西方金融理论名词解释及问答题复习

1、凯恩斯以前的主导经济理论是以马歇尔为代表的新古典学派的经济自由主义学说，又称传统经济学。这种学说建立在“自由市场、自由经营、自由竞争、自动调节、自动均衡”五大原则上，其核心是价格体制的自动调节。这种自由放任的理论依据有3个：①在商品市场上，商品供给会自动创造它本身的需求，价格波动能调节供求的暂时失衡；②在资本市场上，资本的价格——利率的波动能够自动调节资本的供求，储蓄必然全部转化为投资；③在劳动力市场上，劳动力的价格——工资的波动能使求职和就业实现均衡。

2、凯恩斯认为现代货币具有以下几个特征：①货币的生产弹性等于零。所谓货币的生产弹性，是指生产货币人数的变化率与购买货币人数的变化率的比值。②货币的替换弹性等于或几乎等于零。所谓的货币的替换弹性，是指当货币的交换价值上涨时，人们抛弃货币而用其他商品来替代货币的比率。③货币周转灵活且收藏费用低。

3、凯恩斯认为人们对货币需求的三种动机：①交易动机，指人们为了应付日常的商品交易而需要持有货币的动机；②预防动机，指人们为了应付不测之需而持有货币的动机；③投机动机，指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便满足从中投机获利的动机。

4、货币交易需求和预防需求的特征：①相对稳定，可以预计；②货币主要充当交换媒介；

③对利率不太敏感；④是收入的递增函数。

货币投机需求的特征：①货币投机需求难以预测；②货币主要充当储蓄财富的手段；③对利率极为敏感；④是现行利率的递减函数。

5、货币数量增加对物价的影响在充分就业点前后是不一样的。

充分就业点之前：ΔM↑→ΔR↓→ΔI↑→ΔY↑→ΔC↑→ΔP↑，但ΔM↑>ΔP↑，半通货膨胀；充分就业点之后：ΔM↑＝ΔP↑，绝对的通货膨胀。

非充分就业是常态，增加货币数量只会形成利大于弊的半通货膨胀。

6、准备金：商业银行在发放贷款之前，必须保留一定比例现金，以便支付给前来取款的客户。吸收存款额＝准备金＋发放贷款额

法定准备准备金率r：由中央银行规定的准备金占商业银行全部存款的比率。

货币乘数m：指初始存款的派生倍数，其数值等于法定存款准备金率的倒数m=1/r

货币创造乘数：∑最终款项=最初存款×(1/r)，①商业银行无超额储备,否则：Km=1/(r+e)；

②银行客户不在手边保存现金,否则：Km=1/(r+e+c)；③考虑到非银行部门持有的通货：Km=(r+1)/(r+e+c)。（r为法定存款准备金率，e为超额存款准备金率，c为现金漏损率。）7、货币供给外生性与内生性理论差异

8、哈耶克货币金融学说的特点：①在理论上坚持最彻底的经济自由主义：经济中，自由与私有制、市场机制、竞争、经济效率紧密相联。②分析方法上注重规范经济学，轻视时政经济学：经济学的主要任务在于告诉人们什么是好的，什么是不好的；应当争取什么，不应当争取什么。③政策主张上反对任何形式的国家干预。

9、“货币面纱观”：以萨伊为代表的许多经济学者认为，货币经济与实物经济在本质上没有什么差别。货币在经济中除了即刻间的交换媒介作用外，对经济不发生任何实质性影响，货币不过是覆盖于实物经济上的一层面纱。这种“货币面纱论”在很长时间里居于主导地位。

10、自然利率：实物市场上储蓄与投资相一致时的利率；

货币利率：货币经济中金融市场上的实际借贷利率。

货币利率<自然利率→超额利润产生→企业家扩大生产→对生产要素和商品的需求增加→供给短期不变的情况下，价格上涨。

货币利率>自然利率→亏损出现→企业家缩减生产→对生产要素和商品的需求减少→供给短期不变的情况下，价格下降。

要消除经济的周期性波动需要中央银行调节货币利率。

11、哈耶克的中立货币说：①货币与经济的关系密不可分，货币的变动必然影响经济的变动；

②货币保持中立时对经济的影响最小，从而对经济的发展最为有利；③保持货币中立的首要条件是货币供应的总流量不变；④货币是否保持中立的标志是货币供应量是否稳定。

12、货币中立与经济均衡

静态经济中，经济均衡的条件是：

用于购买消费品的货币量/用于购买资本品的货币量=消费品的需求量/资本品的需求量=消费品的产量/资本品的产量

动态经济中，货币数量不变：

S↑→I↑→资本品的需求↑，消费品的需求↓→生产资源转向资本品→产量比例改变→新的均衡建立

动态经济中，货币数量改变：

M↑→I↑→资本品的需求↑，生产资源转向资本品

用于购买消费品的货币量/用于购买资本品的货币量=消费品的需求量/资本品的需求量≠消费品的产量/资本品的产量

13、经济危机爆发的原因：

扩张性的信贷政策→投资增加→资本品需求过旺→资本品价格上升→资本品产出增加生产期间延长，生产阶段增加，经济繁荣。

停止信贷的扩张→资本供给不足→投资减少→对资本品的需求下降→资本品的价格暴跌，生产过剩，危机爆发。

14、货币中立的条件：①保持货币数量固定不变；②自由价格制，即所有商品价格都能随供求状况而自我调节；③人们以货币签订的长期契约都建立在对未来价格预期比较准确的基础上。

中立货币分析的意义：①为人们提供一钟理论分析的工具；②提供一个政策判断的标准。15、哈耶克认为，货币非国有化是货币发行制度改革的根本方法，由私营银行发行竞争性的货币（即自有货币）来取代国家发行垄断性的货币是理想的货币发行制度。这一主张被称为“货币非国有化”或“自由货币说”。

政府垄断货币发行的弊端：不具有内约束机制，不具有外约束机制，保证了财政赤字政策的推行，最后导致货币的过多发行。

私营银行发行自由货币的可行性：从历史上看，私人银行先于政府发行货币；从理论上看，国定货币论是一种偏见。定义角度：货币是被人们普遍接受的交换手段；功能角度：购买、

储备、延期支付、核算单位；基本要求：币值稳定。私人货币能够达到这个要求：内外约束机制的作用。

自由货币的设想：①允许私人银行发行货币，并不会形成货币种类的无限增加；②允许私人银行发行货币将会从根本上引起商业银行业务政策的重大改变，形成有效的竞争秩序；③实行货币非国有化的首要步骤是向公众进行自由货币的宣传

16、通货膨胀的定义：由货币数量的过渡增长而合乎规律地导致物价上涨的现象。 直接原因：货币数量过多

深层原因：（为什么货币数量过多）执政者存在增发货币的内在冲动；政府垄断货币发行为任意增发货币提供了条件；凯恩斯的有效需求不足理论提供了错误的理论基础。

危害：对生产机制的破坏；对资源的错误引导；对劳动力的错误引导。通货膨胀→价格信号失真→资源错误配置→经济效率降低

治理对策：根本的出路在于重建市场：停止货币数量的增长；改造相对价格和工资体系；改革货币制度。

17、货币学派最著名的代表人物是米尔顿*弗里德曼，是其创始人。

货币学派的理论特点：①坚持经济自由主义，反对国家过多干预；②特别重视货币理论的研究，承袭芝加哥学派“坚持货币至关重要这样一种理论研究方法”，认为“货币最重要”。

18、货币需求函数式：

);1,,,;,(U dt dp p r r r W Y f P M e b m =

M 为个人财富持有者手中保存的货币量(名义货币量)；P 为一般物价水平；M/P 为个人财富持有者手中的货币所能支配的实物量(实际货币需求量)；Y 为永恒收入；W 为非人力财富；U 为流动性效用；rm 为货币的名义报酬率；rb 为预期的固定收益的报酬率；re 为预期的非固定收益的报酬率；dt dp

p 1为物价变动率。

创新点：独特变量：W 、U ；机会成本变量展开：资产范围扩大；货币口径扩大：rm ；永恒收入：Y

结论：货币需求的收入弹性较大（1.394），但永恒收入稳定；货币需求的利率弹性很小（-0.155），虽然市场利率经常波动，但货币需求不会因此大起大落；所以，货币需求函数是一个稳定的函数。

政策意义：货币对于整体经济的影响不在于货币需求，而主要来自货币供给方面，因此，为稳定经济，应采取稳定货币供给的货币政策。

19、弗里德曼和施瓦茨的货币乘数模型：

货币供应量是由高能货币H 、存款—准备金比率D/R 、存款—通货比率D/C 三个因素共同决定。

C D R D C D R D H C D R D C D R D C R C D R C D C H M ++•=++=++=++=)1()1(11

卡甘的货币乘数模型：

货币供应量的变动与高能货币H 成正比，与通货比率C/M 和准备金—存款比率R/D 成反比。

D

R M C D R M C H M ⨯-+=1

20、“单一规则”的货币政策：就是公开宣布并长期采用一个固定不变的货币供应增长率。 其在内涵上强调一下几点：①公开宣布：告示于众；②长期采用：消除时滞中的不同反应；③固定货币供应增长率：以自身的稳定性来抵御外来的干扰。