《项目投资管理》课件

《项目投资管理》PPT课件

五、项目投资的决策程序 1、投资项目的提出三峡孙中山
2、投资项目的可行性分析
1）国民经济可行性分析
2）财务可行性分析：经济效益
3）技术可行性分析
3、投资项目的决策
三峡
4、投资项目的实施与控制
第二节项目投资的现金流量的计算
一、现金流量的含义
现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而发生的各项现金流入和现金流出的总称。现金指的是货币资金和非货币资源的变现价值。
流入在期末。
现金流入用正值表示，现金流出用负值表示
012345
10
（二）现金流量的具体内容
1、现金流入的内容（1）营业收入（2）回收的固定资产残值（3）回收的流动资金：发生在项目计算期的终结点 2、现金流出的内容（1）建设投资：固定资产、无形资产、开办费、利息支出。
（2）垫付的流动资金：假定在生产经营期的初期。（3）付现的营运成本：指在生产经营期内每年发生的用现金支付的成本。工资、购买材料款等（4）支付的各项税款
净现值、净现值率、内含投资报酬率 2、项目投资决策评价指标的分类 1）按是否考虑资金时间价值分类非贴现评价指标（静态）、贴现评价指标（动态） 2）按指标性质不同分类正指标、反指标（逆指标） 3）按指标数量特征分类绝对指标、相对指标
4）按指标重要性分类主要指标：净现值、内含报酬率次要指标：投资回收期辅助指标：投资利润率
二、现金流量的内容
（一）确定现金流量的假设
1、全投资假定按投资项目的范围确定现金流量的内容，将整个投
资项目的自有资金和借入资金都视为投资额，作为现金流出计算。
2、建设期间投入全部资金假设 3、财务可行性分析假设其他不考虑 4、经营期与折旧年限一致假设

《项目投资管理》课件

对潜在市场进行深入调查，了解市场趋势、竞争格局、客户需求等因素。
技术实施方案
制定详细的技术实施方案，包括技术路线、工艺流程、设备采购等方面。
经济效益分析
对项目的经济效益进行详细预测和分析，包括预期收益、成本估算、投资回报率等。
项目评估与选择
项目评估标准
制定项目评估标准，包括技术可行性、经济可行性、风险水平等方面。
特点
项目投资具有明确的目标、独特性、资源约束和时间限制等特点。它需要综合考虑各种因素，包括市场需求、技术可行性、经济效益和社会效益等。
项目投资的重要性
推动经济发展
项目投资是推动经济发展的重要动力，通过投资于基础设施建设、产业升级和技术创新等领域，可以促进经济增长和就业。
提高企业竞争力
企业通过项目投资可以提升自身技术水平、产品质量和生产效率，从而增强市场竞争力。
02
列举后评价指标体系，包括财务指标、技术指标、环境指标和社会指标等。
03
强调后评价指标的选择原则和权重确定方法，以确保后评价的客观性和准确性。
经验总结与持续改进
01 总结项目投资管理的经验和教训，包括成功经验和失败教训。
02 分析项目投资管理中的问题和不足，提出改进措施和建议。
03 强调持续改进在项目投资管理中的重要性，以提高项目投资效益和决策水平。
02
项目投资决策分析
投资机会研究
投资机会研究
01
识别和评估潜在的投资机会，包括市场分析、竞争态势、技术
发展趋势等。
投资机会筛选
02
根据企业战略目标和资源条件，筛选出符合条件的投资机会，
并确定投资领域和方向。
投资机会评估
03

《项目投资》PPT课件

800
32 残值
………
0 1 2 3 4 ……… 6
7
8
9
精选课件ppt
30
4. 某企业新建一条生产线，第1年年初利用贷款投资80万元，建设期为1年，建设期应计贷款利息 8万元。该生产线使用期8年，期满有残值4万元。在生产经营期，该生产线每年可为企业增加营业收入30万元，每年增加付现营业成本13万元。该企业享受15%的优惠所得税率。(该企业采用直线法折旧)。
01
……
……
……
S
S+1 S+2 …… S+P-1 S+P
精选课件ppt
10
六、项目投资的构成和资金投入方式
（一）项目投资的构成
2、资金构成内容
01
……
……
S
…… S+1 S+2 …… S+P-1 S+P
原始总投资＝建设投资＋流动资金投资
固定资产投资＋无形资产投资＋开办费
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11
六、项目投资的构成和资金投入方式
精选课件ppt
12
六、项目投资的构成和资金投入方式
（一）项目投资的构成
2、资金构成内容
固定资产原值＝固定资产投资＋建设期资本化借款利息
精选课件ppt
13
六、项目投资的构成和资金投入方式
（一）项目投资的构成
2、资金构成内容
固定资产原值
投资总额=原始总投资＋建设期资本化利息
固定资产投资＋无形资产投资＋开办费+流动资金投资
➢ 现金流入量与现金流出量之间的差额 ➢ NCF=CI-CO
精选课件ppt
20
四、现金净流量的计算

项目投资管理 (PPT 42页)

乙方案固定资产投资为250万元，流动资金投资150万元。第一年经营现金净
流量为80万元，以后每年减少5万元，使用期限为6年，期满残值为10万元，收回垫支流动资金，分别计算甲、乙两个方案投资利润率。 ∵经营现金净流量＝净利润＋折旧，∴净利润＝经营现金净流量－折旧，甲方案投资利润率=（100-50）÷300×100%=17% 乙方案年折旧=（250-10）÷6=40（万元）乙方案各年净利润分别为40、35、30、25、20、15，
缺点： ①没有考虑资金时间价值； ②没有反映建设期的长短 ③没有反映现金净流量的信息，受到会计政策的影响 ④分子、分母口径不一致，失去可比性
(4) 决策原则:投资利润率≥基准投资利润率,投资项目具有财务可行性。
例：某公司为生产发展需要，需购买一台机床，现有甲、乙两方案可供选择：
甲方案固定资产投资为300万元，使用寿命6年，每年经营现金净流量为100万元，期满无残值。
纯固定资产投资
新建项目完整工业投资（三）投资项目的分类更新改造（四）项目投资的程序
提出
评价
决策
执行
再评价
二、项目投资计算期的构成（一）概念: 项目计算期指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。（二）计算：项目计算期=建设期+生产经营期建设期以投资为主，生产经营期以收益为主。
二、项目投资决策评价指标的运用
（一）非贴现评价指标的含义、特点及计算方法
1.投资利润率 (1)概念:又称投资报酬率（RIO），是指生产经营期正常年度利润或年平均
利润占投资总额的百分比
(2)计算方法
年平均投资报酬率（ROI）＝
(3)特点优点： ①计算简单； ②与会计的口径一致

六章项目投资管理[精品ppt课件]

4869 15861 -15000 NPV=861
2024/10/26
财务管理
2．现值（获利）指数
①含义与公式：
现值指数=未来现金流入量（报酬）总现值/现金流出量（原始投资）现值
②决策运用：
动态相对指标，大于1可行，越大越好。
③例证分析：见教材
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财务管理
3．内含（内部）报酬率
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财务管理
二、现金流量的构成内容
现金流入量
现金流量
现金流出量

现金净流量
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财务管理
1．现金流出量的内容
项目投资的现金流出量是指该项目投资引起企业的现金支出的增加量、主要包括：
建设投资：建设期内固定资产、无形资产、开办
费用投资；
垫支流资：项目投产前后投放于工程项目的营运
3200 3200
2024/10/26
财务管理
表2 乙方案投资项目营业现金流量计算表单位：元
乙方案 t 销售收入付现成本折旧税前净利所得税税后净利营业现金流量
1 8000 3000 2000 3000 1200 1800 3800
2 8000 3400 2000 2600 1040 1560 3560
解：先计算两方案每年折旧额：
甲方案每年折旧额=10000/5=2000元乙方案每年折旧额=（12000-2000）/5=2000元
财务管理
再计算各方案的现金流量，如下各表所示：
表1 甲方案投资项目营业现金流量计算表单位：元
甲方案 t 销售收入付现成本折旧税前净利所得税税后净利营业现金流量
④决策运用：动态绝对正指标，正值可行，大者为优。对互斥选择投资决策时，净现值越大的方案

项目投资管理 PPT课件

短期投资与长期投资短期投资是指能够并且准备在一年以内收回的投资长期投资是指一年以上才能收回的投资
5
二、投资的分类对内投资与对外投资对内投资是指把资金投向企业内部、购置各种生产经营用资产的投资对外投资是指企业以现金、实物、无形资产等方式或以购买股票、债券等有价证券的方式向其他单位的投资初创投资与后续投资初创投资是指在建立新企业时所进行的各种投资后续投资是指为了巩固和发展企业再生产所进行的各种投资
2 现金流出量的内容 1）建设投资：包括无形资产投资、开办费投资 2）流动资金投资：垫支流动资金 3）经营成本：付现的营运成本 4）各种税款
15
现金流量的主要内容
项目型
现金流入量
单纯固定新增营业收入；
资产投资回收固定资产余
项目
值
完整工业营业收入；补贴投资项目收入；回收固定
资产余值；回收流动资金
投资决策中的现金流量是建立在税后基础之上的。
13
二、现金流量的构成
初始现金流量固定资产投资营运资金垫支其他费用原有固定资产变价收入
营业现金流量终结现金流量
固定资产残值收入或变价收入收回垫支的营运资金
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完整工业投资项目的现金流量的计算
1 现金流入量的内容 1）营业收入 2）回收固定资产余值 3）回收流动资金
投资项目类型 1 新建项目（新增生产能力）（1）单纯固定资产投资项目（只投资固定资产）（2）完整工业投资项目（投资固定资产、流动资
金等） 2 更新改造项目（恢复或改善生产能力）
8
现金流量计算过程假设
1 投资项目的类型假设：单纯固定资产投资项目，完整工业投资项目，更新改造投资项目
2 财务可行性分析假设：假设投资决策者确定现金流量就是为了进行项目财务可行性研究，该项目具备国民经济可行性和技术可行性

项目投资管理资料课件

总结词：融资策略
详细描述：该案例重点介绍了某新能源项目的融资管理，包括融资渠道、融资成本、融资风险等方面的策略制定和实施，为新能源项础设施项目的投资风险管理
总结词：风险控制
详细描述：该案例针对某基础设施项目的投资风险管理进行了深入研究，涉及风险识别、评估、监控和应对等方面，为投资者提供了有效的风险控制手段。
绩效评估
对项目团队的绩效进行评估，为今后的项目管理和人员激励提供依据。
06
项目投资管理案例分析
案例一：某房地产项目的投资决策分析
总结词：综合分析
详细描述：该案例对某房地产项目的投资决策进行了综合分析，包括市场调研、项目评估、风险评估等方面，为投资者提供了全面的决策依据。
案例二：某新能源项目的融资管理
特点
项目投资管理具有系统性、综合性、动态性和过程性的特点，需要综合考虑各种因素，运用多种方法和工具进行评估和控制。
项目投资管理的目标
01
实现投资效益最大化
通过科学合理的项目投资管理，实现投资效益的最大化，提高企业的经
济效益和竞争力。
02 03
控制投资风险
在项目投资过程中，不可避免地会面临各种风险，如市场风险、技术风险、财务风险等，项目投资管理需要对风险进行识别、评估和控制，以降低风险对企业的影响。
项目实施过程评价
对项目实施过程中的管理、组织、协调等方面进行评价。
项目效益评价
对项目的财务效益、经济效益、社会效益等进行综合评价。
项目可持续性评价
评估项目在未来一段时间内的持续发展能力和运营状态。
后评价方法
比较分析法
因果分析法
将项目实际运行结果与预期目标进行比较，分析差异原因。

《项目投资管理》PPT课件

(2)无形资产投资
2.垫支的流动资金 1.2合称项目的原始总投资
3.付现成本(经营成本)
4.所得税额
5. 其他现金流出量
h
14
现金流入量
1.营业收入
｛ 2.固定资产余值
3.回收流动资金
统称为回收额
4.其他现金流入量
除上述三项以
外的现金流入
量,如营业外净
收入等。
h
15
净现金流量
现金净流量(NCF) = 年现金流入量 - 年现金流出量
h
16
1、现金流出量（CO） (1) 购置生产线的价款 (2) 垫支的流动资金
2、现金流入量( CI ) (1)营业现金流入=销售收入-付现成本 =销售收入- (成本-折旧) =利润+折旧 (2)该生产线出售(报废)时的残值收入
(3)收回的流动资金
3、现金净流量（CI- CO）一定期间现金流入量-现金流出量
要考虑投资方案对公司其他部门的影响
对净营运资金的影响
h
19
所得税和折旧对现金流量的影响
折旧是费用，但不是现金流出所得税是企业的一种现金流出所得税多少受利润大小的影响折旧方法对利润有较大影响
h
20
1. 税后成本和税后收入税后成本=支出金额×(1-税率) 税后成本指扣除了所得税以后的成本。
税后收入=收入金额×(1-税率) “收入金额”指应税收入，其中不包括项目
结束时收回的垫支的流动资金。
2. 折旧的抵税作用( 折旧抵税 / 税收挡板 ) 税负减少额=折旧额×税率
h
21
项目
目前月份（不做广告方案做广告）
销售收入
30 000
30 000

第5章项目投资管理精选课件

对于初学财务管理的学生来说，往往认为最困难的工作是计算项目的净现值及内含报酬率等价值指标，其实真正的困难在于确定现金流量和折现率，以及正确利用计算结果作出合理决策。
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第二节项目投资的现金流量及其估算
一、现金流量的概念
在项目投资决策中，现金流量是指该项目投资所引起的现金流入量和现金流出量的统称，它可以动态地反映该投资项目投入和产出的相对关系。这里的“现金”与会计学中的 “现金”不完全一样，它指的是广义的现金，不仅包括各种货币资金，还包括项目需要投入企业的非货币资源的变现价值或重置价值。例如，某个项目需要使用原来的厂方与设备，则这个项目的现金流出量还包括这些厂方和设备的变现价值，而不是它们在会计账簿中记载的账面价值。
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第一节项目投资管理概述
(4)将各个方案的价值指标进行比较或单一方案的价值指标与可接受标准进行比较。
(5)对已经接受的方案进行跟踪评价。这项工作很重要，但是却被很多企业所忽视。项目的再评价工作可以告诉企业预测的偏差，改善企业的财务控制能力，并为以后的决策提供经验与教训。
加额。例如企业购买一条生产线，通常会引起以下现金流出项目。
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第二节项目投资的现金流量及其估算
(1)购置生产线的价款。它可能是一次性的支出，也可以分期付款，不同的付款方式，会做不同处理。
(2)生产线的维护与维修费用。在该生产线的使用期限内，会发生保持生产能力的各种维护与修理费用，它也是由购置这条生产线而引起的，因此也应作为这个项目的现金流出量。
产量或扩大销售渠道所作的项目投资。
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第一节项目投资管理概述
(4)与新产品和新市场有关的扩充型投资，例如，为了生产新产品和开辟新市场所作的项目投资。

项目投资管理教学课件

VS
该案例介绍了某企业如何对投资项目进行效益评价，包括财务指标评价、市场指标评价、风险控制指标评价等。
详细描述
该企业在投资项目效益评价时，采用了财务指标如投资回报率、内部收益率等；市场指标如市场份额、客户满意度等；风险控制指标如风险发生率、风险损失程度等。通过综合评价，该企业评估了投资项目的整体效益和可持续性。
基于专家经验、判断和直觉进行决策，如SWOT分析、风险矩阵等。
CHAPTER
03
项目融资管理
内部融资
利用企业内部的留存收益、固定资产折旧、无形资产等自有资金。
外部融资
通过银行贷款、发行股票、债券等方式筹集资金。
混合融资
结合内部和外部融资方式，如优先股、可转换债券等。
创新融资
如PPP模式、众筹等新型融资方式。
CHAPTER
05
项目投资效益评价
A
B
C
D
评估项目对环境的影响，包括空气、水、土壤等污染的防治措施。
环境保护
资源利用
生态平衡
环境修复与补偿
分析项目对资源的利用情况，以提高资源利用效率和减少浪费。
评估项目对生态平衡的影响，以保持生态系统的稳定和可持续性。
分析项目是否采取了有效的环境修复和补偿措施，以减少对环境的负面影响。
CHAPTER
06
项目投资管理案例分析
总结词
该案例介绍了某企业在投资项目决策过程中的分析方法和步骤，包括市场调研、风险评估、预期收益预测等。
详细描述
该企业在进行投资项目决策时，首先进行了市场调研，了解市场需求和竞争状况；其次进行了风险评估，分析了潜在的风险因素和应对策略；最后根据预期收益预测，选择了具有较高回报的投资项目。

项目投资管理PPT课件

2024/10/16
3
项目投资的计算期
2024/10/16
4
项目投资资金的确定及投入方式
2024/10/16
5
投资项目的特点
投资规模较大，投资回收时间较长投资风险较大项目投资的次数较少项目投资决投资的决策程序
投资项目的提出投资项目的可行性分析投资项目的决策投资项目的实施与控制
国内没有可供参考的有关资料，可以以国外投资的有关资料为参考标准，但要进行适当调整。 ② 如果通货膨胀比较明显，要合理考虑物价变动的影响。 ③ 作为对比的同类工程项目的生产能力与拟建的投资项目的生产能力应比较接近，否则会有较大误差。 ④ 要考虑投资项目在地理环境、交通条件等方面的差别，并相应调整预测出的投资额。
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4.全部投资在建设期内分次投入，投产后每年营业现金流量相等
NPV NCF0 NCF1 (P / F,i,1)
NCFs (P / F,i, s) NCF1 (P / A,i,n) (P / A,i, s)
两个方案的回收期相同，都是2年，如果用回收期进行评价，两者的投资回收期相等，但实际上B方案明显优于A 方案
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（二）投资利润率法
✓ 计算方法
投资报酬率
年平均净利润投资总额
100 %
✓ 决策规则
事先确定一个企业要求达到的平均报酬率，或称必要平均报酬率。在进行决策时，只有高于必要的平均报酬率的方案才能入选。而在有多个互斥方案的选择中，则选用平均报酬率最高的方案。
1560 3560
3
6000 2000 2000 2000 800 1200 3200
8000 3800 2000 2200 880 1320 3320

《项目投资管理》课件

财务审计
通过设计问卷，向目标群体发放并收集数据，了解市场需求和消费者偏好。
问卷调查
实地观察
专家访谈
竞品分析
深入目标市场，观察消费者行为、产品陈列和销售情况，获取一手资料。
与行业专家、学者或企业高管进行交流，了解市场趋势、竞争格局和发展前景。
对竞争对手的产品、价格、渠道和促销策略进行分析，了解竞争优势和不足。
·
2. 过度自信：投资者可能过于自信，低估风险或高估收益，导致不理智的决策。
4. 建议措施：建立信息收集和评估机制，引入专家意见，加强风险评估和管理。
投资决策失误是项目投资中常见的问题，可能导致资源浪费和项目失败。
1. 信息不对称：投资者可能缺乏对项目或行业的深入了解，导致决策失误。
3. 缺乏经验：新投资者可能由于缺乏经验，无法准确评估项目的潜在风险和机会。
政治稳定性
评估投资目的地的政治稳定性、政策连续性和法律环境，降低政治风险。
总结词
跨国项目投资组合优化需要考虑不同国家和地区的政治、经济和文化差异，通过多元化投资组合降低风险和提高回报。
经济可行性
分析投资目的地的经济发展水平、市场需求和产业政策，评估项目的盈利潜力和可持续性。
多元化投资组合
根据不同国家和地区的投资机会和风险水平，构建多元化的投资组合，降低整体风险和提高回报。
VS
按照投资计划进行投资活动，包括资金投入、资源调配等。
详细描述
投资实施阶段是整个项目投资流程中最为关键的环节。在此阶段，企业需要按照投资计划进行资金和资源的调配，确保项目的顺利进行。同时，还需要建立有效的项目管理机制，对项目的进度、质量和成本进行监控和管理。
总结词
总结词
应对潜在风险，及时调整投资策略。

《项目投资管理》PPT课件讲义

2. 现金流出量的估算
③付现成本 ——指在经营期内为满足正常生产经营而动用现实货币资金支付的成本费用。付现成本 =不包括财务费用的总成本费用-非付现折旧、摊销 =该年总成本费用-该年折旧额-该年摊销额 =成本-折旧（简化） ④各项税款 ——指项目投产后依法缴纳的、单独列示的各项税款。在项目投资决策中，按在运营期内应交纳的增值税、消费税、土地增值税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等估算。
课本103页
3. 净现金流量的计算
净现金流量又称现金净流量，是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。用NCF表示。（1）建设期净现金流量的计算若原始总投资均在建设期内投入，则建设期净现金流量按以下简化公式计算：建设期净现金流量(NCFt)=-原始总投资额 =-It(t=0，1，…S，S≥0) 式中：It为第t年的原始总投资额； S为建设期年数。
①每次发生的流动资金投资额：投产第一年的流动资金需用额=30-15=15（万元）第一次流动资金投资额=15-0=15（万元）投产第二年的流动资金需用额=40-20=20（万元）第二次流动资金投资额=20-15=5（万元） ②终结点回收的流动资金终结点回收的流动资金=流动资金投资合计=15+5=20（万元）
（Suitable for teaching courseware and reports）
项目投资管理
项目四项目投资管理
学习目的与要求：
学习重点与难点
通过本章学习，掌握项目投资和证券投资的含义、特点；掌握项目投资现金流量测算技术，以及净现值法、净现值率法、现值指数法、内含报酬率法等项目投资决策的贴现评价法及应用。
四、项目投资决策程序
投资项目提出

第六章-项目投资管理PPT课件

C
n t0
NCFt (1 i)t
33
2.净现值的决策原则
一般来说，如果计算出来的净现值为正值，表明投资报酬率高于资金成本，该项投资方案是可行的；如果计算出来的净现值为零或负值，表明投资报酬率等于或低于资金成本，表明该投资方案不可行。
若在投资额相等的互斥方案决策中，则选净现值大于零且金额最大的方案为最优方案。
40
1.内含报酬率的计算
折现率的具体解法如下：（2）如果投资项目投入使用后每年的
NCF不相等：第一步，采用试误法，不断估计折现率
，用估计折现率计算净现值，直到找出使净现值一正一负并接近零的两个折现率；第二步，采用插值法计算内含报酬率。
41
2.内含报酬率的决策原则
如果方案的内含报酬率大于其资金成本，该方案可行；如果投资方案的内含报酬率小于其资金成本，该方案不可行。
若在互斥方案之间进行决策时，如果几个
方案的内含报酬率都大于其资金成本，且
各方案的投资额相同，那么内含报酬率与
资金成本之间差异最大的方案最好；如果
23
（一）投资回收期
投资回收期（PP），是指收回全部投资总额所需要的时间。一般来说，回收期越短，投资方案越有利。
1.投资回收期的计算
（1）项目建成投产后各年的净现金流量均相同，则投资回收期的计算公式如下
：
投资回收期
投资总额年现金净流量
24
1.投资回收期的计算
（2）项目建成投产后各年的净现金流量不相同，则投资回收期可根据累计净现金流量求得，也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份。其计算公式为：
投资回收期
累计现金净流量首次出

《项目投资管理》ppt课件

公式:NCFt＝CIt－COt 〔t＝0,1,2……n〕t代表不同时点
NCFt为第t年净现金流量。
建立期净现金流量=-原始投资额
运营期净现金流量：每年净现金流量NCF=营业收入-付现本钱-所得税 =营业收入-(营业本钱-非付现本钱〕-所得税 =营业收入-营业本钱-所得税+非付现本钱 =净利润+非付现本钱
运营本钱＝总本钱费用－年折旧额－无形资产和兴办费摊销额－利息支出
运营本钱的节约相当于本期现金流入的添加，但为一致现金流量的计量口径，在实务中仍按其性质将节约的运营本钱以负值计入现金流出量工程，而并非列入现金流入量工程。
4.各项税款的估算。
在进展新建工程投资决策时，通常只估算所得税；更新改造工程还需求估算因变卖固定资产发生的营业税。
〔1-40%〕+ 2，000= 4，400元 NCF2=年净利润+折旧、摊销=〔10，000-4，000-400-2，
000〕〔1-40%〕+ 2，000 =4，160元
NCF3 =年净利润+折旧、摊销=〔10，000-4，000800-2，000〕〔1-40%〕+ 2，000 =3，920元
重点和难点：
1、工程现金流量估计的方法。 2．投资工程评价规范的种类及其计算和
运用。
第一节工程投资概述
工程投资-是指以扩展消费才干和改善消费条件为目的的资本性支出。
工程投资是一种对内投资、直接投资。工程投资包括内容:固定资产投资、无
形资产投资、兴办费投资和流动资金投资
工程投资的特点
每年现金流量NCF=净利＋折旧等
固定资产折旧、无形资产、递延资产
摊销
非付现本钱
即：