第二章 财务分析方法

趋势分析法是根据企业连续若干会计期间（至 少三期）的分析资料，运用指数或动态比率的计算 ，比较和研究不同会计期间相关项目的变动情况和 发展趋势的一种财务分析方法，也叫动态分析法。 趋势分析法既可用于对财务报表的整体分析，即研 究一定时期财务报表所有项目的变动趋势，也可对
某些主要指标的发展趋势进行重点分析。
（1）分析指标体系，确定分析对象。
（2）按顺序替代，计算替代结果。 （3）比较替代结果，确定影响程度。 （4）加总影响数值，验算分析结果。
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2.因素分析法的原理（续）
（2）差额计算法 差额计算法是利用各个因素的实际数与基数之间的差 额，直接计算各个因素对综合指标差异的影响数值的一 种技术方法，其基本步骤如下： （1）根据综合指标的性质，将指标分解为各组成因 素，并按一定顺序写成数学表达式； （2）确定个因素的实际数与基数的差额； （3）以各因素的差额，乘以计算公式中列在该因素 前面的各因素的实际数，以及列在该因素后面的其余因 素的基数，就可求得各因素的影响值； （4）将各个因素的影响值相加，其代数和应同该项 经济指标的实际数与基数之差相符。
进工作。水平分析法是各种分析方法的基础，不仅报表中的
绝对数要通过比较才能说明问题，计算出来的财务比率和结 构百分数也都要与有关资料进行对比，才能得出有意义的结 论。
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3.水平分析法的应用
在运用水平分析法时应注意相关指标的可比性，具体而言， 要注意以下几方面的问题：
（1）指标的计算口径、方法和经济内容的可比性。
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3.趋势分析法的应用
在采用趋势分析法时必须注意以下几个方面的问题： （1）比较的形式，除了计算定基指数或环比指数以外，分 析人员还可以不加以处理，直接采用趋势分析图的形式进行 比较分析，这样更加直观。 （2）比较的基础，分析人员需要注意当某项目基期为零或 负数时就不能计算趋势指数，因为这样比较会失去实际意义 ，此时可以采用趋势分析图的形式。 （3）对于计算趋势指数的财务报表数据，分析人员同样要 注意比较前后期的会计政策、会计估计的一致性，如果会计 政策、会计估计不一致，那么趋势指数也会失去比较的实际 意义。
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1.结构分析法的定义
结构分析法，也称垂直分析法，具体是指以财 务报表中某一关键项目的数额作为基数或整体(即 100%)，并将构成这一关键项目的各部分数额分别换 算成对该整体的百分比即结构比，以了解整体与部 分、部分与部分之间关系及其变动的一种分析方法 。某一部分占关键项目的比重越大，说明其对该整 体的重要程度越高，从而将各项目的相对地位清晰 地表现出来。结构分析法可分别应用于资产负债表 、利润表、现金流量表等财务报表。当关键项目选 取某一类合计数或者报表总额，如资产总额，则该 方法也可以反映财务报表的总体结构关系。
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2.水平分析法的原理
水平分析法的本质概言之就是对比分析，发现差异。对比 的方式主要有绝对数和相对数两种，即分别计算变动额和变 动率。变动额衡量的是企业财务报表某一项目的变动额度， 反映了该项目的变动规模；变动率衡量的是某一比较项目的 变动幅度，反映了该项目的变动程度。其计算公式如下。
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2.4 比率分析法
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比率分析法的定义
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比率分析法的原理
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比率分析法的应用
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1.比率分析法的定义
比率分析法具体是指利用两个或若干个与财务 报表相关的项目之间的某种关联关系，运用相对数 来考察、计量和分析，借以评价企业财务状况、经 营业绩和现金流量的一种方法。比率分析法以其简 单、明晰、可比性强等优点在财务分析实践中被广 泛采用。
目 录
2.7 图解分析法
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2.1 比较分析法
比较分析法的定义
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水平分析法的原理
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水平分析法的应用
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1.比较分析法的定义
比较分析法，也称水平分析法，具体是指将反映企业报 告期财务状况、经营成果和现金流量信息的某一方面具体数 据与反映企业历史某一时期或同行业的相同方面数据进行对 比分析，从而了解企业财务状况、经营成果和现金流量某一 方面变动情况的一种分析方法。运用比较分析法的关键在于 比较标准的确立。根据比较标准选择的不同，水平分析法的 作用也有所区别。 • （1）与本企业的历史数据相比较。 • （2）与本企业的预测目标比较。 • （3）与同行业数据相比较。
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2.结构分析法的原理
结构分析法的本质概言之就是二八分析，确定重点。 结构分析法的一般步骤如下： （1）计算确定财务报表中各项目占总额的比重或百分 比。
某项目金额 某项目比重 100% 各项目总金额
（2）通过考察各项目的比重，分析各项目在企业经营 中的重要性。 （3）将分析期各项目的比重与所选择比较标准的同项 目比重进行对比分析，以了解各项目的比重变动情况。
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2.比率分析法的原理
财务比率按照反映的内容一般可以分为：盈利能力比率 、营运能力比率、偿债能力比率、增长能力比率，具体见表 2-6。 在实践当中，还存在另一种“五性”比率分类方式，即 将经营比率（不限于财务比率，还包括非财务比率）分成收 益性比率、流动性比率、安全性比率、成长性比率、生产性 比率五种类型，其中前四种比率基本对应于上述的盈利能力 比率、营运能力比率、偿债能力比率、增长能力比率。唯独 生产性比率较为特殊，其实际反映的是企业员工生产经营效 率，主要比率包括人均创收（人均营业收入）、人均创利（ 即人均净利润）等。
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2.5 因素分析法
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因素分析法的定义
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因素分析法的原理
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因素分析法的应用
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1.因素分析法的定义
因素分析法具体是指依据财务指标与其影响因素之间的 关系，按照一定的程序方法分析各因素对财务指标差异影响 程度的一种技术方法。因素分析法主要用来确定财务指标前 后期发生变动或产生差异的主要原因。因素分析法适用于由
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3.结构分析法的应用
运用结构分析法需要注意以下几个方面：
• （1）总体基础的唯一性。
• （2）分析角度的多维性。 • （3）项目数据的可比性。
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2.3 趋势分析法
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趋势分析法的定义
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趋势分析法的原理
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趋势分析法的应用
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1.趋势分析法的定义
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2.趋势分析法的原理
趋势分析法的本质或者作用概言之就是总结规律，预测 未来。应用趋势分析法的步骤一般如下： （1）计算趋势比率或指数。 定基指数=
某一分析期某指标数据 固定基期某指标数据
某一分析期某指标数据 前期某指标数据
×100%
环比指数=
×100%
（2）根据指数计算结果，评价与判断企业该指标的变动 趋势及其合理性。 （3）预测未来的发展趋势。
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（1）结构分析法的作用
结构分析的作用主要体现在以下两个方面: （1）结构分析反映了各组成项目的分布情况和相 对重要性。 （2）结构分析对同一行业不同企业之间的比较尤 为重要，因为在有着不同规模的企业之间使用绝对 数直接进行财务报表的比较分析时，会因规模差异 而产生误导。
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比较变动额还是变动率，都需要确定一个比较标准，因为一 个孤立的指标是无法做出判断的。一般而言，变动额度多少 为异常应视企业资产基础或收入基础而定，变动幅度一般超 过20%则应视为异常，当然这也不是绝对的，还需要结合项目
的性质。
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（2）水平分析法的主要作用
水平分析法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形成 这种差距的原因，帮助经营管理者发现问题、挖掘潜力、改
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（1）比率分析法的表现形式
比率的具体表现形式包括:
•
•
（1）百分率，如总资产报酬率20%；
（2）比，如速动比率为1：1；
•
（3）分数，如资产负债率为1／2。
从这一点意义而言，“比率”与我们在实际中经常提到的
另一个概念“指标”是不一样的。指标按照其表现形式可以
划分为绝对数指标和相对数指标两种类型，这里的相对数指 标实际上就等同于“比率”。
（2）会计处理方法、会计政策的选用以及会计计量标准的
可比性。
（3）时间单位长度具有可比性。 （4）企业间具有可比性。 （5）各项具体分析所说明的问题应具有逻辑上的一致性。
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2.2 结构分析法
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结构分析法的定义
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结构分析法的原理
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结构分析法的应用
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3.趋势分析法的应用（续）
在采用趋势分析法时必须注意以下几个方面的问题： （4）对分析结果，财务报表使用者需要注意排除偶然性或 意外性因素的影响。对于健康发展的企业，其发展规律通常 应该是稳步上升或下降的趋势（视分析项目不同而定），但 有可能由于一些偶然性或意外性的因素，在某一分析期出现 背离整个发展趋势的情形，此时财务报表使用者应该深入分 析其是否受一些偶然性或意外性因素的影响，从而对企业该 项目的真实发展趋势做出合理判断。 （5）当对某一项目进行趋势分析时，应当注意将关联项目 的变化趋势结合起来考虑。
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3.因素分析法的应用
应用连环替代法时必须注意以下四点： • （1）因果关系。 • （2）“变”与“不变”。 • （3）先后有序。 • （4）环环相扣。
差额计算法的应用除了需要注意连环替代法应用的问题 还需要注意：并非所有连环替代法都可按差额计算法的方式 进行简化。尤其是在因素关系式存在加或减的情况下，在运 用差额计算法的时候，一定要注意先将关系式拆分成独立项 ，然后再分析。
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第
2章
财务分析方法
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学习目标 1. 了解各种财务分析方法的定义； 2.理解财务分析方法的原理； 3.掌握财务分析方法的应用； 4.掌握并学会运用各种财务分析方法对具体的案例进行 分析。
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2.1 比较分析法 2.2 结构分析法
CONTENTS
2.3 趋势分析法 2.4 比率分析法 2.5 因素分析法 2.6 综合分析法
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（1）如何获得行业标准
利用行业标准还存在一个问题，就是如何获得 行业标准。这常常成为大多数分析者的难题。
我们认为，分析者可以考虑以下两条途径。
其一，自行计算。 其二，外部获取。
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（2）行业标准的选用及比率分析法的不足
尽管在财务分析中不应孤立地选用某一种标准，而应综合 应用各种标准，这样才有利于得出全面正确的结论，但是不 可置疑的是，行业标准最重要，因为只有通过与同行业比较 ，方知企业自身在行业中的地位以及与同行业竞争对手的差 距所在，才能不断超越自我。这也是将比率分析法的本质或 者作用概括为对标分析，寻找差距的道理所在。 另外，比率分析法也存在一些不足，在运用时应该予以关 注，如比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变 动，很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系，不能给 人们关于财务报表关系的综合观点等。
变动额 报表某项目分析期金额 报表同项目基期金额
变动额 变动率 100% 报表某项目基期金额
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（1）比较标准的选择
上式中所说的基期，就是企业所选择的比较标准，可以依 分析目的而确定。以上两种形式的对比应同时进行，相互结
合，仅以某种形式可能得出片面甚至是错误的结论。无论是
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3.比率分析法的应用
在比率分析法的本质或者作用概言之就是对标分析，寻 找差距。 在介绍具体的分析标准之前，我们还需要了解指标的性 质，即指标按照性质的不同可以划分为正指标、逆指标（也 有称之为“反指标”）和适度指标三种类型。 常用的分析标准包括以下四种类型：
• （1）经验标准。
• （2）历史标准。 • （3）预测标准。 • （4）行业标准。
多种因素构成的综合性指标的分析，如成本、收入、利润等
。因此因素分析法的本质和作用可以概言之关系分析，找出 根源。
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2.因素分析法的原理
因素分析法按分析特点可以分为连环替代法和差额计算 法两种。 （1）连环替代法 连环替代法是因素分析法的基本形式，也是最常用的一 种方法，其基本步骤如下：