招商蛇口2019年决策水平分析报告
【年报有料(42)丨招商蛇口】销售和投资增速放缓,净负债率降至29%(2019)
【年报有料(42)丨招商蛇口】销售和投资增速放缓，净负债率降至29%（2019）2019·招商蛇口●核心观点2019年招商蛇口销售金额再创新高，达到2204.74亿元,超额完成2000亿销售目标；新增计容建筑面积1423万平方米，新增土储保持正向增长。
在盈利能力方面，营业收入稳健提升，盈利能力保持在较高水平，其中毛利润率和净利润率分别为34.65%和19.31%，但是与2019年相比，各项盈利规模指标和盈利比率指标均有小幅下滑。
债务方面，随着所有者权益和货币资金的增长，招商蛇口净负债率降至29. 28%，远低于行业均值；另外背靠央企，2019年招商蛇口在融资方面融资成本依旧保持较低水平。
一、销售金额突破2000亿，新增土储增速放缓2019年招商蛇口签约销售金额为2204.74亿元,同比增长29.25%，超额完成2000亿销售目标；签约面积为1169.44万平方米，同比增长41.35%。
虽然2019年招商蛇口的销售业绩增速有所放缓，但销售业绩总量在行业内仍然处于较高水平，在亿翰智库2019年1-12月全口径销售金额排行榜中位列第12名。
另外，2019年招商蛇口的销售均价略有下降，2019年招商蛇口销售均价为18852.96元/平方米，较2018年下降约1765元/平方米。
土地储备方面，截至2019年底，招商蛇口总土地储备为4109万平方米，其中2019年新增计容建筑面积1423万平方米。
截至2019年12月31日，招商蛇口的总土地储备为4109万平方米，其中深圳土储高达800万平方米，粤港澳大湾区土储占比28%。
从总土地储备在不同能级城市的土地分布情况来看，其中一线城市、二线城市和三四线城市的土地储备分别为874万平方米、2201万平方米和1034万平方米。
总体上，一二线城市资源占75%。
2019年招商蛇口总共获取了79 个新项目，新增计容建筑面积1423万平方米，同比增长4.9%。
由于2019年销售面积大幅增长，因此从投销比来看，2019年招商蛇口投销比为1.2，企业投资力度呈下降趋势。
招商蛇口2018年管理水平报告-智泽华
招商蛇口2018年管理水平报告一、成本费用分析1、成本构成情况2018年招商蛇口成本费用总额为6,825,364.01万元，其中：营业成本为5,341,472.84万元，占成本总额的78.26%；销售费用为155,382.71万元，占成本总额的2.28%；管理费用为152,748.08万元，占成本总额的2.24%；财务费用为244,785.8万元，占成本总额的3.59%；营业税金及附加为832,422.06万元，占成本总额的12.2%。
成本构成表(占成本费用总额的比例)项目名称2018年2017年2016年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)成本费用总额6,825,364.01100.005,762,868.09100.005,138,068.84100.00营业成本5,341,472.8478.264,703,932.9281.624,161,714.0481.00销售费用155,382.71 2.28 146,770.11 2.55 115,989.01 2.26 管理费用152,748.08 2.24 128,163.04 2.22 106,614.28 2.07 财务费用244,785.8 3.59 83,572.89 1.45 141,774.27 2.76 营业税金及附加832,422.06 12.20 667,290.15 11.58 617,105.54 12.012、总成本变化情况及原因分析招商蛇口2018年成本费用总额为6,825,364.01万元，与2017年的5,762,868.09万元相比有较大增长，增长18.44%。
以下项目的变动使总成本增加：营业成本增加637,539.92万元，营业税金及附加增加165,131.91万元，财务费用增加161,212.91万元，资产减值损失增加65,413.55万元，管理费用增加24,585.04万元，销售费用增加8,612.59万元，共计增加1,062,495.92万元。
招商蛇口2019年财务分析详细报告
53.54
0
07
4
6
460,755.12
35.92 338,977.87
19.41 283,885.88
0
31,220,673.
21,082,096.
16,423,290.
48.09
28.37
0
35
35
09
179,478.97
49.12 120,355.19 447.17 21,996.03
0
7,534,009.1
项目名称 负债及权益总额
负债及权益构成表
2019年
2018年
2017年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
61,768,808. 83
42,322,144. 100.00
69
33,262,092. 100.00
12
100.00
内部资料，妥善保管
第 6 页 共 38 页
所有者权益 流动负债 非流动负债
负债变动情况表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
39,031,762.
31,435,876.
23,983,821.
24.16
31.07
0
11
58
15
2,217,014.2
1,6,676,808
0
4
4
3,540,310.2
项目名称 总资产 流动资产 长期投资 固定资产 其他
资产构成表
2019年
2018年
2017年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
招商蛇口财务分析报告(3篇)
第1篇一、概述招商蛇口（股票代码：001979）是中国领先的房地产企业之一，成立于1980年，总部位于深圳。
公司以房地产开发为主营业务，同时涉及物业租赁、物业管理、基础设施建设等多个领域。
本报告将对招商蛇口的财务状况进行深入分析，旨在为投资者提供决策依据。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据招商蛇口2021年年度报告，公司总资产为7,239.28亿元，同比增长15.21%。
其中，流动资产为3,818.53亿元，占总资产比例的52.76%；非流动资产为3,420.75亿元，占比47.24%。
流动资产中，货币资金为317.36亿元，占比8.35%；应收账款为1,530.47亿元，占比40.27%；存货为1,317.82亿元，占比34.53%。
非流动资产中，长期投资为469.28亿元，占比13.66%；固定资产为1,334.42亿元，占比38.49%；无形资产为334.73亿元，占比9.54%。
（2）负债结构分析招商蛇口2021年总负债为4,317.82亿元，同比增长19.36%。
其中，流动负债为2,986.47亿元，占比69.27%；非流动负债为1,331.35亿元，占比30.73%。
流动负债中，短期借款为1,423.64亿元，占比47.67%；应付账款为1,194.78亿元，占比39.86%。
非流动负债中，长期借款为818.53亿元，占比61.97%；应付债券为325.82亿元，占比24.39%。
（3）所有者权益分析招商蛇口2021年所有者权益为2,921.46亿元，同比增长8.11%。
其中，实收资本为389.68亿元，占比13.28%；资本公积为1,361.08亿元，占比46.36%；盈余公积为120.15亿元，占比4.09%；未分配利润为1,161.55亿元，占比39.27%。
2. 利润表分析（1）营业收入分析招商蛇口2021年营业收入为2,498.06亿元，同比增长11.72%。
深圳招商蛇口国际邮轮母港有限公司_企业报告(代理机构版)
*平均节支率是指，项目节支金额与预算金额的比值的平均值。（节支金额=项目预算金额-中标金额）
3.2 项目节支率列表
四、服务客户
4.1 主要客户项目情况
近 1 年(2022-03~2023-02)：
本报告于 2023 年 02 月 10 日 生成
6/9
4.2 主要客户项目列表
（1）深圳招商迅隆船务有限公司（15）
本报告于 2023 年 02 月 10 日 生成
1/9
1.2 代理项目趋势
近 3 月(2022-12~2023-02)：
近 1 年(2022-03~2023-02)：
近 3 年(2020-03~2023-02)：
本报告于 2023 年 02 月 10 日 生成
2/9
1.3 代理项目规模
1.3.1 代理项目规模结构 近 1 年深圳招商蛇口国际邮轮母港有限公司的代理项目数量主要分布于小于 10 万区间，占总代理项 目数量的 0.0%。500 万以上大额项目 0 个。 近 1 年(2022-03~2023-02)：
深圳招商迅隆船务有 限公司
\
2022-11-30
8
迅隆 9 轮 2022 年检工程结果公告
深圳招商迅隆船务有 限公司
\
2022-10-08
9
2022-2023 年招商邮轮副食品饮料 深圳招商迅隆船务有
年度采购结果公告
限公司
\
2022-09-23
10
迅隆 8 轮 2022 年度检验工程结果公 深圳招商迅隆船务有
目录
企业基本信息 .................................................................................................................................1 一、代理项目 .................................................................................................................................1
招商蛇口财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言招商蛇口作为中国房地产行业的领军企业，一直以来都备受关注。
本文将对招商蛇口的财务报告进行分析，以了解其经营状况、盈利能力、偿债能力以及成长性等方面的情况。
二、经营状况分析1. 营业收入招商蛇口2019年营业收入为1127.78亿元，同比增长17.88%。
这表明公司主营业务收入保持稳定增长，市场竞争力较强。
2. 净利润2019年，招商蛇口实现净利润87.06亿元，同比增长26.06%。
这表明公司在盈利能力方面表现良好，业绩持续增长。
3. 经营活动现金流量净额2019年，招商蛇口经营活动现金流量净额为196.17亿元，同比增长35.76%。
这说明公司经营活动产生的现金流入充足，财务状况良好。
三、盈利能力分析1. 毛利率2019年，招商蛇口毛利率为25.85%，较上年同期提高1.17个百分点。
这表明公司产品竞争力较强，盈利能力有所提升。
2. 净利率2019年，招商蛇口净利率为7.75%，较上年同期提高0.76个百分点。
这说明公司盈利能力持续提升，盈利质量较好。
3. 净资产收益率2019年，招商蛇口净资产收益率为11.26%，较上年同期提高0.85个百分点。
这表明公司利用自有资本获得收益的能力较强。
四、偿债能力分析1. 流动比率2019年，招商蛇口流动比率为1.26，较上年同期提高0.06。
这说明公司短期偿债能力较强，财务风险较低。
2. 速动比率2019年，招商蛇口速动比率为0.85，较上年同期提高0.02。
这说明公司短期偿债能力较好，能够应对突发性债务风险。
3. 资产负债率2019年，招商蛇口资产负债率为69.12%，较上年同期下降0.13个百分点。
这说明公司负债水平有所降低，财务风险得到控制。
五、成长性分析1. 营业收入增长率2019年，招商蛇口营业收入增长率为17.88%，表明公司主营业务收入保持稳定增长。
2. 净利润增长率2019年，招商蛇口净利润增长率为26.06%，表明公司盈利能力持续提升。
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项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率
盈利能力指标表(%)
2019年
25.23 26.95 33.65
5.55
2018年
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
39,031,762.
31,435,876.
23,983,821.
24.16
ห้องสมุดไป่ตู้31.07
0
11
58
15
2,217,014.2
1,674,087.0
32.43
-0.16 1,676,808
0
4
4
3,540,310.2
三、资产结构分析
招商蛇口2019年资产总额为61,768,808.83万元，其中流动资产为 47,724,912.1万元，主要分布在存货、货币资金、其他应收款等环节，分 别占企业流动资产合计的65.42%、15.78%和15.03%。非流动资产为 14,043,896.73万元，主要分布在长期投资和递延所得税资产，分别占企业 非流动资产的83.39%、10.57%。企业营业环节占用的资金数额较大，约
18.49 2
招商蛇口2019年决策水平报告
0 790,409.27
0
1,971,441.2
-38.88
0
4
16.91 283,942.85
0
3,322,457.2
34.75
0
3
五、偿债能力分析
从支付能力来看，招商蛇口2019年是有现金支付能力的。企业短期偿 债能力有所提高，但这种提高是在流动资产周转速度放慢、经营业务创造 的现金净流入量下降的情况下实现的，可能是不可靠的。从短期来看，企 业拥有支付利息的能力。从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为 10.42倍。从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有 保证。
四、负债及权益结构分析 2019年负债总额为39,031,762.11万元，与2018年的31,435,876.58 万元相比有较大增长，增长24.16%。2019年企业负债规模有较大幅度增 加，负债压力有较大幅度的提高。
项目名称 负债总额 短期借款 应付账款 其他应付款 非流动负债 其他
负债变动情况表
9,278,270.9
108.86
17.33
0
72
11
7
内部资料，妥善保管
第2页 共6页
资本金 资本公积 盈余公积 未分配利润
791,620.81 1,380,981.3
5 418,861.11 5,304,721.1
2
0.15 790,409.27 1,204,953.0
14.61 3
26.18 331,946.68 4,476,973.7
招商蛇口2019年决策水平报告
招商蛇口2019年决策水平报告
一、实现利润分析
2019年实现利润为2,612,371.15万元，与2018年的2,660,095.13万元 相比有所下降，下降1.79%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈 利基础比较可靠。2019年营业利润为2,631,999.32万元，与2018年的 2,661,333.73万元相比有所下降，下降1.10%。在市场份额迅速扩大的情 况下，营业利润却有所下降，企业应注意在市场销售业绩迅速上升背后所 隐藏的经营压力和风险。
2,601,252.7
2,176,865.9
36.1
19.5
0
6
5
8
7,339,929.9
6,755,691.8
8.65
47.99 4,564,909.4
0
2
5
8,374,379.9
9,530,926.6
13.81
15.46 7,252,868.7
0
4
16,403,581.
8,312,369.0
36.35 12,030,465
44.73
0
1
6
2019年所有者权益为22,737,046.72万元，与2018年的 10,886,268.11万元相比成倍增长，增长1.09倍。
项目名称 所有者权益合计
所有者权益变动表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
22,737,046.
10,886,268.
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率
偿债能力指标表
2019年
2018年
1.62
0.56 10.42
0.63
1.54 0.62 11.87 0.74
2017年
1.71 0.73 25.81 0.72
六、盈利能力分析
招商蛇口2019年的营业利润率为26.95%，总资产报酬率为5.55%，净 资产收益率为11.22%，成本费用利润率为32.76%。企业实际投入到企业 自身经营业务的资产为49,890,860.7万元，经营资产的收益率为5.28%， 而对外投资的收益率为8.74%。
内部资料，妥善保管
第1页 共6页
招商蛇口2019年决策水平报告
占企业流动资产的65.42%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量 和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。从资 产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例基本合 理。其他应收款所占比例过高。存货所占比例过高。2019年企业不合理资 金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
二、成本费用分析
2019年招商蛇口成本费用总额为7,764,433.18万元，其中：营业成本 为6,382,917.42万元，占成本总额的82.21%；销售费用为220,664.66万元， 占成本总额的2.84%；管理费用为172,857.2万元，占成本总额的2.23%； 财务费用为277,255.53万元，占成本总额的3.57%；营业税金及附加为 919,981.92万元，占成本总额的11.85%。2019年销售费用为220,664.66 万元，与2018年的155,382.71万元相比有较大增长，增长42.01%。2019 年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显 市场效果，销售费用支出合理。2019年管理费用为172,857.2万元，与2018 年的152,748.08万元相比有较大增长，增长13.16%。2019年管理费用占 营业收入的比例为1.77%，与2018年的1.73%相比变化不大。管理费用与 营业收入同步增长，但销售利润有所下降，管理费用增长不算超常，但要 注意其他成本费用项目的不合理增长。