茅台五粮液资产负债表分析报告课件

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五粮液 非流动负债：
0.07%
0.06%
0.05%
0.04%
0.03%
0.02%
0.01%
0.00%
2007
2008
2009
2010
长期应付款 递延所得税负债 其他非流动负债
在负债总额之中所占份额很小，只是在2010年新增了其他非流动 负债，说明企业在非流动负债方面非常稳健。
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五粮液 流动负债：
0.3
0.25
0.2
0.15
0.1
0.05
0
2007
2008
2009
2010
应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付股利 其他应付款
预收账款的增幅非常明显，说明企业对经销商有较强的谈判能力和 收现能力，也从另一方面说明预定五粮液产品的客户有所增加。应付 帐款数额很小，说明企业自身的现金拥有量较为充足，能及时支付相 关款项。
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二、 茅台与五粮液 资产负债对比分析
• （一）资产的构成
1.茅台 （1）构成
非流动资产 发放贷款及垫款 持有至到期投资
流动资产
长期股权投资
货币资金
固定资产原值
应收票据
累计折旧
应收账款
固定资产净值
预付款项
固定资产减值准备
应收利息
固定资产
其他应收款
在建工程
存货
工程物资
无形资产
长期待摊费用
股东权益
实收资本
资本公积
盈余公积
未分配利润
归属于母公司股东权益
少数股东权益
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茅台资产负债表横向比
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五粮液资产负债表横向比
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2.五粮液 （1）构成
流动资产 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收利益 其他应收款 存货
股东权益
实收资本
资本公积
盈余公积
未分配利润
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五粮液 流动资产：
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
2007
2008
2009
2010
货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 其他应收款 存货
a.货币资金占份额最大，保持了较好的流动性和收现能力；
PPT学习交流 滞延所得税资产
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• （2）特征 a.循环周转速度快。 b.变现能力强。 c.资产流动的波动较大。
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（二）负债的构成
1.茅台 （1）构成
流动负债 应收账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 其他应付款
非流动负债 专项应付款
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（三）所有者权益的组成
1.茅台 （1）构成
非流动资产 商誉 长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产 长期待摊费用 滞延所得税资产
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2.五粮液 （1）构成
流动负债 应付股利 应付账款 应收款项 应付职工薪酬 应缴税费 其他应付款
非流动负债 长期应付款 递延所得税负债 其他非流动负债
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2.五粮液 （1）构成
2011年 28.73% 36.40%
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22Baidu Nhomakorabea
所有者权益增减变动率
年份 茅台 五粮液
2009年 27.37% 27.27%
2010年 26.60% 25.96%
2011年 36.95% 27.66%
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负债增减变动率
• 未分配利润从2007年26.07%增至2011年 的40.65%，比例在逐年增加 说明公司的现金 流可能存在问题，企业应该及时做出一些调 整型的计划使企业更好的发展。
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茅台与五粮液比较
资产增减变动率
年份 茅台 五粮液
2009年 25.49% 54.48%
2010年 29.43% 37.53%
大幅下降。少数股东权益呈现上升趋势。
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• 由上图可知，盈余公积比例呈下滑趋势，从 2007年的15.93%降至2011年的9.13%，表明以 前年度利润少导致计提盈余公积少，而未来 可以用来弥补亏损的金额或转增资本的金额 也就相对在减少，企业应该调整一些决策；
• 资本公积是股东多投入的资本，其比例 也在呈现下滑趋势，说明股东的出资能力弱；
b.存货也是主要构成部分，从2007年到2010年略有增加。在产品是构成 存货最主要的部分，且呈现增加的趋势；库存商品在减少，说明销售 渠道还比较畅通；原材料略有增加，而包装物和分期收款发出商品都
较上年略有减少；
c.在应收债权中，应收票据远多于应收账款，而应收票据的回收可能性
大于应收票据，所以应收债权的回收型较好。
茅台与五粮液
资产负债表对比分析报 告
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一、公司简介
• 茅台
贵州茅台酒股份有限公司（Kweichow Moutai Company Limited SH:600519）是由中 国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂 技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深 圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、 北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上 海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司 共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字 （1999）291号文件批准设立的股份有限公司， 注册资本为一亿八千五百万元。
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五粮液 所有者权益：
90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%
2011 2010 2009 2008 2007
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
归属于母公司股东权益合计占比重最大。未分配利润上升，实收资本
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五粮液 非流动资产：
50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%
2007 2008 2009 2010
长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产 商誉 长期待摊费用 递延所得税
固定资产占份额最大，有所减少，主要是应为有固定资产转入在建 工程、房屋拆除报废及其它固定资产报废转出所致。
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• 五粮液
五粮液集团有限公司是全球规模最大全国 生态环境完美结合的酿酒圣地、中国酒业大王 成为具有深厚企业文化的国有特大型企业集团。 2011年实现销售收入487.29亿元，实现利税 139.18亿元；荣列中国企业500强第204位、中 国制造业500强第100位、中国企业效益200佳 第72位。