期货市场技术分析·墨菲(四)

（３）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走 势将进入下一个八波浪循环；
（４）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态 发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。总之，波 浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环”。
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艾略特波浪理论
3、菲波纳奇时间目标
斐波纳奇时间目标是通过向未来数算显著的顶和底的位 置而得出来的。在日线图上，分析者从重要的转折点出 发，向后数算到第13、第21、第34、第55、或者第89个 交易日，预期未来的顶或底就出现在这些“斐波纳奇日” 上。在周线图、月线图、甚至年线图上，我们都可以应 用本技术。在周线图上，分析者按照斐波纳奇数列，向 后逐周探求时间目标。
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艾略特波浪理论
波浪的延长
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各种延长形态
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艾略特波浪理论
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牛市中的双回撤现象
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艾略特波浪理论
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牛市中的双回撤现象
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艾略特波浪理论
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斜三角形（上升楔形）
13、4浪不可与1浪有重叠（在期货市场不严格如此）。
14、艾略特波浪理论由波浪形态、比数、以及时间三个
方面组成，其重要程度依序降低。
15、该理论原本应用于股市平均价，在个股市场并不同
样有效。
3
16、该理论在具有广泛参与的期货市场上表现5最好4 。 5
17、该理论应用于商品市场的主要不同4点是，这里的新
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2020/11/17
期货市场技术分析·墨菲(四)
艾略特波浪理论
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艾略特波浪理论
波浪理论的基本特点
（１）股价指数的上升和下跌将会交替进行；
（２）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大 市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、 第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常 用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。
第４浪：第４浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经 常出现“倾斜三角形”的走势，但第４浪的底点不会低于第１浪的顶点。
第５浪：在股市中第５浪的涨势通常小于第３浪，且经常出现失败的情况， 在第５浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一 类股(绩优蓝筹股、大型股)，即投资人士常说的"鸡犬升天"，此期市场情 绪表现相当乐观。
第２浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整 下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近 底部(第１浪起点)时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量 也逐渐缩小时，第２浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的 转向型态，如头底、双底等。
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4
5
5、三角形通常出现在第4浪，并且总是4 发生在最后一
浪之前。也1 可以出现在1调整浪b浪中3 。 2
6、既可以把波浪2 组合成更长的波浪，也可以把波浪细
分成更短的波浪。
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艾略特波浪理论
7、有时某一主浪会延长，那么，另二个主浪则在时间
和幅度两方面相当。
8、菲波纳奇数列是艾略特波浪理论的数学基础。
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艾略特波浪理论
第Ａ浪：在Ａ浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅 为一个暂时的回档现象，实际上，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已有警告 讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场 仍较为乐观，Ａ浪有时出现平势调整或者"之"字型态运行。 第Ｂ浪：Ｂ浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由 于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成"多 头陷井"，许多人士在此期惨遭套牢。 第Ｃ浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时 间较长久，而且出现全面性下跌。
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移动平均线指标——MA
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熊市锯齿形
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艾略特波浪理论
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双锯齿形
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艾略特波浪理论
整理浪：平台形
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牛市平台形，正常调整形态
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熊市平台形，正常调整形态
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v 三.计算方法
v MACD指标在应用上，首先计算出快速移动平均 线（即EMA1）和慢速移动平均线（即EMA2）， 以此两个数值来作为测量两者（快慢速线）间的 离差值DIF的依据，然后再求DIF的n周期的平滑 移动平均线DEA（也叫MACD，DEM）线。
艾略特波浪理论
第３浪：第３浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续 的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升， 常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈， 一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第１浪的高点时，是 最强烈的买进讯号，由于第３浪涨势激烈，经常出现"延长波浪"的现象。
9、波浪的浪数序列服从菲波纳奇数列。
10、菲波纳奇比数和回撤可以用来确3定价格目标。最
常用的回撤比例是62%，50%和38%。
5
4
5
11、交替规则警示我们，不要指望同一4 类形态连续的
出现。 1
1
3
12、熊市不应当2跌破前一轮牛2 市的第四浪的底部。
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艾略特波浪理论
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基本的波浪形态
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基本的波浪形态
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完整的市场周期
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波浪理论的表现特征
第１浪：(1)几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部型态的第一部分， 第１浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反 弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类 第１浪上升之后出现第２浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；(2) 另外半数的第１浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第１浪中，其行 情上升幅度较大，经验看来，第１浪的涨幅通常是５浪中最短的行情。
平滑异动移动平均线——MACD
v 一.MACD指数又叫平滑异动移动平均线 （Moving Aerage Convergence and Divergence）
v 是由查拉尔·阿佩尔所创造的，是一种研判股票、 期货买卖时机，跟踪价格运行趋势的技术分析工 具。
v 二.原理
v MACD指标是根据均线的构造原理，对股票的 收盘价进行平滑处理，求出算术平均值以后进行 计算，是一种趋向类指标。
斜三角形（下降楔形）
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艾略特波浪理论 衰竭状态
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牛市衰竭形态
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熊市衰竭形态
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整理浪：锯齿形
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牛市锯齿形
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艾略特波浪理论
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均线实战（单根均线）
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均线实战（均线交叉）
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均线实战（多根均线）
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艾略特波浪理论
理论要点
1、完整的牛市周期由8浪构成，其中先是5、浪上涨，
后是3浪下跌。
2、如果当前趋势与比它更高一层次的趋势方向一致，
规划分成五浪结构。
3、调整浪始终以三浪结构出现。 3
4、有两种简单的调整形态：锯齿形（5-3-5）5 和平台形
（3-3-5）。
艾略特波浪理论
整理浪：三角形
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调整浪（横向形态） 的三角形形态
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艾略特波浪理论
整理浪：双三浪和三三浪结构
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双三浪结构
三三浪结构
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艾略特波浪理论
交替规则
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1 2
3
5
4
5
4
1
3
2
沪铜0908日线
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1 2
3
5
4
5
4
1
3
2
沪铜0908日线
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艾略特波浪理论
1、菲波纳奇数列是波浪理论的基础
菲波纳奇数列：1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144…….
这个数列有许多有趣的性质，并不只是在它的数字之间存在连接性关系这一点 1.任意两个相邻的数字之和，等于两者之后的那个数字。例如3和5之和是8，5和 8之和是13，往下依次类推。 2.除了开始的四个数字外，任意一个数字与相邻的后一个数字之比，均趋向于 0.618。例如1/1=1.00，1/2=0.50，2/3=0.67，3/5=0.60，5/8=0.625， 8/12=0.615，13/21=0.619，往下依次类推。注意，上述比值围绕着0.618上下波 动。越往后，波动幅度越小。另外，还请注意1.00，0.50，0.67这几个数值。等 后面谈到比例分析，百分比回撤时，我们再来仔细分说。 3.任意一个数字与相邻的前一个数字的比值约等于1.618，或者说是0.618的倒数。 例如，13/18=1.625，21/13=1.615，34/21=1.619。数字越大，则相应的两种比 数越分别接近0.618和1.618。 4.隔一个数字相邻的两个数字的比值趋向于2.618。或者其倒数，0.382。例如， 13/34=0.382，34/13=2.615。
3.把1浪乘以3.236（=2*1.618），然后分别加到1浪的顶点和底点上，大致就是5浪的最大和最 小目标。
4.如果1浪和3浪大致相等，我们就预期5浪延长，其价格目标的估算方法是，先量出从1浪到3浪 顶点的距离，再乘以1.618，最后把结果加到4浪的底点上。
5.在调整浪中，如果它是通常的5—3—5矩形调整，那c浪常常与a浪长度相等。
牛市平台形，不规则调整形态
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熊市平台形，不规则调整形态
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牛市平台形，反相不规则调整形态
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熊市平台形，反相不规则调整形态
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6.c浪长度的另一种估算方法是，把a 浪的长度乘以0.618，然后从a浪的底点减区所得的积。
7.在3—3—5平台形调整的情况下，b浪可能达到乃至超过a浪的顶点，那么，c浪长度约等于a浪 长度的1.618倍。
8.在对称三角形中，每个后续浪都约等于前一浪的0.618倍。
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艾略特波浪理论
2、菲波纳奇比数和百分比回撤
波浪形态、比例、Байду номын сангаас间
1.三个主浪中只有一个延长浪，另外两者的时间和幅度相等。如果5浪延长，那么，1浪和3浪大 致相等。如果3浪延长，那么1浪和5浪趋于一致。
2.把1浪乘以1.618，然后，加到2浪的底点上，可以得到3浪起码目标。
牛市往往容1纳与旧牛市的1 价格范围之3 内。
2
2
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指标里的乾坤
指标是价格运行的另一种表现形式。它是利用市 场中可以获得的各种价格资料代入一定的数学计算公 式生成的曲线和图形。由于计算机技术的发展，使复 杂计算和及时计算成为可能，因此，用指标来标识价 格才得以实现。指标基础是盘中出现的各种价格，它 是利用这些价格的均值，差值，比值复合出一些曲线 和图形。所以指标的方向与价格的趋势是一致的。形 态分析和指标分析同根同源。