企业财务分析 第七章
财务报表分析 第七章
企业资产是取得收入的保障，在总资产收益率固定的情况下，资产规模与收入规模之间存在正比例关系。总资 产的现有价值也反映着企业清算可获得的现金流入额。
二、企业发展能力分析的内容
（一）企业竞争能力分析
企业的生存与发展归根结底决定于其竞争能力，因此企业竞争能力分析是 企业发展能力分析的一项重要内容。企业竞争能力集中表现为企业产品的市场 占有情况和产品的竞争能力，同时在分析企业竞争能力时还应对企业所采取的 竞争策略进行分析。
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二、企业发展能力分析的内容
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三、企业发展的几种状态
3．失控发展
失控发展主要表现为：① 企业市场需求增长很快，企业预期增长势必将持续，因而企业通过借款 来支持这种增长；② 企业资金结构不合理，营运资金为负；③ 在这种情况下，企业一旦市场需求减少， 因生产能力已经扩大，固定费用支出增加，企业发生销售困难，难于及时调整结构，发展出现失控。
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三、销售增长指标
?
（一）销售增长率
根据上表中的资料，可计算出乙公司2012年至2014年的销售增长率：
乙公司自2012年以来，连
2012年销售增长率＝33 359－26145 26 145
×100%＝27.59%
续三年的销售增长率都为正值， 说明该公司2012―2014年的收
2013年销售增长率＝40 938－33 359 33 359
财务报表分析
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财务分析,第七章
4、评价时需要注意的问题
（1）债权人总是要求资产负债率越低越好。 （2）投资者往往用预期资产报酬率与借款利率进行比
较判断，若前者大于后者时，资产负债率越大越好；若 前者小于后者时，资产负债率越低越好。 （3）资产负债率的高低在很大程度上取决于经营者对 企业前景的信心和对风险所持的态度。 （4）经验表明，资产负债率存在显著的行业差异，因 此，分析该比率时应注重与行业平均数的比较。
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（三）速动比率
1、定义
速动比率（Quick Ratio）又称酸性试验比率，有时还 称为账户比率，是企业速动资产与流动负债的比率。
2、计算方法
速动比率的计算公式如下：
速动比率
速动资产 流动负债
➢ 速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用；
➢ 速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收 账款+应收股利+应收利息+其他应收款。
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第二节 企业短期偿债能力分析
一、影响短期偿债能力的因素 短期偿债能力一般也称为支付能力，主要是指通过流动
资产的变现来偿还到期的短期债务的能力。 短期偿债能力分析主要以流动资产与流动负债的关系为
基础，因为流动资产在短期内可以产生货币资金用于偿 还流动负债。 另外企业经营获利和临时再融资也可以用于偿债。
（2）在进行分析企业短期变现能力时，该比率 重要性不大。
（3）在通常情况下，分析者很少重视这一指标 。
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【例7-1】FL公司2012年度短期偿债能力的静态分析
项目 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付账款 应收股利 流 应收利息 动 其他应收款 资 存货 产 消耗性生物资产 待摊费用
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企业财务分析 教案讲义(全)
企业财务分析教案讲义(一)第一章：企业财务分析概述1.1 财务分析的概念与目的1.2 财务分析的类型与方法1.3 财务分析的内容与作用1.4 财务分析的基本原则与要求第二章：财务报表分析2.1 财务报表概述2.2 资产负债表分析2.3 利润表分析2.4 现金流量表分析2.5 所有者权益变动表分析第三章：比率分析3.1 比率分析概述3.2 偿债能力比率3.3 运营能力比率3.4 盈利能力比率3.5 成长能力比率3.6 其他比率分析第四章：财务趋势分析4.1 财务趋势分析概述4.2 财务趋势分析的方法4.3 财务趋势分析的应注意问题第五章：财务预测与预算5.1 财务预测概述5.2 财务预测的方法5.3 财务预算概述5.4 财务预算的编制方法企业财务分析教案讲义(六)第六章：资本结构分析6.1 资本结构的概念与分类6.2 资本结构的影响因素6.3 资本结构优化的方法6.4 资本结构与企业价值的关系第七章：成本费用分析7.1 成本费用的概念与分类7.2 成本费用分析的方法7.3 成本费用控制与降低策略7.4 成本费用分析在财务分析中的应用第八章：盈利能力分析8.1 盈利能力指标概述8.2 利润总额分析8.3 净利润分析8.4 盈利能力分析的局限性8.5 提高盈利能力的策略第九章：市场风险分析9.1 市场风险的概念与分类9.2 市场风险的识别与评估9.3 市场风险应对策略9.4 市场风险管理在财务分析中的应用第十章：企业价值评估10.1 企业价值评估的概念与方法10.2 企业价值评估的模型与参数10.3 企业价值评估的应用与限制10.4 企业价值评估在财务分析中的重要性企业财务分析教案讲义(十一)第十一章：投资项目财务分析11.1 投资项目财务分析的概念与目的11.2 投资项目财务分析的方法与步骤11.3 投资项目的现金流量分析11.4 投资项目的盈利能力分析11.5 投资项目的风险与不确定性分析第十二章：并购财务分析12.1 并购财务分析的概念与目的12.2 并购财务分析的方法与步骤12.3 并购的财务效应分析12.4 并购风险与对策分析12.5 并购财务分析在实践中的应用案例13.1 财务分析报告的概念与目的13.2 财务分析报告的结构与内容13.4 财务分析报告的应用与评价第十四章：财务分析与决策14.1 财务分析与决策的关系14.2 财务分析在决策中的作用14.3 财务分析支持下的投资决策14.4 财务分析支持下的融资决策14.5 财务分析在企业战略决策中的应用第十五章：财务分析发展趋势15.1 财务分析的发展历程15.2 财务分析现状与挑战15.3 财务分析的未来发展趋势15.4 财务分析师的职业发展前景重点和难点解析重点：1. 企业财务分析的基本概念、目的和作用。
财务第七章企业财务分析与评价(PPT)
• 反映损益状况
• 利润表 • 反映损耗状况 • 本钱与费用(fèi yong)类报表
• 反映控制状况 • 预算与分析类报表
• 三大活动(huódòng)
融资
经营
投资
资产
现金
负债表 流量表
• 三大报表
损益表
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第四页，共一百六十一页。
资产 = 负债
+
权益
流动资产(liúdòng zīchǎn) + 长期资产=流动负债 + 长期 负债 + 资本 + 保存盈余＋当年利润
资产(zīchǎn)负债表的作用
可用于评价企业的流动性 变现能力，包括变现速度和变现本钱 可用于评价企业的资本结构 财务杠杆效应，财务风险 可用于评价企业的财务弹性(tánxìng) 是指企业为适应未预料的需要和时机，采取 有效的措施改变现金流的流量与时间的能力。
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第九页，共一百六十一页。
资产(zīchǎn)负债表附表
润
+盈余公积补亏-提取公积-应付利
润
=未分配利润
业务分部报表
地区分部报表
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第十六页，共一百六十一页。
5-2 表 结 构
现 金 流 量 表 (直 接 法 )
一、经营活动的现金流量
+销 售 商 品 、 提 供 劳 务 所 得 的 现 金 -购 买 商 品 、 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 经营活动产生的现金流量净额
二、投资活动的现金流量
+投 资 收 益 所 得 的 现 金 +处 置 固 定 资 产 、 无 形 资 产 所 得 现 金 净 额 -购 建 固 定 资 产 、 无 形 资 产 所 支 付 的 现 金 -投 资 支 付 的 现 金 投资活动产生的现金流量净额
《财务分析学》(宋常第5版) 课后习题参考答案 第7章 风险信用分析
第七章二、计算题1.(1)DOL=(S-VC)/(S-VC-F)= (100-30) / (100-30-24) =1.52这个经营杠杆系数说明了该公司销售额的增减会引起息税前利润1.52倍的增减。
说明该公司经营风险较低。
但是较低的经营杠杆系数也说明了该公司没有很好的利用杠杆获得更多收益。
(2)EBIT=100-30-24=461=46-12/75%=30DFL=EBIT/(EBIT-1)=46/(46-30)=2. 875这个财务杠杆系数说明该公司每股税后利润的变动率相当于息税前利润变动率的2.675倍，属于较为正常的范围内。
2.其中：平均应收账款天数（原信用政策户10*40%+3。
*40%+40*20%=24（天）平均应收账款天数（新信用政策）=10*50%+40*40%+50*10%=26（天）利润二年销售收入-变动本钱-应收账款机会本钱-收账费用•现金折扣-坏账损失利润（原信用政策）=500-350-24/360*500*10%-6-500*3%-500* 1 %*40%= 123.67利润（新信用政策）=600-420-26/360*600* 10%-3-600*7%-600*2%*50%= 124.67 所以应该选择新方案。
4.（1） A的预期收益率:（1 + 1）/20=10%, B的预期收益率:（6+4）/40=25%（2）设m为购买A公司股票股数,n为购买B公司股票股数根据题意可得:20m+40n=20950,（ 1+l）m+（4+6）n=20950* 16%得m=628.5,n=209.5A 股票投资占比二628.5*20/20950=60%B股票投资占比=1-60%=40%（3）由（2）得，A公司股票的份额为：628.5*20= 12570（元）每笔交易金额=20X 100=2000,所以可以买600份A公司股票。
B公司股票的份额为：209.5*40=8380（元）每笔交易金额=40X 100=4000,所以可以买200份B 公司股票;(4)无风险利率也代表借款利率，即投资者借入的10000元的利率为7%,全部投资于B公司的股票的股票收益率为20%,故整体的投资组合的预期收益率为20%-7%X 10000/30950=17.64% o片淤芋1 f7%X 10000/30950； ? 仆/标准差为V=16.16%。
财务报表分析第七章合并报表分析。
• 合并时编制抵销分录：
借：营业收入
1000
贷：营业成本
1000
借：营业成本
2Hale Waihona Puke 0贷：存货200• S公司以300万元的价格将其生产的产品销售给P公 司(从存货变为固定资产)，其销售成本为270万元， 因此其销售利润30万元。P公司以300万元作为管理 用固定资产入账。假设P公司按3年采用平均年限法 计提折旧，预计净残值为0。假设该交易年初进行， 全年每月计提折旧（应按270计提，按300计提全年 多计提10万元折旧，也应抵销）。
合并利润表编制举例
利润表 2009年度
单位：万元
项目
P公司
一、营业收入
8700
减：营业成本
4450
营业税金及附加
300
销售费用
15
管理费用
100
财务费用
300
资产减值损失
25
加：公允价值变动收益（损失为“－”）
投资收益（损失为“－”）
500
S公司 6300 4570 125 10 12 90
利 润 表（续）
2.在税后利润基础上，减去少数股东权益部分， 即得到集团净利润
3.抵销集团内部交易项目
• 内部营业收入与内部营业成本的抵销
• 内部固定资产交易所产生的未实现内部销售 利润的抵销
• 内部应收款项计提的坏账准备等减值准备的 抵销
• 内部相互持有债券或借贷款项而发生的利息 收入与利息费用的抵销
• 内部持有股权的投资收益的抵销
• 投资方用于与其他企业股东交换股票的计价， 不是按市价而是按面值计价。投资方的长期 投资入账价值为换出股票的面值
• 被购买企业不存在商誉确认问题
CFA财务分析第七章财务分析导论
CFA财务分析第七章财务分析导论STUDY SESSION 7 FINANCIAL REPORTING AND ANALYSIS: AN INTRODUCTION财务报告和分析：导论READING 29 FINANCIAL STATEMENT ANALYSIS: AN INTRODUCTION财务报表分析：导论财务报告（financial reports ）中提供的信息，包括财务报表（financial statements ）、注释（financial notes ），以及管理讨论与分析（management’s discussion and analysis ）等，可以帮助财务分析师（financial analyst ）评估企业的经营状况（performance ）和财务状况（financial position ）。
财务报告（financial reporting ）是指公司通过编制和呈报财务报表，向投资者、债权⼈和其他利益主体报告公司财务表现（financial performance ）的⽅式。
财务报告（financial report ）包括财务报表(financial statements)、注释（financial notes ），附加信息（supplementary information/supplementary schedules ）、管理讨论与分析（management’s discussion and analysis ）、外部审计报告（external auditor’s report ）等内容。
根据国际会计准则委员会（IASB ）的定义，编制财务报表的⽬标（objective of financial statements ）是，向财务报告使⽤者提供公司的经营状况（performance ）、财务状况（financial position ）、财务状况的变动情况（changes in financial position ）等信息，帮助报告使⽤者进⾏经济决策。
《企业财务分析教案》课件
《企业财务分析教案》PPT课件第一章：引言1.1 课程目标介绍企业财务分析的重要性理解财务报表的基本概念和作用掌握财务分析的基本方法和工具1.2 课程内容企业财务分析的概念和意义财务报表的构成和编制方法财务分析的主要指标和比率1.3 案例导入通过一个实际企业的财务报表案例，引入财务分析的主题第二章：财务报表分析2.1 资产负债表分析资产负债表的构成和主要项目资产负债表的分析方法和指标2.2 利润表分析利润表的构成和主要项目利润表的分析方法和指标2.3 现金流量表分析现金流量表的构成和主要项目现金流量表的分析方法和指标第三章：财务比率分析3.1 偿债能力分析流动比率、速动比率、利息保障倍数的计算和分析3.2 运营能力分析存货周转率、应收账款周转率、资产周转率的计算和分析3.3 盈利能力分析毛利率、净利润率、资产收益率的计算和分析第四章：财务趋势分析4.1 趋势分析的方法和步骤选择适当的财务指标和数据绘制趋势线和图表分析趋势和变化4.2 行业比较分析选择同行业的企业进行比较分析企业的竞争地位和优劣势4.3 预测分析基于历史数据和趋势进行未来财务预测分析预测结果对企业决策的影响5.1 报告结构和内容封面、目录、引言、分析方法、结论和建议等部分5.2 数据分析的呈现方式利用图表、表格、图形等形式清晰展示分析结果文字表达的准确性和简洁性避免过度夸大或片面解读数据《企业财务分析教案》PPT课件第六章：财务分析在决策中的应用6.1 投资决策分析净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和回收期等指标的应用投资项目的风险评估和决策6.2 融资决策分析权益融资、债务融资和混合融资的方式和优缺点资本结构和财务杠杆效应的分析6.3 股利决策分析股利政策的类型和影响因素股东价值和股价的影响分析第七章：特殊财务分析方法7.1 预算编制和控制经营预算和财务预算的编制方法预算控制和差异分析7.2 比率分析的扩展市场比率、效率比率和杠杆比率的深入分析其他财务指标和比率的应用7.3 财务分析软件和工具的使用介绍常见的财务分析软件和工具演示如何使用这些软件和工具进行财务分析第八章：案例分析8.1 国内企业案例分析选择具有代表性的国内企业财务案例分析企业的财务状况和问题，提出改进建议8.2 国际企业案例分析选择具有代表性的国际企业财务案例分析企业的跨国经营和财务管理特点第九章：财务分析的局限性和风险9.1 财务分析的局限性财务报表数据的局限性和假设条件财务分析方法的局限性和适用范围9.2 财务分析的风险财务分析过程中可能遇到的风险和问题应对风险和提高分析准确性的方法第十章：总结与展望10.1 课程总结回顾本课程的主要内容和知识点强调财务分析的重要性和实际应用价值10.2 财务分析的未来发展趋势财务分析与大数据、等技术的结合财务分析在企业管理和社会责任方面的扩展重点和难点解析重点环节1：资产负债表分析资产负债表的构成和主要项目资产负债表的分析方法和指标重点环节2：利润表分析利润表的构成和主要项目利润表的分析方法和指标重点环节3：现金流量表分析现金流量表的构成和主要项目现金流量表的分析方法和指标重点环节4：财务比率分析偿债能力分析运营能力分析盈利能力分析重点环节5：财务趋势分析趋势分析的方法和步骤行业比较分析预测分析重点环节6：财务分析在决策中的应用投资决策分析融资决策分析股利决策分析重点环节7：特殊财务分析方法预算编制和控制比率分析的扩展财务分析软件和工具的使用重点环节8：案例分析国内企业案例分析国际企业案例分析重点环节9：财务分析的局限性和风险财务分析的局限性财务分析的风险重点环节10：总结与展望课程总结财务分析的未来发展趋势全文总结和概括：本教案全面介绍了企业财务分析的基本概念、方法和应用，包括财务报表分析、财务比率分析、财务趋势分析、财务分析在决策中的应用、特殊财务分析方法、案例分析以及财务分析的局限性和风险。
(第七章)财务分析第7章企业盈利能力分析
资本经营盈利能力的基本指标
净利润 净资产收益率 ＝──────×100%
平均净资产
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影响资本经营盈利能力的因素
总资产报酬率 负债利息率 资本结构或负债与所有者权益之比 所得税率
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资本经营盈利能力因素分析
净资产收益率
总资 总资 负债
负债
＝[产报＋（产报－利息）×────]×（１－税率）
净利润扣除应发放的优先股股利后的余额与发行
在外的普通股加权平均数之比。
基本每股收益=
净利润-优先股股息 发行在外的普通股加权平均数（流通股数）
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一、每股收益分析
（二）每股收益因素分析
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
每股账面价值 普通股权益报酬率
每股收益=
净利润-优先股股息 发行在外的普通股加权平均数（流通股数）
=
普通股权益 流通股数
第7章 企业盈利能力分析
1
本章主要内容
第一节 盈利能力分析的目的与内容 第二节 资本经营经营盈利能力分析 第三节 资产经营盈利能力分析 第四节 商品经营盈利能力分析 第五节 上市公司盈利能力分析 第六节 盈利质量分析
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第一节 盈利能力分析的目的与内容
盈利能力分析目的 盈利能力分析基础
3
盈利能力分析的目的
2.营业收入毛利率,指营业收入与营业成本的差额与 营业收入之间的比率
3.总收入利润率，指利润总额与企业总收入之间的 比率
4.销售净利润率，指净利润与营业收入之间的比率 5.销售息税前利润率，指息税前利润额与企业营业
收入之间的比率，息税前利润是利润总额与利息支 出之和
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成本利润率指标
初级审计企业财务管理—第七章财务分析与绩效评价知识点
企业财务管理——第七章财务分析与绩效评价【考试要求】1.财务比率分析(偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析)2.财务趋势和综合分析(仅中级)以下知识点，中级资格与初级资格的考试要求不同：知识点中级初级财务比率分析方法与应用掌握熟悉第一节财务比率分析知识点：偿债能力分析(一)短期偿债能力分析1.营运资本＝流动资产－流动负债(1)营运资本数额越大，企业财务状况越稳定；(2)营运本金是绝对数，不便于不同企业之间比较。
2.流动比率＝流动资产／流动负债(1)越高说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大；(2)不同行业的流动比率有明显的差异，营业周期越短的行业，流动比率越低；(3)假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还，仅是对短期偿债能力的粗略估计。
3.速动比率＝速动资产／流动负债(1) 速动资产：货币资金、交易性金融资产、应收款项；(2) 非速动资产：存货、预付账款、一年内到期的非流动资产、其他流动资产；(3) 由于剔除了变现力较差的存货，比流动比率更准确、可靠。
4.现金比率＝(货币资金＋交易性金融资产)／流动负债现金比率反映企业的直接支付能力。
5.影响短期偿债能力的表外因素增强可动用的银行贷款指标、可快速变现的非流动资产、偿债能力的声誉降低与担保有关的或者有负债事项、经营合同中的承诺付款事项【例题1 ·单项选择题】乙企业目前的流动资产大于流动负债，在不考虑增值税等相关因素的情况下，若赊购材料一批，将会导致乙企业的流动比率：A.提高B.降低C.不变D.不确定『正确答案』 B『答案解析』当前流动资产大于流动负债，则当前的流动比率大于 1，在这种情况下，赊购材料使流动资产和流动负债等额增加，导致流动比率降低。
【例题2 ·单项选择题】某企业 2022 年末资产负债表有关项目的金额如下：流动资产总额 2000 万元，其中现金 400 万元，交易性金融资产 100 万元，应收账款 900 万元，存货 600 万元；流动负债总额 1000 万元。
第七章 中期财务分析报告
第七章中期财务报告————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：2第七章中期财务报告与分部报告一、单项选择题1、对于分部报告来说，下列不需要披露的信息是（）。
A．分部资产B．分部负债C．分部股东权益D．分部收入2、如果集团某分部的收入、资产和营业利润均占整个集团的（）以上，就没有必要提供分部报表。
A．10% B．75% C．90% D．20%3、下列选项中，不属于中期财务报表的是（）。
A．月度报表B．季度报表C．半年度报表D．年度报表4、已经纳入分部报表范围的各个分部对外销售收入总额应达到企业销售收入总额的（A ），否则需要将更多分部纳入分部报表编制范围。
A．75% B．90% C．10% D．20%5、以下选项中，不属于中期财务报告质量特征的是（）。
A．相关性B．及时性C．稳健性D．重要性6、以下不属于中期财务报告应当提供的比较财务报表是（）。
A．本中期末的资产负债表和上年度末的资产负债表B．年初至本中期末的现金流量表和上年度年初至可比本中期末的现金流量表C．年初至本中期末的股东权益变动表和上年度年初至可比本中期末的股东权益变动表D．本期的利润表、年初至本中期末的利润表以及上年度可比期间的利润表7、中期财务会计报告中，可以适当简化，但应当遵循重要性原则的是（）。
A．利润表B．资产负债表C．现金流量表D．会计报表附注8、下列不属于分部费用的是（）A．营业成本B．利息费用C．销售费用D．营业税金及附加二、多项选择题1、按照规定，我国上市公司半年度中期财务会计报告提供数据有（）。
A．本年度6月30日的资产负债表数据B．上年度12月31日的资产负债表数据C．本年度前6月的利润表数据D．上年度同期利润表数据E．本年度前6个月的现金流量表数据2、中期财务会计报告有（）。
A．资产负债表B．利润表C．现金流量表D．股东权益变动表E．报表附注3、企业在确定经营分部时，应考虑的主要因素有（）。
财务报表分析一第七章练习及答案
第七章盈利能力分析一、单项选择题1.下列指标中，可以用来评价获利能力的指标有（）。
A.现金比率B.现金流量利息保障倍数C.资本积累率D.每股现金流量【正确答案】D【答案解析】现金比率反映企业短期偿债能力；现金流量利息保障倍数反映企业长期偿债能力；资本积累率反映企业的发展能力；每股现金流量反映与股本有关的盈利能力，所以本题应选择D。
2.长期资本收益率指标计算公式中，分子是指（）。
A.息税前利润B.净利润C.利润总额D.营业利润【正确答案】A【答案解析】长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金×100%3.以（）为基数衡量盈利能力比较符合股东的利益。
A.全部资金B.权益资金C.长期资金D.所有者权益和长期负债【正确答案】B【答案解析】权益资金指所有者权益，即企业股东所提供的资金，也称为净资产。
以净资产为基数衡量盈利能力比较符合股东的利益。
4.在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是（）。
A.企业经营者B.企业债权人C.政府经济管理机构D.企业所有者【正确答案】D【答案解析】所有者的报酬直接来源于企业的盈利，所以最为关心企业资本保值增值状况和盈利能力。
5.企业处于不同时期和属于不同行业，提高总资产收益率的突破口有所不同，如果是固定资产比例较高的重工业企业，主要通过提高（）来提高总资产收益率。
A.销售利润率B.总资产周转率C.固定资产周转率D.权益乘数【正确答案】A【答案解析】企业处于不同时期和属于不同行业，提高总资产收益率的突破口有所不同，如果是固定资产比例较高的重工业企业，主要通过提高销售利润率来提高总资产收益率。
6.某股份公司上市流通普通股的股价为每股17元，每股收益为2元，每股股利为1.2元，该公司的市盈率为（）。
A.17B.34C.8.5D.2【正确答案】C【答案解析】市盈率＝每股市价/每股收益＝17÷2＝8.5。
7.某企业2008年初与年末所有者权益分别为250万元和300万元，则资本保值增值率为（）。
《财务报告分析》第七章
收入利润率的指标：
营业收入利润率、营业收入毛利率、销售净利 润率、销售息税前利润率等
成本利润率的指标：
营业成本利润率、营业费用利润率、全部成本 费用利润率等
湖北大学知行学院 桂玉娟
13
二、收入利润率分析（P143-147）
湖北大学知行学院 桂玉娟
14
二、收入利润率分析
收入利润率指标均为正指标，指标值越高 越好。 收入利润率指标值越高，说明企业商品盈 利能力越强。 课堂案例：P143、145、146
单位4元。
这两家公司谁的盈利能力强？
湖北大学知行学院 桂玉娟 2
现在A公司每年生产并销售产品产品100万 件，B公司每年生产并销售产品120万件。 这两家公司谁的盈利能力强？
如果你是投资者你愿意投资哪家公司？
A公司为了生产这些产品投资资产为1000万元。
B公司为了生产这些产品投资资产为2000万元。
湖北大学知行学院 桂玉娟 25
资本经营与资产经营的区别
1. 经营内容不同
资产经营（投资角度）强调资产的配置、重组及 有效使用 资本经营（筹资角度）强调资本流动、收购、重 组、参股和控股等。
2. 经营出发点不同
资产经营从整个企业出发，强调全部资源的运营， 不考虑资源的产权问题； 资本经营在产权清晰基础上从企业所有者出发， 强调资本的运营，把资产经营看作是资本经营的 环节或组成部分。
财务报表分析（张新民教授）-第七章企业财务质量分析-其他应收款质量分析（8）
财务报表分析（张新民教授）-第七章企业财务质量分析-其他应
收款质量分析（8）
在分析已存货和业务为核⼼的这种收款的过程⾥边的，就不再关注或较少关注周转速度
那么怎么办呢？
可以如下分析：
1⽐较应收票据和应收账款年末与年初的合计数的差
先看年末的应收票据应收账款加在⼀起与年初时的关系问题
假设我们年初的债权和年末的债权相等，等于说今年的赊销营业额就都回来了，因为我们的赊销债权没有增加。
假设年初是100债权年末是120债权，增加了20亿你的赊销款⾥边有20亿没回来
也就是你的回款少了20亿
年初462亿+18亿=480亿
年末530亿
说明了赊销款有50亿没回了，企业的债权少了，周转慢了。
债权增加往往跟企业的销售促销有关
2再看下债权的结构变化
⽐较应收票据和应收账款结构的变化（应收票据质量⾼，应收账款质量低）
再看看预收款项的情况
年初120亿
年末是64亿降低了56亿什么意思呢？
最后的结果是通过预收款的⽅式公司的回款减少56亿
刚才分析了债权少回收50亿现在债务预收减少56亿
那么整体来讲它的债权回收或者销售款的回收有⼀点不利的情况
1预收减少预收收不上
2应收收不回收账款在增加
这种变化跟企业的⽬标销售额的确⽴是有关的
能得出⼀个基本结论：
格⼒电器在2014年它的债权或者销售款⽅⾯有所不⾜
那么它的销售款不⾜凭什么让我们觉得他的经营活动的现⾦流量很好呢？
答案下回讲解
（完）。
财务报告分析电子书(3篇)
第1篇目录第一章引言第二章财务报告概述第三章财务报表分析第四章财务比率分析第五章财务报表综合分析第六章财务报表分析工具与方法第七章财务报表分析在实际中的应用第八章财务报表分析的风险与注意事项第九章总结第一章引言随着市场经济的发展，企业财务报告分析已成为企业管理者、投资者和分析师等各界人士关注的重要领域。
财务报告是企业对外展示其财务状况、经营成果和现金流量等方面的信息窗口。
通过对财务报告的分析，可以了解企业的经营状况、盈利能力、偿债能力、发展潜力等，为决策提供有力支持。
本电子书旨在为读者提供系统、全面的财务报告分析知识，帮助读者掌握财务报告分析的技巧和方法。
第二章财务报告概述2.1 财务报告的定义与作用2.2 财务报告的构成2.3 财务报告的编制原则2.4 财务报告的披露要求第三章财务报表分析3.1 资产负债表分析3.1.1 资产分析3.1.2 负债分析3.1.3 股东权益分析3.2 利润表分析3.2.1 收入分析3.2.2 成本费用分析3.2.3 利润分析3.3 现金流量表分析3.3.1 经营活动现金流量分析3.3.2 投资活动现金流量分析3.3.3 筹资活动现金流量分析第四章财务比率分析4.1 偿债能力比率4.1.1 流动比率4.1.2 速动比率4.1.3 资产负债率4.2 运营能力比率4.2.1 存货周转率4.2.2 应收账款周转率4.2.3 总资产周转率4.3 盈利能力比率4.3.1 毛利率4.3.2 净利率4.3.3 净资产收益率4.4 发展能力比率4.4.1 营业收入增长率4.4.2 净利润增长率4.4.3 资产增长率第五章财务报表综合分析5.1 财务报表综合分析的意义5.2 财务报表综合分析方法5.2.1 趋势分析法5.2.2 对比分析法5.2.3 因素分析法5.3 财务报表综合分析案例第六章财务报表分析工具与方法6.1 财务报表分析软件6.2 数据分析软件6.3 财务模型构建6.4 案例分析第七章财务报表分析在实际中的应用7.1 投资决策7.2 信贷决策7.3 企业并购7.4 企业绩效评价第八章财务报表分析的风险与注意事项8.1 数据来源风险8.2 分析方法风险8.3 分析结论风险8.4 注意事项第九章总结通过对财务报告的分析，可以全面了解企业的经营状况和财务状况，为决策提供有力支持。
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二、短期偿债能力指标计算与分析
企业短期偿债能力可以从两个方面进行分析评价，一是根据资产 负债表进行静态分析评价；二是根据现金流量表和其他有关资料进行 动态分析。 （一）短期偿债能力的静态分析
1.营运资本
营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称 净营运资本。其计算公式为：
营运资本=流动资产一流动负债
流动比率指标分析评价企业的短期偿债能力，应注意一些问题（参考 教材）。
（一）短期偿债能力的静态分析
3.速动比率 速动比率又称酸性试验比率，是指企业的速动资产与流动负债的 比率，用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。
速动比率=速动资产／流动负债
其中，速动资产=流动资产-存货，速动比率的一般标准为l：1 用速动比率来评价企业的短期偿债能力，消除了存货等变现能力
（一）短期偿债能力的静态分析
2.流动比率 流动比率是指流动资产与流动负债的比率，表示每一元的流动负 债，有多少流动资产作为偿还保证。
流动比率=流动资产/流动负债
一般认为，该指标应达到2：1以上 流动比率能被普遍采用，主要是因为该指标计算简单，资料容易
取得，概念清晰，易于理解。但该指标也不可避免地存在缺陷，运用
（二）短期偿债能力的动态分析
从动态方面反映企业短期偿债能力的指标是建立在现 金流量表和对经营中现金流量的分析基础之上。
1.现金流量比率
现金流量比率是指经营活动现金流量净额与平均流动 负债的比率，用来衡量企业的流动负债用经营活动所产生 的现金来支付的程度。 现金流量比率=经营活动现金流量净额／平均流动负债
速动资产够用天数=速动资产／预计每天营业所需的现金支出
4.现金到期债务比率
现金到期债务比率=经营活动现金流量净额／本期到期的债务
（二）短期偿债能力的动态分析
5.反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析： ①应收账款与应付账款的周转期相同。
②应收账款的周转速度快于应付账款的周转速度。
短期偿债能力也称为支付能力，主要是通过流动资产的变现，来 偿还到期的短期债务。 影响短期偿债能力的因素，总的来说可以分为企业内部因素和企 业外部因素。 1.内部因素：企业的资产结构，特别是流动资产结构；流动负债 的结构；企业的融资能力；企业的经营现金流量水平。 2.外部因素：宏观经济形势，证券市场的发育与完善程度，银行 的信贷政策等。
较差的流动资产项目的影响，但因为应收账款的存在，有必要对速动
比率进行适当调整。
（一）短期偿债能力的静态分析
注意：一个企业的流动比率和速动比
率较高，虽然能够说明企业有较强的偿债
能力，但过高的流动比率和速动比率会影
响企业的盈利能力。所以，对流动比率和
速动比率必须辩证分析，进行风险和收益
的权衡。
（一）短期偿债能力的静态分析
4.现金比率
现金比率是指现金类资产对流动负债的
比率，该指标有两种表示方式：
现金类资产仅指货币资金
现金比率=
货币现金 流动负债Байду номын сангаас
×100%
（一）短期偿债能力的静态分析
现金类资产除包括货币资金外，还包括货
币资金的等价物。 现金比率= 货币现金 有价证券 ×100％
流动负债
一般认为这一比率应在20％左右，在这一水 平上，企业的直接支付能力不会有太大的问题。
（二）短期偿债能力的动态分析
2.近期支付能力系数
近期支付能力系数是反映企业有无足够的支
付能力来偿还到期债务的指标。
近期支付能力系数=
近期内能够用来支付的资金 近期内需要支付的各种款项
×100%
（二）短期偿债能力的动态分析
3.速动资产够用天数 通常用“速动资产够用天数”来表示企业速动资产维护企业正常 生产经营开支水平的程度
流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析
（1）以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是 流动比率。它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用 。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假 象。 （2）速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流 动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。 （3）现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持 有量过大会对企业资产利用效果产生副作用，所以该比率不宜过大， 因此这一指标相对流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。
二、偿债能力的目的
站在不同的角度，分析目的有所区别：
1.有利于投资者进行正确的投资决策
2.有利于债权者进行正确的信贷决策
3.有利于债权者进行正确的经营决策 4.有利于关联企业正确评价企业的财务状况
三、偿债能力分析的内容
1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析
第二节 企业短期偿债能力分析
一、短期偿债能力分析的影响因素
一、偿债能力分析的内涵
偿债能力是指企业偿还全部到期债务的能力和现金的保证程度。企 业的负债按照偿还期的长短，可以分为流动负债和非流动负债两大类。 短期偿债能力分析主要是分利用企业资产负债表数据，计算和分析 流动资产与流动负债之间的关系，来考察企业偿还短期债务的能力和水 平，其核心问题是企业的现金流量分析。 长期偿债能力分析是分别利用资产负债表和利润表的数据，计算和 分析企业资产负债率、利息保障倍数等指标，同时结合企业的盈利能力 ，来全面综合评价企业的长期偿债能力。
③应收账款的周转速度低于应付账款的周转速度。 存货周转率分析： 在流动比率一定的情况下，如果企业预期存货周转速度加快，则 企业的短期偿债能力将会因此而提高；相反，如果预期存货周转速度 减慢，则企业的短期偿债能力将会出现下降趋势。
第三节 企业长期偿债能力分析
一、长期偿债能力的影响因素
长期偿债能力：指企业偿还非流动负债的能力。企业 的非流动负债包括长期借款、应付债券、长期应付款、专 项应付款、递延所得税负债及其他非流动负债。
第七章
偿债能力分析
本章目录
第一节 偿债能力分析的目的与内容 第二节 企业短期偿债能力分析
第三节 企业长期偿债能力分析
通过本章学习，让学生掌握企业偿债能力财务指标的计算与分析方 法。了解偿债能力分析目的，掌握偿债能力分析的内容；掌握企业短期
偿债能力和长期偿债能力分析指标的计算与评价。
第一节 偿债能力分析的目的与内容