2019年汽车行业市场前景分析报告

汽车行业市场前景分析报告

目录

一、汽车市场动态概述 (6)

1.1汽车销量承压，各细分市场需求进一步转弱 (6)

1.2乘用车市场分化，一线自主、豪华品牌份额提高 (8)

1.3重卡市场下半年显著回落 (10)

二、新能源汽车市场动态概述 (11)

2.1新能源汽车销量持续增长，支撑核心部件需求 (11)

2.2整车、电池等市场集中度提高，龙头优势不断扩大 (15)

2.3补贴有望持续向高续驶里程、高电池能量密度车型倾斜16

2.4结构不断优化，向高级别、高续驶里程车型转移 (19)

三、智能汽车市场动态概述 (21)

3.1汽车智能化程度提高，ADAS渗透率有望不断提升 (21)

3.2各地路测管理办法相继出台，促进智能汽车产业发展 (23)

四、汽车板块表现综述 (26)

4.1年初至今汽车板块累计下跌幅度较大 (26)

4.2乘用车板块跌幅较小，商用载客车板块跌幅较大 (26)

4.3整体估值处于历史低位，有望迎来估值修复 (27)

五、投资策略 (27)

5.1未来十二个月内，维持汽车行业“增持”评级 (27)

5.2投资策略 (28)

六、重点公司 (28)

6.1精锻科技（300258） (28)

6.2三花智控（002050） (29)

6.3银轮股份（002126） (29)

七、风险及不确定因素提示 (29)

图

图1汽车累计销量（辆）及增速（%） (6)

图2乘用车、客车、货车累计销量增速（%） (6)

图3轿车、SUV、MPV累计销量增速（%） (6)

图 4 自主、日系、德系、美系等累计销量增速（%） (6)

图5重型、中型、轻型、微型货车累计销量增速（%） (7)

图6大型、中型、轻型客车累计销量增速（%） (7)

图7 2018年1-10月乘用车企业累计销量（万辆） (7)

图8 2018年1-10月商用车企业累计销量（万辆） (7)

图9 上汽乘用车、广汽乘用车、吉利汽车市场份额（%）.. 8图10 上汽乘用车新车型月销量（万辆） (8)

图11 广汽乘用车新车型月销量（万辆） (8)

图12 吉利汽车新车型月销量（万辆） (8)

图13 2017-2018年比亚迪月销量（万辆） (9)

图14比亚迪新车型/改款车型月销量（辆） (9)

图15 2015-2018年豪华品牌市场份额（%） (9)

图16 2018年1-10月主要豪华品牌销量（万辆） (9)

图17 2010-2018年重卡累计销量（万辆） (10)

图18 2017-2018年重卡月销量（万辆） (10)

图19 2018年1-10月主要厂商重卡销量（万辆） (10)

图20 2018年1-10月主要厂商牵引车销量（万辆） (10)

图21 2016 -2018年新能源乘用车月销量（万辆） (11)

图22 2016 -2018年新能源商用车月销量（万辆） (11)

图23 2015年-2018年新能源汽车销量占比（%） (12)

图24 2015年-2018年新能源乘用车销量占比（%） (12)

图25 2017年、2018年驱动电机月装机量（万台） (12)

图26 2017年、2018年动力电池月装机量（Gwh） (12)

图27部分铝合金汽车部件减重效果（%） (14)

图28车辆整备质量减重幅度目标（%） (14)

图29 2017年新能源乘用车市场份额（%） (15)

图30 2018年1-10月新能源乘用车市场份额（%） (15)

图31 2017年新能源客车市场份额（%） (16)

图32 2018年1-10月新能源客车市场份额（%） (16)

图33电机装机量前十企业合计市场份额（%） (16)

图34宁德时代、比亚迪市场占有率（%） (16)

图35 不同续驶里程纯电动乘用车补贴金额（万元） (17)

图36纯电动乘用车电池能量密度调整系数（倍） (17)

图37新能源汽车免征购置税政策发布时间 (18)

图38新能源汽车免征车船税政策发布时间 (18)

图39 乘用车企业平均燃料消耗量实际值（升/100公里）.. 19图40 乘用车企业新能源汽车正积分（万分） (19)

图41纯电动乘用车级别分布（%） (19)

图42插混乘用车级别分布（%） (19)

图43新能源推广目录乘用车续驶里程（km） (20)

图44新能源推广目录客车续驶里程（km） (20)

图45新能源汽车单车带电量（KWh） (20)

图46三元电池装机比例（%） (20)

图47新能源推广目录乘用车电池能量密度（Wh/kg） (21)

图48新能源推广目录客车电池能量密度（Wh/kg） (21)

图49 ADAS主要功能 (22)

图50 全球ADAS渗透率预测（%） (22)

图51 各阶段ADAS硬件成本（元） (23)

图52国内ADAS市场规模预测（亿元） (23)

图53 年初至今汽车行业指数涨跌幅（%） (26)

图54 年初至今各行业指数涨跌幅（%） (26)

图55 年初至今各子行业涨跌幅（%） (27)

图56年初至今涨幅较大个股（%） (27)

图57 汽车行业PE（TTM） (27)

图58 2011-2018年子行业PE（TTM）变动范围 (27)

表

表1传统乘用车、新能源汽车热管理系统构成 (13)

表2上市公司新能源汽车热管理定点情况 (13)

表3各类汽车轻量化材料优缺点 (14)

表4上市公司获大众MEB平台定点情况 (15)

表5各省市2018年新能源汽车地方补贴政策 (17)

表6智能驾驶级别分类 (21)

表7企业自动驾驶相关产品研发、量产进展 (23)

表8《智能汽车创新发展战略》战略愿景 (24)

表9各地自动驾驶路测政策发布时间 (24)

表10企业自动驾驶路测牌照获得时间、自动驾驶布局情况25