第3章 货币的时间价值计算题答案
货币时间价值计算题及答案
货币时间价值一、单项选择题1.企业打算在未来三年每年年初存入2000元,年利率2%,单利计息,则在第三年年末存款的终值是元;2.某人分期购买一套住房,每年年末支付50000元,分10次付清,假设年利率为3%,则该项分期付款相当于现在一次性支付元;P/A,3%,10＝3.某一项年金前4年没有流入,后5年每年年初流入4000元,则该项年金的递延期是年;4.关于递延年金,下列说法错误的是 ; A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B.递延年金没有终值C.递延年金现值的大小与递延期有关,递延期越长,现值越小D.递延年金终值与递延期无关5.下列各项中,代表即付年金终值系数的是;A.F/A,i,n＋1＋1B.F/A,i,n＋1－1C.F/A,i,n－1－1D.F/A,i,n－1＋16.甲希望在10年后获得80000元,已知银行存款利率为2%,那么为了达到这个目标,甲从现在开始,共计存10次,每年末应该存入元;F/A,2%,10＝7.某人现在从银行取得借款20000元,贷款利率为3%,要想在5年内还清,每年应该等额归还元;P/A,3%,5＝二、多项选择题1.在期数和利率一定的条件下,下列等式不正确的是 ;A. 偿债基金系数＝1/普通年金现值系数B. 资本回收系数＝1/普通年金终值系数C. 1＋ｉn＝1/1＋ｉ－nD. P/F,i,n× F/P,i,n＝12.企业取得借款100万元,借款的年利率是8%,每半年复利一次,期限为5年,则该项借款的终值是;×F/P,8%,5×F/P,4%,10×F/A,8%,5×F/P,%,5三、判断题四、1.资金时间价值,是指一定量资金在不同时点上的价值量差额;资金的时间价值来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值;通常情况下,它相当于没有风险的社会真实报酬率,是利润平均化规律发生作用的结果;2.在期数一定的情况下,折现率越大,则年金现值系数越大;3.递延年金终值的大小与递延期是有关的,在其他条件相同的情况下,递延期越长,则递延年金的终值越大;4.普通年金是指从第1期起,在一定时期内每期期初等额收付的系列款项;普通年金有时也简称年金;5.李先生希望在退休后每年还能获得8000元,以贴补家用,已知银行的存款利率为4%,那么李先生在退休时应该在银行存入200000元;四、计算题1．某公司拟投资于一项目,期望第5年使原投入的货币资金增加到400 000元;假定该项目的投资报酬率为8％;要求：计算该公司现在应投入的货币资金数;2．完成下列计算；1现金1000元存入银行,若利率为7％,一年复利一次,8年后的复利终值是多少2年利率10％,一年复利一次,10年后的1000元其复利现值是多少3年利率16％,半年复利一次,50年后的1000元其复利现值是多少3．某人准备存入银行一笔钱,以便以后的10年中每年年底得到2000元,设银行存款利率为9％,计算其目前应存入多少钱4．某公司需用一条设备,买价为15000元,使用寿命为10年,如果租入,则每年年末需支付租金2200元,除此之外,其他情况相同,假设利率为8％,试说明该公司购买设备好还是租用设备好5．某人拟在5 年后还清10000元债务,从现在起每年年末存入银行一笔钱,设利率10％,问他每年需要存入银行多少钱6．某公司有一项付款业务,有甲乙两种付款方式可供选择：甲方案：现在支付10万元,一次性结清;乙方案：分3年付款,1－3年各年初的付款额分别为3、4、4万元,假定年利率为10％;要求：按现值计算,从甲、乙两方案中选优;7．某公司拟购置一处房产,房主提出两种付款方案：1从现在起,每年年初支付20万元,连续支付10次,共200万元；2从第五年开始,每年年初支付25万元,连续支付10次,共250万元假设该公司的最低报酬率为10％,你认为该公司应选择哪个方案8．某人准备一次性向银行贷款300 000元,假设银行利率为6％,复利,每年末分期付款,问5年中每年末应还多少9．某人准备5年后出国自费留学,所需费用为200 000元,他准备每年年末存入银行一笔等额款项,假设每年年利率为6％复利,问他每年应存入多少10.张先生准备购买一套新房,开发商提供了两种付款方案让张先生选择：1A方案,从第4年年末开始支付,每年年末支付20万元,一共支付8年;2B方案,按揭买房,每年年初支付15万元,一共支付10年;假设银行利率为5%,请问张先生应该选择哪种方案;P/A,5%,8＝,P/A,5%,9＝,P/A,5%,10＝P/F,5%,3＝,P/F,5%,4＝,P/F,5%,5＝答案部分一、单项选择题1.正确答案C答案解析由于本题是单利计息的情况,所以不是简单的年金求终值的问题,第三年年末该笔存款的终值＝2000×1＋3×2%＋2000×1＋2×2%＋2000×1＋1×2%＝6240元2.正确答案C答案解析本题是是已知年金求现值,P＝50000×＝426510元;3.正确答案B答案解析前4年没有流入,后5年指的是从第5年开始的,第5年年初相当于第4年年末,这项年金相当于是从第4年末开始流入的,所以,递延期为3年;4.正确答案B答案解析递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项,递延年金存在终值,其终值的计算与普通年金是相同的,终值的大小与递延期无关；但是递延年金的现值与递延期是有关的,递延期越长,递延年金的现值越小,所以选项B 的说法是错误的;5.正确答案B答案解析即付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1,系数减1;6.正确答案D答案解析这是已知终值求年金,即计算偿债基金;A＝80000/F/A,2%,10＝80000/＝元;7.正确答案C答案解析本题是已知现值求年金,即计算年资本回收额,A＝20000/P/A,3%,5＝20000/＝元;二、多项选择题1.正确答案AB答案解析复利现值系数与复利终值系数互成倒数,所以选项C、D是正确的;偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数,资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数,所以选项A、B不正确;2.正确答案BD答案解析本题考查的是实际利率与名义利率之间的关系,每半年复利一次的情况下,复利终值的计算方法有两种,一种是使用半年的利率和半年的期限计算,即选项B；第二种方法是使用年实际利率计算,本题中的年实际利率＝1＋8%/22－1＝%,即选项D;三、判断题1.正确答案错答案解析资金时间价值,是指一定量资金在不同时点上的价值量差额;资金的时间价值来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值;通常情况下,它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率,是利润平均化规律发生作用的结果;2.正确答案错答案解析计算现值的时候,折现率在分母上,所以在期数一定的情况下,折现率越大,则年金现值系数越小;3.正确答案错答案解析递延年金终值的大小与递延期无关,递延年金的现值与递延期有关,递延期越长,递延年金现值越小;4.正确答案错答案解析普通年金又称后付年金,是指从第1期起,在一定时期内每期期末等额收付的系列款项;普通年金有时也简称年金;5.正确答案对答案解析本题是已知永续年金8000元求现值,应该存入8000/4%＝200000元; 答案：1、P ＝400 000×P/F,8%,5=272 400 元2、18年后复利终值为：F=PF/P,7%,8=元2385.5(⨯=-10P=1000(1+10%)元） 3 0.4546(⨯⨯=-25016%P=1000(1+)元）2 3、12836元4、租用设备的年金现值为14 762元<15 000元,说明该公司租用设备较好;5、A=1638元6、甲方案现值为10万元,乙方案现值为万元,所以乙方案好;7、第一种:P=万元第二种;P=25P/A,10%,10P/F,10%,3=万元,所以公司应选择第二种方案;8、A=元9、A=35479元。
财务管理货币时间价值练习题及答案
财务管理货币时间价值练习题及答案TYYGROUP system office room 【TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-《财务管理》货币时间价值习题及参考答案1.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5% ，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？F=1000×(1+5%)3==元。
三年后他可以取回元。
2.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3% ，则现在此人需存入银行的本金是多少？P=8000（1+3%）-4==7104(元) 每年存入银行的本金是7104元。
3.某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？F=3000×(S/A,4%,3)=3000×=元第3年年末可以得到元本利和。
4．某人存钱的计划如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4% ，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？S=2000(1+4%)2+2500(1+4%)+3000=++3000=7764(元)第3年年末得到的本利和是7764元。
5．某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。
P=1300 (1+5%)-1+1500(1+5%)-2+1800(1+5%)-3+2000(1+5%)-4=+++=元那他现在应存元在银行。
企业需要一台设备，买价为16000元，可用10年。
如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。
假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？如果租用设备，该设备现值＝2000×[（P/A，6%，9）+1]=2000+=15604(元)由于15604＜16000，所以租用设备的方案好些。
货币得时间价值计算题(含答案)
货币得时间价值计算题1、假设某公司拥有100万元,现利用这笔资金建设一个化工厂,这个厂投资建成10年后将全部换置,其残值与清理费用相互抵消,问该厂10年内至少能为公司提供多少收益才值得投资?假定年利率10%,按复利计算。
2、假定以出包方式准备建设一个水利工程,承包商得要求就是:签约之日付款 5 000万元,到第四年初续付2 000万元,五年完工再付5 000万元,为确保资金落实,于签约之日将全部资金准备好,其未支付部分存入银行,备到时支付,设银行存款年利率为10%,问举办该项工程需筹资多少?3、一个新近投产得公司,准备每年末从其盈利中提出1 000万元存入银行,提存5 年积累一笔款项新建办公大楼,按年利率5%计算,到第5 年末总共可以积累多少资金?4、如果向外商购入一个已开采得油田,该油田尚能开采10年,10年期间每年能提供现金收益5 000万元,10年后油田枯竭废弃时,残值与清理费用相互抵消,由于油田风险大,投资者要求至少相当于24%得利率,问购入这一油田愿出得最高价就是多少?5、"想赚100万元吗？就这样做……从所有参加者中选出一个获胜者将获得100万元。
"这就就是最近在一项比赛中得广告。
比赛规则详细描述了"百万元大奖"得事宜:"在20年中每年支付50 000元得奖金,第一笔将在一年后支付,此后款项将在接下来得每年同一时间支付,共计支付100万元"。
若以年利率8%计算,这项"百万元奖项"得真实价值就是多少？6、王先生最近购买彩票中奖,获得了10 000元奖金,她想在10后买一辆车,估计10年后该种车价将为25 937元,您认为王先生必须以多高利率进行存款才能使她10年后能买得起这种车子。
7、某企业向银行借款10 000元,年利率10%,期限10年,每半年计息一次,问第5年末得本利与为多少?8、假设下列现金流量中得现值为5 979、04元,如果年折现率为12%,那么该现金流序列中第2年(t=2)得现金流量为多少？9、某企业向银行借款1 000元,年利率16%,每季计息一次,问该项借款得实际利率就是多少?10、某企业向银行贷款614 460元,年利率10%,若银行要求在10年每年收回相等得款项,至第10年末将本利与全部收回,问每年应收回得金额就是多少?11、某企业有一笔四年后到期得款项,数额为1 000万元,为此设置偿债基金,年利率10%,到期一次还清借款,问每年年末应存入得金额就是多少?12、某企业准备一次投入资金10 000元,改造通风设备,改造后可使每月利润增加387、48元,假定月利率为1%,问该设备至少要使用多长时间才合适?13、某企业年初借款410 020元,年利率7%,若企业每年末归还100 000元,问需要几年可还清借款本息?14、某企业年初借款100万元,每年年末归还借款20万元,到第10 年末还清借款本息,问该项借款得年利率就是多少?15、某公司需要一台设备,买价为800元,可用10年;如果租用,则每年年初需付租金100元(不包括修理费),如果年利率为6%,问就是购买还就是租用?16、从本年1月开始,每月初向银行存入20元,月利率为1%,问到第2年6月末时得本利与为多少?17、假设某人正在考虑两个买房子得方案,按A方案,必须首期支付10 000元,以后30年每年末支付3 500元;按B方案,必须首期支付13 500元, 以后20 年每年末支付3 540元。
公司理财：货币时间价值习题与答案
一、单选题1、以100元存入银行，年利率为8%，每季度复利一次，5年后终值大约为（）元。
A. 140.00B. 144.50C. 146.93D. 148.60正确答案：D2、某人现在欲存一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为5%。
计算此人目前大约应存入（）元。
A.31596B.37387C.25542D.60000正确答案：B3、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（）。
A. 相等B.前者小于后者C.可能会出现上述三种情况中的任何一种D.前者大于后者正确答案：D4、企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（）元。
A.6606.6B.6240C.6243.2D.6120.8正确答案：B5、某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4 000元，则该项年金的递延期是（）年。
A.4B.3C.2D. 5正确答案：B6、永续年金不同于年金是因为（）。
A.永续年金的付款随通货膨胀率而变化B.永续年金的支付永不停止C.永续年金的支付是可变的，而年金支付是固定的D.永续年金的支付随市场利率变化正确答案：B7、如果你有$10 000,可以从以下两个方案进行选择，（1）以8%的利率单利计息,期限3年；（2）以7.5%的利率复利利息，期限3年。
那么（）会支付更多的利息，多（）。
A.复利，$22.97B.复利，$150.00C.单利，$50.00D.复利，$150.75正确答案：A二、多选题1、以下属于在期末发生的年金形式有（）。
A.先付年金B.普通年金C.递延年金D.永续年金正确答案：B、C、D2、以下关于复利的描述正确的是（）。
A.本金有利息B.利息都由本金产生C.利息也有利息D.以上均正确正确答案：A、C3、利率与（）成反方向变化。
A.年金终值B.年金现值C.复利现值D.复利终值正确答案：B、C4、您正在比较两笔每月支付，为期10年的年金。
货币的时间价值计算题(含答案)
货币的时间价值计算题(含答案)第1题参考答案：F=100×(F/P,10%,10)=259.37(万元)第2题参考答案：P=5 000 + 2 000×（P/F，10%，3）+ 5 000×（P/F，10%，5）=9 607（万元）第3题参考答案：F=1 000×（F/A,5%,5）=5 525.6(万元)第4题参考答案：P=5 000×（P/A，24%，10）=18 409.5 (万元)第5题参考答案：P=50 000×（P/A，8%，20）=490 905(元)第6题参考答案：查表（一元复利终值表）可知X%=10%的年利率可使王先生买得起这辆车。
第7题参考答案：第8题参考答案：P=1 000×（P/F，12%，1）+CF2×（P/F，12%，2）+2 000×（P/F，12%，3）+2 000×（P/F，12%，4）=5 979.04第一步：计算第1年，第3年，第4年现金流量的现值P xP x=1 000×（P/F，12%，1）+2 000×（P/F，12%，3）+2 000×（P/F，12%，4）=1 000×0.8929+2 000×0.7118+2 000×0.6355=3 587.5第二步：计算第2年现金流量的现值P2=P-P x=5979.04-3 587.5=2 391.54(元)第三步：计算第2年现金流量，即将第2年现金流量的现值调整为现金流量CF2=2 391.54×(F/P,12%,2)=2 391.54×1.2544=2 999.95 (元)第9题参考答案：第10题参考答案：第11题参考答案：第12题参考答案：10 000=387.78×(P/A,1%,n)(P/A,1%,n)=10 000/387.78=25.808查年金现值表可知，n=30的对应系数为25.808，说明设备至少需要使用30个月，增加的利润才能补偿最初的投资。
货币时间价值计算题与答案
货币时间价值一、单项选择题1.企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（）元。
A.6120.8B.6243.2C.6240D.6606.62.某人分期购买一套住房，每年年末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3%，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。
（P/A，3%，10）＝8.5302A.469161B.387736C.426510D.5040573.某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（）年。
A.4B.3C.2D.54.关于递延年金，下列说法错误的是（）。
A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B.递延年金没有终值C.递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小D.递延年金终值与递延期无关5.下列各项中，代表即付年金终值系数的是（）。
A.[（F/A，i，n＋1）＋1]B.[（F/A，i，n＋1）－1]C.[（F/A，i，n－1）－1]D.[（F/A，i，n－1）＋1]6.甲希望在10年后获得80000元，已知银行存款利率为2%，那么为了达到这个目标，甲从现在开始，共计存10次，每年末应该存入（）元。
（F/A，2%，10）＝10.95A.8706.24B.6697.11C.8036.53D.7305.947.某人现在从银行取得借款20000元，贷款利率为3%，要想在5年内还清，每年应该等额归还（）元。
（P/A，3%，5）＝4.5797A.4003.17B.4803.81C.4367.10D.5204.13二、多项选择题1.在期数和利率一定的条件下，下列等式不正确的是（）。
A.偿债基金系数＝1/普通年金现值系数B.资本回收系数＝1/普通年金终值系数C.（1＋ｉ）n＝1/（1＋ｉ）－nD.（P/F，i，n）×（F/P，i，n）＝18.企业取得借款100万元，借款的年利率是8%，每半年复利一次，期限为5年，则该项借款的终值是（）。
作业一：货币时间价值计算(含答案)
作业一：货币时间价值的计算1、为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。
若银行存款利率为5%，问王先生在第6年末能一次取出多少钱？解：F = 3 000×[（F/A，5%，6+1）-1 ] = 3 000×（8.142-1）=21 426（元）2、某人购房，现有两种付款方式可供选择：一是现在一次付清，房款为75万元；二是分期付款，于每年年初付款15万元，付款期为6年。
假定银行存款利率为9%，问此人应选择哪一种付款方式？方法一：P = A×[（P/A，i，n-1）+1 ] = 15×[（P/A，9%，6-1）+1] = 15×（3.8897+1）= 73.35 （万元）∵73. 35万元< 75万元∴应选择分期付款方式。
方法二：一次付款：F = P×（F/P，i，n）= 75×（F/P，9%，6）= 75×1.5809 = 125.78（万元）分期付款：F = A×[（F/A，i，n+1）-1 ]= 15×[（F/A，9%，6+1）-1 ]= 15×（9.2004-1）= 123.01（万元）∵123.01万元< 125.78万元∴应选择分期付款方式。
3、某人打算购买新房，购房款除积蓄外，计划于第一年年初向银行借款20000元，以后每年年末还本付息4000元，连续10年还清。
问银行借款利率为多少？已知：P = 20 000，A = 4 000，n = 10 求：I = ？解：P/A = 20 000 / 4 000 = 5 = α （P/A ，i ，10）= 5查1元年金现值表：β1= 5.0188 > 5 ，β2= 4.8332 < 5，i 1 = 15% ，i 2 = 16%I = i 1 + = 15.10%4、某人现在存入银行一笔现金，计划8年后每年年末从银行提取现金6000元，连续提取10年，在利率为7%的情况，问现在应存入银行多少钱？ 解：P = 6 000×（P/A ，7%，10）×（P/F ，7%，8） = 24 526.41（元） P = 6 000×[（P/A ，7%，18）-（P/A ，7%，8）] = 24 526.80（元） P = 6 000×（F/A ，7%，10）×（P/F ，7%，18）= 24 528.93（元）5、某公司拟购置一项设备，目前有A 、B 两种可供选择。
货币的时间价值计算题(含标准答案)
货币的时间价值计算题1.假设某公司拥有100万元，现利用这笔资金建设一个化工厂，这个厂投资建成10年后将全部换置，其残值与清理费用相互抵消，问该厂10年内至少能为公司提供多少收益才值得投资?假定年利率10%，按复利计算。
2. 假定以出包方式准备建设一个水利工程，承包商的要求是：签约之日付款 5 000万元，到第四年初续付2 000万元，五年完工再付5 000万元，为确保资金落实，于签约之日将全部资金准备好，其未支付部分存入银行，备到时支付，设银行存款年利率为10%，问举办该项工程需筹资多少?3.一个新近投产的公司，准备每年末从其盈利中提出1 000万元存入银行，提存5 年积累一笔款项新建办公大楼，按年利率5%计算，到第5 年末总共可以积累多少资金?4.如果向外商购入一个已开采的油田，该油田尚能开采10年，10年期间每年能提供现金收益5 000万元，10年后油田枯竭废弃时，残值与清理费用相互抵消，由于油田风险大，投资者要求至少相当于24%的利率，问购入这一油田愿出的最高价是多少?5."想赚100万元吗？就这样做……从所有参加者中选出一个获胜者将获得100万元。
"这就是最近在一项比赛中的广告。
比赛规则详细描述了"百万元大奖"的事宜："在20年中每年支付50 000元的奖金，第一笔将在一年后支付，此后款项将在接下来的每年同一时间支付，共计支付100万元"。
若以年利率8%计算，这项"百万元奖项"的真实价值是多少？6.王先生最近购买彩票中奖，获得了10 000元奖金，他想在10后买一辆车，估计10年后该种车价将为25 937元，你认为王先生必须以多高利率进行存款才能使他10年后能买得起这种车子。
7.某企业向银行借款10 000元，年利率10%，期限10年，每半年计息一次，问第5年末的本利和为多少?8.假设下列现金流量中的现值为5 979.04元，如果年折现率为12%，那么该现金流序列中第2年（t=2）的现金流量为多少？9.某企业向银行借款1 000元，年利率16%，每季计息一次，问该项借款的实际利率是多少?10.某企业向银行贷款614 460元，年利率10%，若银行要求在10年每年收回相等的款项，至第10年末将本利和全部收回，问每年应收回的金额是多少?11.某企业有一笔四年后到期的款项，数额为1 000万元，为此设置偿债基金，年利率10%，到期一次还清借款，问每年年末应存入的金额是多少?12.某企业准备一次投入资金10 000元，改造通风设备，改造后可使每月利润增加387.48元，假定月利率为1%，问该设备至少要使用多长时间才合适?13.某企业年初借款410 020元，年利率7%，若企业每年末归还100 000元，问需要几年可还清借款本息?14.某企业年初借款100万元，每年年末归还借款20万元，到第10 年末还清借款本息，问该项借款的年利率是多少?15.某公司需要一台设备，买价为800元，可用10年；如果租用，则每年年初需付租金100元(不包括修理费)，如果年利率为6%，问是购买还是租用?16.从本年1月开始，每月初向银行存入20元，月利率为1%，问到第2年6月末时的本利和为多少?17.假设某人正在考虑两个买房子的方案，按A方案，必须首期支付10 000元，以后30年每年末支付3 500元；按B方案，必须首期支付13 500元，以后20 年每年末支付3 540元。
财务管理 第三章 货币时间价值—习题
假设A项目的风险报酬系数为8%，B项目的风险报酬系 数为9%， C项目的风险报酬系数为10%。
要求： （1）计算三个投资项目的期望值、标准差、标准差系数 （2）计算三个项目的Hale Waihona Puke 险报酬率 （3）判断三个项目的优劣。
四、计算题 1.某企业投资于一个项目，需连续3年于每年年初向银 行借款1000万元，年借款利率为5%，投资项目于第四 年年初建成投产。 要求： （1）计算该项目3年后的投资总额。 （2）若项目投产后，分5年等额归还银行全部借款的本 息，计算每年年末应归还的数额。 （3）若企业在项目建成后，连续5年每年可获净利分别 为1000万元、1000万元、 1000万元、 1200万元、 1300万元，计算相当于项目建成时的现值。
2.企业需用一设备，买价为3600元，可用10年，如租用， 则每年年初需付租金500元，除此以外，买与租的其 他情况相同。假设利率为10%，则企业采取哪种方案 较优。
3.某企业现有A、B、C三个投资项目可供选择，预计这 三个项目年收益及概率如下：
市场状况 繁荣 正常 疲软 预计年收益（万元） A项目 B项目 C项目 100 110 90 50 30 60 20 50 30 概率 0.3 0.4 0.3
市场状况预计年收益万元概率aa项目bb项目cc项目繁荣1001109003正常50605004疲软30203003假设aa项目的风险报酬系数为8bb项目的风险报酬系数为9cc项目的风险报酬系数为10
第三章 习题
一、判断题 1.资金的时间价值是指随着时间的推移而发生的增值（） 2.对于不同的投资方案，其标准差越大，风险越大；标准 差越小，风险越小。（） 3.单利与复利是两种不同的计息方式，因此单利终值与复 利终值在任何情况下都不同。（） 4.永续年金可视作期限无限的普通年金，终值与现值的计 算可在普通年金的基础上求得。（） 5.只要是货币就具有时间价值。（） 6.优先股的股利可视为永续年金。（）
货币的时间价值计算题(答案解析)
货币的时间价值计算题1.假设某公司拥有100万元，现利用这笔资金建设一个化工厂，这个厂投资建成10年后将全部换置，其残值与清理费用相互抵消，问该厂10年内至少能为公司提供多少收益才值得投资?假定年利率10%，按复利计算。
2. 假定以出包方式准备建设一个水利工程，承包商的要求是：签约之日付款5 000万元，到第四年初续付2 000万元，五年完工再付5 000万元，为确保资金落实，于签约之日将全部资金准备好，其未支付部分存入银行，备到时支付，设银行存款年利率为10%，问举办该项工程需筹资多少?3.一个新近投产的公司，准备每年末从其盈利中提出1 000万元存入银行，提存5 年积累一笔款项新建办公大楼，按年利率5%计算，到第5 年末总共可以积累多少资金?4.如果向外商购入一个已开采的油田，该油田尚能开采10年，10年期间每年能提供现金收益5 000万元，10年后油田枯竭废弃时，残值与清理费用相互抵消，由于油田风险大，投资者要求至少相当于24%的利率，问购入这一油田愿出的最高价是多少?5."想赚100万元吗？就这样做……从所有参加者中选出一个获胜者将获得100万元。
"这就是最近在一项比赛中的广告。
比赛规则详细描述了"百万元大奖"的事宜："在20年中每年支付50 000元的奖金，第一笔将在一年后支付，此后款项将在接下来的每年同一时间支付，共计支付100万元"。
若以年利率8%计算，这项"百万元奖项"的真实价值是多少？6.王先生最近购买彩票中奖，获得了10 000元奖金，他想在10后买一辆车，估计10年后该种车价将为25 937元，你认为王先生必须以多高利率进行存款才能使他10年后能买得起这种车子。
7.某企业向银行借款10 000元，年利率10%，期限10年，每半年计息一次，问第5年末的本利和为多少?8.假设下列现金流量中的现值为5 979.04元，如果年折现率为12%，那么该现金流序列中第2年（t=2）的现金流量为多少？9.某企业向银行借款1 000元，年利率16%，每季计息一次，问该项借款的实际利率是多少?10.某企业向银行贷款614 460元，年利率10%，若银行要求在10年每年收回相等的款项，至第10年末将本利和全部收回，问每年应收回的金额是多少?11.某企业有一笔四年后到期的款项，数额为1 000万元，为此设置偿债基金，年利率10%，到期一次还清借款，问每年年末应存入的金额是多少?12.某企业准备一次投入资金10 000元，改造通风设备，改造后可使每月利润增加387.48元，假定月利率为1%，问该设备至少要使用多长时间才合适?13.某企业年初借款410 020元，年利率7%，若企业每年末归还100 000元，问需要几年可还清借款本息?14.某企业年初借款100万元，每年年末归还借款20万元，到第10 年末还清借款本息，问该项借款的年利率是多少?15.某公司需要一台设备，买价为800元，可用10年；如果租用，则每年年初需付租金100元(不包括修理费)，如果年利率为6%，问是购买还是租用?16.从本年1月开始，每月初向银行存入20元，月利率为1%，问到第2年6月末时的本利和为多少?17.假设某人正在考虑两个买房子的方案，按A方案，必须首期支付10 000元，以后30年每年末支付3 500元；按B方案，必须首期支付13 500元，以后20 年每年末支付3 540元。
货币时间价值计算题及标准答案
货币时间价值1.企业打算在未来三年每年年初存入２0０0元,年利一、单项选择题ﻫ率２％,单利计息,则在第三年年末存款的终值是（ )元。
ﻫA．6120.8B．6243．2ﻫC.624０Ｄ.6606.6ﻫ2.某人分期购买一套住房，每年年末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3％,则该项分期付款相当于现在一次性支付()元。
(P/A,３%,10)=8.５30２ﻫA.4６9１6１ B.387736 Ｃ．４２6510 D．5０4０5７ﻫ3.某一项年金前4年没有流入,后５年每年年初流入４０00元,则该项年金的递延期是()年。
ﻫA．4 Ｂ.3 C．２ D.5４.关于递延年金，下列说法错误的是（ )。
Ａ.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B.递延年金没有终值C.递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小D.递延年金终值与递延期无关5.下列各项中，代表即付年金终值系数的是(）。
ﻫＡ.[（F/Ａ,i，ｎ+１)＋1］ﻫB．[（Ｆ/A,i,n＋１）－1]ﻫＣ.[（Ｆ/A，i，n-1）-1］D.[（Ｆ/A,i，ｎ-1)＋１]6．甲希望在10年后获得8０000元，已知银行存款利率为2%,那么为了达到这个目标，甲从现在开始,共计存10次，每年末应该存入（）元。
(F/A，2%，10)=1０.９5ﻫA.8706.24 Ｂ．6697.11 C．8０３6.53 D.730５.９47.某人现在从银行取得借款２０0０0元，贷款利率为3％，要想在5年内还清，每年应该等额归还（）元。
（P/A，3%,5）＝4.5797 Ａ．4003．１7 B．4８０３.8１ C.4３6７.10 D.52０4．13二、多项选择题1.在期数和利率一定的条件下,下列等式不正确的是( ）。
Ａ. 偿债基金系数＝1/普通年金现值系数B. 资本回收系数=１／普通年金终值系数C. （１＋i）ｎ=1/(１＋i）－ｎD. （P/F,i，n)× (F/P,i,n)＝１2.企业取得借款１00万元，借款的年利率是８%，每半年复利一次，期限为5年，则该项借款的终值是(）。
金融学03货币的时间价值(参考答案)
第三章货币的时间价值一、判断题1√ 2 × 3 √ 4 √ 5 × 6 √7 ×8 √9 √10 ×11 ×12 √13 ×14 √15 √16 √17 ×18 √19 √20 ×二、单项选择题1、B2、D3、C4、A5、B6、C7、D8、B9、B10、A 11、A 12、B 13、D 14、A三、复合选择题1 A2 A3 C4 D四、名词解释1、在把利息看作货币资金一般报酬的情况下，同量货币资金在不同时点的价值是不同的，现在的一笔货币资金比未来等量的货币资金的价值更高，这就是货币的时间价值。
2、复利是相对于单利而言的一种计息方法，它要将上期（当期）所得利息与本金相加再计算当期（下期）利息，俗称利滚利。
3、复利现值是与复利终值相对应的概念，是利用复利概念，将未来的一笔现金流按一定利率贴现后的当前价值。
4、复利终值是与复利现值相对应的概念，是利用复利概念计算的当前一笔投资在未来某一时点的本利和。
5、每隔一定时期就发生一次收付的系列现金流，或者说是一系列在相等时间间隔上进行收付的款项。
6、普通年金也称为后付年金或期末年金，即每次收付在每期末发生的系列现金流。
7、即时年金也称为先付年金或期初年金，即每次收付在每期初发生的系列现金流。
8、永续年金又称无限期年金，是一种存续期无限长或者说有无数个间隔期的年金。
9、是指一个投资项目未来流入现金流的现值和减去未来流出现金流的现值和所得之差，主要用于投资项目的可行性评估。
10、使一个投资项目的净现值为零的贴现率，也就是该项目能够达到的收益率，在投资项目评估中，当它高于预期或要求达到的收益率时，该项目可行。
五、简答与计算1、单利计息：S=P （1+in ）=10×(1+0.1×5)=15万复利计息：1051.166105.110)1.01(10)1(5=⨯=+⨯=+=n i P S 万2、 实际利率%09.61206.01112=-⎪⎭⎫ ⎝⎛+=-⎪⎭⎫ ⎝⎛+=m m APR EFF 5年末本利和：134********.11)03.01(1)1(10=⨯=+⨯=+=n i PV FV 元3、根据复利终值公式：n i PV FV )1(+=205)1.01(+⨯=PV 或FV=初始本金×复利终值系数20=PV ×报酬率10%的5年期复利终值系数1.61051PV=20÷1.61051=124184元4、 根据年金终值公式：ii C AFV n 1)1(-+= 或 AFV=每次存入额×普通年金终值系数1.01)1.01(305-+⨯=C C=30万÷6.1051=49139元 或每年存款额=APV=4000×报酬率为1%的30期普通年金终值系数34.78498×（1+0.01）=140531元5、每两个的名义存款利率=年利率6%/6=1%；计息次数=6×5=305年累积金额：)1(1)1(i ii C AFV n +-+= 或 AFV=每期现金流×普通年金终值系数×（1+i ）140531)01.01(01.01)01.01(400030=+-+⨯=AFV 元 或 AFV=4000×报酬率为1%的30期普通年金终值系数34.78498×（1+0.01）=140531元6、 退休时应积累退休金：))1(()1/(11)1(1i ii C i i v C APV nn ++-=+-= 或 APV=每期现金流×普通年金现值系数×（1+i ）67.70)04.01(04.0)04.01/(11520=+⨯+-⨯=APV 万元 或 APV=5×报酬率为4%的20期普通年金现值系数13.59033×（1+0.04）=70.67万元 7、每年存款5万的5年累积额：ii C AFV n 1)1(-+= 或 AFV=每期现金流×年金现值系数 AFV 63.2705.01)05.01(55=-+⨯=万 或 AFV=每年存款额×报酬率5%的5年期年金终值系数AFV =5×5.526=27.63万元到时还需借款额：60-27.63=32.77万元8、需要贷款额：60-20=40万 根据年金现值公式ii C i v C APV nn )1/(111+-=-= 或 =APV 年金现值=每期现金流×年金现值系数06.0)06.01/(114015+-=C 或 40=C ×利率6%的15年期年金现值系数C=40÷9.71225=4.11859、5年后房价将上涨到：5)03.01(50)1(+⨯=+=n i PV FV 或 目前房价×报酬率3%的5年期复利终值系数 FV=50×1.15927=57.96万 年税后实际利率：5%×（1-20%）=4%5年后可以积累的资金额：5.3204.01)04.01(61)1(5=-+⨯=-+=i i C AFV n 万 或 AFV= 每年存款额×报酬率4%的5年期年金终值系数AFV=6×5.41632=32.5万 届时还差购房款：57.96-32.5=25.46万 10、投资美国两年的总收益：%211%)101(2=-+ 投资日本两年的日元总收益：%5.141%)71(2=-+ 在日本的投资收益换算美元收益：14.5%+10%=24.5%考虑到汇率变动因素后，投资于日本的收益高于投资于美国的收益，所以，应投资于日本。
(完整word版)货币的时间价值计算题(含答案),文档.doc
的价算1. 假某公司有100 万元，利用笔金建一个化工厂，个厂投建成10 年后将全部置，其残与清理用相互抵消，厂10 年内至少能公司提供多少收益才得投? 假定年利率10%，按复利算。
2.假定以出包方式准建一个水利工程，承包商的要求是：之日付款 5 000万元，到第四年初付 2 000 万元，五年完工再付 5 000 万元，确保金落，于之日将全部金准好，其未支付部分存入行，到支付，行存款年利率10%，工程需筹多少 ?5 年累3. 一个新近投的公司，准每年末从其盈利中提出 1 000 万元存入行，提存一笔款新建公大楼，按年利率5%算，到第 5 年末共可以累多少金?4. 如果向外商入一个已开采的油田，油田尚能开采10 年， 10 年期每年能提供金收益 5 000 万元， 10 年后油田枯竭弃，残与清理用相互抵消，由于油田大，投者要求至少相当于24%的利率，入一油田愿出的最高价是多少?5." 想 100 万元？就做⋯⋯从所有参加者中出一个者将得100 万元。
"就是最近在一比中的广告。
比描述了" 百万元大 " 的事宜： " 在 20 年中每年支付50 000元的金，第一笔将在一年后支付，此后款将在接下来的每年同一支付，共支付 100 万元 " 。
若以年利率8%算，" 百万元" 的真价是多少？6. 王先生最近彩票中，得了 10 000 元金，他想在 10 后一，估 10 年后种价将 25 937 元，你王先生必以多高利率行存款才能使他 10 年后能得起种子。
7. 某企业向银行借款10 000元，年利率10%，期限10 年，每半年计息一次，问第 5 年末的本利和为多少?8. 假设下列现金流量中的现值为 5 979.04元，如果年折现率为12%，那么该现金流序列中第 2 年（ t=2 ）的现金流量为多少？9. 某企业向银行借款 1 000元，年利率16%，每季计息一次，问该项借款的实际利率是多少?10. 某企业向银行贷款614 460 元，年利率10%，若银行要求在10 年每年收回相等的款项，至第10 年末将本利和全部收回，问每年应收回的金额是多少?11. 某企业有一笔四年后到期的款项，数额为 1 000 万元，为此设置偿债基金，年利率10%，到期一次还清借款，问每年年末应存入的金额是多少?12. 某企业准备一次投入资金10 000 元，改造通风设备，改造后可使每月利润增加387.48元，假定月利率为1%，问该设备至少要使用多长时间才合适?13. 某企业年初借款410 020 元，年利率7%，若企业每年末归还100 000元，问需要几年可还清借款本息?14. 某企业年初借款100 万元，每年年末归还借款20 万元，到第10 年末还清借款本息，问该项借款的年利率是多少?15. 某公司需要一台设备，买价为800元，可用10年；如果租用，则每年年初需付租金100 元(不包括修理费 ) ，如果年利率为 6%，问是购买还是租用 ?16.从本年 1 月开始，每月初向银行存入 20 元，月利率为 1%，问到第 2 年 6 月末时的本利和为多少 ?17. 假设某人正在考虑两个买房子的方案，按 A 方案，必须首期支付10 000 元，以后30 年每年末支付 3 500 元；按 B 方案，必须首期支付13 500 元，以后20年每年末支付 3 540 元。
货币的时间价值计算题(答案)
货币的时间价值计算题1.假设某公司拥有100万元，现利用这笔资金建设一个化工厂，这个厂投资建成10年后将全部换置，其残值与清理费用相互抵消，问该厂10年至少能为公司提供多少收益才值得投资?假定年利率10%，按复利计算。
2. 假定以出包方式准备建设一个水利工程，承包商的要：签约之日付款5 000万元，到第四年初续付2 000万元，五年完工再付5 000万元，为确保资金落实，于签约之日将全部资金准备好，其未支付部分存入银行，备到时支付，设银行存款年利率为10%，问举办该项工程需筹资多少?3.一个新近投产的公司，准备每年末从其盈利中提出1 000万元存入银行，提存5 年积累一笔款项新建办公大楼，按年利率5%计算，到第5 年末总共可以积累多少资金?4.如果向外商购入一个已开采的油田，该油田尚能开采10年，10年期间每年能提供现金收益5 000万元，10年后油田枯竭废弃时，残值与清理费用相互抵消，由于油田风险大，投资者要求至少相当于24%的利率，问购入这一油田愿出的最高价是多少?5."想赚100万元吗？就这样做……从所有参加者中选出一个获胜者将获得100万元。
"这就是最近在一项比赛中的广告。
比赛规则详细描述了"百万元大奖"的事宜："在20年中每年支付50 000元的奖金，第一笔将在一年后支付，此后款项将在接下来的每年同一时间支付，共计支付100万元"。
若以年利率8%计算，这项"百万元奖项"的真实价值是多少？6.王先生最近购买彩票中奖，获得了10 000元奖金，他想在10后买一辆车，估计10年后该种车价将为25 937元，你认为王先生必须以多高利率进行存款才能使他10年后能买得起这种车子。
7.某企业向银行借款10 000元，年利率10%，期限10年，每半年计息一次，问第5年末的本利和为多少?8.假设下列现金流量中的现值为5 979.04元，如果年折现率为12%，那么该现金流序列中第2年（t=2）的现金流量为多少？9.某企业向银行借款1 000元，年利率16%，每季计息一次，问该项借款的实际利率是多少?10.某企业向银行贷款614 460元，年利率10%，若银行要求在10年每年收回相等的款项，至第10年末将本利和全部收回，问每年应收回的金额是多少?11.某企业有一笔四年后到期的款项，数额为1 000万元，为此设置偿债基金，年利率10%，到期一次还清借款，问每年年末应存入的金额是多少?12.某企业准备一次投入资金10 000元，改造通风设备，改造后可使每月利润增加387.48元，假定月利率为1%，问该设备至少要使用多长时间才合适?13.某企业年初借款410 020元，年利率7%，若企业每年末归还100 000元，问需要几年可还清借款本息?14.某企业年初借款100万元，每年年末归还借款20万元，到第10 年末还清借款本息，问该项借款的年利率是多少?15.某公司需要一台设备，买价为800元，可用10年；如果租用，则每年年初需付租金100元(不包括修理费)，如果年利率为6%，问是购买还是租用?16.从本年1月开始，每月初向银行存入20元，月利率为1%，问到第2年6月末时的本利和为多少?17.假设某人正在考虑两个买房子的方案，按A方案，必须首期支付10 000元，以后30年每年末支付3 500元；按B方案，必须首期支付13 500元，以后20 年每年末支付3 540元。
财务管理资金时间价值（含答案解析）
财务管理资金时间价值（含答案解析）第三章资金时间价值一、单项选择题1.若希望在3年后取得500元,利率为10％,则单利情况下现在应存入银行（）.A.384.6B.650C.375.6D.665.52.一定时期内每期期初等额收付地系列款项称为（）.A.永续年金B.预付年金C.普通年金D.递延年金3.某项永久性奖学金,每年计划颁发50 000元,若年利率为8％,采用复利方式计息,该奖学金地本金应为（）元.A.625 000B.605 000C.700 000D.725 0004.某项存款年利率为6％,每半年复利一次,其实际利率为（）.A.12.36％B.6.09％C.6％D.6.6％5.某企业年初借得50000元贷款,10年期,年利率12％,每年末等额偿还.已知年金现值系数（P／A,12％,10）＝5.6502,则每年应付金额为（）元.A.8849B.5000C.6000D.28256.在普通年金终值系数地基础上,期数加l、系数减1所得地结果,在数值上等于（）.A.普通年金现值系数B.即付年金现值系数C.普通年金终值系数D.即付年金终值系数7.一项600万元地借款,借款期3年,年利率为8％,若每半年复利一次,年实际利率会高出名义利率（）.A.4％B.0.24％C.0.16％D.0.8％8.某人年初存入银行10000元,假设银行按每年8％地复利计息,每年末取出2000元,则最后一次能够足额（2000元）提款地时间是（）.A.6年B.7年末C.8年D.9年末9.投资者因冒风险进行投资,所获得超过资金时间价值地那部分额外报酬称为（）.A.无风险报酬B.风险报酬C.平均报酬D.投资报酬10. 当一年内复利m 次时,其名义利率r与实际利率i之间地关系是( ).A.i=(1+r/m)m -1B.i=(1+r/m)-1C.i=(1+r/m)-m -1D.i=1-(1+r/m)-m11.甲某拟存入一笔资金以备3年后使用,假定银行3年期存款年利率为5%,甲某3年后需用地资金总额为34500元,则在单利计息地情况下,目前需存入地资金为( )元.A.30000B.29803.4C.32857.14D.3150012.企业发行债券,在名义利率相同地情况下,对其最不利地复利计息期是（）.A.1年B.半年C.1季D.1月13.在复利条件下,已知现值、年金与贴现率,求计算期数,应先计算（）.A.年金终值系数B.年金现值系数C.复利终值系数D.复利现值系数14.为在第5年获本利与100元,若年利率为8%,每3个月复利一次,求现在应向银行存入多少钱,下列算式正确地是（）.A.P=100×(1+8%)5B.P=100×(1+8%)-5C.P=100×(1+8%/4)5×4D.P=100×(1+8%/4)-5×415.甲方案在三年中每年年初付款500元,乙方案在三年中每年年末付款500元,若利率为10%,则两个方案第三年年末时地终值相差（）.A.105元B.165.50元C.665.50元D.505元16.以10%地利率借得50000元,投资于寿命期为5年地项目,为使该投资项目成为有利地项目,每年至少应收回地现金数额为（）元.A.10000B.12000C.13189D.819017.若使复利终值经过4年后变为本金地2倍,每半年计息一次,则年利率应为（）.A.18.10％B.18.92％C.37.84％D.9.05％18.下列各项中,代表即付年金现值系数地是（）.A.〔(P/A,i,n＋1)＋1〕B.〔(P/A,i,n＋1)＋1〕C.〔(P/A,i,n－1)－1〕D.〔(P/A,i,n－1)＋1〕19.当银行利率为10%时,一项6年后付款800元地购货,若按单利计息,相当于第一年初一次现金支付地购价为（）元.A.451.6B.500C.800D.48020.已知（F／A,10％,9）=13.579,（F／A,10％,11）=18.531,则10年、10%地即付年金终值系数为（）.A.17.531B.15.937C.14.579D.12.57921.普通年金现值系数地倒数称为（）.A.复利现值系数B.普通年金终值系数C.偿债基金系数D.资本回收系数22.大华公司于2000年初向银行存入5万元资金,年利率为8%,每半年复利一次,则第10年末大华公司可得到本利与为（）万元.A.10B.8.96C.9D.10.9623.在下列各期资金时间价值系数中,与资本回收系数互为倒数关系地是（）.A.（P/F,i,n）B.（P/A,i,n）C.（F/P,i,n）D.（F/A,i,n）24.表示资金时间价值地利息率是（）.A.银行同期贷款利率B.银行同期存款利率C.没有风险与没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率D.加权资本成本率25.王某退休时有现金5万元,拟选择一项回报比较稳定地投资,希望每个季度能获得收入1000元补贴生活.那么,该项投资地实际报酬率应为（）.A.8.24％B.4%C.2%D.10.04％26.有一项年金,前2年无流入,后5年每年年初流入300万元,假设年利率为10%,其现值为（）万元.A.987.29B.854.11C.1033.92D.523.2127.有甲、乙两台设备可供选用,甲设备地年使用费比乙设备低2000元,但价格高于乙设备8000元.若资本成本为10%,甲设备地使用期应长于（）年,选用甲设备才是有利地.A.4B.5C.4.6D.5.428某企业拟建立一项基金,每年初投入100000元,若利率为10%,五年后该项资本本利与将为（）元.A.671600B.564100C.871600D.61050029.假如企业按12%地年利率取得贷款200000元,要求在5年内每年年末等额偿还,每年地偿付额应为（）元.A.40000B.52000C.55482D.6400030.货币时间价值等于（）.A.无风险报酬率B.通货膨胀补偿率C.A+BD.A-B31. 时间价值地大小与下列因素无比例关系地有（）.A.资金投入生产经营过程地时间长短B.资金投入生产经营过程中地周转一次地时间长短C.资金投入生产经营过程中地周转次数地多少D.通货膨胀地高低32下列各项年金中,只有现值没有终值地年金是（）.A.普通年金B.即付年金C.永续年金D.先付年金33.甲方案在3年中每年年初付款1000元,乙方案在3年中每年年末付款1000元,若利率相同,则两者在第三年年末时地终值（）.A.相同B.前者大于后者C.后者大于前者D.以上三种情况都可能发生34.关于递延年金,下列说法中不正确地是（）.A.递延年金无终值,只有现值B.递延年金终值大小与递延期无关C.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同D.递延年金地第一次支付是发生在若干期以后地35. 某债券地面值为1000元,票面规定地年利率为10%,如果要求一年内按季计息,则其实际收益率为（）.A.10%B.10.38%C.10.25%D.10.4736.在名义利率相同地情况下,对投资者最有利地复利计息期是（）.A.1年B.半年C.1季D.1月37.某人在期初存入一笔资金,以便在从第6年开始地每年年初取出500元,则递延期为（）.A.4年B.5年C.6年D.7年38.利率除包含资金时间价值外,还包括（）.A.风险价值与通货膨胀地因素B.通货膨胀地因素与资金利润率C.风险价值与资金利润率D.风险价值与投资利润率39.普通年金终值系数地倒数称为（）.A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数40.某企业拟购置一台柴油机,更新现在使用地汽油机,每月可节约燃料费用6000元,但柴油机地价格比汽油机高150000元,若利率为12%.每月复利一次,问柴油机应使用（）年才合算.A.25B.2.08C.2.42D.2941.通常情况下,资金时间价值相当于没有风险与没有通货膨胀条件下地（）.A.企业地成本利润率B.企业地销售利润率C.社会地平均利润率D.社会平均资金利润率42.若使本金5年后增长1倍,每半年计息一次,则年利率为（）.A.14.87%B.14.34%C.28.7%D.7.18%43.某企业于年初存入银行10000元,假定年利率为12%,每年复利两次.已知（F/P,6%,10）=1.7908,（F/P,6%,5）=1.3382,（F/P,12%,5）=1.7623,（F/P,12%,10）=3.1058,则第5年末地本利与为（）元.A.13382B.17623C.17908D.3105844.某企业从银行取得一笔借款,期限为一年,年利率为6%,每季度计息一次,该借款地实际利率为（）.A.6%B.5.14%C.6.14%D.6.66%45.在复利终值与计息期数确定地情况下,贴现率越高,则复利现值（）.A.越大B.越小C.不变D.不一定46.某企业按年利率10%从银行借入款项800元,银行要求企业按贷款限额地15%保持补偿余额,该借款地实际年利率为（）.A.11%B.12%C.11.76%D.11.5%47.企业从银行借入短期借款,不会导致实际利率高于名义利率地利息支付方式是（）.A.收款法B.贴现法C.年内多次支付利息法D.分期等额偿还本利与方法48.关于永续年金特点地表述正确地是（）.A.每期支付利息B.每期不等额支付利息C.没有终值D.没有现值49.某公司发行面值为1000元,票面利率为10%,每年年末支付利息地债券,若发行价格为1386.07元,发行时地市场利率为5%,则该债券地期限为（）.A.5年B.8年C.10年D.12年50.某方案年等额净回收额等于该方案净现值与相关地（）地乘积.A.偿债基金系数B.复利现值系数C.资本回收系数D.年金现值系数51.递延年金与普通年金不同地特点是（）.A.没有终值B.没有现值C.前期没有收付D.收付时点不统一52.某公司发行面值为1000元,不计复利,5年后一次还本付息,票面利率为10%地债券.已知发行时资金地市场利率为12%,（P / F,10%,5）=0.6209,（ P / F,12%,5）=0.5674.则该公司债券地发行价格为（）元.A.851.1B.907.84C.931.35D.993.4453.某投资项目地项目计算期为5年,净现值为10000万元,行业基准折现率为10%,5年期,折现率为10%地年金现值系数为3.791,则该项目地年等额回收额约为（）万元.A.2000B.2638C.37910D.5000054.假设最初有m期没有收付款项,后面有n期有等额地收付款项,贴现率为i,则此笔延期年金地现值为（）.A.V0=A×（P/A,i,n）B.V0=A ×（P/A,i,m）C.V0=A ×（P/A,i,m＋n）D.V0=A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）55.下列项目中地（）称为普通年金.A.先付年金B.后付年金C.延期年金D.永续年金56.普通年金是（）.A.又称即付年金B.又称预付年金C.每期期末等额支付地年金D.每期期初等额支付地年金57.偿债基金系数是（）地逆运算.A. 复利现值B. 复利终值C. 年金终值D. 年金现值58.已知（P/F,10%,5）=0.6209,（F/P,10%,5）=1.6106,（P/ A,10%,5）=3.7908,（F/ A,10%,5）=6.1051,那么,偿债基金系数为（）.A.1.6106B.0.6209C.0.2638D.0.163859.为期２年地银行借款12000元,在单利率为14%,复利率为13%地条件下,其本利与分别为（）.A.15360元与15322.8元B.15322.8元与15120元C.15360元与15595.2元D.15120元与15595.2元60.不影响递延年金地终值计算地因素有（）.A.期限B.利率C.递延期D.年金数额二、判断题1.在通常情况下,资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下地社会平均利润率.（）2.在通货膨胀率很低地情况下,公司债券地利率可以视同为资金时间价值.（）3.永续年金与其他年金一样,既有现值又有终值.（）4.递延年金终值地大小,与递延期无关,所以计算方法与普通年金终值相同.（）5.在利息率与计息期相同地条件下,复利现值系数与复利终值系数互为倒数.（）6.计算偿债基金系数,可根据年金现值系数求倒数.（）7.名义利率是指一年内多次复利时给出地年利率,它等于每期利率与年内复利次数地乘积.（）8.普通年金现值系数加1等于同期、同利率地预付年金现值系数. （）9.在终值一定地情况下,贴现率越低,计算期越少,则复利现值越大.（）10.国库券是在一种几乎没有风险地有价证券,其利率可以代表资金时间价值.（）11.在终值与计息期一定地情况下,贴现率越低,则复利现值越小.（）12.当年利率为12%时,每月利复一次,即12%为名义利率,1%为实际利率.（）13.无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后地货币时间价值.（）14.永续年金现值是年金数额与贴现率地倒数之积.（）15.复利现值系数与复利终值系数一定互为倒数.（）16.单利与复利是两种不同地计息方式,因此单利终值与复利终值在任何情况下都不同.（）17.资金时间价值是指随着时间地推移而发生地增值.（）18.递延年金是普通年金地特殊形式,凡不是从第一期开始地普通年金都是递延年金.（）19.年金现值系数一定大于复利现值系数.（）20.普通年金现值系数等于相同期数地复利现值系数之与.（）21.用来代表资金时间价值地利息率中式包含着风险因素地.（）22.普通年金现值系数地倒数,可以把现值折算成年金,称为“资金回收系数”.（）23.最初有m期没有收付款项,后面有n期有等额地收付款项,贴现率为i,则此笔延期年金地现值为V0=A×（P/A,i,n）.（）24.一定时期内每期期初等额收付地系列款项称为普通年金.（）25.银行存款利率、贷款、各种债券、股票股利都可以看作时间价值率.（）26.当全年复利超过一次时,其名义利率高于实际利率.（）27.当利率大于零,计息期一定地情况下,年金现值系数一定大于1.（）28.即付年金与普通年金地区别仅在于计息时间不同.（）29.已知（F／A,10％,8）=9.4872,（P／A,10％,7）=4.8684；一项借款地利率为10%,期限为7年,其资本回收系数则为0.21.（）30.当每年复利次数超过一次时,给出地年利率叫实际利率,可以将其换算为名义利率来计算时间价值.（）31.当银行利率为10%时,一项6年分期付款地购货,每年年初付款200元,该项分期付款相当于第一年初一次现金支付地购价为758.16.（）32.某公司向银行借入12000元,借款期为3年,每年地还本付息额为4600元,若利率为7％时,年金现值系数=2.6243；利率为8%时,年金现值系教=2.5771,则借款利率为7.96%.（）33.6年分期付款购物,每年年初付款500元,设银行存款利率为10%,该项分期付款相当于现在一次现金支付地购价是2395.42元.（）34.只要把货币作为资金投入生产经营过程才能产生时间价值,即时间价值是在生产经营中地产生.（）35.在利率与计息期相同地条件下,资本回收系数与复利终值系数互为倒数.（）36.普通年金又称即付年金.（）37.递延期与利率均不影响递延年金地终值计算.（）38.在普通年金终值系数地基础上,期数减1、系数加1所得地结果,在数值上等于即付年金终值系数.（）39.当一年内复利m 次时,其名义利率r与实际利率i之间地关系是i=1-(1+r/m)-m.（）40.甲方案在3年中每年年初付款1000元,乙方案在3年中每年年末付款1000元,若利率相同,则两者在第三年年末时地终值相同.（）参考答案及解析一、单项选择题1. A【解析】应存入银行地金额为500/（1+3×10%）=384.62. B【解析】每期期初等额收付地系列款项称为预付年金.3. A【解析】本金=A/I=50000/8%=6250004. B【解析】（1+6%/2）2-1=6.09%5. A【解析】P=A?（P／A,12％,10）,50000=A×5.6502,A=88496. D【解析】即付年金终值系数为普通年金终值系数地期数加l、系数减1.7. C【解析】（1+8%/2）2-1-8%=0.16％8. A【解析】P=A?（P／A,8％,n）, （P／A,8％,n）=5,根据年金现值系数6年为4.623,7年为5.206,所以应为6年.9. B【解析】超过资金时间价值地那部分额外报酬称为风险报酬.10.A【解析】名义利率r与实际利率i之间地关系公式为i=(1+r/m)m -1.11. A【解析】P=F/(1+n?i) =34500/(1+3×5%)=3000012. D【解析】以月为复利计息期其利息最高.13. B【解析】P=A?（P／A,i,n）,已知现值、年金,可计算（P／A,i,n）, （P／A,i,n）为年金现值系数.14. D【解析】P= F?(1+i)-n 每3个月复利一次,实际利率为8%/3,期数为5×4.15. B【解析】普通年金终值F =A?（F／A,i,n）=500×3.31=1655,先付年金终值 F =A?［（F／A,i,n+1）-1］=500×3.641=1820.5,1820.5-1655=165.516.C【解析】P=A?（P／A,i,n）,50000=A?3.791,A=1318917.A【解析】F= P?(1+i)n ,（1+i/2）4×2=2,i= 18.10％18.D【解析】即付年金现值系数为普通年金现值系数地期数减l、系数加1.19.B【解析】P= F/(1+n?i),P=600/（1+6×10%）=50020.A【解析】即付年金终值系数为普通年金终值系数地期数加l、系数减1.即（F／A,10％,11）-1=17.531.21.D【解析】资本回收系数= i /［1-(1+i)-n］.22. D【解析】F= P?(1+i)n,F=5×（1+8%/2）10×2=10.9623. B【解析】资本回收系数= i /［1-(1+i)-n］,（P/A,i,n）=［1-(1+i)-n］/ i24.C【解析】资金时间价值不考虑风险与通货膨胀.25.C【解析】P=A/i,i=1000/50000=2%26.C【解析】300×（P/A,10%,5）=300×3.7908=1137.3 1137.3×（P/F,10%,1）=1137.3×0.909091=1033.9227.D【解析】P= A?(P/A,10%,n）, (P/A,10%,n）=4, (P/A,10%,5）=3.791,(P/A,10%,6）=4.355,内插法（4.355-4）/（4.355-3.791）=(6-n)/(6-5),n=5.4所以使用期必须长于5.4年.28.A【解析】年金终值为F=A?〔(F/A,i,n+1)－1〕=100000×（7.716-1）=67160029.C【解析】P= A?(P/A,12%,5）,A=200000/3.6048=5548230.D【解析】无风险报酬率可以用加上通货膨胀溢价地时间价值表示,货币时间价值表现为无风险报酬率减去通货膨胀补偿率.31.D【解析】时间价值是没有风险与没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率,所以与通货膨胀地高低.无关.32.C【解析】永续年金没有终值.33.B【解析】预付年金发生地时间早,折算为相同时间地终值也比较大.34.A【解析】递延年金既有终值也有现值.35.B【解析】（1+10%/4）4-1=10.38%36.D【解析】在名义利率相同地情况下,复利次数越多,实际利率越高.37.A【解析】第6年年初为第5年年末,则前4年没有数据,所以递延期为4年.38.A【解析】利率不仅包含资金时间价值外,还包括风险价值与通货膨胀地因素.39.B【解析】偿债基金系数是普通年金终值系数地倒数,记为（A /S,i,n）.40.C【解析】P= A?(P/A,i,n）,150000=6000×(P/A,1%,n）, (P/A,1%,n）=25,查年金现值系数表,n=29(月)=2.42（年）.41.D【解析】资金时间价值相当于没有风险与没有通货膨胀条件下地社会平均资金利润率. 42.B【解析】F= P?(1+i)n,(1+i)5×2=2,（F/P,7%,10）=1.9672, （F/P,8%,10）=2.1589,内插法得到i=7.17%,7.17%×2=14.34%43.C【解析】F= P?(1+i)n=10000×（F/P,6%,10）=1790844.C【解析】（1+6%/4）4-1=6.14%45.B【解析】在复利终值与计息期数确定地情况下,贴现率越高,则复利现值越小.46.C【解析】实际年利率为=10%/（1-15%）=11.76%47.A【解析】收款法指借款到期向银行支付利息地方法.这种方法名义利率等于实际利率. 48.C【解析】永续年金没有终止地时间,所以只有现值,没有终值.49.C【解析】债券发行价格= 100?(P/A,5%,n）+10000?(P/F,5%,n） ,n=1050.C【解析】某方案年等额净回收额等于该方案净现值与相关地资本回收系数地乘积.51.C【解析】不从第一期发生地普通年金就是递延年金,所以与普通年金不同地特点是前期没有收付.52.A【解析】1000×（1+10%×5）×（ P / F,12%,5）=851.153. B【解析】10000/（ P /A ,10%,5）=263854. D.【解析】递延年金现值为A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）.55.B.【解析】后付年金就是普通年金.56.C.【解析】普通年金又称后付年金,是每期期末等额支付地年金.57.C【解析】偿债基金系数是年金终值地倒数.【解析】偿债基金系数=1/（F/ A,10%,5）=0.163859.A【解析】12000×（1+2×14%）=15360,12000×（1+13%）2=15322.860.C【解析】递延期与递延年金地终值计算无关.二、判断题1.×【解析】资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下地社会平均资金利润率. 2.×【解析】资金时间价值是在没有风险也没有通货膨胀条件下地社会平均资金利润率,公司债券地利率不可以视同为资金时间价值.3.×【解析】永续年金有现值,没有有终值.4.√【解析】递延年金终值地大小,与递延期无关,与利率,年金数额,期数相关.5.√【解析】复利现值系数=（1+i）-n 复利终值系数=（1+i）n6. ×【解析】偿债基金系数是年金终值系数地倒数.7.√【解析】名义利率等于每期利率与年内复利次数地乘积.例如,年利率为8%,.每年复利4次,则每季度利率为2%,4×2%=8%,即名义利率.8.×【解析】预付年金现值系数为普通年金现值系数地期数减l、系数加1.9. √【解析】终值一定地情况下,贴现率越高,计算期越长,则复利现值越小.10.×【解析】在通货膨胀率很低地情况下,国库券地利率可以视同为资金时间价值.11.×【解析】在终值与计息期一定地情况下,贴现率越低,则复利现值越大.12.×【解析】实际利率=（1+12%/12）12-1=12.68%13.√【解析】无风险报酬率就是货币时间价值加上通货膨胀溢价.【解析】永续年金现值=A/I15.×【解析】在利率与计息期相同地条件下,复利现值系数与复利终值系数互为倒数.16.×【解析】两者在计算期为1时,单利终值与复利终值计算结果相同.17.×【解析】资金时间价值是指在周转使用中随着时间地推移而发生地增值.18.√【解析】不从第一期发生地普通年金就是递延年金,所以与普通年金不同地特点是前期没有收付.19.×【解析】当期数为1时,年金现值系数等于复利现值系数.20.√【解析】普通年金现值系数就是将相同期数地复利现值系数加总.21.×【解析】资金时间价值是在没有风险也没有通货膨胀条件下地社会平均资金利润率.22.√【解析】普通年金现值系数与资金回收系数互为倒数.23.×【解析】初有m期没有收付款项,后面有n期有等额地收付款项,贴现率为i,u则此笔延期年金地现值为V0=A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）.24.×【解析】一定时期内每期期初等额收付地系列款项称为先付年金.25.×【解析】只有在通货膨胀率很低地情况下,国库券地利率可以视同为时间价值率.26.×【解析】当全年复利超过一次时,其实际利率高于名义利率.27.×【解析】年金现值系数=［1-（1+i）-n］/i, 利率大于零,期数等于1时,系数小于1.28.×【解析】即付年金与普通年金地区别仅在于付款时间不同.29.√【解析】普通年金现值系数与资金回收系数互为倒数.所以,资金回收系数=1/4.8684=0.21.30.×【解析】当每年复利次数超过一次时,给出地年利率叫名义利率.31.×【解析】P=A?［（P／A,10％,6-1）+1］=200×4.791=958.1632.×【解析】本题地考点是利用插补法求利息率.据题意,P=12000,A=4600,n=3 12000=4600（P／A,i,3）.（P／A,i,3）=2.609（i－7％）／（8%－7％）=（2.609－2.6243）／（2.5771－2.6243）i=7.32％33.√【解析】P=A?［（P／A,10％,6-1）+1］=500×4.791=2395.434.√【解析】资金时间价值是指在周转使用中随着时间地推移而发生地增值.35.×【解析】在利率与计息期相同地条件下,复利现值系数与复利终值系数互为倒数.36.×【解析】普通年金是后付年金.37.×【解析】递延期不影响递延年金地终值计算,利率影响递延年金地终值计算.38.×【解析】在普通年金终值系数地基础上,期数加1、系数减1所得地结果,在数值上等于即付年金终值系数.39.×【解析】当一年内复利m 次时,其名义利率r与实际利率i之间地关系是i=(1+r/m)m -1.40.×【解析】预付年金发生地时间早,折算为相同时间地终值也比较大,所以甲方案地终值大于乙方案.版权申明本文部分内容，包括文字、图片、以及设计等在网上搜集整理。
第3章《货币的时间价值》
递延年金终值
CPA 财管基本不使用 F=A×(F/A，i，n)
递延年金现值 （已知年金 A，求现值 P） P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)
先找到（P/A）的 0 时点，然后在复利现值折现到 0 时点
永续年金求现值 （已知年金 A，求现值 P） n 时，（P） A i
利率
报价利率=名义利率=合同利率=票面利率
第 3 章《货币的时间价值》
货币时间价值
已知条件
系数
系数公式
计算公式
关系
复利终值 复利现值 普通年金终值
（已知现值 P，求终值 F） (F/P,i,n) （1 i）n （已知现值 F，求终值 P） (P/F,i,n) （1 i）-n （已知年金 A，求终值 F） (F/A,i,n) （1 i）n -1
复利终值系数（F 复利现值系数（P
/ /
P, F,
i，n）（1 i，n）（1
ii））（-（ nn 已已知知现终值值PF，,求求PF））系数互为倒数
复利终值（F） 复利现值（P）
P F
（1 i）n （1 i）-n
计算互为逆运算
普通年金终值系数（F / A，i，n）（1
偿债基金系数（A
/
（1 （1
i）（期数 i）（期数
1，系数 -1，系数
1） 1）
普通年金现值（P） 投资回收额（A） P
A 1（- 1 i）-n i
1（- 1
i
i）-n
A （P / A，i，n）计算互为逆运算
P （A / P，i，n）
预付年金求现值（P）（已知A，求P）
P A（P / A，i，n）（1 i） P A（P / A，i，n -1） 1）期数减1，系数加1
第三章货币时间价值
第三章货币时间价值1.某企业将250000元存入银行，存款利率为6%，5年后本利和为（）2.某企业欲投资A项目，预计5年后可以获得6000000的收益。
假定年利率（折现率）为10%，则这笔钱收益的现值为（）3.假定某房产商计划在5年建设期内每年年末向银行借款2000万元，借款年利率为10%，则该项目竣工时应付本息的总额为（）4.某企业有一笔5年后到期的债务，该债务本息共计1200万元。
该企业打算从现在起每年等额存入银行一笔款项。
假定银行存款利率为8%，则每年应存入的金额为（）5.某企业租入办公楼，租期3年，每年年末支付租金960000元。
假定年利率为9%，则该企业3年内应支付的租金总额的现值为（）6.假设某企业计划以10%的利率借款3000万元，投资于某个寿命为10年的项目，则每年至少应收回（）钱才可行7.某公司决定连续3年于每年年初存入200万元作为住房基金，银行存款利率为8%，则该公司在第3年末能一次取出的本利和为（）8.某人购房，分期付款，于每年年初付款24万元，付款期限为五年。
假定银行利率为9%，此人现在应该付款的金额（）。
9.某人向银行贷款的年利率为8%，协议规定前3年不用还本付息，但从第4年到第10年每年年末偿还本息40000元，问这笔贷款的现值为（）。
A.165316B.35968C.13224D.44962410．某企业于年初向银行借入220000元，年利率为10%，每半年复利一次，到第10年末，该企业应归还本息的总额为（）。
11. 某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三种付款方式：方案一是现在起15年内每年末支付10万元；方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元；方案三是前五年不支付，第六年起到15年每年末支付18万元。
假设按银行贷款利率10%复利计算，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？12．某人现要出国，出国期限为10年。
在出国期间，其每年年末需支付1万元的房屋物业管理等费用，已知银行利率为2％，求现在需要向银行存入多少？13.某公司想使用一办公楼，现有两种方案可供选择。
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13%-i 0.480-0.5 = 13%-12% 0.480-0.507 13%-i -0.02 = 1% -0.027 -0.02 i=13% 1%=12.26% -0.027
年初存款 FA =A （FVIFAi，n+1 -1） 50000=A （FVIFA10%， 6 -1） 50000 （7.716-1）A A 7444.91(元)
二、某人于今年年初借款10万元，从明年初开 始每年还本付息1.2万元，连续十年还清。问 此人借款利率是多少？
解：PA =A PVIFA i，n 10=1.2 PVIFA i， 10 PVIFA i， 10 8.333 查表得： PVIFA 3%， 10 8.530 PVIFA 4%， 10 8.111
4%-i 8.111-8.333 = 4%-3% 8.111-8.530 4%-i -0.222 = 1% -0.419 -0.222 i=4%1%=3.47% -0.419
三、某企业于第五年年初开始每年等额支付一 笔设备款20000元，连续支付五年，利率为 10%，问： 1、若现在一次支付应付多少？ 2、企业到期支付的设备款是多少元?
=1000 FVIFA 7.5%,10 =1000 14.147 =14147(元)=500 28.279 =1139.5(元)选择方案2
七、在一项合约中，你可以有两种选择： 1、从现在起的六年后收到25000美元； 2、从现在起的12年后收到50000美元。 在年利率为多少时，两种选择对你而言没有区 别？
十、假定你今天存入存款帐户10万元，该 帐户支付5%的年利率，从今天起的第四 年你将取出R元，之后你将继续每年支取 R元，在第九年取完最后一笔。则R应为 多少？
解：PA =A PVIFA i,n PVIFi,m 100000=R PVIFA 5%,6 PVIF5%,3 100000=R 5.076 0.864 R=22801.56(元)
解： (1)FA =A FVIFA i,n =500 FVIFA 7%
2 ,20
10% 2 ) 1 1 0 .2 5 % 2
(2)FA =A FVIFA i,n
3.i=(1+
10% 4 ) 1 10.38% 4 1 0 % 12 4 .i= (1 + ) 1 1 0 .4 7 % 12
年末 0 1 2 3 4
分期偿付 额 3431.71 3431.71 3431.71 3431.71
每年利 息 1400 1115.56 791.30 419.98
本金偿付 额 2031.71 2316.15 2640.41 3011.73
年末未偿还 本金 10000 7968.29 5652.14 3011.73 0
+1000PVIF 10%,14 +1000 PVIF 10%,16 +1000 PVIF 10%,18 +1000 PVIF 10%,20 =10000.826+10000.683+10000.564+10000.467+10000.386 +10000.319+10000.263+10000.218+10000.18+10000.149 =826+683+564+467+386+319+263+218+180+149 =4055
1.PA A(PVIFAi,n1 1) PVIFi.m 20000(PVIFA 10%,51 1) PVIF 10%,4 20000(3.170 1) 0.683 56962.2
2 . F A A ( F V IF Ai , n 1 1) 2 0 0 0 0 ( F V IF A1 0 % ,5 1 1) 2 0 0 0 0 (7 .7 1 6 1) 134320
八、现借入年利率为14%的四年期贷款10000 美元，此项贷款在四年内等额还清，偿还时 间是每年年末。 1、为在四年内分期还清，每年应偿付多少？ 2、在每一笔等额偿付中，利息额是多少？本金 额是多少？
解：PA =A PVIFA i,n 10000=A PVIFA14%,4 100000=R 2.914 A=3431.71(元)
第3章 货币的时间价值 一、某人在五年后需用现金50000元，如果每年 年末存款一次，在利率为10%的情况下，此人 每年年末应存入现金多少元？若年初存入的话 应是多少元？
解：年末存款 FA =A FVIFA i，n 50000=A FVIFA10%， 5 50000 6.105 A A 8190.01(元)
选择第二种方案
五、设年利率为10%，比较下列情况下的实际 利率： 1、每年计息一次； 2、每年计息2次； 3、每季计息一次； 4、每月计息一次； 5、永续计息。
解： 1.i=10%
2 .i = ( 1 +
5.i=e10% 1 10.52%
六、甲正考虑两个不同的储蓄计划： (1)每六个月存入500美元，利率为7%，半年计息一次； (2)每年存入1000美元，利率为7.5%，年计息一次。 (1)的头笔款在6个后存入；(2)的头笔款在一年后存入。 求： 在计划（1）下，第十年年末的终值是多少？ 在计划（2）下，第十年年末的终值是多少？ 他将选择哪个计划？
四、某公司准备购买一设备，现在一次性结清 付款为100万元，若分三年付款，每年年初 的付款额分别为30万元、40万元和40万元。 假定利率为10%，问哪种付款方式较优。
现在付款： PA =100(万元)
分期付款： PA =30+40 PVIF10%,1 +40 PVIF10%,2 =30+40 0.909+40 0.826 =30+36.36+33.04=99.4(万元)
解：P=1000PVIF 10%,2 +1000 PVIF 10%,4 +1000 PVIF 10%,6 +1000PVIF 10%,8 +1000 PVIF 10%,10 +1000 PVIF 10%,12
九、你姑妈答应你，在接下来的20 年内， 每隔一年的年末都给你1000美元。第一 笔现金流发生在两年后的年末。在利率 为10%时，这种不规则现金流的现值是 多少？