2013年合成革行业分析报告

2013年合成革行业分

析报告

2013年12月

目录

一、国内合成革需求持续增长 (3)

1、过去10年，国内合成革行业发展迅速 (3)

2、合成革的类型：主要包括PVC革、PU革、超纤革等 (3)

3、合成革下游主要用于制鞋、家具、箱包等领域 (4)

二、合成革行业特点分析 (5)

1、合成革的制备工艺包括湿法和干法两种 (5)

2、合成革行业资金、技术壁垒不高，国内竞争相对充分 (6)

3、高端合成革产品仍需进口 (7)

4、跟天然皮革对比：价廉、环保、性能逐步完善 (8)

（1）天然皮革受制于资源，供给有限 (8)

（2）合成革价格远低于天然皮革价格 (8)

（3）合成革生产更加环保 (9)

（3）性能不断改进，部分合成革品种性能逐步接近天然皮革 (10)

5、合成革产能地域分布集中，主要在浙江、福建等地 (11)

6、合成革行业是弱周期行业，预计2014年行业利润增速上行 (12)

三、温州强制去产能，行业供给格局改善 (14)

四、合成革上市公司简况 (14)

1、安利股份（300218）：行业标杆，致力于发展生态功能性PU 革 (16)

2、华峰超纤（300180）：专于超纤，大胆扩张 (17)

五、主要风险 (18)

一、国内合成革需求持续增长

1、过去10年，国内合成革行业发展迅速

过去十年，随着下游制鞋、家具等行业的发展，以及全球制造业的产业转移，国内合成革行业迅速发展，2000-2012 年，国内合成革产量从41 万吨增长至314 万吨，年复合增速在18.52%。目前我国已经是全球第一大合成革生产国，约占全球80%左右的产能。

2、合成革的类型：主要包括PVC革、PU革、超纤革等

合成革通常是以聚氯乙烯或聚氨酯树脂为涂层，以机织布、针织布或者无纺布为底布形成的多层结构制品。根据涂覆树脂不同，合成革可以分为PVC 革和PU 革；其中PU 革根据基布的不同又可分为普通PU 革和超纤革，普通PU 革以机织布、针织布或普通合成纤维无纺布为基布，而超纤革是以超纤纤维无纺布为基布。通常我们将PVC 革、PU 革、超纤革称为第一、第二、第三代合成革。

从市场份额来看，由于国内消费水平较低，PVC 革以其低廉的价格在低端市场具有较强的竞争力，2009 年其市场份额约为44%；普通PU 革具有较强的性价比优势，2009年其市场份额约32%；生态功能性PU 革近年来发展迅速，其市场份占有率约为21%；超纤PU 革目前应用范围还相对较少，市场份额尚不足3%。

3、合成革下游主要用于制鞋、家具、箱包等领域

合成革主要应用领域均与消费相关，下游包括运动鞋、旅游鞋、箱包、家具、汽车内饰等。根据中国塑料工业协会统计，2010 年我国合成革消费量为30.34 亿平方米，其中各种鞋是合成革第一大应用领域，2010 年消费量11.77 亿平方米，消费占比为38.79%；家具是第二大应用领域，用量为6.31 亿平方米，占比为20.80%；箱包为第三大应用领域，2010 年用量4.37 亿平方米，占比为14.40%；2010 年