金融深化理论
金融抑制、金融深化与金融理论
贷款利率导致低效产业和资本密集产业发展 ， 失业增加 · 本币高估（进口的货物较便宜 ， 或者减少出口） 的汇率政策
· 信贷配给
· 低贷款利率导致资金的过度需求 ， 出现信贷配给， 国有企业或者裙带企业会优先获取 ， 导致低效率
· 对金融机构实施严格控制
· 高额存款准备金 · 严格控制资金流向 · 实施国有化
· 金融机构官僚化
三 、金融抑制的根源
· 传统解释
· 金融市场分割 ， 只能是行业内资金的内部积累 ， 储蓄不足 ， 影响投 资能力
· 国家主权的控制欲望 ， 不相信市场手段 · 认为外国人和私人对国内的长期社会目标是不关心的 ， 如果金融机构的 活动并非纯为盈利驱动 ， 那么该国的社会目标更容易实现 。 · 中央集权下的经济统制主义 ， 认为国家干预是改进资源分配和促进经济 发展的一个有效的办法 。
· 9.外国融资作为国内不足资金的补充或作为国内剩 余资金的出路 ，在大多数国家的某个发展阶段都发 挥着重大作用。
· 10.对于多数国家的金融发展来说 ， 先进国家的示范 作用与国际资本流动同样重要 。与其它许多领域相 比 ， 金融工具和金融机构方面的技术与管理经验的 传播比较容易实现 ，整体性移植就更容易成功。
· （五） 对金融机构的进一步解释
·（ p31页） 一 国的金融结构从一种类型转换为另一种类型 是一个渐进的而不是突变的过程 ， 而且不同国家中金融 结构的数量特征虽然还谈不上千差万别 ，但亦决非全部 集中于几种范围极窄的类型之内。
第六讲-金融深化和金融创新理论
33
，货币需求的增加将带动实质资本生产 率的提高。麦金农将这种关系称之为 “渠道效应”。
投资函数因此可以表达货币与实际资 本的互补性，即
I/Y=F（ r 、d-p*）
麦金农认为，一旦d-p*超过一定的高 度，货币又会成为实际投资的竞争资产， 因为持有货币有足够的回报，进行实际 投资的意义就会下降。
31
货币需求 M/P
高投资低消费
低投资高消费
B A
O 图 8-2
时间
32
图8-2中的实线表示高消费时的货币积 累状况，平均货币需求为A；虚线表示 高投资低消费时货币的积累状况，平均 货币需求为B，显然B>A。因此，在全部 投资是由“内源投资”进行的，平均现 金余额持有量同投资（储蓄）倾向正相 关，货币与实际资本在相当范围内是同 方向变动的。
41
问题5： 金融深化对于经济发展有何积极意义？
42
4、金融深化的效应分析：
1）收入效应：正收入效应是指货币对国 民经济的促进作用；负收入效应是指货 币供应所耗费的实物财富和劳动。金融 深化提高有利于经济发展的正收入效应， 降低其负收入效应。
2）储蓄效应：实际国民收入增加，带动 储蓄按一定比例增加；货币实际收益率 提高，也导致储蓄倾向的提高。
9
5）发展中国家对金融业的干预和管制的 影响：在它们的建国初期，这种干预曾 经有效地支持了国家重点项目和国民经 济的发展。但是，后来越来越阻碍金融 体系的正常运作和顺利发展。 如信贷管制致使资金流向背离效率要求， 导致违约贷款比例上升；偏低的利率不 适当地降低投资成本，误导投资进入低 效率企业；贷款人不会起诉政府扶植部 门的借款人，致使这类借款人故意
金融深化
五、金融深化理论的发展
• 1）卡普尔对金融深化理论的发展的贡献 • 2）马锡森对金融深化理论的发展的贡献 • 3）弗莱对金融深化理论的发展的贡献
卡普尔对金融深化理论的发展的贡献
• 1974年《欠发达经济的货币增长模型》 • 假设：在劳动力过剩，固定资本和流动资产 闲置的欠发达经济中，货币是非中性的。 • 内容：实际经济增长率是货币扩张的单调增 函数，货币供应增加促进投资，提高经济增 长率。
金融深化理论的政策主张 • 肖和麦金农主张解除金融抑制，实现金融 自由化，改善货币供给与资金供给，发挥 货币供给促进经济增长的作用。 • 金融深化理论在政策研究方面主要强调金 融改革先行，因为金融是宏观经济中的核 心和关键，金融抑制是经济增长的主要障 碍。
• • • • •
第一，放开利率 第二，鼓励银行竞争 第三，扩大对效率高的小经济单位的放款 第四，金融改革与财政改革同步 第五，金融改革与外贸改革同步
• 1.名义利率和实际利率高的出奇
• 2.比索利息成本与美元利息成本存在巨大利 差
• 3.大经济集团控制国内银行
东亚国家金融深化的改革背景
• 1.大多数国家实行利率限制 • 2.大多数国家使用直接控制管理信贷供给 和部门配置 • 3.高水平的法定准备金率 • 4.金融体制高度分割 • 5.落后的货币资本市场 • 6.国际资本流动受到严格控制
S g2
•
•
r2
r1
r0
O
F I F
S0 , I 0 S1 , I1
•
S 2 , I 2 S3 , I 3
S, I
四、“金融深化”理论
• • • • • 1）金融深化的概念 2）金融深化的衡量指标 3）麦金农的渠道效应传导机制 4）金融深化的效应分析 5）金融深化理论的政策主张
金融抑制及金融深化理论
❖ 20世纪90年代前半期实施了如下两项措施： ❖ 第一，存款利率的完全自由化。 ❖ 第二，金融机构业务兼营化的初步发展。 ❖ 20世纪90年代中后期，金融危机及由此引发的经济危机使日本政府面临着严
❖ （四）就业和收入分配效应。
❖ 1、利率的上升将使投资者的资金成本上升 ，诱使投资者增 加劳动密集型的投资，从而会扩大就业水平 。2、金融深化 还使少数大企业大公司的信贷资金特权分配受限制，阻止腐 败的发展，有利于促进收入的公平分配和政治稳定。
❖ （五）提高金融效率。通过金融自由化影响国内银行的市场 集中度，加强了银行间的竞争，引起利率的相应变化，则意 味着银行效率提高了。
3、货币资金作为现代经济生活重要的经济资源和财富，成为沟通整个社会经济 生活的命脉和媒介。现代一切经济活动几乎都离不开货币资金运动。从国内 看，金融成为国家管理、监督和调控国民经济运行的重要杠杆和手段，金融 成为国际政治经济文化交往，实现国际贸易、引进外资、加强国际间经济技 术合作的纽带。
第二节 金融抑制与金融深化
2、金融抑制的表现 （1）金融机构高度国有化 （2）金融市场尤其是资本市场不发达 （3）资金集聚困难和使用浪费 （4）金融与经济发展互相制约的恶性循环 （二）金融抑制的后果
1．负收入效应。 2．负储蓄效应。 3．负投资效应。 4．负就业效应。
二、麦金农和肖的金融深化论
（一）麦金农的观点
❖ 美国经济学家罗纳德·I．麦金农（R. I .Mckinnon）在其《经济发展中的货币 与资本》（1973年）一书中，基于发展中国家经济的分割性、货币与资本的 互补性，分析了发展中国家的金融抑制与金融深化问题。
金融深化论与金融抑制论
“金融抑制”论与“金融深化”论美国经济学家爱德华．肖[①]和罗纳德．I．麦金农[②](R．I．Mckinnon,1973 & Shaw,1973）几乎在同时提出了“金融抑制（Financial Repression）”论和“金融深化（Financial Deepening）”论。
金融抑制论认为，发展中国家在加速工业化的目标下，企图人为以低成本来利用国内和国外金融资源，从而人为压低存贷款利率和高估本币汇率，由此造成金融市场调节资金供给和需求的能力丧失。
低利率一方面限制了金融体系动员国内储蓄的能力，造成资金供给不足；另一方面刺激了资金的过度需求。
于是金融市场供求失衡，这又迫使政府进一步加强干预，即通过信贷配给，抑制过度的资金需求，强制实现资金供求平衡，从而使有限的资金大多低效率地使用。
在其他条件不变的情况下，低效率地使用资金，束缚了发展中国家的实际经济增长和国民收入的增加，这又反过来降低了发展中国家的国内储蓄。
从汇率角度分析，发展中国家对本币汇率的高估目的在于：刺激进口和抑制出口。
一方面减少了外汇供给，另一方面造成外汇的过度需求，并使金融市场丧失了对外汇供求的调节能力。
在这种情况下，政府被迫实行严格的外汇管制和外汇配给，其结果又导致外汇资源的低效率分配和使用。
肖（E．Shaw,1977）认为，金融深化能获得收入效应、储蓄效应、投资效应、就业效应和分配效应，而这些效应有助于一个国家摆脱贫困。
1．提高储蓄水平的储蓄效应包括：提高国内私人储蓄占收入的比率；政府储蓄；增加外国储蓄。
金融自由化使得进入一国资本市场比较容易，这将扭转资本外逃。
金融深化纠正了扭曲了金融价格，使储蓄者对收入发生变化，从而会鼓励其减少当前消费，增加储蓄，最终提高一国私人储蓄对收入的比率，使金融机构有能力给投资者提供更多借款机会，即增加一国利用外源储蓄的机会。
2．投资效应金融自由化开辟了优化储蓄分配的道路，一国边际投入－产出比例将上升。
金融深化
金融深化理论一、肖与麦金农"金融抑制"与"金融深化"理论的主要内容爱德华·肖与麦金农的"金融抑制"与金融深化"理论"，较为科学地指出了发展中国家金融市场落后的原因，发展中国家在加速工业化的目标下，企图以低成本来利用国内储蓄和国外储蓄，从而人为压低存贷款利率和高估本币汇率（即抑制金融资产的价格），造成金融市场无力调节资金的供给和需求，从而，低利率一方面导致国内储蓄的减少，资金供给不足，另一方面导致对资金的过度需求。
金融市场的供求失衡，迫使政府进一步干预，即采取资金配给的措施，通过抑制过度的资金需求，强行实现低水平的资金供求平衡。
肖和麦金农的"金融抑制"论表明，当发展中国家的政府的初始干预行为破坏了金融市场的调节能力时，金融市场的失衡会迫使政府无休止地进行往往是徒劳的干预。
结果不仅扭曲了金融市场，严重地限制了金融发展，而且也达不到初始干预的目的，即实现快速经济增长。
应该说，许多发展中国家的实践反复证明了爱德华·肖和麦金农的"金融抑制"理论的正确性。
肖和麦金农的"金融深化"论可以理解为政府有效的宏观管理下的金融自由化，这种金融自由化的核心是放开金融资产的价格，特别是利率与汇率。
让金融资产价格真实地反映供求变化，从而恢复金融市场调节资金供求能力。
这样，金融自由化需要和宏观经济的改革同时进行。
二、关于“金融深化理论”评价金融深化理论的积极意义表现为：1.发展了传统货币理论。
他们认为，传统货币理论都是为那些货币金融制度高度发达的经济设计的，若“不加批判地”将其运用于发展中国家则将是“非常有害的”。
因而他们所提出的金融深化论摒弃了传统货币理论中那些不合发展中国家国情的成分，保留传统货币理论的分析方法，并将其运用于发展中国家的具体情况。
2.第一次系统地论述了货币金融与发展中国家经济发展的辩证关系，深刻地揭示了发展中国家经济落后的一个十分重要的、但又被长期忽略的因素，即货币金融因素，从而将长期脱节的货币理论与发展理论连接了起来，推进了经济理论的研究和发展。
金融深化论、金融约束论、金融进化论的理论比较及其评述
金融深化论、金融约束论、金融进化论的理论比较及其评述摘要：金融深化论和金融约束论都是针对发展中国家的金融发展理论，而金融进化理论主要研究的是经营策略或者投资策略。
本文主要是对金融深化论、金融化约束论和金融进化论的基本理论内容进行说明，对三种理论进行了简单的评述和比较。
关键字：金融深化论；金融约束论；金融进化论20世纪70年代,美国经济学家麦金农和爱德华·肖针对发展中国家的金融与经济发展提出了金融深化理论。
这一理论一经提出便产生了极大的影响力，很多发展中国家纷纷进行了以解除金融压制为主要内容的金融深化改革，我国的金融深化实践也有所进展。
但是理论上人们对金融深化的怀疑却从来没有停止过。
作为此种怀疑的表现之一，赫尔曼、斯蒂格利茨等新凯恩斯主义经济学家从不完全信息市场的角度提出了“金融约束”论。
他们认为：麦金农和肖的金融深化论的假设前提为瓦尔拉斯均衡的市场条，但在现实中这种均衡条件难以普遍成立，所以选择性的政府干预仍是十分必要的。
21实际，里奥﹒蒂尔曼对于经营策略或者说是投资策略提出了金融进化论。
一、金融深化论1、金融深化论的基本内容金融深化论是麦金农和肖提出的。
他们认为，金融变量和金融制度对经济成长和经济发展来说,并不是中性因素，它既能起到促进的作用，也能起到阻滞的作用，关键取决于政府的政策和制度选择。
在许多发展中国家，政府当局普遍存在着错误的政策和制度选择，对金融活动过度干预，这就是所谓的“金融抑制”。
主要表现为：利率管制、信贷配给、金融市场的两元结构以及其他政策对金融的抑制，如对金融资产的歧视性税收、通过官定汇率高估本币价值等。
麦金农和肖进一步分析了金融抑制的危害性，包括：第一，利率管制带来的低利率乃至负利率，降低了人们的储蓄意愿，从而使储蓄率的提高大受影响。
第二，利率管制使得贷款利率无法发挥其辨别投资的作用，助长了低效益投资，恶化了资本配置效率。
第三，配给制给腐败现象的产生提供了便利条件。
金融抑制、金融深化与金融理论
金融抑制、金融深化与金融理论1. 引言金融体系是一个国家经济的重要组成部分，对经济的发展和稳定起到关键作用。
金融抑制与金融深化是金融领域的两个重要概念，在金融理论中也有广泛的讨论。
本文将从金融抑制和金融深化的概念及其原因入手，探讨金融抑制与金融深化的关系，并对金融理论进行简要介绍。
2. 金融抑制的概念与原因金融抑制是指政府对金融体系进行管制和限制，以达到某种特定的目标。
金融抑制在一定程度上可以降低金融系统的风险，但也可能对经济发展造成负面影响。
金融抑制的原因主要包括：2.1 宏观调控政府可能通过金融抑制来实施宏观调控政策，如控制通货膨胀、稳定汇率等。
这种抑制方式通常涉及对货币供应量、信贷投放等方面的调控措施。
2.2 金融安全为了维护金融系统的稳定和安全，政府可能采取一系列措施对金融机构进行监管和限制。
这包括对金融机构的准入条件、贷款额度等方面的限制。
2.3 知识和信息不对称金融抑制有时也是由于知识和信息方面的不对称导致的。
政府可能通过限制金融市场的自由来减少市场参与者之间的信息不对称，以保护投资者的利益。
3. 金融深化的概念与原因金融深化是指金融体系的不断发展与完善。
金融深化可以提高金融市场的效率和竞争力，对经济的发展具有积极的影响。
金融深化的原因主要包括：3.1 经济发展需求随着经济的不断发展，经济主体对金融服务的需求也在增加。
金融机构需要不断创新和完善金融产品和服务，以满足各类经济主体的需求。
3.2 金融创新金融创新是推动金融深化的重要动力。
金融创新可以提供更多元化的金融产品和服务，为金融体系注入新的活力。
3.3 国际金融市场的开放国际金融市场的开放也是金融深化的原因之一。
通过与国际金融市场的互动和竞争，可以促进国内金融市场的发展和提升。
4. 金融抑制与金融深化的关系金融抑制与金融深化是两个相对矛盾的概念。
金融抑制可能会对金融深化产生一定的阻碍。
例如，政府对金融机构的管制和限制可能降低金融市场的竞争力和创新力，抑制金融深化的发展。
金融深化理论梳理和对我国金融改革实践的启示
金融深化理论梳理和对我国金融改革实践的启示近年来，随着我国经济的快速发展和金融市场的不断开放，金融深化已成为中国金融改革的重要课题。
金融深化是指金融体系不断完善和优化，包括金融市场的发展、金融产品的创新、金融机构的改革等方面。
金融深化的理论梳理对我们认识金融体系的深层次特征和规律，指导我国金融改革实践具有重要的意义。
本文将从金融深化的理论梳理入手，结合我国金融改革的实践，探讨金融深化对我国金融改革的启示。
一、金融深化的理论梳理1. 金融深化的内涵和特征金融深化是指金融体系不断完善和优化的过程，包括金融机构、金融市场、金融产品和金融服务等方面。
金融深化的内涵主要包括：（1）金融市场的发展和完善。
金融市场是金融深化的重要组成部分，其健康发展对金融体系的稳健运行至关重要。
（2）金融产品的创新和多样化。
随着经济的发展和金融市场的开放，金融产品的创新和多样化将为经济发展提供更多的资金支持和风险管理工具。
（3）金融机构的改革和转型。
金融机构是金融体系的主体，其改革和转型对金融深化具有重要的作用。
金融深化的动力主要来自于市场化的需求和制度化的改革。
市场化的需求是由经济发展和社会需求所驱动的，它促使金融机构和金融市场不断创新和发展，以适应经济的快速变化和多样化的需求。
制度化的改革则是为了优化金融机构和金融市场的功能和效率，以提高金融服务的质量和效益。
二、我国金融改革的实践1. 金融市场的发展和完善我国金融市场的发展和完善是金融深化的重要表现。
随着金融市场的开放和改革，我国资本市场、债券市场、期货市场等都得到了长足的发展，并且不断完善和创新。
沪深交易所的合并重组、证券期货市场的对外开放等都为金融市场的深化提供了有力支持。
2. 金融产品的创新和多样化我国金融产品的创新和多样化也是金融深化的重要表现。
随着我国资产证券化、信托投资、保险产品等的不断创新，金融产品和服务已经从传统的信贷业务向更多元化和差异化的方向发展。
3. 金融机构的改革和转型我国金融机构的改革和转型更是金融深化的重要内容。
金融抑制与金融深化理论
03
金融深化理论
定义与特点
定义
金融深化理论是指通过改革金融体制 和放松金融管制，实现金融体系的自 由化和市场化。
特点
金融深化理论强调金融体系在经济发 展中的核心作用，主张通过金融自由 化和市场化来促进经济增长和金融发 展。
产生背景
20世纪70年代，许多国家出现了经济滞胀和低增长，金融体系存在较多管制和限制，导致资金配置效率低下和 金融市场发展受阻。
通过行政手段分配信贷资 源，限制部分行业的投资 规模，以实现宏观经济的 稳定。
国有化金融机构
将部分金融机构收归国有， 通过政府干预来控制资金 流向和规模。
金融深化的实际应用
利率市场化改革
加强金融监管
逐步放开利率管制，让市场供求关系 决定资金价格，促进金融市场的竞争 和创新。
建立健全金融监管体系，规范金融机 构行为，降低金融风险和维护金融稳 定。
金融抑制与金融深化理论
目录
• 引言 • 金融抑制理论 • 金融深化理论 • 金融抑制与金融深化的比较 • 实际应用与案例分析 • 结论与建议
01
引言
背景介绍
01
金融抑制与金融深化理论是研究 金融体系与经济发展之间关系的 经济学理论。
02
金融抑制政策通常表现为政府对 金融市场的过度干预和控制，而 金融深化则强调市场机制在金融 资源配置中的作用。
拓展研究领域，将金融发展与其他领域如科 技创新、产业升级等相结合，探讨金融发展 对经济社会发展的全面影响。
对政策制定者的建议
1 政策制定者应充分认识到金融发展的重要性，制定合适
的金融政策以促进经济增长。
2 在推动金融深化的过程中，应注重防范金融风险和维护
金融稳定。
金融深化理论
金融深化理论一、金融深化理论简介金融深化（FinancialDeepening）理论兴起于20世纪60年月，戈德史密斯、葛利、肖和帕特里克等人对金融深化与经济增长关系等进展了开创性的讨论。
依据爱德华．肖的解释，金融深化是指“解除对实际利息率的限制，从而使其反映储蓄的稀缺性，刺激储蓄，提高投资收益率。
”①20世纪70和80年月，卡普（Kapur，1976）、加尔比斯（Galbis，1977）、马西森（Mathieson，1980）、弗赖伊（Fry，1980）等人先后建立了一些认证严密、实证性较强的金融抑制模式，从动态、实证的角度对麦金农和肖的理论进展了拓展。
20世纪90年月以来对金融进展问题的讨论掀起了一个热潮，突破了70年月金融深化和金融进展理论的框架，多角度、多层面扩展了传统金融深化理论的讨论范围和内容。
金融约束论认为，在信贷市场上信息不对称性将导致逆向选择和道德风险问题，金融自由化使利率提高后，低风险借款人和低风险工程会退出信贷市场，高风险借款人和高风险工程充满，造成银行贷款工程质量下降和总体贷款风险上升，不利于银行部门的进展。
二、金融深化理论在进展中国家的实践金融深化论最早的“试验地”即拉美的南锥体三国，包括了智利、阿根廷和乌拉圭。
20世纪70年月，这些国家的经济消失严峻问题：经济增长缓慢，通胀率高，财政赤字严峻，国际收支常常工程逆差大，金融管制现象非常普遍。
为了摆脱经济面临的逆境，这些国家纷纷进展了金融改革：放松对利率管制，允许利率自由打算；降低存款资金预备金率；放松外汇管制；对银行进展私有化或鼓舞民间资本进入金融业；对汇率制度进展改革等。
与拉美状况不同，金融改革在东亚是渐进的。
在20世纪70年月末至20世纪80年月初，东亚各国同样面临严峻的金融抑制，随后韩国、泰国各国开头了渐进式金融改革。
金融改革逐步推动为东亚经济进展制造了一个良好的环境，经济长期保持快速增长，人均GNP快速提高，通货膨胀率降低，国内储蓄和投资率均得到增长，“东亚奇迹”也因此享有盛名。
金融深化理论文献综述
有关金融发展理论的文献综述建成博士金融发展理论形成的标志：是美国斯坦福大学两位经济学教授罗纳德·I·麦金(Ronald I McKinnon)和爱德华·s·肖(Edward S．Shaw)在前人研究的基础上于1973年，他们两人各出版了各自的著作。
麦金农的著作是《经济发展中的货币和资本》，由布鲁金斯学会出版；而肖的著作是《经济发展中的金融深化》，由牛律大学出版社出版。
他们在书中提出了著名的"金融抑制"论断，把发展中国家的经济欠发达归咎于金融抑制。
在他们看来，经济发展的前提是金融不能处于抑制状态．为此他们主张"深化"金融或在有关国家推行金融自由化。
这两本著作的出版标志着金融发展理论由以前的零散观点到那刻已成了系统性的理论分支。
本文将按时间顺序把金融发展理论分成四个发展阶段，最后并对其进行比较和简要评价。
本文目的在介绍金融发展的形成和发展历程中让读者对其有初步的了解。
第一：1973年以前思想可以归结为金融发展理论的源泉。
金融发展理论是由麦金农和肖两人于1973年创立的，麦金农和肖深受自由主义思想的影响，他们在各自的著作中都提出了发展中国家走金融自由化道路的激进主张。
从这种意义上讲，英国哲学家约翰·洛克、亚当·斯密和杰里米·边沁等人在各自的著作中所表述的自由主义思想可谓是麦金农-肖理论的渊源。
金融发展理论的另一渊源是有关金融之于经济发展重要性的思想或观点，因为金融发展理论的实质是突出了金融因素在经济发展过程中的重要性。
这方面的思想至少可以追溯至美籍奥地利经济学家约瑟夫·熊彼特。
熊彼特在其成名之作《经济发展理论》(1912年出版)一书中，强调了金融在经济发展中的重要性。
他进一步指出，金融和发展具有如下的关系；"在这种意义上的信贷提供，犹如一道命令要求经济体系去适应企业家的目的．也犹如一道命令要求提供商品去满足企业家的需要；这意味着把生产力托付给他。
金融创新的理论有哪些
金融创新的理论有哪些1、西尔柏的约束诱导型金融创新理论西尔柏主要是从供给角度来探索金融创新。
他认为，金融压制来自两个方面：其一是政府的控制管理。
其二是内部强加的压制。
2、凯恩的规避型金融创新理论凯恩提出了“规避”的金融创新理论。
“规避”理论非常重视外部环境对金融创新的影响。
3、希克斯和尼汉斯的交易成本创新理论希克斯和尼汉斯提出的金融创新理论的基本命题是“金融创新的支配因素是降低交易成本”。
这个命题包括两层含义：降低交易成本是金融创新的首要动机，交易成本的高低决定金融业务和金融工具是否具有实际意义；金融创新实质上是对科技进步导致交易成本降低的反应。
4、金融深化理论美国经济学家爱德华·s.肖从发展经济学的角度对金融与经济发展的关系进行了开创性的研究。
他提出金融深化理论，要求放松金融管制，实行金融自由化。
这与金融创新的要求相适应，因此成了推动金融创新的重要理论依据。
延伸阅读金融专业需要学习哪些专业课金融专业需要学习金融投资分析与理财方向、金融管理与投资方向和金融工程与风险管控方向的专业课，主要有管理学原理、市场营销学、国际金融、财务管理学、电子商务概论、金融法、货币银行学、财政学、银行信贷管理学、政治经济学、基础会计学和国际经济法概论这些课程。
金融专业是以融通货币和货币资金的经济活动为研究对象，具体研究个人、机构、政府如何获取、支出以及管理资金以及其他金融资产的学科专业，是从经济学中分化出来的，培养具备金融学方面的理论知识和业务技能，能在银行、证券、投资、保险及其他经济管理部门和企业从事相关工作的专互联网金融专业就业前景如何互联网金融专业就业前景广阔。
在互联网技术的巨大推动下，以第三方支付、p2p 网络贷款平台和众筹为代表的互联网金融新模式快速发展，因而对复合型人才的需求急增，要求不仅要懂互联网，更要懂金融。
与传统金融行业人才供需两旺的情况不同，新兴互联网金融行业的人才供给根本无法满足企业需求。
基于金融深化理论的邮政金融转型发展研究
基于金融深化理论的邮政金融转型发展研究1. 引言1.1 研究背景随着金融行业的不断发展和变革，邮政金融作为金融服务的重要组成部分，也面临着转型发展的挑战和机遇。
金融深化理论提出了强调金融服务实体经济、深化金融市场改革、完善金融监管等一系列关键措施，为邮政金融的转型发展提供了理论依据和指导方向。
中国金融市场正在加速开放和竞争，邮政金融作为传统金融机构，面临着如何适应市场变化、拓展业务领域、提升金融服务水平等诸多难题。
研究基于金融深化理论的邮政金融转型发展，对于推动邮政金融机构的改革创新，提升金融服务质量和效率，促进邮政金融业在市场中的竞争力具有重要意义。
在此背景下，本研究旨在深入探讨基于金融深化理论的邮政金融转型发展路径，分析邮政金融的发展现状和面临的挑战，提出邮政金融发展的对策和建议，为邮政金融机构的转型发展提供理论支持和实践指导。
这也是本研究的重要意义所在。
1.2 研究目的本研究旨在通过基于金融深化理论的分析，深入探讨邮政金融的转型发展路径，进一步推动邮政金融业务的创新和发展。
具体目的包括：揭示金融深化理论在邮政金融转型中的应用，探讨如何通过金融创新和服务优化提升邮政金融的竞争力和效益；分析邮政金融转型的内涵和现实意义，为邮政金融业务的持续发展提供理论支持和政策建议；通过对邮政金融发展现状和对策的研究，为邮政金融机构未来的发展方向和策略提供指导，促进我国金融业的健康发展。
1.3 研究意义金融领域作为国民经济的重要支柱产业，对于促进经济增长、提高人民生活水平、推动社会发展具有重要意义。
而邮政金融作为金融体系的重要组成部分，其发展不仅关系到国民经济的稳定和可持续发展，也关系到广大民众的金融服务需求和金融反诈骗安全。
本研究旨在基于金融深化理论，探讨邮政金融转型发展的路径和策略，具有以下几方面重要意义：研究邮政金融转型发展路径能够为政府部门和金融机构提供决策参考。
通过深入分析邮政金融的内涵和发展现状，可以为相关政策制定提供理论依据，促进邮政金融的健康发展。
第六讲金融深化和金融创新理论
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2020/11/28
第六讲金融深化和金融创新理论
•本次课学习主要内容：发展中国家的金 融概况，肖与麦金农的“金融抑制”理 论和金融深化理论，对金融深化理论的 批评与该理论的发展，以及对金融深化 理论的简要评价。金融创新的背景，金 融创新的种类和金融创新的理论。
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第六讲金融深化和金融创新理论
•需求却格外强烈，这就必然导致资金需 求严重大于资金供给，金融机构因此只 能以“配给”方式授信，并进行资金投 机等。 • 在这种情况下，能够获得贷款的大多 是享有特权的国有企业或者是与官方金 融机构有特殊关系的私营企业单位，这 就给腐败的滋生提供了土壤。 • 大量民营企业只得向传统的非组织市 场和高利贷者求贷。
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第六讲金融深化和金融创新理论
•政府货币金融政策的实施。 •4）政府对金融活动的严格管制：发展
中国家政府通常都对金融业实行严格的 干预和管制，它们主要采取以下的措施： •（ 1 ）实行商业银行的国有化，或政府 持有商业银行大部分资本； •（ 2 ）严格控制各种金融机构的利率和 信贷分配； •（ 3 ）高估本国货币汇率。
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第六讲金融深化和金融创新理论
•5）发展中国家对金融业的干预和管制 的影响：在它们的建国初期，这种干预
曾经有效地支持了国家重点项目和国民 经济的发展。但是，后来越来越阻碍金 融体系的正常运作和顺利发展。 • 如信贷管制致使资金流向背离效率要 求，导致违约贷款比例上升；偏低的利 率不适当地降低投资成本，误导投资进 入低效率企业；贷款人不会起诉政府扶 植部门的借款人，致使这类借款人故意
•负收入效应：严重的通胀减少货币储蓄， 致使投资减少，总需求和收入增幅下降， 国民经济和收入增长都陷入负循环。 负储蓄效应：市场分割和经济货币化程度 低，通货膨胀率既不稳定也无法预测，官 定低利率又不能抵补价格上涨给储蓄者造 成的损失，人们更加以储藏物质财富、增 加消费支出和向国外转移资金，以规避风 险，储蓄率的提高大受影响。
金融自由化名词解释
金融自由化名词解释
摘自网络金融自由化亦称金融深化。
金融自由化意思为放松对金融的管制或解除旧的金融规则。
金融自由化亦称金融深化,其理论是美国经济学家罗纳德·麦金农(R. J. McKinnon)和爱德华·肖(E. S. Shaw)在20世纪70年代针对当时发展中国家普遍存在的金融市场不完全、资本市场严重扭曲和患有政府对金融的“干预综合症”,从而影响经济发展的状况首次提出的。
金融自由化是指20世纪70年代中期以来在西方发达国家出现的逐渐放松甚至取消对金融活动的管制措施的过程。
金融自由化的产生是由于原来的管制措施无法适应新形势下经济、金融环境的变化，阻碍了金融业乃至整个经济的发展。
金融自由化与金融全球化相伴而生。
金融机构在全国范围内展开竞争，对金融活动的过度管制阻碍了本国金融机构的发展，使之在全球性的竞争当中处于不利地位。
我国金融体制改革的理论与实践
《我国金融体制改革的理论与实践》摘要：本文深入探讨了我国金融体制改革的理论基础与实践历程。
通过对金融体制改革的背景、目标、主要内容以及取得的成就进行分析，揭示了金融体制改革在我国经济发展中的重要作用。
同时，也指出了当前金融体制改革面临的挑战，并提出了未来的发展方向和建议，旨在为进一步深化我国金融体制改革提供理论支持和实践参考。
关键词：金融体制；改革；理论；实践一、引言金融是现代经济的核心，金融体制的改革与完善对于经济的持续健康发展至关重要。
自改革开放以来，我国金融体制经历了一系列重大改革，取得了显著成就。
在新的历史时期，面对国内外经济形势的变化和挑战，继续深化金融体制改革，构建更加完善、高效、安全的金融体系，是我国经济发展的必然要求。
二、我国金融体制改革的背景（一）经济体制改革的需要我国经济体制从计划经济向市场经济转型，要求金融体制也相应地进行改革，以适应市场经济的发展要求。
金融体制改革是经济体制改革的重要组成部分，为经济发展提供了有力的金融支持。
（二）金融全球化的挑战随着经济全球化的加速，我国金融市场逐步开放，面临着来自国际金融市场的竞争和挑战。
为了提高我国金融体系的竞争力和抗风险能力，必须进行金融体制改革。
（三）金融风险的防范金融风险的不断积累和暴露，对我国金融体系的稳定构成了威胁。
通过金融体制改革，可以加强金融监管，防范和化解金融风险，维护金融稳定。
三、我国金融体制改革的理论基础（一）金融发展理论金融发展理论强调金融体系在经济发展中的重要作用，认为金融体系的发展可以促进经济增长。
我国金融体制改革的目标之一就是建立健全金融体系，提高金融服务实体经济的能力，促进经济的持续发展。
（二）金融深化理论金融深化理论主张减少政府对金融市场的干预，实现金融自由化，提高金融资源的配置效率。
我国金融体制改革在一定程度上借鉴了金融深化理论，逐步推进利率市场化、汇率市场化等改革，提高金融市场的市场化程度。
（三）金融创新理论金融创新理论认为金融创新是金融发展的动力，通过金融创新可以提高金融效率、降低金融风险。
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金融深化理论
一、金融深化理论简介
金融深化（FinancialDeepening）理论兴起于20世纪60年代，戈德史密斯、葛利、肖和帕特里克等人对金融深化与经济增长关系等进行了开创性的研究。
根据爱德华．肖的解释，金融深化是指“解除对实际利息率的限制，从而使其反映储蓄的稀缺性，刺激储蓄，提升投资收益率。
”①20世纪70和80年代，卡普（Kapur，1976）、加尔比斯（Galbis，1977）、马西森（Mathieson，1980）、弗赖伊（Fry，1980）等人先后建立了一些认证严密、实证性较强的金融抑制模式，从动态、实证的角度对麦金农和肖的理论进行了拓展。
20世纪90年代以来对金融发展问题的研究掀起了一个热潮，突破了70年代金融深化和金融发展理论的框架，多角度、多层面扩展了传统金融深化理论的研究范围和内容。
金融约束论认为，在信贷市场上信息不对称性将导致逆向选择和道德风险问题，金融自由化使利率提升后，低风险借款人和低风险项目会退出信贷市场，高风险借款人和高风险项目充斥，造成银行贷款项目质量下降和总体贷款风险上升，不利于银行部门的发展。
二、金融深化理论在发展中国家的实践
金融深化论最早的“实验地”即拉美的南锥体三国，包括了智利、阿根廷和乌拉圭。
20世纪70年代，这些国家的经济出现严重问题：经济增长缓慢，通胀率高，财政赤字严重，国际收支经常项目逆差大，金融管制现象十分普遍。
为了摆脱经济面临的困境，这些国家纷纷进行了金融改革：放松对利率管制，允许利率自由决定；降低存款资金准备金率；放松外汇管制；对银行进行私有化或鼓励民间资本进入金融业；对汇率制度进行改革等。
与拉美情况不同，金融改革在东亚是渐进的。
在20世纪70年代末至20世纪80年代初，东亚各国同样面临严重的金融抑制，随后韩国、泰国各国开始了渐进式金融改革。
金融改革逐步推进为东亚经济发展创造了一个良好的环境，经济长期保持
快速增长，人均GNP快速提升，通货膨胀率降低，国内储蓄和投资率
均得到增长，“东亚奇迹”也因此享有盛名。
但是，20世纪90年代后，东亚各国金融自由化进程加快，资本账户自由化水准加深。
当经济长
期发展积累的问题被意识到，资本外逃再加上投机资本的影响，使得
这些国家货币快速大幅贬值，最终还演化成为了严重的经济危机。
虽
然东亚国家并未出现南美那样的高通胀和高财政赤字，仍然出现了类
似南美国家的银行信用危机、货币大幅贬值、股市狂跌等现象，即使
用麦金农的“最优次序”也难以做出满意的解释。
三、我国金融改革现状
1.金融改革成绩
改革开放后，随着经济发展，我国金融改革加速：建立了较为完善的
银行、非银行金融机构体系，形成了多元的市场主体结构；完善金融
监管体系；形成信贷市场、货币市场、证券市场、外汇市场等逐渐完
善的金融市场。
一般来说，衡量一国金融的深化水准的指标有两个：一是“金融相互
联系系数”（FinancialInternationalRatio，FIR），即总金融资产
对国民财富之比，1978年我国FIR为0.88，2006年FIR达到3.13，
是1978年的3.5倍；二是金融资产的构成情况，经济越发达，金融机
构持有的金融资产占总金融资产的比例就越高。
2.金融抑制表现
①货币市场发育不良，利率市场化进程缓慢。
货币市场仍然处于初级
阶段，规模小、参与主体少，并且存有市场分割，资金配置效率低。
货币市场发育不良影响了利率市场化，使得利率仍然由政府主导，并
不能真正反映市场上资金的稀缺水准。
②银行业垄断水准仍然相当高。
随着金融改革的持续推进，银行业多
元化格局初步形成，但实质上，国有独资银行占据了相当大的市场份
额，非国有金融机构、尤其是地方中小金融机构的发展空间受到限制，银行业面临很高壁垒，城市和农村金融分割现象严重。
③资本市场存有着缺陷。
我国资本市场仍然主要由政府主导，国家对
股票市场行政干预过多，资本市场主要偏袒于支持国有企业的发展，
对民营企业、中小企业等设置了诸多障碍，并且资本市场投资现象十
分严重。
四、我国金融改革方向探讨
1.稳步推进利率自由化。
金融深化论者所倡导的金融自由化改革主要
核心是利率自由化，但是发展中国家的经验表明，利率自由化快速推
进会带来严重的后果。
因此，我国在推进利率市场化的过程中，必须
谨慎其事，控制好节奏：首先考虑整顿现有不合理利率结构；然后建
立以央行基准利率为导向的弹性利率体制；最后在法规完善、制约机
制强化的前提下实现利率市场化。
2.促进金融组织多元化发展，增强金融活力。
完善银行经营机制，稳
步发展城乡合作银行，规范非银行金融机构，鼓励民间金融机构发展，合理引进境外金融机构，增强银行业的竞争；大力改革证券市场，扫
除企业债券融资、股票融资的诸多不合理限制，拓宽企业直接融资渠道。
3.保持宏观经济稳定，完善金融监管。
金融体系改革必须有一个良好
的宏观环境作保证，因此，政府应努力控制通货膨胀，稳定宏观经济，为金融改革创造一个良好的外部环境。
4.转换企业经营机制，提升投资效益。
企业作为市场经济的主体，必
须建立现代企业制度，提升企业经营效益，规范企业投资行为，提升
投资收益，促进金融深化的顺利进行。
金融深化理论。