证券投资学证券投资分析概述
证券投资分析讲义124页PPT
理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。技术分析从最早 的直觉化决策方式，到图形化决策方式，再到指标化觉得方式，直到最近的模 型化决策方式，以及正在研究开发中的智能化决策方式，技术分析方法的演进 遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。投资市场的数量化与人 性化理解之间的平衡，是技术分析面对的最艰巨的任务之一。
第一章 证券投资分析概论
第一节 证券投资分析
一、什么是证券投资分析 二、证券投资分析在证券投资过程中的地位 三、证券投资分析的意义
第二节 证券投资分析的三要素 一、证券投资分析的信息来源 二、证券投资分析的主要步骤
三、证券投资分析的主要方法 四、证券投资分析中容易出现的失误。
第一节 证券投资分析
一、什么是证券投资分析
四、证券投资分析中容易出现的失误
1、忽略风险。证券市场在中国是个新事物，很多人对他的风险 认识不够，以为只要买股票就肯定赚钱。
2、忽略交易成本。
3、不考虑股利。目前由于中国的具体情况，证券投资者的最主要目 标就是得到差价，也就是进行投机而不是投资。
4、采用不适用的系统。
5、配合不合逻辑。配合在证券投资中的含义是进行投资时，前后的行为
回报率等关系原理为探索这些因素对证券价格的作用提供了理论基础。
3、内容。基本分析主要包括三方面的内容：
（1）（宏观）经济分析。主要探讨经济指标（如利率、GDP等）和经济
政策（货币政策、财政政策、产业政策等）对证券价格的影响。
（2）（中观）行业和区域分析。行业分析是介于经济分析与公司分
析之间的中观层次的分析。主要包括产业分析与区域分析。前者分析产 业所属的市场类型、所处的生产周期以及产业也即对证券价格的影响； 后者主要分析区域经济因素对证券价格的影响。
证券投资学-证券投资分析概述
2、进行证券投资分析
作为证券投资的第二步，证券投资分析涉及对第 一步所确定的金融资产证券的特征进行考察，以明确 这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因 素及其作用机制。考察分析的另一个目的是发现那些 价格偏离其价值的证券。
1、进行证券投资分析的必要性
进行证券投资分析首先是规避风险的需要。投 资者投资证券为了获得预期回报率的同时也承当了相 应的风险为代价，因为预期回报率与风险之间是一种 正向的互动关系。通过考察分析每一种证券风险—回 报率特性，投资者就可以确定哪些证券是风险较大的， 哪些是风险较小的，从而在预期回报率相等的情况下， 选择风险较小的证券回避风险较大的证券。
(二）债券价值的计算公式 Pn为从现在开始n个时期后的终值，P0为现值，r为 每期的利率，n为时期数，M为面值。 1、货币的终值和现值
●终值是指今天的一笔投资在未来某个时点上的价
值。
用复利计算： pn P（ 0 1+r）n
用单利计算： pn P（ 0 1+nr）
●现值是将未来所获得的现金流量折现。
当然随着计算机网络技术和远程通信技术的发展， 信息数据库共享服务的开展使投资者跟直接快速的获 得相关的一些投资信息所需的资源，大大的减低了成 本并提高了效率。
（三）实地访察
指证券投资分析人员直接到有关的证券公司、上 市公司、交易所、政府部门等机构去实地了解进行证 券分析所需的信息资料。这种方式成本太高，而且具 有一定的难度，通常只能作为上面两个信息来源的补 充。
证券投资学总结报告范文(3篇)
第1篇一、前言随着我国经济的快速发展，证券市场日益成熟，证券投资学作为一门综合性学科，在金融领域扮演着越来越重要的角色。
本报告旨在对证券投资学的基本理论、投资策略、风险管理等方面进行总结，以期为今后的学习和实践提供参考。
二、证券投资学基本理论1. 证券投资概述证券投资是指投资者购买股票、债券、基金等有价证券及这些有价证券的衍生品，以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
证券投资具有以下特点：（1）投资品种多样：包括股票、债券、基金、期货、期权等。
（2）投资周期长短不一：从短期交易到长期持有。
（3）风险与收益并存：投资收益与市场波动、宏观经济等因素密切相关。
2. 证券投资分析方法证券投资分析方法主要分为基本面分析和技术分析。
（1）基本面分析：通过分析公司财务报表、行业发展趋势、宏观经济状况等，评估证券的内在价值。
（2）技术分析：通过研究证券价格、成交量等历史数据，预测证券价格走势。
3. 证券投资组合理论证券投资组合理论认为，投资者可以通过投资不同风险、收益的证券，构建投资组合，以降低投资风险，提高投资收益。
三、证券投资策略1. 分散投资策略分散投资策略是指投资者将资金投资于不同行业、不同地区的证券，以降低投资风险。
具体方法包括：（1）投资不同行业：如金融、地产、消费、医药等。
（2）投资不同地区：如沪深两市、创业板、新三板等。
2. 价值投资策略价值投资策略是指投资者寻找市场中被低估的证券，长期持有以获得投资收益。
具体方法包括：（1）寻找具有良好基本面、被市场低估的股票。
（2）长期持有，耐心等待市场回归价值。
3. 成长投资策略成长投资策略是指投资者寻找具有高成长潜力的公司，通过投资其股票获得高额回报。
具体方法包括：（1）关注公司成长性，如营业收入、净利润等指标。
（2）关注公司行业地位，如市场份额、竞争优势等。
四、证券投资风险管理1. 风险识别风险识别是风险管理的第一步，投资者需要识别投资过程中可能面临的风险，如市场风险、信用风险、操作风险等。
证券投资学_证券投资分析
7
信息技术业
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二、证券投资的行业分析
（二）行业分析的主要内容
行业分析的内容主要包括行业的市 场结构分析、行业的竞争性分析、行业 与经济周期的相关性分析、行业生命周 期分析以及影响行业发展的其他因素分 析。
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二、证券投资的行业分析
（二）行业分析的主要内容
1. 行业的市场结构分析
现实中各行业的市场结构都是不同的，市 场结构就是市场竞争或垄断的程度。根据各行 业中企业数量的多少、产品属性、价格控制程 度、新企业进入该行业的难易程度等因素，基 本上可以将行业分为完全竞争、垄断竞争、寡 头垄断和完全垄断四种市场结构。见下表。
我国2002年推出的《国民经济行业分类》 国家标准（GB/T4754—2002）， 把国民经 济划分为20个行业门类， 行业大类95个，行 业中类396个，行业小类913个。20个门类见 下表。
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我国国民经济的行业分类
序号
行业类别 . 1 农林牧渔业
序号
行业类别 8 批发零售业
序号
行业类别 15 居民服务
3
一、证券投资分析的含义及意义
（一）证券投资分析的含义
投资证券不能盲目进行，例如，你买进 某个股票，你要能够说出买入这个股票的理 由，你要判断该股票目前的价格高不高，有 没有上涨空间，这就是证券投资分析。 所谓证券投资分析是指人们通过各种专 业性的分析方法和分析手段对影响证券价值 或价格的各种信息进行综合分析以判断证券 价值或价格及其变动的行为。
（二）宏观经济变量分析
1. 国民经济总体指标
（1）国内生产总值（GDP） （2）失业率 （3）通货膨胀与通货紧缩
（4）国际收支
一、证券投资的宏观经济分析
证券投资学-第一章PPT课件
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
投资证券投资分析概述
二、证券投资分析的信息来源
（一）政府部门
1. 国务院 2. 中国证监会 3. 财政部 4. 中国人民银行 5. 国家经贸委 6.国家统计局 7. 国家发展计划委员会
（二）证券交易所 （三）上市公司 （四）中介机构 （五）媒体 （六）其他来源
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证券报网站介绍
中国证券报
(1) 经济指标： a. 先行性指标：对将来经济状况提供预示性信息； b. 同步性指标：基本上与总体经济活动的转变同步； c. 滞后性指标：一般滞后于国民经济的变化。
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(2) 经济政策
• 货币政策 • 财政政策 • 信贷政策 • 税收政策 • 产业政策 • 利率与汇率政策
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三、投资者类型
1. 天生胆小型 2. 无股恐惧型 3. 波段操作型 4. “随波逐流型”或“不知不觉型”
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四、股市投资成功的条件
1. 股市操作的基本技能 • 股市基础知识与投资分析方法 • 看盘能力 • 有效运作资金的能力
2. 机会 3. 资金
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• 经营业绩
4. 适用范围
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二、技术分析法
（一）定义
技术分析是指直接对证券市场的市场行为所 作的分析。其特点是通过对市场过去和现在的 行为，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典 型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。
（二）理论基础
1.市场行为包容消化一切 2.价格以趋势方式演变 3.历史往往会重演
2. 有利于正确评估证券的投资价值
对可能影响证券投资价值的各种因素进行综合分析。
3. 有利于降低投资者的投资风险
证券投资学讲义PPT课件
主要内容
03
统计套利策略
04
算法交易策略
05
大数据选股策略
04 证券投资策略与风险控制
04 证券投资策略与风险控制
资产配置策略
资产配置
杠铃策略
是指投资者根据自己的投资目的和风 险承受能力，将资金分配到不同的资 产类别中，以达到风险和收益的平衡。
投资者同时持有两种相反性质的资产， 以获取稳定的收益并降低风险。
外汇风险
外汇风险是指由于汇率变动导致的投资损失 或收益的不确定性。
金融衍生品
金融衍生品定义
金融衍生品是基于基础资产派生出来的金融 工具，包括远期合约、期权、期货等。
金融衍生品交易
金融衍生品通常在场外市场进行交易，通过 协商达成合约条款。
金融衍生品种类
金融衍生品根据标的物不同可以分为商品衍 生品、股票衍生品、利率衍生品等。
创新性
证券市场不断变化，需要不断创新投 资理念和策略来应对市场的变化。
国际性
证券市场是全球性的市场，需要具备 国际视野和跨文化交流能力。
定义与特点
定义
证券投资学是一门研究证券市场及其 运行规律、证券投资理论、证券投资 策略和技巧的学科。
特点
综合性、应用性、创新性、国际性。
综合性
证券投资学涉及金融、经济、法律、 会计等多个领域，需要综合运用各种 知识和理论。
股票分为普通股和优先股，优 先股通常有固定的股息收益。
股票交易
股票在证券交易所进行买卖交 易，投资者通过证券公司或经
纪商进行交易。
股票市场
股票市场是买卖股票的场所， 包括主板市场、创业板市场等
。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务 凭证，代表债券持有人对发行
证券投资的基本分析概述PPT课件(64页)
（2）基本分析法分析的内容 主要包括：利率、汇率、经济增长率、通货膨
胀、失业率、财政政策、货币政策等。
（3）基本分析法的理论基础 ① 任何金融资产的“内在”或“真实”价值等
于这项资产所带来的预期收益流量的现值； ② 证券的价值决定其价格； ③ 价格围绕其价值上下波动。
2、技术分析法
（1）概念 就是通过对证券市场行为（价格、成交量及其变
这是行业发展的巅峰阶段，少数大厂商垄断了整个行业的 生产并占有一定的市场份额，且能保持较长的时期。
行业特点是:低风险、高收益
4、衰退期
厂商减少,行业利润下降,行业逐渐解体
三、行业的生命周期分析
开创期 增长期
成熟期
厂商数量 很少
增加
较少
衰退期 很少
利润
亏损
增加
较高
减少或亏损
风险
较高
较高
减少
风险来源
技术风险 市场风险
（2）经营效率分析
① 应收账款周转率和周转天数 应收账款周转平率 销 均售 应收 收入 账款 应收账款周转 应 天收 数 36账天 0 款周转率
市场风险 管理风险
管理风险
较低 生存风险
三、行业的生命周期分析
三、行业的生命周期分析
四、国民经济的周期性变化与行业分析
1、成长性行业
该行业的增长速度或发展水平与宏观经济的周期性变动无 关，特别是不受经济衰退的影响，而是一直保持较高的增长速 度。
主要依靠技术进步、产品的更新、更加优质的服务。因此 其收益高于所有产业收益的平均水平。
3、作用
（1）有利于提高投资决策的科学性。 （2）有利于正确评估证券的投资价值。 （3）有利于降低投资者的风险。
证券投资学第1章 证券投资概述
*会计师、律师、资产评估、证券结算 登记、评级、投资咨询、证券金融
证券投资特点
具有高度的市场力（流动性），即 流通变现的能力； 二级促进一级发展
行为有三： 投资、投机、投资+投机
对预期收益的风险投资
不增加社会资本总量， 持有者之间再分配
04 证券投资过程
投资四要素
各种证券 各种实体
客体
目的
各种差别
直接投资 间接投资
方式
投资分类
广义投资 狭义投资
实物投资 金融投资
Hale Waihona Puke 直接投资 间接投资短期投资 长期投资
国内投资 国际投资
投资与投机
投机
定义：为了再出售/购买，而不是为了使用而暂时买 进/卖出商品，以期从价格变化中获利的经济行为。 投资的一种形式，承担特殊风险，获得特殊收益。
作用
动员、再分配资金的重要渠道——闲散资金转化为 投资资金，储蓄转化为投资，促进社会资金合理流 动，促进经济增长。
证券投资类型
证券投资类型
1.投资标的种类
股票投资 债券投资
1）机构投资者
资金规模大 对市场影响大 信息收集分析能力强 资产组合分散风险 投资安全性
2）个人投资者
3.其他
1）方式：现货、期货、 期权、信用交易 2）动机：投资、投机 3）地域：国内、国际 4）期限：长线、短线
证券投资学
第一章 证券投资概述
齐韬 CFPCM
目录
CONTENTS
01 投资及其分类 02 证券分类 03 证券投资概述 04 证券投资过程 05 证券投资学的研究对象
01 投资及其分类
或与预为或或用或其对是投
第十章 证券投资的基本分析《证券投资学》PPT课件
金融证券化程度
（3）企业资产、负债的证券化比例
经济稳定的缓冲作用
（4）风险和收益的比例
市场成熟度
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10.2.2 市场主体的投资动机及心理因素分析 市场主体包括许多方面的参与者，其中最
主要的是投资机构、大户、散户这几类投 资者。对他们的分析是对证券市场本身进 行分析的重要方面。他们的行为方式、操 作手法、人格特征、心理倾向、投资动向、 选股对象等等，对证券市场具有直接的巨 大影响。 事实证明，投资者是证券市场的主体，没 有投资者的参与，证券市场就没有存在的 可能性。因此，对市场的分析，离不开对 市场主体行为及心理特征的分析。
财政政策分为长期、中期、短期财政政策。
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（2）财政政策的实施及其对证券市场的影响
财政政策手段它主要包括国家预算、税收、国债、 财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。
从财政政策的运作看，它可以分为松的财政政策、 紧的财政政策和中性财政政策。
扩张的财政政策增加了社会总需求和总供给，刺激 经济发展，企业盈利增加，使得证券市场走强。
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1）证券投资动机分析 （1）资本增值动机：收入 （2）灵活性动机：灵活+收入 （3）参与决策动机：控股 （4）投机动机：短期差价 （5）安全动机： （6）选择动机： （7）自我表现动机： （8）好奇与挑战动机：体验 （9）避税动机：高税阶层
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2）证券投资心理分析 (1)证券投资心理的几种表现： ①盲从心理。人云亦云，羊群行为，追涨杀跌 ②赌博心理。孤注一掷 ③过度贪求心理。 ④犹豫心理。执行不坚决
⑤避贵求廉心理。
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(2)证券投资心理因素的分析： ①投资心理的乘数效应。
乐观、自信、过度反应； 悲观、反应不足；
证券投资分析
证券投资分析证券投资分析是投资者在进行证券投资时采用的一种分析方法，通过对证券市场的宏观经济、政策环境、行业发展以及个股的财务状况和价值情况进行综合分析，以确定投资标的的投资价值和风险，并进行合理的投资决策。
本章将介绍证券投资分析的基本原理和方法。
证券投资分析的基本原理是价值投资原理。
价值投资是指投资者根据股票、债券或其他证券的内在价值来进行投资的理念。
这种理念认为，市场价格可能会波动，但证券的内在价值不会随之波动，因此，只要投资者能够找到低于内在价值的证券，就能够实现长期稳定的投资收益。
价值投资的关键在于准确估计证券的内在价值，并寻找低估值的证券进行投资。
证券投资分析的方法主要有基本分析和技术分析。
基本分析是指通过研究上市公司的财务报表、行业发展、经济政策等因素来评估证券的内在价值。
基本分析的核心是通过财务分析来评估公司的财务状况和盈利能力，包括利润表、资产负债表、现金流量表等财务指标的分析。
此外，还需要对公司所处行业的发展趋势进行研究，了解相关的政策环境以及竞争格局等因素。
基本分析的目标是选择具有潜在投资价值的公司进行投资。
技术分析是通过研究股票的历史价格和交易量等技术指标来预测未来价格走势的方法。
技术分析认为价格走势是股票市场的重要因素，通过对价格走势进行分析，可以发现一些规律性的变动，从而预测未来价格的变动趋势。
技术分析主要包括图表分析、趋势分析、动量分析等方法。
技术分析的核心是寻找价格的重要转折点和趋势的延续，以确定买卖时机。
除了基本分析和技术分析，证券投资分析还可以考虑其他因素，如市场环境、政策变化、市场情绪等。
市场环境和政策变化可以对股票市场产生重大影响，投资者需要密切关注宏观经济的走势、政策的变动以及行业的发展趋势等因素。
同时，市场情绪也是影响股票价格波动的重要因素，投资者需要关注市场参与者的情绪和行为，以判断市场的风险和机会。
在进行证券投资分析时，投资者需要综合利用基本分析和技术分析，并结合其他因素进行综合判断。
证券投资分析复习要点（必过）
证券投资分析复习要点（必过）第⼀章证券投资分析概述第⼀节证券投资分析的含义及⽬标⼀、证券投资分析的含义证券投资：指的是投资者购买股票、债券、基⾦等有价证券以及这些有价证券的衍⽣品，以获取红利、利息及资本利得的投资⾏为和投资过程，是直接投资的重要形式。
证券投资分析：是指通过各种专业分析，对影响证券价值或价格的各种信息进⾏综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的⾏为，是证券投资过程中不可或缺的⼀个重要环节。
⼆、证券投资分析的⽬标（⼀）实现投资决策的科学性；科学的投资决策有助于保证正确性。
但由于背景情况不同，不同的投资者，要努⼒寻找到相应的投资对象。
相应：在风险性、收益性、流动性和时间性⽅⾯的相应，相匹配。
（当幸福来敲门）（⼆）实现证券投资净效⽤最⼤化。
证券投资的⽬的：净效⽤（收益带来的正效应和风险带来的负效应的权衡）最⼤化。
在风险既定的条件下投资收益率最⼤化和在收益率既定的条件下风险最⼩化是证券投资的两⼤具体⽬标。
1.正确评估证券的投资价值。
2.降低投资者的投资风险。
第⼆节证券投资分析理论的发展与演化证券投资分析最古⽼、最著名的股票价格分析理论可以追溯到道⽒理论。
1922年，汉密顿在《股票市场晴⾬表》系统阐述。
1939年，艾略特，波浪理论威廉姆斯1938年提出公司股票价值评估的股利贴现模型（DDM），为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，为证券投资的基本分析提供了强有⼒的理论根据。
1952年，马柯维茨，证券组合理论，标志着现代组合投资理论的开端。
解决了两个问题：第⼀，为何要进⾏组合投资；第⼆，投资者将如何根据有关信息进⼀步实现证券市场投资的最优选择。
1963年，夏普，单因素和多因素模型1964、65、66年，夏普、林特耐和摩⾟同时提出资本资产定价模型CAPM。
1976年，罗尔，对CAPM提出批评。
罗斯，套利定价理论APT。
关于市场效率问题，尤⾦·法玛，1965年《股票市场价格⾏为》，1970年深化和提出“有效市场理论”。
第十章 证券投资分析概述 《证券投资学》ppt课件
第二节 证券投资分析的流派和方法
• 成为有效市场的条件是： （1）投资者都利用可获得的信息力图获得更高的报酬； （2）证券市场对新的市场信息的反应迅速而准确，证券价格能完
全反映全部信息； （3）市场竞争使证券价格从旧的均衡过渡到新的均衡，而与新信
息相应的价格变动是相互独立的或随机的。
第二节 证券投资分析的流派和方法
第一节 证券投资分析的理论发展
证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法，对影响证 券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及 其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。
第一节 证券投资分析的理论发展
一、证券投资分析的含义及目标 （一）证券投资分析的含义
证券投资指的是投资者购买股票、债券、基金等有价证券以 及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资 行为和投资过程Байду номын сангаас是直接投资的重要形式。
证券投资分析是指通过各种专业分析，对影响证券价值或价 格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的 行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。
第一节 证券投资分析的理论发展
（二）证券投资分析的目标 • 在风险既定的条件下投资收益率最大化 • 在收益率既定的条件下风险最小化
第一节 证券投资分析的理论发展
第二节 证券投资分析的流派和方法
二、证券投资分析的具体方法 （一）基本分析法 理论基础为： （1） “内在价值”可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分
析而获得； （2）市场价格和“内在价值”之间的差距最终会被市场所纠正，因
此市场价格低于（或高于）内在价值之日，便是买（卖）机会到 来之时。 • 主要包括：宏观经济分析、行业和区域分析以及公司价值分析三 大内容。
证券投资分析复习
证券投资分析复习
证券投资分析是财务管理中的重要内容，它是通过对证券市场的分析
与研究，准确预测证券价格的变动趋势，找到最佳投资机会，降低投资风险，提高投资收益。
下面我们将对证券投资分析的基本概念、方法以及应
用进行复习，以便更好地理解和掌握证券投资分析。
首先，证券投资分析的基本概念是指对证券市场的信息进行收集、整
理和分析，通过研究市场上的经济、金融和政治等相关因素，预测证券价
格的变动趋势，以制定有效的投资策略。
其次，证券投资分析的方法主要包括基本分析和技术分析。
基本分析
是通过研究证券市场的宏观经济环境、行业发展趋势、公司财务状况等因素，评估证券的内在价值，确定是否具有投资价值。
技术分析则是以图表
为基础，通过研究历史价格和成交量的变化模式，预测未来价格的变动趋势。
除了基本分析和技术分析，我们还可以采用其他辅助分析方法来增强
投资分析的准确性和有效性。
例如，可以通过对股票的估值分析来判断其
价格是否被低估或高估。
也可以通过对市场情绪的研究和预测来判断投资
者的心理行为，从而调整投资策略。
最后，证券投资分析的应用范围非常广泛。
不仅适用于股票投资，也
适用于债券、期货、期权等各种证券品种的投资。
同时，在企业财务管理、证券投资基金管理、投资银行等领域，证券投资分析也是非常重要的技能。
总之，证券投资分析是财务管理中不可或缺的一部分。
通过对证券市
场的分析与研究，我们可以识别最佳投资机会，降低投资风险，提高投资
收益。
希望通过此次复习，大家对证券投资分析有一个更全面和深入的理解。
证券投资学第八章 证券投资基本分析
06.
行业竞争情况
三、影响行业兴衰的主要因素
第四节 微观经济因素分析
公司基本素质分析 公司经营管理能力分析 管理人员及各层人员素质及能力分析 企业经营管理效率分析 公司经营理念分析 公司市场竞争能力分析 技术与产品质量条件 产品竞争能力、市场开拓能力和市场占有率 资本与规模效益
01
微观经济因素分析即公司因素分析，是基本因素分析的重点。
（三）微观经济因素分析
02
01
02
一、证券投资宏观经济分析意义
主要包括：宏观经济景气状况（宏观经济运行状况）；宏观经济政策；其他因素。
有助于把握证券市场的总体变动趋势； 有助于判断整个证券市场的投资价值； 有助于掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向。
主要内容 影响股票价格变化的各种基础性因素及其与股票价格变化之间的逻辑关系。包括： 基本分析概述 宏观经济因素分析 中观经济因素分析 微观经济因素分析
202X
第八章 证券投资基本分析
证券投资分析的概念及意义
证券投资分析的概念 证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为。 证券投资分析是证券投资过程中不可缺少的一个重要环节。
二、宏观经济分析主要内容
第二节 宏观经济分析
宏观经济景气状况对证券市场的影响
1
国民经济运行常表现为收缩与扩张的周期性交替。每个周期可分为四个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。证券市场的价格波动与宏观经济景气状况的周期性之间呈现较强的相关性。
1、宏观经济运行周期性影响
包括经济增长率、国内生产总值（GDP）、失业率、通货膨胀率、货币供应量、利率、汇率、财政收入、国际收支、固定资产投资规模等影响因素。
证券分析与实务课件 第一章
（2）半强势有效市场 半强式有效市场中，证券价格完全反映 所有公开的信息，不仅包括价格序列信 息，还包括公司价值的信息、宏观形势 和政策方面的信息。仅以公开资料为基 础的分析毫无用处。只有那些利用内幕 信息者才能获得非正常的超额回报。
（3）强势有效市场 强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地 反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内 幕信息。任何人都不能通过对公开或内幕信息 的分析来获得超额收益。专业投资者的边际市 场价值为零，投资组合的管理者会选择消极保 守型的态度，只求获得市场平均的收益水平； 若非强式有效市场，则是积极进取的。
⑵行业分析与区域分析：分析产业所属的市场类 型、产品生命周期及行业发展、区域经济因素对 证券价格的影响。 ⑶公司分析：侧重对公司的竞争能力、盈利能力、 经营管理能力、发展潜力、经营业绩、及潜在风 险的分析。 优点：能从经济、金融层面揭示证券价格决定的 基本因素及这些因素对价格的影响方式和程度。 缺点：对基本面数据的真实、完整性具有较强依 赖，短线预测能力较弱。
两个假设 ①股票的价值决定价格 ②价格围绕价值波动 内容 ⑴宏观经济分析：研究各项经济指标、经济政策 对证券价格的影响。 经济指标包括先行性指标、同步性指标、滞后性 指标。 经济政策主要包括货币政策、财政政策、信贷政 策、债务政策、税收政策、利率与汇率政策、产 业政策和收入分配政策等。
各主要投资分析流派的基本区别
分析 流派 对 市 场 所用资料 投资规模 对价格波动 的态度 的性质 使用特征 的解释
基 本 市 场 永 只用市场 适合战略 价格与价值 分析 远是错 外资料 规模投资 间偏离调整 技术 分析 市场永 远是对 只用市场 适合战术 市场供求均 内资料 规模投资 衡偏离调整