读后感

马克.泰尔在本书中提出，投资能否成功取决于你思考方法和投资习惯的。通过分析指引沃伦.巴菲特和乔治.索罗斯迈向辉煌的制胜投资习惯，马克.泰尔揭示了所有成功投资者的共同投资习惯。而且，每一个制胜习惯都很简单，你可以轻轻松松地自学成才失败的投资普遍是被这“七种致命的投资信念”迷惑了：

致命投资信念一：迷信预测。要想赚大钱，必须先预测市场的下一步动向。

致命投资信念二：迷信“权威”。即便我不会预测市场，总有其他人会，而我要做的只是找到这么一个人。

致命投资信念三：迷信“内部消息”是赚大钱的途径。

致命投资信念四：迷信分散化投资。

致命投资信念五：迷信冒险。要赚大钱，就要冒大险。

致命投资信念六：迷信工具。以为投资要依靠一种能确保投资利润的系统。

致命投资信念七：迷信市场的必然性。我知道未来将会怎样，而且市场“必然”会证明我是对的。

而以巴菲特和索罗斯为代表的世界上最成功的投资者不会带着教条的思想进入市场，他们的思考方法和投资习惯与传统的华尔街“智慧”截然对立：

★他们不做分散化投资。当他们买入，他们总是“能买多少就买多少”；

★他们都会告诉你，他们的成功与预测市场或经济的未来走势毫无关系；

★他们重视的不是预期利润。事实上，他们根本不是为钱而投资的；

★他们不相信只有冒大险才能赚大钱，事实上，他们更重视的是不赔钱而不是赚钱；

★他们对市场本质的看法惊人地相似——而且都对“有效市场假说”和“随机游走”这样的学术理论嗤之以鼻；

★他们从来不读华尔街搜肠刮肚写出来的那些研究报告。他们对其他人怎么想毫不关心。

这部已被全球投资者奉为“圣经”的作品中，作者马克·泰尔开创性地提出：有着天壤之别的巴菲特和索罗斯，不仅有着共同的投资习惯，而且他们的思考方法完全一致。而更令人难以相信的是，无论是彼得·林奇、约翰·坦普顿，还是本杰明·格雷厄姆、菲利普·费希尔，成功的投资者都遵循着与巴菲特和索罗斯一模一样的思考习惯，无一例外。马克·泰尔认为，决定成败的不是你投资了什么，而是你的投资习惯。在本书中，他分析了失败的投资者容易陷入的7种投资误区，总结了几乎涵盖投资世界的每一个方面、巴菲特和索罗斯均虔诚信奉的23种投资习惯。只要你学习和借鉴了这23个习惯，根据自身情况发展出自己的投资哲学，你就能成为投资市场中的胜利者。

——全世界最伟大的两位投资大师的思想碰撞

□胡潇滢

一个谨慎沉着，一个狠辣凌厉，天壤之别中却蕴含着惊人一致的投资习惯。

这是巧合还是真正的成功秘诀？

思考习惯的力量

沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯是世界上最成功的投资者。

巴菲特的招牌式策略是购买那些他认为价格远低于实际价值的大企业，并“永远”拥有它们。索罗斯则以在即期和远期市场上做巨额杠杆交易而闻名。

两人的区别实在不能再大了，他们的投资方法有天壤之别。而即使他们偶尔选择相同的投资对象，他们的行动原因也是大不相同的。全世界最成功的两位投资者是否会有一些共同之处呢？

表面上看，他们的共同之处不多。但我想，如果有某件事是巴菲特和索罗斯都会做的，那它就可能是至关重要的，甚至有可能是他们的成功秘诀。

我越看越觉得他们有很多相似之处。当我分析了两人的思路、决策过程甚至信仰后，我发现了一些令人惊讶的共同点。例如：

对于市场的本质，巴菲特和索罗斯的看法是相同的。

当他们投资时，他们关注的焦点不是预期利润。事实上，他们不是为钱而投资的。

两人更重视的是不赔钱，而不是赚钱。

他们从来不做分散化投资：对某一投资对象，他们总是能买多少就买多少。

他们的成功与他们预测市场或经济未来走势的能力绝对没有任何关系。

乔治·索罗斯不冒险吗

在金融市场上生存有时候意味着及时撤退。

——乔治·索罗斯

如果证券的价格只是它们真正价值的一个零头，那购买它们毫无风险。

——沃伦·巴菲特

英国大哲罗素说：“大多数人宁肯去死也不愿思考。许多人确实是这样死去的。”用这句话去观察芸芸众生，你不得不叹服哲人的深邃；如果用这句话来看待投资领域的种种事情，这句话更显精辟。我们愿意接受很多流传甚广的关于投资的陈词滥调，但不会用自己的头脑去思考一下，这些陈词滥调到底意味着什么？只要你不培养思考的习惯，你就会被无知左右，被潮流左右。在一个20％的人赚大钱，80％不赚钱的投资世界里，被大众意见操纵的投资，最终结果是一次次赔钱，最后赔掉本钱，在这个市场里死掉。

要想跨进投资这个世界，第一步就是要培养思考习惯，去掉失败投资者的七种致命投资信念：一是迷信预测。要想赚大钱，就得对市场的下一步动向进行预测；二是迷信权威。认为自己不会预测，那些权威会预测；三是迷信内部消息能赚大钱；四是迷信分散化投资；五是要赚大钱就要冒大风险。六是迷信工具，以为有一套技术系统能确保投资利润；七是迷信市场必然性，市场会照着自己的预测去发展。这七种迷信几乎是很多投资者的通病。迷信权威的预测、冒大风险才能赚大钱、迷信分散化投资、内幕消息和技术指标，是在中国股市中最流行的信

念，而恰恰是这些信念，让很多投资者走上了错误的投资道路。对流行的、脑海中现成的投资观念进行独立思考，是走向正确投资道路的第一步。

我在上篇评论《一号法则》的文章中，讲到要领悟投资之道，捷径就是阅读那些投资大师的著作或者总结投资大师投资经验的著作。投资大师是如此之多，要领悟每个人的投资精髓，对于初学者不是一个小工程，更重要的还在于，既然投资有一定的规律，这么多投资大家在其成功的投资过程中有没有一些共同特性或致胜习惯呢？如果有，那么这种带有归纳性的投资共性，就能揭示投资的成功之道，而对于初学者，一开始就能领会投资之道，那无疑是终南捷径。总结众多投资大师成功习惯的著作已经有了，这就是马克·泰尔著的《巴菲特与索罗斯的投资习惯》。

在这本书中，作者总结了两位大师虔诚奉行的23种思考习惯（也是投资习惯）和方法，虽然本书只是讲巴菲特和索罗斯的投资习惯，实际上，他们两个人已经涵盖了林奇、巴鲁克、坦普尔顿、菲利普·费希尔等众多大师的投资习惯，“所有人都遵循着与巴菲特和索罗斯一摸一样的思考习惯，无一例外。”

在这篇文章中，我不可能对这23种致胜习惯进行全部介绍，不过，我可以把我领悟到的精髓写出来。我觉得这23种习惯的最重要、最关键处在于，投资要保持尽可能高的确定性，或者说投资要找到高概率事件。可以说，作者总结出的这23种习惯就是围绕高确定性建立的一套系统。每一条原则都是在整个系统中运作的，不是单独的事件，每一条原则之间都是相互联系的。

致胜习惯的第一条原则是永不赔钱，怎么样才能不赔钱？那当然是赚钱的概率很高的事件了。什么样的事件是高确定性的呢？首先一定是你很懂很熟的投资对象，你不懂的行业或公司，你从一些大众渠道得到的所谓内幕消息，是不具备高确定性的，那就不是你投资的范围。如果是高确定性的事件，那么投资就不是冒风险，既然知道不赔钱，那就应该集中投资，能买多少就买多少，而不是去做什么分散化投资了。如果当初的投资从高确定性变得很不确定了，投资的性质已经改变，那就要从这种投资中退出了。当市场上找不到高确定性的投资对象时，那就只有耐心等待，什么事情也不要去做，而不是冒大风险去做只有5％可能性盈利的投资了。两位大师的23条致胜习惯，以一种系统的方式告诉投资者要以什么样的心态进入市场、确立什么样的投资对象、何时盈利或亏损退出、何时监控投资目标等等。

读完《巴菲特和索罗斯的投资习惯》一书后，如果你领悟了高确定性或高概率事件的真正内涵，并能在投资的每个环节达到这个目标，那么你可能会交一些学费，但不会那么昂贵，离投资成功也就不远了。

对于高确定性，在巴菲特和索罗斯那里的具体做法是不同的。这主要体现在