项目经济评价(PPT 42页)
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工程项目经济效益评价方法幻灯片PPT
价 的
4、特定目的税
城市维护建设税、土地增值税
5、财产和行为税类
基
6、关税
本
7、税收附加类
教育费附加、文化事业建设费
要
素 14
第 二 节
经
济
理
效 益
评
价
的
基
本
原
工程经济分析的实质就是经济效益评价
一、经济效益的概念
是指人们在经济实践活动中取得的有用 成果和劳动耗费之比。
经济效益劳 有动 用耗 成费 果
本
要
素
3
第 2、投资的分类
一
（1）按用途分类：生产性投资、非
节
生产性投资
经
（2）按建设性质分类:新建、改建、 扩建、恢复建设、迁建。
济 评
（3）按形成的固定资产分类：固定 资产投资、流动资产投资、无形资
价
产投资、递延资产投资
的
（4）按建设规模分类：大型、中型、
基
小型
本
要
素
4
第 一 节 经 济 评 价 的 基 本 要 素
3、建设项目总投资的构成 4、建设项目总投资的资金来源
资本金
自有资金
资本公积
折旧与摊销
资金 来源
未分配利润 长期负债
债务资金
短期负债
流动负债
投资 构成
固定资产投资 建设期贷款利息 流动资金投资
形成的 资产
固定资产 无形资产 递延资产
流动资产
5
第 一 节
固定资产： 是指使用时间在一年以 上， 单位价值在规定标准以上，并 且在使用过程中保持原有实物形态
价
(1) 使用时间短，单位价值不固定。
工程项目的经济评价概述(PPT 89页)
设全部投资为K，自有资金为K0，贷款为KL，全 部投资收益率为R，自有资金收益率为R0，贷款 利率为RL，则：
R0RK KL 0RRL
五、资金规划
1.资金结构与财务杠杆效应
当R＞RL时，R0＞R；当R＜RL时，R0＜R；而且 全部投资收益率与贷款利率之差（R-RL）被资金 构成比KL／K0所放大，这种放大效应称为财务杠 杆效应，KL／K称为债务比。
五、资金规划
2.资金运行的可行性
资金运行的可行性是指项目的资金安排必须 使每期（年）资金能够保证项目的正常运转，即 每期的资金来源加上上期的结余必须足以支付本 期所需要的使用资金。 满足资金运行可行性的条件是：
各年累计盈余资金≥0
五、资金规划
3.债务偿还
➢偿还借款的资金来源 ➢借款利息 ➢借款偿还期
8 000 2 490 4 000 6 490
基础财务报表
建设期利息计算表
年份 内容
年初欠款 当年借款 当年利息 年末欠款累计
1
0 1 000
50 1 050
2
1 050 2 000 205 3 255
3
3 255 1 000 375.5 4 630.5
单位：万元
4
附注
4 630.5
建设期
利息约 为630
第七章 工程项目的经济评价
概述 财务评价 财务评价举例 改扩建项目和技术改造项目的财务评价 国民经济评价
第一节 概述
工程项目的经济评价是工程项目可 行性研究和评估的核心内容和决策的重 要依据，包括财务评价和国民经济评价 两个层次。
项目可行性研究的内容
➢市场分析 ➢投资条件与项目选址 ➢技术方案 ➢环境保护与劳动安全 ➢企业组织和劳动定员
R0RK KL 0RRL
五、资金规划
1.资金结构与财务杠杆效应
当R＞RL时，R0＞R；当R＜RL时，R0＜R；而且 全部投资收益率与贷款利率之差（R-RL）被资金 构成比KL／K0所放大，这种放大效应称为财务杠 杆效应，KL／K称为债务比。
五、资金规划
2.资金运行的可行性
资金运行的可行性是指项目的资金安排必须 使每期（年）资金能够保证项目的正常运转，即 每期的资金来源加上上期的结余必须足以支付本 期所需要的使用资金。 满足资金运行可行性的条件是：
各年累计盈余资金≥0
五、资金规划
3.债务偿还
➢偿还借款的资金来源 ➢借款利息 ➢借款偿还期
8 000 2 490 4 000 6 490
基础财务报表
建设期利息计算表
年份 内容
年初欠款 当年借款 当年利息 年末欠款累计
1
0 1 000
50 1 050
2
1 050 2 000 205 3 255
3
3 255 1 000 375.5 4 630.5
单位：万元
4
附注
4 630.5
建设期
利息约 为630
第七章 工程项目的经济评价
概述 财务评价 财务评价举例 改扩建项目和技术改造项目的财务评价 国民经济评价
第一节 概述
工程项目的经济评价是工程项目可 行性研究和评估的核心内容和决策的重 要依据，包括财务评价和国民经济评价 两个层次。
项目可行性研究的内容
➢市场分析 ➢投资条件与项目选址 ➢技术方案 ➢环境保护与劳动安全 ➢企业组织和劳动定员
工程项目的经济评价PPT课件
金
限等的不同，构成不同的类型，不同类型资
筹
金的结合，构成项目具体的筹资组合。
集 渠 道
项目的全部资金来源，可分为自有资 金与借入资金、长期资金与短期资金、内部 筹资与外部筹资、直接筹资与间接筹资等类
与 方
型。
式
项
目
自有资金与借入资金
资
•
项目的全部资金来源，可以按资金权益性质的不同区分为自有资
金和借入资金。
可见，一个企业资本结构，可以用绝对数(金额)来反映，亦可 用相对数来表示。
构
•
在实务中，资本结构有广义和狭义之分。
•
广义的资本结构是指项目全部资本的构成，而不仅包括
长期资本，还包括短期资本，主要指短期债务资本。
决
•
狭义的资本结构是指长期资本结构，在这种情况下，短
期债务资本系列入营运资本来处理。
策
资
决
本和权益资本的比例关系。 • 因此，资本结构问题总的来说是债务资本比率
策
问题，即债务资本在资本结构中安排多大的比例。
资 • (二) 资本结构中债务资本的作用
本
• 在资本结构决策中，合理地利用债务筹资，安 排债务资本的比率，对企业具有重要的影响。
结
• 1．使用债务资本可以降低项目资本成本。 • 由于债务利息率通常低于股票股利率，而且债
策
7.2.2 资本结构
资 • (一) 资本结构的含义
•
资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。例如，
本
某企业的资本总额1 000万元，系由银行借款200万元、债券 200万元、普通股350万元、留存收益250万元，其比例分别
为银行借款0.2、债券0.2、普通股0.35，留存收益0.35。由此
【2024版】工程的项目经济评价教学课件PPT
项目收益－贷款利息＝自有资金收益
0 12345
A19.875
2024/1借1/8款还本付息流量图
IR自 R2.95% 6
显然，借款比不借款得到的经济 效果好。
28
讨论：为什么借款比不借款得到的经济效果好
？
因为借款利率10％比项目的收益率小，资本金收益率 中的一部分来自项目的借款，借款越多资本金收益率越高。
一般地，设项目投资为Ｋ，资本金为Ｋ0，贷款为ＫL， 项目收益率为Ｒ，资本金收益率为Ｒ0，贷款利率为ＲL， 由投资收益率的公式可得
K RK 0R 0KLRL
由于 KK0KL：
R0
KRKLRL K0
(K0
KL)RKLRL K0
R0
RKL K0
(RRL)
2024/11/8
29
讨论（续1）
R0
RKL K0
4）建设规模与产品方案
16）国民经济评价
5）厂址选择
17）社会评价
6）技术方案、设备方案和工程方案 18）风险分析
7）原材料燃料供应
19）研究结论与建议
8）总图运输与公用辅助工程
9）环境影响评价
10）劳动安全卫生与消防
11）组织机构与人力资源配置
12）项目实施进度
2024/11/8
2
概述： 投资项目可行性研究的主要内容（续1）
偿债能力分析：预测计算期内可能存在较严重的通 胀时，应采用包括通胀影响的变动价格，反映通 胀因素对偿债能力的影响。
销售（营业）收入和生产成本所采用的价格可以 含增值税，也可以不含。
2024/11/8
23
财务评价基础数据与参数选取（续2）
2）税费
合理计算各种税费是正确计算项目效益与费用 的重要基础。增值税、营业税、消费税、所得税、 城市维护建设税和教育费附加等。评价时应说明： 税种、税基、税率、计税额、减免税费方式、金额 和政策依据。
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A19.875
2024/1借1/8款还本付息流量图
IR自 R2.95% 6
显然，借款比不借款得到的经济 效果好。
28
讨论：为什么借款比不借款得到的经济效果好
？
因为借款利率10％比项目的收益率小，资本金收益率 中的一部分来自项目的借款，借款越多资本金收益率越高。
一般地，设项目投资为Ｋ，资本金为Ｋ0，贷款为ＫL， 项目收益率为Ｒ，资本金收益率为Ｒ0，贷款利率为ＲL， 由投资收益率的公式可得
K RK 0R 0KLRL
由于 KK0KL：
R0
KRKLRL K0
(K0
KL)RKLRL K0
R0
RKL K0
(RRL)
2024/11/8
29
讨论（续1）
R0
RKL K0
4）建设规模与产品方案
16）国民经济评价
5）厂址选择
17）社会评价
6）技术方案、设备方案和工程方案 18）风险分析
7）原材料燃料供应
19）研究结论与建议
8）总图运输与公用辅助工程
9）环境影响评价
10）劳动安全卫生与消防
11）组织机构与人力资源配置
12）项目实施进度
2024/11/8
2
概述： 投资项目可行性研究的主要内容（续1）
偿债能力分析：预测计算期内可能存在较严重的通 胀时，应采用包括通胀影响的变动价格，反映通 胀因素对偿债能力的影响。
销售（营业）收入和生产成本所采用的价格可以 含增值税，也可以不含。
2024/11/8
23
财务评价基础数据与参数选取（续2）
2）税费
合理计算各种税费是正确计算项目效益与费用 的重要基础。增值税、营业税、消费税、所得税、 城市维护建设税和教育费附加等。评价时应说明： 税种、税基、税率、计税额、减免税费方式、金额 和政策依据。
项目经济评价PPT课件
经济效益的评估方法
通过财务分析、市场调研、专家评估等方式，了解项目实施后对 经济的影响程度和范围。
06
不确定性分析与风险评估
不确定性分析
不确定性来源识别
识别项目中的不确定性来源，如市场需求、技术进步、政策变化 等。
敏感性分析
分析不确定性因素对项目经济效益的影响程度，确定敏感因素。
概率分析
对不确定性因素的可能变动范围及变动概率进行预测。
评价方法
01
02
03
04
财务分析
对项目的财务数据进行收集、 整理和分析，评估项目的盈利
能力和偿债能力。
国民经济评价
从国家或地区的角度出发，评 估项目对国民经济的贡献和影
响。
社会效益评价
考虑项目对社会的贡献，如就 业、环境、文化等方面的效益
。
风险评估
对项目可能面临的风险进行识 别、分析和评估，为投资者提
05
社会经济效益评价
社会效益评价
社会效益定义
项目实施对社会的影响，包括文化、教育、卫生、就业等方面。
社会效益的体现
提高人民生活水平、促进社会进步、增强社会凝聚力家评估等方式，了解项目实施后对社会的 影响程度和范围。
环境效益评价
环境效益定义
01
项目实施对环境的影响，包括空气质量、水资源保护、生态平
风险评估
风险识别
全面识别项目可能面临的风险，如市场风险、技术风险、财务风险 等。
风险量化
对识别出的风险进行量化评估，确定风险的大小和影响程度。
风险等级划分
根据风险大小和影响程度，将风险划分为不同等级，优先处理高风险。
风险应对措施
风险预防
采取预防措施降低风险 发生的可能性，例如制 定应急预案、加强技术 研发等。
通过财务分析、市场调研、专家评估等方式，了解项目实施后对 经济的影响程度和范围。
06
不确定性分析与风险评估
不确定性分析
不确定性来源识别
识别项目中的不确定性来源，如市场需求、技术进步、政策变化 等。
敏感性分析
分析不确定性因素对项目经济效益的影响程度，确定敏感因素。
概率分析
对不确定性因素的可能变动范围及变动概率进行预测。
评价方法
01
02
03
04
财务分析
对项目的财务数据进行收集、 整理和分析，评估项目的盈利
能力和偿债能力。
国民经济评价
从国家或地区的角度出发，评 估项目对国民经济的贡献和影
响。
社会效益评价
考虑项目对社会的贡献，如就 业、环境、文化等方面的效益
。
风险评估
对项目可能面临的风险进行识 别、分析和评估，为投资者提
05
社会经济效益评价
社会效益评价
社会效益定义
项目实施对社会的影响，包括文化、教育、卫生、就业等方面。
社会效益的体现
提高人民生活水平、促进社会进步、增强社会凝聚力家评估等方式，了解项目实施后对社会的 影响程度和范围。
环境效益评价
环境效益定义
01
项目实施对环境的影响，包括空气质量、水资源保护、生态平
风险评估
风险识别
全面识别项目可能面临的风险，如市场风险、技术风险、财务风险 等。
风险量化
对识别出的风险进行量化评估，确定风险的大小和影响程度。
风险等级划分
根据风险大小和影响程度，将风险划分为不同等级，优先处理高风险。
风险应对措施
风险预防
采取预防措施降低风险 发生的可能性，例如制 定应急预案、加强技术 研发等。
工程项目经济效益评价方法ppt课件
任意选静态或动态投资回收期来计算，而若静态投资 回收期较长而基准收益率较大时，则必须要计算动态 投资回收期。
22
例1：某建设项目，征收土地费为28万元，工期2年，到建成投产 时，建设单位管理费为16万元，建筑及安装工程费用1200万元， 设备购置费用340万元，投产后每年可获得净利润240万元，银行 贷款年利率12％，求该项目的动态投资回收期。
NPV=?
A=60
1
0
2 34 5 6年
P=200
NPV=[－200+60(P/A,10%,5)](P/F,10%,1) =(－200+603.7908) 0.9091 =24.95(万元)
－lg(1－P·i /A) －lg(1－200 10％/60)
Pt’＝1+ lg(1+i)
= 1+
lg(1+10%)
第T年的净现金流量
=6－1+ -402 =5.72(年)
560
6
（二）投资效果系数（E） —— 指在项目达到设计生产能力后，单位投资的 盈利能力。
表达式：
E= A P
1 = Pt
评价标准：当E ≥E0（国家或部门行业的基准投资 收益率）时，可以接受，否则予以否定
7
常用的指标：
年利润总额（年平均利润总额）
如果这种基准贴现率算出某投资方案的净现值等 指标为负值，那表示该方案并没有达到该部门和行业 的最低可以达到的经济效果水平，资金不应该应用在 这个方案上，而应投向其他工程方案。因此，基准贴 现率也可以理解为一种资金的机会费用 （Opportunity Cost)。
17
基准贴现率定得太高，可能会使经济效益好的方案 被拒绝；
（二） 评价标准： 当 NPV≥0时，可以接受，否则予以否定
22
例1：某建设项目，征收土地费为28万元，工期2年，到建成投产 时，建设单位管理费为16万元，建筑及安装工程费用1200万元， 设备购置费用340万元，投产后每年可获得净利润240万元，银行 贷款年利率12％，求该项目的动态投资回收期。
NPV=?
A=60
1
0
2 34 5 6年
P=200
NPV=[－200+60(P/A,10%,5)](P/F,10%,1) =(－200+603.7908) 0.9091 =24.95(万元)
－lg(1－P·i /A) －lg(1－200 10％/60)
Pt’＝1+ lg(1+i)
= 1+
lg(1+10%)
第T年的净现金流量
=6－1+ -402 =5.72(年)
560
6
（二）投资效果系数（E） —— 指在项目达到设计生产能力后，单位投资的 盈利能力。
表达式：
E= A P
1 = Pt
评价标准：当E ≥E0（国家或部门行业的基准投资 收益率）时，可以接受，否则予以否定
7
常用的指标：
年利润总额（年平均利润总额）
如果这种基准贴现率算出某投资方案的净现值等 指标为负值，那表示该方案并没有达到该部门和行业 的最低可以达到的经济效果水平，资金不应该应用在 这个方案上，而应投向其他工程方案。因此，基准贴 现率也可以理解为一种资金的机会费用 （Opportunity Cost)。
17
基准贴现率定得太高，可能会使经济效益好的方案 被拒绝；
（二） 评价标准： 当 NPV≥0时，可以接受，否则予以否定
建设项目经济评价方法43页PPT
建设项目经济评价方法
《建设项目经济评价方法》
1、总则
2、财务效益与费用估算
★财务效益是指项目实施后所获得的营业收入。 注意：对于适用于增值税的经营性项目，除营业收入外，
其可得到的增值税返还也应作为补贴收入计入财务效益； 对于非经营性项目，财务效益应包括可能获得的
各种补贴收入。 补贴收入也要缴纳所得税。 补贴收入包括：国家定额补贴、先征后返的增殖税、
分析有营业收入的项目区别对待
20
21
22
5、经济费用效益分析
（1）适用项目类型 ① 必须做经济费用效益分析项目 经济学角度
——具有垄断特征的项目(电力/通讯/有线电视等)； ——产出具有公共产品特征的项目（道路交通/供水等）； ——外部效果明显的项目（污水处理厂/铁路等）； ——资源开发项目（森林旅游等）； ——涉及国家经济安全的项目（原油/煤炭/采矿/电力等）； ——受过度行政干预的项目。
6
7
8
9
★ 项目总投资＝建设投资＋建设期利息＋流动资金 ★建设投资估算
建设投资
工程费用
工程建设其他费用
预备费
建筑工程费＋设备购置费＋安装工程费
基本预备费和涨价预备费
10
按照费用归集方式，建设投资可按概算 法或形成资产法分类。具体可根据涉及项 目各阶段对投资精度、行业特点和相关规 定，选用相应的估算办法。
19
（3）财务生存能力分析
通过财务计划现金流量表（二版的资金来源与运用表） 进行分析
——强调经营活动的现金流量分析 ——考察净现金流量和累计盈余资金 ——与债务偿还相结合 对于非经营项目来讲，财务生存能力分析尤其重要。 ——涉及日常运营的维持，及其相关政策建议、可能
性、合理性。 其中：没有营业收入的非经营项目：不进行盈利能力
《建设项目经济评价方法》
1、总则
2、财务效益与费用估算
★财务效益是指项目实施后所获得的营业收入。 注意：对于适用于增值税的经营性项目，除营业收入外，
其可得到的增值税返还也应作为补贴收入计入财务效益； 对于非经营性项目，财务效益应包括可能获得的
各种补贴收入。 补贴收入也要缴纳所得税。 补贴收入包括：国家定额补贴、先征后返的增殖税、
分析有营业收入的项目区别对待
20
21
22
5、经济费用效益分析
（1）适用项目类型 ① 必须做经济费用效益分析项目 经济学角度
——具有垄断特征的项目(电力/通讯/有线电视等)； ——产出具有公共产品特征的项目（道路交通/供水等）； ——外部效果明显的项目（污水处理厂/铁路等）； ——资源开发项目（森林旅游等）； ——涉及国家经济安全的项目（原油/煤炭/采矿/电力等）； ——受过度行政干预的项目。
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9
★ 项目总投资＝建设投资＋建设期利息＋流动资金 ★建设投资估算
建设投资
工程费用
工程建设其他费用
预备费
建筑工程费＋设备购置费＋安装工程费
基本预备费和涨价预备费
10
按照费用归集方式，建设投资可按概算 法或形成资产法分类。具体可根据涉及项 目各阶段对投资精度、行业特点和相关规 定，选用相应的估算办法。
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（3）财务生存能力分析
通过财务计划现金流量表（二版的资金来源与运用表） 进行分析
——强调经营活动的现金流量分析 ——考察净现金流量和累计盈余资金 ——与债务偿还相结合 对于非经营项目来讲，财务生存能力分析尤其重要。 ——涉及日常运营的维持，及其相关政策建议、可能
性、合理性。 其中：没有营业收入的非经营项目：不进行盈利能力
工程项目经济分析与评价PPT课件
第9页/共118页
(5)方案研制与优化 在调查研究、搜集资料的基础上，针对项目的建
设规模、产品规格、场址、工艺、设备、总图、运输、 原材料供应、环境保护、公用工程和辅助工程、组织
(6) 对推荐方案进行环境评价、财务评价、国民经济
评价及风险分析，以判别项目的环境可行性、经济合 理性和抗风险能力。
第10页/共118页
本章内容
5.1 工程项目可行性研究 5.2 市场研究 5.3 工程项目财务评价 5.4 工程项目国民经济评价 5.5 工程项目不确定性分析
第1页/共118页
5.1 工程项目可行性研究
5.1.1 可行性研究的概述
5.1.1.1 可行性研究的概念
•
可行性研究是指对投资建议、工程项目建设、科研课题等方案的确定所
求回归系数：(计算过程如表5.5所示) X=∑Xi/n=1206.9/12=100.58(万m2)
第28页/共118页
Y=∑Yi/n=28/12=2.33(万套) b=0.0314 a=Y-bX=2.33-0.0314×100.58=-0.8305 得到回归方程为 Y=a+bX=-0.8305+0.0314X 当2005年该市城市商品房销售量将达到165.6万m2时,利用回归分析得到的 预测结果为 Y=-0.8305+0.0314X=5.1(万套)
①建设单位提出项目建议书和初步可行性研究报
②项目业主、承办单位委托有相应资质的咨询单
③设计或咨询单位进行可行性研究工作，编制完
可行性研究报告编制程序如图5.2所示
第7页/共118页
(1)签订委托协议 可行性研究编制单位与委托单位，应就项目可行
性研究工作的范围、内容、重点、深度要求、完成时 间、经费预算和质量要求交换意见，并签订委托协议，
(5)方案研制与优化 在调查研究、搜集资料的基础上，针对项目的建
设规模、产品规格、场址、工艺、设备、总图、运输、 原材料供应、环境保护、公用工程和辅助工程、组织
(6) 对推荐方案进行环境评价、财务评价、国民经济
评价及风险分析，以判别项目的环境可行性、经济合 理性和抗风险能力。
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本章内容
5.1 工程项目可行性研究 5.2 市场研究 5.3 工程项目财务评价 5.4 工程项目国民经济评价 5.5 工程项目不确定性分析
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5.1 工程项目可行性研究
5.1.1 可行性研究的概述
5.1.1.1 可行性研究的概念
•
可行性研究是指对投资建议、工程项目建设、科研课题等方案的确定所
求回归系数：(计算过程如表5.5所示) X=∑Xi/n=1206.9/12=100.58(万m2)
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Y=∑Yi/n=28/12=2.33(万套) b=0.0314 a=Y-bX=2.33-0.0314×100.58=-0.8305 得到回归方程为 Y=a+bX=-0.8305+0.0314X 当2005年该市城市商品房销售量将达到165.6万m2时,利用回归分析得到的 预测结果为 Y=-0.8305+0.0314X=5.1(万套)
①建设单位提出项目建议书和初步可行性研究报
②项目业主、承办单位委托有相应资质的咨询单
③设计或咨询单位进行可行性研究工作，编制完
可行性研究报告编制程序如图5.2所示
第7页/共118页
(1)签订委托协议 可行性研究编制单位与委托单位，应就项目可行
性研究工作的范围、内容、重点、深度要求、完成时 间、经费预算和质量要求交换意见，并签订委托协议，
建设项目经济评价PPT讲义共42页
END
16、业余生活要有意义，不要越轨。——华盛顿 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。——罗素·贝克 18、最大的挑战和突破在于用人，而用人最大的突破在于信任人。——马云 19、自己活着，就是为了使别人过得更美好。——雷锋 20、要掌握书，莫被书掌握；要为生而读，莫为读而生。——布尔沃
建设项目经济评价PPT 讲义
6、纪律是自由的第一条件。——黑格 尔 7、纪律是集体的面貌，集体的声音， 集体的 动作， 集体的 表情， 集体的 信念。 ——马 卡连柯
8、我们现在必须完全保持党的纪律， 否则一 切都会 陷入污 泥中。 ——马 克思 9、学校没有纪律便如磨坊没有水。— —夸美 纽斯
10、一个人应该：活泼而守纪律，天 真 动，乐 观而不 盲目。 ——马 克思
工程项目经济评价幻灯片
（二）、项目资本金
项目的资金来源可分为投入资金和 借入资金，前者形成项目的资本金， 后者形成项目的负债。 建设项目可通过争取国家财政预算 内投资、发行股票、自筹投资和利用 外资直接投资等多种方式来筹集资本 金。
（三）、负债筹资
项目的负债是指项目承担的能够以货 币计量且需要以资产或者劳务偿还的 债务。它是项目筹资的重要方式，一 般包括银行贷款、发行债券、设备租 赁和借入国外资金等筹资渠道。
（1）平均年限法，也称使用年限法，它是按照固定资产的预计 使用年限平均分摊固定资产折旧额的方法，这种方法也称直线法。 平均年限法的固定资产折旧率和折旧额的计算公式如下： 1－预计净残值率 年折旧率＝ ×100％ 折旧年限 月折旧率＝年折旧率÷12 月折旧额＝固定资产原值×月折旧率 净残值率按照固定资产原值的3－5％确定，净残值率低于3％或 高于5％的，由企业自主确定，报主管财政机关备案。
(4)银行借款 对每年年末支付利息,贷款期末一次全部还本的 借款,其借款成本率为: Kg=I(1-T)/(G-F)=i(1-T)/(1-f) 式中Kg---借款成本率; G---贷款总额; I---贷款年利息(i为贷款年利率); F---贷款费用。
(5)租赁成本 KL=E(1-T)/PL 式中:KL---租赁成本率; PL---租赁资产价值; E---年租金额。
案例
拟建一座年产钢铁300万吨的钢铁厂。该 项目年经营成本估算为800万元，存货资 金占用估算为4500万元，全部职工人数 为750人，每人每年工资及福利费估算为 7200元，年其他费用估算为2500万元， 年外购原材料、燃料及动力费为1200万 元。各项资金周转天数：应收帐款为20 天，现金为15天，应付帐款为20天。试 估算流动资金。
工程项目的经济评价(1)幻灯片PPT
三废成分及处理
22
报告第7部分：
企业组织、劳动定员、人员培训
机构设置方案 人员素质要求 招聘计划 培训规划及费用估算
23
报告第8部分：项目实施计划
招标方案 时间进度及工期 网络计划图 监理制度
24
报告第９、１０部分：
投资估算 资金筹措方式 财务评价 国民经济评价 结论和建议
项目背景 投资必要性及意义 可行性研究工作的依据 范围和要求 可行性研究的总概况, 结论及建议
17
报告第2部分： 需求预测和拟建规模
市场需求预测 现有工厂生产能力估计 销售预测及价格分析 拟建项目的规模 产品方案 发展方向
18
报告第3部分：
资源、原材料、燃料及公用设施情况
资源储量、品位、成分及开采利用条件 原料种类、数量、质量及来源供应可能性 所需（水电气）和公用设施状况 外部协作条件
外汇效果分析 财务外汇流量表
财务外汇净现值 财务换汇成本 财务节汇成本
37
续上表
经济分析
基本报表
盈亏平 全部投资或自有资 衡分析 金财务现金流量表 不
确 定 敏感性 全部投资或自有资
分析 金财务现金流量表 性
分
析
概率 分析
全部投资或自有资 金财务现金流量表
财务评价指标
静态指标 平衡点产量 生产能力利用率 经营安全率 平衡点销售额
动态指标
投资回收期 借款偿还期 投资利润率等
内部收益率 财务净现值
投资回收期期望值 借款偿还期期望值
等等
净现值期望值 净现值大于或 等于零的累计 概率等
38
现金流量分析是指工程项目从规划筹建、施工、投产运行、直到报废的 整个寿命周期内，现金流入流出的全部资金活动的分析。它反映了投资 项目全部经济活动的状况，是项目获利能力分析的重要组成部分。
22
报告第7部分：
企业组织、劳动定员、人员培训
机构设置方案 人员素质要求 招聘计划 培训规划及费用估算
23
报告第8部分：项目实施计划
招标方案 时间进度及工期 网络计划图 监理制度
24
报告第９、１０部分：
投资估算 资金筹措方式 财务评价 国民经济评价 结论和建议
项目背景 投资必要性及意义 可行性研究工作的依据 范围和要求 可行性研究的总概况, 结论及建议
17
报告第2部分： 需求预测和拟建规模
市场需求预测 现有工厂生产能力估计 销售预测及价格分析 拟建项目的规模 产品方案 发展方向
18
报告第3部分：
资源、原材料、燃料及公用设施情况
资源储量、品位、成分及开采利用条件 原料种类、数量、质量及来源供应可能性 所需（水电气）和公用设施状况 外部协作条件
外汇效果分析 财务外汇流量表
财务外汇净现值 财务换汇成本 财务节汇成本
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续上表
经济分析
基本报表
盈亏平 全部投资或自有资 衡分析 金财务现金流量表 不
确 定 敏感性 全部投资或自有资
分析 金财务现金流量表 性
分
析
概率 分析
全部投资或自有资 金财务现金流量表
财务评价指标
静态指标 平衡点产量 生产能力利用率 经营安全率 平衡点销售额
动态指标
投资回收期 借款偿还期 投资利润率等
内部收益率 财务净现值
投资回收期期望值 借款偿还期期望值
等等
净现值期望值 净现值大于或 等于零的累计 概率等
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现金流量分析是指工程项目从规划筹建、施工、投产运行、直到报废的 整个寿命周期内，现金流入流出的全部资金活动的分析。它反映了投资 项目全部经济活动的状况，是项目获利能力分析的重要组成部分。
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1.1.4流动资金的估算
1.2投资项目收益的估算
销售收入
• 1.2.1收入成本和费用的关系图
销售税金及附加
销售费用 销售成本
总成本费用
管理费用 财务费用 销售利润
营业外净支出－ 其它投资净收入＋ ＝利润总额 所得税及税后利润
1.2.2总成本费用与经营成本
？？
折旧费的计算方法
平均年限法
年折旧率＝1－预计净残值率 ×100%
（一）国民经济评估的对象与作用
投资项目为什么要做国民经济评估？ 哪些项目要做国民经济评估？
合理配置国家有限资源 真正反映项目对国民经济净贡献 使投资决策科学化
（二）国民经济评估与财务评估
类同之 处 评估目的类同 评估基础类同 评估方法和主要指标类同
区别之处 评估的角度不同 费用、效益的含义与划分范围不同 费用、效益的计算价格不同评估的判据不同
1.3.2投资清偿能力分析
资金流动性指标
资产＝负债＋所有者权益
1.资产负债率＝
负债总额 全部资产总额
100％
2.流动比率＝
流动资产总额 流动负债总额
100％
3.速动比率＝
速动资产总额 流动负债总额
100％
流动资产 存货/ 流动负债100%
1.3.2投资清偿能力分析
• 借款偿还期
Rd
Id= ∑(Rp+D’+Ro-Rr)t 其中T：＝1Id---建设投资借款本金及利息之和； Rd---借款偿还期； Rp---年利润总额； D’---年可用作还款的折旧； Ro---年可用作还款的其他受益； Rr---还款期的年企业留利；
项目经济评价
项目战略三角
项目战略三 角是由投资 者、贷款者 和政府构成， 如图3-1所示
项目经济评价的框架
财务评价－企业 社会经济评价－国家
经济评价
一、项目财务评估
项目投资的构成与估算 项目成本的构成与估算 项目收入、税金与利润估算 项目财务评价
1.1总投资构成图
形成的资产
固定资产
无形资产 递延资产
折旧年限
双倍余额递减法
年折旧率＝
2 折旧年限
×100%
年数总和法 年折旧率＝
折旧年限－已使用年限 折旧年限×（1＋折旧年限)/2
1.3投资项目财务效益分析
全部投资现金流量表
自有资金现金流量表
1.3.1投资项目盈利能力分析
• 投资利润率＝（年平均利润总额/项目总 投资）×100%
其中：总投资＝固定资产投资＋固定资产 投资方向调节税＋建设期利息＋流动资金 年利润＝销售收入－经营成本－销售 税金及附加
1.3.2投资清偿能力分析
• 借款偿还期＝借款偿还开始后开始出现盈 余的年份数-1+(当年应还借款数/当年可用 还款受益额)
1.4不确定性分析（略）
• 灵敏度分析 • 盈亏平衡分析
二、项目国民经济评估
国民经济评估的对象与作用 国民经济评估与财务评估 国民经济评估步骤 国民经济评估内容与指标汇总 项目国民经济评估参数 国民经济效益评估
装工程和其他费用占设备购置费的比率；
Φ1 、Φ2 、Φ3 －相应的调整系数；
1.1.2固定资产投资的估算
方法三：造价指数估算法 根据建设项目的分项工程数量以及相
应的工程造价定额，汇总即可得出拟建工 程的费用，在加上对预备费和其他费用的 估算既是固定资产的投资数。
1.1.3流动资金的构成
1.1.4流动资金的估算
盈利能力分析
经济净现值
国内投资国民经济效益费用流量表 经济内部汇净现值 经济节汇成本
敏感性分析 补缺定性分析
概率分析
经济换汇成本 经 经济 济内 净部 现收 值益 期率 望经 值济净现值 经济净现值≥0的累计概率
（五）项目国民经济评估参数
国民经济评估参数是用来计算和衡量项目投入费用和产出效益并 判断项目宏观经济合理性的一系列数值依据。评估参数的取值一 定要注意其合理性，能反映客观实际情况。
FNPV=∑ (I-O)t(1+i’)-t=0 指标： FNPV>贷款利率
FNPV>行业的基准体现率
1.3.1投资项目清偿能力分析
资金来源与运用表
1.3.2投资清偿能力分析
资产负债表
1.3.2投资清偿能力分析
• 投资回收期 动态： ∑（CI-CO）t(1+i)-t＝0 静态： ∑（CI-CO）t=0
社会折现率 影子汇率 影子工资和影子工资换算系数 贸易费用率
1.3.1投资项目盈利能力分析
• 投资利税率＝（年平均利税总额/项目总 投资）×100% 其中：年利税＝销售收入－年总成本费用
• 资本金利润率＝（正常年份利润总额/资 本金）×100%
1.3.1投资项目盈利能力分析
• 财务净现值（FNPV）=∑ (I-O)t(1+i)-t • 财务内部受益率i’
其中：Ic 、Ir分别是拟建和已建工程投资额； Dc、Dr分别是拟建和已建工程的生产能力； A是根据地点和时间的不同而给出的调整系数； M是投资生产能力指数；
1.1.2固定资产投资的估算
方法二：设备费用推算法
Ic=Ec(1+Φ1 m1+Φ2 m2+Φ3 m3)
其中： Ic －拟建工程投资额； Ec－拟建工程设备购置费； m1 、m2 、m3－分别是建筑工程、安
（三）国民经济评估步骤
费用和效益的识别 影子价格的确定 基础数据的调整 编制报表 国民经济效益分析 不确定性分析 评估结论与建议
（四）国民经济评估内容与指标汇总
表5-1 国民经济评价内容、基本报表与评价指标
评价内容
基本报表
国民经济评价指标
全部投资国民经济效益费用流量表 经济内部收益率
扩大指标估算法 流动资金＝拟建项目某经济指标*流动资产与该指标的比例 经济指标指：销售收入、经营成本、总成本、固定资产投资、单 位产量等等。
分项评细估算法 流动资金＝流动资产－流动负债 流动资产＝应收帐款＋存款＋货币资金 流动负债＝应收帐款 应收帐款＝年销售收入/周转次数 周转次数＝360/最低周转天数
投资构成
固定投资 其中：固定资产投资
固定资产投资方向调节税 无形资产投资 递延资产投资
流动资产
流动资金 筹建期间长期负债利息
资金来源
自有资金 其中：资本金 资本溢价
债务资金 其中：长期负债 短期负债 流动负债 （应付帐务）
1.1.1固定资产投资构成
1.1.2固定资产投资的估算
方法一：生产能力指数法 Ic=A*Ir*(Dc/Dr)m