证券期货投资模拟实验报告讲解

一、实验名称

证券期货投资模拟实习

二、实验时间

2013年10月8日～10月11日星期二～星期五

早晨：9：00～11:30 下午：3:00～15:00

三、实验目的

1、了解世华财讯金融软件的使用，证券分析软件的基本功能和期货模拟交易系统的基本使用方法。

2、实际观察和理解证券期货价格的走势，了解价格走势与成交量之间的基本关系。

3、熟悉证券期货的基本面分析法和常见的技术分析法；基本面分析主要包括：宏观经济与政策分析，行业分析等；证券投资技术分析主要包括：K线图分析法、趋势分析法、形态分析法、技术指标分析法。

4、自己模拟投资，熟悉交易过程，提高理论联系实际的能力，协助专业理论知识的理解与应用。

5、为以后走向社会有可能从事证券期货投资行业提供必要的实践经验和理论基础。

四、实验内容

1、在世华财讯金融软件上查看在交易所交易的证券及期货品种和证券价格指数、市场信息、公司信息、行业动态等。

2、观察常见的技术指标（MA、MACD、KDJ、RSI、WR、OBV等）与证券价格间关系，初步了解技术指标的测市功能并进行投资决策；

3、综合性实验：根据对大盘及个股、期货品种的基本面和技术面分析，选择一种（或多种）证券和期货品种进行模拟交易。（模拟资金：股票和期货各50万元，外汇10万）

五、实验过程

（一）股票模拟操作

1、对大盘的分析：

过去的三个多月，在政策稳增长、经济数据回暖以及资本流动改善等背景下，A股市场自6月低点1850点逐步反弹。其中，经济数据回暖和稳增长的政策基调稳定了市场对经济增长前景的预期，伴随着投资者预期的改善，风险溢价水平回落。前瞻地看，四季度A股波动或加剧。海外方面，美国因预算谈判而政府关门，债务上限驴象之争变得扑朔迷离，资产价格的波动性将显著提升；国内方面，基本面将迎来考验期，经济和业绩三季报接踵而至，IPO重启悬而未决，因而抱团取暖或面临土崩瓦解的风险。国庆假期海外最大的事件便是美国政府关门。由于两党没有就预算问题在9月30日之前达成一致，2013年10月1日开始的财政预算难产导致美国政府关门。继而，市场开始担忧驴象之争可能使得美国政府无法在10月17日再次提高债务上限，并导致美国债务违约，美元资产被抛售。美元指数一度跌破80，道琼斯工业指数累计下跌超过1.2%，1个月期与3个月期国库券收益率出现倒挂，投资者纷纷转向更长期的国债。

资产价格的表现符合历史规律。根据Scott Minerd的分析，自1983年以来的8次政府关门，美国股票和美元会在政府关门期间下跌，同期黄金和商品会有较好的表现；政府关门结束后，市场表现迅速逆转，10天后美

债收益率平均下降22个基点。虽然市场预计政府关门只是短期事件，美国政府也不会违约，最终可能是虚惊一声，但波动性加剧较为确定。衡量标普500指数期权隐含波动率的VIX指数一度突破两个月的高点，但距离2011年7月同样因美国债务上限危机达到48的高点仍有较大的差距。

美国政府关门和债务上限危机威胁当前的经济复苏。当前全球经济阶段性复苏的重要源泉是以美国为首的发达经济体，10月1日公布的多个亚洲经济体汇丰制造业PMI指数出现改善，很大程度受益强劲的出口订单。一旦美国再发生财政冲击，包括新兴经济体在内的全球经济复苏将面临波折。

自国庆节后股市震荡上扬，重返2200点上方，收出十月开门红。盘中题材股持续活跃，上海本地股卷土重来。从目前看，在政策预期持续挖掘下，后市有望继续震荡走强，热点题材强者恒强。

首先，海外市场受美国政府“停摆”影响整体回落，但A股市场逆势走强，显示出较强上行愿望。由于目前离相关重要会议还有一段时间，市场对改革预期持续挖掘，仍有发挥空间，有利保持相对强势。

其次，短线热点此起彼伏，信息服务、上海自贸等题材股方兴未艾，存量资金继续活跃，市场吸引力不减。从目前看，由于题材股具有题材丰富、想象力强、财富效应显著等优势，加上受资金局限大盘股难有机会，因此热点持续、强者恒强有望延续。

第三，下周将陆续公布9月与三季度宏观经济数据，上市公司三季报也已拉开帷幕，由于市场预期正面，有利于大盘保持强势。只是从资金层面看，由于节后回购市场利率有所反复，显示年末阶段资金并不宽松，主板指数涨幅或相对有限。

从10月9号周三开始指数表现差异较大，沪指震荡反弹重新站上2220点，深指创出近四个月来新高，创业板(行情股吧买卖点)在创出新高后有所回落。随着创业板带动财富效应的增长，A股在新股发行改革制度明确前，局部热点仍然显著。同时，市场关注点从“调结构”转向“促改革”，三大指数的背离度正在淡化，市场正由对新兴产业的深度关注转向以改革红利为主，新兴产业和业绩增长为辅的热点炒作中。

从影响市场的消息来看，虽然国内外多家期货、现货交易市场已经开始筹备“抢滩”上海自贸区的消息，在周四对市场造成了一些冲击，但在上交所明确表示没考虑国际板事宜后，沪深两市在周五继续向上。随着上海自贸区金融改革细则即将公布，上海自贸区板块反而在周五强势反弹。显然，随着其它地区的自贸区申请预期和上海自贸区的重新走强，自贸区主题已进入到新的深挖阶段。在相关重要会议召开前，如果没有大的政策利空出台，投资者的关注焦点仍在“促改革”的相关方向、力度以及落地的过程。

2、对个股的分析（以一个股票为例：从基本面和技术面分析）

鹿港科技（601599）基本面分析：所属板块：江苏板块，纺织服装板块，次新股板块。一般经营项目：全毛、化纤、各类混纺纱线、毛条、高仿真化纤、差别化纤维和特种天然纤维纱线及织物、特种纺织品的研发、制造、加工、销售；自营和代理各类商品和技术的进出口；纺织原料、针纺织品、五金、服装、钢材、建材的购销。公司为一家集产品研发，设计，生产与销售为一体，主要从事各类针织毛纺纱线以及高档精纺呢绒面料生产与销售的公司。主导产品为“鹿港牌”精纺纱线(腈纶仿羊绒系列纱线，