新形势下证券公司投资银行业务转型发展研究_胡恒松
基于SWOT_分析我国证券公司的国际化发展——以华泰证券为例
近些年来，我国金融业开放步伐不断加快，当前已经全面融入世界经济体系并在其中扮演重要角色，正逐渐形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
为了实现全世界经济共同发展，我国提出“一带一路”倡议等解决方案，并且聚焦东亚经济圈的RCEP 正式生效，我国证券公司必须提升自己的境内外综合服务能力、打造核心竞争力才能与我国的大战略相匹配，为我国经济发展提供一定支撑。
在此背景下，我国券商应牢牢抓住时代给予的机遇，全面提升自身的竞争能力。
为此，本文以华泰证券为例，首先对国际化经营历程进行简要梳理，然后利用SWOT 分析方法分析国际化发展的状况，并在最后提出相关的政策建议，以期为我国券商机构的国际化发展提供一定帮助。
一、华泰证券的国际化经营历程（一）国内发展时期华泰证券作为一家老牌大型券商机构，于1991年在南京成立，由1990年经中国人民银行批准设立的江苏省证券公司改革而来。
华泰证券在成立的前12年左右，一直是一家典型的中小区域型券商，大多业务只集中在省内。
直到2003年左右，以参股南方基金为标志，开始走上扩张之路。
2004年，华泰证券与美国国际集团合资组建了友邦华泰基金（现已更名为华泰柏瑞基金）。
也是在这一年，我国开始对券商进行综合治理，实行了“扶优限劣”的监管政策，一方面对问题严重的券商要求退出处理，另一方面对优质券商进行重点扶持，一直持续到2007年。
在此背景下，一向在稳健合规经营的前提下不断创新的华泰证券于2005年获得创新试点资格。
同年，华泰证券便凭借拥有的34家营业部，将亚洲证券的12家服务部和48家证券营业部进行托管或收购。
随后于2006年先后收购联合证券（现更名为华泰联合证券）和长城伟业期货（现更名为华泰期货）。
2009年，华泰证券正式提出互联网战略，计划加大对金融科技的投入和战略布局，以此支撑自身的业务发展。
由于业务的快速扩张，公司急需从外界获得融资，以支撑不断增长的业务体量。
金融新形势下国有银行投行业务发展策略研究
金融新形势下国有银行投行业务发展策略研究随着我国金融市场开放程度的不断提高和金融创新的不断推进，国有银行的投行业务发展面临着新的机遇和挑战。
本文旨在分析当前金融新形势下国有银行投行业务的发展现状，并提出相应的发展策略。
一、国有银行投行业务的现状目前，国有银行投行业务在内地市场中仍占据着主导地位。
中国工商银行、中国银行、中国建设银行和中国农业银行作为四大国有银行，在内地市场的投行业务中扮演着重要角色。
然而，在新的市场环境下，国有银行的投行业务发展面临着很多挑战。
目前，行业竞争格局逐渐发生变化，要求国有银行注重市场化、创新性、国际化的发展方向。
同时，资本市场对金融机构的要求也越来越高，投行业务的利润空间压缩，业务难度大，同质化竞争突出。
1. 机遇（1）外资银行退出，国有银行进一步巩固市场地位。
随着加入WTO以来的改革开放进程不断加快，越来越多的外资银行进入中国，国内市场竞争日趋激烈。
不过，随着整体监管环境的日益严格，许多外资银行退出了市场。
这一现象为国有银行进一步巩固市场地位提供了机遇。
（2）资管新规实施，投行业务转型之机。
中国银监会日前印发新规，对银行理财业务做出了重大调整，将大力整治银行理财产品的违规乱象，同时进一步扩大市场竞争，为国有银行提供了更大的商机和空间。
2. 挑战（1）投行业务条线融合的压力增大。
目前，资本市场对于投行业务的要求越来越高，各项经营指标和业绩考核标准也越来越复杂。
这就要求国有银行投行业务必须强化各个业务条线之间的协同合作，提高业务品质和效率。
（2）创新能力不足，满足客户需求的能力有待提升。
国有银行投行业务大多还停留在中介服务阶段，缺乏独特的专业服务能力。
这就要求国有银行在未来的发展过程中，要加强创新研发，提高自身的综合能力和竞争力。
（1）加强与国际金融机构的合作关系。
国有银行可以通过与国际金融机构建立合作关系，分享双方的资源和经验，提高金融机构自身的国际化水平和综合能力。
金融新形势下国有银行投行业务发展策略研究
金融新形势下国有银行投行业务发展策略研究1. 引言1.1 研究背景金融行业是国家经济发展的重要支撑，而国有银行作为金融体系中的重要组成部分，在国家经济发展中扮演着至关重要的角色。
随着金融市场的不断发展和金融形势的变化，国有银行投行业务也面临着新的挑战和机遇。
由于全球金融市场的不确定性和不稳定性，国有银行投行业务发展面临很大的压力，需要不断调整和优化发展策略，以适应新形势下的金融市场。
目前，国有银行投行业务在金融市场中扮演着重要的角色，但也存在着一些问题和不足，如发展模式单一、创新能力不足等。
对国有银行投行业务的发展现状进行分析，探讨其面临的挑战，并提出相应的发展策略和创新发展路径，对于促进国有银行投行业务健康发展具有重要意义。
本研究将围绕金融新形势下国有银行投行业务的发展进行深入研究，旨在为国有银行投行业务的发展提供理论支持和实践指导，促进国有银行投行业务不断创新、不断发展，更好地为国家经济发展服务。
1.2 研究意义国有银行作为国家金融体系的重要组成部分，其投行业务在金融市场中发挥着至关重要的作用。
在当前金融新形势下，国际国内金融环境发生了巨大变化，我国金融行业也面临着前所未有的挑战和机遇。
研究金融新形势下国有银行投行业务的发展策略具有重要意义。
研究国有银行投行业务在金融新形势下的影响，有助于更好地把握金融市场的走势和变化，指导国有银行在投行业务上的战略调整和布局。
分析国有银行投行业务发展现状和面临的挑战，有助于发现其存在的问题和不足，提出相应的改进和创新方案。
探讨国有银行投行业务的发展策略和创新发展路径，将有助于指导国有银行提升服务水平，提高市场竞争力，实现可持续发展。
本研究将对金融新形势下国有银行投行业务的发展具有重要的理论和实践意义，为国有银行在适应新形势下加强投行业务发展提供重要的参考依据。
2. 正文2.1 金融新形势对国有银行投行业务的影响随着金融行业的不断发展和变化，金融新形势对国有银行投行业务产生了深远影响。
国内外券商投资银行业务比较分析
国内外券商投资银行业务比较分析国内外券商投资银行业务比较分析一、引言自20世纪80年代起，随着国际金融市场的逐步开放和经济全球化的深入发展，投资银行业务逐渐成为金融机构的重要组成部分。
作为金融市场的中介机构和服务提供商，券商的投资银行业务在国内外各有特色和发展路径。
本文将对国内外券商的投资银行业务进行比较分析，旨在探讨其异同之处及影响因素。
二、国内券商投资银行业务的发展特点1. 法律法规环境：国内券商的投资银行业务发展受到法律法规的严格约束。
在中国，证券法、证监会规章和上交所、深交所等交易所的相关规定对券商投行的业务行为、资本金要求、业务范围等都有明确的规定，这限制了券商的业务创新和扩展能力。
2. 客户群体：国内券商的投资银行业务主要服务于国内企业，客户群体相对较为集中。
由于国内企业的发展需求巨大，国内券商可以通过提供股权融资、债权融资、并购重组等业务满足客户的多样化资金需求。
3. 业务模式：国内券商的投资银行业务主要以中介服务为主，包括承销、保荐、研究和咨询等，重点在于信息中介和交易配售。
同时，由于券商的实力和资源限制，部分券商还兼具股权投资和投资管理等业务。
4. 机构建设：国内券商的投资银行业务建设相对较晚，机构以及人才储备存在一定缺陷。
与国际投行相比，国内券商在人员素质、市场咨询和业务研究等方面仍有不足之处。
三、国外券商投资银行业务的发展特点1. 法律法规环境：国外券商投资银行业务发展受到法律法规的相对宽松约束。
在国际市场上，金融监管机构对投资银行业务的规范相对较少，为券商提供了更大的发展空间和机会。
2. 客户群体：国外券商的投资银行业务主要服务于国际企业和跨国公司，客户群体广泛多样。
投资银行在国外市场上通过提供股权融资、债权融资、兼并收购等业务，帮助客户实现融资和业务扩张的目标。
3. 业务模式：国外券商的投资银行业务模式相对复杂多样化。
除了传统的承销和保荐业务，国外券商还开展股权投资、资产管理、风险管理等多种业务，形成了一体化的投资银行服务模式。
《2024年金融脱媒下我国商业银行的现状分析与路径选择》范文
《金融脱媒下我国商业银行的现状分析与路径选择》篇一一、引言随着金融科技的飞速发展，金融脱媒现象在全球范围内日益明显。
在我国，金融脱媒对商业银行的传统业务模式带来了巨大的冲击。
本文旨在分析当前我国商业银行在金融脱媒背景下的现状，并探讨其未来发展的路径选择。
二、金融脱媒现象概述金融脱媒是指资金供求双方绕开传统银行等金融机构，通过直接融资方式实现资金配置的现象。
随着互联网、大数据、人工智能等技术的发展，金融脱媒现象在我国愈发明显，对商业银行的传统业务模式产生了深远的影响。
三、我国商业银行现状分析1. 业务结构调整：随着金融脱媒的推进，商业银行的传统存贷款业务受到冲击，中间业务和表外业务逐渐成为新的增长点。
然而，在业务结构调整过程中，部分银行仍面临转型困难，业务发展不均衡的问题。
2. 客户需求变化：随着金融市场的开放和消费者金融需求的多样化，客户对银行服务的需求也在发生变化。
客户更加注重便捷性、个性化和多元化服务，对传统银行的服务模式提出了更高的要求。
3. 竞争格局变化：随着互联网金融的崛起，商业银行面临着来自互联网金融企业的竞争压力。
互联网金融企业凭借其技术优势和创新能力，在客户获取、产品创新、服务体验等方面对传统银行构成了挑战。
四、路径选择1. 加快数字化转型：商业银行应加大在金融科技领域的投入，加快数字化转型进程。
通过引入大数据、人工智能等先进技术，提升银行的服务效率和客户体验。
同时，借助数字化转型，商业银行可以更好地了解客户需求，实现精细化管理和个性化服务。
2. 创新业务模式：商业银行应积极探索新的业务模式，如供应链金融、产业金融等，以适应金融市场的发展变化。
同时，商业银行还可以通过与互联网金融企业合作，共同开发新的金融产品和服务，拓宽业务范围和收入来源。
3. 提升风险管理能力：在金融脱媒的背景下，商业银行应加强风险管理，提高风险识别、评估、监控和应对能力。
通过建立完善的风险管理体系，确保银行在业务发展过程中的风险可控。
证券公司数字化转型价值评价体系建设研究
证券公司数字化转型价值评价体系建设研究目录一、内容概要 (2)1.1 研究背景与意义 (2)1.2 国内外研究现状综述 (3)1.3 研究内容与方法 (5)二、证券公司数字化转型概述 (5)2.1 数字化转型的定义与特征 (6)2.2 证券公司数字化转型的动因 (8)2.3 证券公司数字化转型框架与关键要素 (9)三、证券公司数字化转型价值评价体系构建 (11)3.1 评价体系构建的原则与方法 (12)3.2 评价指标体系设计 (13)3.2.1 盈利能力指标 (14)3.2.2 客户服务指标 (15)3.2.3 风险管理指标 (17)3.2.4 内部运营指标 (18)3.2.5 创新能力指标 (19)3.3 评价方法与模型选择 (21)3.3.1 指标权重确定 (22)3.3.2 评价方法选择 (23)3.3.3 模型验证与优化 (25)四、证券公司数字化转型价值评价实证分析 (25)4.1 评价样本选择与数据来源 (27)4.2 实证分析过程与结果 (28)4.2.1 评价得分情况 (29)4.2.2 评价结果讨论 (30)4.3 与传统评价方法的比较分析 (32)五、结论与建议 (33)5.1 研究结论总结 (34)5.2 对证券公司的建议 (35)5.2.1 加强数字化转型战略规划 (37)5.2.2 提升数据治理与应用能力 (38)5.2.3 强化创新能力与科技赋能 (39)5.3 研究局限与未来展望 (40)一、内容概要随着科技的不断发展和金融市场的日益成熟，证券公司数字化转型已成为行业发展的必然趋势。
本研究旨在构建一套适用于证券公司数字化转型价值评价体系，以期为证券公司提供有针对性的数字化转型策略和方向。
本研究首先从理论层面分析了数字化转型的概念、内涵及其对证券公司的内在需求；接着从实践层面梳理了国内外证券公司数字化转型的成功案例和经验教训，为构建评价体系提供了有力支撑；结合证券公司的实际情况，构建了一套科学、合理的证券公司数字化转型价值评价体系，包括评价指标体系、权重分配方法和实施路径等方面。
金融机构的业务转型与发展研究
金融机构的业务转型与发展研究随着金融行业的变革和创新，近年来金融机构的业务转型和发展成为了业界的一个热点话题。
随着互联网技术的快速发展以及金融市场的不断变化，传统的金融商业模式已经无法完全满足社会经济的发展需求，金融机构需要加快业务转型和创新，以推动金融行业持续健康发展。
一、金融机构的业务转型背景当前金融行业面临着诸多挑战和机遇，据统计，金融科技市场规模已经达到20万亿元以上，对传统金融机构的冲击也越来越明显。
传统金融机构业务模式单一，服务能力和市场竞争力不断下降。
况且传统的银行和证券等机构在转型方面并没有形成一套完整的框架，很多转型方案和措施都是临时性的，随着市场需求的变化相应的调整也不太方便。
因此，金融机构的业务转型已经成为了各方共同面对的问题。
二、金融机构的业务转型方向1. 以客户为中心以客户为中心是金融机构转型的重要方向之一。
传统的金融机构大多采用单一的产品或跨业务产品推向市场的模式，不注重客户体验和个性化需求，这也是另外一支冲击传统金融机构的金融科技机构所逐渐摆脱的核心。
改变这一现状，金融机构需要更加了解客户的需求，切实打造一个以客户为中心的服务平台，为客户提供更好的服务体验和个性化服务。
2. 进行数字化转型数字化转型也是金融机构的重要转型方向之一。
随着互联网、物联网、大数据等技术的不断发展，金融机构也需要不断推进数字化建设和数字化服务，提高企业管理的科学性和精准性，同时通过数字化手段来满足客户的需求，实现成本节约和效率提升。
3. 深度合作与开放创新金融机构要加快开放合作与创新，由传统的闭门造车转向开放创新，在技术方面借鉴其他行业的经验，汇聚更多的资源和力量，实现技术和业务在一定程度上的协同发展。
三、金融机构的业务转型关键因素1. 技术创新能力技术创新能力是金融机构转型的关键因素之一。
随着科技的不断更新换代，金融机构需要始终保持技术创新的能力，及时关注新技术的发展与应用，强化自身技术应用与创新能力，不断在客户体验、业务流程等方面实现升级和转型。
《2024年金融脱媒下我国商业银行的现状分析与路径选择》范文
《金融脱媒下我国商业银行的现状分析与路径选择》篇一一、引言在数字化和网络化时代的背景下，金融脱媒现象日益明显，对全球金融体系，尤其是我国商业银行的经营模式和业务结构产生了深远影响。
金融脱媒是指资金供给方绕开传统商业银行等中介机构，直接与需求方进行金融交易的现象。
本文旨在分析当前我国商业银行在金融脱媒背景下的现状，并探讨其未来发展的路径选择。
二、金融脱媒下我国商业银行的现状分析（一）业务结构调整随着金融脱媒的推进，我国商业银行的传统存贷款业务受到冲击，中间业务收入占比逐渐上升。
然而，由于金融市场开放程度的提高和互联网金融的崛起，商业银行的存贷款业务面临更大的竞争压力。
一方面，存款市场被互联网金融产品所分流；另一方面，贷款市场受到直接融资工具的挑战。
（二）服务模式创新面对金融脱媒的挑战，我国商业银行开始积极寻求服务模式的创新。
一方面，通过加大科技投入，提升线上服务能力，满足客户日益增长的线上金融服务需求；另一方面，积极拓展跨境业务、资产管理等高附加值业务，以实现业务多元化。
（三）风险管理挑战金融脱媒带来了一定的风险管理挑战。
一方面，由于资金供需双方直接交易，商业银行的信用风险和流动性风险增加；另一方面，互联网金融的快速发展也带来了新的风险点，如网络信息安全风险等。
因此，商业银行需要加强风险管理能力，以应对金融脱媒带来的风险挑战。
三、我国商业银行的路径选择（一）深化数字化转型面对金融脱媒的挑战，我国商业银行应继续深化数字化转型，提升线上服务能力和金融服务效率。
具体而言，应加大科技投入，优化线上服务平台，提高数字化营销能力等。
同时，通过数据分析等手段，深入了解客户需求，提供个性化、差异化的金融服务。
（二）发展高附加值业务商业银行应积极发展高附加值业务，如资产管理、投资银行等业务领域。
这些业务具有较高的收益潜力，能够为商业银行带来更多的收入来源。
同时，通过拓展跨境业务等多元化业务模式，提高市场竞争力。
（三）加强风险管理能力面对金融脱媒带来的风险管理挑战，商业银行应加强风险管理能力建设。
《券商经纪业务转型与财富管理模式创新研究开题报告文献综述》
券商经纪业务转型与财富管理模式创新研究开题报告1.课题研究设计选题的目的和意义1.1课题的来源背景与依据2012年以来监管层加大了对金融创新的扶持力度,证券公司创新发展研讨会的成功召开给予了经纪业务在创新内容及创新形式上更多的启发和思考,证券经纪业务需充分利用监管层最大限度放松管制的有利条件加快向财富管理转型。
围绕监管层提出的多项创新措施,经纪业务未来可在产品创新、业务创新、组织创新等维度深度挖掘可实现的转型路径。
作为证券公司经纪业务的核心载体——证券营业部将成为创新变革的核心;目前,监管部门提出了多项的业务创新措施,包括对佣金底限的放、证券营业部网点饱和区域的放、非现场开户的放、对轻型营业部的意见征询等,在此大背景下,创新目前券商传统营业部的经营模式是大势所趋。
证券业发展二十多年来,通道业务为券商的发展壮大做出了重要贡献,但随着個金率下滑等多种因素影响,券商的生存和发展受到极大的制约和挑战,转型迫在眉捷。
财富管理业务打破了券商长期以来单一佣金收费模式,向以服务收费为主的财富管理业务模式转变。
纵观国内外金融机构业务发展模式,大力发展与创新财富管理业务成为券商转变业务模式提升竞争力从而长久发展的关键。
本研究探讨在券商经纪业务转型背景下财富管理模式创新，具有几个方面的意义。
第一，财富管理业务起源于欧美,至今已经有几西年的历史,形成了极为善和成熟的业务及发展模式,通过深入对欧美财富管理业务的发展研究,对我国金融机构发展财富管理业务提供了较大的借鉴意义。
第二，中国即将步入老龄化社会,在当前的通胀情况下,传统的储蓄习惯面临极大的挑战,如何有效避免财富的贬值,成为大家不得不考虑的重要问题。
通过合理有效的投资方法,制订有效的财富管理计划,通过专业机构财富管理来实现上述目的则具有极强的现实意义。
第三，财富管理业务对公司的人力资源、信息系统等提出了更高的要求。
需要有非常专业的财富管理师队伍,高效的财富管理信息平台,这些无形中可以提高券商的品牌竞争力。
我国券商如何向投资经营商转化
我国券商如何向投资经营商转化
王迎春
【期刊名称】《中南民族大学学报：自然科学版》
【年(卷),期】1998(000)0S1
【摘要】从投资银行的基本概念出发，论述了投资银行是我国券商发展的必然趋势，提出了我国券商向投资银行转化的具体方向．
【总页数】3页(P30-32)
【作者】王迎春
【作者单位】中南民族学院经济管理系!武汉;430074
【正文语种】中文
【中图分类】F830.59
【相关文献】
1.浅析我国证券集中竞价交易中证券商与投资者的法律关系--从保护投资者权益的角度 [J], 王静;程顺增
2.浅析我国证券集中竞价交易中证券商与投资者的法律关系——从保护投资者权益的角度 [J], 王静;程顺增
3.我国未来券商投资银行业务经营模式的构建 [J], 苏淼;汪莹
4.我国传统仓储企业如何向现代物流转化探讨 [J], 赵霞
5.试论国内券商向投资银行转化的发展方向 [J], 张渝
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《2024年转型时期我国金融结构优化研究》范文
《转型时期我国金融结构优化研究》篇一一、引言随着经济全球化和科技的不断进步，我国经济正处在由高速增长向高质量发展的转型时期。
在这一过程中，金融结构优化对于推动经济转型升级、实现金融与实体经济深度融合具有重要意义。
本文旨在分析我国金融结构现状，探讨转型时期金融结构优化的必要性和路径选择，以期为金融改革和经济发展提供参考。
二、我国金融结构现状分析（一）金融市场概况我国金融市场已形成以银行为主导，证券、保险、信托等多层次、多元化的市场体系。
银行业资产规模庞大，但金融市场整体上仍存在结构单一、创新能力不足等问题。
（二）金融机构体系我国金融机构体系包括商业银行、政策性银行、证券公司、保险公司等。
各金融机构在服务对象、业务范围等方面存在一定的差异，但整体上仍需进一步优化资源配置，提高服务效率。
（三）金融监管体系我国金融监管体系逐步完善，但面临金融市场日益复杂化的挑战。
监管部门需加强跨市场、跨行业的监管协作，提高监管效率。
三、转型时期金融结构优化的必要性（一）适应经济发展新常态随着我国经济由高速增长转向高质量发展，金融结构优化是适应经济发展新常态的必然要求。
通过优化金融结构，提高金融服务实体经济的效率和质量，推动经济转型升级。
（二）促进金融创新金融结构优化有助于促进金融市场和金融机构的创新发展，增强金融市场活力，提高金融服务水平。
（三）防范金融风险通过优化金融结构，加强金融监管，可以有效防范和化解金融风险，维护金融市场的稳定。
四、转型时期金融结构优化的路径选择（一）完善金融市场体系进一步推动金融市场多元化发展，提高市场活力和竞争力。
发展直接融资市场，降低企业融资成本。
完善金融市场基础设施，提高交易效率和安全性。
（二）优化金融机构体系引导金融机构优化服务模式和业务结构，提高服务效率和创新能力。
加强政策性金融支持，推动实体经济转型升级。
加强金融机构间的合作与协同，提高金融服务整体水平。
（三）强化金融监管和风险防控完善金融监管体系，加强跨市场、跨行业的监管协作。
《2024年转型时期我国金融结构优化研究》范文
《转型时期我国金融结构优化研究》篇一一、引言随着经济全球化和金融市场的日益开放，我国正处在经济转型的关键时期。
在这一时期，金融结构作为经济结构的重要组成部分，其优化调整显得尤为重要。
本文旨在研究转型时期我国金融结构的现状、问题及优化路径，以期为金融市场的稳定发展和经济增长提供参考。
二、我国金融结构的现状1. 金融市场发展概况我国金融市场已形成以银行为主导，证券、保险等多层次、多元化的金融市场体系。
银行体系在金融市场中占据重要地位，同时，证券市场和保险市场也在不断发展壮大。
2. 金融机构体系我国金融机构体系包括中央银行、商业银行、政策性银行、证券公司、保险公司等各类金融机构。
这些机构在金融市场中发挥着不同的作用，共同构成了我国金融结构的主体。
三、金融结构存在的问题1. 金融市场发展不均衡尽管我国金融市场发展迅速，但各子市场之间发展不均衡的问题依然突出。
例如，银行市场发展较快，而证券市场和保险市场发展相对滞后。
2. 金融产品结构单一目前，我国金融产品仍以传统信贷为主，对资本市场和其他新型金融工具的开发和利用不够充分。
这种单一的金融产品结构制约了金融市场的深度和广度。
3. 金融监管体系有待完善随着金融市场的发展，金融监管也面临诸多挑战。
现行监管体系在监管范围、手段等方面仍存在不足，需进一步完善。
四、金融结构优化的必要性1. 适应经济发展新常态的需要随着经济转型的深入，我国经济发展进入新常态。
优化金融结构有助于更好地适应经济发展新常态，促进经济持续健康发展。
2. 提高金融市场效率的需要优化金融结构可以丰富金融产品种类，拓宽金融服务范围，提高金融市场效率，更好地满足实体经济的需求。
3. 防范金融风险的需要优化金融结构可以加强金融监管，提高风险防控能力，有效防范和化解金融风险。
五、金融结构优化的路径1. 促进金融市场均衡发展加强证券市场和保险市场建设，推动各子市场之间协调发展，形成均衡发展的金融市场格局。
2. 丰富金融产品种类开发新型金融工具，拓宽金融服务范围，丰富金融产品种类，满足不同层次、不同需求的投资者。
托管：银行托管业务与时俱进券商PB业务如火如荼
托管银行托管业务与时俱进券商PB业务如火如荼随着中国资产管理行业的发展壮大，托管业务也与时俱进，不断演变。
2015年托管市场上，商业银行仍然是当仁不让的绝对主力，以券商为代表的非银机构则依托专业高效的外包业务，在私募基金的细分市场颇有收获。
一 2015年资管行业托管业务格局（一）银行托管服务：托管市场的绝对主力截至2015年末，银行机构托管规模87.7万亿元，较年初增长62%。
其中，商业银行理财产品托管规模21.5万亿元，占比25%，稳居首位；证券公司资产管理、基金专户托管和信托财产保管规模分别为12.06万亿元、11.46万亿元和10.54万亿元；保险资金托管规模亦超过10万亿元。
商业银行基本实现了各类资管产品的全托管，并占据最大的市场份额。
2015年各类资管产品的托管规模均较2014年有不同幅度的增长。
其中，基金专户产品托管受惠于基金专户通道业务和对外委托业务的快速发展，规模增幅高达154%，远超其他类产品。
证券投资基金、银行理财、股权投资基金、券商专户、保险资金等产品托管规模较上年同期均增长50%以上。
表1 2015年银行各类资管产品托管规模2015年国有四大托管行继续保持在证券投资基金、银行理财、保险、养老金、跨境资产托管领域的优势，在银行托管规模方面位居前列。
而股份制银行托管业务亦发展迅速，托管规模占比较上年增长2个百分点，达到64%，其中中信、招商、浦发等股份制托管行凭借前几年通道类业务的积累，在基金专户、信托、股权投资基金等托管领域保持领先。
图1 2014年和2015年银行托管规模格局对比（二）非银行金融机构：证券公司围绕私募证券基金开展外包业务自中国证监会根据新基金法规定颁布《非银行金融机构开展基金托管暂行规定》后，截至2015年末，共有13家证券公司获得了证券投资基金托管资格。
证券公司除了可以托管证券投资基金（包括公募基金和私募基金）外，还可以托管基金公司及其子公司的资产管理计划（基金专户）、证券公司资产管理计划、期货公司资产管理计划等各类资管产品。
新形势下产融结合监管及制度创新研究胡恒松
新形势下产融结合监管及制度创新研究胡恒松作者：钟辉强来源：《大经贸》2017年第01期【摘要】本文通过对产融结合的相关概念进行了界定并对我国产融结合模式的进行了研究，提出产融结合的主体和过程中需要进行严格监管的地方。
分析了我国“由融到产”和“由产到融”这两种最主要的产融结合模式。
通过对产融结合具体方式的研究，针对我国产融结合监管面临的实际问题，提出产融结合监管需多主体的协同配合和如何完善我国产融结合监管制度的对策和建议。
【关键词】产融结合；监管模式；制度创新一、引言虽然产融结合可以为企业的发展带来诸多好处，但是我们必须意识到“产融结合”过程中可能存在的巨大风险。
在“产融结合”的过程中，极易导致部分大企业形成垄断，这些企业的生死存亡直接关系整个宏观经济的运行，从而出现“大而不能倒”的困境。
因此，应尽快建立配套的相关法律法规，并明确退出机制。
本文试图解决中国“产融结合”监管存在的问题，构建起符合目前中国国情的“产融结合”监管模式。
二、产融结合方式分析目前，我国比较常见的“产融结合”模式主要是“由融到产”和“由产到融”这两种，具体的结合方式如图1所示：图1产融结合的具体方式（一）“由融到产”的产融结合方式“由融到产”广义上不仅包括金融对实体经济的股权控制，还包含了金融对实体企业的服务与支持。
狭义上一般是特指金融资本对实体企业的股权控制。
1.金融资本[1注：此处应该用“金融化资本”而非“金融资本”，但在日常表达中，已经习惯了用“金融资本”来表示“金融化资本”的内涵，故此处也不在对两概念过多纠结，亦采用“金融资本”概念。
]服务实体经济金融资本实体经济这两者之间的关系是密切相连的，金融资本将服务于实体经济的发展。
实体经济是金融产生和创新，而通过金融活动可以加速实体经济的发展。
因为，金融市场的繁荣带来的“财富效应”会刺激消费和投资，从而影响实体经济。
2.金融企业控股或参股非金融企业由于自身利益的需求，通常金融企业会采取对非金融企业的参股或者控股的方式来获取高额的利润。
中国私人银行站在转型关键路口
中国私人银行站在转型关键路口
舒朝普
【期刊名称】《服务外包》
【年(卷),期】2017(0)5
【摘要】经过十年发展,中国银行业过去粗放生长大踏步迈进的时代已经过去,未来需要迎接转型升级的新历史机遇。
私人银行的发展也站在了转型关键路口。
未来中资私人银行应进一步明确私人银行业务的战略地位,并积极思考和探索出一条具有中国特色的发展模式和路径。
【总页数】3页(P82-84)
【作者】舒朝普
【作者单位】《中华建设》编辑部
【正文语种】中文
【中图分类】F832.33
【相关文献】
1.小麦产业r站在转型的十字路口 [J], 柴帆
2.站在转型升级的新路口——写在电信运营商转型十周年之际 [J], 汪建
3.国产小麦站在转型十字路口 [J], 李晨
4.出口增速收窄难度增大,中国家电企业站在海外市场的关键路口 [J], 于昊
5.站在数字化转型路口,探索人类共同的文明 [J], 张立
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我国投资银行业务现状及发展策略
我国投资银行业务现状及发展策略刘洋;徐欣【摘要】随着近年来中国资本市场的对外开放和海外投资银行对中国资本市场业务的抢占,我国投资银行业面临巨大挑战.因此,我国投资银行必须突破现有的盈利模式,转变业务结构,拓宽业务范围,加快国际化进程,以实现可持续发展.在分析了我国投资银行业务的发展现状及存在的问题后,提出我国投行业务结构转型的大方向:增强资本实力,适当提高杆杠率;优化业务结构,积极发展创新型业务;改革审批制度,放宽政策监管;加强投资银行业务转型与创新;借鉴国际经验,加强风险管理.【期刊名称】《湖北工业大学学报》【年(卷),期】2017(032)003【总页数】6页(P60-64,84)【关键词】投资银行;收入结构;金融创新【作者】刘洋;徐欣【作者单位】湖北工业大学经济与管理学院,湖北武汉 430068;湖北工业大学经济与管理学院,湖北武汉 430068【正文语种】中文【中图分类】F832.5投资银行作为资本市场的重要参与者，是资金直接融通的枢纽，对我国经济发展具有重要意义。
在全球经济形势出现重大变革的今天，投资银行在服务实体经济、行业发展方面也面临着新的机遇与挑战。
随着我国资本市场的双向开放和利率市场化的推行，海外投资银行纷纷将目光投向中国资本市场。
因此我国投资银行想要在未来资本市场发展壮大，必须实现其业务转型与创新，并加快国际化进程。
1.1 资产规模加速增长，杠杆小幅下降由图1[1]可以看出，2007到2014年，我国投资银行净资产与净资本规模逐年稳步上升；而从2014到2015年，我国投行的净资产与净资本规模大幅上升，净资产和净资本分别增加了56.97%和57.69%。
由表1可见，近年随资产规模的扩张，我国投行的杠杆率并无显著提升，2016年的杠杆倍数较2015年甚至下降11%。
1.2 营业收入减少收入结构有显著变化2016年我国129家投资银行实现全年营业收入3279.94亿元，较去年下降42.97%；净利润1234.45亿元，较去年下降49.56%；净资产收益率为7.53%，较2015年下降了9.35%；124家投资银行实现盈利，只有5家亏损。
新形势下证券公司通道业务的转型思考
新形势下证券公司通道业务的转型思考
范嘉琛
【期刊名称】《现代商业》
【年(卷),期】2017(000)031
【摘要】证券公司的通道类资产管理业务在过去数年发展迅速,然而无论从自身经营还是监管层面通道业务都面临迫切的转型需要.证监会提出不得让渡管理责任给券商提出了新的要求.本文从多个方面对证券公司通道业务转型提出了思考和见解,可以为监管部门和证券机构提供参考.
【总页数】2页(P125-126)
【作者】范嘉琛
【作者单位】石家庄邮电职业技术学院河北石家庄 050050
【正文语种】中文
【相关文献】
1.证监会发布《证券公司融资融券业务试点管理办法》和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》 [J], ;
2.新形势下证券公司投资银行业务转型发展研究 [J], 胡恒松
3.创新背景下我国证券公司研究业务转型思考 [J], 李福祥;刘红转
4.以客户为中心——新形势下综合类证券公司的业务流程重组 [J], 汪浩
5.金融创新下的W证券公司业务战略转型思考 [J], 真利军
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地方政府投融资平台转型发展:指标体系与转型模式
地方政府投融资平台转型发展：指标体系与转型模式
胡恒松;鲍静海
【期刊名称】《金融教学与研究》
【年(卷),期】2017(000)006
【摘要】基于2014—2016年地方政府投融资平台经营数据,通过时序变化跟踪近三年地方政府投融资平台在公司业绩、市场化转型、社会责任三个板块指标的数值,构建了地方政府投融资平台转型发展评价指标体系,并对全国地方政府投融资平台的发展情况进行了评价.结果显示:除了公司业绩外,市场化转型和社会责任对地方政府投融资平台的发展也具有重要的影响.从各地的发展实践看,投融资平台的转型发展有三种模式:从单纯的"土地运作模式"跨越至"产业经营与资本经营两翼齐飞模式";PPP模式下的地方政府投融资平台转型需要明确投融资平台在PPP项目中的角色定位;以市场化为导向的地方政府投融资平台转型需要实现"政企分开",逐步由政府主导向市场化运作过渡.
【总页数】7页(P43-49)
【作者】胡恒松;鲍静海
【作者单位】河北金融学院金融系,河北保定 071051;河北金融学院金融系,河北保定 071051
【正文语种】中文
【中图分类】F830
【相关文献】
1.地方政府投融资平台转型发展：指标体系与转型模式 [J], 胡恒松;鲍静海;
2.新形势下地方政府投融资平台转型发展探析 [J], 肖春丽
3.经济新常态下地方政府投融资平台转型发展问题及对策分析 [J], 谭一兰
4.基于新常态下地方政府投融资平台转型发展研究 [J], 赵淑娟
5.融媒体时代传媒转型发展策略——以互联网+媒体转型模式为例 [J], 姚婉如因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
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中国人民大学
胡恒松
经济学院 北京
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摘要 目前在金融混业经营的大趋势下 ! 投资银行业务转型和盈利模式重构是市场经济发展的必然结果 * 通过分析我 国证券公司投资银行业务的现状及原因 ! 提出了新形势下证券公司投资银行业务的发展路径 * 关键词 证券公司 % 投资银行 % 转型 中图分类号 !"#$%#& 文献标识码 ' 文章编号 ())#*++,- $)+, )-*))+#*)# 二是通道业务收入比重较高 ! 盈利模式单一 * 我 国证券公司与美国 的 投 资 银 行 业 务 在 盈 利 模 式 "收 入构成等方面存在着很大差异 ! 我国证券公司 传 统 经纪通道业务仍然是其主要的收入来源 * 三是投资银行业务对承销与保荐业务依赖较 大 * !%&) 年营业收入排名前 - 的证券公司中 ! 除 了 中 信证券因资产规模较大 " 发展转型较快 ! 承销与保荐 业务在投行业务中比重约为 $(, ! 其他 . 家机构承销 与保荐业务在投资银行业务中占比平均达 (%, 以上 ! 中信建投和国信证券更是高达 .-, 和 .), ! 表现出单 一业务的高度依赖性 ! 业务范围非常狭窄 , 见表 # -*
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!%&' 年 ! 国 内 生 产 总 值 达 ()*( 万 亿 元 ! 较 上 年 增
长 +*',&! 经济的快速发展对金融行业结构和资本市 场效率提出了更高的要求 ! 而长期以来我国的金 融 行 业 存 在 严 重 的 ( 瘸 腿 怪 象 $! 银 行 业 在 整 个 金 融 行 业中的比重过大 ! 证券公司资产总额仅为银行业 金 融 机 构 资 产 总 额 的 !*)+, ) 在 所 有 金 融 行 业 总 资 产 中 ! 保 险 公 司 和 证 券 公 司 总 资 产 占 比 不 到 &%, ! 商 业 银行占比近 -%, * 我国证券行业起步较晚 ! 主要表现 在以下几个方面 * 一 发展转型慢 业务结构单一 我国证券公司业务的开展经历了由 浅 入 深 的 过 程 !由 于 投 资 银 行 业 务 起 步 晚 +管 束 多 !至 今 业 务 结 构 依 旧 单 一 !缺 乏 创 新 能 力 !需 科 学 "合 理 地 逐 步 放 开管制 ! 解决业务机构狭窄 ! 发展空间较小的问题 * 一是部分投资银行业务具有地域依 赖 性 * 部 分 地方性中小型证券公司因为政策 " 地方扶持等多 方 面原因 ! 没有动力也没有能力扩展本区域外的市场 ! 在发行人和销售渠道的选择上多倾向于在特定的 区 域内开展业务 ! 比如广西的国海证券 ! 其投资银行业 务主要在广西区域内开展 * 基金项目 国家社会科学基金重大招标项目 !"#$%"&' ( ! 数据来源 根据 &"!* 年 政府工作报告 整理
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!"#$ 年是中国资本市场改革的 关 键 一 年 ! 一 方
面是对经济增长放缓 " 结构调整任务艰巨 " 前期刺激 政 策 需 持 续 消 化 的 # 三 期 叠 加 $ 效 应 % 另 一 方 面 !# 向 改 革 要 动 力 $成 为 市 场 共 识 !新 股 发 行 体 制 改 革 &私 募 # 阳光化 $ 等各种市场创新先行先试 ! 互联网金融 & 资产证券化 & 新三板扩容等创新型业务层出不穷 ! 资 本市场对外开放稳步推进 '
０ １ ４45,-67089:. %&'(： )&*+,-./0123 ２ ;<=>?。
三 业务管制较多 创新能力不足 我国证券公司投资银行还处于发展的初级阶 段 ! 创新意识和创新能力远远落后于欧美一流投行 " 政府监管的间接影响 & 监管机关的多重管理 ! 使证券 公司自主活动空间范围很窄 ! 导致创新业务发展 不 积极 ! 安于维持现状 ! 仅通过提供简单的通道服务维 持现有盈利模式 " 另外 ! 国内投行发展时间短 ! 且很 多券商业务多由政府或国有企业主导 ! 造成券商 业 务相似度极高 ! 同质化现象严重 " 四监管薄弱甚至缺失违法违规事件时有发生 我国证券市场在发展初期曾出现过 比 较 混 乱 的 局 面 !为 了 追 逐 暴 利 !证 券 公 司 挪 用 客 户 保 证 金 &高 收益率代客理财 & 国债回购规模无限制放大等违 规 行为 " !&&' 年底至 !&&( 年上半年 ! 以南方 & 闽发 &' 德 隆系 ( 等证券公司的问题充分暴露为标志 ! 证券行业 多年累积的风险呈现集中爆发状态 ! 证券公司面 临 行业建立以来第一次行业性危机 )$*% 在经历 了 !&&( + !&&* 年 的 综 合 治 理 之 后 ! 监 管 部门初步建立了以券商风险管理能力为基础的分 类 监管体系 ! 资本市场发展环境得到了明显改善 ! 但是 仍存在监管的薄弱环节 )!*% 比如个别投资银行打着法 律法规的 ' 擦边球 (! 自 !&$& 年来 ! 证券行业的贪污 腐 败事件频见报端 ! 如国信证券投行高层 -. 腐败案 & 南 京证券在高淳陶瓷重组中的内幕交易案等 %
中 ! 证券公司的数量仅在 +& 家 + /& 家之间 % 另 外 ! 大 部分证券公司规模偏小 ! 截至 !&#( 年底 ! 我国证 券 公 司总资产仅为 (,&0 万亿 ! 与国际投行比起来差距依然 巨大 % 证券公司数量多而规模小 ! 说明 我 国 证 券 公 司 格局不成熟 & 结构不合理 % 在欧美国家的投资银行市 场 中 ! 存 在 #&1 的 综 合 型 & 全 能 型 投 资 银 行 ! 如 高 盛 等 , 其他 0&1 则是一些专业化程度高并具有特定客户 群和特色服务的中小型证券公司 ! 或从事买方 业 务 的资产管理机构 % 但在我国 ! 知名的大型证券公司虽 然得到一定程度的发展 ! 但还未真正成长成为 全 能 型投资银行 ! 而小券商则同质化严重 ! 并不能像国外 同行那样提供专业化 & 特色化的服务 % 二 处于发展初期 专业化水平较弱 投资银行业务是一种源于西方的外来事 物 !目 前我国投资银行业务的发展还处于初期阶段 ! 这 也 使得国内投资银行业务的开展大多采取 ' 拿来主义 ( 的方式 % 由于投资银行业务还处于发展初期 ! 还不具 备 ' 走出去 ( 的 资 本 和 实 力 ! 所 以 其 开 拓 新 事 物 的 能 力也较弱 ! 更无力抵御来自国际市场的冲击 % 三高端人才匮乏研究能力较弱业务经验不足 证券行业作为典型的知识密集型 行 业 ! 其 业 务 的开展需要具有专业知识和专业素质的高端人才% 与国外投资银行相比 ! 优秀高端人才的匮乏是 我 国 证券公司显著的劣势 % 由于投资银行业务在我 国 开 展的时间较短! 相关专业人才的培养机制和储备机制 并不健全 !导致具有专业知识的人才相当匮乏 ,加之投 资银行业务在国内是新兴事物 ! 即使是专业的从业人 员对其认识也并不深刻 ! 很少有前瞻性的研究结果能 指导资本市场的走向 ! 引导资本市场的发展 % 四 创新机制不完善 创新动力不足 目前 ! 我国证券市场的创新主要 源 自 于 政 府 自 上而下的推动 ! 政府 & 市场和企业之间的角色定位与 职责不明确 ! 证券市场的创新仍处于以政府为 主 的 决策机制和从严的监管环境中 ! 缺乏真正的市 场 创 新主体 ! 抑制了国内证券公司的创新活力 ! 尤其是对 投资银行业务来说 ! 证券公司的创新空间被挤 压 得 非常狭窄 % 从证券公司内部来看 ! 激励机制 的 不 完 善 也 使 其缺乏创新的动力 % 大部分证券公司只注重短 期 利 益 !而 对 创 新 的 观 点 &想 法 不 够 重 视 !也 未 对 创 新 业 务的开展进行战略性布局 ! 对创新业务在人力 & 物力 和财力上的支持严重不足 %