企业财务报表深度解析
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更加灵活的交货方式 投资于产品品牌
更多投资于研究开发 着眼于产品的改革和创新
竞争优势
执行战略核要求心竞争力和主要成功因素相互匹配 执行战略要求公司价值链和活动相互匹配 竞争优势的重要性
会计分析
报表之间的关系-综合分析观 分析思路图 具体报表分析
资产负债表 损益表 现金流量表
财务报表勾稽关系图
的具体来源。哪些影响是短期的，哪些影响是长期？哪些影响起着维 持作用，哪些影响起着增减作用？ 整体判断公司的资本结构,从时间结构(短期资金来源，即流动负债合计， 还是长期资金来源（即长期负债合计加上股东权益合计)和权益结构(资 金是来自债权人,即负债合计，还是来自股东，即股东权益合计)上分别 做分析公司资金来源的合理程度和风险程度。整体评价公司的筹资活 动。 阅读货币资金余额及其增减,并与主要的流动负债项目(金额大的项目)比 较,判断短期支付能力和货币资金的宽裕程度,注意资本支出预算的影响。 阅读流动资产的余额及其金额大和金额变化大的项目,判断经营活动对 货币资金的影响。 阅读长期股权投资情况,分析长期股权投资对货币资金的影响。 阅读其他长期资产项目（比如，固定资产，在建工程，无形资产等） 增减变化,分析内部项目投资对货币资金的影响。 对资产结构和资本结构进行整体判断，给出综合评价结论。
挑战三：未来经济利益发生变化
主要分析问题： 1、是否营运资产发生了毁损？若发生了毁损又未减 值，管理层有何正当理由？ 2、管理层是否高估或低估资产的减值损失? 3、若管理层对资产进行重估，其估价基础是什么？ 是否由独立的评估方完成？ 4、重估后增值是否有目的性？ 5、管理层持有金融工具的动机何在？与股东利益一 致吗？ 6、金融工具的市价是多少？ 7、企业的外币风险如何？
资产负债表分析
资产的确认与计量困境 资产与负债 资产与所有者权益 资产主要项目分析 负债分析
资产负债表的阅读要点
阅读基期和报告期的资产总计及其增减变化,判断公司的规模和变化。 阅读基期和报告期的负债, 所有者权益合计及其增减变化,判断公司资金
的三大来源。 阅读负债和股东权益内部金额大和金额变化大的项目,判断和分析资金
挑战二：未来经济利益不确定或难以计量
主要分析问题：
1、资产负债表中哪些资产最难以计价？特别是 企业特有的资产，如商誉、品牌的计价基础是什 么？
2、和以前年度相比，管理层就资产计价方面有 什么变动？为什么发生变动？
3、和其他企业相比，在资产计价上有何不同？ 原因
4、管理层是否有高估或低估资产价值的历史？ 5、什么资产由于计价问题没有在资产负债表中 反映？管理层是如何管理这些资产的？
资产与负债理想资产负债表
流动资产 60%
速动资产 30% 存货 30%
长期资产 40%
合计 100%
流动负债 30% 长期负债 10%
所有者权益 60%
合计
100%
资产与所有者权益
理解资产负债表的两种不同观点
资产与索取权观
资金来源与资金运用观
资产负债表
负债
资产
所有者权益
资产负债表主要资产项目分析
3、是作出信贷决策的依据 4、贷后管理及风险控制的手段
财务报表分析的作用
评价过去 决策未来
财务报表分析的信息组成
运用财务报表进行企业分析的框架－哈佛框架
1、从企业活动到财务报表
企业外部环境
劳动力市场 资本市场 商品市场
供应商 消费者 竞争对手 商业规程
会计环境
资本市场结构 契约和治理
企业财务报表解析
课程内容
财务报表分析的作用 财务报表分析框架 会计分析
资产负债表分析 损益表分析 现金流量表分析
财务分析 案例分析与讨论
财务报表分析有用吗
1、是商业银行经营特点的需要 2、是了解企业财务信息的途径
经济业务—会计凭证—会计账簿—会计报表—会计信息使用者 零散反映—分类反映—总结反映
行业技术 变革速度
产品差别 和一体化
程度
竞争战略分析
成本优势
以更低的成本提供相同 产品或服务的能力
大量大批生产的规模优势 生产的高效率 产品设计简化 低投入成本
较少的研究开发费用或者广告费 严格的成本控制机制
差异优势
以成本低于售价供应 独一无二的产品或服务,
消费者优先考虑购买 更好的产品质量 更多的产品花样 更好的客户服务
资产确认的有关问题
历史成本和谨慎性原则 资产确认三原则
所有权
未来经济利益
Baidu Nhomakorabea合理可靠地计量
资产
面临三个挑战：
挑战一：所有权难以确定
主要分析问题 1、企业的哪些资产由于所有权问题被排除在资产负债表 之外？这些资产对企业重要吗？是否有其他方法来评价 这些资产得到恰当的管理？ 2、是否管理层故意签订一些协议，以防止对某些关键资 产拥有全部的所有权？如果是，原因何在？ 3、若利用租赁使关键资产或负债逃避报告，有何影响？ 4、当存在所有权问题时，企业是否改变报告方式？
金融资产
金融工具：是指形成一具企业的金融资产，并形 成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
A公司
现金 交易性金融资产 应收账款（抵借与让售之金融资产转移） 存货 其他应收款 长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产 投资性房地产 可供出售金融资产 长期待摊费用 递延所得税资产
现金分析
现金
现金总量 现金构成（注意银行存款之未达账项） 前后各期变化 企业最优现金持有量的确定
会计规定和惯例 税法和财务会计的关系
外部审计 会计问题的法律规定
企业活动
经营活动 投资活动 融资活动
会计系统
计量和报告 企业活动的经济结果
财务报表
管理人员对企业业务 活动的信息优势 会计估计错误
会计选择导致的歪曲
经营战略
企业经营范围: 多样化经营的程度 多样化经营的类型
竞争地位: 成本优势 产品的区别度 成功的关键因素和主要风险
会计策略
会计政策的选择 会计估计的选择 报告形式的选择 财务报告附注披露
内容的选择
哈佛分析框架
2、运用财务报表对企业进行分析框架
战略分析
会计分析
财务分析 前景分析
市场总量 及
增长前景
行业 市场边界
二行、业战特略征分分析析
行业所处 发展阶段
行业性质及其在 国民经济中的地位和作用
买方卖方 数量及 相对规模
更多投资于研究开发 着眼于产品的改革和创新
竞争优势
执行战略核要求心竞争力和主要成功因素相互匹配 执行战略要求公司价值链和活动相互匹配 竞争优势的重要性
会计分析
报表之间的关系-综合分析观 分析思路图 具体报表分析
资产负债表 损益表 现金流量表
财务报表勾稽关系图
的具体来源。哪些影响是短期的，哪些影响是长期？哪些影响起着维 持作用，哪些影响起着增减作用？ 整体判断公司的资本结构,从时间结构(短期资金来源，即流动负债合计， 还是长期资金来源（即长期负债合计加上股东权益合计)和权益结构(资 金是来自债权人,即负债合计，还是来自股东，即股东权益合计)上分别 做分析公司资金来源的合理程度和风险程度。整体评价公司的筹资活 动。 阅读货币资金余额及其增减,并与主要的流动负债项目(金额大的项目)比 较,判断短期支付能力和货币资金的宽裕程度,注意资本支出预算的影响。 阅读流动资产的余额及其金额大和金额变化大的项目,判断经营活动对 货币资金的影响。 阅读长期股权投资情况,分析长期股权投资对货币资金的影响。 阅读其他长期资产项目（比如，固定资产，在建工程，无形资产等） 增减变化,分析内部项目投资对货币资金的影响。 对资产结构和资本结构进行整体判断，给出综合评价结论。
挑战三：未来经济利益发生变化
主要分析问题： 1、是否营运资产发生了毁损？若发生了毁损又未减 值，管理层有何正当理由？ 2、管理层是否高估或低估资产的减值损失? 3、若管理层对资产进行重估，其估价基础是什么？ 是否由独立的评估方完成？ 4、重估后增值是否有目的性？ 5、管理层持有金融工具的动机何在？与股东利益一 致吗？ 6、金融工具的市价是多少？ 7、企业的外币风险如何？
资产负债表分析
资产的确认与计量困境 资产与负债 资产与所有者权益 资产主要项目分析 负债分析
资产负债表的阅读要点
阅读基期和报告期的资产总计及其增减变化,判断公司的规模和变化。 阅读基期和报告期的负债, 所有者权益合计及其增减变化,判断公司资金
的三大来源。 阅读负债和股东权益内部金额大和金额变化大的项目,判断和分析资金
挑战二：未来经济利益不确定或难以计量
主要分析问题：
1、资产负债表中哪些资产最难以计价？特别是 企业特有的资产，如商誉、品牌的计价基础是什 么？
2、和以前年度相比，管理层就资产计价方面有 什么变动？为什么发生变动？
3、和其他企业相比，在资产计价上有何不同？ 原因
4、管理层是否有高估或低估资产价值的历史？ 5、什么资产由于计价问题没有在资产负债表中 反映？管理层是如何管理这些资产的？
资产与负债理想资产负债表
流动资产 60%
速动资产 30% 存货 30%
长期资产 40%
合计 100%
流动负债 30% 长期负债 10%
所有者权益 60%
合计
100%
资产与所有者权益
理解资产负债表的两种不同观点
资产与索取权观
资金来源与资金运用观
资产负债表
负债
资产
所有者权益
资产负债表主要资产项目分析
3、是作出信贷决策的依据 4、贷后管理及风险控制的手段
财务报表分析的作用
评价过去 决策未来
财务报表分析的信息组成
运用财务报表进行企业分析的框架－哈佛框架
1、从企业活动到财务报表
企业外部环境
劳动力市场 资本市场 商品市场
供应商 消费者 竞争对手 商业规程
会计环境
资本市场结构 契约和治理
企业财务报表解析
课程内容
财务报表分析的作用 财务报表分析框架 会计分析
资产负债表分析 损益表分析 现金流量表分析
财务分析 案例分析与讨论
财务报表分析有用吗
1、是商业银行经营特点的需要 2、是了解企业财务信息的途径
经济业务—会计凭证—会计账簿—会计报表—会计信息使用者 零散反映—分类反映—总结反映
行业技术 变革速度
产品差别 和一体化
程度
竞争战略分析
成本优势
以更低的成本提供相同 产品或服务的能力
大量大批生产的规模优势 生产的高效率 产品设计简化 低投入成本
较少的研究开发费用或者广告费 严格的成本控制机制
差异优势
以成本低于售价供应 独一无二的产品或服务,
消费者优先考虑购买 更好的产品质量 更多的产品花样 更好的客户服务
资产确认的有关问题
历史成本和谨慎性原则 资产确认三原则
所有权
未来经济利益
Baidu Nhomakorabea合理可靠地计量
资产
面临三个挑战：
挑战一：所有权难以确定
主要分析问题 1、企业的哪些资产由于所有权问题被排除在资产负债表 之外？这些资产对企业重要吗？是否有其他方法来评价 这些资产得到恰当的管理？ 2、是否管理层故意签订一些协议，以防止对某些关键资 产拥有全部的所有权？如果是，原因何在？ 3、若利用租赁使关键资产或负债逃避报告，有何影响？ 4、当存在所有权问题时，企业是否改变报告方式？
金融资产
金融工具：是指形成一具企业的金融资产，并形 成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
A公司
现金 交易性金融资产 应收账款（抵借与让售之金融资产转移） 存货 其他应收款 长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产 投资性房地产 可供出售金融资产 长期待摊费用 递延所得税资产
现金分析
现金
现金总量 现金构成（注意银行存款之未达账项） 前后各期变化 企业最优现金持有量的确定
会计规定和惯例 税法和财务会计的关系
外部审计 会计问题的法律规定
企业活动
经营活动 投资活动 融资活动
会计系统
计量和报告 企业活动的经济结果
财务报表
管理人员对企业业务 活动的信息优势 会计估计错误
会计选择导致的歪曲
经营战略
企业经营范围: 多样化经营的程度 多样化经营的类型
竞争地位: 成本优势 产品的区别度 成功的关键因素和主要风险
会计策略
会计政策的选择 会计估计的选择 报告形式的选择 财务报告附注披露
内容的选择
哈佛分析框架
2、运用财务报表对企业进行分析框架
战略分析
会计分析
财务分析 前景分析
市场总量 及
增长前景
行业 市场边界
二行、业战特略征分分析析
行业所处 发展阶段
行业性质及其在 国民经济中的地位和作用
买方卖方 数量及 相对规模