2014年中国股市行情总回顾

2014年中国股市行情总回顾

2014年，中国股市在经过了过去5年熊市和前面两年小盘股率先走牛的结构性行情之后，终于迎来了多年难得的牛市行情。

截止12月30日（由于撰写时间原因暂未考虑最后一个交易日的情况），各个具有代表性的指数全年涨幅如下：

上证指数：去年收盘2116点，今年收盘3166点，涨幅49.6%；

深证成指：去年收盘8122点，今年收盘10722点，涨幅32.0%；

创业板指数：去年收盘1304点，今年收盘1460点，涨幅12.0%；

根据各指数的上涨情况，我们可以清楚的看到今年市场的总体特点，那就是以金融为代表的大盘蓝筹股涨幅更大，这一特点又主要在下半年特别是四季度最集中体现了出来。创业板指数全年虽上涨，但相对于去年的翻倍走势，今年基本上只是惯性冲高创了新高之后维持横盘整理格局。

纵观全年，从年初到年底依次出现了新股、低价题材股、拐点型周期股、次新股、金融类及工程类蓝筹股为代表的几波明显的行情，而全年表现较弱的为前两年走势强劲的消费、医药、科技、传媒等成长性股票和一些被边缘化的既无业绩也无题材的垃圾股。和前两年股市以“业绩成长”为主题不一样，今年的股市大主题主要是“题材和价值重估”。

除了股市本身大涨带来的惊喜以外，今年来，我们也欣喜的看到，前些年大家期待的一些制度建设正在不断完善，A股市场本身也正逐渐走向规范与成熟。以金融股为代表的蓝筹股成为了稳定大市的重要力量，虽然仍经常出现暴涨暴跌，过多的影响了指数，但长期来说整体仍围绕价值中枢在上下波动。同时，IPO重启，且全年预期明确有序的按月批量发行，最大程度的减少了对二级市场的影响，并为股市贡献了一些不错的新的上市公司。为了中国股市能长期健康发展，证监会出台了新的IPO政策，优先股、市值配售、监管趋严、完善询价机制、造假重罚等制度的出台在一定程度上有利于股市的长期发展。严厉打击各类内幕交易、倡导长线价值投资的各种措施、倡导上市公司现金分红、规范机构投资行为等管理层的各种努力，也让我们依稀稀看到了未来市场继续长期走牛的希望。我们仍然始终相信：管理处和投资者共同努力下，量变终究会引起质变，未来市场总的方向还会是好的。当然了，另一方面，我们也看到，市场概念和题材炒作今年再次抬头升温，这对活跃市场本身是好事，可是投资者千万要谨慎对待这些恶意炒作，以风险防范为主，否则那些高位套牢的悲剧未来仍会上演。今年的融资融券业务规模也大幅增长，但投资者应该正确认识杠杆交易的巨大风险，否则那些爆仓式悲剧未来仍会上演。

从投资者角度来看，由于14年的股市结构性特点格外突出，只不过刚好和去年反过来了，由去年的小盘股主升行情变为了今年的蓝筹股主升行情。因此盈亏情况也是两级分化，不少投资者把握住了蓝筹股特别是金融或工程类股的行情了，全年收益肯定不错，相反，如果继续持有小盘股的，今年的收益则肯定大打折扣，不少股票的投资者甚至出现了年度负收益的情况。但不管你短期盈亏如何，股市投资仍然是一项长期的事业，最终长期稳健获利的根本

法则仍在于“价值和成长”，而不在于“交易”。因此，我们需要强调，面对现在及以后的行情，投资者仍然需要多从自身找原因，遵循价值成长投资理念，才能在日益成熟的A股市场中分得属于自己的一份收益。