欧元区发展现状及展望

讲稿
我们组讲的是欧元区的发展现状及展望，我们的重点是第三点和第四点。

首先在开始我们的重点之前有必要先了解一下欧元区。

一、欧元区
欧元区是指欧洲联盟成员中使用欧盟的统一货币——欧元的国家区域。

欧元区共有18个成员国，包括奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙、希腊、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克、爱沙尼亚、拉脱维亚，人口超过3亿3千万。

这张图片划红色波浪线的就是欧元区成员国。

注意一下这里是乌克兰，这里是白俄罗斯，这里是俄罗斯，相信这样讲过对大家了解乌克兰和俄罗斯的关系有所帮助。

乌克兰局势与乌克兰和俄罗斯的关系，对欧元区甚至是世界都有影响。

例如：波兰受到乌克兰局势的影响，正在重新考虑加入欧元区问题。

由于时间的问题我就不多讲了，第二点欧元危机的原因第三组已经详细的为我们分析了，这里我也就不讲了。

我重点讲一下
三、欧元危机的化解策略
1、提高德国公共支出和预算赤字
德国作为欧元区最大的经济体，其态度对债务危机的解决至关重要。

德国增加公共支出可以在一定程度上帮助希腊、爱尔兰等国的出口，因此，德国增加公共支出就成为欧元救助计划中的一部分。

2、扩大当前的7500亿欧元紧急救助基金规模
为救援希腊而筹集的7500亿欧元的基金可以保障爱尔兰，甚至可以保障葡萄牙暂时不出问题，但一旦西班牙陷入危机，欧元前景堪忧，毕竟该国是欧元区第四大经济体、世界第九大经济体。

只有有效扩大EFSF的总体规模，并提高其使用的弹性，才能在危机爆发时稳定市场信心。

3、欧洲央行应扩大债券购买规模。

尽管量化宽松难以从根本上解决长期的还债问题，但欧盟和欧洲央行的救助能够给西班牙等国家以喘息时间，并帮助西班牙等国以较低的融资成本实现财政的再平衡。

欧债危机必须通过各国减少支出，进行结构性改革，放弃过去过度依靠房地产业拉动经济增长的模式，寻找新的经济增长点，才能得到解决，在此之前，量化宽松是欧洲央行唯一的选择
4、“PIIGS”减少财政支出。

根据巴克莱的研究报告，“PIIGS”（葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙）中只有意大利可以在不进行主动削减支出的情况下，从2011年开始逐渐实现财政的小幅盈余，而其他四个国家若不进行痛苦改革，财政赤字将一直维持在5%以上的水平。

根据英国经济与商业研究中心的计算，要想继续留在欧元区，希腊、爱尔兰、西班牙、葡萄牙和意大利需要将政府支出缩减10%。

经过了这些措施，现在欧元区的状况又是怎样的呢？我们通过一些数据来感受一下。

四、欧元危机后欧元区的现状及展望
1.制造业采购经理人指数主要反映企业对于目前经营环境的看法。

若指数超过50，表示产业经理人对目前景气持乐观看法。

2.经济信心指数包括工业信心、营建信心、零售贸易信心、服务业信心以及消费者信心等分项指数，为代表对未来景气观感的综合指标。

欧元区经济信心指数代表欧元区各界对景气的看法，可作为预测未来欧元区经济的重要参考。

3.CPI主要用来衡量各项消费性商品与劳务价格的水平，反映一般消费物价的平均水平。

目前欧洲央行将欧元区通膨目标设定在2%。

4.消费者信心指数主要是为了解消费者对经济环境的信心强弱程度，反映消费者对经济的看法以及购买意向。

5.经济景气指数来源于企业景气调查，它是西方市场经济国家建立的一项统计调查制度。

经济景气指数目前主要通过两个指标来反映，一是企业家信心指数，二是企业景气指数。

欧元区今年2月的经济景气指数为101.2点，比上个月上升0.2点，同时已升至自2011年7月以来的最高点位，也高于市场此前预期。

经济景气指数上升主要得益于建筑、服务、零售贸易和采购经理人的信心增强。

信心指数分别上升了1.3点、0.8点、0.5点和0.4点，但消费者信心指数则下降了1.0点。

在欧元区最大的5个经济体中，意大利、荷兰和德国的经济景气指数分别上升2.4点、0.6点和0.4点，法国和西班牙的经济景气指数均下降了1.4点。

有关调查结果表明，工商企业看好经济发展前景，投资意愿正在逐步增强，但欧元区经济完全复苏仍需要一段时间。

欧元区目前就像一个大病初愈的人一样，
还很虚弱，或许再得点风寒就能让病入膏肓。

德拉基上次讲话已经承认，如果欧元区CPI持续低迷太久的话，通缩的风险就会加大。

而上周修正的CPI，又再次落入0.7%的境地，通缩的风险又加大了许多。

并且近期的乌克兰局势，也已经影响到欧洲的经济，昨日公布的德国3月ZEW经济景气指数跌至46.6，较预期的53.0要差上一大截，这也表明市场对德国的经济有看淡的趋势，而如果连欧洲经济火车头的动能都不足的话，那么其他国家会怎样呢？当然，毕竟最坏的时候已经过去那么久了，欧元区经济总体的趋势还是向好的。

这一点是不需要怀疑的，只是复苏是光明的，道路是曲折的。

五、单一货币或货币一体化的风险
单一货币联盟是区域经济一体化的最高形式，构建或加入单一货币可以通过降低成员国之间的交易成本，减少贸易壁垒和增强货币政策独立性等获得不菲的收益，但是这使得成员国没有了货币主权，无法运用货币政策调节经济，只能靠扩张性财政政策应对金融危机，从而导致政府债台高累，对内不能通过发行货币解决债务问题，对外无法通过本币贬值来缓解危机。

因此我们在货币一体化改革中需要增强货币政策的控制权及灵活性，使政策协调一致，同时增加效率。

高度一体化的欧元区尚经不起国际金融危机的冲击而爆发主权债务危机，所以对于建立或加入单一货币联盟一定要慎重。