买基金需注意的几个要点

如何选择基金？

（根据2008年8月1日-2009年7月31日数据计算）

股票型：

基金代码基金名称周回报等级抗跌能力等级选股能力等级择时能力等级综合诊断

000001.OF 华夏成长C B A D ★★★

000011.OF 华夏大盘精选A A A A ★★★★★

000021.OF 华夏优势增长B B B C ★★★

000031.OF 华夏复兴A A A C ★★★★★

000041.OF 华夏全球精选D D A D ★★★

020001.OF 国泰金鹰增长A A B B ★★★★

020010.OF 国泰金牛创新成长B C D A ★★★

020011.OF 国泰沪深300 B C C B ★★★

混合型：

（根据2008年8月1日-2009年7月31日数据计算）

基金代码基金名称周回报等级抗跌能力等级选股能力等级择时能力等级综合诊断002001.OF 华夏回报C A B B ★★★

002011.OF 华夏红利A A A C ★★★★★

002021.OF 华夏回报2号 C A B B ★★★

020003.OF 国泰金龙行业精选B C C B ★★★

020005.OF 国泰金马稳健回报B C D A ★★★

020009.OF 国泰金鹏蓝筹价值B C C B ★★★

040004.OF 华安宝利配置C B B C ★★★

050001.OF 博时价值增长C C C B ★★★

050007.OF 博时平衡配置A A B A ★★★★★

购买基金通常要关注什么呢？要关注基金经理的能力。是基金经理帮你打理财富，所以你要考察的是基金经理。

四个方面考察基金经理：一是基金经理给你带来回报的能力，我们用周回报来分析；二是基金经理管理的基金是否能在大盘下跌时表现出好的抗跌性，我们用抗跌能力来分析；三是基金经理选择股票的能力是否强，我们用选股能力指标来考察；四是基金经理高抛低吸的能力，我们用择时能力来考察。

诊断式评级对每个指标都进行诊断

周回报率分为4个等级：A、B、C、D，其中A为最优，D为最差；该指标反映了评价期内基金收益率的大小；

抗跌能力分为4个等级：a、b、c、d，其中a为最优，d为最差；该指标通过夏普指数计算，以反映基金抗跌能力的大小；

选股能力分为4个等级：a、b、c、d，其中a为最优，d为最差；该指标放映了基金经理选择股票或者债券的能力；

择时能力分为4个等级：a、b、c、d，其中a为最优，d为最差；该指标反映了基金经理把握市场时机（高抛低吸）的能力。

综合诊断对上面四个指标进行综合加权，以客观、全面地反映基金的历史业绩与表现。综合诊断结果包括五种表现形式：“★★★★★”，“★★★★”，“★★★”，“★★”，“★”。其中，五星为最优，一星最差。

购买基金应考虑的费用有哪些？

投资者投资开放式基金需要缴纳的费用主要包括：认购费、申购费和赎回费；封闭式基金所要缴纳的是交易费；申购费有两种缴纳方式：前端申购和后端申购。前端申购就是购买基金时缴纳申购费，按照申购金额的不同，前端申购费率不同；后端申购是在赎回时缴纳申购费，按照持有期限的不同，后端申购费率不同，后端申购主要是为了鼓励投资者长期持有基金。不同类型基金的认购费和申购费率是不一样的，收益和风险越高的基金，认购、申购费率也越高，股票型基金的认购、申购费率一般为1%—1.5%左右；债券型基金的认购、申购费率在1%以下；货币市场基金最低，一般为0.

买新基金需遵循六大章法

随着证券市场股指连创新高，新基金的发行可谓是一浪高过一浪，限量营销和比例配售的热度不减，从而激发了更多投资者的投资热情。但在新基金抢购的背后，仍存在诸多新基金认识上的误区，需要投资者引起注意和重视。

第一，基金管理人管理和运作基金的能力。相对于老基金来讲，新基金没有历史运作业绩作参考，但投资者完全可以从基金管理人的历史管理和运作过程中的表现去衡量，特别是其旗下的其它基金业绩表现，从而对新基金的未来表现有一个大体的认识。

第二，新任基金经理的资历及从业经历也是投资者不可忽略的重要因素。可以说，有较长的从业经历，基本上造就了基金经理丰富的投资经验，对新基金的成长无疑是非常有利的。

第三，新基金的发行时机。在证券市场的某个阶段性高点进行新基金的发行和建仓，将会付出较多的建仓成本，对新基金的成长将会产生一定程度上的影响。而在震荡市或阶段性的市场低点选择发行新基金，将会使新基金在建仓过程中吸收被市场低估的股票品种，从而为基金未来的成长奠定良好的基础。

第四，低成本不是抢购新基金的理由。投资者选择基金投资，就是选择基金的未来，了解其赚钱能力。因此，基金净值的增长幅度就成了投资者选择优质基金的重要标准。但是投资者对新基金的投资均是建立在现实的成本误区之中，静止看待基金的净值而忽略基金净值的动态表现。

第五，类推基金业绩不可取。为了摒弃投资者对基金净值恐高症，基金管理人对于成长性较好，净值增速较快的基金均采取“大比例分红”、“复制”和“拆分”基金的方式，将基金的净值降为1.00元。从低成本购买基金的角度确实为投资者创造了良好的投资机会，但创新型基金的表现如何，仍然需要得到市场的进一步检验。投资者在参与创新型基金购买时，以母版基金的表现做为衡量新基金的标尺，也是不全面的。因为创新型基金面临的市场环境已今非昔比。不同的市场环境下，需要基金管理人采取不同的投资策略。市场环境的变化具有不可替代性，更不具一定的复制性，投资者为此而需要加以注意。

第六，自身的风险承受能力是否与新基金相匹配。投资者对新基金的未来收益寄予了良好的预期，但是不是就说明投资者对新基金产品的收益和风险有了充分的准备和积极的认识，还需要投资者做投资前的自我风险评估。因为新基金的认购金额低，并不代表新基金没有一定的投资风险，或者说市场变化不会对其造成冲击和影响。

怎样买基金更轻松

基金尽管是专家理财产品，但投资基金并非没有风险。撇开基金本身的表现不谈，投资者可能遭受的损失，还与自身对基金产品了解不够有很大关系。选基金时，如果不注意基金的投资风格特点、没有掌握基金投资的一般规律或者选了不符合自身投资偏好的基金，都有可能使投资变得不轻松。那么，如何在投资基金时“省心、省力、省时、省钱”呢？

保本型基金最省心。在众多的基金产品中，股票型基金、债券型基金、货币市场基金和混合型基金，都难以保障投资中的收益，且当基金净值下跌幅度较大甚至跌破面值时，投资者还会遭受本金的损失。而投资保本型基金的投资者，只要遵守保本型基金关于避险期的约定，就可以保证本金的安全无忧。购买保本型基金的投资者最省心，不必过于关心其净值变化，更不必进行频繁的申购、赎回操作。当然，不同风险偏好的投资者有不同的选择，保本型基金则更适合偏好低风险的投资者。

网上交易更省力。多数基金管理公司都有多种基金营销渠道，主要包括基金管理公司直销和银行、券商代销两种形式。为了方便投资者买卖基金，目前多家基金管理公司都成立了电子商务部，并着手进行网上基金认购、申购、赎回、转换等一系列基金业务的办理。投资者完全可以采取网上办理基金业务的方式，从而达到“省力”的目的。

定期定额交易可省时。在所有的基金产品中，货币市场基金的投资理财功能最为丰富，起到了兼具投资和消费的双重功能。投资者选择货币市场基金，可利用定期定额的方法，从而实现资金运作的一体化操作，从而避免了繁琐的取款、申购，赎回、存款等一系列操作的麻烦。通过银行代销渠道购买基金的投资者可运用定期定额方式，而通过券商购买基金的投资者完全可以通过“上证基金通”交易系统购买基金产品，从而达到“省时”的目的。

分享优惠费率是省钱绝招。为了助推基金首发任务的完成，基金管理公司都会在基金的费率设计上设置一定的优惠条件。例如，对于采取网上申购方式的，有一定的费率打折优惠；而对于长期投资者，还有

后端收费的优惠，并随着基金持有时间的延长而呈现后端收费费率的递减趋势直到为零。此外，很多基金还会不时推出持续营销活动，费率优惠是重要手段。投资者可以抓住这样的机会，从而节约费用。

做基金切忌浮躁

杨文斌自1992年进入证券行业，当年也是上海文化广场第一批“站柜台”的人。“那时候…豫园?股票一万多元一股，一张股票买入单要卖5元钱，买股票就象菜场里买白菜一样混乱。” 杨文斌回忆道。后来，杨文斌又管过券商营业部，还干过4年外资银行的研究员，进入基金行业后更是阅人无数。去年6月进入汇丰晋信以后，半年面试了170多人，平均每人1-2小时，被同事们笑称为“面霸”。“选人是件累活，但也是件挺有意思的事情。”杨文斌表示。

“说实话，证券行业确实是一个大浪淘沙的地方，早些年认识的朋友当中至少有一半已经离开这个行业，基金业也是如此，总体感觉是很多人都太浮躁或者太悲观了，认为这个行业的黄金期已经过去，可我却总认为最好的时候还远远没到来，这可能是我还一直坚守在这里的原因吧。”

他认为，基金业一定是依托于证券市场的，基金行业发展要有一个持续的牛市作为支撑，虽然这5年开放式基金的规模有很大增长，但不可否认当中存在一定的行政因素，如果今年股市进一步走好，那么这个行业的黄金期即将到来。

“我认为现在这批从业人员如果能坚持好好干下去，未来很有可能成为这个行业的领军人物，而且我觉得最难熬的时间已经过去了。台湾地区基金业发展了20多年，现在这批老总级人物很多都是从开始就坚持下来的，大陆估计也会这样。”杨文斌说，“好的虫草，在泥土里长了几十年才能成为上品的良药，现在这个行业有些过度开采，养几年就挖出来了，基金公司的发展还是需要长远眼光。” 他笑着对记者说。

基金投资应避免4大陷阱

随着投资者热情的升温，参与基金投资的人日益增加。但基金投资中也存在投资陷阱，需要投资者引起足够重视。

第一，常识性错误。基金既然能够取得优于储蓄存款的收益，就应当将储蓄存款及时转换成基金产品，而不必要将资金“躺”在银行里。这种为了资金增值的想法本身并无非议。但不同的投资者的经济基础和抗风险能力均是不同的。

第二，经验性错误。对于投资者来讲，对基金管理人管理和运作基金的能力得到充分的认可，是投资者看好基金的一种表现。但并非具有经验的基金管理人均会在实际的基金投资中取得良好的投资业绩。经验有时也会出现失灵的情况。因为不同的市场环境需要采取不同的投资策略。

第三，利润陷阱。由于2006年的证券市场的火爆行情，使投资者在基金的投资中赚得盆满钵满，从而引发了基金投资的热潮。这种基金投资的非理性冲动，直接引起了2007年基金市场品种和规模的扩大，从而进一步增进了投资者对基金投资未来收益的预期。放大基金收益的现象在投资者中成为一种流行色，

把基金潜在的投资风险得到了进一步的掩盖。认为投资者只要参与基金产品的投资，就能赚得较多的投资利润。而不顾基金品种的实际表现。

第四，损失陷阱。基金潜在的投资风险，将会伴随证券市场环境的变化而得到一定程度上的释放。但把基金当作不会损失的投资产品，明显是有失偏颇的。因为净值越高的股票型基金，当其持仓品种较重时，一旦遇到证券市场调整，暗含的投资风险和损失是不可估计的。

怎样选择合适的基金投资策略

若对经济发展循环的周期敏感度比较高就采用单比投资的策略：了解经济发展的循环周期，才能选对基金。当经济发展健康，增长势头良好、股市上扬时，投资股票基金，收益较高的可能性较大；如果利率往下走、经济衰退时，固定收益为主的债券基金的收益性可能性佳。

若对经济发展循环的周期敏感度比较低可以采取建立投资组合或定期定额：若想任何时候都不受到经济发展周期的影响，可以采取建立投资组合的方式，将股票基金与债券基金同时纳入，就可以有效地分散风险，或不用担心错过哪一种资产的增值机会。另外，采用定期定额的方式作长期投资，透过平均成本，降低市场波动的风险。不过，这两种方式可能会使整体获利空间稍微遭到压缩。