第五章 中国对外直接投资 国际经济合作 课件 ppt
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《国际经济合作》第五章 中国对外直接投资(2011)
例 例
三九集团：制造基地和研发中心等均 在国内，海外公司主要是营销机构。 自1992 年以来，先后在香港、俄罗 斯、马来西亚、德国、美国、南非、 新加坡、日本、中东地区等十几个 国家和地区设立了营销公司，使这 些国家和地区的消费者了解三九产 品，开拓三九产品海外销售市场。 （福建福耀集团、天津天狮集团、 中粮集团、中化集团和中技集团等 企业）
排名 公司标志 16/9 16/9/7/5 25/13/10/6 25/13/10/6 13 24/15/8/7 24/15/8/7 15 148/99/77 148/99/77 99 133/92/87 133/92/87 92
公司名称 中国石化
亿美元） 营业收入（亿美元） 1875.18
中国石油天然气 1654.96 国家电网 中国移动通信 中国工商银行 1844.96 717.49 692.95
2.境外加工贸易投资模式 2.境外加工贸易投资模式
通过在境外建立生产加工基地， 通过在境外建立生产加工基地， 开展加工装配业务， 开展加工装配业务，以企业自带设 技术、原材料、 备、技术、原材料、零配件投资为 主，经加工组装成制成品后就地销 售或再出口到别的国家和地区， 售或再出口到别的国家和地区，借 此带动和扩大国内设备、技术、 此带动和扩大国内设备、技术、原 材料、零配件出口。（ 。（技术成熟和 材料、零配件出口。（技术成熟和 生产能力过剩的纺织服装、家电、 生产能力过剩的纺织服装、家电、 轻工、机械和原料药等行业） 轻工、机械和原料药等行业）
1% 2004年中国非金融类对外直接投资的地区 2004 年中国非金融类对外直接投资的地区 年中国非金融类对外直接投资的 2% 分布 拉丁美洲（ 16. 拉丁美洲（ 16 . 7 4% 9% 亿美元） 亿美元 ）
三九集团：制造基地和研发中心等均 在国内，海外公司主要是营销机构。 自1992 年以来，先后在香港、俄罗 斯、马来西亚、德国、美国、南非、 新加坡、日本、中东地区等十几个 国家和地区设立了营销公司，使这 些国家和地区的消费者了解三九产 品，开拓三九产品海外销售市场。 （福建福耀集团、天津天狮集团、 中粮集团、中化集团和中技集团等 企业）
排名 公司标志 16/9 16/9/7/5 25/13/10/6 25/13/10/6 13 24/15/8/7 24/15/8/7 15 148/99/77 148/99/77 99 133/92/87 133/92/87 92
公司名称 中国石化
亿美元） 营业收入（亿美元） 1875.18
中国石油天然气 1654.96 国家电网 中国移动通信 中国工商银行 1844.96 717.49 692.95
2.境外加工贸易投资模式 2.境外加工贸易投资模式
通过在境外建立生产加工基地， 通过在境外建立生产加工基地， 开展加工装配业务， 开展加工装配业务，以企业自带设 技术、原材料、 备、技术、原材料、零配件投资为 主，经加工组装成制成品后就地销 售或再出口到别的国家和地区， 售或再出口到别的国家和地区，借 此带动和扩大国内设备、技术、 此带动和扩大国内设备、技术、原 材料、零配件出口。（ 。（技术成熟和 材料、零配件出口。（技术成熟和 生产能力过剩的纺织服装、家电、 生产能力过剩的纺织服装、家电、 轻工、机械和原料药等行业） 轻工、机械和原料药等行业）
1% 2004年中国非金融类对外直接投资的地区 2004 年中国非金融类对外直接投资的地区 年中国非金融类对外直接投资的 2% 分布 拉丁美洲（ 16. 拉丁美洲（ 16 . 7 4% 9% 亿美元） 亿美元 ）
对外直接投资与中国对外贸易分析(ppt 103页)
第三是规避目标国贸易壁垒的推力。
作为发展中的贸易大国，我国一直面 临国际上频繁的反倾销和反补贴调查。尤 其是受WTO下我国“非市场经济地位”条款 的约束，我国一直是反倾销措施最大的受 害者。据2006年世界贸易组织发布的公告 显示，我国已经连续十年成为世界遭受反 倾销最多的国家。为了保护这些出口市场， 许多中国企业不得不在海外投资设厂。
(五)投资影响因素
自然资源类的投资首先要作好前期资源 勘探。虽然我国资源型海外投资总体是成功 的，但仍不乏一些失败的例子。如中国石油 天然气公司收购哈萨克斯坦第二大石油公 60%的股份，期望这次收购能为他们带来七 八百万吨产油量，结果只产油250万吨。
其次是关注政治风险。一方面是因为能 源和矿产资源分布的全球不均衡，这些资源 多集中在非洲、拉美等地区。这些地区往往 政局很不稳定，罢工频繁，政治风险大。
(二)企业特征
目前，这类市场寻求型的海外投资企业 主要集中在技术成熟和生产能力过剩的纺 织服装、家电、轻工、机械、电子等行业。
按照国际通行的标准，机械、家用电器、 轻工、纺织、服装等行业均属劳动密集型 行业。这类市场往往已经进入全球性市场 竞争，市场进入门槛低，主要体现为价格 竞争，企业竞争优势主要来自于丰富的自 然资源和低廉的初级劳工成本。
1.绿地新建投资
海尔是采用绿地投资获得战略资产的 典型企业。海尔1999年4月投资4000万美元 在南卡莱罗纳州建立海尔工业园，至2004 年工厂年产家用冰箱达40万台。此外，海 尔还在纽约建立市场开拓中心，在洛杉机 和波士顿建立研发中心。此类投资除了考 虑规避贸易壁垒外，主要还是实施公司的 全球品牌战略。
(一)驱动力
中国企业开展市场寻求型海外投资主要来自于 国内的推动力。
《国际经济合作》 第五章 中国对外直接投资
节 实施“走出去”战略与企业对外直接 投资
一、“走出去”战略的含义和层次
一个企业走出去可以大体分为三个层次： 第一个层次是商品输出 第二个层次是资本输出 第三个层次是品牌输出
二、实施走出去战略的必要性和作用
（一）实施走出去战略是适应经济全球化发展的必然要求 （二）实施走出去战略是合理配置资源和更好地利用国外 资源的要求 （三）实施走出去战略有利于经济结构调整和产业结构优 化 （四）实施走出去战略是突破国外以反倾销等形式出现的 贸易保护主义的需要
（一）中国已经拥有一批具有一定实力且在国际上享有信 誉的企业
（二）中国已经具有一定的资金实力 （三）中国在技术和设备方面具有比较优势 （四）中国在管理和人才方面也具有一定的优势
第三节 中国对外直接投资的管理
一、中国对外直接投资的宏观管理
对海外投资的宏观管理主要是指国家政府各级主管部门 依据中国法律和现行的相关政策，通过行政、经济和法律等 手段，对中国公司、企业和其他经济组织在境外投资设立的 合资与合作企业的中方和独资企业进行的管理。
（五）实施走出去战略有利于提高中国的国际地位 （六）走出去战略的实行是发展中国自己的跨国公司的需 要 （七）入世后国内经营环境的变化和市场竞争的加剧迫使 企业必须走出去
第二节 中国企业对外直接投资的发展、特 点与可能性
一、中国企业对外直接投资的发展
第一个阶段为初步发展阶段，自1949年到1978年 第二阶段为进一步发展阶段，自1979年到1985年
（四）品牌当地化
品牌当地化是企业及商品能否被消费者认同的关键。
（五）研发当地化
实际上也就是研发国际化。 研发当地化可以实现产、销、研一体化，使研发直接 为产品当地化服务，使产品更加贴近市场。
一、“走出去”战略的含义和层次
一个企业走出去可以大体分为三个层次： 第一个层次是商品输出 第二个层次是资本输出 第三个层次是品牌输出
二、实施走出去战略的必要性和作用
（一）实施走出去战略是适应经济全球化发展的必然要求 （二）实施走出去战略是合理配置资源和更好地利用国外 资源的要求 （三）实施走出去战略有利于经济结构调整和产业结构优 化 （四）实施走出去战略是突破国外以反倾销等形式出现的 贸易保护主义的需要
（一）中国已经拥有一批具有一定实力且在国际上享有信 誉的企业
（二）中国已经具有一定的资金实力 （三）中国在技术和设备方面具有比较优势 （四）中国在管理和人才方面也具有一定的优势
第三节 中国对外直接投资的管理
一、中国对外直接投资的宏观管理
对海外投资的宏观管理主要是指国家政府各级主管部门 依据中国法律和现行的相关政策，通过行政、经济和法律等 手段，对中国公司、企业和其他经济组织在境外投资设立的 合资与合作企业的中方和独资企业进行的管理。
（五）实施走出去战略有利于提高中国的国际地位 （六）走出去战略的实行是发展中国自己的跨国公司的需 要 （七）入世后国内经营环境的变化和市场竞争的加剧迫使 企业必须走出去
第二节 中国企业对外直接投资的发展、特 点与可能性
一、中国企业对外直接投资的发展
第一个阶段为初步发展阶段，自1949年到1978年 第二阶段为进一步发展阶段，自1979年到1985年
（四）品牌当地化
品牌当地化是企业及商品能否被消费者认同的关键。
（五）研发当地化
实际上也就是研发国际化。 研发当地化可以实现产、销、研一体化，使研发直接 为产品当地化服务，使产品更加贴近市场。
新编中国对外贸易及外商直接投资ppt课件精品
中国对美国出口占出口总量的比重从2019年的42% ，下降到2019的 26%
中国从美国进口占进口总量的比重从2019年7.9% ，下降到2019年 的 6.8% Graph
❖ 对美贸易顺差在中国贸易差额中仍占重要地位，但模式有所 改变 Graph
China’s trade with the US
0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Exports Imports
China’s Trade Surplus
China's Trade Surplus ($ billion)
300 250 200 150 100
它有三种表现形式： （1）投资者在东道国境内单独出资或者与其它投资者
共同投资创建新的企业； （2）投资者增加投资扩展自己在境外的原有企业； （3）投资者收购或者兼并东道国的现成企业。
2. 中国吸收外商直接投资概况
❖ 1979~1986年起步阶段
外商直接投资不仅数量不多、规模较小、主要来自港澳台地区和集中分布在四个经 济特区，而且外商的投资项目追求短期回报的特征十分明显。
夏漳泉三角区 珠江三角洲
环渤海地区
长江三角洲
浦东
第一步：拉开序幕——1979 年党中央和国务院对广 东、福建两省的对外经 济活动实行特殊的优惠 政策。
第二步：开放经济特区—— 1980年正式确立深圳、 珠海、汕头、厦门为经 济特区。
第三步：开放沿海城市—— 1984年国家进一步开放 14个沿海城市。
1980年正式确立深圳、珠海、汕头、厦门为经济特区。其是 兼营工、商、农、牧、住宅、旅游等多种行业的综合性特区， 而不是单一的出口加工区；是经济特区而不是政治特区，只 是在经济上采取更加开放的特殊政策和灵活措施去吸引外资 的一种特殊形式。
中国从美国进口占进口总量的比重从2019年7.9% ，下降到2019年 的 6.8% Graph
❖ 对美贸易顺差在中国贸易差额中仍占重要地位，但模式有所 改变 Graph
China’s trade with the US
0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Exports Imports
China’s Trade Surplus
China's Trade Surplus ($ billion)
300 250 200 150 100
它有三种表现形式： （1）投资者在东道国境内单独出资或者与其它投资者
共同投资创建新的企业； （2）投资者增加投资扩展自己在境外的原有企业； （3）投资者收购或者兼并东道国的现成企业。
2. 中国吸收外商直接投资概况
❖ 1979~1986年起步阶段
外商直接投资不仅数量不多、规模较小、主要来自港澳台地区和集中分布在四个经 济特区，而且外商的投资项目追求短期回报的特征十分明显。
夏漳泉三角区 珠江三角洲
环渤海地区
长江三角洲
浦东
第一步：拉开序幕——1979 年党中央和国务院对广 东、福建两省的对外经 济活动实行特殊的优惠 政策。
第二步：开放经济特区—— 1980年正式确立深圳、 珠海、汕头、厦门为经 济特区。
第三步：开放沿海城市—— 1984年国家进一步开放 14个沿海城市。
1980年正式确立深圳、珠海、汕头、厦门为经济特区。其是 兼营工、商、农、牧、住宅、旅游等多种行业的综合性特区， 而不是单一的出口加工区；是经济特区而不是政治特区，只 是在经济上采取更加开放的特殊政策和灵活措施去吸引外资 的一种特殊形式。
第五章中国对外直接投资-PPT精品文档
• 我国对外投资合作业务已经遍及全世界近200个国家和地 区，目前经商务部核准备案的境外中资企业已超过1万家。 2019年，我国对亚洲的直接投资额占我国对外直接投资 额的30％，在亚洲的承包工程营业额占我国对外承包工程 营业额的46％。我国在非洲的直接投资额占我国对外直接 投资额的比例约为3％，我国在非洲的承包工程营业额占 我国对外承包工程营业额的31％。拉美已取代亚洲成为我 国对外投资的第一大目的地，我国在拉美国家的直接投资 额占我国对外直接投资额的60％。 跨国并购已成为我国对外投资的重要方式。2019年， 以收购方式实现的对外直接投资占全部投资额的36.7％。 同时，承揽了一大批具有重大影响的对外承包工程项目。 2019年，中国铁道建筑总公司中标尼日利亚铁路现代化 建设项目，合同额达83亿美元；中信-中铁建联合体中标 阿尔及利亚高速公路工程，合同额达63.2亿美元。
• 二、实施“走出去”战略的必要性和作用 • （一）是适应经济全球化发展的必然要求 • （二）是合理配置资源和更好利用国外资源的要 求 • （三）有利于经济结构调整和产业结构优化 • （四）是突破国外以反倾销等形式出现的贸易保 护主义的需要 • （五）有利于提高中国的国际地位 • （六）是发展中国自己的跨国公司的需要 • （七）入世后国内经营环境的变化和市场竞争的 加剧迫使企业必须走出去
• 从投资方式来看，跨国并购趋势加强，成为当前对外投资 的主要方式。2019年以来中国企业实施跨国并购逐渐增 多，并购金额巨大，在国际上产生了广泛影响，引起国际 社会多方面关注。这些并购案有成功，也有失败，但它们 都表明中国企业已初步具备搏击国际市场风浪的能力。
• •
• •
三、中国企业开展对外直接投资的可能性和条件 （一）已经拥有一批具有一定实力且在国际上享 有信誉的企业。 （二）中国已经具有一定的资金实力。2019年底 外汇储备余额10663亿美元。 （三）在技术和设备方面具有比较优势。 （四）在管理和人才方面有一定优势。
国际经济合作概述ppt课件
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14
（2）开展国际经济合作的前提是国家主权和 平等互利
我们今天所说的国际经济合作，强调 的是主权国家间的经济合作，它有别于历 史上宗主国对殖民地附属国的掠夺、侵略 与剥削，也有别于在不平等条约下，国与 国之间的经济往来活动。
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15
（3）国际经济合作是不同国家在生产领域里 的相互协作
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11
第一节 国际经济合作概述
二、 研究对象 以生产要素的国际转移和重新组合
配置为研究对象
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12
第一节国际经济合作概述
三、国际经济合作内涵
（1）国际经济合作的主体内容十分广泛； （2）开展国际经济合作的前提是国家主权和平等互
利； （3）国际经济合作是不同国家在生产领域里的相互
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2
教学内容
新课内容介绍 课程介绍 国际经济合作概述 国际经济合作的产生与发展 本课小节
思考与作业
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3
新课内容介绍
本次课我们将首先给大家介绍《国际经济 合作实务》的课程特点、学习方法、课程 内容、考核方法及参考教材等内容，另外 我们还将和大家一起讨论有关国际经济合 作的一些重要问题。
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5
一、课程介绍
（二）学习方法
本课程所涉及到的各种国际经济合作方式， 实行每种方式都要有许多注意事项。它们不能上 升到理论上来，也构不成操作规则。学习这些注 意事项不是为了记住它们，而是经受其中含有的 经济头脑训练。因此，本课既不能作为一门理论 课来上也不能作为一般的实务课来上。
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第五章 中国的对外直接投资.ppt(jg)
1． 中方投资额在 ． 中方投资额在100万美元以下的项目，由各省、市、自 万美元以下的项目 万美元以下的项目，由各省、 治区物中央各部委外经贸管理部门自主审批， 治区物中央各部委外经贸管理部门自主审批 ， 报对外贸 易经济合作部备案。 易经济合作部备案。 2． 凡需向国家申请借款或境外借款需国内担保，或产品返 ． 凡需向国家申请借款或境外借款需国内担保， 销国内需国家综合平衡以及中方投资额在100万美元（含 万美元（ 销国内需国家综合平衡以及中方投资额在 万美元 100万美元） 至 3000美元（ 不含 万美元） 美元（ 万美元） 万美元 美元 不含3000万美元） 的项目 ， 万美元 的项目， 由对外贸易经济合作部会同国家发展计划委员会等有关 部门审批立项， 部门审批立项 ， 由国家发展计划委员会审批项目建议书 和可行性研究报告， 对外贸易经济合作部审批合同、章 和可行性研究报告 ， 对外贸易经济合作部审批合同 、 程。 3． 中方投资额（包括主办单位自有资金、自筹资金、向银 ． 中方投资额（包括主办单位自有资金、自筹资金、 行贷款和向政府借款） 万美元（ 万美元） 行贷款和向政府借款）在3000万美元（含3000万美元） 万美元 万美元 以下的项目 的项目， 以下 的项目 ， 由对外贸易经济合作部会同国家发展计划 委员会等有关部门初审后报国务院审批立项， 委员会等有关部门初审后报国务院审批立项 ， 由国家发 展计划委员会审批项目建议书和可行性研究报告， 对外 展计划委员会审批项目建议书和可行性研究报告 ， 贸易经济合作部审批合同、章程。 贸易经济合作部审批合同、章程。
2.近10年的发展
表3.1 1993 - 2002年中国对外直接投资情况
单位：亿美元
时间
对外投 资额
累积投 资额
投资企业 家数（非 金融类） 380 145 197 207 311 309 310 320 312 350
2.近10年的发展
表3.1 1993 - 2002年中国对外直接投资情况
单位：亿美元
时间
对外投 资额
累积投 资额
投资企业 家数（非 金融类） 380 145 197 207 311 309 310 320 312 350
中国对外贸易与国际直接投资ppt课件
推进建立互利共赢的协作关系。
截止到2021年末，我国境外中资企业〔非金融类〕
的资产总额超越1万亿美圆，2021年实现年销售收入
5343亿美圆、境外纳税93.4亿美圆，境内投资主体经过
境外企业实现的进出口额到达1792亿美圆，年末境外企
业就业人数到达102.6万人，其中外方人员45.5万人。
中石油苏丹石油工程，不仅协助苏丹建立了石油工业体
6.1.2 国际直接投资的贸易效应 对东道国的效应
3.进口引致效应 由于东道国吸引外国直接投资在当地投资建厂，而导 致其对消费该产品所需的原资料、零部件或设备等进口 需求的添加。
6.2 中国对外贸易与外商直接投资 6.2.1 中国吸收外商直接投资概略
1.投资规模 2.投资方式 3.投资来源 4.投资主体构造 5.投资产业构造 6.投资行业构造 7.投资地域构造
6.2.1 中国吸收外商直接投资概略 6.2.2 国际直接投资促进了我国对外贸易的 开展
〔3〕 FDI 促进了对外贸易方式的多样化 外商直接投资改动了我国长期以普通贸易为主的格局，极
大地带动了加工贸易的开展，使加工贸易成为我国对外 贸易的半壁江山。 〔4〕 FDI 推进了外向型经济的开展 带动国内配套及相关产业产品出口，提高相关产品出口的 竞争力 协助拓展国内产品出口的国际市场规模和销售渠道 促进国内企业深化内部改革，提高运营管理程度 为国内企业提供营销阅历示范效应等
〔1〕 FDI 促进了对外贸易规模的迅速扩展 弥补了我国消费要素的缺乏，为进出口的增长提供了必要
的物质补充 外商投资企业是我国对外贸易的生力军 对我国对外贸易市场的扩展产生积极作用 对我国整体进出口的平稳开展产生了积极作用 〔2〕 FDI 优化了对外贸易商品构造 推进我国出口商品构造的改善和优化 改善与优化我国进口商品构造
中国对外直接投资(ppt 83页)
数据来源：美国传统基金会
第一节 实施“走出去”战略
一、实施“走出去”战略与企业对外直接投资
（一）“走出去”概念
1、广义：指使中国的产品、服务、资本、技术、劳动力、管理以及中
国企业本身走向国际市场，到国外去开展竞争与合作，到国外去发展。
2、狭义：指中国企业所从事的各种对外直接投资活动，包括对外投资
综合性归口管理—商务部主管； 专业性管理—外汇、国有资产和劳动工资（国家外汇管理局，人民银
行、国有资产监督管理委员会）
地方政府的管理 中国驻外领事馆的管理—中国驻外使领馆经济商务参赞处也负责对设
在所在国的中国海外投资企业进行指导。
1991-2002年各国政策的变化趋势
44
2004-2005年区域FDI竞争政策比较
办厂、境外加工装配、境外资源开发、设立境外研发中心、建立国际营 销网络、跨国并购等。 走出去战略，商务部指的是对外直接投资加上对外工程承包和劳务合 作。
走出去可分为三个层次
商品输出
走出去
资本输出
研究内容
品牌输出
第一节 实施“走出去”战略
（二）走出去战略的意义
1、适应经济全球化的要求 2、合理配置资源、更好利用国外资源 3、调整经济结构、优化产业结构 4、突破贸易壁垒 5、提高中国综合国力和竞争力 6、发展中国跨国公司
时间 金额 并购方
2012 2008 2009 151 142 72 68 56 51.56 41.8 35.26 35 32.73
被并购方
能源和矿产是对外投资的重点
-实现的形式主要形式为“国家投资”和对欧美 能源企业进行股权投资
中海油 加拿大尼克森Nexen100%流通股 中铝 中投 工商 银行
中国对外直接投资案例分析PPT课件
11
低成本代价获取百年品牌和欧洲市场，中国企业"全 球化"走向双车道。"全球化"不仅仅意味着勇敢的打开国 门"请进来"，对于经过20多年市场经济洗礼的中国企业 来说，适时适当的"走出去"更能体现出积极参与国际经 济合作的进取精神，也只有这种双向互动，才能充分发 挥资本的逐利本能和最优配置效应。此次并购前，TCL 集团刚与香港长城数码签订了一份成立合资公司的协议， 共同开拓彩电及影音产品的海外市场。这次通过把德国 施耐德收归旗下，继续利用其设备拓展电视机和音响的 生产线，无疑将如虎添翼。虽然其进军海外的具体战略 尚未明朗，但TCL以仅仅820万欧元整合成熟的市场渠 道，足见其胆略卓识和操作效率，其加大海外空间扩张 力度、增强行业一体化效用的意图一览无余。
中国对外直接投资案例分析
TEAMMATES:
报告流程
1 案例介绍 2 案例分析 3 对中国对外直接投资的启示 4 5
1
并购双方背景介绍
背景介绍
2并购动因 并购动因
并购过程
3
并购过程
TCL集团股份有限公司创办于1981年，是一家从 事家电、信息、通讯、电工产品研发、生产及销售，集技、工、 贸为一体的特大型国有控股企业。经过多年的发展，TCL集团现 已形成了以王牌彩电为代表的家电、通讯、信息、电工四大产品
施耐德电器有限公司成立于1889年，它最初从事木材加工， 1953年，进入音响制造领域。1983年，施耐德生产出第一台电 视机。1986年，施耐德成为一家上市公司。进入1990年代，施 耐德开始亏损。2009年初，这家具有113年历史的老牌企业宣 布破产，现在有650名员工。施耐德有3条彩电生产线，可年产 彩电100万台；在欧洲有颇为畅通的销售渠道，即使是在破产前 的2001年，也有2亿多欧元的销售额，市场主要集中在德国、英 国和西班牙；旗下有两个著名的品牌，施耐德（Schneider）和 杜阿尔（Dual），其中，施耐德号称“德国三大民族品牌之 一”。另外，它还有较强的研发能力和勇敢的高技术计划，打
低成本代价获取百年品牌和欧洲市场，中国企业"全 球化"走向双车道。"全球化"不仅仅意味着勇敢的打开国 门"请进来"，对于经过20多年市场经济洗礼的中国企业 来说，适时适当的"走出去"更能体现出积极参与国际经 济合作的进取精神，也只有这种双向互动，才能充分发 挥资本的逐利本能和最优配置效应。此次并购前，TCL 集团刚与香港长城数码签订了一份成立合资公司的协议， 共同开拓彩电及影音产品的海外市场。这次通过把德国 施耐德收归旗下，继续利用其设备拓展电视机和音响的 生产线，无疑将如虎添翼。虽然其进军海外的具体战略 尚未明朗，但TCL以仅仅820万欧元整合成熟的市场渠 道，足见其胆略卓识和操作效率，其加大海外空间扩张 力度、增强行业一体化效用的意图一览无余。
中国对外直接投资案例分析
TEAMMATES:
报告流程
1 案例介绍 2 案例分析 3 对中国对外直接投资的启示 4 5
1
并购双方背景介绍
背景介绍
2并购动因 并购动因
并购过程
3
并购过程
TCL集团股份有限公司创办于1981年，是一家从 事家电、信息、通讯、电工产品研发、生产及销售，集技、工、 贸为一体的特大型国有控股企业。经过多年的发展，TCL集团现 已形成了以王牌彩电为代表的家电、通讯、信息、电工四大产品
施耐德电器有限公司成立于1889年，它最初从事木材加工， 1953年，进入音响制造领域。1983年，施耐德生产出第一台电 视机。1986年，施耐德成为一家上市公司。进入1990年代，施 耐德开始亏损。2009年初，这家具有113年历史的老牌企业宣 布破产，现在有650名员工。施耐德有3条彩电生产线，可年产 彩电100万台；在欧洲有颇为畅通的销售渠道，即使是在破产前 的2001年，也有2亿多欧元的销售额，市场主要集中在德国、英 国和西班牙；旗下有两个著名的品牌，施耐德（Schneider）和 杜阿尔（Dual），其中，施耐德号称“德国三大民族品牌之 一”。另外，它还有较强的研发能力和勇敢的高技术计划，打
第四章 中国利用外商直接投资 《国际经济合作》PPT课件
99 -7.07
9767 13.11
238 -11.76
220 25.45
395 0.25
1081 -3.24
5100 33.06
502 15.34
52 63.46
569 21.09
2864 19.34
1066 21.86
183 -21.86
207 4.83
20
-40
18 -33.33
158 6.33
21
中外合资经营企业
中外合资经营企业亦称股权式合营企业。 它是指外国公司、企业和其他经济组织或 个人依据《中华人民共和国中外合资经营 企业法》，同中国的公司、企业或其他经 济组织在中国境内共同投资举办的企业 。
合资企业的基本特点是合资各方共同投资， 共同经营，按各自的出资比例共担风险、 共负盈亏。
收益分配和风险承担
作为契约式合作企业，合作各方以各种方式投资，不一定要求作价，也 不一定要按各自的出资比例分配收益和承担风险。
投资回收与合作（营）期限
《中外合作经营企业法》规定：中外合作者在合作企业合同中约定合作 期满时，合作企业的全部固定资产归中方合作者所有的，可以在合作企 业合同中约定外方合作者在合作期限内先行回收投资的办法。
16.16
20.34 -20.52
22085 18741 17.84
809.75 686.82
17.9
51
21 142.86
6.46
20.44 -68.38
0
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30.86
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• “走出去”战略的含义和层次 • 实施“走出去”战略的必要性和作用
3
“走出去”战略的含义和层次
• 广义的“走出去”战略指的是使中国的产品、服务、资本、 技术、劳动力、管理以及中国企业本身走向国际市场，到 国外去开展竞争与合作，到国外去发展；
• 狭义的“走出去”战略是指中国企业所从事的各种对外直 接投资活动，包括对外投资办厂、境外加工装配、境外资 源开发、设立境外研发中心、建立国际营销网络、开展国 际农业合资合作、开展跨国并购等，实际上是将各种生产 要素输出到国外，将生产能力向国外延伸和布局。
件
9
中国企业对外直接投资的发展
• 初步发展阶段（1949~1978） • 进一步发展阶段（1979~1985） • 加快发展阶段（1986~1992） • 调整发展阶段（1993~1998） • 新的较快发展阶段（1999至今）
10
初步发展阶段（1949~1978）
• 各专业外贸总公司先后分别在巴黎、伦敦 等国际大都市设立海外分支机构，建立了 一批贸易企业。一些与贸易相关的企业也 在海外投资开办了一些远洋运输和金融等 方面的企业。
14
海外投资的新的战略方针
• 鼓励发展能够发挥我国比较优势的对外投 资，更好地利用两个市场、两种资源；
• 组建跨行业、跨部门、跨地区的跨国经营 企业集团；
• 在积极扩大出口的同时，要有领导有步骤 地组织和支持一批有实力有优势的国有企 业走出去，到国外，主要是非洲、中亚、 中东、东欧、南美等地投资办厂。
38
第四节 企业国际竞争力与对外直接投资
• 企业国际竞争力的概念 • 企业国际竞争力与海外投资的关系 • 提高企业国际竞争力与创建中国的跨国公
司 • 提升中国企业国际竞争力的措施
39
企业国际竞争力的概念
• 企业国际竞争力是指在世界经济的大环境 下，一国企业以较国外的竞争者更有吸引 力的价格、质量和售后服务进行生产并销 售货物和服务，或者以资金、技术、管理 和品牌等方面的比较优势到国外投资办厂 并在与当地企业的竞争中不断发展的能力。
• 政策性宏观调控和地方政府管理：各省、市、自 治区、计划单列市政府和国务院有关部委
• 中国驻外使领馆管理：中国驻外使领馆经济参赞 处（室）
34
国家对海外投资宏观管理的目标
• 对海外投资的规模与总量进行调控； • 调整和优化海外投资的地区、国别、行业
（领域）、主体、方式结构； • 提高海外投资的经济与社会效益； • 确保海外国有资产的保值和增值； • 为海外投资活动和海外投资企业提供各方
B产品国际竞争力
42
C产品国家竞争力
产品、企业、产业和国家国际竞争力的 关系
• 企业是参与国际竞争的能动的主体，是社会生产 的细胞，是社会财富的主要创造者，企业竞争力 的内涵比产品竞争力的内涵要丰富得多；6ຫໍສະໝຸດ “走出去”战略的层次•
品牌输出层次
文化与价值观输出层次
资本输出层次
商品输出层次
7
实施“走出去”战略的必要性和作用
• 实施“走出去”战略是适应经济全球化发展的必然要求 • 实施“走出去”战略是合理配置资源和更好地利用国外资
源的要求 • 实施“走出去”战略有利于经济结构调整和产业结构优化 • 实施“走出去”战略是突破国外以反倾销等形式出现的贸
• 并购领域涉及采矿、制造、电力生产和供 应、专业技术服务和金融等行业。
29
2011年中国对外直接投资来源地区分布
• 2011年，地方非金融类对外直接投资流量达到 235.6亿美元，同比增长32.7%。
• 广东、山东、江苏名列地方非金融类对外直接投 资流量前三位。
• 2011年，西部地区非金融类对外直接投资30.55亿 美元，增幅为28.6%，中部地区30.70亿美元，增 幅高达110% ，其他地区174.35亿美元，同比增长 25.4%。
• 商务部的“走出去”概念是在狭义的基础上再加上对外工 程承包与劳务合作。
4
“走出去”战略与“引进来”战略
• “走出去”战略是与“引进来”战略（引 进国外的资金、技术、管理、商品和服务 等）相互对应着讲的。两方面相辅相成共 同构成了中国对外开放的完整格局。
• “走出去”战略也称国际化经营战略、海 外经营战略或跨国经营战略。
17
2011年中国与主要国家和地区对外直接 投资流量对比（亿美元）
18
截至2011年中国与主要国家和地区对外 直接投资存量对比（亿美元）
19
1991~2011年中国对外直接投资流量情况
20
2011年中国对外直接投资流量行业结构 （亿美元）
21
截至2011年中国对外直接投资存量行业 结构（亿美元）
总之，无论从客观条件还是从主观条件来看， 中国企业进行海外投资和跨国经营都是具有可能 性的。
32
第三节 中国对外直接投资的管理
• 中国对外直接投资的宏观管理 • 中国对外直接投资的行业导向
33
中国对外直接投资的宏观管理
• 归口管理部门：商务部（原外经贸部）和国家发 展与改革委员会
• 专业性管理部门：国家外汇管理局、中国人民银 行、国有资产监督管理委员会、劳动与社会保障 部等
• 中国对外直接投资覆盖了国民经济所有行业类别。 绝大部分投资流向商务服务、金融、批发和零售、 采矿、交通运输和制造六大行业，上述行业累计 投资存量2801.6亿美元，占中国对外直接投资存 量总额的88.3%。
28
2011年中国对外直接投资情况
• 2011年，中国企业以并购方式实现的直接 投资272亿美元，占流量总额的36.4%。
22
2011年中国对外直接投资流量前十位国 家和地区
23
2011年中国对外直接投资流量地区构成 情况
24
截至2011年境内投资者登记注册类型
25
截至2011年末中国境外企业各大洲覆盖 率
26
2011年中国对外直接投资情况
• 在亚洲地区的投资存量为3034.3亿美元，占71.4%； 拉丁美洲存量为551.7亿美元，占总存量的13%。
• 2011年中国对外直接投资额达746.5亿美元，其中，非金 融类直接投资685.8亿美元，占91.9%；金融类60.7亿美元， 占8.1%。2011年中国对外直接投资流量排名在世界第九位， 存量位居第六位。
• 截至2011年底，中国对外直接投资累计净额（存量）达 4247.8亿美元。
• 根据联合国贸发会议《2011年世界投资报告》，2010年中 国对外直接投资占全球当年流量的5.2%，位居全球第五， 首次超过日本（562.6亿美元）、英国（110.2亿美元）等 传统对外投资大国。
• 对发达国家(地区)的投资存量占中国对外投资存量 总额的 11%,较上年增加近2个百分点。
• 国有企业对外投资存量所占比重下降3.5个百分点， 降至62.7%。
27
2011年中国对外直接投资国家和行业分 布
• 至2011年末，中国在全球177个国家（地区）共有 1.8万家境外企业，投资覆盖率达到72%，其中对 亚洲、非洲地区投资覆盖率分别达90%和85%。
国际经济合作教程
第五章 中国对外直接投资
1
本章内容提纲
• 第一节 实施“走出去”战略与企业对外直 接投资
• 第二节 中国企业对外直接投资的发展、特 点与可能性
• 第三节 中国对外直接投资的管理 • 第四节 企业国际竞争力与对外直接投资 • 第五节 中国海外企业经营本地化
2
第一节 实施“走出去”战略与企业对外 直接投资
40
其他几个相关概念
• 产品国际竞争力：是企业国际竞争力的一项具体指标，是 指在国际市场上一项产品或服务由于其使用价值的特殊性 或价格优势而形成的占有市场、持续获取利润的能力。
• 产业国际竞争力：是指一国特定产业以其比其他国家相关 产业更高的生产管理能力，向国际市场出口并销售产品或 服务，或者是进入他国市场投资创办企业并生存发展下去 的能力。
12
加快发展阶段（1986~1992）
• 参与海外投资的国内企业类型增加； • 海外投资的领域进一步拓宽； • 海外企业的数量增加； • 海外企业分布的国家和地区更加广泛。
13
调整发展阶段（1993~1998）
• 从1993年起，海外投资业务进入清理和整 顿时期，国家主管部门对新的海外投资实 行严格控制的审批政策，并对各部门和各 地方已开办的海外企业进行重新登记，海 外投资的发展速度开始放缓。
面的服务。
35
扩展：对外投资合作原则与企业社会责 任
• 履行企业社会责任是对外投资合作的一条重要原则。 • 企业社会责任的4个层次：①参与捐款捐物捐劳等社会公
益活动；②重视员工权益（工资、福利、休假、权力、工 作条件等，关注SA8000<社会责任认证标准>）；③ 重视 环境保护和清洁生产；④积极投身东道国的技术进步和产 业升级。最后成为优良的企业公民！ • 坚持对外投资合作的原则有利于构建和谐世界，有利于中 国的和平崛起。（“互利共赢、共同发展”也是我国外交 工作的重要原则，其他外交原则有：和平共处五项原则、 睦邻周遍外交、大国外交、发展中国家外交、热点地区外 交、经济外交等）
15
新的较快发展阶段（1999至今）
• 从1999年开始国家提出一系列的新的政策 措施（概括为“走出去”战略）：鼓励有 实力的国内企业到海外投资，通过开展境 外加工装配、就地生产就地销售或向周边 国家销售，带动国产设备、技术、材料和 半成品的出口，扩大对外贸易。
16
2011年中国对外直接投资情况
易保护主义的需要 • 实施“走出去”战略有利于提高中国的国际地位 • “走出去”战略的实行是发展中国自己的跨国公司的需要 • 入世后国内经营环境的变化和市场竞争的加剧迫使企业必
须走出去
8
第二节 中国企业对外直接投资的发展、 特点与可能性
3
“走出去”战略的含义和层次
• 广义的“走出去”战略指的是使中国的产品、服务、资本、 技术、劳动力、管理以及中国企业本身走向国际市场，到 国外去开展竞争与合作，到国外去发展；
• 狭义的“走出去”战略是指中国企业所从事的各种对外直 接投资活动，包括对外投资办厂、境外加工装配、境外资 源开发、设立境外研发中心、建立国际营销网络、开展国 际农业合资合作、开展跨国并购等，实际上是将各种生产 要素输出到国外，将生产能力向国外延伸和布局。
件
9
中国企业对外直接投资的发展
• 初步发展阶段（1949~1978） • 进一步发展阶段（1979~1985） • 加快发展阶段（1986~1992） • 调整发展阶段（1993~1998） • 新的较快发展阶段（1999至今）
10
初步发展阶段（1949~1978）
• 各专业外贸总公司先后分别在巴黎、伦敦 等国际大都市设立海外分支机构，建立了 一批贸易企业。一些与贸易相关的企业也 在海外投资开办了一些远洋运输和金融等 方面的企业。
14
海外投资的新的战略方针
• 鼓励发展能够发挥我国比较优势的对外投 资，更好地利用两个市场、两种资源；
• 组建跨行业、跨部门、跨地区的跨国经营 企业集团；
• 在积极扩大出口的同时，要有领导有步骤 地组织和支持一批有实力有优势的国有企 业走出去，到国外，主要是非洲、中亚、 中东、东欧、南美等地投资办厂。
38
第四节 企业国际竞争力与对外直接投资
• 企业国际竞争力的概念 • 企业国际竞争力与海外投资的关系 • 提高企业国际竞争力与创建中国的跨国公
司 • 提升中国企业国际竞争力的措施
39
企业国际竞争力的概念
• 企业国际竞争力是指在世界经济的大环境 下，一国企业以较国外的竞争者更有吸引 力的价格、质量和售后服务进行生产并销 售货物和服务，或者以资金、技术、管理 和品牌等方面的比较优势到国外投资办厂 并在与当地企业的竞争中不断发展的能力。
• 政策性宏观调控和地方政府管理：各省、市、自 治区、计划单列市政府和国务院有关部委
• 中国驻外使领馆管理：中国驻外使领馆经济参赞 处（室）
34
国家对海外投资宏观管理的目标
• 对海外投资的规模与总量进行调控； • 调整和优化海外投资的地区、国别、行业
（领域）、主体、方式结构； • 提高海外投资的经济与社会效益； • 确保海外国有资产的保值和增值； • 为海外投资活动和海外投资企业提供各方
B产品国际竞争力
42
C产品国家竞争力
产品、企业、产业和国家国际竞争力的 关系
• 企业是参与国际竞争的能动的主体，是社会生产 的细胞，是社会财富的主要创造者，企业竞争力 的内涵比产品竞争力的内涵要丰富得多；6ຫໍສະໝຸດ “走出去”战略的层次•
品牌输出层次
文化与价值观输出层次
资本输出层次
商品输出层次
7
实施“走出去”战略的必要性和作用
• 实施“走出去”战略是适应经济全球化发展的必然要求 • 实施“走出去”战略是合理配置资源和更好地利用国外资
源的要求 • 实施“走出去”战略有利于经济结构调整和产业结构优化 • 实施“走出去”战略是突破国外以反倾销等形式出现的贸
• 并购领域涉及采矿、制造、电力生产和供 应、专业技术服务和金融等行业。
29
2011年中国对外直接投资来源地区分布
• 2011年，地方非金融类对外直接投资流量达到 235.6亿美元，同比增长32.7%。
• 广东、山东、江苏名列地方非金融类对外直接投 资流量前三位。
• 2011年，西部地区非金融类对外直接投资30.55亿 美元，增幅为28.6%，中部地区30.70亿美元，增 幅高达110% ，其他地区174.35亿美元，同比增长 25.4%。
• 商务部的“走出去”概念是在狭义的基础上再加上对外工 程承包与劳务合作。
4
“走出去”战略与“引进来”战略
• “走出去”战略是与“引进来”战略（引 进国外的资金、技术、管理、商品和服务 等）相互对应着讲的。两方面相辅相成共 同构成了中国对外开放的完整格局。
• “走出去”战略也称国际化经营战略、海 外经营战略或跨国经营战略。
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2011年中国与主要国家和地区对外直接 投资流量对比（亿美元）
18
截至2011年中国与主要国家和地区对外 直接投资存量对比（亿美元）
19
1991~2011年中国对外直接投资流量情况
20
2011年中国对外直接投资流量行业结构 （亿美元）
21
截至2011年中国对外直接投资存量行业 结构（亿美元）
总之，无论从客观条件还是从主观条件来看， 中国企业进行海外投资和跨国经营都是具有可能 性的。
32
第三节 中国对外直接投资的管理
• 中国对外直接投资的宏观管理 • 中国对外直接投资的行业导向
33
中国对外直接投资的宏观管理
• 归口管理部门：商务部（原外经贸部）和国家发 展与改革委员会
• 专业性管理部门：国家外汇管理局、中国人民银 行、国有资产监督管理委员会、劳动与社会保障 部等
• 中国对外直接投资覆盖了国民经济所有行业类别。 绝大部分投资流向商务服务、金融、批发和零售、 采矿、交通运输和制造六大行业，上述行业累计 投资存量2801.6亿美元，占中国对外直接投资存 量总额的88.3%。
28
2011年中国对外直接投资情况
• 2011年，中国企业以并购方式实现的直接 投资272亿美元，占流量总额的36.4%。
22
2011年中国对外直接投资流量前十位国 家和地区
23
2011年中国对外直接投资流量地区构成 情况
24
截至2011年境内投资者登记注册类型
25
截至2011年末中国境外企业各大洲覆盖 率
26
2011年中国对外直接投资情况
• 在亚洲地区的投资存量为3034.3亿美元，占71.4%； 拉丁美洲存量为551.7亿美元，占总存量的13%。
• 2011年中国对外直接投资额达746.5亿美元，其中，非金 融类直接投资685.8亿美元，占91.9%；金融类60.7亿美元， 占8.1%。2011年中国对外直接投资流量排名在世界第九位， 存量位居第六位。
• 截至2011年底，中国对外直接投资累计净额（存量）达 4247.8亿美元。
• 根据联合国贸发会议《2011年世界投资报告》，2010年中 国对外直接投资占全球当年流量的5.2%，位居全球第五， 首次超过日本（562.6亿美元）、英国（110.2亿美元）等 传统对外投资大国。
• 对发达国家(地区)的投资存量占中国对外投资存量 总额的 11%,较上年增加近2个百分点。
• 国有企业对外投资存量所占比重下降3.5个百分点， 降至62.7%。
27
2011年中国对外直接投资国家和行业分 布
• 至2011年末，中国在全球177个国家（地区）共有 1.8万家境外企业，投资覆盖率达到72%，其中对 亚洲、非洲地区投资覆盖率分别达90%和85%。
国际经济合作教程
第五章 中国对外直接投资
1
本章内容提纲
• 第一节 实施“走出去”战略与企业对外直 接投资
• 第二节 中国企业对外直接投资的发展、特 点与可能性
• 第三节 中国对外直接投资的管理 • 第四节 企业国际竞争力与对外直接投资 • 第五节 中国海外企业经营本地化
2
第一节 实施“走出去”战略与企业对外 直接投资
40
其他几个相关概念
• 产品国际竞争力：是企业国际竞争力的一项具体指标，是 指在国际市场上一项产品或服务由于其使用价值的特殊性 或价格优势而形成的占有市场、持续获取利润的能力。
• 产业国际竞争力：是指一国特定产业以其比其他国家相关 产业更高的生产管理能力，向国际市场出口并销售产品或 服务，或者是进入他国市场投资创办企业并生存发展下去 的能力。
12
加快发展阶段（1986~1992）
• 参与海外投资的国内企业类型增加； • 海外投资的领域进一步拓宽； • 海外企业的数量增加； • 海外企业分布的国家和地区更加广泛。
13
调整发展阶段（1993~1998）
• 从1993年起，海外投资业务进入清理和整 顿时期，国家主管部门对新的海外投资实 行严格控制的审批政策，并对各部门和各 地方已开办的海外企业进行重新登记，海 外投资的发展速度开始放缓。
面的服务。
35
扩展：对外投资合作原则与企业社会责 任
• 履行企业社会责任是对外投资合作的一条重要原则。 • 企业社会责任的4个层次：①参与捐款捐物捐劳等社会公
益活动；②重视员工权益（工资、福利、休假、权力、工 作条件等，关注SA8000<社会责任认证标准>）；③ 重视 环境保护和清洁生产；④积极投身东道国的技术进步和产 业升级。最后成为优良的企业公民！ • 坚持对外投资合作的原则有利于构建和谐世界，有利于中 国的和平崛起。（“互利共赢、共同发展”也是我国外交 工作的重要原则，其他外交原则有：和平共处五项原则、 睦邻周遍外交、大国外交、发展中国家外交、热点地区外 交、经济外交等）
15
新的较快发展阶段（1999至今）
• 从1999年开始国家提出一系列的新的政策 措施（概括为“走出去”战略）：鼓励有 实力的国内企业到海外投资，通过开展境 外加工装配、就地生产就地销售或向周边 国家销售，带动国产设备、技术、材料和 半成品的出口，扩大对外贸易。
16
2011年中国对外直接投资情况
易保护主义的需要 • 实施“走出去”战略有利于提高中国的国际地位 • “走出去”战略的实行是发展中国自己的跨国公司的需要 • 入世后国内经营环境的变化和市场竞争的加剧迫使企业必
须走出去
8
第二节 中国企业对外直接投资的发展、 特点与可能性