《公司理财》作业答案
公司理财习题答案（五篇）
公司理财习题答案（五篇）第一篇：公司理财习题答案公司理财习题答案篇一：公司理财习题答案第一章公司理财导论1.代理问题谁拥有公司?描述所有者控制公司管理层的过程。
代理关系在公司的组织形式中存在的主要原因是什么?在这种环境下，可能会出现什么样的问题? 解：股东拥有公司;股东选举董事会，董事会选举管理层(股东→董事会→管理层);代理关系在公司的组织形式中存在的主要原因是所有权和控制权的分离;在这种情况下，可能会产生代理问题(股东和管理层可能因为目标不一致而使管理层可能追求自身或别人的利益最大化，而不是股东的利益最大化)。
2.非营利企业的目标假设你是一家非营利企业(或许是非营利医院)的财务经理，你认为什么样的财务管理目标将会是恰当的? 解：所有者权益的市场价值的最大化。
3.公司的目标评价下面这句话：管理者不应该只关注现在的股票价值，因为这么做将会导致过分强调短期利润而牺牲长期利润。
解：错误;因为现在的股票价值已经反应了短期和长期的的风险、时间以及未来现金流量。
4.道德规范和公司目标股票价值最大化的目标可能和其他目标，比如避免不道德或者非法的行为相冲突吗?特别是，你认为顾客和员工的安全、环境和社会的总体利益是否在这个框架之内，或者他们完全被忽略了?考虑一些具体的情形来阐明你的回答。
解：有两种极端。
一种极端，所有的东西都被定价。
因此所有目标都有一个最优水平，包括避免不道德或非法的行为，股票价值最大化。
另一种极端，我们可以认为这是非经济现象,最好的处理方式是通过政治手段。
一个经典的思考问题给出了这种争论的答案：公司估计提高某种产品安全性的成本是30万美元。
然而，该公司认为提高产品的安全性只会节省20万美元。
请问公司应该怎么做呢?”5.跨国公司目标股票价值最大化的财务管理目标在外国会有不同吗?为什么? 解：财务管理的目标都是相同的，但实现目标的最好方式可能是不同的(因为不同的国家有不同的社会、政治环境和经济制度)。
公司理财试题及答案解析
公司理财试题及答案解析一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 公司理财的主要目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 市场份额最大化答案：B解析：公司理财的主要目标是股东财富最大化，即通过合理配置资源、降低成本、提高效率等方式，使股东的财富得到最大化的增长。
2. 公司理财的基本原则包括（）。
A. 风险与收益相匹配B. 资金的时间价值C. 投资组合多元化D. 以上都是答案：D解析：公司理财的基本原则包括风险与收益相匹配、资金的时间价值和投资组合多元化。
这些原则有助于公司在风险可控的前提下，实现资金的有效配置和收益最大化。
3. 以下哪项不是公司理财的主要活动？（）A. 投资决策B. 融资决策C. 营运资金管理D. 人力资源管理答案：D解析：公司理财的主要活动包括投资决策、融资决策和营运资金管理。
人力资源管理虽然对公司运营至关重要，但它不属于公司理财的范畴。
4. 以下哪项不是公司理财中的风险类型？（）A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 人力资源风险答案：D解析：公司理财中的风险类型包括市场风险、信用风险和操作风险。
人力资源风险虽然对公司运营有影响，但它不属于公司理财中的风险类型。
5. 以下哪项不是公司理财中的投资决策？（）A. 资本预算B. 证券投资C. 营运资金管理D. 项目评估答案：C解析：公司理财中的投资决策包括资本预算、证券投资和项目评估。
营运资金管理属于公司理财中的融资决策范畴。
6. 以下哪项不是公司理财中的融资决策？（）A. 股权融资B. 债务融资C. 营运资金管理D. 资本结构决策答案：C解析：公司理财中的融资决策包括股权融资、债务融资和资本结构决策。
营运资金管理属于公司理财中的投资决策范畴。
7. 以下哪项不是公司理财中的营运资金管理？（）A. 现金管理B. 存货管理C. 应收账款管理D. 人力资源管理答案：D解析：公司理财中的营运资金管理包括现金管理、存货管理和应收账款管理。
公司理财试题及答案
公司理财试题及答案一、选择题1. 下列哪个不是公司理财的基本目标？A. 增加现金流入B. 最大化利润C. 降低风险D. 提高市场份额答案：D2. 公司理财的基本原则包括以下哪些？A. 高收益原则B. 高流动性原则C. 长期经营原则D. 分散投资原则答案：BCD3. 公司现金流量分析的主要目的是什么？A. 评估公司现金收入和支出的状况B. 分析公司的盈利能力C. 了解公司的资产负债状况D. 预测公司未来的发展趋势答案：A二、简答题1. 请简要解释公司风险管理的概念和重要性。
答案：公司风险管理是指对公司面临的各种风险进行识别、评估、控制和监测的过程。
它的重要性体现在以下几个方面：- 风险管理有助于公司降低风险，防范损失，保障公司的可持续发展。
- 通过全面分析风险，公司可以制定有效的风险应对策略，提高决策的准确性和有效性。
- 风险管理可以增加公司的竞争力，提高投资者、合作伙伴和顾客的信任度。
2. 请列举一些常见的公司理财工具，并简要说明其特点。
答案：常见的公司理财工具包括：- 现金管理工具：如短期存款、货币市场基金等。
这些工具具有流动性高、风险低的特点，适合用于短期的现金周转和备付金管理。
- 债券：公司可以通过发行债券融资，债券具有固定收益、期限确定等特点，适合用于长期资金的筹集。
- 股票：公司可以通过发行股票融资，股票具有股东权益和股东收益的特点，适合用于扩大股东基础和提高公司声誉。
- 衍生品：如期货、期权等。
衍生品具有杠杆效应和价格波动性高的特点，可以用于套期保值和投机交易。
三、案例分析某公司在进行资金投资决策时，面临着以下两个项目：项目A：投资额为100万元，预期年收益为10万元，投资期限为5年，风险评估为中等。
项目B：投资额为80万元，预期年收益为8万元，投资期限为3年，风险评估为低。
请根据公司理财的原则，帮助公司选择投资项目并给出理由。
答案：根据公司理财的原则，首先应该考虑的是投资的风险。
项目A和项目B的风险评估分别为中等和低，因此项目B在风险控制方面更为有利。
公司理财》试题及答案
公司理财》试题及答案公司理财》试题及答案第一章公司理财概述单项选择题：1.在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（B）。
A。
有效运用资金B。
如何设法筹集到所需资金C。
研究投资组合D。
国际融资填空题：1.在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。
2.西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。
3.现代公司的理财目标是（股东财富最大化）。
4.公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿债能力）。
5.公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。
XXX：1.为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？答：以股东财富最大化作为公司理财目标，考虑到了货币时间价值和风险价值，体现了对公司资产保值增值的要求，有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。
2.公司理财的具体内容是什么？答：公司理财的具体内容包括筹资决策、投资决策和股利分配决策。
第二章财务报表分析单项选择题：1.资产负债表为（B）。
A。
动态报表B。
静态报表C。
动态与静态相结合的报表D。
既不是动态报表也不是静态报表2.下列负债中属于长期负债的是（D）。
A。
应付账款B。
应交税金C。
预计负债D。
应付债券3.公司流动性最强的资产是（A）。
A。
货币资金B。
短期投资C。
应收账款D。
存货4.下列各项费用中属于财务费用的是（C）。
A。
广告费B。
劳动保险费C。
利息支出D。
坏账损失5.反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是（B）。
A。
资产负债率B。
资产利润率C。
销售利润率D。
成本费用利润率多项选择题：1.与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ABC）。
A。
资产B。
负债C。
所有者权益D。
成本费用E。
收入利润2.与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（BCD）。
A。
资产B。
收入C。
成本和费用D。
《公司理财》参考答案
《公司理财》一、简答题1、请简要分析市盈率与公司增长机会之间的关系。
（2011.11）市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。
PE=股票价格/每股收益。
投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值。
因此较高的PE 通常被认为公司有很好的未来增长前景。
市盈率与公司增长率之间的关系可用PEG指标来表示，PEG=市盈率/预期收益增长率。
其含义是，PE值的高低取决于预期未来增长，高PEG值意味着PE值相对增长来说太高。
如果公司股票定价合理，市盈率应该等于公司的增长率，即PEG=1；当PEG=0.5时，就是买入该公司股票非常不错的机会；反过来，当PEG=2时，投资者就应对这家公司谨慎了。
并非PEG值越小就越是好公司，因为计算PEG时所用的增长率，是过去三年平均指标这样相对静态的数据，实际上，决定上市公司潜力的并不是过去的增长率，而是其未来的增长率。
从这个意义上说，一些目前小PEG的公司并不代表其今后这一数值也一定就小。
在这些PEG数值很小的公司中，有一些是属于业绩并不稳定的周期性公司，但真正有潜力的公司其实并不在于一时业绩的暴增，而是每年一定比例的稳定增长。
2．比较净现值方法（NPV）、内部收益率方法（IRR）和投资回收期法在投资决策上的异同点。
净现值NPV直观含义是资产未来现金流量的现值或竞争均衡价格，减去为了获得该资产所支付的成本的差额。
如果一项投资的净现值是正的就接受，是负的就拒绝，这就是净现值法则。
估计NPV是评估投资方案的获利能力的方法之一，原则上NPV是首选方法，但实务中不总是只采用这种方法。
内部收益率方法（IRR）是净现值方法（NPV）最重要的替代方法。
根据IRR法则，如果一项投资的IRR超过必要报酬率，就可以接受这项投资，否则就应该拒绝。
一项投资的IRR 就是以它作为贴现率时，会使NPV等于0的必要报酬率。
在实务中，IRR比较流行，和NPV 密切相关，经常导致完全一样的决策，容易理解和交流。
公司理财课后习题参考答案
公司理财课后习题参考答案ANSWS第1章习题答案1．在投资活动上，固定资产投资大量增加，增加金额为387270117（万元）2．在筹资活动上，非流动负债减少，流动负债大大增加，增加金额为29990109（万元）3．在营运资本表现上，2022年初的营运资本20220220（万元）2022年末的营运资本21129988（万元）营运资本不仅大大减少，而且已经转为负数。
这与流动负债大大增加，而且主要用于固定资产的形成直接相关。
第2章习题答案1．PV200(P/A,3%,10)(P/F,3%,2)1608.11（元）2．5000012500(P/A,10%,n)(P/A,10%,n)50000/125004查表，(P/A,10%,5)3.7908(P/A,10%,6)4.3553n543.7908(65)(43.7908)插值计算：n5654.35533.79084.35533.7908n5.37最后一次取款的时间为5.37年。
3．租入设备的年金现值14762（元），低于买价。
租入好。
4．乙方案的现值9.942万元，低于甲方案。
乙方案好。
5．40001000(P/F,3%,2)1750(P/F,3%,6)F(P/F,3%,10)F2140.12第五年末应还款2140.12万元。
6．（1）债券价值4(P/A,5%,6)100(P/F,5%,6)20.3074.6294.92（元）（2）2022年7月1日债券价值4(P/A,6%,4)100(P/F,6%,4)13.8679.2193.07（元）（3）4(P/F,i/2,1)104(P/F,i/2,2)97i12%时，4(P/F,6%,1)104(P/F,6%,2)3.7792.5696.33i10%时，4(P/F,5%,1)104(P/F,5%,2)3.8194.3398.14利用内插法：(i10%)/(12%10%)(98.1497)/(98.1496.33)解得i11.26%7．第三种状态估价不正确，应为12.79元。
公司理财作业及部分答案
《公司理财》课程作业题及部分答案一、公司理财概述【习题1-1】什么是公司理财？企业财务关系中最重要的关系是什么？企业应如何处理好这些关系？【习题1-2】试评价有关公司理财目标的几种不同观点。
二、公司理财的基本概念【习题2-1】解释下列有关概念：货币（资金）时间价值；单利；复利；年金；普通年金；预付年金；递延年金；永续年金；系统风险；非系统风险【习题2-2】假设银行年利率为8％，为在5年后得到10 000元。
【要求】计算每年应存入银行多少元？【解答】每年应存入银行A＝10 000/（S/A，8%，5）＝1 704.56（元）。
【习题2-3】某投资项目在未来8年内每年可取得10 000元的收益，假设投资报酬率为8％。
【要求】计算该项目的现在价值。
【解答】该项目的现在价值P＝10 000×（P/A，8%，8）＝57 466（元）。
【习题2-4】某投资项目自第三年起，每年可取得投资收益5 000元，假设投资报酬率为10％。
【要求】1．10年后共取得的投资收益的价值为多少？2．其现在价值为多少？【解答】1．10年后共取得的投资收益的价值S＝A×[S/A，i，（n-m）] ＝5 000×[S/A，10%，（10-2）] ＝57 180（元）；2．现值P＝57 180×（P/S，10%，10）＝22 042.89（元）或P＝A×[P/A，i，（n-m）] ×（P/S，i，m）＝5000×[P/A，10%，（10-2）]×（P/S，10%，2）＝5 000×5.3349×0.8264＝22 043.81（元）。
【习题2-5】已知某本金经过10年后增长为原来的3倍，且每半年复利一次，则年利率为多少？【解答】设本金为M，年利率为i，则：M×（S/P，i/2，20）＝3M，即（S/P，i/2，20）＝3，查表可知：（S/P，6％，20）＝3.2071，（S/P，5％，20）＝2.6533，运用内插法得：（3－2.6533）/（3.2071－2.6533）＝（i/2－5％）/（6％－5％），解得：i＝11.25％。
《公司理财》课后习题与答案
《公司理财》考试范围：第3~7章，第13章，第16~19章，其中第16章和18章为较重点章节。
书上例题比较重要，大家记得多多动手练练。
PS：书中课后例题不出，大家可以当习题练练~考试题型：1.单选题10分 2.判断题10分 3.证明题10分 4.计算分析题60分 5.论述题10分注：第13章没有答案第一章1.在所有权形式的公司中,股东是公司的所有者。
股东选举公司的董事会,董事会任命该公司的管理层。
企业的所有权和控制权分离的组织形式是导致的代理关系存在的主要原因。
管理者可能追求自身或别人的利益最大化,而不是股东的利益最大化。
在这种环境下,他们可能因为目标不一致而存在代理问题。
2.非营利公司经常追求社会或政治任务等各种目标。
非营利公司财务管理的目标是获取并有效使用资金以最大限度地实现组织的社会使命。
3.这句话是不正确的。
管理者实施财务管理的目标就是最大化现有股票的每股价值，当前的股票价值反映了短期和长期的风险、时间以及未来现金流量。
4.有两种结论。
一种极端,在市场经济中所有的东西都被定价。
因此所有目标都有一个最优水平，包括避免不道德或非法的行为，股票价值最大化。
另一种极端,我们可以认为这是非经济现象,最好的处理方式是通过政治手段。
一个经典的思考问题给出了这种争论的答案:公司估计提高某种产品安全性的成本是30美元万。
然而,该公司认为提高产品的安全性只会节省20美元万。
请问公司应该怎么做呢”5.财务管理的目标都是相同的,但实现目标的最好方式可能是不同的,因为不同的国家有不同的社会、政治环境和经济制度。
6.管理层的目标是最大化股东现有股票的每股价值。
如果管理层认为能提高公司利润，使股价超过35美元,那么他们应该展开对恶意收购的斗争。
如果管理层认为该投标人或其它未知的投标人将支付超过每股35美元的价格收购公司,那么他们也应该展开斗争。
然而,如果管理层不能增加企业的价值,并且没有其他更高的投标价格,那么管理层不是在为股东的最大化权益行事。
公司理财》习题参考答案
《公司理财》习题参考答案第1章公司理财导论★案例分析1．股东之间的利益（1）作为内部股东，其利益与外部股东未必一致。
（2）内部股东拥有信息优势。
他们可能运用这种信息优势做出有利于自己但伤害外部股东利益的行为，例如延期发布预亏信息。
2．企业组织的经营目标（1）相同点：公司理财学教授与市场营销学教授从各自的职业特征出发，表述了企业的经营目标。
不同点：公司理财学教授表达的是企业经营的最终目标，市场营销学教授表达的是实现企业经营最终目标的手段。
手段与目标本身并不一致。
也就是说，顾客满意了，企业价值未必最大化。
（2）如果公司理财学教授与市场营销学教授分别代表企业的财务部门与营销部门，可以通过“顾客给企业带来利润率”这个指标来协调其认识差异。
企业为什么要最大限度地满足顾客要求呢？其目的在于，通过最大限度地满足顾客要求来实现企业价值最大化。
然而，并不是所有满意的顾客都能够为企业创造价值。
对于这种顾客，企业为什么要最大限度地满足其要求呢？通过“顾客给企业带来利润率”这个指标来协调企业的财务部门与营销部门的认识差异的实践意义在于，它能够使企业财务部门与营销部门“讲同一种语言”。
财务部门具有营销理念，营销部门具有财务理念，从而构建“和谐企业”，引导企业走上“创造价值”的轨道上来。
3．会计学观念与公司理财观念（1）Toms公司不能得到价值补偿。
（2）会计学与公司理财学的差异在于会计学关注利润，而公司理财学关注现金流量。
4．整合四流，创造一流（1）企业组织应该设置预算管理委员会来沟通、协调及有效整合企业组织的物流、资金流、信息流和人力资源。
（2）某些企业组织的财务总监或会计人员委派制只解决了会计的监督职能，没有解决会计的辅助管理决策乃至战略制定职能。
（3）企业组织的财务经理人（包括会计经理人）主要体现企业组织的经营权范畴。
第2章公司理财环境★案例分析1．利率市场化（1）如果利率市场化，那么，资金的供求关系会影响利率，从而影响金融市场。
《公司理财》（刘曼红）（第二版）部分习题参考答案
《公司理财》（刘曼红）（第⼆版）部分习题参考答案【思考与练习题】部分习题参考答案第3章6.该公司资产负债表为⽇7.公司2007年的净现⾦流为-25万元。
8.各⽐例如下：第4章4.（1）1628.89元；（2）1967.15元；（3）2653.30元5. 现在要投⼊⾦额为38.55万元。
6. 8年末银⾏存款总值为6794.89元（前4年可作为年⾦处理）。
7.（1）1259.71元；（2）1265.32元；（3）1270.24元；（4）1271.25元；（5）其他条件不变的情况下，同⼀利息期间计息频率越⾼，终值越⼤；到连续计算利息时达到最⼤值。
8.（1）每年存⼊银⾏4347.26元；（2）本年存⼊17824.65元。
9.基本原理是如果净现值⼤于零，则可以购买；如果⼩于零，则不应购买。
NPV=-8718.22，⼩于零，故不应该购买。
第5章8.（1）该证券的期望收益率=0.15×8%+0.30×7%+0.40×10%+0.15×15%=9.55%标准差=2.617%（2）虽然该证券期望收益率⾼于⼀年期国债收益率，但也存在不确定性。
因此不能确定是否值得投资。
9.（1）两种证券的期望收益、⽅差与标准差（2）根据风险与收益相匹配的原则，⽬前我们还不能确定哪种证券更值得投资。
10.各证券的期望收益率为：%4.11%)6%12(9.0%6%15%)6%12(5.1%6%1.11%)6%12(85.0%6%2.13%)6%12(2.1%6=-?+==-?+==-?+==-?+=A A B A r r r r11. （1）该组合的期望收益率为15.8% （2）组合的β值945.051==∑=ii ip w ββ（3）证券市场线，图上组合中每种股票所在位置第6章5.（1）当市场利率分别为：8%；6%；10%时，该债券的价格分别为：39.8759.376488.4983769.010004622.1240)2/1(1000)2/1(40%1010004.456612.5434564.010005903.1340)2/1(1000)2/1(408%8.11487.5531.5955537.010008775.1440)2/1(1000)2/1(406%2040)(2020102020102020100=+=?+?=+++=≈+=?+?=+++==+=?+?=+++=+=∑∑∑===r r B r r B r r B PV PV B t tt tt t时，则当市场利率为时，则当市场利率为时，则当市场利率为次。
《公司理财》习题及答案.doc
《公司理财》习题答案第一章公司理财概论案例：华旗股份公司基本财务状况华旗股份有限公司，其前身是华旗饮料厂，创办于20世纪80年代，当时是当地最大的饮料企业，生产的“华旗汽水”是当地的名牌产品，市场占有率较高。
2003年改组为华旗股份有限公司，总股本2 500万股。
公司章程中规定，公司净利润按以下顺序分配：(1)弥补上一年度亏损；(2) 提取10%的法定公积金；(3)提取15%任意公积金；(4)支付股东股利。
公司实行同股同权的分配政策。
公司董事会在每年会计年度结束后提出分配预案，报股东大会批准实施。
除股东大会另有决议外，股利每年派发一次，在每个会计年度结束后六个月内，按股东持股比例进行分配。
当董事会认为必要时，在提请股东大会讨论通过后，可増派年度屮期股利。
随着市场经济的不断深化，我国饮品市场发展越来越迅猛，全球市场--体化趋势在饮品市场尤为突出，一些国内外知名饮品，如可口可乐、百事可乐、汇源等，不断涌入木地市场，饮品行业竞争日益激烈。
华旗公司的市场占有率不断降低，经营业绩也随之不断下降，公司管理层对此忧心忡忡，认为应该对华旗公司各个方面进行重新定位，其中包括股利政策。
华旗公司于2015年1月15 FI召开董事会会议，要求公司的总会计师对公司目前财务状况做出分析，同时提出新的财务政策方案，以供董事会讨论。
总会计师为此召集有关人员进行了深入细致的调查，获得了以下有关资料：(-)我国饮品行业状况近几年我国饮品行业发展迅速，在国民经济各行业中走在了前列，冃前市场竞争非常激烈，但市场并没有饱和。
从资料看，欧洲每年人均各类饮品消费量为200公斤，我国每年人均消费各种饮料还不到10公斤。
可见，我国饮品仍有着巨大的市场潜力。
果味饮料、碳酸饮料市场日趋畏缩，绿色无污染保健饮品、纯果汁饮品、植物蛋白饮品，以及茶饮品，正在成为饮品家族的新牛力量，在市场上崭露头角，市场潜力巨大。
(-)华旗公司目前经营状况公司目前的主要能力主要用于三大类产品，其中40%的生产能力用于生产传统产品——碳酸饮料和果味饮料；50%的生产能力用于生产第二大类产品——矿泉水和瓶装纯净水，是公司目前利润的主要来源。
《公司理财》作业答案
《公司理财》作业集答案第一章公司理财概论一、名词解释1．公司财务：有关公司钱，财、物的事务，即有关资金的事务。
它是以公司的财务活动为现象或形式，以公司的财务关系为本质或内容，是二者的统一体。
它是客观存在的经济现象。
2．公司理财：是根据资金运动规律，按照国家法律政策，对公司的资金筹集，使用和分配，进行预测，决策、计划、控制，核算和分析，提高资金运用效果，实现资本保值增值的管理工作。
3．股份有限公司：指其资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。
4．有限责任公司：指由2个以上50个以下股东共同出资，每个股东以其出资额为限对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。
5．财务预测：是在认识和掌握资产运动规律的基础上，分析研究企业内外部各种经济、技术条件，并依据各种经济信息，采用科学的方法，对企业未来财务活动的资金、成本、收入、盈利水平进行预计和测算，对企业未来的财务状况和发展趋势进行估计。
6．财务决策：是企业经营决策的重要组成部分，它是对企业未来的财务活动确定目标、制定方案，并从两个以上方案中选择一个满意方案的工作过程。
7．财务控制：指在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的各种目标的一种管理干方法。
8．财务分析：根据有关信息资料，运用特定的方法，对企业财务活动过程及其结果进行评价的一项工作。
9．企业价值最大化：指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑货币时间价值和风险与报酬的关系，保证企业长期稳定发展的同时考虑所有关系人的利益，使企业总价值不断增加。
二、单项选择1．B 2．A 3．C 4．D 5．A6．C 7．A 8．B 9．D 10．C三、多项选择1．AE 2．ABCD 3．ABCD 4．BCDE 5．CE6．ADE 7．ABD 8．CE 9．ABCDE 10．ACDE11．ABCDE 12．ABC 13．CDE 14．ACDE四、判断改错1．错改：公司财务管理是一种价值管理。
《公司理财》试题及答案
《公司理财》试题及答案公司理财试题及答案一、单项选择题1、公司理财的基本假设包括理性假设、增量资金假设和时间价值假设。
其中，( )假设认为公司理财主体具有一致的财务目标，是公司理财最核心的假设。
A. 理性 B. 增量资金 C. 时间价值 D. 成本收益正确答案是：A. 理性。
公司理财的基本假设包括理性假设、增量资金假设和时间价值假设。
其中，理性假设认为公司理财主体具有一致的财务目标，是公司理财最核心的假设。
2、公司理财的起点是( )。
A. 金融市场 B. 财务报告 C. 资金流动D. 财务活动正确答案是：B. 财务报告。
财务报告是公司理财的起点，它提供了关于公司财务状况、经营业绩和现金流量的信息，是公司管理层进行决策和评估的基础。
3、公司理财的基本要素包括资产、负债和所有者权益。
其中，( )是指企业资产扣除负债后，由所有者享有的剩余。
A. 资产 B. 负债C. 所有者权益D. 利润正确答案是：C. 所有者权益。
所有者权益是指企业资产扣除负债后，由所有者享有的剩余，包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。
4、下列关于资金成本的表述中，不正确的是( )。
A. 资金成本是企业筹集和使用资金所付出的代价 B. 资金成本可以用绝对数或相对数表示 C. 资金成本可以按照筹资费和用资费分别计算 D. 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际发生的费用正确答案是：D. 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际发生的费用。
资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费和用资费两部分。
因此，选项D的表述不正确。
5、下列关于现值和终值的计算公式正确的是( )。
A. 现值指数=(未来现金流入量÷现值)/(未来现金流出量÷现值) B. 利率=[(终值-现值)÷n]÷(首期期初-现值)×100% C. 现值=终值×(1+利率)n D. 内部报酬率=i1+np2×(i2-i1)×(np2-np1)/(np1×np2)×100%正确答案是：D. 内部报酬率=i1+np2×(i2-i1)×(np2-np1)/(np1×np2)×100%。
公司理财习题答案[3页]
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第一章公司理财专项1.公司理财的发展阶段，答案见教材P3。
2.公司理财的目标，答案见教材P5。
第二章公司理财环境分析1. 公司理财理论结构，答案见教材P23。
2. 公司理财环境，答案见教材P25。
3. 金融市场的分类，答案见教材P28。
4. 金融中介机构，答案见教材P32。
第三章财务报表阅读与分析1.阅读资产负债表应注意的问题，答案见教材P41、43。
2.答案见教材P83。
3.资产负债表等式：资产=负债+所有者权益利润表等式：利润=收入—费用4.分析企业的销售净利率指标，并对比分析。
5.计算销售毛利率和销售净利率指标。
第四章时间价值1.时间价值，答案见教材P96。
2.复利，答案见教材P98。
3.现值与终值，答案见教材P98。
4.年金，答案见教材P100。
5.普通年金，又称后付年金，普通年金的终值和现值的计算见教材P100。
6.答案：5000×3.9927×0.6806=13587（元）7．答案：PV A8 ＝A·PVIFA9%,8＝10000×5.5348＝55348＞50000应选择甲设备8. 答案见教材P102。
9. 答案：（1）1800×（P/A，10，6%）=1800×7.3601=13 248.18（元）（2）1800×（F/A，10，6%）=1800×13.181=23 725.8（元）第五章风险分析1.答案见教材P113。
2.答案见教材P115。
3.答案见教材P118。
4. 资产组合的收益率=10%×30%+13%×40%+16%×30%=0.13第六章资本成本分析1.答案见教材P130。
2.答案见教材P134。
3.WACC=9%×(1-25%)×35%+15%×65%=12%4.该借款的资本成本=300×6%×（1-25%）/[300×(1-0.15%)]6.答案见教材P133页例6-5。
东财公司理财X综合作业答卷
东财《公司理财X》综合作业试卷总分:100得分:100一、单选题（共15道试题，共30分）1.有观点认为，股利政策不会对企业价值产生任何影响。
这种理论观点是指（）。
A. “一鸟在手”理论B.股利政策无关论C.差别税收理论D.差别收入理论标准答案:B2.普通年金属于（）。
A.永续年金B.预付年金C.每期期末等额支付的年金D.每期期初等额支付的年金标准答案:C3.下列各项中，属于永久性流动资产的是（）。
A.销售旺季增加的应收账款B.春节前后增加的库存商品C.季节性存货D.保险储备现金标准答案:D4.下列关于非系统风险的表述，正确的是（）。
A.非系统风险归因于广泛的价格趋势和时间B.非系统风险不能通过投资组合得以分散C.非系统风险通常以B系数进行衡量D.非系统风险归因于某一投资企业特有的价格因素和事件标准答案:D5.形成财务风险的原因是（）。
A.举债经营B.拥有普通股C.存在固定成本D.存在变动成本标准答案:A6.根据风险收益对等原则，各种筹资方式的资本成本由大到小依次为（）。
A.公司债券、优先股、普通股B.普通股、公司债券、优先股C.普通股、优先股、公司债券D.公司债券、普通股、优先股标准答案:C7.货币时间价值是（）。
A.货币经过投资后所增加的价值8.没有通货膨胀情况下的社会平均资本利润率C.没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率D.没有通货膨胀条件下的利率标准答案:C8.债券期限越短，其价值变动的幅度（）。
A.越趋近于1B.越小C.越趋近于-1D.越大标准答案:B9.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为500元，票面利率为12%，到期一次还本付息，当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（）元。
A.462.08B.500C.537.9D.347.7标准答案:C10.如果债券预期利息和到期本金（面值）的现值与债券现行市场价格相等，则等式所隐含的折现率为（）。
A.赎回收益率B.到期收益率C.实现收益率D.期间收益率标准答案:B11.在一般情况下，各国制定汇率的关键货币是（）。
《公司理财》习题及答案
项目一财务管理总体认知一、单项选择题1．下列各项企业财务管理目标中,能够同时考虑资金(de)时间价值和投资风险因素(de)是( D ).A．产值最大化 B．利润最大化C．每股收益最大化 D．企业价值最大化2．企业筹资活动(de)最终结果是( D ).A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.资金流入7．相对于每股收益最大化目标而言,企业价值最大化目标(de)不足之处是( D ).A．没有考虑资金(de)时间价值 B．没有考虑投资(de)风险价值C．不能反映企业潜在(de)获利能力 D．某些情况下确定比较困难9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配(de)是( A ).A．公司法 B．金融法C．税法 D．企业财务通则10．在市场经济条件下,财务管理(de)核心是（ B ）.A.财务预测B.财务决策C.财务控制D.财务分析二、多项选择题2．企业财务管理(de)基本内容包括( ACD ).A. 筹资决策 B．技术决策C．投资决策 D．盈利分配决策3．财务管理(de)环境包括( ABCD ).A．技术环境 B．经济环境C．金融环境 D．法律环境4．以下项目中属于“利润最大化”目标存在(de)问题有( ABCD ).A．没有考虑利润实现时间和资金时间价值B．没有考虑风险问题C．没有反映创造(de)利润与投入(de)资本之间(de)关系D．可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展5．以股东财富最大化作为财务管理目标存在(de)问题有( ABC ).A．通常只适用于上市公司B．股价不能完全准确反映企业财务管理状况C．对其他相关者(de)利益重视不够D．没有考虑风险因素6．下列财务管理(de)目标当中,考虑了风险因素(de)有( BCD ).A．利润最大化 B．股东财富最大化C．企业价值最大化 D．相关者利益最大化7．在分配活动中,企业财务管理(de)核心任务是( BC ).A. 确定筹资结构B. 确定分配规模C．确定分配方式 D. 确定投资方向8．利润最大化目标和每股利润最大化目标存在(de)共同缺陷有( ABD ).A．没有考虑货币时间价值 B．没有考虑风险因素C．没有考虑利润与资本(de)关系 D. 容易导致短期行为11．下列属于货币市场工具(de)有( BD ).A．股票 B．短期国库券C．债券 D．回购协议项目二财务管理价值观念培养一、单项选择题2．一定时期内每期期初等额收付(de)系列款项是( A ).A．即付年金 B．永续年金C．递延年金 D．普通年金4．年内复利m次时,其名义利率r与实际利率i之间(de)关系是( A ).A．i＝(1+r／m)m-1 B. i＝(1+r／m)-1C．i＝(1+r／m)-m -1 D. i＝l-(1+r／m)-m5．甲某拟存入一笔资金以备3年后使用.假定银行3年期存款年利率为5％,甲某3年后需用(de)资金总额为34 500元,则在单利计息情况下,目前需存入(de)资金为( A )元.A．30 000 B．29 803．04C．32 857．14 D．31 5006．如果某人5年后想拥有50 000元,在年利率为5％、单利计息(de)情况下,他现在必须存入银行(de)款项是( B )元.A．50 000 B．40 000C．39 176．3l D．47 5007．如果某人现有退休金200 000元,准备存入银行.在银行年复利率为4％(de)情况下,其10年后可以从银行取得( B )元.[（F/P,4%,10）=]A．240 000 B．C．220 000 D．150 0008．某企业向银行借款200万元,年利率8％,半年复利一次,则该项借款(de)实际利率是( D ).A. 7％B. 8％C. ％D. 10%9．某人将8 000元存人银行,银行(de)年利率为10％,按复利计算,则5年后此人可从银行取出( D )元.[（F/P,10%,5）=]A．9 220 B．10000C．10 950 D．1288410．某企业拟建立一项基金,每年初投入100 000元,若年利率为10％,5年后该项基金本利和将为( A )元.[(F／A,10％,6)=]A．671 600 B．564 100C．871 600 D．610 50012．关于标准离差和标准离差率,下列表述正确(de)是( D ).A．标准离差是各种可能报酬率偏离预期报酬率(de)平均值B．如果以标准离差评价方案(de)风险程度,标准离差越小,投资方案(de)风险越大C．标准离差率即风险报酬率D．对比期望报酬率不同(de)各个投资项目(de)风险程度,应用标准离差率二多项选择题2．考虑风险因素后,影响投资报酬率变动(de)因素有( ABD )A．无风险报酬率 B．风险报酬系数C．投资年限 D．标准离差率6．在复利计息方式下,影响复利息大小(de)因素主要包括(ABCD ).A. 计息频率B. 资金额C．期限 D．利率8．可以用来衡量风险大小(de)指标有( CD ).A. 无风险报酬率 B．期望值C．标准差 D．标准离差率11．A项目(de)确定报酬率为10％.B项目(de)报酬率有两种可能：一是有50％(de)可能性获得30％(de)报酬率,二是有50％(de)可能性亏损10％.则下列说法正确(de)有( ABD ).A. B项目(de)期望报酬率为10％B．A项目风险小于B项目C．投资者绝不可能选择B项目D. 投资B项目获得(de)实际报酬可能大大超过A项目12．风险收益率(de)大小,取决于(BD ).A. 风险(de)原因 B．风险报酬系数C．风险能否发生 D．标准离差率四、计算分析题1.丙公司现有A、B两个投资项目,它们(de)投资报酬情况与市场销售状况密切相关,有关资料见下表：要求：(1)计算A项目(de)期望值、标准差和标准离差率；(2)计算B项目(de)期望值和标准差和标准离差率；(3)假定丙公司规定,任何投资项目(de)期望报酬率都必须在10％以上,且标准离差率不得超过1,请问丙公司应该选择投资哪一个项目答案：(1)计算A项目(de)期望值和标准差A项目(de)期望值＝30％×30％+50％×10％+20％×(-15％)＝11％A项目(de)标准差＝[30％×(30％-11％)2+50％×(10％-11％)2 +20％×(-15％-11％)2]1/2＝15. 62％A项目(de)标准离差率=1．42(2)计算B项目(de)期望值和标准差B项目(de)期望值＝30％×20％+50％×10％+20％×5％＝12％B项目(de)标准差＝[30％×(20％-12％)2+50％×(10％-12％)2+20％×(5％-12％)2]1/2＝5．58％B项目(de)标准离差率＝5．58％／12％＝0．465(3)根据丙公司设定(de)项目选择标准,尽管A项目(de)期望报酬率满足丙公司(de)要求,但标准离差率太高,风险太大,不符合要求,不宜选取；B项目(de)期望报酬率和标准离差率均符合丙公司设定(de)投资标准,丙公司应该选取B项目.解析：本题(de)主要考点是各种风险衡量方法(de)计算,以及通过比较风险和收益做出决策.项目三一、单项选择题1．下列权利中,不属于普通股东权利(de)是( D ).A．公司管理权 B．分享盈余权C．优先认股权 D．优先分配剩余财产权2．相对于股票筹资而言,银行借款(de)缺点是( D ).A．筹资速度慢 B．筹资成本高C．借款弹性差 D．财务风险大3．相对于普通股股东而言,优先股股东所拥有(de)优先权是( D ).A．优先表决权 B．优先购股权C．优先查账权 D．优先分配股利权8．相对于负债融资方式而言,采用吸收直接投资方式筹措资金(de)优点是( B ).A．有利于降低资金成本 B．有利于降低财务风险C．有利于集中企业控制权 D．有利于发挥财务杠杆作用11．按照资金来源渠道不同,可将筹资分为( C ).A．直接筹资和间接筹资 B．内源筹资和外源筹资C．权益筹资和负债筹资 D．短期筹资和长期筹资12．在下列各项中,能够增加企业自有资金(de)筹资方式是( A ).A．吸收直接投资 B．发行公司债券C．利用商业信用 D．留存收益转增资本13．某企业按年利率％向银行借款100万元,银行要求保留10％(de)补偿性余额,则该项借款(de)实际利率为( B ).A．4．95％ B．6％C．5．4％ D．9．5％四、计算分析题1．某企业于2009年1月5日以每张1 020元(de)价格购买B企业发行(de)利随本清(de)企业债券.该债券(de)面值为l 000元,期限为3年,票面年利率为l0％,不计复利.购买时市场年利率为8％.不考虑所得税.要求：(1)利用债券估价模型评价A企业购买此债券是否合算(2)如果A企业于2010年1月5日将该债券以l l30元(de)市价出售,计算该债券(de)投资收益(1)债券估价P=(1 000+1 000×10%×3)/(1+8%)3=1 031．98(元)由于其投资价值(1 031．98元)大于购买价格(1 020元),故购买此债券合算.(2)计算债券投资收益率K=(1 130—1 020)／1 020×100％=10．78％3．某公司向银行借入短期借款10 000元,支付银行贷款利息(de)方式同银行协商后(de)结果是：(1)如采用收款法,则利息率为l4％；(2)如采用贴现法,利息率为12％；(3)如采用补偿性余额,利息率降为l0％,银行要求(de)补偿性余额比例为20％.要求：如果你是该公司财务经理,你选择哪种支付方式说明理由.答案：(1)本题采取收款法实际利率为l4％.(2)采取贴现法实际利率为：12％／(1—12％)=13．64％(3)采取补偿性余额实际利率为：10％／(1—20％)=12．5％因为三者比较,采取补偿性余额实际利率最低,所以,选择补偿性余额支付方式.4．某公司2009年1月1日发行面值为1 000元,利率为12％,期限为2年,每年年末付息到期还本(de)债券要求：该债券(de)价值为多少答案：该债券价值=1 000×10％×(P／A,12％,2)+1 000×(P／F,12％,2)=100×1．6901+1 000×0．7972=966．21(元)项目四资本成本和资本结构决策一、单项选择题1．某公司发行债券,票面利率为8％,偿还期限5年,发行费率5％,所得税税率为25％,则债券资金成本为( C ).A．10% B．6．32％C．6．91％ D．7％2．一般而言,企业资金成本最高(de)筹资方式是( C ).A. 发行债券B. 长期借款C．发行普通股 D．发行优先股3．在个别资金成本(de)计算中,不必考虑筹资费用影响因素(de)是( C ).A. 长期借款成本B．债券成本C．留存收益成本D. 普通股成本4．A公司平价发行债券,票面利率为10％,所得税税率为40％,筹资费用率为10％,则其资金成本为( D ).A.6％ B．10％C．5．4％ D．6．67％7．某公司(de)经营杠杆系数为1．8,财务杠杆系数为1．5,则该公司销售额每增长1倍,就会造成每股利润增加( D ).A. 1．2倍 B．15倍C．0．3倍 D．2．7倍8. 下列各项中,不影响经营杠杆系数(de)是(D ).A．产品销售数量B．产品销售价格C. 固定成本D．利息费用11．财务杠杆说明( A ).A．增加息税前利润对每股利润(de)影响B．增加销售收入对每股利润(de)影响C．扩大销售对息税前利润(de)影响D．企业(de)融资能力12．某企业销售收入为500万元,变动成本率为65％,固定成本为80万元,其中利息15万元.则经营杠杆系数为( C ).A．1．33 B．1．84C．1．59 D．1．2513. 在其他条件不变(de)情况下,借入资金(de)比例越大,财务风险( A ).A. 越大 B．不变C．越小 D．逐年上升二、多项选择题1．下列属于用资费用(de)有( AC ).A．向股东支付(de)股利B．向银行支付(de)手续费C．向银行支付(de)借款利息D．向证券经纪商支付(de)佣金2．个别资金成本主要包括( ABC ).A．债券成本B．普通股成本C．留存收益成本D．资金(de)边际成本4．计算个别资金成本时必须考虑所得税因素(de)是( CD ).A. 优先股资金成本B. 普通股资金成本C．债券成本D．银行借款成本5．债务比例( ),财务杠杆系数（）,财务风险（ AB ）.A. 越高,越大,越高B．越低,越小,越低C．越高,越小,越高D．越低,越大,越低6．影响企业边际贡献大小(de)因素有( BCD ).A．固定成本B．销售单价C．单位变动成本D．产销量7. 下列对财务杠杆(de)论述,正确(de)有( BC ).A．财务杠杆系数越高,每股利润增长越快B．财务杠杆效应是指利用负债筹资给企业自有资金带来(de)额外收益C．财务杠杆系数越大,财务风险越大D．财务杠杆与财务风险无关9. 下列各项中,影响财务杠杆系数(de)因素有( ACD ) .A．产品边际贡献总额B．所得税税率C. 固定成本D．财务费用10．已知某企业经营杠杆系数等于2,预计息税前利润增长10％,每股利润增长30％.下列说法正确(de)有( ABC ).A．产销业务量增长5％B．财务杠杆系数等于3C. 复合杠杆系数等于6D. 资产负债率大于50％11．某企业经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为3,则下列说法正确(de)有( ABCD ).A．如果销售量增加10％,息税前利润将增加20％B. 如果息税前利润增加20％,每股利润将增加60％C. 如果销售量增加10％,每股利润将增加60％D. 如果每股利润增加30％,销售量需增加5％四、计算分析题2. 万通公司年销售额为1 000万元,变动成本率60％,息税前利润为250万元,全部资本500万元,负债比率40％,负债平均利率10％.要求：(1)计算万通公司(de)经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数.答案(1)经营杠杆系数(DOL)＝M／EBIT=400／250＝1．6财务杠杆系数(DFL)＝EBIT／(EBIT-I)＝250／(250-20)＝1．09复合杠杆系数(DTL)＝DOLXDFL＝1．6×1．09＝1．74(2)息税前利润增长幅度＝×10％＝16％每股利润增长幅度=1．74×10％＝17．40％项目五项目投资管理一、单项选择题1．在长期投资决策中,一般属于经营期现金流出项目(de)有( A ).A．经营成本 B．开办费投资C．固定资产投资 D．无形资产投资2．从项目投资(de)角度看,将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营投入(de)全部现实资金称为( C ).A．投资总额 B．现金流量C．原始总投资 D．项目总投3．在其他条件不变(de)情况下,若企业提高折现率,数字大小不会因此受到影响(de)指标是( D ).A．净现值 B．获利指数C．净现值率 D．内部收益率5．下列各项中,不会对投资项目内部收益率指标产生影响(de)因素是(D ).A．原始投资 B．现金流量C．项目计算期 D．设定折现率6. 内部收益率是一种能使投资方案(de)净现值( B )(de)折现率.A．大于零 B．等于零C．小于零 D．大于等于零7．通过净现值判别项目是否可行(de)准则是( A ).A．NPV>0 B．NPV=0C．NPV<0 D．NPV≤08．原始投资额是反映项目( A ) (de)价值指标.A．所需现实资金 B. 投资总体规模C．所需潜在资金 D. 固定资产规模10．投资利润率与投资回收期(de)相同点是( B ).A．两个指标中(de)“投资”,均是原始投资额B．均没有考虑资金时间价值C．都需要使用现金流量D. 都需要使用利润指标11．一般地,流动资金回收发生于( C ).A．建设起点 B．投产时点C．项目终结点 D. 经营期(de)任一时点14. 某投资项目(de)年营业收入为100万元,年总成本为60万元,其中折旧为10万元,所得税率为33％,则该方案每年(de)经营现金净流量为( C )万元.A．40 B．50 C．36．8 D．2615．某投资项目(de)投资总额为100万元,项目每年产生(de)税后利润为10万元,每年(de)折旧额为10万元,则静态投资回收期为( C )年.A．12．5 B．8．33 C．5 D. 2516．投资利润率(de)分母是( D ).A．建设投资 B．原始投资C．固定资产原值 D．投资总额17．投资回收期是指回收( B )所需(de)全部时间.A．建设投资 B．原始总投资C．固定资产原值 D．投资总额二、多项选择题2．完整(de)工业投资项目(de)现金流入主要包括(ABCD ).A．息税前利润 B．固定资产折旧C．回收流动资金 D．回收固定资产变现净值3．净现值法(de)优点有( ABD ).A．考虑了投资风险 B．考虑了资金时间价值C．可以动态上反映项目(de)实际收益率 D．考虑了项目计算期(de)全部净现金流量4．净现值法与现值指数法(de)共同之处在于( CD ).A．都是相对数指标B．都没有考虑货币时间价值因素C．都不能反映投资方案(de)实际投资收益率D．都必须按预定(de)贴现率折算现金流量(de)现值5．下列各项中,属于从长期投资决策静态评价指标(de)是( BD ).A．获利指数 B．投资回收期C．内部收益率 D．投资利润率6．评价投资方案(de)回收期指标(de)主要特点是( ACD ).A．不能反映时间价值 B．不能衡量企业(de)投资风险C．没有考虑回收期后(de)现金流量 D．不能衡量投资方案投资报酬率(de)高低7．下列项目中投资评价指标中,属于动态指标(de)是(ABD ).A．现值指数 B．净现值率C．投资利润率 D．内部收益率四、计算分析题1．已知一公司拟于2009年初用自有资金购置设备一台,需一次性投资l00万元.经测算,该设备使用寿命为5年,税法亦准许按5年计提折旧,设备投入运营后每年可新增息税前利润20万元.假定,该设备按直线法折旧,预计(de)净残值率为5％,不考虑设备(de)建设期和公司所得税.要求：(1)计算使用期内各年净现金流量；(2)计算该设备(de)静态投资回收期；(3)计算该投资项目(de)投资利润率；(4)如果以10％作为折现率,计算其净现值.答案：(1)该设备各年净现金流量测算NCF.=-100万元=20+(100-5)／5=39(万元)NCF1-4=20+(100-5)／5+5=44(万元)NCF5(2)静态投资回收期=100／39=2．56(年)(3)该设备投资利润率=20／100 × 100％=20％(4)该投资项目(de)净现值=39 × 3．7908+100 × 5％×0．6209—100 =147．8412+3．1045—100=50．95(万元)2．某公司准备购入一台设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可以选择.甲方案需要投资50 000元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入为20 000元,付现成本6 000元；乙方案需要投资60 000元,采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年,5年后设备残值5 000元,每年销售收入25 000元,付现成本第一年6 000元,以后每年增加l 000元,另外,乙方案需要垫付营运资金l0 000元.假设企业适用(de)所得税为30％,平均资金成本为10％.要求：(1)计算两个方案(de)现金流量；(2)计算两个方案(de)净现值；(3)计算两个方案(de)现值指数；(4)计算两个方案(de)投资回收期；(5)根据计算结论选择哪个投资方案.答案：(1)甲方案：初始投资额50 000元每年现金流量NCF=(20 000—6 000—10 000)×(1—25％)+10 000=13 0001-5乙方案：初始投资额60 000元,垫付营运资金l0 000元,共计70 000元；=-70 000元NCF=(25 000—6 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=17 000(元) NCFlNCF=(25 000—7 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=16 250(元)2=(25 000—8 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=15 500(元)NCF3=(25 000—9 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=14 750(元)NCF4NCF=(25 000—10 000)×(1—25％)+ 11 000×25％+15 000=29 000(元)5(2)净现值：甲方案：l3 000 × 3．7908—50 000=(元)乙方案：l7 000×0．9091+16 250×0．8264+15 500 × 0．7513+14 750 × 0．6830+29 000×0．6209—70 000=-1 (元)(3)现值指数：甲方案：l3 000 × 3．7908／50 000=0. 99乙方案：(l6 600×0．9091+15 900×0．8264+15 200 × 0．7513+14 500 × 0．6830+28 800×0．6209)／70 000=0．98(4)投资回收期：甲方案：50 000／13 000=3．85(年)乙方案：4+(70 000—17 000—16 250—15 500—14 750)／29 000=4．22(年) (5)根据计算,选择甲方案.项目六营运资金管理一、单项选择题1．下列各项中,不属于流动负债(de)特点包括( D ).A．速度快 B．弹性大C．风险大 D．具有波动性2．下列项目中,不属于现金持有动机中交易动机(de)是( B ).A．支付工资 B．购买股票C．缴纳所得税 D．派发现金股利3．企业应持有(de)现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要(de)现金余额之和,其原因是( D ).A．现金(de)存在形式在不断变化 B．现金与有价证券可以互相转换C．现金在不同时点上可以灵活使用 D．各种动机所需要(de)现金可以调节使用4．与现金持有量没有明显比例关系(de)成本是( C ).A．机会成本 B．资金成本C．管理成本 D．短缺成本5．企业在进行现金支出管理时,可利用(de)现金浮游量是指( C ).A．企业账户所记存款余额B．银行账户所记企业存款余额C．企业账户与银行账户所记存款余额之差D．企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差6．企业为满足交易动机而持有现金,所需考虑(de)主要因素是( A ).A．企业销售水平(de)高低 B．企业临时举债能力(de)大小C．企业对待风险(de)态度 D．金融市场投机机会(de)多少7．下列有关现金管理(de)成本中,属于固定成本性质(de)是( A ).A．现金管理成本 B．现金短缺成本C．占用现金(de)机会成本 D．转换成本中(de)委托买卖佣金8．某公司每年(360天)现金需求额为400万元,每次转换(de)交易成本为20万元,银行(de)存款利率为10％,则该公司目标现金持有量为（ C ）.A．200万元 B．300万元C．400万元 D．500万元12．在下列费用中,属于应收账款机会成本(de)是( D ).A．转换费用 B．坏账损失C．收账费用 D．投资于应收账款而丧失(de)再投资收益17．下列各项中,属于现金支出管理方法(de)是( B ).A．银行业务集中法 B．合理运用“浮游量”C．账龄分析法 D．邮政信箱法19．下列各项中,属于应收账款机会成本(de)是( D ).A．收账费用 B．坏账损失C．客户资信调查费 D．应收账款占用资金(de)应计利息20．下列属于缺货成本(de)是( D ).A．存货(de)保险费用 B．存货残损霉变损失C．储存存货发生(de)仓储费用 D．产品供应中断导致延误发货(de)信誉损失22．在确定经济进货批量基本模式下(de)进货批量时,应考虑(de)成本是( D ).A．进货成本 B．订货成本C．储存成本 D．进货费用和储存成本23．采用ABC控制法时,A类存货应符合(de)条件是( A ).A．品种数占总品种数(de)l0％,价值占总价值(de)70％B．品种数占总品种数(de)70％,价值占总价值(de)10％C．品种数占总品种数(de)70％,价值占总价值(de)30％D．品种数占总品种数(de)30％,价值占总价值(de)70％26．企业向银行短期借款,借款利率为10％,补偿性余额为l2％,则实际贷款利率为( C ).A．7．8％ B．10％C．％ D．14％二、多项选择题1．流动资产与固定资产投资相比,特点包括( BCD ).A．弹性大 B．流动性强C．具有并存性 D．具有波动性2．企业为维持预防动机所需要(de)现金余额主要取决因素有( ABD ).A．企业临时(de)举债能力 B．企业愿意承担(de)风险程度C．企业在金融市场上(de)投资机会 D．企业对现金流量预测(de)可靠程度5．用存货模式分析确定最佳现金持有量时,要考虑(de)成本费用项目有( CD ).A．现金管理费用 B．现金短缺成本C．持有现金(de)机会成本 D．现金与有价证券(de)转换成本6．企业在确定为应付紧急情况而持有现金(de)数额时,需考虑(de)因素有( BD ).A．企业销售水平(de)高低 B．企业临时举债能力(de)强弱C．金融市场投资机会(de)多少 D．企业现金流量预测(de)可靠程度8．应收账款(de)成本包括( ABD ).A．机会成本 B．坏账成本C．财务成本 D．管理成本11．影响应收账款机会成本(de)因素有( ABCD ).A．应收账款周转天数 B．变动成本率C．赊销收入净额 D．资金成本率14．赊销在企业生产经营中所发挥(de)作用有( BC ).A．增加现金 B．减少存货C．促进销售 D．减少借款15．存货(de)功能主要包括( ABCD ).A．防止停工待料 B．适应市场变化C．降低进货成本 D．维持均衡生产16．流动负债主要来源有( ABD ).A．短期借款 B．商业信用C．发行债券 D．应付账项四、计算分析题1. 某企业现金收支状况比较稳定,全年(de)现金需要量为900 000元,每次转换有价证券(de)固定成本为450元,有价证券(de)年利率为10%.要求：（1）计算最佳现金持有量.（2）计算最低现金持有成本.（3）计算最佳现金持有量(de)全年转换成本.（4）计算最佳现金持有量(de)机会成本.（5）计算有价证券(de)转换次数和转换间隔期.答案（1）最佳现金持有量=(2×900000×450/10%)1/2＝90000(元)（2）最低现金持有成本=(2×900000×450×10%)1/2＝9000(元)（3）最佳现金持有量(de)全年转换成本=(900000/90000) ×450=4500(元)(4) 最佳现金持有量(de)机会成本=(90000/2) ×10%=4500(元)(5) 有价证券(de)转换次数=(900000/90000)=10（次）有价证券(de)转换间隔期=360/10=30（天）3. 方华公司预计年耗用某材料80 000公斤,单价20元／公斤,单位储存成本10元,平均每次进货费用为40元,该材料不允许缺货.要求：(1)计算该材料(de)经济订货量；(2)计算与经济订货批量有关(de)存货总成本；(3)计算经济订货批量(de)平均占用资金；(4)计算年度最佳进货批次答案(1)经济订货批量＝1040800002⨯⨯=800(公斤)(2)与经济订货批量有关(de)存货总成本=8 000(元)(3)资金平均占用额＝800／2×20=8 000(元)(4)全年最佳进货次数＝80 000／800=100(次)项目七一、单项选择题1．下列各项中,不属于收益与分配管理(de)内容是(D ).A．收人管理 B．成本管理C．利润分配管理 D．筹资决策管理5．公司采用固定股利政策发放股利(de)优点主要表现为( B ).A．降低资金成本 B．维持股价稳定c．提高支付能力 D．实现资本保全7．一般而言,适应于采用固定股利政策(de)公司是( C ).A．负债率较高(de)公司 B．盈利波动较大(de)公司C．盈利稳定或处于成长期(de)公司 D．盈利较高但投资机会较多(de)公司9．某公司目标资金结构为自有资金与借人资金之比为6：4,该公司下一年度计划投资1 200万元,今年年末实现(de)净利润为3 000万元.按照剩余股利政策,该公司可用于分配股利(de)金额是( D ).A．1500 B．1720C．2200 D．228016．下列各项中,能使股票交易价格产生下降(de)日期可能是( A ).A．除息日 B．股权登记日C．股利宣告日 D．股利支付日二、多项选择题5．下列各项中,属于公司发放股票股利优点(de)有( ABCD ).A．有利于吸引投资者B．促进公司股票(de)交易和流通C．可以降低公司股票(de)市场价格D．可以传递公司未来发展前景良好(de)信息10．下列各项中,属于揭示投资中心特点(de)表述包括( BCD ).A．属于最高管理层 B．承担最大(de)责任C．具有投资决策权 D．所处在责任层次最高11．下列关于除息日表述正确(de)有( AD ).A．在除息日前,股利权从属于股票B．在除息日前,股利权不从属于股票C．在除息日前,持有股票者不享有领取股利(de)权利D．从除息日开始,新购入股票(de)投资者不能分享最近一期股利13．采用固定股利支付率政策(de)原因有( CD ).A．使公司增强财务弹性 B．促进股票价格(de)稳定与上扬C．体现投资风险与投资收益(de)对等 D．保持股利与盈利之间(de)一定比例关系16．固定或稳定增长(de)股利政策(de)优点包括( ABD ).A．有利于稳定股价 B．有利于吸引投资者C．有利于改善企业资本结构 D．有利于树立公司良好(de)形象17．收益与分配管理(de)意义包括( ABCD ).A．收益分配是企业优化资本结构(de)重要措施B．收益分配是国家建设资金(de)重要来源C．收益分配是企业再生产(de)条件D．收益分配体现了企业所有者、经营者和劳动者之间(de)利益关系项目八财务分析与考核一、单项选择题1．短期债权人在进行企业财务分析时,最为关心(de)是( B ).A．企业获利能力 B．企业支付能力C．企业社会贡献能力 D．企业资产营运能力2．如果企业速动比率很小,下列结论成立(de)是( C ).A．企业资产流动性很强 B．企业短期偿债能力很强C．企业短期偿债风险很大 D．企业流动资产占用过多4．最关心企业偿债能力(de)是( B ).A．所有者B．债权人C．经营决策者D. 政府经济管理机构7．对权益乘数描述正确(de)是( B ).A．资产负债率越高,权益乘数越低B．资产负债率越高,权益乘数越高C．权益乘数高,说明企业(de)负债程度比较低。
公司理财试题及答案
公司理财试题及答案一、单项选择题（每题2分，共10分）1. 公司理财的主要目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 销售收入最大化答案：C2. 以下哪项不是公司理财的基本原则？（）A. 风险与收益权衡原则B. 分散投资原则C. 资本成本原则D. 利润最大化原则答案：D3. 公司财务杠杆的计算不包括以下哪项？（）A. 财务杠杆系数B. 权益乘数C. 资产负债率D. 流动比率答案：D4. 以下哪项不是公司理财中的资本预算方法？（）A. 净现值法B. 内部收益率法C. 投资回收期法D. 盈亏平衡点法答案：D5. 在公司理财中，以下哪项不是资本结构决策的影响因素？（）A. 公司所得税B. 财务风险C. 公司规模D. 通货膨胀率答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 公司理财中，以下哪些因素会影响公司的资本成本？（）A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 公司财务杠杆D. 通货膨胀率答案：A, B, C2. 以下哪些是公司理财中的风险管理工具？（）A. 期货合约B. 期权合约C. 保险D. 股票答案：A, B, C3. 公司理财中，以下哪些是资本预算的步骤？（）A. 确定投资项目的现金流量B. 计算项目的净现值C. 进行项目风险评估D. 确定项目的折现率答案：A, B, C, D4. 以下哪些是公司理财中常用的财务比率分析？（）A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 市盈率答案：A, B, C5. 公司理财中，以下哪些是影响公司资本结构的因素？（）A. 公司所得税B. 公司规模C. 行业特性D. 通货膨胀率答案：A, B, C三、判断题（每题2分，共10分）1. 公司理财的目标是股东财富最大化。
（）答案：正确2. 公司理财中，财务杠杆越高，公司的财务风险越大。
（）答案：正确3. 在公司理财中，资本成本是指公司为获得资金所支付的成本。
（）答案：正确4. 公司理财中，通货膨胀率的提高会降低公司的资本成本。
公司理财课后习题答案
公司理财课后习题答案第二章12.净资本性支出=期末固定资产净额-期初固定资产净额+折旧=173-165+28、4=36.414、2010年企业流向投资者得现金流量=支付得利息-(期末长期债务-期初长期债务)=11.8-(139-134)=6.8案例题1.(1)财务现金流量表Warf计算机公司2010财务现金流量(单位:千美元)(2)会计现金流量表Warf计算机公司2010现金流量表(单位:千美元)2.财务现金流量表能够更准确得反映公司得现金流量。
3.该公司发展状况良好,可以进行扩张计划,寻求新得股权投资与银行贷款等外部融资。
第三章8、ROE就是对公司得业绩最好得衡量方法。
ROE表示股权投资者得回报率。
由于公司得财务管理目标就是最大得股东财富,比率显示了公司得绩效就是否达成目标。
18、ROE= 销售利润率×总资产周转率×权益乘数=8、1%×1.9×1.25=19、2375%留存比率b=1-股利支付率=1-30%=70%可持续增长率== =15.56%19、ROE=ROA×权益乘数= ROA×(1+负债权益比)权益乘数A=总资产/总权益=1/0、6 权益乘数B=1/0、7ROEA=12%×1/0、6=20% ROEB=15%×1/0、7=21.43% 因此,B 公司得权益收益率高。
21.销售额=净利润/销售利润率=205000/0、093=2204301赊账额=赊账率×销售额=2204301×0、80=1763440、9应收账款周转率=1763440、9/162500=10、85次应收账款回收期=365/应收账款周转率=365/10、85=33.64天第四章11.FV=PV(1+r)ta、FV=1000(1+0、06)10 =1790、85美元b、FV=1000(1+0、07)10=1967、15美元c、FV=1000(1+0、06)20=3207,14美元d、因为就是按复利计算,已得得利息也要计算利息,所以c得结果不就是a得两倍。
《公司理财》习题及标准答案
《公司理财》习题及答案————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：《公司理财》习题答案第一章公司理财概论案例：华旗股份公司基本财务状况华旗股份有限公司，其前身是华旗饮料厂，创办于20世纪80年代，当时是当地最大的饮料企业，生产的“华旗汽水”是当地的名牌产品，市场占有率较高。
2003年改组为华旗股份有限公司，总股本2 500万股。
公司章程中规定，公司净利润按以下顺序分配：（1）弥补上一年度亏损；（2）提取10%的法定公积金；（3）提取15%任意公积金；（4）支付股东股利。
公司实行同股同权的分配政策。
公司董事会在每年会计年度结束后提出分配预案，报股东大会批准实施。
除股东大会另有决议外，股利每年派发一次，在每个会计年度结束后六个月内，按股东持股比例进行分配。
当董事会认为必要时，在提请股东大会讨论通过后，可增派年度中期股利。
随着市场经济的不断深化，我国饮品市场发展越来越迅猛，全球市场一体化趋势在饮品市场尤为突出，一些国内外知名饮品，如可口可乐、百事可乐、汇源等，不断涌入本地市场，饮品行业竞争日益激烈。
华旗公司的市场占有率不断降低，经营业绩也随之不断下降，公司管理层对此忧心忡忡，认为应该对华旗公司各个方面进行重新定位，其中包括股利政策。
华旗公司于2015年1月15日召开董事会会议，要求公司的总会计师对公司目前财务状况做出分析，同时提出新的财务政策方案，以供董事会讨论。
总会计师为此召集有关人员进行了深入细致的调查，获得了以下有关资料：（一）我国饮品行业状况近几年我国饮品行业发展迅速，在国民经济各行业中走在了前列，目前市场竞争非常激烈，但市场并没有饱和。
从资料看，欧洲每年人均各类饮品消费量为200公斤，我国每年人均消费各种饮料还不到10公斤。
可见，我国饮品仍有着巨大的市场潜力。
果味饮料、碳酸饮料市场日趋畏缩，绿色无污染保健饮品、纯果汁饮品、植物蛋白饮品，以及茶饮品，正在成为饮品家族的新生力量，在市场上崭露头角，市场潜力巨大。
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第一章 财务管理基本理论练习一1． 有两个储蓄账户,一个是年利率为6%，每年计息一次;一个是年利率为5．８%，每两个月计息一次。
问你将选择哪个账户？解：１） 如果采用单利计算,则应该采用年利率为6%的计息方式。
２)若采用复利计息方式：ａ．年利率为6％,每年计息一次，其真实年利率i=6%ｂ。
年利率为５．８％，每两个月计息一次，其真实年利率i=（1＋6%8.5）6— 1≈5。
９42％∴也应该采用年利率为6%的计息方式。
综上所述：不管采取何种计息方式，选择年利率为6％的计息方式是最佳的.2． 10年内每年年末存入银行80０元,存款利率 6%，问第10年末的年金终值为多少？解：)(8.10544181.13800)10%,6(/元=⨯=•=A F A F A答:第十年末的年金终值为10544.8元3． 一位先生今年50岁,想一次付款购买人寿保险单,以便在以后的２0年中，每年年末得到保险金4０0０元。
假设货币时间价值为8％，问他现在最多愿意付多少保险金费用？解:)(40.272398181.94000)]20%,8(/[元，=⨯=•=A P A P A 答：他现在最多愿意支付保险金分3９27２。
40元4． 某公司需要一台复印件,买价为１０00元，可用10年。
如果租用，则每年年初需付租金１10元（不包括修理费）.如果货币时间价值为6%,问购买与租用孰优?解:法1:1)若购买，则10年后购买价的终值为:)(8.17907908.11000)10%,6(/元=⨯=•=P F P F２）若租用，则10年后租金的终值为:)(8.1536110)11%,6(/元=-•=A F A F A ∴租用比购买更优法２:()元P 元P 租买19.8586%,9P/A 1101101000=⨯+==∴租用比购买更优练习二资料：某投资项目有A 、B 两个方案，投资额均为10000元，其投资报酬率及其概率分布如解：1）A 方案:预期报酬率%2002.0%206.0%402.0=⨯+⨯+⨯=A K%649.122.0%)200(6.0%)20%20(2.0%)20%40(222≈⨯+⨯+⨯=———A σ2)B 方案：预期报酬率%20%)30(2.0%206.0%702.0=⨯+⨯+⨯=—B K%623.312.0%)20%30(6.0%)20%20(2.0%)20%70(222≈⨯+⨯+⨯=————B σ∴A 方案的风险为12．64９％ ，Ｂ方案的风险为3１．623％练习三某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为30％、２５％、２０%、１5％、10％；其贝塔系数分别为0．８、1、１.2、1.５、1．6;平均风险股票的必要报酬率为10%;无风险的报酬率为8%。
计算该组合投资的综合贝他系数及预计报酬率。
解：β=30％×0.8+25%×1＋2４％×１.２+15％×1。
５+1０％×1.6=0.２4＋0．25＋0.24＋0．2２5+０.16 ＝1。
1１5%23.10%23.2%8%)8%10(115.1%8=+=⨯+=—预计报酬率K练习四题目：如果某投资者拥有1000元钱,准备投资于股票或债券等金融资产，而且有两种方案可供选择:(1）将1000元钱全部用来购买利率为１0%一年期政府债券;（２）将1０0０元钱全部用来购买一家刚成立的石油钻井公司的股票. 问哪个方案具有风险?为什么?答:第二个方案具有风险.因为如果投资者选用方案1,则他几乎可以很准确地估算出,当一年期政府债券到期后，他的投资收益率为10％，因此这种投资为无风险投资。
如果投资者选择方案2，则他就很难精确地估计出投资收益率.如果石油钻井公司发现了大油田,则该投资者的年收益率可能高达10００％；相反，如果什么油田也没有发现,该投资者就可能失去所有的钱—-即一年后的收益率为—１00%。
则此种投资为风险投资。
第二章财务报表分析练习一要求利用所给资料填制资产负债表和利润表中有关数据⑴——⒄。
资料:⑴主营业务收入全部为赊销额；⑵产权比率为1:2；⑶应收账款平均收账期是２6 2/3天,期初应收账款余额为３00００万元;⑷存货周转率为3，期初存货余额为16３０00万元；⑸已获利息倍数为１8;⑹销售毛利率为20%；⑺速动比率为2.２4；⑻营业费用占主营业务收入的１0％.解：⑼：负债总额=产权比率×所有者权益=0．5×120０00=60000⑽：负债及所有者权益合计=所有者权益合计+负债合计=12000０＋６0００0=1８0000⑾：主营业务收入=毛利润÷销售毛利率=86400÷２0%＝４３2000⑿: 主营业务成本=主营业务收入×（1－销售毛利率）= 43２0０0×（1—２0％)=３45600⒀: 营业费用=主营业务收入×10％＝43２０00×10%＝４3２００⑶: 存货平均余额=主营业务成本÷存货周转率=３４5600÷3=１1５200期末存货=存货平均余额×２－期初存货＝1１５2００×2—1６3０0０=6740０⒁、⒂：财务费用=利润总额÷（已获利息倍数—1)=利润总额÷１７利润总额=主营业务收入-主营业务成本—营业费用—财务费用＝4320００—345600—4320０-财务费用=4３２00—财务费用财务费用=2400 利润总额＝４0800⒃：所得税=利润总额×5０％=408０0×50%=２0400⒄：净利润=利润总额-所得税=４08００-20400＝20400⑻：长期负债=财务费用÷6%=240０÷6％＝４００00⑺：流动负债=负债合计—长期负债=60000—400０0=2０000⑷:流动资产合计=速动比率×流动负债+存货=2．24×20００0+67400＝11220０⑵：应收账款周转率＝3６０÷周转天数＝360÷2632=1３.5应收账款平均余额=销售净额÷应收账款周转率=432000÷1３．5=3２00０ 期末应收账款=应收账款平均余额×2-期初应收账款＝32000×２-30000=３40０0⑴：现金＝流动资产合计—存货—应收账款—短期投资=1１22００—67400-３4０00—５800=5000⑹：资产=负债＋所有者权益=180０００⑸：固定资产=资产-流动资产=１80000-11２2００=67８0０资 产 负 债 表利 润 表练习二资料:某企业上年末和本年末部分账面资料如下：要求:分别计算该企业两年末的营运资金、流动比率、速动比率和现金比率，并对其短期偿债能力作出评价。
解：１)上年末：营运资金=流动资产—流动负债=（现金+银行存款+短期投资+应收票据+应收账款+原材料)-（应付票据+应交税金+预提费用+长期借款中本年到期部分+短期借款)=（1,20０＋５0０，0０0＋１0，0０0+２0，０00+７0，000＋80，000０）—(150，000+30,000＋20，000+200，000+500，000)=1，4０1，２00—90０,000＝５０1,200流动比率=流动资产÷流动负债=14０１2０0÷９０0000＝１.５５７速动比率＝（流动资产—存货）÷流动负债=(1４012００—800000)÷900000＝0.６68现金比率=（现金＋银行存款+短期投资）÷流动负债=(１20０+500000＋100００）÷900000=0。
5６82)本年末：营运资金＝流动资产—流动负债=(现金+银行存款+短期投资+应收票据+应收账款＋原材料）—(应付票据+应交税金＋预提费用+长期借款中本年到期部分＋短期借款)=（1000+6700０0+１20０0＋50000+50000＋7５000０)-（16００00＋45000+18０００+200000+500０0）=153３0０0—４73０００=1，06０，００0流动比率=流动资产÷流动负债=1533000÷4７3０00=3.2４１速动比率=（流动资产-存货)÷流动负债=（1533000—75０000）÷473０00＝1．65５现金比率=（现金+银行存款＋短期投资)÷流动负债=(1000+670００0+1２00０）÷４73０00＝1。
4４４分析：该企业本年末在营运资金、流动比率、速动比率和现金比率方面均比上年末有很大的提高，说明该企业短期偿债能力比上年末得到很大的提高。
练习三(不考)1。
(1)某公司财务报表如下：（2）该公司20０１年社会贡献总额为２５，0２0元,上交财政总额为1１，259元；200２年社会贡献总额为26，2５0元，上交财政总额为１３,12５元.２。
要求:８(2）运用综合指数法分析该公司两年的综合经济效益情况。
解：（1）ａ．20０1年：流动比率=流动资产÷流动负债==+÷+22750076190250500475000．95速动比率=(流动资产—存货)÷流动负债=（=+÷++22750076190)2290003100025050047500—0。
37应收账款周转率=赊销收入÷应收账款平均余额=62.9212500135********=+÷存货周转率=主营业务成本÷存货平均余额=5.22290003100075000=+÷销售毛利率＝毛利润÷主营业务收入=%40%10012500050000=⨯÷ 销售利润率=利润总额÷主营业务收入=%2.7%1001250009000=⨯÷总资产报酬率=（税前利润＋利息)÷平均资产总额 =1２000÷%63.8%1002112500165500=⨯+总资产周转率=主营业务收入÷平均总资产＝1250０0÷%9.89%1002112500165500=⨯+固定资产周转率＝销售收入净额÷固定资产平均占用额=125000÷%9.138%100262000118000=⨯+负债比率＝负债÷总资产＝%06.60%1002112500165500228750275003455076190=⨯+÷+++已获利息倍数=4300012000==+利息支出利息支出税前利润所有者权益=5550522475031500)2326031500(=+++）（权益资本净利率＝净利润÷所有者权益=４５00÷5550５×1０0％=8．１1％ 资本收益率＝净利润÷实收资本额=４５0０÷315００×１00％=14。