第二章 财务分析方法
第二章 五粮液财务分析
非流动负债
五粮液在0708年都 低于茅台，在08年 远远低于茅台，而 09年五粮液非流动 负债则远远高于茅台， 说明五粮液在09年 的非流动负债是极不 正常的，也说明了五 粮液存在的一些问题
五粮液净现金流量分析
三年里的现金流 量中净利润的比 重是最大的，这 是最合理的，但 占的比重不大， 销售收入的比重 与负债的比重在 三年中都没有超 过1
销售收入比率 净利润的比率 负债的比率
茅台净现金流量分析
07年现金流量中 负债的比重是最 大的，到08年净 利润的比重超过 1且最大，到09 年三项比重都下 降了，且都没有 超过1
从总体来说，五粮液与茅台的营业收入与营业费用都比较合理
资产效率分析
应收帐款周转率 存货周转率
总资产报酬率
应收帐款周转率
五粮液在0708年 的应收账款周转 率大的让人有点 不敢相信达到 1326.2168个百 分点，但在09年 却下降到206.23.， 这个反差极大， 也反映出该公司 0708年应收账款 良好的管理，茅 台在这三年比较 平稳，都是呈上
从2007年到2009年茅台的 财务报表分析中看出茅台 除资产等方面都比较强于 五粮液，这个趋势也可能 会暂时继续下去。茅台在 各个方面的财务指标都是 很合理的，这也得益于它 的合理管理和经营，销售 收入的强大也是最重要的 方面
综 合 评 价
2007年到2009年这三年：五粮液与茅台各方面之间 的比较得出：茅台在很多方面都优于五粮液，最明 显的方面就是从现在两个公司的股价中可以看出茅 台的股价远远高于五粮液，而五粮液却年年下降。 昔日的双龙变成了今天的单级，同时也暴露了五粮 液的一些弊端，所以五粮液要好好把握现在的机遇， 才能更好地赶上和超过茅台。但从整体上看五粮液 在这个行业（白酒）中都是领头者，整体业绩都是 很不错的！！
2财务报表分析2019
第二章 财务报表分析方法
1.光明公司2019年产品有关销售收入的资料见下表：
项目
计划数
实际数
差异数
产品销售收入 （万 1000 元） 销售数量（台） 200
销售单价（万元） 5
1056
+56
220
+20
4.8
-0.2
要求：采用差额计算法计算各因素变动对产品销售收入计划完成情 况的影响程度
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
（三）本期指标同平均指标对比 又称为水平分析法 含义： 对比的两种方式： 增减变动数量= 增减变动率=
第二章 财务报表分析方法
三、对比分析法应当注意的问题
（一）注意确定分析对象
（二）注意指标的可比性
（三）比较绝对数和相对数指标的差异
第二章 财务报表分析方法
二、比率指标的类型
（一）按数据来源进行分类 1、资产负债表比率 2、利润表比率 3、资产负债表与利润表结合的比率 4、现金流量表比率 5、现金流量表与资产负债表和利润表结合的
比率
第二章 财务报表分析方法
（二）按指标性质进行分类
1、反映短期偿债能力的比率 2、反映长期偿债能力的比率 3、反映资产管理水平的比率 4、反映盈利能力的比率 5、反映成本费用的比率 6、反映现金流量的比率 7、反映市场表现状况的比率
要求：分别用连换替代法和差额计算法计算各因素变动对材料消 耗总额的影响，并作出分析评价。
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
oar第二章 财务分析2
第二章财务分析第一节财务分析概述一财务分析的目的财务分析是根据会计部门提供的会计报表等资料，按照一定的程序，运用一定的方法，计算出一系列评价指标并拘以评价企业财务状况和经营成果的过程.1. 债权人包括银行，债券持有者和其他一些贷款给公司的机构或人员，需要分析公司是否有能力定期支付利息并到期偿还贷款本金，需要了解债务人的流动状况与盈利状况和资本结构以了解短期偿债能力与长期偿债能力.3.管理层为满足不同利益主题的需要，协调各方面的利益关系，需要对企业财务状况与经营成果的各方面予以详尽的了解和掌握。
4.政府及相关监管机关考核企业经营理财状况，不仅需要了解企业资金占用的使用效率，预测财务收入增长情况，还要借助财务缝隙，检查企业是否在法律范围内从事生产经营活动。
二财务分析的依据1 财务报表是财务分析最直接最主要的依据。
（1）财务报表作为财务分析依据的前提条件是报表具有反馈价值，能如实反映过去，具有前瞻价值，一贯稳定具有可预测性（2）财务报表的局限性：财务报告没有披露公司的全部信息；已经披露的财务信息存在会计估计误差，不一定是真实情况的准确计量；管理层的各项会计政策选择是财务报表回扭曲公司的实际情况。
（3）应对措施：全面系统地收集各类信息；对有关分析资料要注意口径是否一致，剔除不可比因素等等2.其他信息：财务报表附注，管理层的解释和讨论，审计师意见等等。
三财务分析的评价标准开展财务分析，通常需要选用一定的标准与之对比，以便对企业的财务状况作出评价1.历史标准是指本企业过去某一时期该指标的实际值，对于评价企业自身经营状况和财务状况是否得到改善非常有用。
2.行业标准是指主管部门或行业协会颁布的技术标准或国内外同类企业的先进水平，平均水平。
3.目标标准是指实行目标的企业所设定的经营目标指标，实行预算管理的企业所指定的预算指标，企业的设计产能指标，定额指标等。
第二节财务分析方法一趋势分析法：又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动方向，数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。
财务报表分析的基本方法
• 利用财务比率，包括一个单独的比率或者一组 比率，据以进行企业某一个方面的业绩、状况 或能力的分析
（二）比率分析法的作用
揭示企业某
一方面的财 1.
务状况
作用
反映企业某
2. 一时期的
经营业绩
说明企业某
一方面的能 3.
力强弱
（三）财务比率的类型
1）构成比率：某类项目部分占总体的比 重，也称结构比率
定基趋势分析（续2）
年份
2006 2007 2008 2009
营业收入
100 110.8 119.0 157.7
其中:啤酒销售 100 111.3 119.8 162.8
营业成本
100 111.9 118.4 155.9
经营及管理费用 100 112.5 130.7 176.1
净收益
100 116.0 131.6 164.3
2．理想利润表
3．理想资产负债表与理想利润表的结合
• 根据企业连续几年或几个时期的分析资 料，运用指数或完成率的计算，确定分 析期各有关项目的变动情况和变动趋势 的一种财务分析方法
• 其步骤为： –计算趋势比：定基指数；环比指数 –判断指标的趋势和合理性 –预测未来发展趋势
2、比较分析法的形式： （1）绝对数比较分析 是指将各报表项目的绝对数与比较对
• 对于资产负债表而言，这个共同项目一般是 资产总额
• 对于利润表而言，一般将营业收入作为这一 共同项目，
• 对于现金流量表，一般选用经营活动现金流 入作为共同项目
2、例题(P38)
垂直分析法
• 计算某一期报表中各项目的比重，反映 项目与总体关系及其变动情况
财务管理学课后习题答案
财务管理学练习及答案第二章财务分析一、单项选择题1．下列各项中,可能不会影响流动比率的业务是 ;A．用现金购买短期债券 B．用现金购买固定资产C．用存货进行对外长期投资 D．从银行取得长期借款2．在杜邦财务分析体系中,综合性最强的财务比率是 ;A．净资产收益率 B．总资产周转率 C．总资产净利率 D．营业净利率3．在流动比率为时,赊购原材料l0 000元,将会 ;A．增大流动比率 B．降低流动比率 C．不影响流动比率 D．增大或降低流动比率4．下列各项中,可能导致企业资产负债率变化的经济业务是 ;A．以固定资产对外投资按账面价值作价 B．用现金购买债券C．接受所有者投资转入的固定资产 D．收回应收账款5．已获利息倍数指标中的利息费用主要是指 ;A．只包括银行借款的利息费用 B．只包括固定资产资本化利息C．只包括财务费用中的利息费用,不包括固定资产资本化利息D．既包括财务费用中的利息费用,又包括计入固定资产的资本化利息6．某公司流动比率下降,速动比率上升,这种变化可能基于 ;A．倾向于现金销售,赊销减少 B．应收账款的收回速度加快C．存货有所下降 D．存货有所增加7．在公司流动比率小于1时,赊购商品一批,将会 ;A．流动比率下降 B．降低营运资金 C．流动比率上升 D．增大营运资金8．下列各项经济业务中会使流动比率提高的经济业务是 ;A．购买股票作为短期投资 B．现销产成品C．从银行提取现金 D．用存货进行对外长期投资9．产权比率与权益乘数的关系为 ;A．11产权比率＝－权益乘数 B．产权比率＝1＋权益乘数C．1权益乘数＝1－产权比率 D．权益乘数＝1＋产权比率二、多项选择题1．财务分析的方法主要有 ;A．比较分析法 B．比率分析法 C．趋势分析法 D．因素分析法2．影响速动比率的因素有 ;A．应收账款 B．存货 C．应收票据 D．短期借款3．下列各项中,可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有 ;A．提高流动比率 B．提高资产负债率 C．提高总资产周转率 D．提高营业净利率4．能增强企业短期偿债能力的因素是 ;A．组保责任 B．可动用的银行贷款指标 C．或有负债 D．近期变现的长期资产5．财务分析的内容有 ;A．盈利能力 B．偿债能力 C．资产管理能力 D．发展能力6．在其他条件不变的情况下,会引起总资产周转率指标上升的经济业务是 ;A．用现金偿还负债 B．用银行存款购入一台设备C．借入一笔短期借款 D．用银行存款支付一年的报刊订阅费7．某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务;应检查的财务比率包括 ;A．资产负债率 B．流动比率 C．速动比率 D．应收账款周转率8．影响总资产净利率的因素有 ;A．资产平均总额 B．利息支出 C．净利润 D．权益乘数9．若公司流动比率过高,可能由情况所导致;A．产品滞销 B．应收账款增多 C．待摊费用增加 D．待处理财产损失增加l0．沃尔评分法的缺点有 ;A．选定的指标缺乏证明力 B．不能对企业的信用水平做出评价C．不能确定总体指标的累计分数D．指标严重异常时,对总评分产生不合逻辑的影响三、判断题1．因素分析法中各因素替代顺序是：先质量后数量；先实物量后货币量；先主要后次要；先基础后派生;2．当资金收益率高于债务利息率时,债务比例的增加对投资者是有利的;3．趋势分析法只能用于同一企业不同时期财务状况的纵向比较,而不能用于不同企业之间的横向比较;4．权益乘数的高低取决于企业的资金结构：资产负债率越高,权益乘数越高,财务风险越大; 5．产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力;6．或有负债可能增强企业的偿债能力;7．在进行已获利息倍数对指标的同行业比较分析时,从稳健的角度出发,应以本企业该指标最高的年度数据作为分析依据;8．权益净利率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标,其适用范围广,但受行业局限;9．某公司今年与上年相比,主营业务收入净额增长10％,净利润增长8％,资产总额增加12％,负债总额增加9％;可以判断,该公司净资产收益率比上年下降了;10．市盈率是评价上市公司盈利能力的指标,它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格;一、单项选择题：1． A 2． A 3． B 4． C 5． D 6． C 7． C 8． B 9． D二、多项选择题：1． ABCD 2． ACD 3． BCD 4． BD 5． ABCD 6． AD 7． BCD 8． AC9． ABCD l0． AD三、判断题：1．× 2．√ 3．× 4．√ 5．√ 6．× 7．×8．× 9．√ 10．√第三章财务管理的基本观念一、单项选择题1.货币的时间价值是一种的结果;A.自然增值B.使用权转移C.投资和再投资D.所有权转移2.预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于 ;A.期数要减1B.系数要加1C.期数要减1,系数要加1D. 期数要加1,系数要减13.在期望值相同的情况下,标准离差越大的方案其风险 ;A.越大B.越小C.二者无关D.无法判断4.财务风险是带来的风险;A.通货膨胀B.高利率C.筹资决策D.销售决策5.风险报酬是指投资者因冒风险进行投资而获得的 ;A.利润B.额外报酬C.利息D.利益6.标准离差是各种可能的报酬率偏离的综合差异;A.期望报酬率B.概率C.风险报酬率D.实际报酬率7.投资项目的风险报酬率取决于全体投资者对风险的态度;若投资者都愿冒风险投资,则风险报酬率就 ;A.大B.等于零C.小D.不确定二、多项选择题1.影响货币时间价值大小的因素主要包括 ;A.单利B.复利C.资金额D.利率E.期限2.下列各项中,属于普通年金形式的项目有 ;A.零存整取储蓄存款的整取额B.定期定额支付的养老金C.年资本回收额D.偿债基金E.支付优先股的股利3.下列表述中,正确的有 ;A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和投资回收系数互为倒数E.预付年金现值系数和预付年金终值系数互为倒数4.在财务管理中,经常用来衡量风险大小的指标有 ;A.标准离差B.边际成本C.风险报酬率D.贡献毛益E.标准离差率5.从单个公司本身来看,风险分为 ;A.市场风险B.财务风险C.经营风险D.外汇风险E.交易风险三、判断题1.一般说来,资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率;2.递延年金终值的大小与递延期无关,故计算方法和普通年金终值是一样的;3.名义利率指一年内多次复利时给出的年利率,它等于每期利率与年内复利次数的乘积;4.对于多个投资方案而言,无论各方案的期望值是否相同,标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案;5.国库券是一种几乎没有风险的有价证券;其利率可以代表资金时间价值;6.根据风险于收益对等原理,高风险的投资项目必然会获得高收益;一、单项选择题：二、多项选择题：三、判断题：1.× 2.√ 3.√ 4.√ 5.× 6.×第四章证券估值一、单项选择题：1. 购买平价发行的每年付息一次的债券,其到期收益率和票面利率 ;A．前者大于后者 B．后者大于前者 C．无关系 D．相等2. 以下投资项目中,风险最大的是 ;A．国库券 B．银行存款 C．股票 D．公司债券3. 债券期限越长,其利率风险 ;A．越小 B．越大 C．为零 D．无法确定二、多项选择题：1.长期债券收益率高于短期债券收益率,这是因为 ;A．长期债券持有时间长,难以避免通货膨胀影响 B．长期债券流动性差C．长期债券面值高 D．长期债券不记名2.债券投资人的实际利息收入取决于 ;A．债券面值 B．票面利率 C．债券持有期 D．计息方式及债券到期日3.股票未来现金流入的现值,被称为股票的 ;A．市值 B．面值 C．内在价值 D．理论价值三、判断题：1.到期收益率反映的是债券投资人按复利计算的真实收益率;若高于投资人要求的投资收益率,则应买进债券;2.进行债券收益水平评价时,可不考虑资金时间价值;3.利率固定的有价证券没有利率风险;4.证券市场上所有投资项目,其风险都与预期报酬率成正比;5.固定利率债券比浮动利率债券承担更大的利率风险;一、单项选择题：二、多项选择题：三、判断题：1.√ 2.× 3.× 4.√ 5.√第五章财务预测与财务预算一、单项选择题：1. 企业的外部融资需求的正确估计为 ;A.资产增加－预计总负债－预计股东权益B.资产增加－负债自然增加－留存收益的增加C.预计总资产－负债自然增加－留存收益的增加D.预计总资产－负债自然增加－预计股东权益增加2.与生产预算没有直接联系的预算是;A.直接材料预算B.变动制造费用预算C.销售及管理费用预算D.直接人工预算3.企业的全面预算体系以作为终结;A．销售预算 B．现金预算 C．预计财务报表 D．资本支出预算4. 属于编制全面预算的出发点的是 ;A．销售预算 B．生产预算 C．现金预算 D．预计利润表5.下列各项中,不能直接在现金预算中得到反映的是 ;A．期初现金余额 B．现金筹措情况 C．现金收支情况 D．产销量情况6.下列各项中,没有直接在现金预算中得到反映的是 ;A．期初期末现金余额B．现金筹措及运用C．预算期产量和销量D．预算期现金余缺二、多项选择题：1.企业若打算减少外部融资的数量,应该 ;A．提高销售利润率 B．提高股利支付率 C．降低股利支付率 D．提高销售量2.编制预计财务报表的编制基础包括 ;A．生产预算 B．销售预算 C．资本支出预算 D．制造费用预算3.编制生产预算中的“预计生产量”项目时,需要考虑的因素有 ;A．预计销售量 B．预计期初存货 C．预计期末存货 D．前期实际销量 E．生产需用量4.产品成本预算,是预算的汇总;A．生产 B.直接材料 C．直接人工 D.制造费用5.下列各项中,被纳入现金预算的有 ;A．税金的缴纳 B．现金盈余或不足 C．现金收入 D．股利和利息支出6.与生产预算有直接联系的预算是 ;A．直接材料预算B．变动制造费用预算C．销售及管理费用预算D．直接人工预算三、判断题：1.制造费用预算分为变动制造费用和固定制造费用两部分;变动制造费用和固定制造费用均以生产预算为基础来编制;2. “现金预算”中的“所得税现金支出”项目,要与“预计利润表”中的“所得税”项目的金额一致;它是根据预算的“利润总额”和预计所得税率计算出来的,一般不必考虑纳税调整事项;3.管理费用多属于固定成本,所以,管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础,按预算期的可预见变化来调整;4.生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算;5.制造费用预算是根据生产预算为基础来编制的;6.生产预算是只以实物量作为计量单位的预算;一、单项选择题：二、多项选择题：三、判断题：1．╳ 2. ╳ 3. √ 4. ╳ 5. ╳ 6. √第六章投资管理一、单项选择题：1.投资项目使用企业原有的非货币资产,其相关的现金流量应为非货币资产的A．帐面价值 B．变现价值 C．折余价值 D．原始价值2. 计算投资方案的增量现金流量时,需考虑的成本是 ;A．沉没成本 B．历史成本 C．重置成本 D．帐面成本3. 如果考虑货币的时间价值,固定资产年平均成本是未来使用年限内现金流出总现值与的比值;A．年金现值系数 B．年金终值系数 C．回收系数 D．偿债系数4. 下列项目不引起现金流出的是 ;A．支付材料款 B．支付工资 C．垫支流动资金 D．计提折旧5. 在进行项目风险分析时,易夸大远期现金流量风险的方法是 ;A．净现值法 B．内含报酬率法 C．风险调整贴现率法 D．肯定当量系数法二、多项选择题：1.投资方案评价指标中,考虑了时间价值因素的有 ;A．会计收益率 B．回收期 C．净现值 D．内部报酬率 E.现值指数2.某一投资方案的净现值大于零,则意味着该方案 ;A．贴现后现金流入大于现金流出 B．贴现后现金流入小于现金流出C．报酬率大于预定的贴现率 D．报酬率小于预定的贴现率3.关于投资项目营业现金流量预计,以下做法正确的有 ;A．营业现金流量等于税后净利加折旧B．营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税C．营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额D．营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧三、判断题：1.对于投资方案来说,只有增量现金流才是相关现金流量;2.一个企业能否维持下去,不取决于是否有足够的现金满足各种支付,而关键是看其是否盈利;3.投资项目评价所用的内部报酬率指标,其指标的计算与项目预定的贴现率高低有直接关系;4.肯定当量系数是指不肯定的1元现金流量期望值相当于使投资者满意的肯定金额的系数;5.设备更新决策中,若新旧设备未来使用年限不同,则不宜采用净现值法和内部报酬率法;一、单项选择题：二、多项选择题：三、判断题：1.√ 2.× 3.× 4.√ 5.√第七章流动资金管理一、单项选择题1．下列现金管理目标描述正确的是A．现金变现能力最强,因此不必要保持太多的现金B．持有足够的现金,可以降低或避免财务风险和经营风险,因此现金越多越好C．现金是一种非盈利资产,因此不该持有现金D．现金的流动性和收益性呈反向变化关系,因此现金管理就是要在两者之间作出合理选择2．在正常业务活动基础上,追加一定量的现金余额以应付未来现金收支的随机波动,这是由于A．预防动机 B．交易动机 C.投机动机 D.以上都是3.企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元,为了使客户能尽快付款,企业给予客户的信用条件为10/10,5/30,N/60,则下面描述正确的是A.信用条件中的10、30、60是信用期限表示折扣率,由买卖双方协商确定C.客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣优惠D.以上都不对4．关于存货ABC分类管理描述正确的有A.类存货金额大,数量多B.类存货金额一般,品种数量相对较多C.类存货金额小,数量少D.三类存货的金额、数量比重大致为A:B:C=：：二、多项选择题1.企业信用政策包括A．信用标准 B．信用期限 C．现金折扣 D．折扣期限 E．收账政策2.在现金需要总量既定的条件下,影响最佳现金持有量的因素主要有A现金持有成本 B有价证券和现金彼此之间转换成本 C有价证券的利率D以上都是 E管理成本3．在现金需要总量既定的前提下,则A. 现金持有量越多,现金管理总成本越高B. 现金持有量越多,现金持有成本越大C. 现金持有量越少,现金管理总成本越低D. 现金持有量越多,现金转换成本越高E. 现金持有量与持有成本成正比,与转换成本成反比4.应收账款的管理成本主要包括A调查顾客信用情况的费用 B收集各种信息的费用 C账簿的记录费用D应收账款的坏账损失 E收账费用三、判断题1. 在有关现金折扣业务中,“l/10”表示：若客户在一天内付款可以享受10%折扣优惠;2.现金持有量越多,机会成本越高;3.现金的缺货成本随现金持有量的增加而减少,随现金持有量的减少而上升;4.存货的经济批量指达到最低的进货成本的批量;一、单项选择题：1．D二、多项选择题：1．ABCDE三、判断题：1.× 2.√ 3.√ 4.×第十章资本成本与资本结构一、单项选择题1.为了保持财务结构的稳键和提高资产营运效率,在结构上,通常应保持合理对应关系的是 ;A资金来源与资金运用 B银行借款和应收账款 C对外投资和对内投资 D长期资金和短期资金2.调整企业资本结构并不能 ;A降低资金成本 B降低财务风险 C降低经营风险 D增加融资弹性3.经营杠杆风险是指 ;A利润下降的风险 B成本上升的风险C业务量变动导致息税前利润同比变动的风险 D业务量变动导致息税前利润更大变动的风险4.下列各项中,不影响经营杠杆系数的是 ;A产品销售数量 B产品销售价格 C固定成本 D利息费用5.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是 ;A增发普通股 B增发优先股 C增发公司债券 D增加银行借款6.当边际贡献超过固定成本后,下列措施有利于降低总杠杆系数,从而降低企业复合风险的是 ;A降低产品销售单价 B提高资产负债率 C节约固定成本支出 D减少产品销售量7.如果企业的资金来源全部为自有资金,且没有优先股存在,则企业财务杠杆系数 ;A等于0 B等于1 C大于1 D小于18.如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零,则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于 ;A经营杠杆效应 B财务杠杆效应 C复合杠杆效应 D风险杠杆效应二、多项选择题1.如果企业调整资本结构,则企业的资产和权益总额A可能同时增加 B可能同时减少 C可能保持不变 D一定会发生变动2.根据财务杠杆作用原理,使企业净利润增加的基本途径有 ;A在企业资本结构一定的条件下,增加息税前利润;B在企业固定成本总额一定的条件下,增加企业销售收入;C在企业息税前利润不变的条件下,调整企业的资本结构;D在企业销售收入不变的条件下,调整企业固定成本总额;3.最佳资本结构的判断标准有A企业价值最大 B加权平均资本成本最低 C资本结构具有弹性 D筹资风险小4.下列各项中,影响复合杠杆系数变动的因素有 ;A固定经营成本 B单位边际贡献 C产销量 D固定利息5.下列各项中,影响财务杠杆系数的因素有 ;A产品边际贡献总额 B所得税税率 C固定成本 D财务费用6.在事先确定企业资金规模的前提下,吸收一定比例的负债资金,可能产生的结果有 ;A降低企业资金成本 B降低企业财务风险 C加大企业财务风险 D提高企业经营能力7.在计算个别资金成本时,需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有 ;A银行借款 B长期债券 C优先股 D普通股8.在企业资本结构中,适当安排负债资金,可使企业 ;A降低资本成本 B加大财务风险 C扩大销售规模 D发挥财务杠杆的作用三、判断题1.如果企业负债为零,则财务杠杆系数为1;2.企业综合资本成本最低的资本结构,也就是企业价值最大的资本结构;3.一般来说,债券成本要高于长期借款成本;4.市场对企业产品的需求不管大小,只要是稳定,经营风险就不大;5.固定成本不断增加,使企业的风险加大;6.当销售额达到盈亏临界点时,经营杠杆系数趋近于零;7.当企业经营处于衰退时期,应降低其经营杠杆系数;8.最佳资本结构是使企业筹资能力最强,财务风险最小的资本结构;9.当息税前利润大于其无差异点息税前利润平衡点时,增加负债比增加权益资本筹资更为有利;10.留存收益是企业利润所形成的,所以留存收益没有资金成本;一、单项选择题：二、多项选择题：三、判断题：1. √ 2. √ 3.√ 4. √ 5. √ 6. √ 7.√ 8.× 9.√ 10.×。
财务报表分析方法
A类
应收账款 16772 26521 9749
58.12%
A类
预付账款 17023 17423 400
2.35%
C类
存货 122381 146550 24169 19.75%
A类
……
从绝对数比较看,存货变动金额最高,存货太多,影响资 产的流动性.必须查明原因.
从相对数比较看,增长最快的是应收账款,应收账款增 长太快,收账风险高,资金周转速度受影响.
第1年 第2年 第3年 第4年
20000 23000 25000 27000
1.15 1.25 1.35
1.15 1.09 1.08
8000 9500 10500 12000
1.19 1.31
1.5
1.19 1.11
1.14
第5年 28000 1.4 1.04 12500 1.56 1.04
以定比趋势来看,企业销售额与净利润逐年增长,且每 年净利润增长都超过销售收入.基本没有异常经营情 况。
项目
计划 实际 实际/计划 增减金额 增减幅度
营业收入
1220 1208 99.02% -12
-0.98%
营业成本
960 964 100.42% 4
0.42%
营业税金及附加60 59 98.33% -1 -1.67%
期间费用
12 19 158.33% 7 58.33%
营业利润
188 166 88.3% -22 -11.7%
核心利润
2009年 100.00%
83.43% 16.57%
0.26% 2.92% 0.68% 1.46% 11.26%
2010年 100.00%
92.79% 7.21% 0.22% 2.32% 0.72% 1.03% 2.92%
财务分析的基本方法
第02讲 财务分析的基本方法 知识点：财务分析的基本方法 1.比较分析法 （1）含义：比较分析法是通过相关经济指标的对比分析确定指标间差异或趋势，研究公司各项经营业绩或财务状况发展变动情况的一种财务分析方法。
（2）对比的方式 ①绝对数比较分析。
②绝对数增减变动分析。
③百分比增减变动分析。
（3）对比的标准 ①实际指标同预算指标比较。
②本期指标与上期指标比较。
③本企业指标同国内外先进企业指标比较。
2.比率分析法（1）含义：比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以揭示并评价企业的财务状况和经营成果。
（2）类型：构成比率又称结构比率，反映某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系，如流动资产与资产总额的比率、流动负债与负债总额的比率效率比率反映某项经济活动投入与产出之间的关系，如资产报酬率、销售净利率等相关比率反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值，如流动比率、速动比率等 比率分析法的优点：计算简便，计算结果容易判断，而且可以使某些指标在不同规模的企业间进行比较。
3.因素分析法（1）含义；因素分析法是依据分析指标与其影响因素间的关系，按照一定程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。
（2）类型： ①连环替代法 含义：连环替代法是根据因素之间的相互依存关系，顺次测定各因素变动对财务指标影响程度的一种分析方法。
【教材例2－1】某企业20XX年X月某种原材料费用的实际数是6720元，而其预算数是5400元。
实际比计划增加1320元。
由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，因此就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。
现假设这三个指标的数值如下表所示。
影响材料费用三因素数值项目单位预算数实际数产品产量件120 140单位产品材料消耗量千克/件9 8材料单价元 5 6材料费用总额元5400 6720 根据资料，材料费用总额实际数较预算数增加1320元。
(第二章)财务分析第2章财务分析信息基础
财务活动 财务效率 资产负债表 利润表 分部报表 现金流量表 审计意见
2020/11/17
45
踏实，奋斗，坚持，专业，努力成就 未来。20.11.1720.11.17Tues day, November 17, 2020
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27
一、会计报表附注
会计报表附注基本内容
主要包括企业的基本情况、财务报表的编制 基础、遵循企业会计准则的声明、重要会计 政策和会计估计、会计政策和会计估计变更 以及差错更正的说明、重要报表项目的说明 以及重要事项揭示等内容。
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一、会计报表附注
（一）资产负债表附注
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财务分析评价标准信息
经验标准
不是绝对标准 受行业和企业发展阶段影响
历史标准
可靠性较高 可比性较高 比较保守 适用范围较窄
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财务分析评价标准信息
行业标准
同行业公司间差异 跨行业经营 会计政策的差异
预算标准
将行业标准与企业历史标准相结合
负债项目的构成及作用
提供了反映企业总体债务水平的信息 提供了反映企业债务结构的信息
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一、资产负债表
所有者权益项目的构成及作用
提供了反映企业所有者权益内部结构的信息 提供了企业收益分配情况的信息
资产、负债、所有者权益三者结合起来
提供分析企业偿债能力的信息 提供分析企业权益结构的信息
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第二节 财务报告的内涵和作用
财务报告的内涵与种类 财务报告与财务活动
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一、财务报告内涵与种类
CPA财务成本管理第二章财务报表分析简化108页PPT
4.付息能力分析指标 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用
+所得税费用）÷利息费用 分析：利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金
(zījīn)越多。
现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用
分析：它比利润基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息 的是现金，而不是收益。
集资金已于年初全部用于生产线的建设，据此算出的该公司去年已
获利息倍数比率为13。 解：已获利息倍数比率=（3+0.2）/（0.2+0.03）=13.91
第三十五页，共一百零八页。
分析：
⑴反映了公司盈利支付债务利息的能力，对债权人来说，越高越好，
太低易引起债权人不安，甚至(shènzhì)采取行动，迫使公司生产经 营中断。
第三十四页，共一百零八页。
息税前利润（EBIT)=税前利润+利息（财务费用） 利息=财务费用中利息+资本化利息=实际应支付(zhīfù)利息
从ABC公司去年的资产负债表、利润表和利润分配表及相关的表 后附注可知，该公司税前利润总额3亿元，财务费用2000万元。为 购置一条新的生产线专门发行1亿元公司债券，该债券平价发行，债 券的发行费用200万元，当年应付债券利息300万元。发行债券的募
函数(hánshù)关系模型； （3）确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序； （4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
第七页，共一百零八页。
教材【例2-1】某企业2×10年3月某种材料费用的实际数是6 720元，而其计划数是5 400元。实际比计划增加1 320元。 （1）确定需要分析的财务指标 ：材料费用 （2）、 （3）确定该财务指标的驱动因素以及替代顺序：
河北工业大学财务管理第2章财务分析
变动时间 经营活动产生 的现金净额 净利润 比值
2010年度 -73853.70 47731.20
-1.55
2009年度 -241122.87 53931.20
-4.47
现金流情况 经营活动 + + + + 投资活动 筹资活动 + + + + + + + + -
情况分析 很理想，但资金可能浪费 企业处于成熟期 企业处于发展期 经营正常，但应密切关注 财务状况可能恶化 企业处于衰退期 初创期或衰退期 财务状况异常危险
利润表
反映企业在一定会计期间的经营成果的报表
单步骤式
多步骤式
收入
费用
利润
营业收入 营业成本 营业利润 营业外收益 税前利润 所得税 净利润
2018/10/8
河北工业大学会计学系 石善冲
30
2018/10/8
河北工业大学会计学系 石善冲
31
利润表主要项目介绍
• • • • • • • 我是源泉－收入 有得有失－成本 我的眼中只有你－利润 我是老大－主营业务利润 有你的一半也有我的一半－期间费用 钱能生钱－投资收益 我是精华－净利润
部分上市公司流动比率和速动比率
房地产行业 流动比率 速动比率 医药制造行业 流动比率 速动比率 家电制造行业 流动比率 速动比率 重工机械行业 流动比率 速动比率 零售商场行业 流动比率 速动比率 钢铁制造行业 流动比率 速动比率 电力行业 流动比率 速动比率 万科A 1.8 0.4 哈药股份 1.7 1.2 青岛海尔 1.8 1.3 太原重工 1.2 0.8 西单商场 0.9 0.6 宝钢股份 0.8 0.3 华能国际 0.4 0.3 保利地产 2.7 0.3 双鹤药业 2.5 1.7 海信电器 1.7 1.3 徐工机械 1.1 0.5 合肥百货 0.9 0.6 武钢股份 0.5 0.2 国电电力 0.4 0.1 金地集团 2.2 0.4 三九药业 1.6 1.3 格力电器 1.0 0.8 厦工股份 1.2 0.5 南宁百货 0.6 0.4 鞍钢股份 0.9 0.3 大唐发电 0.3 0.2 招商地产 2.3 0.6 云南白药 2.6 1.7 四川长虹 1.2 0.7 山推股份 1.6 0.9 鄂武商A 0.9 0.5 包钢股份 0.9 0.4 内蒙华电 0.4 0.3 平均 2.3 0.4 平均 2.1 1.5 平均 1.4 1.0 平均 1.3 0.7 平均 0.8 0.5 平均 0.8 0.3 平均 0.4 0.2
财务分析复习题
第一章财务分析理论一、单选1。
财务分析开始于（）。
A 投资者B 银行家C 财务分析师D 企业经理2。
企业投资者进行财务分析的根本目标是关心企业的（)。
A 盈利能力B营运能力 C 偿债能力 D 发展能力3。
从企业债权人角度看，财务分析的最直接目标是看企业的（）。
A 盈利能力B营运能力 C 偿债能力 D 发展能力4。
企业资产经营的效率主要反映企业的（）。
A 盈利能力B营运能力 C 偿债能力 D 发展能力5. 为了评价判断企业所处的地位与水平，在分析时通常采用的标准时( ）。
A 经验标准B 历史标准C 行业标准D 预算标准6. 资产负债表中所有者权益项目的排列（)。
A 依据权益的流动性B 永久程度高的在前，低的在后C 依据投资顺序D永久程度高的在后,低的在前7. 支付利息将使现金流量表中( ）。
A 投资活动现金净流量增加B投资活动现金净流量减少C 筹资活动现金净流量增加D筹资活动现金净流量减少二、多选1. 财务报表分析的主体包括（).A 企业所有者B 企业债权人C 企业管理者D 政府经济管理机构E 供应商和客户2。
现代财务分析的应用领域包括（）.A 筹资分析B 投资分析C 经营分析D 绩效评价3. 在财务分析中，所有者权益变动表的主要作用有（）。
A 提供所有者权益变动的原因B 解释所有者权益内部结构的变动C 提供企业经营业绩结构的信息D 为利润表和资产负债表提供辅助信息三、判断1. 经验标准的形成依据大量实践经验的检验，因此它是适用于一切领域或情况的绝对标准。
（）2。
财务活动及其结果可以直接或间接地通过财务报表来反映体现。
（）3. 不能提供非财务信息是公司年度报告的主要局限性.（）4。
财务分主要采用量化方法，因此只要收集公司财务报表的数据信息，就可以完成财务分析.（）第二章财务分析方法一、单选1。
会计分析的关键在于( ）。
A 揭示会计信息的质量状况B 评价企业会计工作C 找出会计核算错误D 分析会计人员素质2。
财务成本管理第二章
财务成本管理第二章
（二）因素分析法
n 定义：根据分析指标与驱动因素的关系 ，从数量上确定各因素对分析指标影响 方向和影响程度的一种分析方法
•连环代替法
•因素 •分析法
•差额分析法
财务成本管理第二章
连环代替法
n 将分析的指标分解为各个可以计量的因素， 并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各 因素的比较值（通常为实际值）代替基准值 （通常为标准值或计划值），据以测定各因 素对分析指标的影响。
数表明每1元股东权益拥有的资产额。财务杠杆既表 明债务多少，与偿债能力有关，还表明权益净利润的 风险，与盈利能力有关。
财务成本管理第二章
财务成本管理第二章
n 【例2-2】权益乘数为4，则（ ） n A、产权比率为5 n B、资产负债率为0.25 n C、产权比率为3 n D、资产负债率为0.75
n ①可动用的银行指标： n ②准备很快变现的非流动资产 n ③偿债能力的声誉
• 2降低短期偿债能力的因素
n ①与担保有关的或有负债：如果该金额较大且很可能发生， 应在评价偿债能力时予以关注。
n ②经营租赁合同中的承诺付款：很可能是需要偿付的义务。 n ③建造合同、长期资产购置合同中的分期付款：也是一种承
n 公式：现金流量债务比=经营现金流量÷债务总额 • 根据ABC公司财务报表数据：
n 本年现金流量债务比=323÷1040=31% n 该比率表明企业用经营现金流量偿付全部债务
的能力。比率越高，承担债务总额的能力越强 。
财务成本管理第二章
•（三）影响长期偿债能力的其他因素
n 长期租赁：当企业的经营租赁量比较大、期限 比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性 筹资。
公司理财学第二章公司财务报表分析
投资人是指公司的权益投资人即普通股东。普通股东投资于公 司的目的是扩大自己的财富。他们所关心的，包括偿债能力、收益 能力以及风险等。
经理人员关心公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。
公司理财学第二章公司 财务报表分析
2021年7月11日星期日
财务报表的相关概念
• 财务报告：
• 提供财务报告的目的：
• 公司财务报告包括：
•是反映公司财务状况、经营成 果和现金流量的报表，主要包 括资产负债表、利润表、现金 流量表
• 会计报表 按照反映的经济内容的不同 财务报 表
成本报表
•是反映公司生产费用的发生和 成本形成情况的报表
在分析资产负债率时，可以从以下几个方面进行：
• 1、从债权人的角度看，资产负债率越低越好。资产负 债率低，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比 例低，企业不能偿债的可能性小，企业的风险主要由股东 承担，这对债权人来讲，是十分有利的。
• 2、从股东的角度看，他们希望保持较高的资产负债率 水平。站在股东的立场上，可以得出结论：在全部资本利 润率高于借款利息率时，负债比例越高越好。(P32~33书上威
二、财务比率和财务报表分析 的内容
“财务比率犹如一部侦探小说中的线 索”
• 杠杆比率 • 流动性比率 • 利润考核比率 • 市场价值比率
(一)杠杆比率
财务杠杆：是指一个公司在多大程度上由债务来 融资，即借入资本和自有资本之间的比例关系。表示财务 风险的高低，负债总额比重越大，财务杠杆越大；反之负 债率越低，财务杠杆越小。
损益报表也叫收益表、利润表，反映营利企业在一 个会计期间的经营成果，即资源的流动情况的财务报表。
《财务分析》教学教案
《财务分析》教学教案第一章：财务分析概述1.1 财务分析的定义与目的1.2 财务分析的主要内容与方法1.3 财务分析的报告与评价第二章：财务报表分析2.1 资产负债表分析2.2 利润表分析2.3 现金流量表分析2.4 财务报表分析的局限性第三章：偿债能力分析3.1 短期偿债能力分析3.2 长期偿债能力分析3.3 偿债能力分析的指标与计算第四章：运营能力分析4.1 运营能力分析的定义与目的4.2 运营能力分析的主要指标与计算4.3 运营能力分析的应用与局限性第五章：盈利能力分析5.1 盈利能力分析的定义与目的5.2 盈利能力分析的主要指标与计算5.3 盈利能力分析的应用与局限性第六章：市场表现分析6.1 市场表现分析的定义与目的6.2 市场表现分析的主要内容与方法6.3 市场表现分析的指标与计算6.4 市场表现分析的应用与局限性第七章：投资分析7.1 投资分析的定义与目的7.2 投资分析的主要内容与方法7.3 投资分析的指标与计算7.4 投资分析的应用与局限性第八章：财务预测与预算8.1 财务预测与预算的定义与目的8.2 财务预测与预算的主要内容与方法8.3 财务预测与预算的步骤与技巧8.4 财务预测与预算的应用与局限性第九章：财务分析案例研究9.1 案例研究的选择与分析9.2 案例研究的步骤与方法9.3 案例研究的应用与局限性第十章：财务分析的伦理与责任10.1 伦理与责任在财务分析中的重要性10.2 财务分析中的伦理问题与挑战10.3 财务分析人员的职业责任与道德规范10.4 财务分析的伦理教育与培训重点和难点解析重点一：财务分析的核心概念与目的理解财务分析的定义及其在决策中的重要性。
掌握财务分析的主要目的，包括评估公司的经营状况、投资价值和财务风险。
难点一：财务分析方法的多样性掌握不同财务分析方法的特点和适用场景。
学会选择合适的分析方法来解决特定的财务问题。
重点二：财务报表的深入分析精通资产负债表、利润表和现金流量表的结构和内容。
个人理财第二章 个人财务分析
第二步列出负 债数额，以一 年为界，分为 流动负债和长 期负债。流动 负债包含应交 公共事业费、 应付信用卡透 支等；长期负 债则包括如汽 车贷款、住房 按揭等。具体 可按个人实际 情况进行项目 分类。
第三步计算 净资产，净 资产等于资 产减去负债 。
二、资产与负债的估值
（一）资产价值的评估 首先是现金、活期存款、货币基金和保险现值。 投资性资产，其估值相对复杂，可以按照其不同的特性，采用不同的方法分别处理。
净资产=总资产-总负债 显然，按照上述公式，个人净资产值有三种结果：正的、负的、0。其中，个人净资产值为
正，说明其总资产大于总负债。反之，则表明其总资产小于总负债。通常情况下，个人净资产为
负的，说明其债务规模过大，财务安全性降低。如果个人净资产长期为负，而且没有改善的情况 ，这种情况说明该客户将可能出现财务危机，甚至破产。在这种情况下，就需要马上采取措施，
1.计算趋势比率或指数
2.根据指数计算结果，评价与判断个人（或者家庭）财务状况的各项指标的变动趋势及其合 理性。 3.预测未来的发展趋势。根据个人（或者家庭）财务状况以前各期的变动情况，研究其变动 趋势或规律，从而可预测出个人（或者家庭）或企业未来的发展变动情况。
第二节 个人资产负债表的编制与分析
注意编制时间
客户：郭女士和王先生家庭 资产 金融资产 现金与现金等价物 活期存款 定期存款 现金与现金等价物小计 其他金融资产 股票 保险理财产品 其他金融资产小计 金融资产小计 实物资产 自住房 实物资产小计 资产总计 350,000 350,000 600,000 负债与净资产总计 600,000 100,000 250,000 净资产 500,000 100,000 50,000 100,000 150,000 日期： 2015-06-14 金额 负债与净资产 负债 信用卡透支 住房贷款 负债合计 100,000 100,000 金额
财务分析的程序与方法
.
28
（二）垂直分析法（构成分析法）
1.垂直分析法的定义 通过计算报表中各项目占总体的比
重或结构，反映报表中的项目与总 体关系情况基期变动情况。
.
29
某项目的比重＝该项目金额/各项目总金额×100% 会计报表经过垂直分析法处理后，通常成为同度 量报表，或称总体结构报表、共同比报表等。
.
30
宝钢账龄比例（2008-2012）
账龄比例分析表
账龄
2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31 2011-12-31 2012-12-31
1年以内
94.98% 94.06% 95.74% 95.61% 94.68%
1-2年
1.68% 2.81% 1.44% 2.62% 3.63%
2-3年
0.43% 0.61% 1.03% 0.54% 0.80%
3年以上
2.91% 2.52% 1.80% 1.22% 0.88%
合计
100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
坏账准备
6.89% 6.99% 5.85% 5.26% 4.12%
迈克尔·波特在1982年出版的《竞争战略》一 书中，提出了分析行业平均盈利能力的“五大 力量理论”。包括：
（1）现有企业间的竞争 （2）新进入企业的威胁 （3）替代产品的威胁 （4）产品买方的议价能力 （5）供应商的议价能力。
.
6
行业分析
分析的目的：分析行业的盈利水平与盈 利潜力，因为不同行业的盈利能力和潜 力是不同的。
.
Hale Waihona Puke 11（2）市场谈判或议价能力
行业竞争能力是行业盈利能力的先决因 素，但行业实际盈利水平的高低，还取 决于本行业企业与供应商和消费者（客 户）的议价能力。
注会《财管》第二章 财务报表分析
第二章财务报表分析【考情分析】本章分值一般在5～8分左右。
部分年度出计算分析题或者综合题，分值能够达到15分左右。
题型有单项选择题、多项选择题、计算分析题和综合题。
本章内容第一节财务报表分析的目的与方法【考点1】财务报表分析的目的和局限性【掌握要求】次要考点考试分值少，但是该内容对实务运用非常重要。
了解为主，重点关注财务报表分析的目的（内容）和财务报表分析的局限性。
一、财务报表分析的目的财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用者改善决策。
现代财务报表分析一般包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析等四个维度。
二、财务报表分析的局限性【考点2】财务报表分析的方法【掌握要求】一般考点。
掌握各种方法的具体分类、各种具体方法的含义；特别注意掌握因素分析法的运用步骤。
一、比较分析法二、因素分析法（又叫连环替代法）1.定义依据财务指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
2.连环替代法的基本步骤及原理【例题1·计算分析题】某企业20×9年3月生产产品所耗某种材料费的实际数是6720元，而其计划数是5400元。
实际比计划增加1320元。
由于材料费用是由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的。
因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，现假设这三个因素的数值如下表所示。
项目单位计划数实际数差异产品产量件120 140 20材料单耗千克/件9 8 －1材料单价元/千克 5 6 1材料费用元5400 6720 1320【要求】逐个分析各因素对材料费用总额的影响程度。
『正确答案』根据表中资料，材料费用总额实际数较计划数增加1320元，这是分析对象。
运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度如下：计划指标：120×9×5＝5400（元）①第一次替代：140×9×5＝6300（元）②第二次替代：140×8×5＝5600（元）③第三次替代得到实际指标：140×8×6＝6720（元）④②－①＝6300－5400＝900（元）产量增加的影响③－②＝5600—6300＝－700（元）材料节约的影响④－③＝6720－5600＝1120（元）价格提高的影响900－700＋1120＝1320（元）全部因素的影响第二节财务比率分析【考点3】偿债能力比率【掌握要求】一般考点。
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3.趋势分析法的应用（续）
在采用趋势分析法时必须注意以下几个方面的问题： （4）对分析结果，财务报表使用者需要注意排除偶然性或 意外性因素的影响。对于健康发展的企业，其发展规律通常 应该是稳步上升或下降的趋势（视分析项目不同而定），但 有可能由于一些偶然性或意外性的因素，在某一分析期出现 背离整个发展趋势的情形，此时财务报表使用者应该深入分 析其是否受一些偶然性或意外性因素的影响，从而对企业该 项目的真实发展趋势做出合理判断。 （5）当对某一项目进行趋势分析时，应当注意将关联项目 的变化趋势结合起来考虑。
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2.水平分析法的原理
水平分析法的本质概言之就是对比分析，发现差异。对比 的方式主要有绝对数和相对数两种，即分别计算变动额和变 动率。变动额衡量的是企业财务报表某一项目的变动额度， 反映了该项目的变动规模；变动率衡量的是某一比较项目的 变动幅度，反映了该项目的变动程度。其计算公式如下。
比较变动额还是变动率，都需要确定一个比较标准，因为一 个孤立的指标是无法做出判断的。一般而言，变动额度多少 为异常应视企业资产基础或收入基础而定，变动幅度一般超 过20%则应视为异常，当然这也不是绝对的，还需要结合项目
的性质。
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（2）水平分析法的主要作用
水平分析法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形成 这种差距的原因，帮助经营管理者发现问题、挖掘潜力、改
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（1）结构分析法的作用
结构分析的作用主要体现在以下两个方面: （1）结构分析反映了各组成项目的分布情况和相 对重要性。 （2）结构分析对同一行业不同企业之间的比较尤 为重要，因为在有着不同规模的企业之间使用绝对 数直接进行财务报表的比较分析时，会因规模差异 而产生误导。
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变动额 报表某项目分析期金额 报表同项目基期金额
变动额 变动率 100% 报表某项目基期金额
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（1）比较标准的选择
上式中所说的基期，就是企业所选择的比较标准，可以依 分析目的而确定。以上两种形式的对比应同时进行，相互结
合，仅以某种形式可能得出片面甚至是错误的结论。无论是
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2.结构分析法的原理
结构分析法的本质概言之就是二八分析，确定重点。 结构分析法的一般步骤如下： （1）计算确定财务报表中各项目占总额的比重或百分 比。
某项目金额 某项目比重 100% 各项目总金额
（2）通过考察各项目的比重，分析各项目在企业经营 中的重要性。 （3）将分析期各项目的比重与所选择比较标准的同项 目比重进行对比分析，以了解各项目的比重变动情况。
多种因素构成的综合性指标的分析，如成本、收入、利润等
。因此因素分析法的本质和作用可以概言之关系分析，找出 根源。
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2.因素分析法的原理
因素分析法按分析特点可以分为连环替代法和差额计算 法两种。 （1）连环替代法 连环替代法是因素分析法的基本形式，也是最常用的一 种方法，其基本步骤如下：
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3.比率分析法的应用
在比率分析法的本质或者作用概言之就是对标分析，寻 找差距。 在介绍具体的分析标准之前，我们还需要了解指标的性 质，即指标按照性质的不同可以划分为正指标、逆指标（也 有称之为“反指标”）和适度指标三种类型。 常用的分析标准包括以下四种类型：
• （1）经验标准。
• （2）历史标准。 • （3）预测标准。 • （4）行业标准。
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3.趋势分析法的应用
在采用趋势分析法时必须注意以下几个方面的问题： （1）比较的形式，除了计算定基指数或环比指数以外，分 析人员还可以不加以处理，直接采用趋势分析图的形式进行 比较分析，这样更加直观。 （2）比较的基础，分析人员需要注意当某项目基期为零或 负数时就不能计算趋势指数，因为这样比较会失去实际意义 ，此时可以采用趋势分析图的形式。 （3）对于计算趋势指数的财务报表数据，分析人员同样要 注意比较前后期的会计政策、会计估计的一致性，如果会计 政策、会计估计不一致，那么趋势指数也会失去比较的实际 意义。
趋势分析法是根据企业连续若干会计期间（至 少三期）的分析资料，运用指数或动态比率的计算 ，比较和研究不同会计期间相关项目的变动情况和 发展趋势的一种财务分析方法，也叫动态分析法。 趋势分析法既可用于对财务报表的整体分析，即研 究一定时期财务报表所有项目的变动趋势，也可对
某些主要指标的发展趋势进行重点分析。
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3.结构分析法的应用
运用结构分析法需要注意以下几个方面：
• （1）总体基础的唯一性。
• （2）分析角度的多维性。 • （3）项目数据的可比性。
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2.3 趋势分析法
01
趋势分析法的定义
02
趋势分析法的原理
03
趋势分析法的应用
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1.趋势分析法的定义
（2）会计处理方法、会计政策的选用以及会计计量标准的
可比性。
（3）时间单位长度具有可比性。 （4）企业间具有可比性。 （5）各项具体分析所说明的问题应具有逻辑上的一致性。
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01
结构分析法的定义
02
结构分析法的原理
03
结构分析法的应用
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2.5 因素分析法
01
因素分析法的定义
02
因素分析法的原理
03
因素分析法的应用
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1.因素分析法的定义
因素分析法具体是指依据财务指标与其影响因素之间的 关系，按照一定的程序方法分析各因素对财务指标差异影响 程度的一种技术方法。因素分析法主要用来确定财务指标前 后期发生变动或产生差异的主要原因。因素分析法适用于由
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1.结构分析法的定义
结构分析法，也称垂直分析法，具体是指以财 务报表中某一关键项目的数额作为基数或整体(即 100%)，并将构成这一关键项目的各部分数额分别换 算成对该整体的百分比即结构比，以了解整体与部 分、部分与部分之间关系及其变动的一种分析方法 。某一部分占关键项目的比重越大，说明其对该整 体的重要程度越高，从而将各项目的相对地位清晰 地表现出来。结构分析法可分别应用于资产负债表 、利润表、现金流量表等财务报表。当关键项目选 取某一类合计数或者报表总额，如资产总额，则该 方法也可以反映财务报表的总体结构关系。
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3.因素分析法的应用
应用连环替代法时必须注意以下四点： • （1）因果关系。 • （2）“变”与“不变”。 • （3）先后有序。 • （4）环环相扣。
差额计算法的应用除了需要注意连环替代法应用的问题 还需要注意：并非所有连环替代法都可按差额计算法的方式 进行简化。尤其是在因素关系式存在加或减的情况下，在运 用差额计算法的时候，一定要注意先将关系式拆分成独立项 ，然后再分析。
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（1）如何获得行业标准
利用行业标准还存在一个问题，就是如何获得 行业标准。这常常成为大多数分析者的难题。
我们认为，分析者可以考虑以下两条途径。
其一，自行计算。 其二，外部获取。
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（2）行业标准的选用及比率分析法的不足
尽管在财务分析中不应孤立地选用某一种标准，而应综合 应用各种标准，这样才有利于得出全面正确的结论，但是不 可置疑的是，行业标准最重要，因为只有通过与同行业比较 ，方知企业自身在行业中的地位以及与同行业竞争对手的差 距所在，才能不断超越自我。这也是将比率分析法的本质或 者作用概括为对标分析，寻找差距的道理所在。 另外，比率分析法也存在一些不足，在运用时应该予以关 注，如比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变 动，很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系，不能给 人们关于财务报表关系的综合观点等。
进工作。水平分析法是各种分析方法的基础，不仅报表中的
绝对数要通过比较才能说明问题，计算出来的财务比率和结 构百分数也都要与有关资料进行对比，才能得出有意义的结 论。
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3.水平分析法的应用
在运用水平分析法时应注意相关指标的可比性，具体而言， 要注意以下几方面的问题：
（1）指标的计算口径、方法和经济内容的可比性。
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（1）比率分析法的表现形式
比率的具体表现形式包括: