2015年中央财经大学431金融学综合考研真题

2015年中央财经大学431金融学综合考研真题

一、单项选择题

1．金银复本位制下的不稳定性源于（）。

A．金银的稀缺

B．生产力的提高

C．货币发行管理混乱

D．金银同为本位币

2．单纯从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25%，则货币购买力（）。

A．上升20%

B．下降20%

C．上升25%

D．下降25%

3．信用的基本特征是（）。

A．无条件的价值单方面让渡

B．以偿还为条件的价值单方面转移

C．无偿的赠与或援助

D．平等的价值交换

4．认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与货币需求的均衡点决定的利率是（）。

A．马克思的利率决定理论

B．实际利率理论

C．可贷资金论

D．凯恩斯的利率决定理论

5．我国习惯上将年息、月息、日息都以“厘”做单位，但实际含义却不同，若年息6厘、月息4厘、日息2厘，则分别是指（）。

A．年利率为6%，月利率为4%，月利率为2%

B．年利率为0.6%，月利率为0.4%，日利率为0.02%

C．年利率为0.6%，月利率为0.04%，日利率为2%

D．年利率为6%，月利率为0.4%，日利率为0.02%

6．一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（）。

A．5%

B．10%

C．2.56%

D．5.12%

7．下列属于利率衍生工具的是（）。

A．债券期货

B．货币互换

C．外汇期货

D．外汇期权

8．同早期的银行相比，现代商业银行的本质特征是（）。

A．信用中介

B．支付中介

C．融通资金

D．信用创造

9．假设黄金现货的价格为200元/克，市场无风险利率为4%，那么，不考虑黄金仓储成本，6个月后交割的黄金期货合约理论价格应该是（）。

A．200元/克

B．204元/克

C．198元/克

D．202元/克

10．假设今天沪深300指数收盘于3200点，指数期望收益率为8%，无风险利率为4%，那么，一年后交割的沪深300指数期货合约理论点位是（）。

A．3200.04

B．3300.59

C．3328.01

D．3074.53

11．弗里德曼认为货币需求函数的特点是（）。

A．不稳定

B．不确定

C．相对稳定

D．稳定

12．本币汇率下跌会引起下列哪个现象？（）

A．出口减少、进口增加

B．出口增加、进口减少

C．进出口不发生变化

D．进出口同时增加

13．国际收支失衡是指（）。

A．贸易项目失衡

B．经常项目失衡

C．经常项目、资本与金融项目总体失衡

D．自主性交易项目失衡

14．从看跌期权的视角，公司债权人所拥有的债权可以理解为（）。

A．持有以公司资产为标的物的看跌期权

B．向股东出售以公司资产为标的物的看跌期权

C．拥有公司，并持有以公司资产为标的物的看跌期权

D．持有无风险债权，并向股东出售以公司资产为标的物的看跌期权

15

那么，该项目的回收期最接近（）。

A．2年

B．2.5年

C．3年

D．3.5年

16．A公司普通股刚刚支付了每股2元的红利，股票价格当前为100元每股，可持续增长率为6%，则公司普通股的资本成本为（）。

A．6.4%

B．7.3%

C．8.1%

D．8.8%

17．在资本预算中，下列现金流最不应该考虑的是（）。

A．沉没成本

B．税收影响

C．机会成本

D．新项目对旧项目的替代效应

18．P公司2015年的资本预算为500万元，该公司目标资本结构包括60%的负债和40%的股权。公司预测2015年将有300万元的净利润。如果该公司遵循剩余红利分配政策，则其目标股利支付率为（）。

A．25%

B．33%

C．38%

D．42%

19．以下不属于资产运用能力指标的是（）。

A．存货周转率

B．应收账款周转期

C．利息保障倍数

D．资产周转率

20．债券筹资的优点不包括（）。

A．债券的成本介于普通股和优先股之间

B．债权人不直接参与公司经营管理

C．债券利息在税前列支，可以带来税收屏蔽的好处

D．债券可以附加多种选择权，增强其吸引力

二、判断题（每题1分，共20分，判断正误，无须说明理由）

1．劣币驱逐良币规定产生于信用货币制度的不可兑换性。（）

2．商业票据的背书人对票据负有连带责任。（）

3．在通常情况下，如果资本边际效率大于官定利率，可以诱使厂商增加投资，反之则减少投资。（）

4．信托业务由于能够使商业银行获利，所以是资产业务。（）

5．基础货币等于流通中现金与商业银行的存款准备金之和。（）

6．在凯恩斯看来，投机性需求增减的关键在于微观主体对现存利率水平的估价。（）7．公开市场业务是通过增减商业银行借款成本来调控基础货币的。（）

8．经济体系中到底需要多少货币从根本上说取决于有多少实际资源需要货币实现其流转并完成再生产过程。（）

9．在一般性货币政策工具中，再贴现政策对中央银行而言具有较强的主动性。（）10．中央银行对利率的控制能力强于对超额准备的控制。（）

11．人民币特种股票B股属于广义外汇。（）

12．一国对外负债的增加应该记录在国际收支金融账户的借方。（）

13．在固定汇率制度下，一国国际收支顺差过大会引起国内物价上涨。（）

14．在不考虑税收、交易成本和财务成本的情况下，如果公司通过发行股票的方式来赎回其债务，那么之后的股票价格会上升，因此此时股东的风险下降了。（）15．在计算公司WACC时，权重应基于公司的目标资本结构。（）

（）16．债券的到期收益率（YTM）是使得未来现金流现值等于债券当前价格的贴现率。

17．2012年投资者A的收益率为19%，投资者B的收益率为15%，A的投资组合β值为1.5，B的投资组合β值为1.如果无风险利率为9%，同期市场收益率为15%，则A在选股方面更加出色。（）

18．利用IRR对互斥项目进行评估时，假设现金流的再投资收益率为项目资本成本。（）

19．有限合伙制企业的合伙人均为有限合伙人。（）

20．参与优先股是指优先股股东可以参与公司股东大会并投票。（）

三、计算题（每题10分，共30分）

1．假设你的住房抵押贷款已经偿还了5年的时间，每月还款额为12286元，贷款的原始期限为30年，利率为10%（APR）。在这5年中，利率下跌，因此你决定进行再融资，也就是说，你要将当前尚未偿还的贷款余额经过重新磋商后展期为一项新的贷款。新贷款为30年期，要求按月还款，利率为6.625%（APR）。

（1）新贷款要求每个月还款多少？

（2）如果你仍希望在25年后还清贷款，那么新贷款的约还款额为多少？

（3）假设你仍希望在25年后偿还12286元，并且想在25年后还清贷款，那么除了为