项目投资分析课程(PPT 32页)
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项目投资决策PPT课件
❖ 点：
无法比较原始投资额不同的方案的优劣。 实务中未来现金流量很难准确预计 贴现率的确定有较强的主观性
动态指标之二——现值指数（PI）
❖ 定义：
也称获利指数，投资方案的未来现金净流量的现值总额 与投资额现值的比值。
❖ 表达式：
PI＝未来初报始酬投的资总额现值
❖ 公式：
PI
n t 1
NCFt (1 k)t
❖ 耗费资金数额大 ❖ 不可逆转性：很难改变投资 ❖ 投资风险大：由于投资收益时间长 ❖ 变现能力弱
项目投资决策程序
❖ 估算出投资方案的预期现金流量； ❖ 收集预期现金流量的概率分布资料，预计未来现金
流量的风险； ❖ 确定资本成本的一般水平即贴现率； ❖ 计算投资方案的现金流入量和流出量的总现值； ❖ 通过各投资方案现金流入量总现值与现金流出量总
一次投资中的每年现金流量） 2. 将第二次投资每年的现金流量（终值）转换为第二次投资期初
（第一次投资期末）的现值（采用复利现值或年金现值法），并 计算其净现值 3. 利用复利现值法将该净现值转换为第一次投资期初的净现值 （NPV2） 4. 将NPV2加上NPV1（第一次投资计算出来的净现值），得出该投 资项目两次投资总的净现值
现值的比较，决定选择或放弃投资方案。
项目计算期的构成
❖ 项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最 终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的 有效持续期间。
❖ 完整的项目计算期包括建设期和生产经营期。
建设起点 建设期 0 投产日
生产经营期
终结点
现金流量定义与类型
❖ 定义：
指某个投资项目在其计算期内（包括建设期和生产经营期）所引起的现 金流入量和现金流出量的统称。
可接受方案，否则拒绝。低于无风险投资利润率（资金时间 价值）的方案为不可行方案。
无法比较原始投资额不同的方案的优劣。 实务中未来现金流量很难准确预计 贴现率的确定有较强的主观性
动态指标之二——现值指数（PI）
❖ 定义：
也称获利指数，投资方案的未来现金净流量的现值总额 与投资额现值的比值。
❖ 表达式：
PI＝未来初报始酬投的资总额现值
❖ 公式：
PI
n t 1
NCFt (1 k)t
❖ 耗费资金数额大 ❖ 不可逆转性：很难改变投资 ❖ 投资风险大：由于投资收益时间长 ❖ 变现能力弱
项目投资决策程序
❖ 估算出投资方案的预期现金流量； ❖ 收集预期现金流量的概率分布资料，预计未来现金
流量的风险； ❖ 确定资本成本的一般水平即贴现率； ❖ 计算投资方案的现金流入量和流出量的总现值； ❖ 通过各投资方案现金流入量总现值与现金流出量总
一次投资中的每年现金流量） 2. 将第二次投资每年的现金流量（终值）转换为第二次投资期初
（第一次投资期末）的现值（采用复利现值或年金现值法），并 计算其净现值 3. 利用复利现值法将该净现值转换为第一次投资期初的净现值 （NPV2） 4. 将NPV2加上NPV1（第一次投资计算出来的净现值），得出该投 资项目两次投资总的净现值
现值的比较，决定选择或放弃投资方案。
项目计算期的构成
❖ 项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最 终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的 有效持续期间。
❖ 完整的项目计算期包括建设期和生产经营期。
建设起点 建设期 0 投产日
生产经营期
终结点
现金流量定义与类型
❖ 定义：
指某个投资项目在其计算期内（包括建设期和生产经营期）所引起的现 金流入量和现金流出量的统称。
可接受方案，否则拒绝。低于无风险投资利润率（资金时间 价值）的方案为不可行方案。
投资项目决策分析培训教材(PPT 82页)
财务决策课程设计
投资项目决策分析
经济与管理学院
投资项目决策分析的程序 （一）分析和估算投资项目的财务数据（包括
建设期和生产经营期的财务数据） （二）编制财务基本报表 （三）计算分析财务效益指标 （四）进行不确定性分析 （五）得出投资项目决策分析的最终结论
第一部分 投资估算与资金筹措
建设期 项目财务基础数据
资本金占总投资的比例，根据项目所在 行业的不同和项目的经济效益等因素确定。 其中，交通运输、煤炭项目，资本金比例为 35%及以上；钢铁、邮电、化肥项目，资本金 比例为25%及以上；电力、机电、建材、石油 加工、有色金属、轻工、纺织、商贸及其他 行业的项目，资本金比例为20%及以上。
第二部分 财务基础数据估算
生产经营期
项目总投资
生产经营期 总成本费用 销售收入 各项税金及附加 利润总额及其分配
建设投资
建 设 项 目 总 投 资
建设期利息 流动资金
工程费用 工程建设 其他费用
预备费
建筑工程费 设备购置费 安装工程费 土地征用及补偿费 勘查设计费 工程监理费
联合试运转费
土地使用权 技术转让费 其他费用 生产职工培训费 开办费 基本预备费
第二节 资金筹措
项目的筹资来源可分为两大类： 一是投资者自有资金，可作为资本金投入； 二是外部筹资，形成债务资金。
项目资本金
资本金是投资者进行直接投资的本钱。投资项 目资本金，是指在项目投资总额中由投资者认缴的 出资额，是项目的非债务性资金。
根据国家有关规定，项目资本金可以用货币出 资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地 使用权作价出资。对于后者，必须经过有资格的资 产评估机构依照法律、法规评估作价。
13、固定成本
投资项目决策分析
经济与管理学院
投资项目决策分析的程序 （一）分析和估算投资项目的财务数据（包括
建设期和生产经营期的财务数据） （二）编制财务基本报表 （三）计算分析财务效益指标 （四）进行不确定性分析 （五）得出投资项目决策分析的最终结论
第一部分 投资估算与资金筹措
建设期 项目财务基础数据
资本金占总投资的比例，根据项目所在 行业的不同和项目的经济效益等因素确定。 其中，交通运输、煤炭项目，资本金比例为 35%及以上；钢铁、邮电、化肥项目，资本金 比例为25%及以上；电力、机电、建材、石油 加工、有色金属、轻工、纺织、商贸及其他 行业的项目，资本金比例为20%及以上。
第二部分 财务基础数据估算
生产经营期
项目总投资
生产经营期 总成本费用 销售收入 各项税金及附加 利润总额及其分配
建设投资
建 设 项 目 总 投 资
建设期利息 流动资金
工程费用 工程建设 其他费用
预备费
建筑工程费 设备购置费 安装工程费 土地征用及补偿费 勘查设计费 工程监理费
联合试运转费
土地使用权 技术转让费 其他费用 生产职工培训费 开办费 基本预备费
第二节 资金筹措
项目的筹资来源可分为两大类： 一是投资者自有资金，可作为资本金投入； 二是外部筹资，形成债务资金。
项目资本金
资本金是投资者进行直接投资的本钱。投资项 目资本金，是指在项目投资总额中由投资者认缴的 出资额，是项目的非债务性资金。
根据国家有关规定，项目资本金可以用货币出 资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地 使用权作价出资。对于后者，必须经过有资格的资 产评估机构依照法律、法规评估作价。
13、固定成本
项目管理-项目投资培训课件(PPT67页)可修改全文
【例8-2】企业原有一台设备，原值280000元， 可用8年，已用3年，已提折旧100000元，目前 变现收入160000元，如果继续使用旧设备，期 末有残值5000元；如果更新设备，买价 360000万元，可用5年，期末有残值8000元， 更新不影响生产经营。新旧设备均采用直线折 旧。更新后，每年增加经营收入120000元，增 加经营成本（付现成本）60000元，企业所得 税税率为30%。要求：计算各年ΔNCF。
有些项目采纳后，可能对公司现有的部门产生有利 或不利的影响。在评价方案时要将其考虑在内。
例：某公司下属两个分厂，一分厂从事生物医药
产品生产和销售,年销售收入3000万元，现在二
分厂准备投资一项目从事生物医药产品生产和销
售，预计该项目投产后每年为二分厂带来销售收
入2000万元，但由于和一分厂形成竞争，每年使
答（1）投产第一年营运资本需用额=30-15=15（万元） 第一年营运资本增加额=15-0=15（万元） 投产第二年的营运资本需用额=40-20=20（万元） 第二年营运资本增加额=20-15=5（万元） （2）终结点回收的营运资本=15+5=20（万元）
24
第三节 投资项目评价的一般方法
一、贴现的分析评价指标
策。
7
第二节 现金流量
现金流量是指企业现金流入与流出的数量。 现金收入称为现金流入量， 现金支出称为现金流出量， 现金流入量与现金流出量相抵后的余额，称为
现金净流量（Net Cash Flow，简称NCF）。
问题：在投资项目评价时，其效益为什么用 现金净流量，而不用利润？
8
二、现金流量预测方法
30%）+38200=53460元 ΔNCF5 = 53460+（8000-5000）=55460元
有些项目采纳后，可能对公司现有的部门产生有利 或不利的影响。在评价方案时要将其考虑在内。
例：某公司下属两个分厂，一分厂从事生物医药
产品生产和销售,年销售收入3000万元，现在二
分厂准备投资一项目从事生物医药产品生产和销
售，预计该项目投产后每年为二分厂带来销售收
入2000万元，但由于和一分厂形成竞争，每年使
答（1）投产第一年营运资本需用额=30-15=15（万元） 第一年营运资本增加额=15-0=15（万元） 投产第二年的营运资本需用额=40-20=20（万元） 第二年营运资本增加额=20-15=5（万元） （2）终结点回收的营运资本=15+5=20（万元）
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第三节 投资项目评价的一般方法
一、贴现的分析评价指标
策。
7
第二节 现金流量
现金流量是指企业现金流入与流出的数量。 现金收入称为现金流入量， 现金支出称为现金流出量， 现金流入量与现金流出量相抵后的余额，称为
现金净流量（Net Cash Flow，简称NCF）。
问题：在投资项目评价时，其效益为什么用 现金净流量，而不用利润？
8
二、现金流量预测方法
30%）+38200=53460元 ΔNCF5 = 53460+（8000-5000）=55460元
投资分析PPT课件
学会等待
耐心等待投资机会，不盲目追 涨杀跌。
持续学习
关注市场动态，不断提升自己 的投资能力和认知水平。
提升个人投资能力途径
01
02
03
阅读经典投资书籍：学 习投资大师的智慧和经 验。
参加专业培训课程：系 统学习投资知识和技能。
关注专业投资机构和研 究报告：获取市场前沿 信息和专业分析。
04
实践模拟投资：通过模 拟投资平台，锻炼实战 能力和风险管理意识。
投资分类
根据投资对象的不同，投资可分 为实物投资、金融投资和房地产 投资等。
投资风险与收益
投资风险
投资风险是指投资者在投资过程中可 能面临的本金损失、收益波动等不确 定性因素。
投资收益
投资收益是指投资者从投资对象中所 获得的超过本金部分的收益，包括利 息、股息、资本利得等。
资本资产定价模型
01
资本资产定价模型（CAPM）是一 种用于确定资产预期收益与风险之 间关系的理论模型。
期货交易原理
解释期货合约的构成、交易机制和保证金制度等基本原理。
期权交易原理
阐述期权合约的权利和义务、行权方式和定价模型等基础知识。
操作指南
提供期货和期权交易的开户流程、交易软件使用和交易技巧等操作 指南。
外汇交易入门和进阶技巧
1 2
外汇基础知识
介绍外汇市场的参与者、交易品种和汇率决定因 素等基本概念。
卖信号。
案例分析
03
结合具体股票案例，讲解如何运用基本面和技术分析进行投资
决策。
债券投资策略及风险控制
债券基础知识
介绍债券的种类、发行主体、评级和定价等基本概念。
投资策略
探讨久期管理、信用利差和收益率曲线等债券投资策略。
《项目投资》PPT课件
800
32 残值
………
0 1 2 3 4 ……… 6
7
8
9
精选课件ppt
30
4. 某企业新建一条生产线，第1年年初利用贷款投 资80万元，建设期为1年，建设期应计贷款利息 8万元。该生产线使用期8年，期满有残值4万元。 在生产经营期，该生产线每年可为企业增加营业 收入30万元，每年增加付现营业成本13万元。 该企业享受15%的优惠所得税率。(该企业采用直 线法折旧)。
01
……
……
……
S
S+1 S+2 …… S+P-1 S+P
精选课件ppt
10
六、项目投资的构成和资金投入方式
（一）项目投资的构成
2、资金构成内容
01
……
……
S
…… S+1 S+2 …… S+P-1 S+P
原始总投资＝建设投资＋流动资金投资
固定资产投资＋无形资产投资＋开办费
精选课件ppt
11
六、项目投资的构成和资金投入方式
精选课件ppt
12
六、项目投资的构成和资金投入方式
（一）项目投资的构成
2、资金构成内容
固定资产原值＝固定资产投资＋建设期资本化借款利息
精选课件ppt
13
六、项目投资的构成和资金投入方式
（一）项目投资的构成
2、资金构成内容
固定资产原值
投资总额=原始总投资＋建设期资本化利息
固定资产投资＋无形资产投资＋开办费+流动资金投资
➢ 现金流入量与现金流出量之间的差额 ➢ NCF=CI-CO
精选课件ppt
20
四、现金净流量的计算
《项目投资》PPT课件
贴现指标也称为动态指标，即考虑资金 时间价值因素的指标。
包括：
贴现 指标
净现值(NPV)(P133) 现值指数(PV) 内含报酬率(IRR)(P134)
2021/8/17
14
n
净 现 值 NCFt (P/F,i,t) t0
1、净现值(NPV) 净现值是指在项目计算期内，按一定贴现
率计算的各年现金净流量现值的代数和。 式中:n——项目计算期(包括建设期与经 营期)；
NCF4~5=-25200(元) NCF6=经营期NCF+实际残值-(实际残值-税法残值)×税率
=-25200+70,000-(70,000-80,000) ×40% =48,800(元)
2021/8/17
34
三、固定资产项目改造实例分析
4.计算旧设备成本现值 旧设备成本现值 =150,000+25200×(P/A,10%,2)+85200×(P/F,10%,3)+ 25200×(P/F,10%,4)+ 25200×(P/F,10%,5)48800×(P/F,10%,5) =263056.04(元) 旧设备年均成本 =263056.04/(P/A,10%,6)=60399.06(元) 新设备年均成本121293.82元,旧设备年均成本 60399.06元,新设备年均成本大于旧设备年均成本,企 业应继续使用旧设备。
是评价项目 投资决策的 主要依据。
2021/8/17
9
四、 项目投资决策评价的一般方法
（一）、非贴现指标 （二）、贴现指标 （三）、应用项目投资评价指标的决策分
析
2021/8/17
10
（一）非贴现指标 非贴现指标也称为静态指标，即没有考
包括：
贴现 指标
净现值(NPV)(P133) 现值指数(PV) 内含报酬率(IRR)(P134)
2021/8/17
14
n
净 现 值 NCFt (P/F,i,t) t0
1、净现值(NPV) 净现值是指在项目计算期内，按一定贴现
率计算的各年现金净流量现值的代数和。 式中:n——项目计算期(包括建设期与经 营期)；
NCF4~5=-25200(元) NCF6=经营期NCF+实际残值-(实际残值-税法残值)×税率
=-25200+70,000-(70,000-80,000) ×40% =48,800(元)
2021/8/17
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三、固定资产项目改造实例分析
4.计算旧设备成本现值 旧设备成本现值 =150,000+25200×(P/A,10%,2)+85200×(P/F,10%,3)+ 25200×(P/F,10%,4)+ 25200×(P/F,10%,5)48800×(P/F,10%,5) =263056.04(元) 旧设备年均成本 =263056.04/(P/A,10%,6)=60399.06(元) 新设备年均成本121293.82元,旧设备年均成本 60399.06元,新设备年均成本大于旧设备年均成本,企 业应继续使用旧设备。
是评价项目 投资决策的 主要依据。
2021/8/17
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四、 项目投资决策评价的一般方法
（一）、非贴现指标 （二）、贴现指标 （三）、应用项目投资评价指标的决策分
析
2021/8/17
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（一）非贴现指标 非贴现指标也称为静态指标，即没有考
《投资分析》PPT课件
3、 可行性研究和项目评估的 关系：联系与区别
都处于投资前期 联系(相同点)分析内容基本一致
分析目的和要求相通
行为主体不同 区别(不同点 *)研究角度和侧重点不同
决策过程中的时位 序不 和同 地
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17
三、项目市场分析
1、意义 （1）概念：通过市场调查和市场预测，了解
和掌握项目产品的供应、需求、价格等市场现 状，并预测其未来变动趋向，为判断项目建设 的必要性和合理性提供依据。 （2）意义：P5
（2）工作任务：审查和判断可行性研究 报告的可靠性、真实性和客观性，提出 评估意见；
（3）工作成果：编写评估报告；
（4）工作目的：为投资决策提供直接依 据；
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15
（1）工作基本内容：
·必要性评估
·建设和生产条件评估
·工艺技术评估
·效益评估
·不确定性分析
·总评估
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16
主要工作
目的
备注
起点
终点
投资前期
提出设想
作出决策
可行性研 究项目评
估
保证投资 科学合理
可行
项目成败 的关键
投资期
开工建设
建成竣工
项目建设 保证质量， （略） 形成实体
-
运营期
投入运营
项目报废
生产经营 评价总结
回收投资 获取收益
-
精选课件ppt
12
二、可行性研究与项目评估
1、 可行性研究:就是从各个方面分析论 证拟建项目是否合理、可行（理解）。 包括三个具体工作阶段。
一、项目和项目周期
（一）项目的概念
（二）项目的分类
（三）项目周期
项目投资分析教程 精品PPT
8
1.1.5、政府核准的投资项目目录(2016年本)
六、按照谁审批谁监管、谁主管谁监管的原则，落实监管责任，注重发挥地方政府 就近就便监管作用，行业管理部门和环境保护、质量监督、安全监管等部门专业优 势，以及投资主管部门综合监管职能，实现协同监管。投资项目核准、备案权限下 放后，监管责任要同步下移。地方各级政府及其有关部门要积极探索创新监管方式 方法，强化事中事后监管，切实承担起监管职责。 七、按照规定由国务院核准的项目，由国家发展改革委审核后报国务院核准。核报 国务院及国务院投资主管部门核准的项目，事前须征求国务院行业管理部门的意见 。 八、由地方政府核准的项目，各省级政府可以根据本地实际情况，按照下放层级与 承接能力相匹配的原则，具体划分地方各级政府管理权限，制定本行政区域内统一 的政府核准投资项目目录。由省级政府核准，原则上不下放到地市级政府、一律不 得下放到县级及以下政府。
项目投资分析
风控委员会---投资管理部
0
主讲老师：
第一部分 项目投资分析（上午课程）
1.1、项目可研报告 1.2、经济测算模型 1.3、项目投资决策 1.4、项目投后管理 1.5、项目退出管理
第二部分 企业并购管理（下午课程）
2.1、并购尽职调查 2.2、财务报表分析 2.3、企业价值评估 2.4、交易架构设计 2.5、并购风险管理
熊猫直播获B轮融资10亿 内容黑马加速开拓未来
2017年5月24日深夜，熊猫直播宣布获得10亿元人民币的B轮融资，本轮 投资由兴业证券兴证资本领投，汉富资本、沃肯资本、光源资本、中冀投 资、昌迪资本、明石投资跟投，光源资本担任此次融资独家财务顾问。
10
1.1.7、项目可行性分析报告内容
商业模式
产品模式 用户模式 推广模式 收入模式
1.1.5、政府核准的投资项目目录(2016年本)
六、按照谁审批谁监管、谁主管谁监管的原则，落实监管责任，注重发挥地方政府 就近就便监管作用，行业管理部门和环境保护、质量监督、安全监管等部门专业优 势，以及投资主管部门综合监管职能，实现协同监管。投资项目核准、备案权限下 放后，监管责任要同步下移。地方各级政府及其有关部门要积极探索创新监管方式 方法，强化事中事后监管，切实承担起监管职责。 七、按照规定由国务院核准的项目，由国家发展改革委审核后报国务院核准。核报 国务院及国务院投资主管部门核准的项目，事前须征求国务院行业管理部门的意见 。 八、由地方政府核准的项目，各省级政府可以根据本地实际情况，按照下放层级与 承接能力相匹配的原则，具体划分地方各级政府管理权限，制定本行政区域内统一 的政府核准投资项目目录。由省级政府核准，原则上不下放到地市级政府、一律不 得下放到县级及以下政府。
项目投资分析
风控委员会---投资管理部
0
主讲老师：
第一部分 项目投资分析（上午课程）
1.1、项目可研报告 1.2、经济测算模型 1.3、项目投资决策 1.4、项目投后管理 1.5、项目退出管理
第二部分 企业并购管理（下午课程）
2.1、并购尽职调查 2.2、财务报表分析 2.3、企业价值评估 2.4、交易架构设计 2.5、并购风险管理
熊猫直播获B轮融资10亿 内容黑马加速开拓未来
2017年5月24日深夜，熊猫直播宣布获得10亿元人民币的B轮融资，本轮 投资由兴业证券兴证资本领投，汉富资本、沃肯资本、光源资本、中冀投 资、昌迪资本、明石投资跟投，光源资本担任此次融资独家财务顾问。
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1.1.7、项目可行性分析报告内容
商业模式
产品模式 用户模式 推广模式 收入模式
项目投资分析PPT课件
（一）创建方案表并计算
（二）评价并选择最佳方案
现值指数简称PVI，是指某一投资方案未来现金流入的现值与其现金流出 的现值之比。具体来说，就是把某投资项目投产后的现金流量，按照预定的 投资报酬率折算到该项目开始建设的当年，以确定折现后的现金流入和现金 流出的数值，然后相除。
现值指数法的计算公式是： 现值指数（PVI）＝未来现金流入量的总现值÷原始投资额 若现值指数大于1，说明贴现后现金流入大干贴现后现金流出，该投资项 目的报酬率大于预定的贴现率，项目是可行的；若现值指数小于1，说明贴现 后现金流入小于贴现后现金流出，该投资项目的报酬率小于预定的贴现率， 项目是不可行的。如果多个方案进行比较，则现值指数最大的方案最优。
第13页/共26页
计算项目A的 贴现率为20% 的净现金流量
第14页/共26页
向下和向右复制 C17单元格的公式， 得到两种方案不同 贴现率时的现金流 量，即项目A和项目 B在不同贴现率时的 现金流量
先计算方案1（即项目A） 的内部收益率，再复制公 式计算方案2（即项目B） 的内部收益率
使用IRR函数直接计算内部收 益率：先计算出方案1在第2 年的内部收益率，然后向下 复制该公式，计算出方案1在 各年中的内部收益分 析
（一）创建分析模型并计算
（二）判断项目可行性
投资项目可行性静态指标分析是指不考虑资金的时间价值， 贴现率为0的分析方法。主要包括投资回收期法和平均收益率法。
假设企业开发一项新产品，需一次性投资200万元，预计年 平均净现金流量为45万元，该项目的基准投资回收期预计为7年， 基准投资收益率为18%。下面我们对该项目进行可行性分析操作。
第8页/共26页
（一）创建投资方案表并进行计算
创建分析表格并 输入已知数据
（二）评价并选择最佳方案
现值指数简称PVI，是指某一投资方案未来现金流入的现值与其现金流出 的现值之比。具体来说，就是把某投资项目投产后的现金流量，按照预定的 投资报酬率折算到该项目开始建设的当年，以确定折现后的现金流入和现金 流出的数值，然后相除。
现值指数法的计算公式是： 现值指数（PVI）＝未来现金流入量的总现值÷原始投资额 若现值指数大于1，说明贴现后现金流入大干贴现后现金流出，该投资项 目的报酬率大于预定的贴现率，项目是可行的；若现值指数小于1，说明贴现 后现金流入小于贴现后现金流出，该投资项目的报酬率小于预定的贴现率， 项目是不可行的。如果多个方案进行比较，则现值指数最大的方案最优。
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计算项目A的 贴现率为20% 的净现金流量
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向下和向右复制 C17单元格的公式， 得到两种方案不同 贴现率时的现金流 量，即项目A和项目 B在不同贴现率时的 现金流量
先计算方案1（即项目A） 的内部收益率，再复制公 式计算方案2（即项目B） 的内部收益率
使用IRR函数直接计算内部收 益率：先计算出方案1在第2 年的内部收益率，然后向下 复制该公式，计算出方案1在 各年中的内部收益分 析
（一）创建分析模型并计算
（二）判断项目可行性
投资项目可行性静态指标分析是指不考虑资金的时间价值， 贴现率为0的分析方法。主要包括投资回收期法和平均收益率法。
假设企业开发一项新产品，需一次性投资200万元，预计年 平均净现金流量为45万元，该项目的基准投资回收期预计为7年， 基准投资收益率为18%。下面我们对该项目进行可行性分析操作。
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（一）创建投资方案表并进行计算
创建分析表格并 输入已知数据
项目投资分析报告PPT演示课件
人群
商业
9
你是谁并不重要,重要的是，你和谁在一起
圈子决定命运
人群
01
文化学者 教育工作者
大学城
高校学生 高校教师
航天基地
曲江
区域固定居民及流动人口特征
艺术家
艺术爱好者
曲江二期 文艺青年
青年潮人 追求新鲜事物人群
10
时间成本不仅是指时间本身的流失，
交通
也是指在等待时间内造成的市场机会的丢
失
02
2号线
航天基地城改项目调研分析报告
1
2
一、航天基地朱坡村城改项目分析
•1. 项目概况
1.1 地块位置 1.2周围其他项目情况 1.3地块现状 1.4周边土地交易情况参考
3
1.1 项目概况—地块位置
行政区位上划分属于长安区航天城，位于东长安街以南，紧邻航腾路，距离地 铁四号线航天大道站仅500~1000米，交通便利。紧邻航天城交大附中附小，教 育资源优势明显。
市政
04
全景效果图
夜景效果图
14
航天星河运动公园
效果图
市政
04
效果图
航天城文化生态园 揽月阁
15
市政
8大医疗机构近在咫尺，第一时间为健康护航
城市地图——周边区域医院分布
B.五二一医院
C.长安区医院
B
G
D.秦通医院
04
E.长安区中医院
F.长安区妇幼保健院
G.航天总医院
J.长安大千医院
D CE
J
F
航天城西安人民医院
A.西安植物园 B.杜陵遗址生态公园 C.唐城墙遗址公园 D.曲江池遗址公园 E. 项目西市政公园 F.太空植物博览园
项目投资分析(ppt 33页)
第 5 项目周期、项目寿命期及项目计算期
一
项目周期：从最初项目设想、提出、建设，直
节
到建成投产的全过程。
投资前期+投资期+ 生产期
投
项目寿命期：项目从开始建设到主要固定资产
资
报废所经历的时间。
项
建设期+主要固定资产折旧年限
目 分
项目计算期：项目分析时需要考察计算项目投 资、成本、收入和利润等数据的时间长度。
概念：投资主体为获取预期收益，投入一定量资 本，不断形成资产以期实现其增值的经济活动。
要素：
投 资 项 目 分 析 概
投资主体：
自然人、企业法人、政府、外商
投资目的：
获取收益：财务、经济、社会、生态
投资手段：
不低于注册资本30%
货币、实物、知识产权、土地使用权等
投资方向：
直接投入生产经营性领域
析
概
述
是项目分
通常15年左右
析中真正
，最长不超过
使用的
20年
第 一 节 投 资 项 目 分 析 概 述
投投 机机会研研究究
资资 初初步可可行行性性研研究究 前前 详详细可可行行性性研研究究 时时 评评估估和和决决策策 期期
一、课程学习的重要性
前
从就业与创业看（行政事业单位、企业） 从我国投资体制改革看
言
企业投资项目决策程序（备案制）
前 言
投资机会研究
是否存在投资机会
否
终
是
止
研
初步可行性研究
究
项目是否有生命力
否
， 寻
是
求
新
可行性研究
的
项目在技术经济等方 面是否可行
投资分析(PPT25页)
四、项目财务效益分析指标
– 速动比率＝（流动资产总额－存货）/流动负债总 额
注:
该指标也应与同行业其他企业相比，才能测 算出该项目在资产流动性方面所面临的风险程度， 经过分析，采取对策。速度比率最好保持在1.21.0之间较符合要求。
2933 2490 2933
867 316
316
2648 2549 428 4
2258 428
二、财务数据预测（续）
– 项目销售收入与税金预测
▪ 各年销售量＝正常年份设计生产能力产量×当年生产 负荷(%)
▪ 预测产品销售价格 ▪ 年销售收入＝年销售量×产品销售价格
– 项目利润预测：年销售利润＝年销售收入－年总 成本费用－年销售税金
累计净现金流量 开始出现正值年份
－1＋
上年累计净现金流量的绝对值 当年净现金流量
四、项目财务效益分析指标
▪ 动态指标分析
– 财务净现值（FNPV)
▪ FPNV指按行业基准收益项目寿命期内各年净现金流量 折现到建设期初的现值之和。
▪ FPNV＝
n CICO t1ict
t1
四、项目财务效益分析指标
成最初现值P=A*(P/A,i,t), (P/A,i,t)称为年金现 值系数，可查表
三、资金时间价值
▪ 资金等值计算
▪ 资金回收公式，即年 金现值的逆运算，求 出A
– 以上介绍六个常用资金 等值计算公式，要求熟 练掌握。
▪ 举例
四、项目财务效益分析指标
▪ 财务盈利 能力分析指标
静态分析指标
投资利润率√ 投资利税率 投资报酬率√ 资本金利润率 销售利润率 投资回收期√
动态分析指标
财务净现值√ 财务净现值率√ 财务内部收益率√ 动态投资回收率
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前 第二章 市场可行性分析
9学时
言 第三章 建设条件与技术方案分析 6学时
第四章 投资效果评价指标及方法 6学时
第五章 财务分析
9学时
第六章 国民经济评价
3学时
第七章 风险分析
3学时
前 言
四、参考书目
项目评估 高等教育出版社 张少杰等主编 投资项目评估 清华大学出版社 苏益编著 投资项目评价 中国人民大学出版社 成其谦编著(2版) 投资项目可行性研究 天津大学出版社 赵国杰主编 资环境优化与管理 中国人民大学出版社 付晓东等著 《建设项目经济评价方法与参数》（第三版），国家发展改革委、建
通过本课程，希望：
具体掌握：
项目建议书/商业计划书/项目可行性研究报
告的编写
前
企业投资战略和策略制定
言
区域优势产业投资机会分析
区域投资环境评价
市场调研与预测
资金筹措与使用方案制定
财务、经济、生态、社会效果计算与评价
项目风险分析
一般投资决策方法运用
三、教学安排
第一章 总论
3学时
一、课程学习的重要性
前
从个人投资创业实践看 从企业管理需求看
言 从我国投资体制改革看
企业投资项目决策程序（备案制）
前 言
投资机会研究
是否存在投资机会
否
终
是
止
研
初步可行性研究
究
项目是否有生命力
否
， 寻
是
求
新
可行性研究
的
项目在技术经济等方 面是否可行
否
投 资
是
机
会
决定建设，转入项
目实施准备阶段
企业投资项目核准程序（核准制）
可行性研究
项目在技术经济
否
前 等方面是否可行？
是
编制并递交项目申
终止 研究
言
请报告
，寻 求新
的项
政府核准审查
目
独立咨询机 构评估
核准通过？
否
是
核准建设，转入项 目实施准备阶段
政府投资项目决策程序（审批制）
行业部门或区域规划
前 言
是否符合行业或区域规划 是
项目建议书审批
是否有必要建设？
是 可研究报告审批
有收益，但投资额度大、回收期长，一般投 资者很难进入，政府投资+民间投资
基础性项目：农林水利、能源交通、邮电通讯、
城市公用设施、地质普查和勘探、部分支柱产业等
析
基本无收益，很难吸引一般投资者， 政府投资：非竞争性和非排他性
概 述
公益性项目：文教卫生、体育、环保、广播电视、
公检司法、国防、政府、社会团体等设施
直接投资、间接投资
述
投资过程：
相对较大风险
投入、实施、回收过程，具不确定性。
第 2 项目内涵
一 概念：
节
某主体管理、实施、完成的一项单次性任务。
投 要素: 资 项 目 分 析 概 述
目标性 主体性 约束性 时间性
直接性
3 投资项目内涵
第
一
概念：投资主体为获取预期收益而实施、管理
节
的一项直接投资活动。
设部发布，中国计划出版社，2006 《投资项目可行性研究指南》（试用版），国家发改委组织编写，
中国电力出版社，2002 投资建设项目决策 中国计划出版社
全国投资建设项目管理师考试专家委员会编写
第 一 第一节 投资项目分析概述 章
第二节 投资项目分析依据、注意事项及原则
总 论
1 投资内涵
第 一 节
析
如：住宅、教育、文化、卫
概
生、体育、社会福利、科学 实验研究、金融保险、公用
述
生活服务事业、行政机关和
社会团体办公用房等项目
第 4 投资项目分类
一
按项目建设规模大小划分
节
基本建设项目：大型、中型、小型项目
投
更新改造项目：限额以上、限额以下项目。
资
项
目 分
划分标准参见 国家行业规定
析
概
述
第 4 投资项目分类
预备项目
分
新开工项目
析 概
项目按隶属关系划分
中央项目
述
地方项目
合建项目
第 4 投资项目分类
一 按在国民经济中的用途划分
节
生产性项目：指直接用于物质生产或直接为
投
物质生产服务的项目。
如：工业、建筑业、资源 勘探业、农林水利业、运
资
输邮电业、商业和物资供 应等目等。
项
目 分
非生产性项目：指直接用于满足人民物质和 文化生活需要的项目。
析
概
述
是项目分
通常15年左右
析中真正
，最长不超过
使用的
20年
第 一 节 投 资 项 目 分 析 概 述
概念：投资主体为获取预期收益，投入一定量资 本，不断形成资产以期实现其增值的经济活动。
要素：
投 资 项 目 分 析 概
投资主体：
自然人、企业法人、政府、外商
投资目的：
获取收益：财务、经济、社会、生态
投资手段：
不低于注册资本30%
货币、实物、知识产权、土地使用权等
投资方向：
直接投入生产经营性领域
否
独立咨询机 构评估 否
独立咨询机 构评估
终止 研究 ，寻 求新 的投 资机 会
在技术经济等方面是否可行
否
是
批准建设，转入项 目实施准备阶段
二、课程性质以及教学目的
本课程,有较强理论性、实践性。
前
言
学会: 找到好的投资项目，衡
量投资项目的投入与产出， 分析投资项目的风险。 达到：
提高投资分析技能和投 资决策水平。
一
按资金来源可分为
节
财政拨款项目
贷款项目
投 资 项 目
自筹项目 援助项目 合资项目
分
析
概
述
4 投资项目分类
第 一
按投资收益、市场竞争状况和资金筹措方式不同分：
收益高、能吸引众多投资者进入，自筹资金
节
竞争性项目：工业、餐饮供销仓储服务业、建筑、
投
房地产、咨询、金融保险等
资 项 目 分
投
资
注意：
项
项目、
目
投资项目、
分
建设项目
析
概
述
第 4 投资项目分类
一 按投资目标分
节
经营性项目
非经营性项目
投 按项目产品分
资
公共性项目
项
非公共性项目
目 按投资主体分
分 析 概 述
政府投资项目 企业/个人投资项目
按与原有企业资产关系分
新设法人项目 既有法人项目
第 4 投资项目分类
一
按建设性质划分
节
新建项目
扩建项目
投
改建项目
资
迁建项目
项
恢复建设项目
目
并购项目
分
按计划管理要求划分
析 概 述
基本建设项目 更新改造项目 其它固定资产投资项目（如房地产）
4 投资项目分类
第
一
按施工情况划分
节
筹建项目 施工项目
投 资
按工作阶段划分
投产项目 收尾项目
项
前期项目
目
第 5 项目周期、项目寿命期及项目计算期
一
项目周期：从最初项目设想、提出、建设，直
节
到建成投产的全过程。
投资前期+投资期+ 生产期
投
项目寿命期：项目从开始建设到主要固定资产
资
报废所经历的时间。
项
建设期+主要固定资产折旧年限
目 分
项目计算期：项目分析时需要考察计算项目投 资、成本、收入和利润等数据的时间长度。