8 金融衍生工具市场
第八章 金融衍生工具市场
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第二节主要金融衍生工具
A、联系：远期 交易本质上属于 现货交易，是现 货在时间上的延 伸，期货交易是 远期交易基础上 发展起来的标准 化合约交易。
2、 金融 期货 的基 本特 征
B、区别： 交易场所不同 履约方式不同 信用风险不同 保证金制度不同 合约形式不同
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第二节主要金融衍生工具
A、价格发现：由 于期货交易集中了 大量的市场供求信 息，不同的人、从 不同的地点，对各 种信息的不同理解 ，通过公开竞价形 式产生对远期价格 的不同看法。综合 反映供求双方对未 来某个时间供求关 系变化和价格走势 的预期。。
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第二节主要金融衍生工具
金 外汇期货交易 融 期 货 交 利率期货交易 易 的 种 类 股票指数
期货交易
各种货币期货交易（汇市）
债券市场
中国IF、IC、IH 沪深300 中证500,上证50
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第二节主要金融衍生工具
3、金融远期合约的种类
(1)、远期外汇合约
远期外汇合约又称期汇交易，是指买卖外汇双方先签订合同，规定买卖 外汇的数量、汇率和未来交割外汇的时间，到了规定的交割日期双方再 按合同规定办理货币收付的外汇交易。
a、优点 灵活满足双方需求，规避资产负债的利率风险和汇率风险 b、缺点 往往难以找到完全一致的交易对手，存在违约风险
实际应用中交易量很小
第八章金融衍生工具市场
（五）到期日
指1份期权合约的最终有效日期。到了到期 日如果期权合约的买方不行权，则意味着其 自愿放弃了这一权利。
二、金融期权的种类
三、金融期权合约与金融期货合约的区别
四、金融期权的风险管理功能
为什么会存在期权合约的卖方？ 由于市场之中不同的投资者对资产价格变动
趋势的预期是不同的，有人预期上涨，但也 有人预期下跌，因而形成市场中的交易双方。 作为期权合约的卖方，他可能预期合约标的 资产价格将会上涨，此时，他可以卖出看跌 期权；相反，如果投资者预期合约标的资产 价格将会下跌，则他可能卖出看涨期权。
（三）股票价格指数期货：是金融期货中产 生最晚的一个类别，是20世纪80年代金融 创新中出现的最重要、最成功的金融工具之 一。股票价格指数是反映整个股票市场上各 种股票市场价格总体水平及其变动情况的统 计指标，而股票价格指数期货即是以股票价 格指数作为标的物的期货交易。
股票价格指数之所以能够成为金融期货市场 上进行交易的主要对象，是因为股票价格的 大幅度波动，在给股票持有者带来巨大风险 的同时，也给投机者带来获得巨大收益的机 会。为了规避股票风险和实现投机收益，就 自然产生了股价指数期货交易。
二、金融期货交易所
金融期货交易所在组织形式上有非营利性会员制和 营利性公司制两种。
会员制交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一 定会员费作为注册资本的非营利性会员制法人机构。 会员制期货交易所的特点是：会员缴纳会员资格费 是取得会员资格的基本条件之一；交易所的建立和 营运资本由会员以缴纳会员费的形式筹得；交易所 收入有结余时，会员不享有取得回报的权利；而当 交易所出现亏空时，会员必须以增加会费的形式承 担；交易所会员投票权分配实行一人一票制，与会 员出资多少无关，因而会员相互之间享有同等的权 利和义务。
金融衍生工具市场情况汇报
金融衍生工具市场情况汇报金融衍生工具是一种金融工具，其价值是由基础资产的价格变动所决定的。
金融衍生工具市场是金融市场中一个重要的组成部分，其发展状况对整个金融市场的稳定和发展都具有重要意义。
本文将对当前金融衍生工具市场的情况进行汇报。
首先，从市场规模来看，金融衍生工具市场规模不断扩大。
随着金融市场的不断发展和全球化进程的加快，金融衍生工具市场的规模不断扩大。
据统计数据显示，目前全球金融衍生工具市场已经达到数万亿美元，其中包括各种期货、期权、互换合约等。
这些金融衍生工具的不断创新和发展为金融市场提供了更多的投资和套期保值工具，也为投资者和企业提供了更多的选择。
其次，金融衍生工具市场的产品种类不断丰富。
随着金融市场的不断发展，金融衍生工具市场的产品种类也在不断丰富。
除了传统的期货、期权、互换合约外，还出现了各种新型金融衍生工具，如远期合约、差价合约、期权组合等。
这些新型金融衍生工具的出现，为投资者提供了更多的选择，也为金融市场的风险管理和套期保值提供了更多的工具和方法。
再次，金融衍生工具市场的交易方式不断创新。
随着金融科技的不断发展，金融衍生工具市场的交易方式也在不断创新。
传统的交易方式主要是通过交易所进行交易，而现在随着电子交易平台的出现，金融衍生工具的交易方式更加灵活多样。
投资者可以通过互联网进行交易，也可以通过手机App进行交易，这为投资者提供了更加便捷和高效的交易方式。
最后，金融衍生工具市场的监管不断加强。
随着金融市场的不断发展，金融衍生工具市场的监管也在不断加强。
各国金融监管机构加大了对金融衍生工具市场的监管力度，加强了对金融衍生工具市场的风险防范和监控。
这为金融衍生工具市场的稳定和健康发展提供了保障。
综上所述，当前金融衍生工具市场规模不断扩大，产品种类不断丰富，交易方式不断创新，监管不断加强。
金融衍生工具市场的发展为金融市场提供了更多的投资和套期保值工具，也为投资者和企业提供了更多的选择。
第八章金融衍生品市场
互换的风险比较小，由于它一般不涉及本金，信用风险仅 限于息差；
使用互换进行套期保值可以省去使用期货、期权等产品时 对头寸的日常管理工作，使用起来非常方便。
七、金融期货市场
1、概念 期货是指期货交易所制定的标准化的，受法律约束的，并载明
比较优势理论是英国著名经济学家大卫李嘉图提出的。 李嘉图的比较优势理论不仅适用于国际贸易，而且适用于所有 的经济活动。只要存在比较优势，双方就可通过适当的分工和 交换使双方共同获利。 互换是比较优势理论在金融领域最生动的运用。根据比较优势 理论，只要满足以下两种条件，就可进行互换： 一是双方对对方的资产或负债均有需求； 二是双方在两种资产或负债上存在比较优势。
七、金融期货市场
2、金融期货市场特征 减少交易双方的选择工作量，只需选择期货品种，因为期货合
约事先由交易所确定； 金融期货交易采取公开竞价方式决定买卖价格，不仅可以形成
高效率的交易市场，而且透明度、可信度高； 金融期货交易实行会员制度，非会员要参与金融期货的交易必
须通过会员代理。会员要交纳一定的保征金，因而交易的信用 风险较小，安全保障程度较高； 交割期限规格化。金融期货合பைடு நூலகம்的交割期限大多是三、六、九 或十二个月，交割期限内的交割时间随交易对象而定。
5、例： A、B公司提供的借款利率：
美元
英镑
A公司 8.0%
11.6%
B公司 10.0%
12.0%
假定A、B公司商定双方平分互换收益，若不考虑本金问题，货币互换
可用下面的流程图来表示：
8%美元借款利息
A公司
10.8%英镑借款利息 8%美元借款利息
金融衍生工具市场
金融衍生工具市场引言金融衍生工具市场是金融市场中一个重要的组成部分。
它的发展对于金融市场的稳定和经济的发展具有重要的意义。
本文将介绍金融衍生工具市场的概念、功能、发展情况以及其对经济的影响。
什么是金融衍生工具市场？金融衍生工具市场是指交易金融衍生工具的市场。
金融衍生工具是一种金融合约，其价值来源于基础资产，如股票、债券、商品、指数等。
金融衍生工具市场提供了交易和定价金融衍生工具的场所。
金融衍生工具市场的功能金融衍生工具市场具有以下几个功能：1.风险管理：金融衍生工具市场为金融机构和实体经济提供了一种有效的风险管理工具。
通过交易金融衍生工具，市场参与者可以通过对冲操作降低风险。
2.价格发现：金融衍生工具市场通过交易活动的进行，为市场参与者提供了所需的信息，有助于形成公平的市场价格。
市场上的交易活动反映了市场参与者对基础资产未来价值的预期。
3.投资和套利机会：金融衍生工具市场提供了各种投资和套利机会。
投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力选择适合自己的金融衍生工具进行投资。
套利者可以利用价格差异进行无风险利润的获取。
4.资金效率：金融衍生工具市场允许市场参与者用相对较少的资金参与大规模的交易，提高了资金利用效率。
相比于实物交易市场，金融衍生工具市场的交易成本更低。
金融衍生工具市场自上世纪70年代以来得到了快速发展。
目前，全球范围内有多个主要的金融衍生工具市场，包括芝加哥商品交易所、纽约期货交易所、伦敦金属交易所等。
随着市场的发展，金融衍生工具市场的交易品种也越来越多样化。
除了最常见的期货合约和期权合约之外，还有多种其他形式的金融衍生工具，例如互换合约、远期合约等。
金融衍生工具市场的交易量和规模也在不断增长。
大量的机构投资者、企业和个人投资者参与其中，市场参与者的交易活动推动了市场的发展和扩大。
金融衍生工具市场对经济有着重要的影响。
首先，金融衍生工具市场提供了有效的风险管理工具，有助于金融机构和实体经济降低风险。
金融衍生工具市场概述
金融衍生工具市场概述1. 介绍金融衍生工具是金融市场中非常重要的一部分。
它们是一种金融合约，其价值来源于基础资产（如股票、债券、货币、商品等）的价格变动。
金融衍生工具市场提供了一种投资和风险管理的工具，使投资者能够参与各种金融市场，并对市场波动采取相应的保护措施。
2. 金融衍生工具的种类金融衍生工具可以分为以下几类：2.1 期货合约期货合约是一种标准化的金融合约，约定了未来某个时间点的特定商品或金融资产的交割价格和交割日期。
期货合约的交易在期货交易所进行，投资者可以通过买入或卖出期货合约来获取盈利或对冲风险。
2.2 期权合约期权合约是一种金融合约，给予持有者在约定时间内以约定价格买入或卖出某个资产的权利，而不是义务。
期权合约可以是看涨期权（认购期权）或看跌期权（认沽期权），投资者可以根据市场预期买入或卖出相应的期权合约。
2.3 互换合约互换合约是一种金融合约，约定了两方在未来某个时间点交换一组现金流的承诺。
互换合约可以是利率互换、货币互换、信用互换等。
通过互换合约，投资者可以对冲或调整利率风险、汇率风险或信用风险。
2.4 其他衍生工具除了上述三类常见的金融衍生工具外，还有一些其他类型的衍生工具，如远期合约、期权期货合约（Futures-Options合约）等。
这些衍生工具的特点和用途各不相同。
3. 金融衍生工具市场的特点金融衍生工具市场具有以下几个特点：3.1 杠杆效应金融衍生工具可以提供杠杆效应，使投资者能够以较小的资金参与大宗交易。
例如，投资者可以通过购买期货合约来控制大量的标的资产，从而获得更高的投资回报。
3.2 高度流动性金融衍生工具市场通常具有高度流动性，投资者可以随时买入或卖出合约。
这种高度流动性使投资者能够快速调整头寸或退出市场，并及时获得资金。
3.3 风险管理工具金融衍生工具可以用作风险管理工具，投资者可以通过买入或卖出合约来对冲特定的市场风险。
例如，投资者可以通过购买看跌期权来对冲股票市场的下跌风险。
08金融衍生工具市场解析(2024版)
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该公司支付银行贷款利息 =7.5%×2000000×92/360=38333.33美元
结算金以市场利率再投资，再投资本利和为： 3765.96×（1+7%×92/360）=3833.33美元
等）； 2）影响金融机构的安全性和金融体系的稳定性。
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第二节 金融远期合约市场 一.金融远期合约概述
金融远期合约的定义：金融远期合约是指双方约定在 未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种 金融资产的合约。
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远期合约的优缺点
➢ 在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、交割时 间、交割价格、合约规模、标的物的品质等细节进行 谈判，以便尽量满足双方的需要。因此具有较大的灵 活性，这是远期合约的主要优点。
远期利率协议具有简便、灵活、不需支付保证金等优
点。同时，由于远期利率协议是场外交易，故存在信
用风险和流动性风险，但这种风险又是有限的，因为
它最后实际支付的只是利差而非本金.
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远期利率协议避险功能举例：
➢ 某公司需在2004年6月中旬借入一笔3个月期的短期资 金200万美元。目前离借款时间还有1个月。预计银行 利率可能上调，为了锁定借款利率，5月12日，该公司 买入一份名义本金200万美元、合同利率6.25%的1×4 远期利率协议。设参照利率（LIBOR）为7%（6月 12日利率），合同期92天。6月14日，向银行贷款 200万美元，利率为7.5%。在结算日，该公司获得 卖方支付的结算金：
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《金融理论与实务》考纲8第八章-金融衍生工具市场
第八章金融衍生工具市场第一节金融衍生工具市场的产生与发展1.识记:金融衍生工具答：又称金融衍生产品，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。
套现保值答：套现保值是指交易者为了配合现货市场的交易，而在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，以便达到转移、规避价格变动风险的交易行为。
2.领会:⑴金融衍生工具的特点答：㈠价值受制于基础性金融工具㈡具有高杠杆性和高风险性㈢构造复杂，设计灵活。
⑵金融衍生工具市场的功能答：金融衍生工具市场是指创设与交易金融衍生工具的市场。
其主要功能有：⑴价格发现功能。
金融衍生工具交易价格是由买卖双方对交易标的物未来价格的预期来确定的。
如果市场竞争是充分和有效的，衍生工具的市场价格就是对标的物未来价格的预期。
⑵套期保值功能。
通过现货市场与期货等金融衍生工具市场的反方向操作，可形成现货与期货一盈一亏的结果，这样可以减少或规避价格变动的风险，实现套现保值功能。
⑶投机获利手段。
投机者可通过对资产价格变动的预期，买卖金融衍生工具，期望在价格出现对自己有利的变动时机对冲平仓获取利润，因此，金融衍生工具市场成了投机者投机获利的手段。
第二节金融远期合约市场1.识记:金融远期合约答：金融远期合约是指交易双方约定在未来某一确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
远期利率协议答：远期利率协议是交易双方承诺在某一特定时期内按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义本金的协议。
2.领会:⑴金融远期合约的特点答：⑵远期利率协议的功能答：第三节金融期货市场1.识记:金融期货合约答：金融期货合约是指交易双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化合约。
金融期货的标准化合约是指期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的，即在合约上明确规定交易的规模、交割日期、交割地点等，无须双方再商定。
衍生金融工具市场.pptx
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对以上利率互换例子的小结
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利率互换的作用
◆ 互换双方可以进入对方优惠市场，从而降低 筹资成本
◆ 改变债务的利率结构，降低利率风险 固定利率与浮动利率互换
一种浮动利率与另一种浮动利率的互换
2024年10月9日星期三
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◆ T公司找到了S公司，两者达成利率互换协议：
由T每半年向S支付L+0.25%浮动利率，S每年向T支付t+1%的固定利率， 同时补贴给T0.5%
通过互换，T为其债务支付浮动利率，比在欧洲货币市场其它方式的融资少 支付0.25%利息；S为其债务支付固定利率，比其它方式的融资也少支付 0.25%利息。
利率互换的例子
T公司发行了5年期固定利率债券，年利率为5年期的公债券利率加1%（记为 t+1%）;T公司想将其转为浮动利率债务，它可在欧洲货币市场按LIBOR（记L）融 资。
S公司发行了5年期与T公司同等金额的浮动利率债券，利率为每半年支付 L+0.25%;若将其债务转变为固定利率债务，它至少需支付t+1.75%.
6月1日卖出4份9月到期英镑期货合同， 每份￡25000，共￡100000
汇率：$1.4675/￡
＋价值$146750
9月1日卖出￡100000 汇率$1.4570/￡ ＋价值145700
亏损$1000
9月1日买回4份9月到期的英镑合同， 汇率$1.4575/￡ －价值$145750
盈利 $1000（未计保值费用）
（1）购买4份瑞士法郎期权合同，总成本是$0.0072×125000×4=$3600
金融衍生工具市场的经济功能
金融衍生工具市场的经济功能【摘要】金融衍生工具市场是现代金融市场中不可或缺的一部分，具有重要的经济功能。
通过提供风险管理工具，金融衍生工具市场帮助投资者规避风险，提高资产组合的收益和稳定性。
金融衍生工具市场还能够带来市场流动性，促进价格发现，提升投资组合效率，推动金融创新。
在经济中，金融衍生工具市场扮演着重要角色，对金融市场和实体经济均有积极影响。
为了确保市场稳定和风险控制，监管和规范也是必不可少的。
金融衍生工具市场的健康发展需要各方共同努力，以确保其发挥良好的经济功能，为经济的稳定和繁荣做出贡献。
【关键词】金融衍生工具市场，经济功能，风险管理，市场流动性，价格发现，投资组合效率，金融创新，市场稳定，监管规范，积极影响1. 引言1.1 介绍金融衍生工具市场的基本概念和意义金融衍生工具市场是指各种衍生品合约在交易所或场外市场上进行买卖的场所。
衍生工具是一种金融工具，其价值是由其他资产的价格或表现所决定的。
金融衍生工具市场的意义在于提供了各种工具和机制来管理和转移金融风险，同时也促进了市场的流动性和价格发现。
金融衍生工具市场为投资者提供了丰富多样的风险管理工具，例如期货、期权和互换合约等。
这些工具可以帮助投资者在波动的市场环境中保护资产，规避风险。
金融衍生工具市场也为投资者提供了更多的投资机会，提升了投资组合的效率。
金融衍生工具市场的存在也促进了市场的流动性，使资产更容易买卖和转让。
大量的交易活动和投资者参与进来，为市场提供了更准确的价格发现机制，有利于市场的有效运作和资源配置。
金融衍生工具市场在经济中扮演着重要角色，为金融市场和实体经济带来了积极影响。
这也需要监管和规范以确保市场稳定和风险控制。
1.2 探讨金融衍生工具市场在经济中的作用金融衍生工具市场是现代金融市场中一个重要的组成部分，其在经济中扮演着关键的角色。
金融衍生工具市场为投资者提供了丰富的选择，不仅是投资的工具，更是一种风险管理工具。
通过金融衍生工具市场，投资者可以更好地分散风险，降低投资组合的波动性，提高整体的收益。
金融衍生工具的市场分类
金融衍生工具的市场分类金融衍生工具是金融市场中常见的一类金融工具，其价值来源于基础资产或其他金融工具的价格变动。
根据其特性和市场交易方式的不同，金融衍生工具可以分为四大市场分类：股票衍生品市场、利率衍生品市场、外汇衍生品市场和商品衍生品市场。
股票衍生品市场是指以股票为基础资产的金融衍生工具交易市场。
股票期权是其中最常见的一种衍生品，它赋予买方在未来某一特定日期或特定日期范围内以特定价格购买或出售股票的权利。
此外，还有股票期货、股指期权和股指期货等衍生品。
股票衍生品市场提供了对股票价格变动进行保值和投机的机会，使投资者能够灵活应对市场波动。
利率衍生品市场是以利率为基础资产的金融衍生工具交易市场。
其中包括利率互换、利率期货和利率期权等工具。
利率互换是一种交换不同利率计算基础的固定和浮动利率支付的协议，用于管理利率风险。
利率期货是一种在未来某一特定日期以特定价格交割的金融合约，用于对冲利率风险或进行投机交易。
利率期权则赋予买方在未来某一特定日期以特定利率交割或结算利差的权利。
利率衍生品市场为金融机构和企业提供了灵活的利率风险管理工具。
外汇衍生品市场是以外汇为基础资产的金融衍生工具交易市场。
外汇期权是其中最常见的一种衍生品，它赋予买方在未来某一特定日期或特定日期范围内以特定汇率购买或出售外汇的权利。
此外，还有外汇期货和外汇掉期等衍生品。
外汇衍生品市场提供了对外汇风险进行保值和投机的机会，帮助企业和个人应对汇率波动。
商品衍生品市场是以商品为基础资产的金融衍生工具交易市场。
其中包括商品期货和商品期权等工具。
商品期货是一种在未来某一特定日期以特定价格交割的金融合约，用于对冲商品价格风险或进行投机交易。
商品期权则赋予买方在未来某一特定日期以特定价格购买或出售商品的权利。
商品衍生品市场提供了对冲商品价格风险和投机交易的机会，帮助企业和投资者参与商品市场。
总结起来，金融衍生工具市场主要分为股票衍生品市场、利率衍生品市场、外汇衍生品市场和商品衍生品市场。
第八章金融衍生工具市场H讲义资料
§8.3 金融期货市场
❖⑴金融期货合约的概念：P186 标准化合约 ❖⑵特点：主要对比P187 表格-区别 ❖ ①标准化合约 ❖ ②交易场所：交易所场内市场交易 ❖ ③风险：违约风险较低，交易所进行清算 ❖ ④流动性：流动性较强，无需进行实物交割 ❖ ⑤交割和结算方式：采取盯市原则，每日结算 ❖ ⑥履约保证：交易所提供担保
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❖ ⑶期权和期货的比较：P194 ▪ 标准化和交易场所： ▪ 权利和义务： ▪ 盈亏风险承担： ▪ 保证金要求： ▪ 结算方式：
❖ ⑷风险管理功能： ❖ 最大魅力：将风险锁定在一定范围内 ❖买方：有限损失和无限收益 卖方：保值
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§8.5 金融互换市场
❖ ⑴金融互换的含义： ❖ 定义见P195（五个方面） ❖ 比较优势理论： ❖种类:利率互换 货币互换 ❖ ⑵利率互换：含义 ❖ 计算方法： ❖ ⑶货币互换：成立要件：三个相同
❖ ⑵特点： ❖ ①最大特点：非标准化合约-灵活性 ❖ ②交易场所：场外市场交易 ❖ ③风险：违约风险较高 ❖ ④流动性：流动性较差 ❖ ⑤交割和结算方式：多为实物交割，到期结算 ❖ ⑥履约保证：双方信用
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❖ ⑶远期利率协议： ❖ 买卖双方： ❖ 协议目的：规避利率下降风险或者获利 ❖ 日期：交易日、起算日、确定日、结算日、到期日 ❖ 结算金公式： ❖ 功能：固定将来交易利率而避免利率变动风险 ❖ 资金流动量小，管理利率风工具
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❖ ⑶金融期货交易所： 上海金融期货交易所：公司制、会员制、电子化交易 ❖ ⑷交易规则： ❖ 交易品种为规范化合约；实行保证金制度 ❖ 盯市制度；价格限制制度；强行平仓制度 ❖⑸分类：标的物不同： 外汇期货；利率期货；股价指
2014年会计自考贾玉革版《金融理论与实务》第八章重点全分析
第八章金融衍生工具市场一、学习目的和要求通过本章的学习，考生应了解金融衍生工具市场的产生和发展；了解远期利率协议的交易流程与结算；了解金融期货交易所的组织形式。
理解金融衍生工具市场的功能，理解远期利率协议的功能；理解金融期权合约的主要内容；理解金融互换的含义、原理与功能。
重点掌握金融衍生工具的特点，掌握金融远期合约的含义与特点；掌握金融期货合约的种类、金融期权合约的种类与功能。
二、考核知识点与考核要求：（一）金融衍生工具市场的产生与发展识记：1、金融衍生工具，又称金融衍生产品，与基础性金融工具相对应，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。
2、套期保值：是指交易者为了配合现货市场交易，而在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，以便达到转移、规避价格变动风险的交易行为。
领会：1、金融衍生工具的特点：○1价值受制于基础性金融工具；○2具有高杠杆性和高风险性；○3构造复杂，设计灵活2、金融衍生工具市场的功能：○1价格发现功能；○2套期保值功能（又可称为风险管理功能）；○3投机获利手段（二）金融远期合约市场识记：1、金融远期合约：是指交易双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
2、远期利率协议：是交易双方承诺在某一个特定时期内按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义本金的协议。
领会：1、金融远期合约的特点：○1远期合约是由交易双方通过谈判后签署的非标准化合约。
○2远期合约一般不在规范的交易所内进行交易，而是在场外市场进行交易。
○3远期合约的流动性较差。
2、远期利率协议的功能：远期利率协议最重要的功能在于通过固定将来实际支付的利率而避免了利率变动风险。
（三）金融期货市场识记：1、金融期货合约：是指交易双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化合约。
金融衍生工具市场风险知识点梳理
金融衍生工具市场风险知识点梳理金融衍生工具市场是现代金融市场的重要组成部分，它为投资者提供了多样化的风险管理和投资策略选择。
然而，与金融衍生工具相伴而生的是各种复杂的市场风险。
接下来，让我们系统地梳理一下金融衍生工具市场风险的相关知识点。
一、金融衍生工具的概念和类型金融衍生工具是基于基础金融资产（如股票、债券、货币、商品等）的金融合约，其价值取决于基础资产的价格变动。
常见的金融衍生工具包括期货合约、期权合约、远期合约、互换合约等。
期货合约是在未来特定日期以预定价格买卖特定资产的标准化合约。
期权合约赋予持有者在未来特定时间内以特定价格买入或卖出资产的权利，但并非义务。
远期合约则是买卖双方私下达成的非标准化合约，约定在未来某一时刻以约定价格交易资产。
互换合约是双方交换一系列现金流的协议，如利率互换、货币互换等。
二、金融衍生工具市场风险的来源1、基础资产价格波动金融衍生工具的价值与基础资产的价格紧密相关。
基础资产价格的不确定性是金融衍生工具市场风险的主要来源之一。
无论是股票价格的涨跌、利率的变动、汇率的波动还是商品价格的起伏，都会直接影响到衍生工具的价值。
2、杠杆效应金融衍生工具通常具有杠杆特性，投资者只需支付少量保证金或权利金就可以控制较大规模的合约。
这意味着较小的价格变动可能会导致投资者的盈亏大幅放大。
3、交易对手风险在金融衍生工具交易中，存在交易对手无法履行合约义务的可能性。
如果交易对手违约，可能会给投资者带来巨大损失。
4、流动性风险某些金融衍生工具可能市场流动性不足，即在需要买卖时难以找到交易对手或者以合理的价格迅速成交。
5、操作风险包括人为失误、系统故障、内部控制不完善等导致的风险。
6、模型风险用于定价和风险管理的数学模型可能存在缺陷或错误，导致对风险的评估不准确。
三、金融衍生工具市场风险的类型1、市场风险指由于市场价格（如汇率、利率、股票价格、商品价格等）的不利变动而导致金融衍生工具价值损失的风险。
衍生金融工具市场发展历程及现状
风险管理
资源配置
衍生金融工具市场为企业和投资者提 供了规避和管理风险的工具，通过套 期保值和风险对冲，降低或转移市场 风险。
衍生金融工具市场有助于优化资源配 置，引导资金流向实体经济和高效领 域，促进经济发展。
价格发现
衍生金融工具市场上的交易者通过市 场机制和竞争，发现基础资产的真实 价值和未来价格走势，为投资者提供 决策依据。
流动性风险
总结词
流动性风险是指衍生金融工具市场缺乏足够的交易对手方或交易量，导致投资者难以平 仓或以合理价格平仓的风险。
详细描述
流动性风险是衍生金融工具市场的关键风险之一。在市场流动性不足的情况下，投资者 可能面临无法及时平仓、被迫以不利价格平仓或无法完成交易的风险。这种风险在市场
波动较大或交易量较小的时期尤为突出。
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衍生金融工具市场的现状
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
衍生金融工具市场的规模与结构
市场规模
全球衍生金融工具市场的规模持续增长，从2010年的几十万亿美元增长到2020年的数百万亿美元。其中，场外 衍生品市场占据主导地位，占据了约90%的市场份额。
结构
衍生金融工具市场主要由利率衍生品、信用衍生品、商品衍生品和外汇衍生品等构成。其中，利率衍生品占据最 大份额，其次是信用衍生品。
ERA
衍生金融工具的定义与分类
衍生金融工具定义
衍生金融工具是指基于基础资产（如 股票、债券、货币等）的价值变动而 产生的金融合约，其价值取决于未来 市场价格、利率、汇率等因素。
衍生金融工具分类
按照交易方式和合约类型，衍生金融 工具可以分为远期合约、期货合约、 期权合约和互换合约等。
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第八章金融衍生工具市场—强化—一、名词解释
金融远期
金融期货
金融期权
二、单项选择题
1、以下属于金融远期的特点的是（）。
A.交易所内交易
B.交易所外交易
C.买卖双方必须缴纳保证金
D.只需卖方缴纳保证金
2、以下属于金融期货的特点的是（）。
A.实物交割
B.交易所外交易
C.标准化的期货合约
D.买卖双方无需缴纳保证金
3、以下衍生金融交易中有涨跌幅限制制度的是（）。
A.金融远期
B.金融期货
C.金融期权
D.金融互换
4、期权价格是指（）。
A.期权费
B.合约标的物的买入价格
C.合约标的物的卖出价格
D.履约价格
5、以下属于金融期权的特点的是（）。
A.交易所内交易
B.合约卖方必须缴纳保证金
C.交易所外交易
D.合约买卖双方权利义务对等
6、期权持有者可以在到期日以及到期日之前的任何时间行使的期权是（）。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.欧式期权
D.美式期权
7、期权交易也称选择权交易，有选择权的是（）。
A.证券购买者
B.证券出售者
C.期权购买者
D.期权出售者
8、以下证券交易方式中，必须交纳保证金，且严格按照保证金制度每天结算，盈进亏补的是（）。
A.信用交易
B.期货交易
C.现货交易
D.期权交易
三、多项选择题
1、以下属于衍生金融市场的是（）。
A.投资基金市场
B.金融期货市场
C.金融期权市场
D.金融互换市场
2、金融远期与金融期货相比，其局限性主要有（）。
A.市场效率低
B.合约流动性较差
C.违约风险较大
D.收益较低
3、3、金融期货市场的风险防范机制有（）。
A.保证金制度
B.无负债结算制度
C.涨跌幅限制制度
D.信息披露制度
四、判断改错题
1、远期外汇协议是一种标准化的协议。
（）
2、金融远期的大部分交易都是合约到期后通过实物交割来了结的。
（）
3、金融期货不仅具有避险的功能，还具有价格发现功能。
（）
4、金融期权交易的标的物是买卖某种金融产品的权利。
（）
5、当金融资产的市场价格高于期权合约约定的买入价格或低于卖出价格时，期权合约的买
方便可盈利。
（）
6、期权合约卖方的最大损失仅限于期权费，而期权合约的买方损失可能无限大。
（）
五、简答题
4、金融期货与金融期权之间有何区别？。