注会考试科目《公司战略》第六章 公司治理01

注会考试科目《公司战略》第六章公司治理01

第六章公司治理

本章考情分析

本章属于重点章，应重点掌握的内容包括：（1）公司治理的有关理论；（2）公司治理的基本原则；（3）董事会的职权及其在公司治理中的作用；（4）董事会与高级管理层的角色分离；（5）独立董事、审计委员会在公司治理中的作用；（6）机构投资者的行动主义与公司治理；（7）信息披露在公司治理中的作用；（8）注册会计师审计在公司治理中的作用；（9）政府及有关监管机构在公司治理中的作用。

本章考试的题型主要关注客观题和简答题。

2015年重点关注：公司治理的基本原则；董事会的职权及其在公司治理中的作用；董事会与高级管理层的角色分离；独立董事、审计委员会在公司治理中的作用；机构投资者的行动主义与公司治理；信息披露在公司治理中的作用；注册会计师审计在公司治理中的作用，这七个方面内容考主观题。

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本章属于2015年教材新增内容，除了保留2014年教材第六章“公司治理的基本原则”、“独立董事的角色”及“审计委员会在公司治理中的作用”外，其余内容全部为新增。

第一节 公司治理的基本理论

一、公司治理的概念（★）

现有的公司治理概念可以区分为两大类别，即狭义定义或广义定义。

从狭义定义看，公司治理是公司及其股东的关系，是监督和控制过程，以保证公司管理层的行为同股东的利益相一致。

从广义定义看，公司治理不仅包括了监督和控制公司及其所有者之间的关系，也包括了监督和控制公司与其他广泛的利益相关者的关系，这些利益相关者包括雇员、客户、供应商、债权人，甚至社会公众等。

治理提高了公众对企业的信心，降低了投资的资本成本。

一个有效的治理模式能够更好地吸引投资。公允而准确的财务报告是有效公司治理的一个关键目标。财务报告是内部和外部来测试有效经营和监督公司战略、管理和资源的一个通用的依据。财务报告的公允性和准确性是一个关键的问责机制，所有者和其他利益相关者通过它来评价对公司治理负有责任的各方履行职责的情况。

二、代理理论（★）

委托代理理论是建立在非对称信息博弈论的基础上，是契约理论的主要内容之一，主要研究一个或多个行为主体根据一种明示或隐含的契约，指定、雇佣另一些行为主体为其服务，同时授予后者一定的决策权利，并根据后者提供的服务数量和质量对其支付相应的报酬；授权者就是委托人，被授权者就是代理人。

20世纪30年代，美国经济学家伯利和米恩斯因为洞悉企业所有者兼具经营者的做法存在着极大的弊端，提出“委托代理理论”，倡导所有权和经营权分离，企业所有者保留剩余索取权，而将经营权让渡。该理论现已成为现代公司

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詹森和麦克林（Jensen ，Meckling ，1976）第一次对代理理论作出了详细的理论阐述。代理理论的首要假设就是委托人和代理人的目标有冲突。代理理论的另一个重要假设是委托人想要检验、核实受托人的行为是困难的，并且这种成本也很高。

詹森和麦克林将“代理成本”定义为：为设计、监督和约束利益冲突的代理人之间的一组契约所必须付出的成本，加上执行契约时成本超过利益所造成的剩余损失。

具体来说，“代理成本”分为三个部分：

（1）委托人的监管成本，顾名思义，即委托人用于管理代理人行为的费用。

（2）代理人的约束成本，即代理人保证不采取损害委托人行为的费用。

（3）剩余损失（机会成本），即由于代理人的决策和使委托人的利益最大的决策之间存在着偏差而导致委托人利益的损失。

高顿财经CPA 培训中心 电话：400-600-8011 网址： 微在代理理论之下，股东监管公司管理层以及帮助他们解决代理冲突的直接方式包括：

作为公司的所有者，股东可以在年度股东大会上行使表决权来影响公司的运营方式。

与股东表决权相关的接管机制是另外一种控制公司管理层的方式。

股东可以采用的协调其与管理层利益的另一种方式是股东决议的通过，即所有的股东针对他们不满意的问题共同开展院外活动。

核心机构投资者可以影响其所投资管理层的另外一种方式——“一对一”会议，即一位来自于投资方的代表和一位来自公司管理层成员之间的会议。

三、利益相关者理论（★）

1984年，弗里曼出版了《战略管理：利益相关者管理的分析方法》一书，明确提出了利益相关者管理理论。利益相关者管理理论是指企业的经营管理者为综合平衡各个利益相关者的利益要求而进行的管理活动。与传统的股东至上主

高顿财经CPA 培训中心 电话：400-600-8011 网址： 微义相比较，该理论认为任何一个公司的发展都离不开各利益相关者的投入或参与，企业追求的是利益相关者的整体利益，而不仅仅是某些主体的利益。

公司与利益相关者的关系是当前政治和社会坏境中的新问题。社会和环境院外活动团体积极地鼓励公司改善对利益相关者的态度，并在商业运营中承担社会责任。鼓励公司承担社会责任的动机来自于公司完全有道德义务以遵守伦理的方式行事，并假定公司应承担社会责任，以满足所有的利益相关者的利益。

【相关链接】院外活动团体，西方国家中，为了某种特定利益而组成的、企图影响议会立法和政府决策的组织。其活动常在议会的走廊或接待处进行，故有院外活动团体之称。因他们可在很大程度上左右议会立法过程和结果，故又被称为议会两院之外的第三院。

四、公司治理的参与各方（★）

（一）公司内部的公司治理直接参与者

高顿财经CPA 培训中心 电话：400-600-8011 网址： 微执行管理层、董事会和审计委员会是主要负责公司治理的方面。它们都处在公司内部。

1.执行管理层。

投资者和债权人（公众公司的缺席的所有者）把公司的日常经营和活动都托付给执行管理层。管理层在考虑公司的活动和政策时，有责任按照缺席的所有者的最大利益行事。

2.董事会。

董事会成员直接由股东任命，以确保管理层按照缺席的所有者的最大利益行事。董事会作为管理层的重要顾问来运作，但是除了聘任和解聘高级执行官以外，它并不参与公司实际上的日常经营，而是在确定公司经营、财务和营销战略的过程中，利用其专长来帮助管理层。董事会还就沟通和财务报告向管理层提供咨询。如果运作有效，董事会就能够提供清晰、客观的指导，并监