VCPE选择投资企业标准(PPT 43张)
PE培训课件(PPT 35张)
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2.定向增发产品简述
2019/2/26
2.3 定向增发的优略势及超额收益来源
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内容提要
2019/2/26
1.PE产品投资简述
2.定向增发产品简述
3.阳光私募产品简述 4.权益性产品投资的关键
5.总结
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2.定向增发产品简述
2019/2/26
2.1 基本概念
定向增发的概念 上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，目前规定要 求发行对象不超过10个，发行价不得低于基准日前20个交易日市价的90%， 发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让。 定向增发的程序 1. 董事会决议，预案公告：发行种类，发行时间和安排，发行对象，发行价 格和定向方式等，这一过程一般是保密的，涉及重大资产重组，影响股价波 动的。可能会停牌：因为定价基准日一般是预案公告日。防止股价波动：如 果出现发行量大的情况，可能会提前和机构沟通：投行一般会提前参与预案 讨论过程。 2. 股东大会通过日：董事会将预案提请股东大会审批。 3. 证监会批准日：一般在批准日前后，开始接触机构投资者。证监会会给出 不通过，有条件通过和无条件通过，最后以拿到证监会批文为主。拿到审批 后六个月内组织发行。 4. 增发发行：发行价证监会要求采取竞价模式。
退
出
凯雷、华平、新桥、摩根、 高盛、晶辉、CCMP等
1.PE产品投资简述
2019/2/26
1.5 PE的投资阶段及特点
风险投资对象—风险企业，发展可以分为钟子期，启动期 ，发展期，扩张期和获利期等5个阶段。 风险投资机构通常根据企业所处发展阶段而采取不同的投 资策略，并通过分阶段分步骤组合投资的方式来控制投资 风险。
VC、PE
PE的介绍
私募股权投资（Private Equity）简称PE， 是通过私募形式募集资金，对私有企业，即 非上市企业进行的权益性投资，从而推动非 上市企业价值增长，最终通过上市、并购、 管理层回购、股权置换等方式出售持股套现 退出的一种投资行为。 在结构设计上，PE一般涉及两层实体，一 层是作为管理人的基金管理公司，一层则是 基金本身。有限合伙制是国际最为常见的 PE组织形式。一般情况下，基金投资者作 为有限合伙人（Limited Partner,LP）不参 与管理、承担有限责任；基金管理公司作为 普通合伙人（General Partner,GP）投入 少量资金，掌握管理和投资等各项决策，承 担无限责任。
风险投资的运作方式
风险投资一般采取风险投资基金的方式运 作。风险投资基金的法律结构是采取有限 合伙的形式，而风险投资公司则作为普通 合伙人管理该基金的投资运作，并获得相 应的报酬。在美国采取有限合伙制的风险 投资基金，可以获得税收上的优惠，政府 也通过这种方式鼓励风险投资的发展。
风险投资的投资准则
vc、pe概念解释
风险投资（Venture Capital）简称是 VC，在我国是一个约定俗成的具有特 定内涵的概念，其实把它翻译成创业投 资更为妥当。广义的风险投资泛指一切 具有高风险、高潜在收益的投资；狭义 的风险投资是指以高新技术为基础，生 产与经营技术密集型产品的投资。根据 美国全美风险投资协会的定义，风险投 资是由职业金融家投入到新兴的、迅速 发展的、 具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资 本。
PE、VC、HF详解
PE、VC、HF详解私募股权投资(PE)简介私募股权投资（Private Equity）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，销售持股获利。
有少部分PE基金投资已上市公司的股权（如后面将要说到的PIPE），另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。
不过以上只占很少部分，私募股权投资仍可按上述定义。
广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本（Development Capital）、并购基金（buyout/buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振资本（turnaround），Pre-IPO资本（如bridge finance），以及其他如上市后私募投资（private investment in public equity,即PIPE）、不良债权（distressed debt）和不动产投资（real estate）等等（以上所述的概念也有重合的部分）。
狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。
在中国PE多指后者，以与VC区别。
PE概念划分如图所示：PE概念划分并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再销售。
并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。
风险投资(VC)、天使投资、私募股权投资(PE)
风险投资（VC）、天使投资、私募股权投资（PE）1. 风险投资1）VC概念及运作机制风险投资VC(Venture Capital）又称“创业投资”是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本,是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资.风险投资在创业企业发展初期投入风险资本，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态,以收回投资。
风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。
2) 风险投资的作用风险投资是企业成长与科技成果转化的孵化器.主要表现在：a) 融资功能：风险资本为创新企业提供急需的资金,保证创业对资金的连续性。
b）资源配置功能：风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制，产业发展的经济价值通过市场得以公正的评价和确认,以实现优胜劣汰,提高资源配置效率.c) 产权流动功能:风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法，促进创新企业资产优化组合，并使资产具有了较充分的流动性和投资价值。
d) 风险定价功能。
风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。
投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格,根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。
风险资本市场正是通过这一功能，在资本资源的积累和配置中发挥作用的。
风险资本市场是一个培育创新型企业的市场，是创新型企业的孵化器和成长摇篮。
风险投资是优化现有企业生产要素组合，把科学技术转化为生产力的催化剂。
风险投资不同于传统的投资方式，它集金融服务、管理服务、市场营销服务于一体。
风险投资机构为企业从孵化、发育到成长的全过程提供了融资服务。
风险投资不仅为种子期和扩展期的企业带来了发展资金，还带来了国外先进的创业理念和企业管理模式，手把手地帮助企业解决各类创业难题，使很多中小企业得以跨越式发展。
《风险投资》ppt课件
目录
• 风险投资基本概念与特点 • 风险投资运作流程与机制 • 风险评估与控制方法论述 • 融资渠道、工具及创新实践 • 投资者关系管理与信息披露要求 • 退出机制设计及实践案例分析
01
风险投资基本概念与特点
Chapter
风险投资定义及起源
01
风险投资（Venture Capital）简称VC，是一种向具有高成长潜力的未上市企业 进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成 熟后通过股权转让实现资本增值的投资方式。
制定应对措施
根据风险等级，制定相应的风险应对措施， 降低风险发生的概率和影响。
风险控制手段及实施效果
通过保险、合同等方 式，将风险转移给其 他实体承担。
对无法避免或转移的 风险，采取积极应对 措施，接受其带来的 后果。
风险规避
风险转移
风险减轻
风险接受
实施效果评估
通过放弃或改变项目 计划，避免高风险事 件的发生。
提炼经验教训
从成功和失败案例中提 炼出宝贵的经验教训， 为今后的风险投资提供
借鉴和指导。
04
融资渠道、工具及创新实践
Chapter
传统融资渠道简介
银行贷款
向商业银行等金融机构申请贷款， 获取资金支持。
股票融资
通过发行股票的方式筹集资金，适 用于已上市或准备上市的企业。
债券融资
发行企业债券或政府债券，以固定 利率和期限向投资者募集资金。
股权转让
通过私下协商或公开市场交易将股权转让给其他投资者或企业， 实现资本退出。
IPO
通过企业上市发行股票，实现资本增值和退出。
不同退出途径的优缺点比较
pe vc 投资策略
pe vc 投资策略私募股权（PE）和风险投资（VC）是当下炙手可热的投资策略，它们在推动创新、扶持企业发展等方面发挥着重要作用。
本文将从PE 和VC的角度出发，探讨它们的投资策略以及对企业和经济的影响。
PE和VC的投资策略都强调对企业的长期价值创造。
PE更注重在企业运营阶段进行投资，通过积极参与企业管理和战略决策来提高企业价值。
而VC则更偏重于初创企业的投资，在创业阶段提供资金、资源和经验，帮助企业实现快速发展。
PE和VC在行业选择和项目评估上有所不同。
PE更倾向于投资成熟行业和稳定现金流的企业，通过收购、整合等手段实现价值提升。
而VC则更愿意投资于高风险高回报的新兴行业和创新型企业，追求高成长和高溢价退出。
PE和VC在退出机制上也有所差异。
PE通常通过股权转让、上市等方式退出，而VC则更多采用企业收购、行业整合等方式。
无论是PE还是VC，退出机制的选择对投资回报至关重要，需要结合市场环境和企业发展情况进行灵活决策。
PE和VC的投资策略不仅对企业有重要影响，也对整个经济产生深远影响。
它们为企业提供了更多的融资渠道和资源支持，促进了创新和就业增长。
同时，PE和VC也有助于优化资源配置，提高企业运营效率，推动经济结构升级和产业转型。
然而，PE和VC投资策略也存在一定的风险和挑战。
投资决策的准确性和时机把握的关键性，对投资者的经验和专业能力提出了较高要求。
此外，市场波动、政策变化等不确定因素也会对投资回报产生影响。
PE和VC作为投资策略在当今经济中扮演着重要角色。
它们的长期价值创造、行业选择、退出机制等方面的差异，都对企业和经济产生着不同的影响。
在投资过程中，投资者应根据企业的实际情况和市场环境，灵活运用适合的策略，以获得更好的投资回报。
VC、PE与创业投资
VC、PE与创业投资VC（风险投资）和PE（私募股权）是目前企业获得融资的重要渠道，也是推动创业发展的关键力量。
创业投资则是VC和PE的领域，负责发掘、投资和管理创业企业。
本文将从三个方面探讨VC、PE和创业投资的相关话题。
一、VC和PE的差异VC和PE都是投资公司，但有着区别。
VC比较注重风险投资，针对创业企业或新兴市场的产业投资，通常早期介入，并注重对企业的帮助，在企业成长过程中积极参与并发挥作用。
而PE注重的是非上市公司，即离散化的个别领域优秀企业，支持企业规模和市场份额的扩大，提升企业赢利能力并实现业务战略。
二、创业投资的主要任务VC和PE的投资模式相对固定，通常不会把资金投入新领域。
相反，创业投资特别注重创业企业的发掘，拥有更多的机会和选择。
在创业投资过程中，创业企业承担着一定的风险，但潜力庞大，因此投资人可能获得更高的回报。
创业投资的主要任务是在大量商业机会中挑选出未来的领头企业和领先产业。
一方面，它需要挖掘高科技创业企业，掌握行业发展趋势和公司创新方向，把握创业市场变迁的时机，发现重要的商业模式并加以利用。
另一方面，创业投资人需要选择出有不可抗拒影响的优质团队和优秀领导人才，如创新和创造力、市场洞察力以及管理能力等，长期跟踪企业的发展方向，培养企业的发展，支持企业的战略规划。
创业投资人从长远的角度投资创业企业，通过投入未被发掘或未经开发的领域进行投资，为发现未来的企业领袖以及新的产业创造了无尽的机会。
三、创业投资的重要作用1、推动产业结构的转型升级创业投资的重要作用在于推动产业结构的转型升级。
随着全球化的深入，市场环境变化愈加复杂，企业必须不断创新升级才能适应市场需求。
创投业的发展可以加速企业的商业创新和创业机会，利用互联网的平台，加强企业和创业团队的合作，促进新技术、新产业和新市场的产生。
2、创造就业机会创业投资还能带来就业机会的创造。
在大量创业企业中，虽然市场中处于困难时期，但企业所带来的创业岗位和就业机会是不能被忽视的。
私募股权投资(PE)业务培训PPT
、政府管理和上市辅导等各方面对企业提供服务
董事任命和否决权： • 主要内容：投资人可以向董事会委派N名董事， 未有该董事参加公司不得召开董事会，且该董事 对公司合并、分立、解散或清算，修订公司章程 ，经营范围和业务性质的实质性变化，超过一定 额度的对内对外投资、借款、贷款、担保、关联 交易和并购等重大事项拥有一票否决权。 • 主要作用：确保投资人可以通过少数董事会席 位实现对公司的控制。
回购条款： • 主要内容：公司应积极争取在本次投资完成后 XX个月内实现上市，否则投资方将有权在提前给 予书面通知情况下，将所持有的全部股权，出售 给原股东方，出售价格计算依据为投资方投资的 年投资收益率达到15%。 • 主要作用：锁定退出期限，在企业上市受阻时 为投资人提供退出通道；另外，这个条款的存在 使得投资人在各项后续管理和谈判中占据主动。 • 此条款事实上可以将股权投资变性为夹层投资 甚至债权投资。
反稀释条款： • 主要内容：若公司进行任何增资或增发新股的 单价低于本次投资的单价，则原股东必须无条件 配合对投资人进行转股或增发，以使得投资方所 持股份的平均对价相当于新低价格，但经投资方 提名的董事会批准的股权激励计划所安排增发的 股权除外。 • 主要作用：确保投资人获得比所有后来者至少 同等优惠的价格，避免原股东安排任何利益转移 ；同时可确保在未来公司被迫降低估值进行融资 时，投资人的股份不因此受到额外稀释。
• 建立严谨的财务监控机制，事前事后掌控企业的预算、当 • 从财务的角度准
期业绩、大额投资/负债等
确了解企业运营
• 基金内部建立流畅的数据获取、分析和汇报机制
状况
• 综合所有信息，对所有已投公司的风险和预期收益随时进 • 对重大决策提供
行评估和调整，为下阶段投资和管理策略提供重要依据
GP LP; VC PE 各阶段介绍
知识分享：什么是GP LP VC PE 他们如何赚钱?时间：2013年10月03日 09:50:32来源：知乎作者：吴泽泳普通合伙人（General Partner, GP）：大多数时候，GP, LP是同时存在的。
而且他们主要存在在一些需要大额度资金投资的公司里，比如私募基金（PE，Private Equity），对冲基金（Hedge Fund），风险投资（Venture Capital）。
可以简单的理解为GP就是公司内部人员。
话句话说，GP是那些进行投资决策以及公司内部管理的人。
举个例子：现在投资公司A共有GP1, GP2, GP3, GP4四个普通合伙人，他们共同拥有投资公司A的100%股份。
因此投资公司A整体的盈利，分红亏损等都和他们直接相关。
再举一个简单的例子，在创新工场里面，李开复则是一个经典的普通合伙人（GP）。
有限合伙人（Limited Partner, LP）：我们可以简单的理解为出资人。
很多时候，一个项目需要投资上千万乃至数个亿的资金。
（大多数投资公司，旗下都会有很多个不同的项目）而投资公司的GP们并没有如此多的金钱或者他们为了分摊风险，因此不愿意将那么多的公司资金投资在一个项目上面。
而这个世界上总有些人，他们有很多很多的现金，却没有好的投资方法。
而放在银行吃利息在金融界可是个纯粹的亏钱行为。
于是乎，LP就此诞生了。
LP会在经过一连串手续以后，把自己的钱交由GP去打理，而GP们则会将LP的钱拿去投资项目，从中获取利润，双方再对这个利润进行分成。
这是现实生活中经典的“你（LP）出钱，我（GP）出力”的情况。
在美国，绝大多数情况下，LP都有一个最低投资额度——这个数字一般是600万美金，中国的话我目前了解大多都是600万人民币。
换句话说，如果你没办法一次性投资到600万的资金的话，别人连入场机会都没有。
此外，为了避免一个LP注资过多，大多数公司也会有一个最高投资额度——常见的则是由1000万至2000万不等。
VCPE的运作模式及中小企业融资ppt课件
Win-Win 企业和投资者
的双赢
价值的实现
企业的 成长
×
估值的 溢价
基金对风险的认识
风险的来源
风险的防范
业务风险 • 业务方向选择是否正确？是否有不确定因素？ 治理结构 • 管理层及原有股东是否会损害投资方的利益？ 财务风险 • 投资是否会得到足够的回报？ 退出风险 • 并购还是上市？可能性、时机和价格的权衡
暴露缺点 要想融资快，就要把自己最坏的东西展露出来。
诚 信 任何钱都不容易被蒙来，而蒙来的钱是一定要付出代价的。
股权管理
新老股东之间的合作与博弈； 融资的轮次和出让比例。大约2-4轮融资，每次出让10%-30%股份，上市后， 创业团队大概还有15%-45%的股份。
Deal Close 如果不是担心失去项目，所有的投资者都愿意拖延项目。
• 基础信息收集和分析
影响投资的几大因素 – 投资阶段
高
预 期 的 年 回 报 率
Early Stage Venture，早期创业投资
Seed Stage，种子基金
Late Stage Venture，晚期创业投资
Growth Equity and Buyouts，成长期投资和并购
Distressed and Mezzanine，不良资产及次级债
问题八：我们是否需要一个融资顾问？
对投资机构的了解程度？ 提高效率
筹备工作的完备程度？ 专业化
是否需要一个沟通渠道？ 沟通渠道
自建团队VS外包方式？
Part II: 基金篇
基金公司的价值实现
被投资企业
风险投资基金 的价值创造
被投资企业价值增加
• 提升公司治理水平 • 财务规划建议 • 帮助制定发展战略及并购计划 • 统一和协调股东利益 • 协助公司进行资本运作
VC、PE对投资项目进行估值的方法
价值评估的方法很多，按照不同的分类标准可以分为很多种类。
理论上讲，价值评估方法主要分为两大类，一类为绝对价值评估法，主要采用折现方法，较为复杂，如现金流折现方法（DCF）、期权定价方法等，是目前成熟市场使用的主流方法。
另一类为相对价值评估法，主要采用乘数方法，较为简单，如P/E、P/B、P/S、PEG及EV/EBITDA价值评估法，在新兴市场比较流行和实用。
“VC”即“Venture Capital”，“创业投资”。
在国内也经常被翻译为“风险投资”。
“PE”即“Private Equity”，“私募股权投资”，它们是既紧密联系又互相区别的一对概念。
VC和PE 的共同点在于均投资于未上市企业的股权，具体业务领域也日益交叉；但是从严格意义上来说，两者在投资对象、投资阶段、投资行业和投资规模等方面都有所不同。
VC、PE通常会选择一两种估值方法，以其他方法作为补充，折算出一个投融资双方均能够接受的价值。
即采取主次分明、互为补充的估值方法。
一、VC、PE对投资项目进行估值的方法VC、PE对投资项目经常使用的估值方法有：P/E、P/B、P/S、PEG、DCF等价值评估方法。
（一）P/E法（市盈率法）目前在国内的股权投资市场，P/E法是比较常见的估值方法。
通常我们所说的上市公司市盈率有两种：历史市盈率（Trailing P/E），当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）；预测市盈率（Forward P/E），当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润)。
投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以市盈率法对目标企业价值评估的计算公式为：公司价值＝预测市盈率×公司未来12个月利润。
由公式可以看出，市盈率法需要做两个基础工作，即市盈率和目标企业收益的确定。
市盈率可选择并购时目标企业的市盈率，与目标企业具有可比性的企业的市盈率或目标企业所处行业的平均市盈率。
VC和PE的投资标准
VC/PE的投资标准业务与市场(B： Business)在资本市场上，投资高成长企业才有高回报。
目前，美国风险投资主要投资IT、生命技术和清洁技术三个领域和市场方向。
在我国，风险投资也是从投资IT、互联网开始的。
具有成长空间或者高速成长的行业，才会孕育出高成长甚至是爆炸式成长的企业，不同的市场规模决定了其中企业的开展空间。
因此，VC/PE的普遍投资标准之一就是：业务与市场。
在投资圈里有一句话叫“自上而下选企业〃，或者叫“先选行业，然后再从行业中选企业〃。
这两句话其实说的是一个意思：VC/PE机构首先会看这个公司所做的产品或效劳的市场规模有多大？这个市场处于开展初期，还是已经饱和？等等。
只有这个产品或效劳的市场足够大，处于其中的公司才有足够的成长空间。
团队（T： Team）创业管理团队的创业精神、激情、责任心、事业心和能力，是一个工程能否成功的关键。
在投资圈中有两个流派：“投人派〃和“投事派〃。
“投人派〃认为，投资就是“投人〃，先有人后有事，没有这个人就没有这个事，事在人为，人尤其是创业管理团队是工程中最革命性、最活泼、最关键的因素。
就像前几年VC圈里流行的一句话：宁可投“一流的团队、二流的商业方案书〃，不投“二流的团队、一流的商业方案书〃，因为把“二流的商业方案书〃改变为“一流的商业方案书〃比拟容易，而把“二流的团队〃改造为“一流的团队〃非常难；“投事派〃认为，“事〃的性质、高低决定着公司的开展方向，而“人〃尤其是创业管理团队的差异、优劣决定着公司的开展高度。
在很多时候，“事〃的性质、高低，已经根本说明了“人〃尤其是创业管理团队的差异、优劣。
“投人派〃和“投事派〃各有侧重，都符合逻辑，也都在实践中得到了成功检验。
笔者本人更加认可中国外乡VC的领先者联想投资公司的投资理念一一“事在先、人为重〃。
联想投资公司第一次在国内投资界提出了“人〃、“事〃并重的投资理念，在鲜明地提出了“事在人先〃观点的同时，更加注重“人〃和“事〃的匹配性。
VC和PE的投资标准
VC和PE的投资标准1. 引言风险投资（Venture Capital，简称VC）和私募股权投资（Private Equity，简称PE）是两种常见的投资方式。
VC是指投资于早期、创新性企业的风险资本，而PE则是指投资于成熟、发展阶段的非上市公司。
两者在投资标准上有一些相似之处，但也存在一些区别。
本文将对VC和PE的投资标准进行详细探讨。
2. VC的投资标准VC的投资标准通常涵盖以下几个方面：2.1 创新性和成长潜力VC在选择投资项目时，会关注项目的创新性和成长潜力。
创新性是指项目是否具有独特的产品、技术或商业模式，能够颠覆传统行业或带来行业变革。
成长潜力是指项目的市场规模、增长速度、竞争优势等因素，能够支撑项目的长期发展。
2.2 技术领先和团队实力VC还会关注项目的技术领先性和团队实力。
技术领先性是指项目是否具有核心技术或专利，能够在市场上建立竞争壁垒。
团队实力是指项目的创始团队是否有丰富的行业经验、专业知识和管理能力，能够有效地推动项目的发展。
2.3 市场需求和商业模式VC还会评估项目的市场需求和商业模式。
市场需求是指项目所在行业的市场规模、增长趋势和用户需求等因素，能够支撑项目的市场份额和收入增长。
商业模式是指项目如何获取用户、盈利和扩展业务的运作方式，能否有效地实现商业化运营。
2.4 风险和回报VC在投资决策上还会评估项目的风险和回报。
风险是指项目面临的市场、技术、竞争等不确定性因素，投资者需要评估项目的风险承受能力和风险分散策略。
回报是指项目在成功退出时带来的投资收益，VC通常会寻求高回报的投资机会。
3. PE的投资标准PE的投资标准与VC有一些相似之处，但也存在一些不同之处：3.1 盈利能力和成长潜力PE在选择投资项目时，更加关注项目的盈利能力和成长潜力。
PE通常会选择已经具有一定盈利能力的非上市公司，通过投资和优化管理，进一步提升公司的盈利能力和市值。
成长潜力是指公司在改善盈利能力的基础上，能否实现持续的成长和增值。
创业企业的PE和VC投资
创业企业的PE和VC投资在当今时代，创业已经成为一种趋势和文化。
许多年轻人开始选择创业，但是创业需要巨大的资金支持。
PE和VC投资被越来越多的创业者视为可行的融资方式。
本文将从以下几个方面讨论PE和VC投资在创业企业中的作用及其特点。
一、PE和VC投资的概念PE（Private Equity）指的是个人资本或私营企业的资本。
PE投资，也叫私募股权投资，是指由PE基金投资管理人代表一个或多个有限合伙人等某些特定的投资主体，对未上市的企业进行股权投资或类似的投资活动。
PE基金管理人的职责是从PE基金中为投资人寻找并管理优质企业的投资。
VC（Venture Capital）指的是风险投资，主要投资于初创企业或创新型企业。
VC基金通常由专业的投资机构建立，投资人为高净值人士或一些企业。
二、PE和VC投资的作用1、资本支持创业往往需要大量资金。
PE和VC投资可以为创业者提供资金支持，帮助他们实现他们的理想。
2、创新和创造就业机会PE和VC投资主要投资于初创企业或创新型企业，这些企业的产品和服务常常伴随着创新。
此外，这些企业也会创造新的就业机会，推动经济发展。
3、战略资源PE和VC投资不仅提供资金支持，还可以给创业企业带来资源和经验。
例如，VC基金经常与创业企业紧密合作，提供战略规划、市场推广等方面的指导和支持。
三、PE和VC投资的特点1、长期投资PE和VC基金的投资周期通常为5-10年，这种长期投资方式可以为创业企业提供足够的时间去发展壮大，提高企业的价值。
2、高风险高收益PE和VC基金的投资风险很大，但也具有高收益的潜力，因为这些基金总是寻求投资刚开始建立但具有高增长潜力的企业以获取更高的收益。
3、风险分散PE和VC基金通常会投资很多个企业，这可以有效降低投资风险。
4、股权交易PE和VC基金的主要投资方式是购买企业股权，在企业发展成熟后，通过股权交易来实现退出。
四、如何向PE和VC基金申请融资1、寻找合适的PE和VC基金管理人首先要了解PE和VC基金的类型，选择与自己企业的特点相匹配的基金管理公司。
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2019/2/24
Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.
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• 投资退出：上市、购并、重组、转让、回购，通 过股份增值获利 • 投资回报：高风险、高收益 • 投资服务：资源整合、资本运作、监督管理
2019/2/24
诚信建设
2019/2/24
Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.
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（三）增值服务的方法
频繁互动，与企业保持及时的沟通与服
务
加强网络建设，调动社会资源，满足创 业企业的资金需求与发展要求
2019/2/24
Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.
2019/2/24
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风险投资的历史
• 这个行业在西方有几十年的历史，对各国的经济发展特别 是技术创业起了重大的推进作用。随着国内资本市场的复 苏，特别是全流通问题的解决，以达晨为代表的本土创投 机构迅速崛起，国家也出台了一系列的优惠政策，扶植鼓 励风险投资的发展。如果说一个成功男人的背后有一位伟 大的女性，那么将来可以说一个成功创业企业的身边往往 少不了一个甚至几个优秀风险投资机构的身影。
Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.
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风险投资与其他融资方式的比较
风险投资是企业筹集资金的一种途径，是一种长期的不用承担财务费用的融 资方式。与大股东共同承担风险，同时能提供一系列专业的增值服务。 银行贷款是风险厌恶型，一般要求抵押担。中国中小企业融资难是长期存在 的问题。特别是现在进入全面银根紧缩的时期，银行贷款更加不可依靠。
五、风险投资如何选择企业
六、企业怎样选择合适的风险投资
2019/2/24 Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd. 2
一、风险投资的概念
• 风险投资又称创业投资，英文为Venture Capital, 简称VC。 • 风险投资的定义： 风险投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展 的、有巨大潜力的企业中的一种与管理服务相结 合的股权资本
VCPE选择投资企业标准
Shenzhen*Shanghai*BeijingShenzhenV entureCapitalCo.,Ltd.
2019/2/24 2019/2/24 1 1
内容提要
一、风险投资的概念 二、目前风险投资的形势及其动态 三、风险投资能为企业做什么 四、风险投资选择什么样的企业
2019/2/24
Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd.
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风险投资的基本特点
• 投资对象：高新技术、高成长的中小企业（包括 新技术改造的传统制造业，新兴农业等） • 投资方式：私募形式投资、股权投资、一般不控 股、一般不要求分红 • 投资策略：联合投资、分阶段投资、组合投资 • 投资经营：不参与生产经营管理，提供全方位服 务
企业
提供股权资本 充当咨询顾问 提升商业信用
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参与重要决策 帮助上市策划 其他支持方式
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（一） 股权投资
创新+企业家才能+风险投资 新产业 新时代
参股 进入 已设立的 企业
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风险投资活动的意义
对不同阶段的企业
对早期项目提供资金和全方位指导；对中期项目提供发展 资金和针对性服务；对晚期项目改善股东结构和上市辅导
对企业的不同需求
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二、目前风险投资的形势及其动态
• 随着国家创新型经济发展战略的实施，我们迎来了风险投资的春天， 创业企业的快速发展面临着前所未有的机遇。
1. 宏观经济平稳持续发展； 2. 股权分置改革基本完成，多层次资本市场体系已经建立，创 业投资退出渠道畅通 ，资本市场前所未有的活跃； 3. 新《公司法》和《证券法》已经颁布，注册资金分步到位 ， 投资额不受限制； 4. 国务院下发的《科技规划纲要》和《实施〈纲要〉的配套政 策》，使加快发展创业投资成为指导方针 ；
对资金不足的企业提供资金；对资金充裕的企业提供服务
对资本市场
可以提高企业公信力和估值
对创新社会建设 对当地经济发展
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三、风险投资能为企业做什么
发起 设立 新的企 业
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股权
转让
已设立的 企业
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（二） 增值服务的内容
资源整合：横向、纵向、开拓市场、引入团
队
资本运作：股改、上市、购并
监督管理：规范化运作，提高公信力，加强
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Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Cap有利于风险投资扩大投资能力 ，提 高 投 资收益（引导基金、商业银行贷款、保险金、证券公司入股） 6、财政部、国家税务总局《关于促进创业投资企业发展有 关税收政策的通知〉；财政部、国家发改委《关于产业技术研究 与开发资金试行创业风险投资的若干指导意见〉；科技部、财政 部起草的《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法〉， 创业投资已经成为从中央到地方发展创新型经济的重要力量。