资本运营战略与实务专题讲座(PPT63张)

一、组织决策者们共性的难题
——企业老总最愁什么？ 1. 产品——市场 2. 资金——现金流 3. 高素质的人——引得来、留得住
一、组织决策者们共性的难题
• 1. 2. 3. 4. 这一切都源于： 企业获利能力——生存的基础 企业资本运营能力——魔方 企业抗风险能力——外感、内伤 企业成长性——取决于行业（重重力行业、 半重重力行业、零重重力行业） 5. 企业核心竞争力
十、资本运营要考虑的因素
以下几个问题，请大家思考： 1. 企业为什么不怕债转股？ 2. 上市公司为什么不愿意给股东派现？如 果贵公司上市，你们打算如何对待股东？ 3. 各地市为什么争相上大项目？
十一、地区怎样选择新的经济 增长点并进行资本运营（案例）
• 中山火炬、苏州高新、南京高科、东湖高科、 津滨发展、太原高新 • 粤高速、东北高速、沿边公路、海南高速、 太 旧高速 • 华山旅游、峨眉山、黄山旅游、五台山 • 同仁堂、吉林敖东、通化金马、白云山、 海 王生物、山西中药、亚宝集团
五、什么是资本运营
1. 2. 3. 4. 5. 6. 资本的本性—增殖 资本的生命—在于流动 资本的本质—是经济关系 资本家—资本的人格化代表 资本运营—泛指以资本增值为目的的经营活动 资本运营的内涵—内部积累、横向集中、社会 化控制
六、资本运营的范畴
1.实业资本运营
2.产权资本运营 3.金融资本运营 4.无形资本运营 问题：贵公司可进行资本运营的方式 选择有哪些？
三、企业目标
• 企业目标——生存、发展、获利 – 生存——基础 – 发展——目的 – 获利——保证
四、常见的企业发展扩张方式
1 内部管理型扩张策略 2.外部交易型扩张策略 如上市、购并、联合、托管、品牌输出、 管理输出等 例子：上市公司： 非上市公司：
几个与购并有关的案例：
-- 1996 年底，波音兼并麦道（133亿美圆）
七、资本运营的目标 即企业财务目标
1.产值最大化 2.利润最大化
3.每股收益最大化 4.股东财富最大化
5.企业价值最大化 6.每股净资产最大化
7.企业未来现金流量最大化
问题：你赞成哪种观点？为什么？
八、资本运营分目标
• • • • 投资管理的目标 融资管理的目标 营运资本管理的目标 利润管理的目标
十二、企业怎样选择新的利润 增长点并进行资本运营（案例）
• • • • • • 中国粮油进出口公司 联想 湛江abc集团 李嘉成与李泽钜投资TOM.COM 诺基亚 yaa集团投资电动自行车项目
十三、企业内部财务管理的内容
• • • • • • • 资金的筹集——筹资管理 资源的配置——资产管理 资源的耗费——成本管理 资金的回收——产品定价、销售收入管理 资金的分配——分配管理、股利决策 财务计划——全面预算管理 财务分析——为财务预测、决策、诊断服务
筹资
权益： 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利 润 固 定 资 产
投资
折 旧
资金的分配
货 币 资 金
储 备 资 金
工资等支出
生 产 资 金
成 品 资 金
营 业 收 入
补偿 成本费用Байду номын сангаас
税
营业利润
营业外收支 余额 对外投资 收益
负债： 流 动 负 债 长 期 负 债
利 润 总 额
对 外投 资
税 后 利 润
弥 补 罚 款
提 公 积 金
提 公 益 金
股 息 红 利
未 分 配 利 润
十四、企业外部资本运营的内容
• 资金的筹集——直接上市或买壳/借壳上市 • 资金的投放——用于项目投资或购并，注意风险控制 • 资金的耗费——要算I/O帐，资金的耗费是为了资本的 增值和裂变 • 资金的回收——资本运营中的定价决策 • 资金的分配——追求“双赢”和“多赢” • 资本运营策划——全面细致，要有前瞻性，须聘请法 律专家和投资银行专家、财务专家共同参与 • 资本运营分析——关键是价值评估和风险评估
九、如何寻找好的资本运营项目
选择新的利润增长点的四大原则： 1. 2. 3. 4. 经济学原则（需求的收入弹性>1，边际成本 递减，产业关联度大） 比较优势原则（与别人比，与自己比） 产业政策原则 技术选择原则
十、资本运营要考虑的因素
1. 货币的时间价值 2. 投资风险价值 3. 资本成本 K风 >K普>K留>K优> K高息债K债>K银>K转 4. 机会成本
资本运营战略与实务
资本运营战略与实务专题内容要点
• • • • • • • • 组织决策者们共性的难题 什么是核心竞争力？ 企业目标是什么？ 常见的企业发展扩张方式 什么是资本运营 资本运营的范畴 资本运营的总目标和资本运营分目标 资本运营投资决策的目标
资本运营战略与实务专题内容要点
• • • • • • • • • 如何寻找好的资本运营项目 资本运营要考虑的因素 地区怎样选择新的经济增长点并进行资本运营 企业怎样选择新的经济增长点并进行资本运营 企业内部财务管理的内容和外部资本运营的内容 资本运营的基本环节 资本运营与企业现金流 企业成功购并三要素 资本运营专题讲座总结
二、什么是核心竞争力？
• 垄断—不易模仿、进入壁垒高、超 额利润。为此，必需依靠自己不断 的技术创新、产品创新、服务创新、 市场创新、管理创新、体制创新、 观念创新等。
二、什么是核心竞争力？
问题：贵公司的核心竞争力有哪些？
“产品”—社会的评价如何？ 资金—是否作到了取之有道，用之有术， 配之有方？ 人才—有多少一流的工程师、一流的企业 家、一流的员工 ？
– 1999年底，美国在线收购时代华纳 – 1999年底， 163.net 被深圳一家公司收购； 2000年初，又 被TOM.COM收购（400万——5000万——3.7亿） – 2001年10月，惠普收购康柏（250亿美圆） – 1996年宝安收购延中；1998——1999年，方正收购延中 – 1996年，横通收购棱光 – 1998年，亿安收购深锦兴 – 2001年12月，格林科尔收购科龙电器 – 2001年粤美的被美托投资公司收购
一、组织决策者们共性的难题
——大学校长在想什么？ • 教学—优势学科、特色专业、名牌教授、 精品课程 • 科研—基础研究上水平， 应用研究出效益 • 人才—科学家、工程师、企业家、官员 • 资金—不断增值、裂变
一、组织决策者们共性的难题
• 这一切也都源于学校的： • 资本运营能力 • 抗风险能力 • 高成长性 • 核心竞争力