2010年新财富最佳分析师榜单&最佳研究团队

2010年新财富最佳分析师榜单&最佳研究团队
由《新财富》杂志社主办的“第八届新财富最佳分析师”评选自2010年9月启动，历时3个月，由1527位主流机构投资者票选出的2010年度中国券商研究最强阵容。

【2010年新财富本土最佳研究团队】
第1名:中信证券
第2名:申银万国
第3名:招商证券
第4名:国金证券
第5名:国信证券
第6名:国泰君安
第7名:中金公司
第8名:华泰联合
第9名:安信证券
第10名:长江证券
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【2010年新财富最佳分析师榜单】
固定收益研究
第1名:中金公司研究小组（徐小庆、陈健恒、徐寒飞、姬江帆、张继强）;第2名:国泰君安研究小组（姜超、陈岚、袁新钊）;第3名:申银万国研究小组（张睿、唐玲娟等）
策略研究
第1名:申银万国研究小组（袁宜、朱安平、凌鹏、夏钦、冯宇等）;第2名:中信证券研究小组（于军、郤峰、陈华良、刘浩波、刘可、刘津）;第3名:安信证券研究小组（程定华、张治、诸海滨、范妍）;第4名:兴业证券研究小组（张忆东、李彦霖、吴峰）;第5名:中信建投证券研究小组（周金涛、安尉、陈祥生、吴、吴启权、张楷、李静）
第1名:安信证券研究小组（高善文、莫倩、尤宏业）;第2名:中信证券研究小组（诸建芳、孙稳存）;第3名:申银万国研究小组（李慧勇等）;第4名:兴业证券董先安;第5名:光大证券研究小组（潘向东、李燕飞等）
电子行业
第1名:中金公司赵晓光;第2名:招商证券研究小组（张良勇、何金孝）;第3名:国泰君安魏兴耘;第4名:国金证券程兵;第5名:东方证券研究小组（陈刚、王天一）
通信行业
第1名:光大证券研究小组（周励谦等）;第2名:长江证券陈志坚;第3名:中信建投证券研究小组（戴春荣、高辉）
计算机行业
第1名:申银万国研究小组（尹沿技、李晶）;第2名:国泰君安魏兴耘;第3名:国信证券段迎晟银行业
第1名:中信证券研究小组（朱琰、肖斐斐、程桯）;第2名:中金公司研究小组（毛军华、罗景）;第3名:国泰君安研究小组（伍永刚、王丽雯、邱冠华）;第4名:国信证券研究小组（邱志承、黄飙等）;第5名:华泰联合证券研究小组（吴松凯、戴志锋、周俊）
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【最佳分析师观点】
宏观经济：通胀压力短期内尚难遏制
连续走高的CPI，以及可能引发的货币政策超预期收紧，无疑是11月以来市场快速调整的最重要因素之一，通胀压力是否减弱一直是外界关注的焦点。

作为此次宏观经济研究领域第一名的安信证券，其研究员尤宏业认为，通胀压力比较难以遏制。

“从短期来看，通胀压力会维持一段时间，可能要到明年上半年”，同时他认为，中国经济当前正在经过经济学上的“刘易斯拐点”。

这可能会造成三方面的影响：
第一，农产品价格上升，通货膨胀的中轴抬升，并且只要工资水平维持上涨，这样的趋势就不会
第二，由于未来制造业工人的工资可能大幅上涨，机器替代劳动力的水平会快速上升。

从日本、韩国过去工业化的案例来看，这种趋势是无法遏制的；
第三是产业的升级，因为劳动力成本变得更加高昂，产业会向技术更加复杂的一些上游行业转移，比如技术设备、数控机床、精密化工等，而低端产业的国际竞争力正在失去。

医药业：还有30年成长期
医药生物行业第一名——申银万国医药研究小组的楼圣睿指出，在人口老龄化的背景下，医药行业还有30年的成长期，而2011年的申万医药投资策略将沿着创新和整合之路前行。

申万认为，中国的制药产业目前类似日本的60年代初、印度的2000年初。

同时中国的政策扶持力度也在逐步加大，包括启动“国家重大新药创制”，重点支持新药研制和构建高水平的技术平台。

这使得一批优质制药企业出现，包括恒瑞医药（600276，收盘价60.19元）、海正药业（600267，收盘价42.47元）等，整个行业将持续高投入，研究创新产品的梯队也将会很丰富。

楼圣睿同时指出，“医疗服务行业也在逐步开始整合，特别是随着公立医院改革启动之后，社会资本参与进来，医疗服务行业整合有很大空间。

”
农林牧渔业：种子业处景气度上升通道
通胀最直观的表现就是农产品价格的快速上涨，第八届新财富最佳分析师农林牧渔行业第一名——中信研究所的毛长青研究员认为，农产品的价格进入加速上升期正是中国农业生产加速转型的结果。

而他最看好的细分行业是种子板块，“整个种子行业的盈利模式在变迁，是高端品种对低端品种的替代。

种子行业景气度在不断上升，正在一个景气度上升的通道里面。

”
那么哪些标的最好？他认为“从上市公司的角度来讲，我们过去的一年一直把登海种业（002041，收盘价65.20元）放在首位，在未来一年里面登海种业仍然是我们推荐的一个。

但是隆平高科（000998，收盘价29.30元）会成为种业真正的龙头、巨头。

”
毛长青看好的第二个板块是养殖业，“以猪肉价格为主的畜禽产品价格和水产价格都在向上的通道里面，在明年一季度以前都没有问题。

这个板块里面，现在来讲，像新希望（000876，收盘价19.15元）、顺鑫农业（000860，收盘价26.06元）、大北农（002385，收盘价44.98元）都是不错的。

”
食品饮料业：明年下半年的机会更多
以白酒为首的食品饮料行业，是近期甚至今年市场最火爆的板块，接下来会有怎样的走势？去年发掘了洋河股份、山西汾酒等大牛股的申万研究员童驯认为，白酒行业未来会出现分化，强者恒强。

“超高端白酒的驱动力是看品牌。

从这个角度，随着品牌力增强，强者会恒强。

但是次高端和中高端白酒主要看营销渠道，所以次高端和中高端的白酒一定要关注谁的营销渠道做得好。

酒界认同度比较高的是洋河中高端酒。

”
不过他同时指出，食品饮料行业明年下半年的机会更多，言下之意就是明年上半年，该板块机会或相对较差一些。

有色金属业：在重估与转型中把握三个方面
华泰联合有色金属分析师叶洮获得了该行业的最佳分析师，他以重估和转型为题做了介绍。

叶洮认为有色金属板块的投资主线可以从三个方面去考虑：
一是结构转型和新兴产业对应的小金属和金属新材料；
二是为应对货币贬值和通胀，最好选择资源属性比较强的公司。

三则是供应刚性化潜力比较大的。

在小金属里面，他认为钨、钼的潜力比较大。

在大金属里面，铅、锌的潜力比较大。

对于相关个股，他分别推荐了宝钛股份（600456，收盘价30.26元）、西藏矿业（000762，收盘价37.03元）、西部矿业（601168，收盘价16.76元）、宏达股份（600331，收盘价15.66元）。

银行业：关注业绩增长强劲的个股
“银行股的估值目前是一个历史的低位，对应业绩的确定增长，我们认为阶段性投资机会是存在的。

”银行业“头牌”分析师中信证券的肖斐斐指出。

她表示，“银行业明年的盈利增速大概在18%左右，那么明年的PE是10倍，PB是1.5倍，银行股的PE水平与大盘的PE水平差达到历史最高位。

中国的银行股的PE水平，目前低于国际市场上的银行股。

所以在较低的估值以及确定性业绩增长前提下，我们认为在把握政策节奏的前提下，可以选择业绩增长强劲的个股。

”
第一，息差提升能力强的银行；
第二，具有业绩自然释放的利润，比如说像农业银行（601288，收盘价2.63元）、光大银行（601818，收盘价3.84元）上市之后就具有业绩自然释放；
第三，结构调整的空间大，可以说是以时间换空间。

比如今年兴业银行（601166，收盘价24.19元）和一些成长好的企业合作，通过做大资产规模，加快资金周转，从而提升收益率。