上海医药年度财务状况及投资价值

上海医药年度财务状况及投资价值

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《财务管理》期末课程报告

上海医药2014年度财务状况及投资价值

分析报告

学院：管理学院专业：工商管理

年级：2013 班号：1310304

学生：缪圳华学号：1101010504

2015年6月28日

目录

一、上海医药发展状况分析 (1)

(一)、公司概况 (1)

(二)、公司成功的核心竞争力分析 (1)

二、上海医药2014年度财务状况分析 (2)

(一)、基本指标分析 (2)

1、偿债能力指标分析 (2)

2、运营能力指标分析 (3)

3、获利能力指标分析 (4)

4、发展能力指标分析 (5)

(二)、杜邦分析 (5)

(三)、综合结论 (6)

三、上海医药投资价值分析 (6)

(一)、公司面临风险及应对措施分析 (6)

(二)、公司投资价值分析 (6)

(三)、投资建议 (7)

四、上海医药未来发展展望 (7)

上海医药2014年度财务状况及投资价值

分析报告

一、上海医药发展状况分析

（一）、公司概况

上海医药集团股份有限公司(以下简公司)是由上海医药(集团)有限公司以原所属的全资子公司上海市医药有限公司、上海医药工业销售有限公司和上海天平制药厂的优质资产等额置换了上海四药股份有限公司的全部资产而组建的,于1998年9月9日复牌上市。2010年4月9日在上海市工商行政管理局完成了公司名称变更登记手续,即日起公司名称正式变更为“上海医药集团股份有限公司”。公司主营业务覆盖医药研发与制造、分销与零售，2014年营业收入924亿元，根据2014年中国企业联合会评定的中国企业500强排名，公司综合排名位居全国医药行业第二，是中国为数不多的在医药产品和分销市场方面均居领先地位的医药上市公司，入选上证180指数、沪深300指数样本股，H股入选恒生指数成分股、摩根斯坦利中国指数（MSCI）。

（二）、公司成功的核心竞争力分析

企业核心竞争力就是一个企业能够长期获得竞争优势的能力，是企业所特有的、能够经得起时间考验的、具有延展性，并且是竞争对手难以模仿的技术或能力。

自2009年新医改意见正式出台后，中国医药产业进行了新一轮的整合。重组后首次亮相的年度财务报告显示，上海医药在报告期内销售收入达到310.72亿元，净利润13.1亿元，且各方面综合数据显示，上海医药处于冠军位置。那么经历了这些年的发展，上海医药都具有哪些核心竞争力呢？

1、产业链优势

上海医药业务覆盖医药研发、制造、服务，持续地聚合产业链核心资源，业务的协同发展，具备独特的产业链组合优势。

2、品牌优势

上海医药以安全、信赖和兼具历史沉淀和未来创新挑战等为主要诉求，形成了较为积极、稳定的“上海医药”主品牌形象，公众认知度较高；公司坚持主品牌牵引策略，合理优化品牌架构，通过旗下一批历史悠久、内涵丰富的著名产品品牌与“上海医药”主品牌有效协同，市场认可度较高。

3、技术优势

上海医药产品基础雄厚，拥有以中央研究院为核心的研发体系。并通过开放合作，与三菱田边、沈阳药科大学、中国人民解放军第二军医大学、上海复旦张江生物医药股份有限公司等建立了的紧密的合作关系。构建了仿制药与创新药、化学药、抗体药物与中药相结合的在研产品线，有多个创新候选药物处于申报临床或临床研究阶段。

4、制造优势

上海医药严格执行新版GMP 要求，常年生产产品剂型20 余种，全面进行的精益管理，使药品生产制造的各个环节得以精益优化，药品质量得以提升，生产成本得以降低。目前多个原料药或制剂通过了WHO、FDA、欧盟以及其他发达国家的质量认证。

5、网络优势

上海医药在中国医药市场份额最高的华东、华北、华南区域拥有完善的分销网络和零售资源，并不断拓展中西部区域。依托先进的物流仓储体系，领先的供应链延伸解决方案，能向客户提供高质量的服务。

6、信息化优势

上海医药以数字化上药为目标，顺应国家两化深度融合要求，积极推进信息化建设，确立了总体信息化规划蓝图，启动了以主数据为代表的集团十大共享平台及智能工厂MES 试点建设，能有力支撑集团战略目标达成与管控目标的实现。

7、财务优势

上海医药财务结构稳健、经营质量具有明显优势，融资渠道多元通畅。

8、团队优势

上海医药以“创新、诚信、合作、包容、责任”核心价值观为引领。公司管理层及子公司经营团队具备企业家精神，拥有思维开放度高、学习能力强、专业素养好、创新意愿足、合作精神佳的各级员工队伍。

二、上海医药2014年度财务状况分析

为了更加详细的分析该公司的经营状况和财务状况，下面我从基本指标分析、杜邦分析、综合结论三个方面，对该公司的的财务状况、优势、劣势以及可以改进的地放进行分析，在分析的过程中，我会适当的加入一些同行业比较，且一下财务数据的单位为千元。

（一）基本指标分析

1.偿债能力指标

①流动比率=流动资产/流动负债

年度流动资产流动负债流动比率上海医药 1.52 行业平均2014 4864759732002546 1.52 西藏药业 1.34

1.3775 2013 42514974 25698895 1.65 华润万东 1.46

2012 38801930 22111715 1.76 华邦颖泰 1.19 流动比率克服了营运资金不利于不同规模企业之间横向比较的缺点，它表示企业用以偿还每元流动负债所需要流动资产的数额。近三年，公司流动比率一直处于下降状态，且低于市场平均值，说明公司偿付能力较弱，企业所面临的短期流动风险变大，债权人安全程度较低。但是将公司与同行业比较，我们发现它的流动比率又高于同行业，且高于行业平均值，说明公司与同行业相比，偿债能力还是挺强的。

②速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

年度流动资产存货流动负债速动比率上海医药 1.11 行业平均2014 486475971308815332002546 1.11 西藏药业0.83

1 2013 42514974 1099652025698895 1.23 华润万东 1.08

2012 38801930 980970022111715 1.31 华邦颖泰0.98 速动比率是企业速度资产与流动负债之比。进三年，公司流动比率一直处于下降过程，但是一直超过标准值1，且2014年公司流动比率高于同行业，说明公司资产流动性较强，短期偿债能力较强。从内部来看，公司流动性负债财务风险越来越高。

③现金比率=货币资金/流动负债合计