财务管理课后习题答案

财务管理

第一章财务管理概述

1.试述财务管理的目标。

答：一、财务管理的整体目标：

1.利润最大化。

2.每股盈余最大化。

3.股东财富最大化。

二、财务管理的分部目标：

1.成果目标。

2.效率目标。

3.安全目标。

2.财务管理的经济环境包括哪些？

答：1.经济发展状况。 2.通货膨胀。3.利息率波动。4.政府的经济政策。5.竞争。

3.财务管理与会计的区别是什么？

答：会计是对经济业务进行计量和报告，财务管理是在会计的基础上，强调对资金在经营活动、筹资活动、投资活动、分配活动中的运用。一个看过去，一个看未来，一个重记录，一个重分析。

第二章货币的时间价值原理

1.什么是货币的时间价值？

答：货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。

2.计算利息有哪两种办法？分别是怎样计算的？

答：1.单利的计算。

单利利息的计算公式为：利息额=本金×利息率×时间。

单利终值的计算公式为：终值=本金×（1+利息率×时间）

单利现值的计算公式为：本金=终值×（1—利息率×时间）

2.复利的计算。

复利终值的计算公式为：终值=本金×（1+利息率）

复利现值的计算公式为：终值=本金×（1+利息率）的n次方

3.什么是年金，简述各种年金及其计算方法。

答：年金是指等额、定期的系列收支。

（一）普通年金

1.普通年金的终值计算：

F=A*(F/A，i，n)=A*（1＋i）n－1／i，其中（F/A，i，n)称作“年金终值系数”，

2.普通年金的现值计算

P=A*(P/A，i，n)=A*[1-（1＋i）－n]/i，其中(P/A，i，n)称作“年金现值系数”，

注：公式中n在上标。

（二）预付年金

1.预付年金终值

公式：

Vn=A(1+i) 1 + A(1+i)2+ A(1+i)3+····+ A(1+i)n

Vn=A·FVIFAi.n·(1+i)

或Vn=A·(FVIFAi,n+1-1)

注：由于它和普通年金系数期数加1，而系数减1，可记作[FVIFAi,n+1-1] 可利用“普通年金终值系数表”查得(n+1)期的值，减去1后得出1元预付年金终值系数。

2.预付年金现值

公式：

V0=A+A(1+i)-1+ A(1+i)-2

+ A(1+i)-3+…+A(1+i)-(n-1)

V0=A·PVIFAi,n·(1+i)

或V0=A·(PVIFAi,n-1+1)

它是普通年金现值系数期数要减1，而系数

要加1，可记作[PVIFAi,n-1+1] 可利用“普通

年金现值系数表”查得（n-1)的值，然后加1，

得出1元的预付年金现值。

（三）递延年金

1.把递延年金视为n期普通年金，求出递延期的现值，然后再将此现值调整到第一期初。

V0=A·PVIFAi,n·PVIFi,m

2.假设递延期中也进行支付，先求出(m+n)期的年金现值，然后，扣除实际并未支付的递延期(m)的年金现值，即可得出最终结果。

V0=A·PVIFAi,n+m-A·PVIFAi,m

= A(PVIFAi,n+m- PVIFAi,m)

（四）永续年金

第三章风险报酬原理

1.风险报酬有哪两种表示方法？

答：风险报酬额和风险报酬率。

2.风险报酬的计算有哪些步骤？

答：1.确定概率分布。 2.计算期望报酬率。 3.计算标准差。 4.计算标准离差率。

5.计算风险报酬率。

6.计算风险报酬。

3.什么是证劵组合？证劵组合有哪些风险？

答：同时持有多种证劵构成证劵的投资组合，称为证劵组合。

风险：1.可分散风险。 2.不可分散风险。

第四章投资决策分析

1.企业长期投资决策包括哪些方面的内容？

答：1.投资方向的选择。 2.投资数量的确定。 3.投资时机的选择。

4.以什么样的生产方式和资产形式完成所选定的生产经营活动。

2.什么是现金流量？它由什么构成的？

答：现金流量是对因实施投资方案而引起的现金流入量和现金流出量得总称。

构成：

（一）现金流出量

（二）现金流入量

（三）现金净流量

3.主要投资决策指标有哪些？它们的优缺点是什么？

答：

(一)非贴现现金流量指标。

优点：荣耀理解，计算方便。

缺点：没有考虑货币的时机价值，所以有时会做出错误的决定。

(二)贴现现金流量指标。

优点：考虑了货币的时机价值，能够反映各种通知方案的净收益。

缺点：不能揭示各个投资方案本身可能达到的时机报酬率。

第五章证劵投资于财务估价

1.什么是证劵投资？企业为什么要进行证劵投资？

答：证劵投资是企业投资管理的重要组成部分，科学的进行证劵投资管理，能增加企业收益，有利于财务目标的实施。

原因：1.作为现金的替代品。 2.与筹集长期资金相配合。 3.满足未来的财务需求。

4.满足季节性经营对现金的需求。

2.证劵投资风险按其来源可分哪几类？

答：1.违约风险。 2.利率风险。 3.购买力风险。 4.流动性风险。

3.什么是财务估价？它与资产的账面价值有什么区别和联系？

答：财务估价是指对一项资产价值的估计。

账面价值是指资产负债表上劣势的资产价值。它以交易为基础，主要使用历史成本计量。财务报表上列示的资产，即不包括美元交易基础的资产价值，也不包括资产的预期未来收益，因此，资产的账面价值经常预期市场价值相去甚远，决策的相关性不好。不过账面价值具有良好的客观性，可以重复验证。

第六章筹资决策

1.企业筹资的动机有哪些？资金的来源有哪些分类？

答：动机：1.设立筹资。 2.扩展筹资。 3.偿债投资

来源：1.权益筹资和债务筹资。 2.直接筹资和间接筹资。 3.内部筹资和外部筹资。

2.股票上市的目的是什么？条件有哪些？

答：目的：1.资本大众化，分散风险。 2.提高股票的变现力。 3.便于筹措新资金。

4.提高公司知名度，吸引更多的顾客。

5.便于确定公司价值。

条件：1.股票经国务院证劵管理部门批准已向社会公开发行。

2.公司股本总额不少于人民币5000万元。

3.开业时间在三年以上，最近三年连续盈利。

4.持有股票面值人民币100元以上的股东不少于1000人，向社会公开发行的股份总数的25%以上。

5.公司最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

6.国务院规定的其他条件。

3.试述普通融资的优缺点。

答：1.发行普通股筹措资本具有永久性、无到期日、不需归还的特点。

2. 发行普通股筹措资本的股利负担、股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利的