外国直接投资(FDI)

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实用的民族主义观点 （Pragmatic Nationalism）
• FDI可以带来资本、技术、技能和就业机会， 因而对东道国是有利的
• FDI的不利之处在于： • （1） 外国投资的利润都流向国外 • （2）FDI的厂从母国进口很多零件，对国际
收支不利 • 所以，只有FDI的好处大于不利时，政府才批
准FDI ，并给予鼓励，如减免税或补贴。
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FDI对东道国的正面效应
（The benefits of FDI to host countries）
• 资源转移效应（Resource-transfer effects）
•
资本、技术和管理资源的转移。如Venezuela石油公司与
BP，SHELL ，EXXON等合资开发
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3
与出口、许可方式相比，FDI费用 高，风险大，但为什么仍要要做
FDI？
• 出口的局限性
– 运输成本（Transportation costs） – 贸易壁垒（Impediments to exporting）
• 许可的局限性 （Impediments to the sale of know-how）
– 技术诀窍（know-how）被潜在外国竞争对手掌握
– 无法严格控制国外的生产、营销和经营策略 – 某些技术诀窍不适合以许可形式转移
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4
FDI的模式
• 跟随竞争者（Following competitors）
——公司往往跟随国内竞争者去海外投资。这一理论最初由尼克 保克尔（Knickerbocker）提出：FDI可用寡头垄断行业中相互竞 争的公司之间的模仿行为来解释。如：Honda在美国和欧洲FDI后， Toyota和Nissan跟随；Electrolux向欧洲和亚洲发展，是因为 Whirlpool和GE
• FDBiblioteka Baidu流出对母国的就业有好处（从母国进 口零件）
• 产品寿命周期（The product life cycle）
——费农（Venon）的产品寿命周期理论。公司往往在他们最先发 明或推出的产品的寿命周期的某一阶段进行FDI。当国外某个市 场的需求足以支持当地生产时，公司确实会到那个市场进行投资； 而当成本压力越来越大时，公司也确实会去低成本国家进行投资。 缺陷：实用性不强。没说明在什么时候去国外投资是有利可图的。
• 对国家主权的影响 （National Sovereignty and Autonomy）
– 经济敲诈 “economic ransom”
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FDI对母国的正面影响
（Benefits of FDI to the Home Country）
• 国外的收入汇回母国或从母国进口零件 有利于母国的国际收支
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5
FDI模式（续）
• 兼收并蓄理论（Eclectic paradigm） —— 英国经济学家邓宁（John Dunning）提出。地点 优势对于解释FDI的性质和方向十分重要。地点优势 （Location-Specific Advantages）：通过利用国外某一 地点的资源禀赋或有利条件所获得的优势以及公司认 为值得与自己的独特条件（如公司技术、管理和营销 能力）结合在一起的优势。 即要将某一地点的有利条 件或资源禀赋与公司自己独有的能力结合起来，往往 需要在这一地点直接投资建立生产设施。如石油、矿 藏；人力资源（劳动力）；高级要素资源（知识）： 日本、欧洲、韩国、台湾的电脑和半导体公司正在硅 谷地区进行投资等。
• 增加就业效应（Employment effects）
•
如：日产在英国东北部设厂，带来的直接就业机会为：
工厂工人4250个；间接就业机会包括供应商、员工消费等
4000个。
•
就业的净增加是一个问题，因为FDI可能导致东道国其
他同行企业倒闭，就业机会减少
• 国际收支效应（Balance-of-payments effects）
外国直接投资（FDI）
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1
FDI的定义
• 外国直接投资是指一个公司在外国直接 投资建立新的设施以生产或营销某一产 品。
• 美国商业部：FDI是指一个美国公民、组 织或附属集团在一个外国商业实体中占 有10%或以上的股权。
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2
FDI迅速增长的原因
• 规避贸易壁垒 （Avoid trade barriers） • 发展中国家出现政治和经济形势的巨变 （Dramatic political and economic changes） • 经济全球化 （Globalization of the world economy）
• FDI能替代产品或服务的进口；MNE利用国外子公司向
其他国家出口产品和服务
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FDI对东道国的负面效应 （Adverse Effects）
• 对竞争不利 （competition） • 对国际收支不利（Balance of Payment）
– FDI最初的资本流入必然伴随之后的资本流出 – FDI子公司从国外大量进口生产投入品
• 以Adam Smith和 David Ricardo为代表
• 国际化的生产按比较优势理论在各国间进行分 散
• MNE是将产品和服务的生产在全球效率最高的 地点进行分散的一种途径
• 主张国家一般为发达和发展中国家，但政府也 干预FDI，如美国不允许在古巴和伊朗FDI；禁 止外国人购买任何美国航空公司的 25%的股份 或在美国的电视广播网中控股
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6
政治观念（Political ideology）和FDI
• 激进观点 （The Radical View） • 自由市场观点 （The Free Market View） • 实用的民族主义观点 （Pragmatic Nationalism）
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激进观点 （The Radical View）
• 1945-80年代 • MNE从东道国（host country）获取最大利润
带回母国（home country），却没有给东道国 任何有价值的东西。
• 发达资本主义国家的MNE所做的FDI使不发达 国家越来越落后，而且在投资、就业和技术方 面严重依赖发达资本主义国家
• 应限制FDI
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自由市场观点 （The Free market View）