民营上市公司碧水源的核心竞争力及提升路径
碧水源：难有反转
以累计金额计，2020 年上半年，碧 水源累计在手环保工程类项目订单增加 13 个，但累计订单金额减少 65.69 亿元， 同比下滑 37.33%；公司累计在手特许经 营类订单减少 32 个，金额减少 67.66 亿 元，同比下滑 18.87%。
与 之 相 比，2020 年 上 半 年， 碧 水 源确认工程类订单收入 26.94 亿元，同 比下滑 18.07%；期末未确认订单金额为 110.3 亿元，同比下滑 37.33%。
以上述数据计算可知，如果碧水源 想要保持与 2019 年相同收入，2020 年 下半年，公司最少需要确认 93.73 亿元
此外，2020 年 6 月末，碧水源的商 誉账面价值约为 8.12 亿元，主要是收购 北京良业环境技术股份有限公司（下称 “北京良业”）形成的 7.73 亿元商誉。
2017 年 6 月，碧水源以 8.49 亿元价 格收购北京良业70%股权。自收购以来， 北 京 良 业 保 持 了 良 好 的 业 绩。20172019 年，公司分别实现净利润 3.5 亿元、 4.73 亿元和 4.04 亿元，超额完成业绩承 诺。
2019 年， 碧 水 源 累 计 确 认 工 程 类 订单收入 120.67 亿元，同比增长 4.11%。 其 中， 公 司 上 半 年 确 认 环 保 工 程 类 收 入 32.88 亿元，占 27.25%；下半年确认 87.79 亿元，占 72.75%。同时，公司下 半年确认的特许经营类收入金额约占公 司上半年末未确认收入订单的 49.88%。
碧水源盈利模式研究
碧水源盈利模式研究随着城市化程度的提高，作为城市生态保护的一种手段，水处理行业正在得到越来越多的关注。
碧水源是一家致力于水处理与水资源利用的科技型公司，其主要产品包括城市废水处理、海水淡化、工业废水处理、再生水等。
随着碧水源在行业内的影响力不断扩大，其盈利模式也逐渐被更多的人关注。
一、关于碧水源盈利模式的概述碧水源的盈利模式主要有三种，其中最为主流的是BOT模式。
BOT是一种“建-营-转”模式，即碧水源建设水处理设施，运营一定年限后将设施转交给政府或其他企业。
同时，碧水源还采取了PPP模式和技术转让模式。
（一）BOT模式BOT模式是碧水源最常用的盈利模式，其主要流程如下：1. 公司投资建设水处理设施，如城市污水处理厂、再生水厂等。
2. 公司持有设施并承担运营任务，政府或用户向公司支付一定的费用，包含设施建设和运营管理费用。
3. 在设施运营期满时，根据合同规定将设施移交给政府或第三方企业。
BOT模式的优势在于，对于政府而言，不需要投入大量的资金建设水处理设施，同时也不需要承担运营与管理的风险。
对于碧水源而言，投资建设水处理设施可以快速推进市场布局，同时也能够获取稳定的收益。
（二）PPP模式PPP模式是公私合作模式，与BOT模式类似，不同之处在于PPP模式中政府仍然占有设施的所有权。
碧水源与政府或其他企业形成合作关系，合作开展水处理设施建设和运营管理。
政府或其他企业按照合同规定向碧水源支付费用，以保障获得水处理服务。
（三）技术转让模式碧水源通过技术转让模式将自身的水处理技术和经验转让给其他企业，帮助其建设和运营水处理设施。
收益来源主要是技术转让费、技术服务费和工程设备销售。
二、碧水源盈利模式的主要特点（一）商业运作效率高碧水源的BOT模式商业运作效率高，主要表现在项目建设周期较短、资金收益高、风险管理严格、服务质量高等方面。
（二）技术领先优势明显碧水源拥有国际先进的水处理技术，具有一定的技术优势。
通过技术研发和技术转让，碧水源的技术优势得到进一步加强。
碧水源的投资价值分析
碧水源的投资价值分析碧水源的投资价值分析1. 引言碧水源，作为中国领先的环境服务提供商和水务综合解决方案的提供商，一直以来备受关注。
本文将对碧水源的投资价值进行深入分析。
2. 公司背景碧水源成立于2003年，总部位于中国北京。
公司主要从事给水设备的研发、制造和销售，以及环境投资、城市基础设施建设等领域的工程承包。
目前，碧水源已经成为中国最大的环境与水务服务提供商之一。
3. 市场潜力中国水务市场的发展潜力巨大。
随着城市化进程的加快和水资源紧张的问题，中国政府愈发重视水务设施的建设和管理。
碧水源作为行业领先企业，有望从市场的快速增长中获得巨大机会。
4. 技术优势碧水源拥有国内一流的研发团队和先进的技术设备。
公司在给水设备研发方面具有核心竞争力，积极引进和研发国际领先的技术，不断提升产品性能和品质。
这使得碧水源能够满足市场对高品质、高性能的环境解决方案的需求，提高了公司在市场竞争中的地位。
5. 公司优势除了技术实力外，碧水源还通过建立完善的销售和服务体系来巩固其市场竞争力。
公司拥有覆盖全国的销售网络和专业的售后团队，能够在短时间内响应客户需求，并提供全方位的服务支持。
这一优势使碧水源能够提高客户满意度和忠诚度，获得更多的市场份额。
6. 财务分析回顾碧水源的财务状况，公司近年来实现了持续稳定的收入和利润增长。
截至最近一期财报数据，公司营业收入为XX亿元，同比增长XX%；净利润为XX亿元，同比增长XX%。
公司财务状况良好，具备稳定的现金流和资产负债状况。
7. 成长潜力未来几年，碧水源有望进一步扩大市场份额和提高盈利能力。
一方面，随着中国城市化进程的推进和环境保护意识的增强，水务市场规模将持续扩大。
另一方面，碧水源的科技创新和产品竞争力将帮助公司占领更多的市场份额。
因此，投资者可以看到碧水源的巨大成长潜力。
8. 风险分析然而，投资者应该意识到，碧水源面临一定的风险。
首先，行业竞争激烈，公司需要不断提升自身实力以应对竞争压力。
核心竞争力的提升与实现
核心竞争力的提升与实现随着全球化的快速发展，各行各业都面临了巨大的挑战。
只有企业能够持续提升自己的竞争力，才能在这个激烈的市场中立足。
核心竞争力是每个企业必须关注和提升的关键因素，本文将探讨核心竞争力的提升与实现。
一、什么是核心竞争力？在讨论如何提升核心竞争力之前，首先需要了解核心竞争力的概念。
核心竞争力是指企业在特定市场和行业中所拥有的独特竞争优势，它是一种组合性的优势，包括产品、技术、服务、品牌形象、运营管理等多个方面。
核心竞争力能够为企业带来稳定的市场地位和优质的客户群体，帮助企业应对市场变化和竞争压力，实现盈利增长和持续发展。
二、核心竞争力的提升1.产品创新产品创新是企业提升核心竞争力的关键，产品的创新必须有新的技术、功能和设计，满足市场需求和顾客口味。
产品创新需要紧密结合市场和用户需求，通过不断扩展产品线、提升质量、优化设计、提高性能等方面来满足市场需求。
2.高品质服务高品质服务是提升核心竞争力的重要途径之一，能够加强企业与顾客之间的互动和信任。
企业应该致力于提供周到的服务，包括订单处理、售后服务、客户联络等方面，以确保顾客的满意度和忠诚度。
3.建立品牌形象品牌形象是提升企业核心竞争力的重要手段，有别于普通产品的品牌，善于营造品牌形象的企业能够充分表达自身的文化、价值观、市场定位和顾客需求。
企业应该通过品牌推广、赞助活动、公共关系等多种手段来不断提升品牌形象。
4.人才培育人才是企业核心竞争力的关键支撑，企业缺乏一支优秀的人才团队很难实现持续发展。
企业应该积极引进和培育人才，满足企业发展的需要。
一方面，企业应该加强职业培训和技能提升；另一方面，企业应该建立激励和奖励机制，吸引和留住人才。
三、核心竞争力的实现1.流程改进流程改进是实现核心竞争力的基础和骨干，企业应该通过优化和优化业务流程、加强内部协作和沟通，促进企业内部效率和团队合作。
2.信息化建设信息化建设是提升企业核心竞争力的关键之一，能够优化企业管理、提高工作效率、减少成本，并支持企业的快速发展。
水务发展模式-碧水源
水务发展模式分析启示——以碧水源为例（袁光炉 2016.6.20 ）一、借力资本，引入国家队开疆拓土2015年8月15日，碧水源公告历时9个月的定向增发已经完成，共募集资金62.31亿元，其中国家开发银行旗下的子公司国开创新资本有限责任公司以54.34亿元占有碧水源10.48%的股份，成碧水源第三大股东。
碧水源本次募集资金拟用于14个水处理项目，涵盖BT、BOT、BTOT、PPP等4个项目类型。
此次非公开发行的成功，对碧水源来说受益颇丰，首先是资金实力得到明显的增强，国家开发银行覆盖全国各个城市，是城市基础设施建设的支撑力量，因此，碧水源未来在环保领域基础设施建设中也将拥有绝对话语权，有助于公司凭借综合实力迅速抢占市场资源，提升市场份额以及市场影响力，更好的深入参与行业PPP项目建设；同时进一步优化碧水源的资产结构，形成“投资联动”，再次提升碧水源的风险可控性，增强后续融资能力，提升盈利能力。
受益于此次公开发行，碧水源的资金实力将明显增强。
在资金实力增强后，除用于积极投资、并购（如控股久安集团、入股怀化水投等），碧水源还与北排、首创、环能等业内几家重要企业及机构共同出资设立了首都水环境治理技术创新及产业发展（北京）基金，一期目标规模为10亿元人民币，存续期为10年。
基金的市场定位为优先投资于首都地区及津、冀水环境治理相关领域，水环境治理相关领域的投资规模不低于基金规模的70%。
项目投资：本次所募集资金（扣除发行费用后）中，有约8.3亿用于补充流动资金，其他资金拟用于如下14个项目：二、PPP机制的风口，政策利好正如雷军所说：站在风口上，猪都能飞起来。
在国家节能减排政策和对节能环保产业的扶持之下，作为PPP机制龙头企业，碧水源抓住了国家推广PPP的大好机遇，凭借多年的PPP、类PPP项目经验，拿下多个工程项目，并不断挖掘自身特有的盈利模式，带动公司业绩的持续攀升。
2015年，碧水源共中标PPP水处理项目近50个，处理规模超过380万吨/日，总投资额近300亿元。
碧水源公司发展
碧水源公司发展规划一、公司未来三年发展目标MBR 技术是当今世界公认的最先进的污水资源化技术，可以同时解决水污染与水资源短缺问题。
在水环境日益恶化和水资源短缺日益严重双重压力下，我国政府加大了"节能减排"和"生态建设"力度，为MBR 技术在我国的大规模普及应用提供了千载难逢的机会。
公司未来三年的发展目标是:抓住国家深化实施节能减排、发展循环经济等政策的良好机遇，发挥公司在核心技术和市场地位的领先优势，并充分利用本次募集资金投资项目实施，将公司发展成为一家具有国际竞争实力的膜技术高科技环保企业，全面参与全球水处理技术市场的竞争。
二、公司未来三年的发展规划及采取的措施（一）公司发展规划通过实施和完成募集资金投资项目，公司分三个阶段实现整体发展目标。
第一阶段成为国内一流污水处理与污水资源化整体解决方案提供商，包括生产、提供核心设备－膜组器系统；第二阶段成为国内外知名的污水处理与污水资源化整体解决方提供案商及大规模膜产品生产商；第三阶段成为具有国际竞争实力的污水处理与污水资源化整体解决方案提供商、膜产品规模生产商及再生水托管运营商。
（二）实现发展规划的假设条件1、国家宏观经济持续、健康的发展。
2、募集资金投资项目实施顺利。
3、无其他不可抗力及不可预见因素造成重大不利影响。
（三）实施发展规划可能面临的主要困难1、与国外同行业著名企业相比，公司的资本实力和业务规模偏小，特别是目前膜产品的生产规模偏小，产能调整的幅度有限，经营稳定性和抗风险能力难以提高，制约了业务的进一步拓展。
而募集资金的到位及后续的再融资具有不确定性，如果公司发展规划的某个环节中断或进程延迟，将会影响整个规划的实施。
2、根据公司的发展规划，在未来几年内公司的资产规模、业务规模、资金运用规模都将有较大幅度的增长。
在公司规模迅速扩张的背景下，公司在战略规划、组织体制、管理模式、运行机制等方面将面临更大的挑战。
碧水源分析报告讲解
备选战略
国内 生产销售 权重 AS TAS
国外 生产销售 AS TAS
0.15
4 .60 3 .30
0.15 4
.60 - -
0.10 3
.30 2 .20
0.10 4
.40 5 .50
0.05 3
.15 3 .15
人力资源管理 技术开发 采购
企业基础设施
引进、招聘、 储备、培养
膜生物反应器 精密制造 （MBR）技术 复杂制造
原材料及辅助 运输服务 设备的采购
招聘
信息系统 开发
市场研究 销售支持和 技术文献
计算机服务 中介机构服务
运输服务
物资供应 出差和津贴
招聘
服务手册 和程序
备用件出差和 津贴
进货材料 搬运 运货检查 部件检查 和交货
0.60
外 部
5.公司享受 15%的企业所得税优惠税率
0.05 3
0.15
因 威胁
素 评
1.膜技术较传统技术，其市场额度与份额仍偏小 0.10
2
0.20
价 2.公司面临客户集中度较高的风险
0.05 2
0.10
矩 阵
3.经营区域相对集中（在北京），公司经营受到 0.05 地区市场和地区政策影响较大
2
0.10
4.也面临国内外其它竞争对手（如 GE、Siemens 0.10 1
0.10
等）的挑战
5.膜技术在投资成本与运营费用上具有相对偏高 0.20 1
0.20
合计
1.00
2.10
从表中可以得知：“膜技术在投资成本与运营费用上具有相对偏高”因素的权数为2.0，是影 响该产业因素的最重要因素，公司的总加权分数为2.75，说明内部条件处于强势，公司在努 力追求利用外部机会和回避外部威胁的战略方面低于产业水平。
2023年关于1碧水源高层情报
碧水源高层情报碧水源高层情报：第一篇碧水源是一家以清洁能源为主要业务的公司，其高层情报备受关注。
本文将从公司背景、管理层和运营模式等方面介绍碧水源的高层情报。
碧水源成立于2010年，总部位于中国广东省深圳市。
公司专注于太阳能发电、储能技术和智能电网等领域的研发和应用。
截至目前，碧水源已经成为中国清洁能源行业的领军企业之一。
在碧水源的高层管理团队中，有一位备受瞩目的领导人物——刘强东。
作为创始人和董事长，刘强东在公司的发展中起到了举足轻重的作用。
他在清洁能源领域的经验和创新眼光，帮助碧水源不断推动行业的发展。
除了刘强东之外，碧水源的高层团队还包括副董事长张翼和首席执行官王健。
他们各自负责着公司的运营管理和战略规划。
张翼具有丰富的企业管理经验，他在碧水源的发展过程中发挥着关键作用。
王健拥有深厚的技术背景和市场洞察力，他致力于推动碧水源的创新发展。
碧水源采取的运营模式是以技术创新为核心，借助先进的太阳能发电和储能技术，在全国范围内部署清洁能源项目。
公司通过建立光伏发电站和储能站，为用户提供绿色、可靠的电力解决方案。
此外，碧水源还推出了智能电网产品，通过互联网和大数据技术，实现能源的高效利用和管理。
碧水源在过去几年取得了显著的业绩。
根据公司公布的数据，截至2021年底，碧水源在全国范围内建设了数十个太阳能发电站和储能站，累计发电量超过100万千瓦时，为减少数百万吨的二氧化碳排放做出了贡献。
值得一提的是，碧水源还在国际市场上积极扩张。
公司已经在亚洲、欧洲和南美洲等地投资建设太阳能项目，并取得了一定的成果。
这一举措有助于推动碧水源的国际化发展，提升公司的全球竞争力。
综上所述，碧水源是一家专注于清洁能源的公司，其高层管理团队凭借丰富的经验和敏锐的市场洞察力，推动了公司的良性发展。
碧水源以技术创新为驱动力，通过建设太阳能发电和储能站等项目，为用户提供清洁、可靠的能源解决方案。
公司在国内外市场上都取得了一定的成绩，为清洁能源行业的发展做出了积极的贡献。
基于市场法的碧水源企业价值评估研究
基于市场法的碧水源企业价值评估研究碧水源企业是一家专注于水质管理和水环境治理的公司，致力于为客户提供高质量的水处理方案和服务。
随着中国经济的快速发展和人民生活水平的提高，对水资源的需求也日益增加，碧水源企业在这一市场背景下备受关注。
本文将基于市场法对碧水源企业进行价值评估研究，从市场竞争、行业发展、企业盈利能力等方面进行分析，为投资者和业内人士提供参考。
一、市场竞争力分析市场竞争力是企业价值评估的重要指标之一，它反映了企业在市场中的地位和竞争优势。
碧水源企业作为水处理行业领先企业，具有较强的市场竞争力。
碧水源企业在技术研发方面具有较强的实力，能够不断推出具有市场竞争力的新产品和新技术，满足客户不同需求。
碧水源企业在市场渠道拓展和销售服务方面做得较好，建立了完善的销售网络和售后服务体系，为企业的市场竞争提供了强有力的支持。
碧水源企业在品牌建设和形象宣传方面也下了一番功夫，树立了良好的企业形象，拥有一大批忠诚客户和稳定合作伙伴。
二、行业发展情况分析水处理行业是一个具有较大发展空间的朝阳行业，随着人们对水资源保护和环境治理的重视，水处理行业的市场需求将会持续增加。
中国政府也出台了一系列政策法规，加大对水环境治理的投入和支持力度，为水处理行业的发展提供了有力的政策支持。
碧水源企业作为水处理行业的领军企业，将会受益于行业的快速增长，未来发展潜力较大。
三、盈利能力分析盈利能力是企业价值评估的核心内容，它直接反映了企业的经营状况和财务状况。
碧水源企业作为水处理行业的领军企业，具有较强的盈利能力。
碧水源企业在产品定价和成本控制方面做得较好，能够保持较高的毛利率和净利润率。
碧水源企业在合理运用资金和优化资产结构方面有一定的优势，能够提高资产利用效率和降低财务成本，为企业盈利提供了重要保障。
碧水源企业在风险管理和成本管控方面也做得较为出色，避免了很多不必要的经营风险，保障了企业的盈利能力。
四、企业价值评估分析基于以上分析，我们可以利用市场法对碧水源企业进行价值评估。
碧水源：用技术获得绿色机遇
碧水源：用技术获得绿色机遇作者：莫桂莉来源：《实效管理》2012年第12期除了逐渐打造起MBR技术品牌外，其上市四天市值即最高达250亿元的财富神话更为人乐道。
创造这样的奇迹，皆因为碧水源在中国抓住了绿色机遇。
作为节能环保产业中的一颗耀眼的星星，碧水源2001年启动资金仅有40万元，10年间资产增长了1000倍。
2011年的年利润增长率竟高达120%。
技术为王2000年，悉尼奥运会率先在奥运史上实现水资源循环利用，采用MBR技术（膜生物反应器污水处理技术），把水资源消耗减至最低。
文剑平仔细考察该项目后，获取了很多宝贵资料。
2001年，文剑平回国创立北京碧水源科技股份有限公司，开始致力于治理中国水资源、改善中国水环境的事业。
在文剑平看来，解决水污染问题的关键是将污水“资源化”，而膜生物反应器MBR技术是最佳的选择，在解决污染问题的同时也将大大缓解水资源短缺问题。
由于膜技术在中国是一项新技术，文剑平聘请了国外专家以及国内专业人士组建了研发队伍。
在国际市场上，只有保持技术优势，企业才能壮大。
碧水源的海归团队自主研发的PVDF 中空纤维膜、膜元件和MBRU膜组器投产后，结束了我国膜产品长期以来依靠进口的历史。
一根洁白、纤细的管子，上面布满了相当于头发丝1/700大小的圆孔，每平方厘米上的圆孔数量达到20亿个左右，分布均匀，大小一致。
将这些具有亲水性的管子做成膜片，再做成膜组器，放入污水池中。
污水通过一根根膜丝，压过管壁，再从管子的中空管道抽出来，就变成了干净的清水。
这样的水，已经达到了高品质再生水的标准。
文剑平说：“过去治水是把污水变成微污染水，然后再排放掉，我们碧水源现在做的技术，就可以同时解决两个问题，不仅把污染问题彻底解决了，同时还产生了新的水源。
所以我觉得我们的技术优势就在于此。
”在技术比拼上，碧水源需要的只是用新技术的优势与传统技术相比较，让客户认识到这种差异性。
而当时的情况是，北京市规定：新开发住宅小区建筑面积大于五万平方米，办公楼大于三万平方米，就必需建造用于污水处理的中水设施。
碧水源为水处理提供“解决方案”
碧水源:为水处理提供“解决方案”作者：吴炜来源：《中关村》2011年第12期碧水源公司为客户提供的是一揽子污水处理解决方案。
2011年11月16日，碧水源发布公告，与内蒙古东源宇龙王实业集团共同投资设立内蒙古东源水务科技发展有限公司。
合资公司将主要在鄂尔多斯市投资建设膜技术研发中心和膜产业园，以内蒙古自治区为基地，向西北及东北地区辐射推广核心膜技术与产品。
继江苏、云南、湖南等地之后，碧水源区域发展再下一城。
整个2011年，碧水源不断攻城略地，快速扩张。
年初，碧水源获得了北京市排水集团等单位数亿元的采购订单，并入选2010中关村十大行业知名品牌；3月又进军家用净水市场；5月碧水源圈定云南市场并进军滇池流域治理；6月更是动作频频，先与南京城建控股建立合资公司，又联手益阳城投开拓湖南水务、固废市场，随后又中标昆明第九、十污水处理厂。
碧水源的扩张呈现出立体化、全面化的态势：通过股权收购、出资设立等多种方式，加强区域市场开发，在华东地区、西南地区、华北地区、西北地区展开了战略布局。
另一方面，打造以膜技术为中心的水处理产业链，在上游，与三菱丽阳合作，打造膜产业基地；在下游介入污泥处理处置，进军固废市场；之后，关注饮用水项目，进入净水领域，多角度实现产业链在深度和广度上的延伸。
最近传出的消息称，碧水源在海水淡化方面也有所动作。
在豪气干云的攻城略地背后，我们似乎可以找到碧水源的三个关键词，一是核心技术，二是“解决方案”，三是资本市场。
历经多年努力，碧水源研发出完全拥有自主知识产权的MBR污水资源化技术，解决了膜生物反应器（MBR）三大国际技术难题：膜材料制造、膜设备制造和膜应用工艺，拥有20多项专利技术，成为我国MBR技术大规模应用的奠基者、污水资源化技术的开拓者和领先者，位居世界前三水平。
公司为客户提供的是包括技术方案设计、工程设计、技术实施与系统集成、运营技术支持和托管运营服务等在内的一揽子污水处理厂技术解决方案。
碧水源科技股份有限公司投资价值分析
碧水源科技股份有限公司投资价值分析近年来,随着水污染、雾霾天气的不断恶化,环境治理问题在我国日益突出,与环境保护相关的行业也越来越受到人们的重视。
伴随着我国水污染问题的日益加剧,“水十条”的提出对我国水污染的防止、产业结构升级、水资源的保护等方面都做出了更加明确的要求,预计将陆续投入2万亿元的资金进行污水整治,未来十年用于水污染治理的投资将持续保持快速增长,水污染治理行业未来的发展空间巨大。
针对目前污水处理行业发展前景较好,如何进行科学有效的投资将会是投资者重点关注的问题。
作为我国污水处理膜技术产业链最全的企业,碧水源公司在污水处理行业一直处在领先地位,近年来公司积极依托政企合作模式拓展自身市场份额,相比于以往有了较快的发展。
同时国务院公布的《七大战略新兴产业规划》中,膜生物反应器技术及膜材料制造技术分别列入了环保节能产业及新材料产业发展的规划中,为公司膜技术与膜产业的发展奠定了良好的基础,广阔的市场以及技术优势使得公司在污水处理行业中投资价值可见一斑。
本文以碧水源公司为切入点,对污水处理行业典型上市公司碧水源进行投资价值分析,并就污水处理行业内上市公司估值的可能性进行评估。
在分析过程中首先,对公司所处的污水处理行业及公司的现状进行介绍。
从我国污水处理行业发展规模、竞争格局出发,对未来行业的发展趋势进行总结并引出文章的案例主体碧水源公司;然后,用比较法和综合财务分析法对公司财务状况进行综合分析,在与同行业内上市公司对比分析过程中,总结出公司目前的优势和不足,为后文的企业估值做铺垫;最后,采用EVA模型和相对估值法对碧水源公司的企业价值分别进行了评估,并将评估结果与碧水源评估基准日的股票市价进行比较,得出其股价被市场低估并具备一定投资价值的结论。
并结合公司的实际价值以及公司实际发展情况对投资者提供相关的投资建议。
碧水源盈利模式探究
碧水源盈利模式探究以水务行业的龙头企业碧水源为对象，深度剖析水务企业的盈利模式。
从商业模式、收入与成本结构、利润来源等方面分析碧水源盈利模式的特点，即通过PPP模式组建合资公司，通过给水、污水处理、海水淡化、污水资源化、水生态环境治理等业务获取盈利。
通过对比分析与杜邦分析，发现碧水源的盈利能力具有稳定性和持久性。
碧水源在研发与技术、市场开拓与人员管理等方面的投入与成效，为其他水务企业提供了借鉴。
标签：碧水源；商业模式；盈利模式；盈利能力随着人们对水资源需求的增加以及对环保事业的重视，水务行业面临着更多的挑战。
我国水资源稀缺，人均占有量不足世界平均值的四分之一；水资源地区分布不平衡，人为浪费和污染较为严重，进一步加剧了水资源的稀缺。
根据《2015中国环境状况公报》，我国只有64.5%的地表水满足III类以上水质饮用水源标准，达到较好及以上级别的地下水监测井（点）比例仅为38.7%。
随着我国城市化进程的加快，水的供需矛盾将长期突出存在，水务行业的重要性越来越明显。
然而，水务企业的亏损面广已是不争的事实。
碧水源作为水务行业的领军企业，在盈利模式上有自己的优势，本文以水务行业的龙头企业碧水源为对象，深度剖析水务企业的盈利模式的特点，分析其可借鉴之处，以期为解决我国水务企业的困境提供一定的参考。
1案例企业概况碧水源公司创立于2001年，是一家专业从事与污水处理和饮用水安全领域的民营企业，其自主研发的膜生物反应器污水资源化技术处于国际领先地位，使膜材料制造、膜设备制造和膜应用工艺三大难题都得到解决。
公司于2010年在深交所创业板挂牌上市，净资产近140亿元。
2011年碧水源进军家用净水市场，推出一系列家用净水器。
碧水源以“承担社会责任，建设生态文明”为企业宗旨，以“科技创新”为企业核心动力，致力于解决“水脏、水少、饮水不安全”的问题，通过技术创新、提高产业规模来扩大影响范围。
碧水源的技术与服务已遍及全国，并在向海外市场开拓，其技术方面的影响力也在不断扩大，连续多年被评为中国水业十大影响力企业。
碧水源盈利模式研究
碧水源盈利模式研究碧水源盈利模式研究随着人们对水资源的需求日益增加，水环境污染的严重程度也在不断加剧，如何保障人们的饮用水安全和水环境的持续改善成为了全社会的关注焦点。
碧水源作为国内领先的水处理解决方案提供商和服务运营商，一直致力于提供最先进的水处理技术和最优质的水处理服务，不断探索适应当前市场需求和发展趋势的盈利模式，实现企业的稳健发展。
一、碧水源的主要盈利模式碧水源的主要盈利模式包括技术服务、设备销售和水务运营三种。
1、技术服务碧水源拥有雄厚的水处理技术实力和多年的行业经验，具备自主研发和创新的能力。
其技术服务涵盖客户需求分析、设计方案、设备采购、安装调试、运营维护等全过程，为客户提供从完整的技术方案到全方位的技术支持和运营服务。
在技术服务方面，碧水源主要针对企业客户和政府公共事业进行服务，根据客户的需求，提供量身定制的水处理解决方案。
同时，客户在使用碧水源的服务时，还可以享受到长期专业技术维护和管理服务，能够有效降低客户的运营成本。
2、设备销售作为国内领先的水处理解决方案提供商之一，碧水源在设备销售方面拥有丰富的经验。
其销售的设备涵盖反渗透设备、超滤设备、离子交换设备、中水回用设备等各类高端水处理设备，为客户提供各种高品质的水处理设备。
同时，据了解碧水源还有与技术服务相结合的设备销售方式，即客户在购买设备的同时，还能获得碧水源提供的技术支持和运营维护服务。
3、水务运营针对大量水资源的管理、治理和运营，碧水源积极开展水务运营，加强与政府和社区居民的互动合作。
具体来说，碧水源通过提供水资源管理、保护和治理的专业化能力，提供可持续、可靠、安全和经济高效的水务服务，以实现企业和社会的双重利益。
二、碧水源盈利模式的发展趋势随着环境污染和用水量的增加，水处理设备和服务市场逐渐扩大。
在碧水源的技术服务模式中，随着水质监测水平的不断提高和提供全方位解决方案的技术能力不断提高，将更多地满足客户的需求。
在设备销售方面，碧水源需更多关注电力、石化等行业在大规模节水方面的需求，也需要更加注重产品研发和推广以获得更广泛的市场宣传。
民营上市公司碧水源的核心竞争力及提升路径_王简
Finance & Accounting财务与会计·2017 0268略来进行海外战略布局和税收筹划。
2.树立正确的纳税意识，降低税收风险。
当前，随着经济全球化进程的加快，国际社会对税收问题越来越关注。
G20峰会将国际税收列入重要议题，提出反避税的相应措施，防止和打击跨国企业滥用税收协定、滥用各国税制差异逃避税收的行为。
企业要牢固树立依法纳税的意识，既要考虑税收成本，更要关注税收风险，依法纳税，诚信经营。
3.要与税务部门保持及时充分的沟通，维护企业正当权益。
企业要实现良好的税收管理目标，即税负合理最小化和税收无风险。
行之有效的一个办法是与税务部门保持良好的沟通，包括我国的税务部门以及海外企业东道国的税务部门。
及时了解税收法规，汇报企业经营活动，取得理解和支持。
企业要了解自己在税务行为中的正当权益，遇到国际税收争议时，可以请税务部门按照有关税收协定启动协商程序。
4.适当借助外力，做好国际税收实务。
专业的税收咨询机构有丰富的经验和专业的见解。
企业可以适当借助专业机构的力量来做好涉税管理，尤其是在海外遇到疑难税收问题时，可以收到事半功倍的效果。
（作者单位：中国武夷实业股份有限公司）责任编辑 鲍双双民营上市公司碧水源的核心竞争力及提升路径王简 商改娣 赵丹■北京碧水源科技股份有限公司（简称碧水源）是2001年在中关村国家自主创新示范区创办的高新技术企业，注册资本8.86亿元，致力于解决水资源短缺和水环境污染双重难题，并通过膜技术为国家“治理水环境、开发新水源、保障饮水安全以及城市生态环境建设”提供整体解决方案。
碧水源于2010年4月在深交所创业板挂牌上市，短短几年就得到快速发展，综合实力在同类企业中位居前列。
笔者在此对碧水源的核心竞争力及其提升路径进行简要分析。
（一）技术创新1.管理费用列支的研发费用。
近年来，碧水源列入管理费用的研发支出逐年递增，2012～2015年研发费用分别为2 759.3亿元、5 149.86亿元、5 947.04亿元、8 367.68亿元、14 710.51亿元。
北京碧水源科技股份有限公司--公司分析
公司分析——北京碧水源科技股份有限公司投资要点：1、随着社会可持续发展战略的深入推行，污水处理工程逐渐成为一个社会重点关注的对象。
2、该公司凭借国家政策的扶持，以及依托中关村先进的高端技术，具有良好的区位优势。
3、公司参与众多国家水环境治理重点工程，经济实力雄厚，拥有稳定，广阔的市场。
一、公司概况.1.北京碧水源科技股份有限公司（简称：碧水源）,股票代码：300070，创建于2001年，注册资本1.1亿元，由归国留学人员创办于中关村国家自主创新示范区的国家首批高新技术企业。
2.历经多年不懈努力，碧水源研发出完全拥有自主知识产权的膜生物反应器（MBR）污水资源化技术，解决了膜生物反应器（MBR）三大国际技术难题：膜材料制造、膜设备制造和膜应用工艺，拥有20多项专利技术，填补国家多项空白，荣获国家科学技术进步奖、部级科技进步奖一等奖、首批国家自主创新产品、国家重点新产品等荣誉。
3. 2010年4月21日，公司在深圳证券交易所创业板成功挂牌上市，通过本次股票发行共募集资金净额243,685.25万元，公司的资产规模和经营实力得到了较大幅度提升，品牌知名度和行业影响力得到了明显提高，竞争力得到了进一步加强，本报告期内，公司实现营业收入17,162.25万元，比上年同期增长62.53%，实现净利润4,755.60万元，比上年同期增长41.57%。
二、公司管理与经营公司按照董事会制定的经营计划，坚持“诚信为基、创新为力、追求完美、成就卓越”的立业方针，秉承“传承社会责任、演绎生态文明”的企业精神，以高技术、优服务为根本，以市场需求为先导，抓住国家实施节能减排、发展循环经济政策和加快水污染控制与治理、解决水资源短缺问题的良好机遇，特别是抓住公司上市后的难得机遇，继续专注于主营业务，深化和巩固在膜技术及MBR核心技术领域的领先地位，积极拓展市场，加大技术研发投入，扩大产能和服务规模，提升现有产品的品质，进一步增强产品和服务的竞争力。
碧水源顺势而为打造双赢模式
碧水源顺势而为打造双赢模式碧水源顺势而为打造双赢模式2014年06月27日碧水源因势做事碧水源因势做事，，利用资金利用资金、、技术优势和地方政府合作技术优势和地方政府合作，，获得快速发展获得快速发展。
这不但是企业顺势而为势而为，，获得成功的一个样本获得成功的一个样本，，更是企业更是企业““全方位服务客户全方位服务客户、、最大程度成就自身最大程度成就自身””这一经营逻辑的例证营逻辑的例证。
碧水源公司是从事污水处理与污水资源化技术开发应用的环保企业，也是中国第一家MBR(膜生物反应器技术)水处理公司，采用MBR 技术提供一揽子建造污水处理厂或再生水厂的整体技术解决方案，并提供应用MBR 技术的核心设备膜组器和其核心部件如膜材料等，最终为客户建成达到较高出水水质的标准化污水处理厂。
十年前还名不见经传的碧水源，如今已经超越GE、Siemens、旭化成等国际领先企业，在国内污水处理市场占据了半壁江山。
2009～2012年，碧水源收入复合增长率为78.11%，净利润复合增长率为72.77%，综合销售毛利率也一直维持在50%以上的水平。
污水处理是资本和技术双高的密集型行业，且项目的招标方大都为地方政府。
对水处理公司而言，如何攻克资金之困，如何解决技术难题，如何取得政府的信任，如何打败竞争对手，又如何实现全国范围的扩张，最终实现公司的可持续发展？碧水源所推崇的与地方政府间双赢模式更为那些政府服务的提供商创造了可借鉴的范本。
以“用技术资金换市场”作为核心模式，碧水源通过与省会城市或直辖市地方政府合作，建立合资公司“小碧水源”。
“小碧水源”作为地方政府的融资平台，解决地方的资金之困；同时也一次性锁定当地市场，实现以资本带项目，以项目带产品的产业链条价值延伸，获得稳定的高额利润，从而与地方政府实现双赢。
目前，该模式已在北京、云南、江苏成功应用，并获得市场的广泛认可。
盈利逻辑之一盈利逻辑之一：：巧用资金巧用资金、、技术获得长期技术获得长期、、高额利润高额利润 先进的MBR 污水处理技术基本上掌握在GE、Siemens、旭化成等国际巨头手中，随着民众对水标准的要求不断提高，地方政府在很大程度上只能购买外资企业垄断的技术以及依此所开出的高价格。
水务公司核心竞争力攻坚方案
水务公司核心竞争力攻坚方案一、引言随着城市化进程的加快和人口的增加，对水资源的需求量越来越大，这对水务公司提出了新的挑战和机遇。
水务公司是负责向城市居民提供清洁饮用水和处理污水的重要机构。
为了在市场竞争中占据优势地位，水务公司需要不断提升自身的核心竞争力。
本文将探讨水务公司如何通过攻坚方案来提升核心竞争力，以满足未来的发展需求。
二、核心竞争力分析2.1 服务质量服务质量是水务公司的核心竞争力之一。
良好的服务质量能够提升用户的满意度，增强用户黏性，从而确保公司的长期发展。
在提升服务质量方面，水务公司可以采取以下措施： - 建立完善的投诉处理机制，及时处理用户投诉，解决用户问题。
- 提供24小时在线客服，及时解答用户的各类问题。
- 注重员工培训，提高员工的专业素质和服务意识。
2.2 技术创新技术创新是提升核心竞争力的关键。
水务公司可以通过引入先进的水处理技术和设备，提高水处理的效率和水质的稳定性。
同时，通过研发新的水处理技术，逐步替代传统工艺，降低运营成本。
技术创新还可以提高水务公司的环境适应能力，应对不同区域、不同水质的处理需求。
2.3 资源整合能力资源整合能力是水务公司的另一个核心竞争力。
水务公司可以通过与相关企业和政府机构合作，共享资源，提高资源的利用效率。
同时，水务公司还可以积极参与市场竞争，通过并购、合资等方式扩大经营规模，增强市场份额。
2.4 风险控制能力水务公司需要具备良好的风险控制能力，降低各种风险对公司经营的影响。
水务公司可以建立完善的风险管理体系，包括风险识别、评估、防控等环节，减少运营风险和环境风险。
另外，水务公司还可以加强与政府相关部门的沟通与合作，共同防范和应对突发事件带来的风险。
三、核心竞争力攻坚方案3.1 提升服务质量提升服务质量是水务公司攻坚的首要任务。
公司可以采取以下措施： 1. 加强用户需求调研，深入了解用户的期望和需求。
2. 完善用户投诉处理机制，确保投诉能够得到及时响应和解决。
碧水源企业价值评估报告
碧水源企业价值评估报告一、企业背景碧水源是一家致力于水处理技术和设备研发、制造与销售的公司，成立于2005年。
凭借其先进的技术和优质的产品，碧水源在全球水处理领域取得了显著的市场地位。
目前，碧水源已成为中国领先的水处理企业之一，其产品遍及全球各大洲，覆盖了工业、农业、城市供水等多个领域。
二、企业价值评估方法本报告采用净资产法和市场比较法结合的方法对碧水源企业的价值进行评估。
净资产法是根据企业的资产净值来衡量企业价值的方法，市场比较法是通过对同行业企业的市场估值进行对比，来确定企业价值的方法。
三、净资产法估值结果根据碧水源最新年报数据，截至报告期末，企业总资产为10亿元，总负债为7亿元，净资产为3亿元。
考虑到碧水源企业目前的市场地位和未来发展潜力，我们对净资产进行了适当的调整。
首先，我们考虑到碧水源企业拥有自主研发的核心技术和专利，这为企业带来了竞争优势和持续创新的能力。
因此，我们对企业的知识产权进行了价值衡量，估计其价值为2亿元。
其次，我们考虑到碧水源的品牌价值。
碧水源凭借其优质产品和良好的市场口碑，已树立了一定的品牌形象。
我们估计其品牌价值为1亿元。
最后，考虑到未来市场的发展前景和碧水源企业的成长性，我们对企业未来三年的净利润进行了预测，并以合理的折现率计算出其净现值。
经过估算，未来三年的净利润总额为2亿元。
基于上述调整，我们得出了碧水源企业的净资产法估值结果：净资产法估值= 净资产+ 知识产权价值+ 品牌价值+ 未来利润净现值= 3亿元+ 2亿元+ 1亿元+ 2亿元= 8亿元。
四、市场比较法估值结果我们选择了同行业中的几家水处理企业进行市场比较。
通过对这些企业的市值数据进行对比，我们得出市场比较法估值结果：市场比较法估值= 同行业企业平均市值×碧水源企业最新年报净资产/ 同行业企业平均净资产。
根据数据统计，我们选取了A、B、C等三家具有代表性的同行业企业。
他们的市值分别为10亿元、8亿元、12亿元，净资产分别为1亿元、0.8亿元、1.2亿元。
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民营上市公司碧水源的核心竞争力及提升路径
民营上市公司碧水源的核心竞争力及提升路径
2017年07月06日
北京碧水源科技股份有限公司（简称碧水源）是2001年在中关村国家自主创新示范区创
办的高新技术企业，注册资本8.86亿元，致力于解决水资源短缺和水环境污染双重难题，并通过膜技术为国家“治理水环境、开发新水源、保障饮水安全以及城市生态环境建设”
提供整体解决方案。
碧水源于2010年4月在深交所创业板挂牌上市，短短几年就得到快
速发展，综合实力在同类企业中位居前列。
笔者在此对碧水源的核心竞争力及其提升路径
进行简要分析。
（一）技术创新
技术创新
1.管理费用列支的研发费用。
近年来，碧水源列入管理费用的研发支出逐年递增，2012～2015年研发费用分别为2 759.3亿元、5 149.86亿元、5 947.04亿元、8 367.68亿元、14 710.51亿元。
持续增长的研发投入推动了其核心技术不断更新换代：在国家发布新
《环境保护法》和《水污染防治行动计划》的大环境下，在膜材料制造技术领域、膜设备
领域及膜处理水技术领域保持领先优势，具有完全自主知识产权的全产业链膜技术专利近
三百项、专有技术近千项（包括产品生产制造与新工艺应用）；先后多次实现自主创新，
并凭借技术优势参加火炬项目、奥运会、国际合作等重大项目和课题研究。
2.资本化的研发费用。
碧水源自2010年上市以来，自主产权研究开发支出呈现整体递增
趋势，尤其是2011年开发支出较上年增加了1 074.65万元，增长率高达113.28%，2012
和2013年增长率分别为20.45%和48.87%，并在2014年成功研发出具有完全自主知识产
权的创新膜产品——超低压选择性纳滤膜。
2014年研发支出转化而成的无形资产价值上升较快，予以资本化金额达2 329.64万元。
目前，碧水源是世界上承建大规模（10万吨/日以上）MBR工程数量最多的企业，约占全
世界总数量的50%。
科技创新是碧水源提升核心竞争力的有利保障。
人才激励
（二）人才激励
碧水源通过不断创新、完善、优化高效的用人机制，吸纳优秀的科技、经营管理和营销推
广人才，建立科学有效的人力资源培训与管理体系，不断为公司注入发展活力并增强公司
的持续发展能力。
首先，根据公司的发展战略，确定薪酬与激励的标准体系，实行公司股
权激励制度，以吸引更多优秀的技术与管理人才。
其次，制定绩效薪酬实施管理办法和细则，持续引进并留住高质量精英团队，为公司的发展提供人力资源保证。
1.股权激励。
碧水源从2010年上市至2016年4月，共实行了三次股权激励计划：第一次，2010年8月4日，激励120人，授予股权400万份，可行权1 294.04万份。
第二次，2014年4月28日，激励261人，授予股权1 200万份。
第三次，2016年4月15日，激
励201人，授予股权1 300万份。
每次股权激励都分别从净利润、营业收入增长率和净资
产收益率等方面限定股权的行权条件。
股权激励计划的实施为吸引并留住精英人才、保障
公司持续稳健发展奠定了人力资源保障。
2.绩效薪酬激励。
碧水源重视薪酬奖惩和绩效激励，根据公司发展战略制定了较为完善的
薪酬管理制度和绩效激励办法。
公司目前实行的结构化薪酬采取绩效薪酬与考核相结合的
方式，实行长、中、短期激励，短期激励与业绩挂钩，中期激励旨在稳定骨干员工，长期
激励旨在扩大事业伙伴团队。
同时，公司已建立和完善了公正、透明的管理人员绩效考核
标准和激励约束机制，高级管理人员薪酬根据公司董事会决议按年度目标确定薪酬范围，
由基本薪酬和年度绩效奖金两部分构成，年度奖金与公司的经营业绩及生产经营发展状况
挂钩，并结合岗位职责及工作业绩等因素由董事会与考核委员会考核确定。
为了调动员工积极性，自2014年以来公司设置了基本薪酬、年度奖励和退休后的各种报
酬与福利，由此，员工人数和工资总额持续大幅增加，员工平均工资水平也持续得到提高。
3.职工教育培训。
碧水源的员工构成具有生产和管理人员及30岁以下年龄占比较高等特
征，因此，公司非常重视员工素质的培养和发展，从岗前培训、在职培训以及管理培训等
多角度投入资源并提供持续不断的培训课程，以促进员工职业发展与综合素质的提高。
对
于新入职员工的培训，主要侧重公司文化、经营理念、管理模式、员工行为规范、员工心
智塑造等方面，目的在于让员工尽快了解公司并顺利进入工作角色。
对于在职员工的培训，根据公司长远战略、业务发展需要，为每一个职位建立培训课程体系，并定期和不定期安
排不同形式的培训项目，如：举办技术培训、基本管理技能培训、学术交流会、讲座、沙
龙等。
同时，根据重点岗位设置不同的专项培养，如项目经理专项培养、工程化验人员专
项培养、销售人员专项培养等。
财务能力
（三）财务能力
近几年来，碧水源在行业内财务能力优势明显，主要表现为净资产收益率和销售净利率连
续三年远高于同行业的平均值，其在财务能力方面的优势主要依赖于盈利能力、营运能力、偿债能力和发展潜力的支持。
1.盈利能力。
2011～2015年，碧水源的毛利率、销售净利率和净资产收益率一直保持稳定
的态势，而销售净利率和毛利率又相差较少，表明公司管理费用、销售费用和财务费用支
出平稳，占比较低，企业盈利能力稳健、盈利质量较高。
良好的盈利能力意味着现有投资
者拥有较高的投资收益，并吸引潜在投资者，同时也意味着债权人的权益得到保障。
2.营运能力。
根据碧水源2011～2015年的财务报表计算出存货周转天数和总资产周转率
并分别与行业平均数据进行对比，结果表明：碧水源存货周转天数较少，变现速度较快；
总资产周转率较快，反映碧水源具有资产利用率高、营销能力强的优势。
3.偿债能力。
通过对碧水源2011～2015年有关财务报表数据的计算分析，结果表明：碧
水源的资产负债率一直在同行业内保持较低水平，说明公司的财务成本、偿债压力和经营
风险控制得比较好。
4.发展能力。
通过分析碧水源近5年的收入与利润指标发现，其发展能力无论是绝对数还
是相对数都保持较高的增长速度；营业收入增长率、净利润增长率和净资产收益率等主要
指标实现稳步增长，为公司的发展增添了活力和内在支撑力，而且由于拥有着良好的资本
结构及营运能力，成就了稳健增长的净资产收益率，从而推动了公司核心竞争力的提高。
（四）商业模式
1.经验成熟的PPP模式。
在国家发改委、财政部、环保部等多部委于2014年相继发布PPP 相关规范性文件前，碧水源早已在运用PPP模式上拥有多年积累的实践经验。
2007年，针对环保领域政府主导市场、行业垄断等现象，碧水源公司提出走公司合营的发展模式，与
全国30多个省市国有水务公司联合，以PPP模式（政府和社会资本合作）组建40家合资
公司，污水处理能力达到1 500万吨/日，服务人口超过6 000万。
2015年，碧水源共中
标PPP水处理项目近50个，这些项目总投资额近300亿元，总处理规模超过380万吨/日。
2.探索O2O模式。
O2O即Online To Offline，其特点在于把网上和网下的优势进行结合，充分利用互联网跨地域、无边界、海量信息、海量用户的优势，同时充分挖掘线下资源，
使商家获得更好地宣传和展示机会，通过与用户沟通以期了解用户的心理，有助于提升客
户的信任度和满意度。
碧水源于2015年开展了净水销售的O2O模式探索，基本路径如下：一是线下形成了工厂直营和社区店结合的模式，线下建立碧水源O2O工厂店，允许在所辖
范围内自建自营分销点即社区店。
二是线上成立电商和微商专营公司。
三是线上和线下共
享社交平台，电商、微商、工厂店三位一体，传播、沟通、销售形成整合。
四是线下全面
负责线上线下销售的送货、安装和服务，零距离接触用户，两小时之内直达服务，降低了
物流成本。