财务管理案例分析S教学案例

二、案例背景简介
公司简介
北京福田汽车股份有限公 司（简称福田汽车），成立 于1996年8月28日，性质是跨 地区、跨行业、跨所有制的 国有控股上市公司。总部在 北京市昌平区，现有资产达 70多亿元，员工2.3万余人。
二、案例背景简介
通过阅读福田公司近3年的财务报告，以及同行业 的其他同规模企业的财务报告，我们进行了一些简 单的数据对比，并且发现如下现象：
① 资金管理的三
个发展阶段
② 资金管理的业
务结构
③ 资金管理的业
务模板
④ 资金管理目标
及管理流程
⑤ 福田公司资金
管理的过程实 现
① 库存管理模 式
② 库存管理的 特点及作用
① 应收账款管 理模式
② 应收账款管 理特点及作 用
① 应付账款管 理模式
② 应付账款管理 特点及作用
三、案例分析
1.资金管理的三个发展阶段
第一阶段：筹资管理阶段 预测公司的资金需求量 筹集到公司所需要的资金 以较 低的融资成本筹集资金 第二阶段：资产管理阶段 经营规模扩大，企业知名度的提升 有效的地内部控制 确 保各项资产的占用最合理，风险最低，使用效率最高 第三阶段：资金资产运营管理阶段 更注重现金流管理 将理财的思想与业务管理相结合，来 指导资金的管理和运营 在资产占用较低的基础上保证现 金流的良性运转
二、案例分析
2.资金管理的业务结构
SBU(Strategy Business Unit)管理理念，5大业务模块：
资金流入控制：经营性流入、融资性流入、投资性流入 流 入总量、时间、结构、成本、 资金流出控制：采购支出、税金支出、费用支付、投资支出 流出总量、时间、结构、成本、审批权限 存量资金控制：存货、债权资产、货币资金 占用总量、增 减过程、风险控制 运营资本管理：固定资产、在建工程、长期投资 占用总量、 增减过程、使用效率、风险控制 财务风险控制：资产负债率、资产损失风险 风险防范、风 险处理
二、案例背景简介
2、企业整体却排位于行业之首
表2
总股本 实际 总资产 排 主营收 排 净利润 排
（亿股） 流通A （亿元） 名 入（亿 名 增长率 名
股
元）
代码 简称
600166 福田汽车 8.11 5.21 75.28 5 208.24 2 1469.3 1
行业平均
10.39 3.97 99.47
96.99
156.13
注：表2为截至于2007年09月30日，福田汽车的行业地位
二、案例背景简介
虽然福田公司在所有者权益等各个方面的 指标都低于行业平均水平，但其企业整体却排 位于行业之首。因此，我们认为福田公司在其 管理方面有优于其他同类企业的地方。
二、案例背景简介
3、福田公司资产管理与行业相比较
三、案例分析
应收账款管理 ➢ 销售收入的增长只给这些企业带来了账目利润，不
能带来维持经营、扩大生产规模所必需的现金流入， 而且随着应收账款数额的持续增加、平均账龄的不 断增长，可能出现的坏账损失也越来越大，给企业 生产经营带来巨大的潜在风险。所以，应收账款的 管理对企业资金管理有着重要的作用。
三、案例分析
杜绝了重销 售、轻收现 的趋向
➢ 福田公司应收账款管理的结构模式图：
健全考核 指标体系
应管 收理 账体 款系
完善 内部体系
分层管理 总量控制 动态监控
分权一减 少舞弊
控制风险
及时风险问题， 调整政略
三、案例分析
➢ 福田公司应付账款总管理图：
进货单
委外进货单
发票
录入应付凭单
应付凭单 审核
系统审核
付款
二、案例背景简介
1、福田公司在所有者权益方面的指标都低于同行业的平均水 平。
表1
每股收益（元）每股净资产（元）净利润增长率 每股未分配利
（%）
润（元）
福田汽车
0.059
1.8500
3.1049
0.0040
曙光股份
0.45
4.81006
0.5085
0.8233
东风汽车
0.2172
2.40561
0Байду номын сангаас2696
款率、现金流量、资产负债占用等指标，在月 度资金计划中体现。
三、案例分析
5.福田公司资金管理的过程实现
➢ 计划 控制 分析 改善
三、案例分析
库存管理
福田公司存货管理的结构模式图：
存货
一.入库操作 收货
二.出库操作
三.盘点操作
下架
验收
封装
上架
发货
三、案例分析
➢ 库存的准确性得到提高 ➢ 增加有效库容，降低企业成本 ➢ 实现了无纸化操作，减少了人工误差 ➢ 缩短了订单响应时间
二、案例背景简介
从上图可以看出，福田汽车的应收账款周转率是 上市公司行业平均水平的4.36倍，存货周转率是上市 公司行业平均水平的18.1倍，固定资产周转率是上市 公司行业平均水平的1.23倍，总资产周转率是上市公 司行业平均水平的2.1倍。
三、案例分析
资金管 理模式
库存 管理
应收账 款管理
应付账 款管理
财务管理案例分析 ——福田汽车财务案例分析
目录
1
相关知识点介绍
202 案例背景简介
3
案例分析
4
结论
一、相关知识点介绍
通常，对于上市公司的财务的财务报表的阅读与分析， 我们都是通过计算和比较分析资产负债率、流动比、率速动 比率三个指标即可判断企业负债的安全性和短期负债的偿还 能力。
因此，大家越来越关注现金流量状况和现金流量分析。 现金流量分析与偿债能力分析、盈利能力分析一样，将 成为财务分析的重要组成部分。
0.8142
通榆客车 行业平均
0.55 0.4057
3.11861 3.44472
8.8841 9.8874
0.6885 0.7754
二、案例背景简介
从表中我们发现，福田汽车的每股收益是上市公司 行业平均水平近1/7倍，每股净资产是上市公司行业 平均水平的0.537倍，净利润增长率是上市公司行业平 均水平的0.1倍，每股未分配利润近1/200倍。
进货单
委外进货单
自动生成自付凭单
发票
三、案例分析
在市场经经济条件下，应付账款的发生是正常的，但 如果超过信用期的应付账款的数额太大且时间太长， 则体现了企业的信用较差。福田公司着眼于在资产占 用较低的基础上保证应付账款的及时，确保建立良好 的信誉。
三、案例分析
3.资金管理的业务模块
➢ 按业务（产品）对资金进行运营管理；
➢ 按责任单位（工厂、分公司）对资金进行分
级管理。
三、案例分析
4.资金管理目标及管理流程
第一层级为年度管理目标，主要是资产负债率、
资金周转率、融资资本率等指标，在公司年度 资金预算中体现。
第二次极为日常的月度管理目标，主要包括回