上市公司真实盈余管理与应计盈余管理动机异同
应计项目盈余管理和真实盈余管理的抉择
0引言盈余是应计利润和经营现金流量之和(Barton,2001),因此盈余可以通过应计利润或经营现金流进行操纵(Xu,Taylor&Dugan,2007)。
相应的,盈余管理按照其调整利润是否影响现金流,可以分为利用真实交易调整利润的盈余管理和利用应计项目操控的盈余管理两种。
在盈余管理的概念方面,正如盈余管理所引起的问题备受争议一样,至今在学术界对于盈余管理还没有统一的定义。
比较有代表性的是1989年美国会计学家凯瑟林·雪拍(Kathehne Schipper)在《盈余管理的评论》中认为,盈余管理实际上是公司管理者有意识地运用职业判断编制财务报告或者构造交易变更财务报告,旨在误导那些公司经济业绩的利益关系人或影响那些以会计报告数字为基础的契约的履行结果。
这一定义实际上首次将盈余管理完整的定义为包括应计项目盈余管理和真实盈余管理两类。
应计项目盈余管理是指在会计准则不禁止的范围内,通过会计手段对利润进行调整,这种方法通常只影响应计利润,而没直接影响经营现金流量,因此也称为应计利润管理。
真实盈余管理是指通过构造真实交易或控制交易发生时间来调节盈余的行为,这种方法不仅影响应计利润而且直接影响经营现金流量。
1应计项目盈余管理与真实盈余管理的差异1.1实施方法不同真实盈余管理通过真实的交易活动来进行,其操纵方法主要包括:削减或增加研发开支和销售管理费用来增减当期盈余;操纵生产、存货和销售以平滑利润,维持盈余增长趋势;通过关联方之间的交易转移利益;通过处置或投资长期资产来操纵盈余;通过购买或出售金融资产快捷地实现短期盈余目标;通过股票回购来增加特定条件下的每股收益,实现短期内股价上涨。
应计项目盈余管理的操纵方法主要是通过对会计政策和会计估计的选择和运用以及资产减值准备的操纵等来实现的。
如,折旧政策的变更、存货计价方法的改变,变更长期股权投资的核算方法,合并报表编制范围的变更以及资产减值准备的计提与转回等。
应计项目盈余管理还是真实活动盈余管理基于我国所得税改革的研究
应计项目盈余管理还是真实活动盈余管理基于我国所得税改革的研究一、本文概述盈余管理作为企业财务策略的重要组成部分，对企业的经营成果和财务状况具有深远影响。
随着我国经济的持续发展和资本市场的日益成熟，盈余管理问题逐渐成为学术界和实务界关注的焦点。
特别是在我国所得税改革的背景下，盈余管理策略的选择及其对企业价值的影响显得尤为重要。
本文旨在探讨我国所得税改革背景下，企业应计项目盈余管理与真实活动盈余管理之间的选择及其对企业价值的影响。
本文将对盈余管理的相关概念进行界定，明确应计项目盈余管理和真实活动盈余管理的内涵及特点。
在此基础上，分析我国所得税改革的发展历程及其对企业盈余管理策略的影响。
通过梳理相关文献，总结国内外学者在盈余管理领域的研究成果，为本文的研究提供理论支撑。
本文将运用实证研究方法，选取我国上市公司为研究对象，探讨所得税改革对应计项目盈余管理和真实活动盈余管理的影响。
通过构建计量经济模型，分析所得税改革前后企业盈余管理策略的变化趋势及其对企业价值的影响。
考虑到不同行业、不同规模企业可能存在的差异性，本文将进行分组研究，以揭示所得税改革对不同类型企业盈余管理策略选择的异质性影响。
本文将对研究结果进行深入讨论，提出针对性的政策建议。
通过本文的研究，旨在为企业制定合理的盈余管理策略提供理论支持和实践指导，同时也为政策制定者提供有益的参考，以促进我国资本市场的健康发展。
二、文献综述盈余管理一直是会计学领域的研究热点，它涉及到企业如何通过合法或非法的手段来调整其盈余信息，以达到特定的经济目的。
盈余管理的方式可以分为应计项目盈余管理和真实活动盈余管理两种。
近年来，随着我国所得税改革的不断深入，这两种盈余管理方式在我国的应用及其影响逐渐引起了学术界的关注。
在应计项目盈余管理方面，学者们主要关注其手段、动机以及经济后果。
应计项目盈余管理主要通过会计政策和会计估计的选择与变更来实现，例如调整坏账准备计提比例、变更存货计价方法等。
应计盈余管理与真实盈余管理的异同
应计盈余管理与真实盈余管理的异同作者：连晓园来源：《北方经贸》2014年第10期摘要：随着社会经济的发展，学者对盈余管理的研究要求越来越深入。
本文通过阐释应计盈余管理与真实盈余管理在定义、动机、手段与经济后果等方面的异同，为从监管方面和审计方面抑制过度盈余管理提供一些注意点。
关键词：盈余管理；应计盈余管理；真实盈余管理中图分类号：F270 文献标识码：A文章编号：1005-913X（2014）10-0239-01一、盈余管理的定义应计盈余管理与真实盈余管理的主要区别在与其采用的手段与经济后果不同，在定义方面并不加以区别。
国内外学者对盈余管理有着不同的理解，但普遍都认为：盈余管理是管理者当局利用对会计政策与会计方法的选择来“粉饰”报表数据，从而实现自身价值最大化与企业价值最大化。
争论的焦点是“盈余管理究竟是否在会计准则的允许范围之内？”。
但是大部分学者都认可盈余管理不同于财务造假，盈余管理是现代上市企业财务经理们应当具有的一种技能但是前提是盈余管理应当采用合法而且不损害企业价值的手段。
二、盈余管理的动机（一）资本市场动机盈余管理的出现本身就是资本市场的衍生，上市公司无论控股股东是出于传递市场信号稳定股票价格从而增强外部投资者与中小股东的投资信心，从而通过溢价发行股票获得巨大利润，还是企业为了迎合证券分析师的预测需要都具有强烈的盈余管理资本市场动机。
（二）契约动机委托-代理理论是盈余管理的经济根源，其中最主要是债务契约与薪酬契约。
债权人对债务人具有很多会计指标的限度要求，为了满足债权人的约束条件获得债务融资，企业具有盈余管理的动机。
现在很多上市公司的所有权与经营权分离，企业实施的年薪制和股权激励机制都取决于管理当局的经营业绩，上市公司管理当局具有盈余管理薪酬契约动机。
（三）监管动机与配股动机《证券法》与《公司法》对上市公司的上市与配股条件有着硬性的要求：其一，连续三年亏损将被摘牌；其二，近三年净资产收益率均在10%以上方有配股权。
交叉上市企业应计盈余管理和真实盈余管理研究_贾巧玉
收 稿 日 期 ： 2015 － 10 － 30
修 返 日 期 ： 2016 － 04 － 30
基 金 项 目 ： 国 家 自 然 科 学 基 金 （ 71371155 ） Email： 作者简介： 贾巧玉， 西南 交 通 大 学 经 济 管 理 学 院 博 士 研 究 生， 研 究 方 向 为 公 司 治 理、 会 计 理 论 和 实 证 研 究 等， jiaqiaoyu2013@ 163． com 周嘉南， 管理学博士， 西南交通大学经济管理学院副教授， 研究方向为公司财务和公司治理等， 代表性学术成 ” ， ， Email： zjncf76@ 果 为“ 损 失 厌 恶 能 否 解 释‘ 好 消 息 提 前 ， 坏消息延后’ 发 表 在 2009 年 第 6 期《 管 理 科 学 学 报 》 aliyun． com
［2 ］
。产生
分 流 效 应 的 一 个 重 要 原 因 是 交 叉 上 市 具 有“信 号 示 ， 即相 对 于 纯 A 股 上 市 企 业， 交叉上市企业 意功能” 面临境外 资 本 市 场 更 为 严 格 的 外 部 监 管 和 法 律 环 境， 从 而 向 中 国 投 资 者 传 递“高 质 量 企 业 ” 的信号， 导
1 引言 近年来交叉上市 对 其 母 国 资 本 市 场 的 影 响 是 学 术界关注的热点话题。交 叉 上 市 企 业 对 其 母 国 同 行 业企业的 影 响 主 要 表 现 为 分 流 效 应 和 风 险 分 散 效 ［1 ］ 应 。在中国 A 股 市 场， 交叉上市企业的分流效应
影响显著， 风险分散效应的影响尚不明显
［2 － 3 ］
售操控增加真实盈余管理； 胥朝阳等
认为会计信 息可比性的 提 高 有 利 于 投 资 者 发 挥 监 管 作 用， 从而 促使企业减少应计盈余管理， 增加真实盈余管理； 蔡 春等 研究发现高管具有审计背景的公司为了实现 更愿意以真实 较低风险水 平 下 的 私 有 收 益 最 大 化，
上市公司真实盈余管理的原因
真实盈余管理会导致公司未来的业绩 下滑，且这种下滑在长期内无法得到 恢复。
内部控制质量与真实盈余管理程度负 相关，表明高质量的内部控制能够抑 制真实盈余管理行为。
研究展望
未来研究可以进一步探讨真实 盈余管理对公司其他方面的影 响，如企业价值、投资者保护
等。
深入分析不同类型真实盈余管 理的经济后果，有助于更好地 理解其对公司和投资者的影响
真实盈余管理的后果
01
02
03
04
损害投资者利益
真实盈余管理可能导致投资者 做出错误的投资决策，损害其
利益。
损害企业长期价值
长期采用真实盈余管理可能导 致企业偏离其核心业务，损害
其长期价值。
增加审计风险
真实盈余管理可能增加财务报 表的错报风险，对审计师的审
计工作带来挑战。
损害信息披露质量
真实盈余管理可能导致信息披 露不透明、不公允，降低信息
。
考察不同产权性质、行业和地 区背景下真实盈余管理的差异 ，有助于制定更有针对性的监 管政策。
结合中国特有的制度背景和市 场环境，研究真实盈余管理的 动机和影响因素，有助于完善 相关法律法规和会计准则。
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真实盈余管理不同于应计盈余管理， 它涉及实际的经济活动和交易，如销 售、生产和费用控制等。
真实盈余管理的方式
销售操控
通过打折、促销等方式增加销售额，提高利 润。
费用操控
通过削减研发、广告等费用来提高短期利润 。
生产操控
通过过度生产或减少生产来控制成本和费用 。
关联方交易
通过与关联方之间的交易来调节利润。
研究意义
揭示上市公司真实盈余管理的原因，有助于提高财务报告质 量和投资者保护。
应计盈余管理与真实盈余管理比较研究
应计盈余管理与真实盈余管理比较研究作者：樊嘉钰汪蕾来源：《现代经济信息》2016年第22期摘要：由于信息不对称以及委托代理关系的存在，导致盈余管理的出现。
盈余管理随着时间的推移逐渐发生演变，划分为现在学界普遍认可的应计盈余管理和真实盈余管理。
本文对两种盈余管理从概念、动机、影响因素以及经济后果几个方面进行了梳理，并提出一定建议，为盈余管理的进一步研究提供依据。
关键词：盈余管理；应计盈余管理；真实盈余管理中图分类号：F239 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）022-000-01盈余管理一直是资本市场的热点问题，最开始的盈余管理主要是通过变更会计选择和会计估计政策用以调节会计信息。
伴随着监管措施越来越严格，逐渐出现了隐蔽性更强不同于以往的盈余管理方法，这才使得理论界对其进行了区分和定义，也就是本文所说的应计盈余管理和真实盈余管理。
下文开始从涵义、动机、影响因素、经济后果以及约束机制几个方面对二者进行比较和总结。
一、两种盈余管理涵义上的比较在会计领域里，盈余按照权责发生制以及是否对现金流量影响，通常分为两种：一种是以权责发生制为基础确认计量的已实现但未收到现金的盈余；另一种是企业当期已实现并且已收到现金的盈余。
因此盈余管理可以根据是否涉及到现金活动，划分为应计盈余管理和真实盈余管理。
美国学者Schipper在1989年首次提出了盈余管理的定义：盈余管理事实上市是企业管理层以获取个人利益为目的利益而改变财务报告的过程。
我国学者宁亚平（2004）首次定义了两种盈余管理方式，企业管理层为达到影响盈余的效果，在合法合理的前提下灵活运用会计政策、会计选择的行为叫做“会计盈余管理”，而通过重组实际经营活动或交易来操纵盈余的行为叫做“实际盈余管理”。
随后我国众多学者在此基础上进行了更深入的研究。
通过对文献的梳理，作者将两种盈余管理含义总结如下：应计盈余管理是指企业管理层在合法合理的范围内，通过利用会计政策和会计估计变更，对有关盈余项目进行操控并影响对外披露的会计信息的盈余管理活动。
应计盈余管理和真实盈余管理治理手段的比较研究
应计盈余管理和真实盈余管理治理手段的比较研究应计盈余管理和真实盈余管理是公司治理中常见的两种盈余管理手段。
应计盈余管理是指企业通过调整会计政策和会计估计，以达到管理层所期望的盈余水平的做法。
而真实盈余管理则是企业通过真实经营活动来实现盈余水平的做法。
本文将比较应计盈余管理和真实盈余管理的特点、优劣势以及适用情况。
首先，应计盈余管理的特点是灵活性高。
因为应计盈余管理是通过调整会计政策和会计估计来实现的，管理层可以根据自身需求来选择适合的政策和估计方法，从而灵活调整盈余水平。
相比之下，真实盈余管理需要企业通过真实的经营活动来实现盈余，受制于经营环境和市场情况，其灵活性较低。
其次，应计盈余管理的优势在于可以应对短期的经营压力。
在企业经营不佳或市场竞争压力较大时，通过应计盈余管理可以调整利润和收入的确认时间，从而实现短期的盈余调节。
真实盈余管理则需要企业通过优化经营策略、提高产品质量等方式来增加经营收入，从而实现盈余增长，这需要较长的运营时间和持续的努力。
然而，应计盈余管理的劣势在于可能引发操纵财务信息的风险。
由于应计盈余管理依赖于会计政策和估计方法的选择和调整，管理层有可能通过操纵这些决策来控制盈余水平，从而误导投资者和利益相关者。
相比之下，真实盈余管理依赖于企业真实的经营活动和运营能力，更能反映企业的真实盈利能力，不容易被操纵。
总体而言，应计盈余管理和真实盈余管理各有优劣势，具体应用取决于企业的经营环境和经营策略。
在竞争环境激烈，经营压力大的情况下，应计盈余管理可以快速调整盈余水平，缓解短期盈余压力。
而在追求长期稳定增长和强调真实财务信息的情况下，真实盈余管理更为适用，可以提高企业的信誉和竞争力。
综上所述，应计盈余管理和真实盈余管理在企业治理中都有各自的作用和适用场景。
企业需要根据自身情况，选择合适的盈余管理手段，并加强公司治理，提高透明度和披露质量，以确保财务信息的真实性和可靠性，构建稳健的经营环境。
企业两种盈余管理方式比较分析
企业两种盈余管理方式比较分析企业两种盈余管理方式比较分析摘要：关于盈余管理的研究由来已久，过去，此类研究的关注焦点几乎都集中在应计盈余管理上，然而近年来，越来越多的研究证实，除了应计盈余管理外，另一种盈余管理方式——真实盈余管理，已大量存在于实务之中，并逐渐受到了更多企业管理人员的青睐。
本文对比分析了企业两种盈余管理方式的概念、操作手段、影响因素及实施后果，并针对如何抑制企业的总体盈余管理水平提出了一点建议。
关键词：真实盈余管理应计盈余管理概念盈余管理经验研究的兴起最早可以追溯到20世纪80年代，自此盈余管理研究作为国内外会计研究的一个重要领域，一直备受关注。
过去，学术界关于盈余管理的研究几乎都集中在应计盈余管理上，然而近年来，从国内外的研究现状来看，关于应计盈余管理的学术研究和实务之间逐渐出现了一定程度的脱节，这就使研究者逐步将目光投向了过去经常被忽视的另一种盈余管理方式——真实盈余管理。
在过去，会计准则制度尚不完善、监管力度较为宽松的环境下，应计盈余管理通常比真实盈余管理更容易实现，成本也更低廉，往往更受企业管理者的青睐。
然而，近些年来，随着会计法律法规和准则制度的完善以及监管力度的加强，应计项目操控的空间缩小，成本升高，潜在风险进一步加大，已有大量证据证实，管理者有强烈的动机选择隐蔽性更强、灵活性更高的真实活动操控盈余，真实盈余管理已大量存在于实务之中。
一、两种盈余管理方式的概念界定在会计研究中，会计盈余通常可以分为两部分：其一是按权责发生制原则确认的，但尚未实现现金流入的应计利润；另一则是由经营活动产生的，已经实现现金流入的盈余。
据此，盈余管理也可以分为应计项目盈余管理和真实活动盈余管理。
大量研究表明，管理者不仅会在公认会计准则允许的范围内通过会计选择或会计估计的方式来操控应计利润，也有动机通过构造真实交易活动来进行盈余操控。
Healy（1999）在《盈余管理述评及其对准则制定者的意义》一文中将盈余管理定义为：发生在管理当局运用职业判断编制财务报告以及通过构造交易事项变更财务报告时的一种有目的的干预行为，其目的是为了误导股东对公司内在经济业绩的判断，或者影响那些以报告会计数字为基础的契约的博弈结果。
真实盈余管理动机、手段、经济后果以及影响因素
真实盈余管理动机、手段、经济后果以及影响因素作者：何苦密莹莹来源：《财会通讯》2012年第24期摘要：真实盈余管理，是指企业经营者为了获取个人利益，以真实经济活动为手段，影响和操纵会计利润。
近年来，真实盈余管理在国外己成为研究热点，本文对国外有关真实盈余管理的文献，对其动机、手段、经济后果以及影响因素进行了阐述，结合中国企业实际情况进行了评述，以期为以后研究提供借鉴。
关键词：真实盈余管理动机手段经济后果影响因素一、引言真实盈余管理（Real earnings management）是指企业经营者为了获取个人利益，以真实经济活动为手段，影响和操纵会计利润（Gunny，2010）。
真实盈余管理，其区别于以单纯操纵会计数字为手段的应计盈余管理的最大地方在于，真实盈余管理会导致企业的经营活动偏离正常的方向，其结果不但会影响企业当期的报告利润，也会影响企业当期现金流量，而且对企业利润的现金流量的影响往往不是同向的（Gunny，2010；Cohen等，2010）。
很早之前就已经有学者开始注意到了真实盈余管理。
Schipper（1989）认为盈余管理是企业经营者为了获取某些私人利益，带有目的性地干预企业对外财务报告的“披露管理”（disclosure management）。
…对定义稍加拓展将包括“真实”的盈余管理，如通过改变企业投资的时间安排或其他财务决策来改变报告盈余。
随后的学者就真实盈余管理的相关问题展开研究，寻找到大量证明真实盈余管理存在的证据，并对企业经营者进行真实盈余管理的动机、手段、经济后果和影响因素进行了具体的分析，下面我们就按照这个逻辑关系对国外已有文献进行回顾。
本文逻辑框架如图（1）所示：二、文献回顾（一）真实盈余管理证据自上个世纪90年代以来，研究者们就展开了真实盈余管理的研究，很多研究都揭示了真实盈余管理在企业中是普遍存在的。
Dechow和Sloan（1991）的研究发现在美国资本市场中，在企业CEO任期的最后几年，企业的研发费用会出现下降。
应计项目盈余管理和真实盈余管理的抉择
应计项目盈余管理和真实盈余管理的抉择作者：余霞赵剑沣来源：《科技视界》2013年第34期【摘要】长久以来，利用应计项目进行盈余管理一直是国内外盈余管理的主流。
但近年来，随着国际上后安然时代的到来、萨班斯法案的颁布以及国内新会计准则的施行、审计风险和股东法律诉讼风险的增加、监管力度加大，导致企业通过应计项目管理盈余的空间受到限制，无形中迫使一些公司转向真实盈余管理。
然而，在应计项目盈余管理和真实盈余管理之间进行选择时需要考虑各种因素，最终进行成本效益的权衡。
本文着重阐述了两种盈余管理方式之间的差别及进行抉择时应考虑的因素。
【关键词】真实盈余管理；应计项目盈余管理；会计准则0 引言盈余是应计利润和经营现金流量之和（Barton，2001），因此盈余可以通过应计利润或经营现金流进行操纵（Xu，Taylor & Dugan，2007）。
相应的，盈余管理按照其调整利润是否影响现金流，可以分为利用真实交易调整利润的盈余管理和利用应计项目操控的盈余管理两种。
在盈余管理的概念方面，正如盈余管理所引起的问题备受争议一样，至今在学术界对于盈余管理还没有统一的定义。
比较有代表性的是1989年美国会计学家凯瑟林·雪拍（Kathehne Schipper）在《盈余管理的评论》中认为，盈余管理实际上是公司管理者有意识地运用职业判断编制财务报告或者构造交易变更财务报告，旨在误导那些公司经济业绩的利益关系人或影响那些以会计报告数字为基础的契约的履行结果。
这一定义实际上首次将盈余管理完整的定义为包括应计项目盈余管理和真实盈余管理两类。
应计项目盈余管理是指在会计准则不禁止的范围内，通过会计手段对利润进行调整，这种方法通常只影响应计利润，而没直接影响经营现金流量，因此也称为应计利润管理。
真实盈余管理是指通过构造真实交易或控制交易发生时间来调节盈余的行为，这种方法不仅影响应计利润而且直接影响经营现金流量。
1 应计项目盈余管理与真实盈余管理的差异1.1 实施方法不同真实盈余管理通过真实的交易活动来进行，其操纵方法主要包括：削减或增加研发开支和销售管理费用来增减当期盈余；操纵生产、存货和销售以平滑利润，维持盈余增长趋势；通过关联方之间的交易转移利益；通过处置或投资长期资产来操纵盈余；通过购买或出售金融资产快捷地实现短期盈余目标；通过股票回购来增加特定条件下的每股收益，实现短期内股价上涨。
影响管理者运用真实盈余管理与应计盈余管理两种方式的因素
影响管理者运用真实盈余管理与应计盈余管理两种方式的因素影响管理者运用真实盈余管理与应计盈余管理两种方式的因素摘要：盈余管理是管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行制约或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。
而盈余管理又有真实盈余管理与应计盈余管理之分。
本文将重点讨论管理者如何在这两种方式中进行抉择，在什么情况下管理者会更倾向于使用真实盈余管理而何时又会较多的使用应计盈余管理。
关键词：真实盈余管理;应计盈余管理;影响因素一、盈余管理概述盈余管理是管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行制约或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。
企业的盈余主要来自两个方面：已确认收入但未实现现金流入的应计利润在经营活动中所产生的已经实现了的现金流入的盈余。
根据盈余的来源企业的盈余管理又可分为真实盈余管理和应计盈余管理两种方式。
而这两种方式又有各自鲜明的特点。
真实盈余管理是指经营者通过构造企业真实交易活动或制约企业相关活动的发生时间，调节操控公司对外披露的会计盈余的盈余管理活动。
应计盈余管理是指公司管理者在法律和公认会计准则允许范围内，通过会计政策和策略的选择，调节操控公司对外披露的会计盈余的盈余管理活动。
二、影响企业盈余管理方式的因素影响企业盈余管理方式的因素有很多，主要有会计准则的变迁，公司规模大小，企业的性质，管理层权力大小，管理者对待风险的态度，企业发展阶段。
2007年1月施行的新会计准则与国际准则趋同，在计量属性方面不再强调历史成本为基础计量属性而是全面引入公允价值、现值等计量属性，在投资性房地产、债务重组、非货币性资产交换、非同一制约下的企业合并等方面采用了公允价值。
这给企业操纵公允价值提供了一定空间，客观上提高了管理当局运用公允价值进行应计盈余管理的可能性。
在存货计价策略上，新会计准则取消了后进先出法，有效缩小了在通货膨胀严重的情况下企业操控存货实现应计盈余管理的空间。
应计盈余管理与真实盈余管理的异同
连晓园(重庆交通大学研究生部,重庆400074)摘要:随着社会经济的发展,学者对盈余管理的研究要求越来越深入。
本文通过阐释应计盈余管理与真实盈余管理在定义、动机、手段与经济后果等方面的异同,为从监管方面和审计方面抑制过度盈余管理提供一些注意点。
关键词:盈余管理;应计盈余管理;真实盈余管理中图分类号:F270文献标识码:A文章编号:1005-913X(2014)10-0239-01收稿日期:2014-09-09作者简介:连晓园(1989-),女,河北人,研究方向:管理学。
一、盈余管理的定义应计盈余管理与真实盈余管理的主要区别在与其采用的手段与经济后果不同,在定义方面并不加以区别。
国内外学者对盈余管理有着不同的理解,但普遍都认为:盈余管理是管理者当局利用对会计政策与会计方法的选择来“粉饰”报表数据,从而实现自身价值最大化与企业价值最大化。
争论的焦点是“盈余管理究竟是否在会计准则的允许范围之内?”。
但是大部分学者都认可盈余管理不同于财务造假,盈余管理是现代上市企业财务经理们应当具有的一种技能但是前提是盈余管理应当采用合法而且不损害企业价值的手段。
二、盈余管理的动机(一)资本市场动机盈余管理的出现本身就是资本市场的衍生,上市公司无论控股股东是出于传递市场信号稳定股票价格从而增强外部投资者与中小股东的投资信心,从而通过溢价发行股票获得巨大利润,还是企业为了迎合证券分析师的预测需要都具有强烈的盈余管理资本市场动机。
(二)契约动机委托-代理理论是盈余管理的经济根源,其中最主要是债务契约与薪酬契约。
债权人对债务人具有很多会计指标的限度要求,为了满足债权人的约束条件获得债务融资,企业具有盈余管理的动机。
现在很多上市公司的所有权与经营权分离,企业实施的年薪制和股权激励机制都取决于管理当局的经营业绩,上市公司管理当局具有盈余管理薪酬契约动机。
(三)监管动机与配股动机《证券法》与《公司法》对上市公司的上市与配股条件有着硬性的要求:其一,连续三年亏损将被摘牌;其二,近三年净资产收益率均在10%以上方有配股权。
应计项目盈余管理还是真实活动盈余_省略_于我国2007年所得税改革的研究_李增福
Zang （2005 、2006 ） 等人的文献基础上 ， 建立了一个简单的理论模型 ， 其中投资者 （ 股东 ） 选择对
经理 （ 管理层 ） 的监督以最大化其拥有股权的价值 ， 而经理则选择应计项目盈余管理和真实活 动盈余管理来最大化自己从盈余操控中获得的私利和所拥有股权的价值 。 模型表明 ， 税率变 化会通过两个途径影响到企业的盈余管理水平 ： 一是直接影响经理的盈余管理动机 ； 二是 通 过影响投资者的监督动机间接影响到经理的盈余管理动机 。 在经理持有股权不大的情况下 ， 两个途径的综合作用最终呈现出如下效应 ： 其他条件不变 ， 税率上升会使公司倾 向于实施真 实活动操控的盈余管理 ； 税率下降使公司倾向于实施应计项目操控的盈余管理 。 随后的经验
二、 理论模型
（ 一） 模型建立
经济模型的关键是要刻画出经济行为的冲突 、 行为人的利害权衡和行为的均衡状态 。 本文模型刻 画的基本冲突是 ， 经理为了私利而进行盈余操 控 ， 但这会损害企业股权价值 ； 投资者为了保 护其股权
2006 ）； 相反 ， 投资者特别是大股东可 以通过保留对
经理的监督来限制经理的真 实操控行为 。 当然 ， 从 理论上而言 ， 投资者也可 以对经理的应计项目操控 行 为 进 行 监 督 ，但 现 实 中 ，由 于 经 理 风 险 偏 好 一 般
一、 引言
我国 2007 年的所得税改革 ， 为检验税率变动如何影响公司盈余管理提供了一场 “ 自然试 验 ” ， 但经 验研究却发现 税 率 上 升 对 公 司 盈 余 管 理 水 平 的 影 响 不 显 著 （ 王 跃 堂 等 ，2009 ）， 这
①
与避税动因盈余管理理论不太吻合 。 对经验与理论的这一差异 ， 作者认为是税率上升幅度比 较小 ， 而盈余管理操纵在税率上升时相对于下降时更大 。 但近年来越来越多的文献指出 ， 公司 不仅可以通过 应 计 项 目 操 控 盈 余 ， 也 可 以 通 过 真 实 活 动 操 控 盈 余 （Roychowdury,2006 ）； 而 且 在操纵利润的时候 ， 公司会替代性地采用应计项目盈余管理和 真实活动盈余管理两种方式 （Zang,2005 、2006 ）② 。 由于王跃堂等 （2009 ） 的研究仅考虑了应计项目盈余管理 ， 那么我们有必 要追问 ， 我国公司避税动因的盈余管理是否使用了真实活动操控模式 ， 有没有可能税率上 升 时公司偏向真实活动盈余管理替代了应计项目盈余管理才使得后者变得不显著 ？ 为了回答这个问题 ， 我们需要提出税率变动影 响公司盈余管理方式选择的理论 ， 并将其 放在 2007 年所得税改革背景下加以经验检验 。 为此我们在 Dye （1998 ）、Dasai 等 （2006 ） 和
两种盈余管理方式的比较研究
两种盈余管理方式的比较研究摘要：自2002年美国颁布SOX法案以来，企业经营者在选择盈余管理方法时表现出从应计盈余管理向真实盈余管理转移的趋势。
显然，外部监管环境的日趋完善是这种转换的催化剂。
本文从概念界定、操作手法、实施影响及约束机制方面对两种盈余管理进行了比较分析，并给出建议。
关键词：应计盈余管理真实盈余管理信息不对称约束机制中图分类号：F231 文献标识码：A 文章编号：1002-5812（2016）07-0099-02关于盈余管理的研究始于上世纪80年代，此后盈余管理研究成为国内外会计领域研究的一个新题材，甚至逐渐成为经济领域的题材而备受关注。
之前，理论界对盈余管理的研究主要着眼于应计盈余管理上，而从最近几年的研究成果来看，理论界对于盈余管理的研究和实务界的应用之间逐渐出现了不同程度的脱节，理论界热衷于研究应计盈余管理而忽视了盈余管理的另一种方式――真实盈余管理。
我国作为新兴的资本市场，处于迅速发展的阶段，相应地会计准则制度和法规建设尚不完善，加之在监管力度不强的情况下，应计盈余管理相较于真实盈余管理在操作成本及风险、操作手法方面表现出更低、更灵活的特点，企业经营者更倾向于选择应计盈余管理。
然而，2006年新企业会计准则的颁布及实施，在一定程度上对企业进行应计盈余管理调节行为形成了约束，因此，真实盈余管理活动受到更多经营者的关注，已有大量的实证研究证实真实盈余管理已大量存在于企业的实务活动之中。
一、应计与真实盈余管理的内涵在会计领域的研究中，盈余一般可以按照是否涉及现金流划分为两部分：一部分是应计利润，是按照会计准则的权责发生制原则确认的，但事实上当期尚未实现现金流的真实流入；另一部分是企业在当期已经确实收到的现金流入，是由当期经营活动产生的真实盈余。
可知，盈余管理可以根据是否涉及现金流划分为未收到现金的应计盈余管理和已收到现金的真实盈余管理。
国内外许多实证研究表明，经营者一方面在企业会计准则准许的范围内通过会计政策选择和会计估计变更进行应计利润的操控，同时也会在另一方面利用构造真实的交易活动进行所谓的真实盈余操控。
应计盈余管理与真实盈余管理综述
应计盈余管理与真实盈余管理综述作者：王耀琳来源：《商情》2016年第36期盈余管理一直是国内外研究的热点，自从上世纪80年代以来，有关盈余管理的研究经久不衰。
从应计盈余管理与真实盈余管理的发展脉络为切入点，对盈余管理方面的研究做一简要的总结与评述。
分为三部分：一是盈余管理的动机；二是应计盈余管理与真实盈余管理；三是盈余管理方式选择的影响因素及其经济后果。
盈余管理应计盈余管理真实盈余管理一、盈余管理的动机盈余管理的动机揭示了企业管理当局为什么进行盈余管理。
管理当局利用盈余管理的动机一般来说有契约动机，资本市场动机和监管动机。
除此之外，还有政治成本动机，税负动机等等。
在这里着重讨论前三种。
公司是契约的集合。
基于公司盈余的薪酬契约下，管理者会追逐红利，进行盈余管理。
债券契约下，违约会限制管理层行为，因此，盈余管理就作为降低违反借款合同可能性的一种手段而出现。
对于上市公司来说，资本市场尤为重要。
基于此，满足盈利预期与维持声誉就成为盈余管理的重要动机。
应计盈余管理与真实盈余管理方式虽然不同，管理者当局会根据二者不同的特点在不同的环境以及不同的情形下加以运用，但是动机应该相同，都是影响公司盈余来达到一定的目的。
二、应计盈余管理与真实盈余管理（一）应计盈余管理应计项目盈余管理，是公司管理当局在会计准则允许的范围内，通过会计准则所保留的会计政策选择空间，对应计项目进行调节。
应计盈余管理有几个特点。
首先是是应计项目倒转。
对应计项目的调节有一条重要的原则就是应计项目倒转，即对应计项目的盈余管理并不会增加企业价值，影响企业现金流量，只是改变了盈余的期间配置，如果增加本期盈余，那么随后期间的应计项目倒转就会使得未来盈余下降，未来盈余下降正好等于本期盈余的增加。
其次是这种盈余管理具有不可持续性。
如果本期进行向上的盈余管理，那么未来期间的盈余会下降，如果未来期间的实际盈余下降，要想进一步进行向上调节，就需要更多的应计调整，所以管理当局不能进行无限期的应计项目管理。
应计盈余管理与真实盈余管理之比较
应计盈余管理与真实盈余管理之比较刘博;范雯洁;单珊【摘要】对盈余管理的研究始于20世纪80年代,早期研究重点集中于应计盈余管理方面.伴随着经济业务活动的发展和法律法规的限制,近年来真实盈余管理受到越来越多的关注.文章从盈余管理的定义、动机、操作方式、影响因素、经济后果和治理手段等方面,对比分析这两种盈余管理行为,希望能为抑制企业的盈余管理提供一点参考.【期刊名称】《渤海大学学报（哲学社会科学版）》【年(卷),期】2019(000)001【总页数】5页(P101-105)【关键词】应计盈余管理;真实盈余管理;比较【作者】刘博;范雯洁;单珊【作者单位】安徽财经大学会计学院,安徽蚌埠233030;安徽财经大学会计学院,安徽蚌埠233030;安徽财经大学会计学院,安徽蚌埠233030【正文语种】中文【中图分类】F239.0在2006年企业会计准则颁布之前，由于不系统的会计规范以及较为松懈的监督管理等原因，我国资本市场的整体环境较为混乱，使得一些企业管理者钻制度的漏洞，倾向于进行成本低、易实现的应计盈余管理。
其中比较典型的为“银广夏盈余造假”案。
但2007年之后，由于日渐完善的会计准则的实行和相关法律监督管理力度的加强，隐蔽灵活的真实盈余管理则受到了普遍青睐。
“万福生科”案是其中的典型代表。
本文拟从盈余管理的定义、动机、操作方式、影响因素、经济后果和治理手段六个方面，比较研究这两种盈余管理方式的区别和联系，希望能为抑制企业的盈余管理提供一点参考。
一、两种盈余管理行为的定义比较对盈余管理定义的研究与讨论起始于20世纪80年代，但此时学者们并没有对盈余管理方式做具体的区分。
随着研究的进一步深入，美国学者 Healy和Walen于1999年首次将盈余管理的概念区分为真实盈余管理与应计盈余管理两部分[1]。
他们认为，这两类盈余管理都会对会计信息质量产生影响，其区别在于，应计盈余管理没有现金流入，真实盈余管理有现金流入。
应计盈余管理与真实盈余管理的比较研究
应计盈余管理与真实盈余管理的比较研究郭芳衎贺晨摘要：企业盈余管理问题一直备受众多学者重视，同时也成为了学术界的重要研究领域之一。
近年来随着企业越来越多的使用真实盈余管理操纵业绩，学者也开始将研究方向转向真实盈余管理。
本文从定义研究出发，分析了两类盈余管理之间的区别、关系和抉择权衡，最后提出研究展望，以期为未来研究提供新方向。
关键词：应计盈余管理；真实盈余管理；盈余管理方式盈余管理的存在会对企业发展和利益相关者决策产生不利的影响，它已成为了学术界一大重要研究领域。
以往学者对应计盈余管理较为关注，故成果颇丰。
但随着相关部门监管力度加大以及审计师为了避免声誉受损和诉讼风险对应计盈余管理的容忍度降低，使得越来越多的企业选择真实盈余管理。
而大量证据也表明它已普遍存在于实务之中，应引起学者和相关部门的重视。
一、应计盈余管理与真实盈余管理的定义应计盈余管理普遍被认为是企业为了利益最大化或市场价值最大化而选择灵活利用会计政策以及会计估计等方式来进行的一种盈余操纵行为（Healy 等，1999；秦荣生，2001；陆建桥，2002）。
或者是企业管理当局通过控制对外财务报告收益信息的披露，从而诱导相关利益者的决策或影响那些与会计数据相关契约结果的行为（Schipper ，1989）。
而真实盈余管理是一种管理者为达到某种目的而进行的偏离企业最优经营活动的行为（Roychowdhury ，2006；Zhao et a1，2011）。
它以企业真实交易活动为手段，不但会影响企业当期的报告利润，也会影响企业的现金流量，对企业价值带来损害（Gunny ，2010）。
综合上述学者的研究，我们发现对于应计盈余管理的定义更多的是从“目的视角”和“信息视角”考虑的，从“目的视角”来看，公司进行盈余管理的目的是追求利益最大化或市场价值最大化。
从“信息观视角”来看，盈余管理会通过改变会计数据，从而迷惑相关利益人，以达到管理当局目的。
而对于真实盈余管理的定义则突出了其特点，即具有操纵隐蔽性使得监管不易，且危害较大。
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上市公司真实盈余管理与应计盈余管理动机异同
摘要：本文在应计盈余管理研究基础上加入真实盈余管理研究进行对比。
基于博弈论视角将二者动机进行比较，再根据二者动机的异同分别提出建设性方案，为盈余管理的监管提供新的思路。
关键词：真实盈余管理应计盈余管理异同
一、盈余管理概念及分类
（一）盈余管理的概念
盈余管理，无论是在会计理论界还是在会计实务界都是一个受到广泛研究和关注的话题，其理论发展不断完善。
应计盈余管理是当前国内研究的主要方面，是指公司管理者在会计信息加工过程中通过对会计准则的运用以掩盖其真实经营业绩的行为。
而真实盈余管理则是管理者直接通过构造真实交易活动或者控制交易具体发生时点制造盈余管理。
本文旨在突破只研究应计盈余管理的桎梏，加入真实盈余管理的研究，并且通过二者的对比，从博弈论的视角深入认识应计盈余管理和真实盈余管理二者的异同。
二、盈余管理博弈分析
（一）相同动机—基于委托代理理论的管理层利益最大化
博弈论表明，博弈各方在博弈过程中可能会达成一定的协议，而协议被遵守的前提是：遵守协议的收益大于破坏协议的收益，或者破坏协议的损失小于遵守协议的损失（蒋宏成，2008）。
结合博弈论的这些基本思想可知，会计原则、会计准则以及其他相关经济法规等，实质上是企业管理当局与有关管理机构在特定条件下达成的
协议。
而这些协议一般是刚性的，难以与现实情况保持同步发展。
因此无论是应计盈余管理还是真实盈余管理，管理当局在特定条件发生变化时采取盈余管理行为也就不可避免。
（二）互异动机
1、基于成本-收益。
真实盈余管理需要管理者通过构造真实交易活动或者控制交易具体发生时点所达成的盈余管理。
这一类盈余管理由于涉及真实交易活动，通常会同时影响各期的报告盈余与现金流量。
而应计盈余管理，仅仅由于公司管理者在会计信息加工过程中通过对会计准则的运用以掩盖其真实经营业绩的行为。
相较而言，应计盈余管理并不改变企业当期的经营性现金流，是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告达到某中私人利益的目的。
所以就盈余管理的成本而言，真实盈余管理的成本高于应计盈余管理；但是真实盈余管理更容易通过真实的交易活动实现较为隐蔽的盈余管理。
综上，真实盈余管理和应计盈余管理在成本-收益动机的互异，会左右企业管理者的选择。
2、基于短期-长期。
真实盈余管理由于涉及真实交易活动，通常会制造出当期的报告盈余与现金流量的“假象”。
但是长期而言，企业由于真实盈余管理构造的真实交易活动并不有利于企业的长期发展。
例如：企业管理者由于避亏动机的存在会减少当期r&d的投入，虽然当期报告盈余较高，但是对企业的长期发展会造成难以估量的影响。
而应计盈余管理由于不改变真实的交易，对企业的长期发展并没有经营性影响。
所以在管理者和中小股东的博弈中，关
注企业未来发展的中小股东势必会更限制管理者的真实盈余管理
行为。
三、两种盈余管理动机的博弈分析对我国上市公司盈余管理的启示
一方面，相同动机指出：无论是真实盈余管理还是应计盈余管理，上市公司进行博弈的规则是会计准则和相关的法律法规，博弈主体可以根据自身利益的最大化来选择是遵守或是破坏协议。
但另一方面，考虑二者的互异动机后，我们同时应注意真实盈余管理和应计盈余管理的动机异同，“对症下药”，才能针对两种不同的盈余管理进行有效的监管：
（一）针对应计盈余管理
1、加强会计准则和会计制度建设。
制度的建设在于确立管理者和中小股东之间的博弈主体，从而有效限制应计盈余管理的发展空间。
通过构建一个科学、完善的会计准则体系来规范上市公司盈余管理的行为标准，这既是对外界提供的会计信息质量的评价标准，也是博弈双方的博弈规则。
2、增加处罚的力度，加大盈余管理的成本。
在盈余管理的博弈中，当上市公司破坏“协议”的成本大于收益时，上市公司才会选择遵守“协议”。
因此，我国证监会应加大对上市公司信息披露违规的处罚力度，这样才能保证上市公司会计信息的质量。
（二）针对真实盈余管理——不易被会计准则规范
1、建立管理层的长期激励机制，限制管理者进行真实盈余管理
的“短视”行为。
在本文的博弈视角关注下，真实盈余管理的一大优点在于：相较于应计盈余管理，其更隐蔽更不易被发现。
所以，针对真实盈余管理，有必要对管理层建立长期的激励政策，使管理层的利益与中小股东利益一致，从根本上减少真实盈余管理对企业长期发展的影响。
2、建立经理人市场，利用市场的供求关系对经理人的职业素养加以规范。
博弈论的逆推法表明，任何有限次的交易都难以产生良好的合作关系，信任的一个关键前提是无限次地博弈。
在会计准则对真实盈余管理难以产生监管作用时，如果让博弈行为重复进行，管理层就会选择诚实呈报其财务报告，诚实的信誉逐渐建立起来，中小股东也就会选择继续持有公司股票，这就使得上市公司的长期效用水平提高。
因此，规避管理层真实盈余管理动机的对策之一即是建立管理层的重复交易机制。
参考文献：
[1]王珊珊等.基于管理层与中小股东视角的上市公司盈余管理
博弈分析，财会通讯，2011
[2]蒋宏成.基于博弈视角的上市公司盈余管理及动机分析，时代金融，2008
[3]邓春华.基于博弈分析的盈余管理问题研究，会计研究，2005
[4]张琴等.上市公司盈余管理与会计监管的博弈思考，财会月刊，2005。