武汉大学 金融市场学
武汉大学经济的与管理学院金融学专业本科人才培养方案
经济与管理学院金融学专业本科人才培养方案一、专业代码、名称专业代码：020104专业名称:金融学( Finance and Banking）二、专业培养目标本专业培养具有扎实的金融经济学理论基础和较强的业务技能、外语水平较高、具有创新意识和自强精神,能在银行、证券、投资、保险及其他经济部门和上市公司创造性地从事管理工作以及在教学、科研部门从事研究工作的现代化金融专业人才.三、专业特色和培养要求本专业的研究对象是现代金融理论和实务。
主要教学和研究方向有：金融理论、银行经营管理、国际金融、金融工程和投资学.要求学生通过学习系统掌握马克思主义经济学原理和现代西方经济、金融理论；了解金融业的发展规律和金融与经济之间的关系；熟悉金融业的运作机制、方法和技巧；了解中国金融发展与改革现状，并能运用相关理论进行分析研究;熟练掌握一门外语，听、读、写、说、译能力强;熟练运用计算机技术。
四、学制和学分要求学制：四年。
学分要求:学生在校期间应修满140 学分,其中,必修课76 学分，毕业论文和专业实习8学分,选修课56学分（含通识教育12 学分）。
五、学位授予符合条件者,授予经济学学士学位。
六、专业主干(核心)课程微观经济学、宏观经济学、政治经济学、会计学、统计学、国际经济学、计量经济学、财政学、货币银行学、金融经济学、国际金融学、投资学、公司金融、保险学、国际投资学、银行经营管理、商业银行信贷管理、金融工程学、投资银行学、国际结算、证券投资分析等。
七、双语教学（中英文）课程公司金融(Corporate Finance）八、主要实验和实践性教学教学实习是课程体系中不可分割的一部分.本专业在第二、三学年暑期和第八学期安排学生参加社会实践和实习，共约18—22周时间。
学生还可在其他时间以一定方式参加教学实践和实习。
九、毕业生条件及其它必要的说明学生在规定的时间内修满规定的学分、完成所有的教学与实践环节、成绩合格、毕业论文达到合格要求，遵纪守法,英语通过全国大学英语考试（CET）四级（其他外语语种参照执行)，将准予毕业。
武汉大学金融学硕士研究生培养方案
金融学（含：保险学）专业攻读硕士学位研究生培养方案一、培养目标本专业培养德、智、体全面发展的适应社会主义市场经济需要，以从事金融、证券、保险领域理论研究和实际工作为主，具有开拓精神的高层次经营管理人才。
具体要求：1．坚持四基基本原则，坚持改革开放，具有良好的马列主义理论素养和职业道德；2．具有较坚实的经济理论和现代经济、金融理论基础；3．有较系统、较全面的金融知识和有关实务知识，了解当前金融领域的发展前沿，会运用现代计算和分析技术，善于以开拓精神从事金融实际业务工作；4．具有较高的外语水平，能运用英语（或其他1种外语）熟练地阅读专业书刊及有关信息资料，并有较好的听、说、写能力。
能听懂用英语教学的专业课内容。
略通第二外语。
5．身体健康。
二、研究方向1．货币银行学2．国际金融3．国际投资4．金融工程5．证券投资6．保险学7．数理金融三、学习年限3年。
其中前两年以课程学习为主，后1年以实习和撰写论文为主。
本专业实行中期分流制度。
四、课程设置及学分分配（见下表）五、应修满的学分总数本专业应修满不低于40学分的课程。
其中学位课程32学分，选修课程8学分。
六、学位论文研究生通过全部学位课程，修满规定学分后，方能正式进入论文撰写阶段。
论文选题应当贯彻理论联系实际的原则，可由研究生选定后经导师审核认可或由导师指定。
论文完成的进度应是：二年级下学期确定论文题，查阅资料，写出开题报告（研究生的开题报告应向研究生指导小组作出。
作开题报告时，应有本专业3-5位老师参加。
开题报告通过后，研究生才能正式开始撰写论文），论文大纲并初步列出参考资料目录；三年级上学期写出论文初稿并向研究生指导小组就论文的进展情况作一次中期报告；三年级下学期论文定稿。
未经导师审阅通过的论文，不得提交答辩。
七、其他学习项目安排要求研究生在学习期间参加一定的教学实践，如协助教师为本科生或成人教育学生讲授一门专业课程或者其他课程。
也可全开一门课程。
科研实践主要采取参加导师的科研课题的方法，也可以在导师的指导下根据需要自选课题，撰写论文（或书稿），在省级以上刊物上发表。
武汉大学级金融学专业
武汉大学级金融学专业武汉大学级金融学专业是一门以金融理论和实践为基础，重点培养学生在投资、风险管理、金融工具分析和金融市场营销等领域的知识和技能的学科。
在当前全球化和市场经济发展的背景下，金融行业已成为社会发展的重要支撑，人才的培养成为关键因素。
武汉大学级金融学专业是武汉大学经济与管理学院下设的本科专业之一。
该专业立足金融业发展的前沿和未来需求，注重理论与实践相结合，培养学生具备全面的金融知识和实际操作技能，成为具有创新精神和实践能力的优秀金融人才。
专业开设的核心课程包括宏观经济学、微观经济学、投资学、金融工程、证券投资学、金融管理等，其中多门课程由获得过全国“优秀教学成果一等奖”、“高等学校科学研究”等奖项的知名教授授课，教学质量有着一定保障和较高的知名度。
武汉大学级金融学专业的学习环境也非常优越。
学生可以在校内的金融实验室使用先进的金融软件和数据库，配合理论学习，达到更深入地理解和实践。
自主学习方面，专业教师也为学生提供多种学习资源，如经典教材、论文集、经济报刊、行业研究报告等，帮助学生全方位系统地学习金融知识。
除了丰富的课程设置和良好的学习环境，武汉大学级金融学专业对学生还有着多种实践拓展和职业规划支持。
在专业办公室和毕业设计领域，老师们会对学生进行专业技能训练和指导，帮助学生准备职场所需的理论知识和技能。
学生还可以参加海外留学、实习、金融竞赛等多种活动，增强职场竞争力和跨文化交流能力。
总之，武汉大学级金融学专业是一门充满挑战和机遇的学科。
注重理论学习和实践探索相结合，旨在培养具有创造力和创新精神、具备良好的传媒技能和财务管理能力的高端金融人才。
该专业的学生在将来的职业生涯中，将为全球金融行业的发展做出卓越的贡献。
武汉大学 数理金融试验班(国际班)本科人才培养方案
数理金融试验班（国际班）本科人才培养方案一、专业代码、名称专业代码：020100专业名称：金融学—数学（数理金融试验班（国际班））（Finance and Banking —Mathematics）二、专业培养目标培养“三个面向”具有较高思想和业务素质，懂得现代经济理论和方法，能分析解决中国经济和金融改革中的实际问题的专门人才，以适应中国社会主义现代化建设和21世纪对具有国际竞争力的人才的需要。
三、专业特色和培养要求本专业的特点是突出现代金融经济学的基础理论学习，要求学生通过规范的理论学习和实践操作，掌握现代金融经济学的基本理论、基本模型和主要分析工具。
因此，对于数理金融试验班的本科人才培养，强调采用新版英文原文教科书、双语教学。
在课程设置方面，突出微观经济学、宏观经济学、计量经济学、金融理论、金融工程、货币理论与政策等有关课程。
为了培养学生的数学思维和数理分析能力，将数学作为辅修（第二）学位，开设数学分析，线性代数，常微分方程，动态规划、实变函数、复变函数、概率统计等课程。
为达到全面提高教育素质，特别加强了人文学科课程的设置和份量，除了学校统一规定的政治、体育外，还安排了中国传统文化、中国文明史、中外经济史、哲学史、国史大纲等课程。
为了使学生面向世界，本科全过程坚持了外语和计算机现代技术手段的培训。
四、学制和学分要求学制：四年学分要求：第一学位，160学分；第二学位，45学分。
五、学位授予符合条件者，授予经济学士学位和理学学士学位。
六、专业主干（核心）课程第一学位主干（核心）课程：初级微观经济学、初级宏观经济学、中级微观经济学、中级宏观经济学、中级金融理论、中级计量经济学（上、下）、经济学的优化方法、市场结构理论、生产和消费理论、政治经济学、会计学、国际贸易、高级宏观经济学、高级微观经济学（上）、高级微观经济学（下）、高级金融理论、国际金融、金融工程原理、货币市场与货币政策、金融的计量经济学研究、金融与增长理论等。
2022年武汉大学专业课《金融学》科目期末试卷A(有答案)
2022年武汉大学专业课《金融学》科目期末试卷A（有答案）一、选择题1、当一国货币升值时，会引起该国外汇储备的（）A.实际价值增加B.实际价值减少C.数量增加D.数量减少2、年利率为8%，若银行提出按半年复利计算一次利息，则实际利率比其名义利率高（）。
[四川大学2016金融硕士1A.0.24%B.0.08%C.0.16%D.4%3、以下货币制度中会发生劣币驱逐良币现象的是（）。
A.金银双本位B.金银平行本位C.金币本位D.金汇兑本位4、中央银行进行公开市场业务操作的工具主要是（）。
A.大额可转让存款单B.银行承兑汇票C.金融债券D.国库券5、18.一般而言，在红利发放比率大致相同的情况下，拥有超常增长机会（即公司的再投资回报率高于投资者要求回报率）的公司，（）。
A.市盈率（股票市场价格除以每股盈利，即P/E）比较低B.市盈率与其他公司没有显著差异C.市盈率比较高D.其股票价格与红利发放率无关6、19.下面观点正确的是（）。
A.在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率B.没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险C.永续年金与其他年金一样，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同D.递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同7、看跌期权的卖方（）。
A.购买了按约定价格购买某种特定资产的权利B.出售了按约定价格购买某种特定资产的权利C.购买了按约定价格出售某种特定资产的权利D.出售了按约定价格出售某种特定资产的权利8、下面的经济学家中，（）不是传统货币数量说的代表人物。
A.弗里德曼B.费雪C.马歇尔D.庇古9、个人获得住房贷款属于（）。
A.商业信用B.消费信用C.国家信用D.补偿贸易10、以下的金融资产中不具有与期权类似的特征的是（）。
A.可转债B.信用期权C.可召回债券D. 期货11、对于持有一定数量股票（或股票组合）的投资者而言，以下哪种策略可以用来对冲（Hedging）未来股票价格下跌的风险？（）A.做空股指期货B.售出看涨的股指期权C.购买看跌的股指期权D.A、B、C均可12、无摩擦环境中的MM理论具体是指（）。
武大金融经济学重点总结(2014-潘敏老师)
金融经济学（复习总结）1.均衡定价法则与套利定价法区别①均衡定价法则：在给定交换经济、初始财富、经济主体的偏好和财富约束下的期望效用最大、市场完全竞争等条件下，当每个投资者预期效用最大化、没有动力通过买卖证券增加自己的效用时，市场达到均衡，此时的证券价格是均衡价格。
均衡定价的经典模型：CAPM②套利定价法则通过市场上其它资产的价格来推断某一资产的价格，其前提条件是完美的证券市场不存在套利机会。
如果两种期限相同的证券能够在未来给投资者提供同样的收益，那么在到期之前的任何时间，两种证券的价格一定相等，即所谓的“一价原则”。
复制是套利定价的核心分析技术。
套利定价的经典模型：OPT APT MM 定理 2.风险、不确定性、自然状态、信念的含义风险：是指那些涉及已知概率或可能性形式出现的随机问题，但排除了未数量化的不确定性问题。
即对于未来可能发生的所有事件，以及每一事件发生的概率有准确的认识。
但对于哪一种事件会发生却事先一无所知。
不确定性：是指发生结果尚未不知的所有情形，也即那些决策的结果明显地依赖于不能由决策者控制的事件，并且仅在做出决策后，决策者才知道其决策结果的一类问题。
即知道未来世界的可能状态（结果），但对于每一种状态发生的概率不清楚。
自然状态：特定的会影响个体行为的所有外部环境因素。
通常我们用S 表示自然状态的集合：S={1，…，S}。
自然状态的特征：自然状态集合是完全的、相互排斥的（即有且只有一种状态发生）自然状态的信念（belief ）：个体会对每一种状态的出现赋予一个主观的判断，即某一特定状态s 出现的概率P （s ）满足：0≤p （s ）≤1，这里的概率p （s ）就是一个主观概率，也成为个体对自然的信念。
不同个体可能会对自然状态持有不同的信念，但我们通常假定所有的个体的信念相同，这样特定状态出现的概率就是唯一的。
3.期望效用原则贝努力提出的解决“圣彼德堡悖论”的“风险度量新理论”。
湖北省考研金融学专业重点整理
湖北省考研金融学专业重点整理一、市场金融学市场金融学是金融学研究的一个重要分支领域，主要研究金融市场中的各种金融工具、金融交易和金融机构以及它们之间的相互关系和影响。
在湖北省考研金融学专业中，理解和掌握市场金融学的核心概念和理论是非常重要的。
1. 金融市场金融市场是指进行金融资产买卖和金融资金调剂的场所和组织，主要包括货币市场、债券市场、股票市场和衍生品市场等。
在金融市场中，投资者可以通过买卖金融资产实现资金增值和风险管理。
2. 金融工具金融工具是指在金融市场上可以交易和流通的各种金融资产，包括货币、债券、股票、期货、期权等。
了解不同类型的金融工具的特点和作用，对于金融学专业的考生来说至关重要。
3. 金融交易金融交易是指在金融市场上进行买卖和交换金融工具的活动，包括证券交易所内的交易和场外交易等。
掌握金融交易的基本流程和相关规定，有助于理解金融市场的运作机制。
4. 金融机构金融机构是指从事金融业务的各种组织和机构，包括商业银行、证券公司、保险公司和基金公司等。
了解金融机构的角色和职能，对于理解金融市场的运行和金融业的发展具有重要意义。
二、金融经济学金融经济学是金融学专业中的一门重要课程，涉及到许多与金融市场和金融机构相关的经济学理论和方法。
在湖北省考研金融学专业中，理解和掌握金融经济学的相关知识是非常重要的。
1. 金融中介理论金融中介理论是研究金融机构在资源配置中的作用和功能的理论体系。
通过金融中介，资金可以从资金的所有者（储户）流向资金的需求者（投资者），实现资源的有效配置。
2. 风险管理风险管理是金融经济学的重要内容，主要包括风险的识别、评估和管理等方面。
在金融市场中，风险是不可避免的，因此了解并掌握风险管理的相关理论和方法对于金融专业的考生来说是至关重要的。
3. 金融政策金融政策是指政府通过调节货币供应量、利率、金融市场等手段对经济活动和金融市场进行干预和调控的政策。
了解金融政策的制定和执行过程，对于理解金融市场的运行和金融业的发展具有重要意义。
《金融市场学》第六版教学课件new_11B
@版权所有：张亦春，郑振龙，林海， 2021
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强式效率市场假说的实证检验
• 使用所有信息
• 通过对公司内幕人员交易、股票交易所专家证券商、证券分析师、
专业基金经理这些信息最灵通、最全面的专业人士能否获得超额
利润进行实证验证。
@版权所有：张亦春，郑振龙，林海， 2021
15
效率市场的特征
✓ 证券价格任何系统性范式只能与随时间改变的利率和风险溢价有
关
在效率市场中，证券投资的预期收益率可以随时间变化，
但这种变化只能来源于无风险利率的变动，或者风险溢
价的变动。
风险溢价的变动则可能由于风险大小的变动或者投资者
风险厌恶程度的变化。
@版权所有：张亦春，郑振龙，林海， 2021
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结论：
➢ 对效率市场假说的实证验证还远没有形成一致的结论。
➢ 目前，在成熟资本市场国家，一般认同的观点是市场已经基本达
到了弱式有效，而半强式有效、强式有效还需要进行进一步的验
证。
@版权所有：张亦春，郑振龙，林海， 2021
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“一月异常”
“月份效应”
“周末效应”
@版权所有：张亦春，郑振龙，林海， 2021
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“周内交易日效应”
“交易日内效应”“市值规模效应” Nhomakorabea24
第二组研究
• 主要采取事件研究的方法。
股份分割、首次公开招
股、交易所上市、不可
预期的经济和政治事件、
会计变动公告等
• 列举几个股票市场上的重要事件，观测股票价格对这些重要事件的反
• 现实中的证券价格所遵循的变化过程应该写为：
金融学专业大学排名
金融学专业大学排名1 复旦大学2 北京大学3 南开大学4 中国人民大学5 厦门大学6 上海财经大学7 西南财经大学8 武汉大学9 苏州大学10 暨南大学11 东北财经大学12 中央财经大学13 中南财经政法大学14 南京大学15 湖南大学16 天津财经学院17 中山大学18 对外经济贸易大学19 辽宁大学版本一：1.复旦大学复旦大学国际金融系是国内最早成立的金融学科系之一。
该系现有教授4名（博士生导师4名），副教授8名，另有一批年轻有为的青年教师，从事国际金融、国际投资、国际保险的教学和科研。
全系学科齐全，教师梯队整齐。
该系教师正在积极进行"国际金融专业主干课程"教学改革，并已取得显著成效，于1998年获"上海市教学成果一等奖"。
该系拥有博士点和硕士点，为本科生的进一步深造提供了条件。
2.北京大学经济学院金融系的前身是1990年设立的国际金融专业，具有硕士和博士点。
近十几年来，它一直是北京大学最受学生青睐的专业之一，历年无论本科还是研究生招生都是竞争最为激烈的专业，本科招生实行理科招生（03年以后实行全经济学院混合招生），其中历年都有省高考状元。
目前金融学系共有教师9名，技术职称分布为：教授（博士生导师）3名，副教授3名，讲师3名。
教员研究领域包括：数理金融、国际金融、金融工程、商业银行管理、投资学与资本市场、投资银行学、行为金融学等。
另外，持续开放式地吸收国外名校优秀博士的加盟。
3.南开大学4.中国人民大学5.厦门大学6.上海财经大学7．西南财经大学８．武汉大学根据武书连2008年《挑专业选大学》的研究成果总结整理而得1.北京大学2.复旦大学3.中国人民大学4.厦门大学5.上海财经大学6.南开大学7.西南财经大学8.中央财经大学9.武汉大学10.中山大学11.对外经贸大学 1 复旦大学 2 北京大学 3 南开大学 4 中国人民大学5 厦门大学6 上海财经大学7 西南财经大学8 武汉大学9 苏州大学 10 既南大学 11 东北财经大学 12 中央财经大学 13 中南财经政法大学 14 南京大学 15 湖南大学 16 天津商学院 17 中山大学 18 对外经济贸易大学 19 辽宁大学清华经管（精品打造）道口（特殊资源，校友圈子）北大光华（人气，就业）人大（老专家多，还有校友资源绝对丰富，就业还可以，缺点人数过多，微观不足，因为我就读在这里，所以认识多点，虽然是教育部将高校中金融排名列为第一，个人认为这个位置更客观）复旦（全国仅次与人大的金融综合性大学，在各方面都比较强，尤其是国际金融，货币银行。
武汉大学金融学(数理)培养方案
金融学专业攻读硕士学位研究生培养方案一、培养目标培养德、智、体全面发展，适应社会主义市场经济需要，具有坚实的现代金融学理论基础和专业技能，能够从事银行、证券、保险、信托等金融领域理论研究和实际工作，具有开拓创新精神的高层次学术型或应用型人才。
要求学生身心健康；坚持四项基本原则，坚持改革开放，具有良好的马列主义理论素养和职业道德；具有坚实的现代经济和金融学、数理和计量经济学基础；具有系统、全面的金融基础理论和专业知识，了解现代金融领域的发展前沿，熟练运用现代数理和计量分析技术，善于以开拓精神从事金融实际业务工作；具有较高的外语水平，能运用英语（或其它一种外语）熟练地阅读专业文献和最新信息，并具有较好的听、说、写、译能力，能听懂用英语教学的专业课内容，略通第二外语。
二、研究方向1．货币金融学该方向的主要研究内容为：货币理论、利率理论、金融市场、通货膨胀理论、货币政策及其应用、金融发展理论等。
2．国际金融该方向的主要研究内容为：国际收支及调节、汇率理论、国际储备管理、货币货币体系及其改革、开放经济环境下的宏观经济政策等。
3．公司金融该方向的主要研究内容为：公司资本预算（投资决策）、资本结构理论（融资决策）、营运资本管理、企业并购、行为公司金融理论等。
4．投资学该方向的主要研究内容为：资产组合理论、资本市场投资决策、资本市场理论、行为金融理论等。
5.数理经济与数理金融数理经济与数理金融专业突出现代数理经济学、数理金融学的基础理论、前沿思想和研究工具的教学和训练，要求学生通过规范的理论学习和实践操作，掌握现代数理经济学和金融学的理论模型、前沿进展和重要分析工具。
该方向的主要研究内容为：数理宏观经济学、数理微观经济学、资产定价与数理金融分析、计量与数理分析。
三、学习年限1、学制为三年，最长学习年限不超过四年。
其中课程学习1.5年。
2、申请提前毕业的硕士研究生在校学习年限不得少于两年。
四、课程设置及学分要求本专业应修满的总学分为42学分，其中：课程总学分30学分（包括公共必修课5学分，学科通开课8学分，研究方向必修课6学分，其余为选修课学分，其中公共选修课0-2学分）；实践环节2学分；学位论文10学分。
武汉大学金融专硕考研经验分享
武汉大学金融专硕考研经验分享一、选择武大金融专硕的理由我之所以选择武大，首先是贪恋其“985”的名校招牌，想必这对于任何一个非211非985的院校的实力战将来讲，还是很有诱惑力的。
现在的社会，找工作要211，985;推免要211，985;出国还要211，985。
所以，保研不成，咱自己考985。
而且，我这里要提醒大家的是，考985综合院校的研究生，不比考一些211专业类院校的研究生难。
像央财、上财、中财、东财的研究生，分数线都贼高，都是直飙400的那种，也就是说，初试成绩出来之后，你即使打了390多，都不敢高枕无忧，也许，他的分数线比你就高一分(就2011和2012年的分数线来看是这个样子的，2013年各院校分数线普遍有所下滑，但上了400绝对是考金融的王道)。
但是985的院校的金融学硕的复试分数线，近几年还是比较稳定，高不过380，低不过360，而专硕则在360附近徘徊。
进了复试就有希望，但是复试分数线太高，进都进不了，一切就枉然了。
另外选择武大金融专硕，一方面因为武大的金融确实实力很强劲，不论是硬排名还是软实力。
法律和经济是武大最好的两个文科专业，所以师资、经费当然都有所偏向。
武大金融毕业的学生，据学长说，出去之后是很受认可的。
之所以选择专硕，还是为了稳妥起见，毕竟前两年的分数线都不怎么高。
我也就是奔着武大金融的盛名，套利去了。
其次，武大金融专硕学费是一年1万3，和学硕差不多，而且大部分人可以得到奖学金，所以很便宜的，比起央财那些动辄四万的专硕，性价比是很高的!另外，第二年还有到都柏林大学(top100)交流的机会。
还有就是武大金融专硕与学硕的导师是完全一样的，所以你可以享受的资源与学硕是完全一样的(但是武大的学硕是相当的难考啊)。
基于以上原因，我选择了武大金融专硕。
二、考研心态的准备1.定目标绝对要适当而偏高，因为这直接影响你的复习质量，周围很多同学开始定目标时保险起见，定了一所普通院校，后来复习就没什么压力，逐渐动力也消失了，最后连这所普通院校都考不上了。
《金融市场学》的课程简介
《金融市场学》的课程简介金融市场学是一门研究金融市场的学科，包括了金融市场的结构、功能、运作和影响因素等内容。
本文将从以下几个方面对《金融市场学》的课程进行简介。
一、课程背景和目的《金融市场学》是金融学专业的重要课程之一，旨在使学生全面了解金融市场的基本概念、运作机制和相关理论。
通过学习本课程，学生将能够掌握金融市场的基本知识和技能，为未来从事金融行业相关工作打下坚实的基础。
二、课程内容1. 金融市场概述：介绍金融市场的基本定义、分类和组织形式，包括货币市场、资本市场、衍生品市场等。
2. 金融市场参与者：介绍金融市场的各类参与者，如金融机构、投资者、政府监管机构等，以及他们在金融市场中的角色和职责。
3. 金融市场的运作机制：介绍金融市场的交易制度、交易规则和交易流程，包括交易所和场外交易市场的运作机制。
4. 金融市场的价格形成机制：讲解金融市场中的供需关系、竞争机制和信息交流对价格形成的影响，以及金融市场价格波动的原因和解读方法。
5. 金融市场的风险管理：介绍金融市场中的各类风险，如市场风险、信用风险、操作风险等，以及风险管理的基本原理和方法。
6. 金融市场的监管与监管机构：讲解金融市场监管的重要性，介绍不同国家和地区的金融市场监管制度和监管机构，并分析金融市场监管的挑战和改革方向。
三、课程特点和教学方法《金融市场学》注重理论与实践的结合，通过案例分析和实证研究，使学生能够将理论知识应用于实际问题的解决。
同时，课程注重培养学生的分析思维和创新能力，鼓励学生主动参与讨论和研究。
四、课程评估和教学资源课程评估主要包括平时成绩、期中考试和期末考试，旨在全面评估学生对金融市场学知识的掌握程度和能力发展情况。
教学资源包括课件、教材、参考书籍以及相关学术期刊和研究报告，以便学生深入学习和研究。
五、课程的意义和应用价值《金融市场学》是金融学专业的核心课程，对于学生未来从事金融行业相关工作具有重要意义。
通过学习本课程，学生将能够深入了解金融市场的运作机制和规律，提高金融决策能力，为金融风险管理和资产配置提供科学依据。
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一、政府短期债券的发行
• 政府短期债券以贴现方式发行，投资者的收益 是证券的购买价与证券面额之间的差额。 • 新国库券大多通过拍卖方式发行，投资者可以 两种方式来投标：（1）竞争性方式，竞标者 报出认购国库券的数量和价格（拍卖中长期国 债时通常为收益率），所有竞标根据价格从高 到低（或收益率从低到高）排队；（2）非竞 争性方式，由投资者报出认购数量，并同意以 中标的平均竞价购买。
1、对进入市场的主体有严格的限制
中国证券监督管理委员会批准设立的基 金管理公司可以申请加入全国银行间同业市场， 从事购买债券、债券现券交易和债券回购业务。 凡经批准进入全国银行间同业市场的基金 管理公司，必须通过全国银行间同业拆借中心 提供的交易系统进行债券交易业务。 进入全国银行间同业市场的基金管理公 司的债券回购最长期限为1年，债券回购到期 后不得展期。
二、同业拆借市场的特点
1、对进入市场的主体有严格的限制
• 凡申请进入全国银行间同业市场的证券公司须 符合以下基本标准： • 1、资本充足率达到法定标准； • 2、符合《证券法》要求，达到证监会提出 的不挪用客户保证金标准； • 3.业务经营规范、正常，按会计准则核算， 实际资产大于实际债务； • 4.内部管理制度完善，未出现严重违规行为。
二、政府短期债券的市场特征
（一）违约风险小：由于国库券是国家的债务， 因而它被认为是没有违约风险的。 （二）流动性强：这一特征使得国库券能在交易 成本较低及价格风险较低的情况下迅速变现。 （三）面额小：对许多小投资者来说，国库券通 常是他们能直接从货币市场购买的唯一有价证 券。 （四）收入免税：免税主要是指免除州及地方所 得税。
增长率
80000 60000 40000 20000 0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
年份
金融市场学
23
第二节 同业拆借市场
金融市场学
24
第三节 国库券市场
金融市场学
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一、同业拆借市场的形成与发展 同业拆借市场的界定 • 同业拆借市场：是具有准入资格的金融 机构之间进行临时性资金融通的市场。 • 狭义：金融机构进行临时性资金融通的 市场。 • 广义：金融机构弥补资金流动性不足或 减少资金闲臵的市场。
二、同业拆借市场的特点
• • • • １、主体限制 ２、期限短 ３、信用交易 ４、便捷
三、国库券收益计算
• 国库券的收益率一般以银行贴现收益率 （Bank Discount Yield）表示，其计算方 法为： (2.4) YBD 10,000 P 360 100 % 10, 000 t 其中：YBD =银行贴现收益率 P=国库券价格 t=距到期日的天数。
三、国库券收益计算
YBE
10, 000 P P
365 100 % t
其中，YBE=债券等价收益率 债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银 行贴现收益率。
第四节 票据市场
• 一、票据概述
• 二、票据市场
• 三、我国的票据市场
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第五节 证券回购市场
• 一、证券回购协议的交易机制 • 二、证券回购协议的收益和风险 • 三、我国的证券回购协议市场
第二节 同业拆借市场
• （一）我国同业拆借市场发展的历程
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第二节 同业拆借市场
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第二节 同业拆借市场
1990~2008年同业拆借市场交易情况
拆借量 160000 140000 120000 100000
拆借额
增长率 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1
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案例导入
• 由于均涉及资金成本，票据市场利率与货币市场利率的联系较为紧密，票据 市场利率往往跟随货币市场利率而动。以 Shibor为依据为银行票据转贴现定 价，是 Shibor作为定价基准的又一次运用。 央行自年初正式推出 Shibor以来，致力于将其打造成中国货币市场的基准 利率，自推出以来已多次被运用于货币市场的各种交易中。2007年2月13日， 央行首次以 Shibor为基准进行了 900亿元的逆回购操作。此外，金融机构也 多次在利率掉期和远期交易中采用 Shibor作为定价基准。据报道，2007年1 月兴业银行与花旗集团进行了基于 Shibor的利率掉期交易，2 月与太平人寿 保险股份有限公司签署了以 Shibor为基准的远期利率协议； 汇丰控股有限 公司曾在 1月初进行了以 Shibor为基准的人民币不可交割利率掉期交易。 上海银行间利率是一种什么利率？银行同业拆借究竟又是一种什么业务？贴 现又是一种什么交易方式呢？这些问题都是我们本章货币市场中要解决的一 些基本问题，通过本章的学习，你就会清楚这些概念，对这笔交易会有更深 刻的认识。
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第六节 短期融资券市场
• 一、企业融资券的运作机制 • 二、短期融资券的优势和作用 • 三、我国短期融资券的现状
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第七节 货币市场共同基金市场
• 一、货币市场共同基金市场的定义 • 二、货币市场共同基金的市场运作 • 三、货币市场共同基金的特征 • 四、我国发展货币市场基金的意义
1、对进入市场的主体有严格的限制
成为全国银行间同业市场成员的证 券公司的拆入资金最长期限为7天，拆出 资金期限不得超过对手方的由人民银行 规定的拆入资金最长期限；债券回购的 最长期限为1年。同业拆借和债券回购到 期后不得展期。 成为全国银行间同业市场成员的证 券公司拆入、拆出资金余额均不得超过 实收资本金的80％，债券回购资金余额 不得超过实收资本金的80％。
1、对进入市场的主体有严格的限制
成为全国银行间同业市场成员的证券公 司拆入、拆出资金余额均不得超过实收 资本金的80％，债券回购资金余额不得 超过实收资本金的80％。 成为全国银行间同业市场成员并进行 拆借业务的证券公司必须达到以下要求： 1.在任何时点上其流动比率不得低于5％。 流动比率=流动资本/公司总负债×100％
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案例导入
• “上海利率”再试定价基准
• 2007年3月6日，兴业银行和农业银行进行了一笔以上海银行间同业拆放利 率（Shibor）为定价基准的银行承兑汇票贴现交易。据了解，这是将 Shibor 运用于票据贴现利率定价的首次尝试，也是Shibor在货币市场上作为定价基 准的又一次运用。 据有关人士透露，这笔交易是由兴业银行向农业银行转贴现一笔银行承兑 汇票，贴现利率以同期限 Shibor加上几个基点而成。但这位人士未透露这笔 交易的金额和期限。兴业银行有关人士表示，这笔交易实际上是一笔“远期 交易” ，基于双方在一个月之前订立的协议。协议规定，这笔票据的转贴 现价格将以交易前一日即上周四的 Shibor为基准，在其上加点而成。 “这是双方在达成一定共识的基础上，对于票据交易尤其是定价方式的一 次创新性尝试。 ”一位知情人士说。这位知情人士表示，对于票据转贴现 利率的定价，市场上并没有统一的方法。各家商业银行根据自己的需要来定 价，定价方法都不一样，报价也存在很大差异。这次兴业银行和农业银行同 意以 Shibor为定价基准，对于转贴现定价是一次创新性尝试。至于今后是否 还会采取这一定价方法，还要视这次交易效果的评估来定。
ING OBJECTIVES
货币市场
After studying this chapter, you should be able to:
• 1.了解货币市场的特点、功能，了解货币市场 参与者，理解货币市场利息计算方法。
• 2.理解货币市场各个子市场的定义、特点、作 用，理解各个市场的交易机制。 • 3.了解我国的各个子市场的特点、现状。
• 一、国库券的基本特征
安全性高 流动性强 税收优惠 面额小
• 二、国库券的发行与流通
国库券的发行一般采用投标（拍卖）方式进行。国 库券的投标分为竞价方式和非竞价方式两种
• 三、国库券的收益
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第三节 国库券市场
• 国库券市场，是政府部门以债务人身份承担
到期偿付本息责任的期限在一年以内的 债务凭证。从广义上看，政府债券不仅 包括国家财政部门所发行的债券，还包 括了地方政府及政府代理机构所发行的 证券。狭义的短期政府债券则仅指国库 券(T-Bills)。
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本章内容
• • • • • • 第一节 第二节 第三节 第五节 第六节 第七节 货币市场的概述 同业拆借市场 国库券市场 证券回购市场 短期融资券市场 货币市场共同基金市场
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第一节 货币市场的概述
• 第一节 货币市场的概述
一、货币市场的特点 二、货币市场的参与者 三、货币市场功能 四、货币市场证券 五、我国的货币市场概况
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第一节
货币市场的概述
• 根据金融工具的到期期限的长短，可以将金融市场分 为货币市场和资本市场。货币市场（Money Market） 即短期资金市场，是期限在1年以内的资金融通和短期 金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。 货币市场的功能是将个人、公司和政府部门的短期资 金转移给那些短期资金短缺的经济主体。这一章我们 要对货币市场的内容进行逐一介绍。
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第一节 货币市场的概述
• 一、货币市场的特点
• 短期。批发，不断创新，央行参与
• 二、货币市场的参与者
（一）各类金融机构 （二）机构投资者 （三）各类企业 （四）政府部门 （五）中央银行
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第一节 货币市场的概述