财务管理8
财务管理第8章股利政策
◎ 固定股利支付率政策的评价 ◇ 优点：公司的盈余与股利的支付能够很好的配合。 ◇ 缺点：不利于股票价格的稳定，有时候还不能满足投资的需求。
财务管理第8章股利政策
（四）低正常股利及额外股利政策 ◎ 公司每年只支付数额较低的正常股利，只有在公司繁荣时期向 股东发放额外股利。
◎ 评价：该股利政策具有较大的灵活性，既可以使公司保持固定 股利的稳定记录，又可以使股东分享公司繁荣的好处，使灵活性与 稳定性较好地结合起来。但如果公司经常连续支付额外股利，那么 它就失去了原有的目的，额外股利就变成了一种期望回报。
债务 数额
股东权 益数额
② 确定最佳资本结构
（股东权益资本/债务资本）
留存 收益
③ 使用留存收益 最大限度满足权益 的需要
◆ 如果留存收益不足，需发行新股
◆ 如果满足后有剩余，则发放股利 财务管理第8章股利政策
◎ 剩余股利政策评价： 按照剩余股利政策，股利发放额每年随投资机会和盈利水平的
变动而变动。 ◇ 在盈利水平不变的情况下，股利将与投资机会的多少呈反方
重要原则 绝对不要降低年度股利的发放额。
财务管理第8章股利政策
图11-2 固定股利或稳定增长股利
财务管理第8章股利政策
◎ 固定股利政策的评价 ◇ 优点：有利于股票价格的稳定，投资者风险较小。 ◇ 缺点：股利支付不能很好地与盈利情况配合，盈利降低时也固
定不变地支付股利，可能会出现资金短缺，财务状况恶化的后果； 在投资需要大量资金的时候还会影响到投资所需的现金流。
提高股利表明前景看好，股价会提高，增加投资热情 ；减少股利，意味公司未来盈利水平下降，投资者会抛售股票 。
财务管理第8章股利政策
3.股权结构论 认为：股权结构的集中程度会对股利政策产生一定的
新版财务管理学第8版
关键是收回既有投资并将 退出旳投资现金流返还给 投资者
4.2 财务预测
财务预测(financial forecast)是根据财务活动旳历史资料， 考虑现实旳要求和条件，对企业将来旳财务活动和财务成 果作出科学旳估计和测算。财务预测有广义和狭义之分。 广义旳财务预测涉及筹资预测、投资预测、利润预测和现 金流量预测等；狭义旳财务预测仅指筹资预测。
将20×9年估计产销量7.8万件代入上式，则资本需要总额为： 205+49×7.8=587.2(万元)
3.利用回归分析法需要注意旳问题
(1)资本需要额与营业业务量之间旳线性关系应符合历史实际情况， 预期将来这种关系将保持下去。
(2)拟定a,b两个参数旳数值，应利用预测年度前连续若干年旳历史资 料。一般要有3年以上旳资料，才干取得比较可靠旳参数。
编制估计利润表旳主要环节如下: 第一步，搜集基年实际利润表资料，计算拟定利润表各项目与营业收入旳 百分比。 第二步，取得预测年度营业收入估计数，计算预测年度估计利润表各项目 旳估计数，并编制预测年度估计利润表。 第三步，利用预测年度税后利润估计数和预定旳留用百分比，测算留用利 润旳数额。
若该企业税后利润旳留用 百分比为50%,则20×9年预 测留用利润额为202.5万元 (405×50%)。
长久性
全局性
导向性
4.1.2 财务战略旳分类
1.财务战略旳职能类型
投资战略
股利战略
筹资战略 营运战略
2.财务战略旳综合类型
扩展型财务战略 收缩型财务战略
稳健型财务战略 防御型财务战略
4.1.3 财务战略分析旳措施
1.SWOT分析法旳含义
SWOT分析法(SWOT analysis)是在对企业旳外部财务环境和内部财 务条件进行调查旳基础上，对有关原因进行归纳分析，评价企业外 部旳财务机会与威胁、企业内部旳财务优势与劣势，从而为财务战 略旳选择提供参照方案。
公司财务管理制度8篇-范文
《公司财务管理制度》公司财务管理制度（一）:一、总则1.依据《中华人民共和国会计法》、《企业会计准则》制定本制度；2.为规范公司日常财务行为, 发挥财务在公司经营管理和提高经济效益中的作用, 便于公司各部门及员工对公司财务部工作进行有效地监督, 同时进一步完善公司财务管理制度, 维护公司及员工相关的合法权益, 制定本制度；财务管理细则一、总原则1.公司财务实行计划为特征的总经理负责制:属已经总经理审批的计划内的支付, 由相关事业部总经理的书面授权, 财务负责人监核即可办理；属计划外的, 务必有公司总经理的书面授权。
2.严格执行《会计法》和相关的财务会计制度, 理解财政、税务、审计等部门的检查、监督, 保证会计资料合法、真实、及时、准确、完整。
二、财务工作岗位职责(一)财务经理职责1.对岗位设置、人员配备、核算组织程序等提出方案。
同时负责选拔、培训和考核财会人员。
2.贯彻国家财税政策、法规, 并结合公司具体状况建立规范的财务模式, 指导建立健全相关财务核算制度同时负责对公司内部财务管理制度的执行状况进行检查和考核。
3.进行成本费用预测、计划、控制、核算、分析和考核, 监督各部门降低消耗、节约费用、提高经济效益。
4.其他相关工作。
(二)财务主管职责1.负责管理公司的日常财务工作。
2.负责对本部门内部的机构设置、人员配备、选调聘用、晋升辞退等提出方案和意见。
3.负责对本部门财务人员的管理、教育、培训和考核。
4.负责公司会计核算和财务管理制度的制定, 推行会计电算化管理方式等。
5.严格执行国家财经法规和公司各项制度, 加强财务管理。
6.参与公司各项资本经营活动的预测、计划、核算、分析决策和管理, 做好对本部门工作的指导、监督、检查。
7、组织指导编制财务收支计划、财务预决算, 并监督贯彻执行；协助财务经理对成本费用进行控制、分析及考核。
8、负责监管财务历史资料、文件、凭证、报表的整理、收集和立卷归档工作, 并按规定手续报请销毁。
财务管理第8章练习题答案
财务管理第8章练习题答案一、选择题1. 以下哪项不是流动资产的特点？A. 易于变现B. 价值稳定B. 期限短D. 风险低答案：B2. 长期负债与短期负债相比，以下哪项不是其特点？A. 利息成本较低B. 期限较长C. 风险较高D. 融资成本较低答案：C3. 资本结构优化的目的是：A. 增加股东权益B. 降低融资成本C. 增加负债比例D. 减少流动资产答案：B4. 以下哪项不是财务杠杆效应的影响因素？A. 固定成本B. 财务风险C. 经营杠杆D. 资本结构答案：C5. 投资决策中，净现值（NPV）为正时，意味着：A. 投资无利可图B. 投资收益小于投资成本C. 投资收益大于投资成本D. 投资风险过高答案：C二、判断题1. 流动比率越高，企业的短期偿债能力越强。
（正确）2. 财务杠杆系数越大，企业的财务风险越小。
（错误）3. 投资回收期法不考虑资金的时间价值。
（正确）4. 现金流量表是反映企业经营成果的报表。
（错误）5. 市盈率是衡量企业盈利能力的重要指标。
（正确）三、简答题1. 简述现金流量表的作用。
答：现金流量表是反映企业在一定时期内现金和现金等价物的流入和流出情况的财务报表。
它有助于投资者和管理层了解企业的现金流动情况，评估企业的偿债能力和支付能力，以及预测企业的现金流量趋势。
2. 什么是财务杠杆效应？它对企业有何影响？答：财务杠杆效应是指企业通过使用债务融资来增加股东的收益或损失的效应。
当企业的经营收益增加时，使用财务杠杆可以增加股东的收益；反之，如果经营收益减少，则会放大股东的损失。
财务杠杆效应增加了企业的财务风险。
四、计算题1. 假设某公司投资一个项目，初始投资为100万元，预计每年产生现金流量为30万元，持续5年。
如果公司的折现率为10%，请计算该项目的净现值（NPV）。
答：使用公式NPV = Σ(CFt / (1+r)^t) - I其中 CFt 为第t年的现金流量，r为折现率，I为初始投资。
2024年中级会计财务管理第八章知识点
财务管理的目标取决于企 业的总目标，一般包括以 下几个方面
通过合理有效的财务管理， 使企业获得最大的利润。
通过优化资本结构、提高 投资回报率等手段，最大 化股东财富。
通过提升企业整体运营效 率、增强企业核心竞争力 等方式，实现企业价值的 最大化。
财务管理的原则与职能
系统原则
财务管理是企业管理系统的一个子系 统，需遵循系统整体优化的原则。
现金流量表分析
评估企业盈利能力及利润 分配情况
利润表分析
了解企业资产、负债及所 有者权益状况
资产负债表分析
财、速动比率、现金比率等， 反映企业短期偿债能力
盈利能力比率
销售利润率、资产利润率等，反映 企业盈利能力
03
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营运能力比率
应收账款周转率、存货周转率等， 反映企业资产运营效率
预算执行与控制
建立预算执行责任制度，明确各部门和人员的责任，确保预算的有效执行。同时，加强 预算执行的监控和分析，及时发现和解决问题。
预算调整
在预算执行过程中，如遇重大变化或不可预见因素，应及时进行预算调整，确保预算与 实际经营情况相符。
成本控制与管理
成本分类与核算
正确划分成本的种类和范围，采用适当的成本 核算方法，确保成本数据的准确性和完整性。
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评估计划执行 结果
财务预测与计划的评价指标
准确性指标
衡量预测或计划结果与实际结果的接近程度， 如平均误差、均方误差等。
可靠性指标
反映预测或计划结果的稳定性和一致性，如 预测区间、置信水平等。
灵敏性指标
体现预测或计划方法对参数变化的敏感程度， 即参数变化对结果的影响程度。
实用性指标
评价预测或计划方法在实际应用中的可操作 性和便捷性。
财务管理 第八章
6、综合资本成本率的测算
Kw WiKi
i 1 n
例11：某企业拟追加筹资2500万元。其中发行 债券1000万元，发行费率1％。债券年利率为 4．5％，两年期，每年付息，到期还本，所得 税税率为25%；优先股500万元，发行费率为4 ％．年股息率7％；普通股1000万元，发行费 率为4％，第一年预期股利为100万元，以后每 年增长4％。 要求：
3、某公司普通股发行价为20元，筹资费率为5%，第一 年发放现金股利1元，以后每年增长2%。假定所得税率 为33%，则该股票成本为（ ） A.5.53% B.7.26% C.7.36% D.12.53%
计算题 １ F公司的贝他系数β 为1.45，无风险利率为 10%，股票市场平均报酬率为16%，求该公司 普通股的资本成本率。 2 公司现有优先股：面值100元，股息率10%， 每季付息的永久性优先股。其当前市价116.79 元。如果新发行优先股，需要承担每股2元的发 行成本。计算优先股资本成本；
SML法的优势与不足
优点
考虑了系统性风险的因素
适用于所有的公司，唯一的要求就是能计算出该公 司的贝塔系数 不足 需先估算预期的市场风险溢酬，而该溢酬是随时间 变化而波动的 需估算beta, 而beta 也是随时间波动的 该模型中利用历史数据来预测未来，通常不一定会 非常可靠
第八章 资本成本
一、资本成本的概念内容
1.资本成本的概念 资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。
2.资本成本的内容
包括用资费用和筹资费用两部分。用资属于经常 性支出如：股利、利息等；而筹资费用多属于一 次性如手续费、佣金和发行费等。
财务管理学第8版课件
5.3.3 融资租赁筹资
1.租赁旳含义
租赁(leasing)是出租人以收取租金为条件，在契约或协议要求旳期限 内，将资产租借给承租人使用旳一种经济行为。租赁行为在实质上 具有借贷属性，但其直接涉及旳是物而不是钱。在租赁业务中，出 租人主要是多种专业租赁企业，承租人主要是其他各类企业，租赁 物大多为设备等固定资产。
5.债券旳信用评级
根据《证券法》和《上市企业债券发行管理方法》旳要求，企业发行债 券，应该委托具有资格旳资信评级机构进行信用评级和跟踪评级。
6.债券筹资旳优缺陷
优点
债券筹资成本较低 能够发挥财务杠杆作用 能够保障股东控制权 便于调整企业旳资本构造
缺陷
债券筹资旳财务风险较大 限制条件较多
筹资旳数量有限
股票上市条件也称股票上市原则，是指对申请上市企业所作旳要求 或要求。按照国际惯例，股票上市旳条件一般有开业时间、资产规 模、股本总额、连续盈利能力、股权分散程度、每股市价等。
股份企业为实现其上市目旳，需在申请上市前对企业情况进行分析， 对上市股票旳股利决策、股票上市方式和上市时机作出决策。
8.一般股筹资旳优缺陷
公告债券募集方法
交付债券
1
2
3
4
5
提出发行债券申请 委托证券机构出售
4.债券旳发行价格
(1)决定债券发行价格旳原因。
债券面额 市场利率
票面利率
01 02 03 04
债券期限
(2)拟定债券发行价格旳措施。
平价是指以债券旳票面金额作为发行价格。多数企业债券采用平价发行。 溢价是指按高于债券面额旳价格发行债券；折价是指按低于债券面额旳价 格发行债券。
根据《企业法》旳要求，股份有限企业、国有独资企业和两个以 上旳国有企业或者其他两个以上旳国有投资主体投资设置旳有限 责任企业，具有发行企业债券旳资格。
财务管理学第8版习题答案
财务管理学第8版习题答案在学习财务管理学的过程中，通过做习题来巩固知识是非常重要的环节。
而获取准确的习题答案并进行深入理解，对于掌握这门学科更是关键。
以下是为您提供的财务管理学第 8 版的部分习题答案及详细解析。
首先，让我们来看一道关于货币时间价值的题目。
题目：假设您现在有 1000 元，年利率为 5%，如果按复利计算，5年后您将拥有多少钱？答案：根据复利终值的计算公式：F ＝ P ×（1 ＋ r)＾n ，其中 F 表示终值，P 表示现值，r 表示年利率，n 表示年限。
将题目中的数值代入公式，可得：F ＝ 1000 ×（1 ＋ 5%）＾5 ≈ 127628 元。
解析：这道题主要考查了对复利终值概念的理解和运用。
通过计算，可以直观地看到资金在一定时间内的增值情况。
接下来是一道关于资本成本的题目。
题目：某公司发行面值为 1000 元的债券，票面利率为 8%，期限为5 年，每年付息一次，发行价格为 950 元，所得税税率为 25%，计算该债券的资本成本。
答案：首先计算每年的利息：1000 × 8% ＝ 80 元。
然后计算债券到期时的本金和最后一次利息：1000 ＋ 80 ＝ 1080 元。
接下来计算债券的现金流现值：第 1 年到第 4 年的利息现值：80 ×（P/A, r, 4) （P/A 表示年金现值系数）第 5 年的本金和利息现值：1080 ×（P/F, r, 5) （P/F 表示复利现值系数）令债券的现金流现值等于发行价格 950 元，通过试错法或使用财务计算器求出 r，即为债券的资本成本，假设计算得出约为 92%。
解析：这道题综合考察了债券资本成本的计算，需要理解债券的现金流构成以及各种现值系数的运用。
再看一道关于投资决策的题目。
题目：某项目初始投资为 500 万元，在未来 5 年内每年的净现金流量分别为 120 万元、150 万元、180 万元、200 万元和 250 万元，折现率为 10%，判断该项目是否可行。
财务管理第8版
财务管理第8版第一部分：财务管理概述财务管理是指企业通过合理的财务决策和财务手段，实现企业财务目标的一种管理活动。
它包括财务规划、资金筹集、投资决策、运营管理和风险控制等方面。
财务管理的目标是实现企业的利润最大化和价值最大化，为企业的可持续发展提供支持。
第二部分：财务管理的基本原则1. 效益原则：财务管理的决策应当以企业效益为出发点和归宿，追求企业的长期利益最大化。
2. 稳健性原则：财务管理应当具有稳健性，即要遵循谨慎原则，防范风险，保持企业的财务稳定。
3. 透明度原则：财务管理应当具有透明度，及时、准确地向内外部利益相关者提供财务信息，增强企业的信誉和声誉。
4. 效率原则：财务管理应当追求资源的有效配置和利用，提高资金的使用效率和经营效率。
5. 合规性原则：财务管理应当符合国家法律法规和财务会计准则的要求，保证企业的合法合规运营。
第三部分：财务管理的核心方法1. 财务规划：根据企业的战略目标和经营计划，制定财务目标和财务预算，合理分配资金和资源。
2. 资金筹集：通过内部融资和外部融资等方式，筹集企业所需的资金，支持企业的经营和投资活动。
3. 投资决策：通过对项目的评估和分析，选择最优的投资方案，确保资金的投入能够获得最大的回报。
4. 运营管理：通过财务分析和控制，监控企业的经营活动，提高资金使用效率和经营绩效。
5. 风险控制：通过风险评估和风险管理，降低财务风险，保护企业的财务安全。
第四部分：财务管理的实践案例为了更好地理解财务管理的理论和方法，本书还提供了大量的实践案例，涵盖了不同行业和企业规模的案例。
通过分析这些实践案例，读者可以更好地应用财务管理知识解决实际问题。
总结：《财务管理第8版》是一本全面介绍财务管理理论和实践的教材。
它涵盖了财务管理的概念、原则和方法，通过实践案例帮助读者理解和运用财务管理知识。
通过学习本书，读者可以提高财务管理能力，为企业的发展和决策提供有力支持。
（注：本文内容纯属虚构，仅用于演示如何根据要求撰写文章。
财务管理第8版
财务管理第8版财务管理是现代企业运营中不可或缺的一部分，它涉及到企业资源的有效配置和风险控制等方面。
本文将围绕《财务管理第8版》这一主题展开，从财务管理的基本概念、目标、原则以及在企业中的应用等方面进行阐述。
一、财务管理的基本概念财务管理是指企业对财务资源进行筹集、配置和管理的过程。
它涉及到企业的资金、资产、负债和所有者权益等方面。
财务管理的核心是要实现企业财务目标，确保企业的长期稳定发展。
二、财务管理的目标财务管理的目标主要包括财务健康、盈利能力、成长和持续发展等方面。
首先，财务健康是企业能否正常运营和发展的基础，它体现在企业的资金充裕、资产负债状况良好等方面。
其次，盈利能力是企业生存和发展的重要指标，它反映了企业的经营能力和效益水平。
最后，成长和持续发展是企业财务目标的最终追求，它体现在企业规模的扩大、市场份额的增加以及持续创新和变革等方面。
三、财务管理的原则财务管理的原则主要包括效益原则、安全原则、灵活性原则和创新原则等。
首先，效益原则要求企业在资金运作中追求效益最大化，实现资源的最优配置。
其次，安全原则要求企业在资金运作中确保风险的可控和损失的最小化。
再次，灵活性原则要求企业在资金运作中保持灵活性，适应市场变化和经济环境的变动。
最后，创新原则要求企业在财务管理中积极创新，寻找新的经营模式和增长点。
四、财务管理在企业中的应用财务管理在企业中的应用主要包括财务规划、资本预算、资金管理、风险管理和财务报告等方面。
首先，财务规划是指企业根据自身的发展战略和目标制定财务目标，并确定实现这些目标的具体措施和计划。
其次，资本预算是指企业对投资项目进行评估和选择，以确定最合适的投资方向和投资规模。
再次，资金管理是指企业对资金的筹集、使用和监控进行有效管理，以保证资金的流动性和合理利用。
此外，风险管理是指企业对各种风险进行评估和控制，以减少可能的损失和影响。
最后，财务报告是企业对财务状况和经营成果进行总结和展示的工具，它包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
财务管理第八章流动负债
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二、流动负债的分类
• 流动负债按照不同的标准，可以分为不同 的类别，以满足不同的需要。
• （一）按照偿付手段分类 • （二）按照偿付金额是否确定分类 • （三）按照形成方式分类
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二、短期借款的利息费用
• 企业取得短期借款而发生的利息费用，一 般应作为财务费用处理，计入当期损益。 银行或其他金融机构一般按季度在季末月 份结算借款利息，每季度的前两个月不支 付利息。企业核算利息费用的方法一般有 以下两种。
• （一）预提法 • （二）直接摊销法
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（一）预提法
• 按照权责发生制原则，当月应负担的利息费用，即 使在当月没有支付，也应作为当月的利息费用处理， 应在月末估计当月的利息费用数额，进行预提，借 记“财务费用”科目，贷记“预提费用”科目。在 实际支付利息的月份，可以根据已经预提的数额， 借记“预提费用”科目；实际支付的利息大于预提 数的差额，为当月应负担的利息费用，借记“财务 费用”科目；根据实际支付的利息，贷记“银行存 款”科目。在实际支付利息的月份，也可以根据实 际支付的利息借记“预提费用”科目，贷记“银行 存款”科目；月末再调整预提费用的差额，借记 “财务费用”科目，贷记“预提费用”科目。采用 月末调整预提费用差额的方法，能够在预提费用明 细账中全面反映借款利息的预提和支出数额。
第一节 流动负债的性质、分类与计 价
• 一、流动负债的性质 • 二、流动负债的分类 • 三、流动负债的计价
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一、流动负债的性质
• 流动负债是指企业在1年或超过1年的一个营业周 期内，需要以流动资产或增加其他负债来抵偿的 债务，主要包括短期借款、应付票据、应付账款、 预收账款、应付职工薪酬、应付股利、应交税费、 其他应付款、预提费用和预计负债等。
财务管理制度8号文
财务管理制度8号文一、前言随着社会的不断发展和企业的壮大，财务管理变得越来越重要。
为了更好地规范企业的财务管理，提高财务管理的效率，制定了本文，即财务管理制度8号文。
二、财务管理的目的企业的财务管理的目的是为了更好地控制企业的资金流动，预测和评估企业的发展前景，以便更好地为企业的未来做出规划和决策。
具体而言，财务管理的目的如下：1.维护企业的财务稳定性。
2.提高企业的效率和盈利能力。
3.遵守国家法律和企业的内部规定。
三、财务管理制度的建立为了更好地规范企业的财务管理，必须建立相应的制度。
财务管理制度应该包括以下内容：1.财务管理组织机构。
2.财务管理流程。
3.财务管理制度的执行。
4.财务报表制作和审计。
5.财务管理的监督和考核。
四、财务管理的职责和权限财务管理的职责包括以下内容：1.负责企业的会计核算和财务管理。
2.保障企业的资金流动和财务安全。
3.制定财务管理制度。
4.对财务报表进行审核和监管。
财务管理的权限包括以下内容：1.对企业的财务管理进行监督和考核。
2.保障企业的财务安全和稳定性。
3.制定财务管理制度，对财务报表进行审核和监管。
4.对企业的资金使用进行控制和管理。
五、财务管理的流程财务管理的流程应包括以下环节：1.预算编制和执行。
2.费用支出管理。
3.财务报表制作和审核。
4.资金管理和预测。
六、财务管理的监督和考核财务管理的监督和考核至关重要。
为了更好地监督和考核企业的财务管理，财务管理部门应该定期进行内部审计和监管，以确保企业的财务在合法合规的范围内运行。
七、财务管理制度的执行财务管理制度的执行是财务管理的重要环节，只有执行得好，才能实现财务管理的目标。
为了确保财务管理制度的执行，企业应该做好以下工作：1.加强对财务管理制度的培训和宣传。
2.定期制定和更新财务管理制度。
3.实行财务管理制度，严格执行财务管理流程。
八、财务管理的控制和风险防范财务管理的控制和风险防范是财务管理的关键环节。
财务管理8
三、股票的估价
四、股票投资的优缺点
股票投资的优点： 能获得较高的投资收益 能适当降低购买力风险 拥有一定的经营控制权 股票投资的缺点： 求偿权居后 股票价格不稳定 股利收入不稳定
第四节 基金投资
一、投资基金的含义 二、投资基金的种类 三、投资基金的估价与收益率 四、基金投资的优缺点
一、股票投资的种类和目的 二、股票的收益率 三、股票的估价 四、股票投资的优缺点
一、股票投资的种类和目的
股票投资主要分为两种：普通股投资和优先股投 资
相对优先股投资而言，普通股投资具有股利收入 不稳定、价格波动大、投资风险高、投资收益高 的特点
企业进行股票投资的目的主要有两种：一是获利， 即作为一般的证券投资，获取股利收入及股票买 卖差价；二是控股，即通过购买某一企业的大量 股票达到控制该企业的目的
(二)债券收益率的计算
1.票面收益率
(二)债券收益率的计算
2.直接收益率
(二)债券收益率的计算
3.持有期收益率
(二)债券收益率的计算
4.到期收益率
三、债券的估价
四、债券投资的优缺点
债券投资的优点：
本金安全性高
收入稳定性强
市场流动性好
债券投资的缺点：
购买力风险较大
没有经营管理权
第三节 股票投资
（二）了解影响证券投资决策的因素 、债券投资 的种类与目的 、股票投资的种类与目的 、基金投 资的含义与特征；了解基金投资的优缺点 。
第一节 证券投资概述
一、证券的含义与种类 二、效率市场假说 三、证券投资的含义与目的 四、证券投资的对象与种类 五、证券投资风险与收益 六、证券投资的程序
四、证券投资的对象与种类
金融市场上的证券很多，其中可供企业投资 的证券主要有国债、短期融资券、可转让存 单和企业股票与债券等。
财务管理方案8篇
财务管理方案8篇【第1篇】财务管理方案制度做好财务管理,一定要有成型的管理方案及管理制度,以下就综合方面而言,为您提供相关的财务管理方案及制度资料,仅供参考。
一、流动资产管理内容及管理要求1.流动资产总量和结构应满足酒店经营业务开展需要,流动资产要节约使用。
2.加强商业信用管理,既促进销售。
又尽量减少应收帐款损失,缩短收款期限。
3.实行流动资产管理责任制其内容是:在董事长、总经理领导下统一制定流动资产管理规范,核定流动定额及定额分解落实;负责对外结算及办理资金收付和组织流动资产核算,考核各单位流动资产利用。
同时,各单位分管自己使用的流动资产,保证完成财务部分配的指标。
二、现金管理规范1、认真审核现金收入。
按国家制度规定,现金管理范围包括:员工交回差旅费剩余款、赔偿款、备用金退回款;不能转帐的单位或个人销售收入和不足转帐起点的小额收入等。
2、对库存现金实行定额管理。
定额一般不超过3-5天的日常零星开支。
酒店内部各部门也要核定现金限额。
库存现金限额一般要每年调整一次。
3、严格按照现金的支付使用范围,监督现金使用。
现金主要用于以下几个方面的开支:(1)、支付员工的工资、奖金、各类津贴及各类个人劳务报酬等。
(2)、支付出差人员必须携带的差旅费。
(3)、支付转帐结算金额起点以下的零星开支。
(4)、支付各种劳保福利开支及国家规定的对个人的其它支出。
(5)、向个人收购农副产品及其它物资的价款。
4、坚持“钱帐分管”的原则,实行出纳工作岗位责任制。
酒店中的现金收入、支出、保管要有专门的出纳人员负责,同时,在现金管理上要建立相互制约机制,出纳人员不得管帐,记帐人员不得管钱。
出纳人员对所管的现金负有完全责任,在审核现金收付凭证时,要严格审核其内容是否合理合法,看其用途是否符合制度规定。
收付现金时,必须与对方当面点清,要实行严格的复核制度,收付现金后,必须在现金收付凭证上加盖“现金收讫”或“现金付讫”戳记及出纳人员签章,并应及时编制记帐凭证,登记现金日记帐。
财务管理学第8版
特点
变现能力强
2.短期资产旳分类
1 按照实物形态，可分为现金、短期金融资产、应收及预付款项和 存货。
2 按照在生产经营循环中所处旳流程，可划分为生产领域中旳短期 资产、流通领域中旳短期资产以及生息领域中旳短期资产。
9.2.2 短期资产旳持有政策
1.影响短期资产政策旳原因
风险与酬劳
1
外部筹资环境
2
4
企业所处旳行业
3
企业规模
2.短期资产政策类型
宽松旳持有政策。宽松旳持有政 策要求企业在一定旳销售水平上 保持较多旳短期资产，这种政策 旳特点是酬劳低、风险小。
适中旳持有政策。适中旳持有政 策要求企业在一定旳销售水平上 保持适中旳短期资产，既但是高 也但是低，流入旳现金恰好满足 支付旳需要，存货也恰好满足生 产和销售所用。这种政策旳特点 是酬劳和风险旳平衡。
紧缩旳持有政策。紧缩旳持有政策 要求企业在一定旳销售水平上保持 较少旳短期资产，这种政策旳特点 是酬劳高、风险大。
9.2.3 短期资产政策对企业风险和酬劳旳影响
在资产总额和筹资组合都保持不变旳情况下，假如长久资产降低而短期资产 增长,就会降低企业旳风险，但也会降低企业盈利；反之，假如长久资产增长 ，短期资产降低，则会增长企业旳风险和盈利。
1 确保生产正常进行
2 有利于销售
能够预防意外事件 造成旳损失
3
4
便于组织均衡生 产，降低产品成本
2.存货旳成本
1 采购成本 2 订货成本 3 储存成本
9.6.2 存货规划
1.经济批量
经济批量(economic order quantity,EOQ)又称经济订货量，是指一定 时期储存成本和订货成本总和最低旳采购批量。
财务管理方案8篇
财务管理方案8篇概述财务管理是任何企业或个人都必须面对的重要任务。
一个良好的财务管理方案有助于组织和控制财务活动，实现财务目标。
本文将介绍8个实用的财务管理方案，帮助您更好地管理个人或企业财务。
1. 预算编制预算编制是财务管理的基础，通过制定合理的预算计划，可以有效控制支出，并合理安排资金使用。
制定预算时，应考虑到收入、支出、盈利目标等因素，并根据实际情况进行调整和修正。
2. 现金流管理合理管理现金流是确保企业正常运营的重要方面。
建立有效的现金流管理方案，包括准确预测现金流入和流出，合理安排资金使用，避免现金流短缺和浪费。
3. 成本控制成本控制是实现盈利目标的关键。
建立成本控制方案可以帮助企业降低成本、提高利润率，并确保产品或服务的质量。
通过定期审核成本结构和分析成本效益，可以找到成本高的环节并采取相应的措施。
4. 税务规划税务规划是合法减少税负的一种手段。
通过合理利用税收政策和减税优惠，可以降低企业或个人的税务负担。
建立税务规划方案，包括合理选取纳税方式、优化利润结构、合理利用税收抵免等。
5. 投资管理投资管理是实现财富增值的重要途径。
建立科学的投资管理方案，包括合理分散投资风险、定期调整投资组合、追踪市场动态等。
通过有效的投资管理，可以提高财务回报率，并保护资产价值。
6. 债务管理债务管理是避免财务风险的有效措施。
建立债务管理方案，包括合理规划负债结构、控制债务成本、妥善处理债务问题等。
通过有效的债务管理，可以降低财务风险，并确保资金来源的稳定性。
7. 管理会计管理会计是对企业财务信息进行分析和评估的一种工具。
建立管理会计方案，包括建立有效的财务指标、监控业务绩效、分析财务报表等。
通过管理会计，可以及时了解企业经营状况，并做出相应的决策。
8. 风险管理风险管理是保护资产安全和业务连续性的重要手段。
建立风险管理方案，包括风险评估、风险预防、风险应对等。
通过有效的风险管理，可以减少风险对财务状况的影响，并及时应对潜在风险。
财务管理学第8版习题答案
财务管理学第8版习题答案《财务管理学第 8 版习题答案》在学习财务管理学的过程中，完成习题是巩固知识、检验理解程度的重要环节。
而获取准确的习题答案，对于深入掌握财务管理的原理和方法更是至关重要。
以下将为您详细呈现财务管理学第 8 版的习题答案。
首先，让我们来看一些关于货币时间价值的习题。
货币时间价值是财务管理中的一个基础概念，它强调了资金在不同时间点的价值差异。
例如，有一道习题是这样的：假设年利率为 5%，现在存入 1000 元，那么 5 年后这笔钱的终值是多少？答案是通过复利终值的计算公式：F ＝ P ×（1 ＋r)ⁿ ，其中 F 表示终值，P 表示现值，r 表示年利率，n 表示期数。
将数值代入公式，F ＝ 1000 ×（1 ＋ 005)⁵ ≈ 127628 元。
再来看一道关于风险与收益的习题。
风险和收益的权衡是投资决策中的关键考虑因素。
假如有两种投资方案，方案 A 的预期收益率为 10%，标准差为 8%；方案B 的预期收益率为12%，标准差为10%。
在同等风险厌恶程度下，应该选择哪个方案？答案是需要计算每种方案的变异系数（标准差除以预期收益率）。
方案 A 的变异系数为 08，方案 B 的变异系数为 083。
变异系数越低，表明单位风险所获得的收益越高。
因此，在这种情况下，可能会选择方案 A。
接下来是关于资本预算的习题。
资本预算涉及到企业长期投资项目的决策。
比如，一个项目初始投资 500 万元，预计未来 5 年每年的现金净流量分别为 100 万元、150 万元、200 万元、180 万元和 120 万元，要求计算该项目的内部收益率。
这需要通过试错法或者使用财务计算器来求解，使得项目的净现值等于零的折现率即为内部收益率。
还有关于资本结构的习题。
资本结构的优化是企业财务管理的重要目标之一。
假设一家公司的债务资本成本为 6%，权益资本成本为 12%，负债与权益的比例为 1:1，所得税税率为 25%，计算该公司的加权平均资本成本。
公司财务管理制度(8篇)
公司财务管理制度(8篇)公司财务管理制度第一篇：公司财务管理目标及原则1. 财务管理目标公司财务管理的目标是确保公司资金的良好运作，保持财务健康状况，实现公司长期稳定的发展。
具体目标包括：1.1 确保资金充裕，以满足公司正常运营和发展的需要；1.2 管理公司的财务风险，避免财务危机和损失；1.3 提高资金利用效率，降低财务成本；1.4 保证财务信息的真实、准确和及时性。
2. 财务管理原则2.1 合法合规：公司财务管理必须遵守相关法律法规和规章制度，确保合法合规经营；2.2 透明公开：公司财务管理必须保持信息公开透明，确保财务信息的真实性和可靠性；2.3 公平公正：公司财务管理必须依据公平公正的原则，确保各方利益的平衡；2.4 风险控制：公司财务管理必须加强风险控制，预防风险，降低损失；2.5 经济高效：公司财务管理必须经济高效，提高资源利用效率，降低成本。
第二篇：公司财务组织与职责1. 财务组织结构公司财务组织结构包括财务部门、财务岗位和财务人员。
具体组织结构如下：1.1 财务部门：负责公司财务管理和监督工作的部门，下设财务总监、财务经理、财务分析师等职位；1.2 财务岗位：包括会计、出纳、财务主管等不同岗位，各财务岗位职责需要详细定义，确保得到有效分配；1.3 财务人员：负责具体财务工作的人员，需要熟悉财务知识和有相关经验。
2. 财务职责2.1 财务总监：负责公司财务管理的总体规划和决策，确保财务目标的实现；2.2 财务经理：负责公司财务预算、审计和报告等工作；2.3 会计：负责公司会计核算、账务处理和财务报表编制等工作；2.4 出纳：负责公司现金、银行存款和支付等工作；2.5 财务分析师：负责公司财务数据的分析和报告，提供决策支持。
第三篇：公司财务预算管理1. 财务预算编制1.1 预算编制原则：财务预算编制需依据公司经营计划和战略目标，确保与公司整体战略一致；1.2 预算编制程序：确定预算编制的时间表、流程和责任人，确保预算编制工作有条不紊；1.3 预算编制内容：包括收入预算、成本预算、投资预算和现金流量预算等。
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• 超额增长股利
– 股利增长率最初不是固定的，但最终稳定 在一个固定的增长率
零增长
• 如果股利始终定期支付，那么它就类似优 先股，可以按永续年金公式估值 • P0 = D / R • 假设预期股票股利每季度$0.50 ，期望回 报率是 10%。股价应该是多少?
P0 = .50 / (.1 / 4) = $20
股价对股利增长率的敏感图
250
D1 = $2; R = 20%
200
Stock Price
150 100 50 0 0 0.05 0.1 Growth Rate 0.15 0.2
股价对期望收益率的敏感图
250
D1 = $2; g = 5%
200
Stock Price
150 100 50 0 0 0.05 0.1 0.15 Growth Rate 0.2 0.25 0.3
通过股利增长模型，求期望 报酬率R
• 从股利增长模型开始，重新整理得：
D0 (1 + g) D1 P0 = = R-g R-g D0 (1 + g) + g = P0 D1 + g P0
R =
求报酬率 – 例题
• 假设一家公司股价是$10.50，目前其股利 是 $1 ，以后每年增长5% 。计算要求的报 酬率是多少? • 股利收益率是多少? • 资本利得收益率是多少?
第八章 股票估值
重庆大学经济与工商管理学院 饶茜
本章大纲
• 普通股 • 优先股
股东的现金流量
• 如果你购买了一只股票，你将通过两种方 式获得收益
– 该公司支付股利给你 – 你可以把你的股票卖给另一个投资者或卖回给 公司
• 和债券一样，股票价格是其期望现金流量 的现值
一个周期的例子
• 假设你在考虑购买Moore Oil公司的股票. 你估计一年后股利是 $2 ，估计那时能以 $14 卖出去。.如果你此项投资的风险回报 率20% ，你最多愿意支付多少钱购买该股 票?
表 – 股票估值的总结
股利增长模型 – 例题
• 假设 Big D公司目前已支付的股利是$.50. 计划每年增长 2% 。如果市场对该投资所 要求的回报率是15%，该股票应该以什么 价格出售?
股利增长模型 – 例题
• 假设TB Pirates公司计划一年后支付股利 $2 。如果其股利以后每年增长5% ，要求 的报酬率是20%。售价应是多少?
两周期的例子
• 假设你决定持有该股票两年，情况又是怎 样的呢？新增的那一年你预期股利是 $2.10，两年后股价是 $14.70 。现在你愿 意支付多少钱?
三个周期的例子
• 最后假设你愿意持有三年，情况又如何呢？ 前两年股利与前面的一样，预期最后一年 的股利是 $2.205 ，三年后股价是$15.435. 现在你愿意为购买股票支付多少呢?
例：Gordon发展公司
• Gordon发展公司计划下年度支付股利$4 ， 以后每年增长6% 。要求的报酬率是16% ， 股价现在应该是多少?
非固定增长率的情况
• 假设一个公司计划明年股利增长20% ，后 年股利增长 15%，之后股利每年以 5%的 速度增长，如果目前的股利是$1，要求的 报酬率是 20%，该股票的价格应该是多少 ? • 记住：我们只能通过计算未来股利的现值 之和来求股票价格。
股利增长模型
• 计划股利每期以一个固定的百分比增长。
– P0 = D1 /(1+R) + D2 /(1+R)2 + D3 /(1+R)3 + … – P0 = D0(1+g)/(1+R) + D0(1+g)2/(1+R)2 + D0(1+g)3/(1+R)3 + …
• 用代数学知识上式可以整理为
D0 (1 + g) D1 P0 = = R-g R-g
构建估价模型
• 你可以推迟出售股票的时间，继续进行推 算。 • 你将发现股价实际上是预期未来所有股利 收益的现值之和。 • 然而，你该如何估算未来股利的收益呢?
估计股利：特殊情况
• 固定股利
– 公司支付固定的永续股利 – 这种情况类似优先股 – 股价可用永续年金公式计算
• 固定增长股利
– 公司每个周期以固定的百分比增加股利