年中国聚氨酯行业分析报告

一、产品介绍
聚氨酯（PU）产品具有低温柔顺性好、抗冲击性高、耐辐射、回弹范围广、粘结性好等诸多优良性能，根据所用原料的不同，可有不同性质的产品，一般为聚酯型和聚醚型两类。

与传统塑料、橡胶，甚至金属相比，具有明显的性能优势，可用于制造塑料、橡胶、纤维、硬质和软质泡沫塑料、胶粘剂和涂料等。

随着经济发展和消费升级，将逐渐成为传统材料的理性替代品。

聚氨酯主要原料包括异氰酸酯和聚醚/聚酯多元醇，辅料包括溶剂、催化剂、表面活性剂和阻燃剂等。

异氰酸酯和聚醚/聚酯多元醇与多数其它化工产品不同，存在较高的技术壁垒，尤其是异氰酸酯（又称黑料，包括MDI和TDI），其关键技术仅掌握在BASF、BAYER、DOW等跨国企业和少数国内企业手中，跨国企业通过收购、扩张等手段牢牢掌握占据国际聚氨酯市场，呈现寡头垄断的格局。

聚氨酯下游制品包括泡沫和CASE体系，泡沫体系包括聚氨酯硬泡和聚氨酯软泡，CASE 体系包括涂料、胶粘剂、密封剂和弹性体。

聚氨酯制品在纺织、家电、汽车、建筑、鞋材、跑道等各行各业均有应用。

二、全球PU行业简介
自从聚氨酯树脂在20世纪30年代由德国化学家拜尔（Bayer）发明以来，全球聚氨酯产业经过半个多世纪的发展，聚氨酯泡沫塑料、纤维、弹性体、合成革、涂料、胶黏剂、铺装材料被广泛应用于交通、建筑、轻工、纺织、机电、航空、医疗卫生等领域。

近20年来，聚氨酯产品已成为全球发展最快的高分子合成材料之一，其用量也跃居5大合成材料（前5大合成材料分别为PP、PE、PVC、PS、PET）之后，位于第六位。

目前全球聚氨酯泡沫塑料的需求年均增长率一直保持在7%左右，聚氨酯制品中泡沫需求
量最大，美国和欧洲聚氨酯泡沫均以软泡为主，美国和欧洲聚氨酯软泡占泡沫比例分别为60%和57%，硬泡占比分别为40%和43%。

国外专家预计未来5年内全球聚氨酯年均增长率将达到4.2%左右，预计到2010世界聚氨酯产品产量有望达到1690万吨，亚洲（尤其是中国）增长速度最快，预计到2010年，中国聚氨酯市场占全球份额有望由此前的21%上升到26%或更高，中国将成为全球最大聚氨酯市场，也是全球聚氨酯制造和消费中心。

三、中国聚氨酯产业
中国聚氨酯工业起步于上世纪50年代末，但自1998年以来，国内聚氨酯产业发展速度很快，年均增长率达30%以上，2007年中国聚氨酯原料产能达到260万吨/年，产量达到190万吨/年，聚氨酯制品产量达到340万吨左右，其中泡沫产品总产量超过190万吨，CASE 领域产品产量达到150万吨左右。

按产品类型划分，聚氨酯主要包括4大系列产品，即浇注型聚氨酯弹性体（CPU）、热塑性聚氨酯弹性体（TPU）、微孔弹性体和反应注射型弹性体产品（RIM）。

据嘉肯咨询了解：2007年中国热固性PU弹性体（包括RIM产品、微孔弹性体、CPU和MPU）消费量已达到31.5万吨，TPU消费量为11.5万吨，PU弹性体总消费量达到43.5万吨，占全球PU弹性体消费量的26%。

已经是全球PU弹性体主要消费大国，2007年PU弹性体消费总量为45.9万吨。

预计今后5年内，在国内外宏观经济增速放缓背景下，国内聚氨酯产业还将至少保持10%或更高增长速度，聚氨酯原料自给率也将越来越高，部分原料将开始走向出口；聚氨酯下游硬泡、氨纶和热塑性弹性体需求将保持较高的增长速度。

自2008年11月开始，PU主要原材料价格下降幅度较大，DMF、AA和MDI等主要原料2009
年上半年价格较2008年同期下降20%到30%左右，PU树脂价格较去年同期下降20%左右。

由于目前原料的生产能力过剩，部分工厂由于受到成本压力已经停产，业内人士预计除非石油和煤炭价格出现大幅度上涨，否则PU的主要原材料DMF、AA、MDI等在2011年前不会出现大幅的上涨，但可能会出现小幅反弹波动。

四、聚氨酯下游应用领域分析
聚氨酯软泡/硬泡
国内聚氨酯软泡主要用于家具和汽车坐垫领域，2007年国内软泡产量达到110万吨左右，根据协会统计，2003~2006年间，国内软泡需求增速为10%左右，未来几年内国内软泡需求增速将保持5%~8%左右，将逐步趋于平缓。

聚氨酯硬泡则主要用于冷藏、建筑保温、汽车等行业，近年来，国内由于建筑墙体、层面保温、热力管道、油田运输管道、冰箱和冰柜保温领域大量应用，聚氨酯硬泡增速较快，过去5年内，年均需求增速超过25%，2007年国内聚氨酯硬泡产量达到90万吨左右。

未来随着建筑保温节能市场的不断拓展，聚氨酯硬泡需求有望迎来爆发式增长，硬泡领域为聚氨酯行业未来最大的需求亮点，预计未来5年内，聚氨酯硬泡仍将以15％～20%以上的速度增长。

聚氨酯合成革
随着发达国家劳动密集型产业向我国转移，中国已成为世界最大的皮鞋、箱包生产国，年生产量占全球50%以上，国内PU浆料近年来处于快速发展阶段，PU浆料行业在
2003~2006年经历了较为迅猛的发展，行业扩张速度之快前所未有，据统计，2003~2006年间PU合成革浆料需求年均增长率达到30%以上，浆料产能在此期间实现突破并为后期
的发展奠定了坚实的基础。

目前PU浆料行业已进入较为稳定的阶段，未来5年内需求年均增长率有望保持在3%~6%左右。

PU合成革：2000年，中国大陆成为世界上最大的人造革合成革产地。

我国人造革合成革总产量从2004年的13.26亿米增长到2008年的20.22亿米，而在人造革合成革内部，PU合成革的发展速度远远超过了作为第一代人工皮革产品的PVC人造革，PU合成革的产量从2000年1.15亿米，增长到2008年的10.60亿米，增长了八倍多。

比重超过50%。

PU鞋底原液
国内聚氨酯鞋底原液在鞋材中所占比例不到10%，远低于发达国家20%的水平，未来随着上游异氰酸酯和聚氨酯多元醇国产化进程的提速，聚氨酯鞋底原液生产厂家成本将得到一定程度的降低，聚氨酯材料与其它鞋材（包括丁苯橡胶、顺丁橡胶、乙烯—醋酸乙烯共聚物、聚氯乙烯等）的价差将不断缩小，聚氨酯性价比优势将不断体现，未来聚氨酯鞋底原液相对传统鞋材的替代空间巨大。

我国鞋类产品产量已经占全球总量的近60%，出口量占全球鞋产品贸易总量的50%，其中PU鞋材是出口的主要品种之一。

近年来，我国PU鞋底原液树脂（即PU微孔弹性体）产量增长显着。

氨纶
氨纶，又称聚氨酯甲酸酯弹性纤维，属高技术特种纤维，具有改善织物性能的独特功能，手感柔软、不起皱、保形性好，已越来越多应用于高档服装面料，素称“纺织品味精”。

由于我国世界第一人口的服装水平的提升和世界最大的纺织品出口量的需求，近年来氨纶这一高性能弹性纤维在我国获得急速膨胀式发展，2001~2006年间，我国氨纶产量年均增长率超过30%，2007年底国内氨纶产能占全球总产能达到49%。

东部6省市（浙江、江苏、福建、山东、上海、广东）的化纤产量在全国居前6位，6省
市占全国产量的87.9%。

同时，这些地区也是我国氨纶产业的中心，浙江、江苏、山东的氨纶产量占据了全国氨纶产量的83.4%，成为我国氨纶产业发展的重点区域。

2008年，我国氨纶产能达34.43万吨，占世界氨纶产能的63.7%。

全球氨纶产能不断向我国转移。

据嘉肯咨询了解：我国约有46家氨纶生产商，整体产能不容小觑。

其中华峰氨纶、友利控股、烟台氨纶已经跻身国际氨纶生产商前列，在国际竞争中占据着重要位置。

华峰氨纶是国内规模最大的氨纶企业，08年经编专用和纳米改性氨纶项目投产后，公司产能扩至4.2万吨。

友利控股氨纶今年新建产能投产后总产能为3.25万吨，跃居我国第二大氨纶生产企业。

烟台氨纶产能2.2万吨。

除了产量规模远远领先于世界上其它国家以外，中国同样是世界氨纶产品消费的中心。

以07年世界氨纶需求为例：2007年，全球氨纶需求量为32万吨，而中国氨纶的表观需求量为21万吨，占到世界氨纶消费总量的65.6%。

在2009年，09年1-9月氨纶的表观需求量较去年同期上涨了7.92%。

比较09年第三季度数据，该时期的表观需求量同比增速为28.6%。

TPU弹性体
作为聚氨酯业新兴产品的热缩性聚氨酯弹性体（TPU）由于性能优异而得到日益广阔的应用，近年来由于制鞋，玩具，胶粘剂，汽车运输机械另部件(主要为联轴器，保险杠，高压油管，密封圈，减振元件，轴衬，轴瓦，轴套，防滑链等)，电线，电缆，各种耐磨衬垫，筛板，导管，滚轮，薄膜，片材以及熔纺氨纶等广泛采用了TPU。

据统计，从2003~2007年，国内TPU年均产消量增长25%以上，未来TPU仍将至少保持15%~20%的增速，2007年 TPU产量为7.58万吨，表观消费量为12.64万吨。

进口依存度为40%，未来几年内空间广阔。