高新技术产业论文文化产业发展论文

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引入风险投资机制的高新技术产业发展策略

摘要：2007年美国次贷危机爆发并迅速席卷全球，在世界主要金融市场和金融系统内传播蔓延，引发了全球性金融动荡和信贷紧缩。2010年的欧洲主权债务危机导致欧共体内部引发新的矛盾和争端。随着危机的蔓延，金融危机最终扩散到了实体经济，创造新的产业发展热点，成为不可忽视的严峻课题。高新技术产业正是未来的新的经济增长点，而将风险投资引入高新技术产业将会产生1＋1＞2的奇迹，但这其中必然也存在很多的难题亟待解决。

关键词：风险投资；高新技术产业；发展

次贷危机引起美国经济及全球经济增长的放缓，产业结构升级调整是中国经济应对危机谋求长足发展的根本出路之一，也是回应国际金融危机对我国经济挑战的重要途径。这就需要尽快摆脱依靠低成本优势的产业政策，大力发展附加值高的高新技术产业。

一、风险投资对高新技术产业的促进作用

由于高新技术产业本身具有的高风险、高投入、高收益的特性，使得其难以从银行、资本市场等传统的融资渠道获得资金。高新技术产业对资本的需求，使推动风险投资从传统的投资领域中独立出来，形成了有别于普通投资的一整套理论及运作体系。作为金融制度创新的风险投资，解决了高新技术产业发展中资金与管理的瓶颈问题。由此可见，风险投资是建立发展高新技术产业重要的支撑条件，大力发展风险投资也是推动高新技术产业发展、实现经济结构调整的必然选择。

风险投资与高新技术产业的发展有着密不可分的关系：风险投资促进了高新技术产业的迅速发展，而高新技术产业的迅速发展又为风险投资提供了发展机遇和发展空间，两者相互依存、相互制约、相互影响，是一种典型的“双赢”发展模式。

二、高新技术产业风险投资存在的问题

1、投资主体错位，资金来源单一。如果说美国硅谷的成功在于以民间资本为主体的多元化融资渠道和高效的融资机制的话，那么我国高科技园区的发展缓慢则要归咎于融资体制的不健全。如今创业企业及成长中的高科技企业缺少融资渠道、缺少风险投资家及风险投资机构的进入，这已成为高新技术产业发展的最大障碍。据美国和欧洲的风险资本协会公布的数据，目前西方各国风险资金来源日益多元化，我国的科技企业却一直依靠着政府、银行、企业自筹三大资金来源。结果政府财力有限。仅有的科技拨款根本满足不了科研成果转化的需要：银行由于稳健经营的要求，对贷款项目的选择也十分小心，在贷款期限上往往选择短期贷款，对中长期的科技贷款较少关注；面对巨额的研发资金，发展中的中小型高科技企业更是囊中羞涩。由于投资主体的错位与单一限制了风险资金的规模，由此造成了高新技术产业风险资金的严重不足。

2、投资结构不合理。目前，已建立的拥有风险资本的风险投资公司，约80％是在高科技园区内建立的，近百个企业孵化器几乎全部都在高科技园区内，但是目前企业自筹资金主要用于项目的初试培育，风险资金、创业基金又大多关注一些具有一定规模的企业和项目，导致高科技园区内风险企业中试资金的严重不足，研发、中试与批量生产的资金比例为1：0.7：10，远远低于国际上

1：10：100的经验数据，中试资金的短缺是科技成果产业化的首要问题。每年专利实施率仅为10％。科技成果转化为成品并最终形成工业规模的仅为10％－15％。这远低于美国60％－80％的水平。可见，高科技企业的风险资本严重短缺。

3、资金投向不合理，投入总量不足。由于急功近利的思想，大部分的风险资金都投向了热门的行业，政府部门责任不明，未建立对企业有效的监督约束机制，导致风险企业缺乏追求高效益与高风险投资组合的动力，使得大量科技资金的使用低效与滥投放，真正投向高科技产业所占的比重较少。而在美国以计算机软件和生物技术为代表的高科技产业所占的比重则居首位。再以R&D强度为例，国际上工业产业企业的研发费用一般占企业销售额的5％以上，特别是高科技企业原则上应达到10％以上。如美国电子与通讯制造业、计算机与办公设备制造业的R&D强度平均水平分别为7，91％和16.81％，而我们的相应指标仅为0.7％和3.6％，高科技园区内风险企业的研发经费明显低于国际水平。

三、利用风险投资发展高新技术产业的路径选择

(一)积极发挥地方政府在风险投资中的示范作用。积极扶持风险企业发展

实现产业升级、大力发展高新技术产业，简单地依靠外力推动经济发展的模式并不具备可持续性，很多国家和地区根据风险投资与高新技术产业共轭互动的特点都采取了投入一定财政资金，成立风险投资基金，用以支持高新企业发展的方式。

无论是引进还是发展风险投资。前提是要有优质的风险企业作为项目储备以供其选择。所以，政府在推动风险投资的同时。要大力扶持发展高新技术企

业。可以利用政府采购政策。促进高新技术产业的发展。在实施政府采购制度的过程中，要确定政府对高新技术产品的采购占高新技术产品的比例及占当地高新技术产品的比例，这是政府支持高新技术产业发展的直接财政政策。另外，可考虑以政府财政收入为基础，对高新技术产业提供直接拨款或补贴，借以推动高新技术产业更快发展。此外，针对高新技术产业研发环节、研发机构，制定相应的税收支持政策。高新技术产业链的研发环节中，研发费用、研发用资产是不可或缺的因素，通过对这两项实施税收优惠政策，可以极大地调动高新技术研发者的积极性，从而为高新技术产业的长远发展打下坚实基础，对促进高新技术产业的整体发展具有重大意义。还应制定针对高新技术企业生产环节以及针对高新技术从业人员的税收支持政策，以期全面扶持高新技术企业的发展，

(二)运用财政政策支持高新技术产业风险投资，构建多元化风险资本融资体系

结合我国风险投资还在发展阶段的实际，应发挥政府资本的带动作用，在积极引进外来风险投资公司介入高新技术产业发展的同时，可考虑吸引本地民间资本进入，努力构建多元化的风险资本融资体系：一是应扩大政府风险投资种子基金规模，带动社会资本进入高新技术产业和风险投资市场，在发展成熟之后逐步退出，减小政府在风险投资机构中的出资比例。二是积极采取措施，放宽民间资本进入风险投资领域的条件，在税收上给予一定优惠。

(三)大力利用民间资本促进风险投资发展