电力设备行业投资研究报告：电新行业是“大国重器”的核心组成

电力设备行业投资研究报告：电新行业是“大国重器”的核

心组成

本周重要事件:河北印发首个分布式光伏发电市场化交易试点通知;工信部发布《光伏制造行业规范条件(2018年本)》;国家能源局发布2017年度光伏发电市场环境监测评价结果;七部委联合印发动力电池回收管理办法。

板块配置建议:大国重器第二季播出,电新各子版块均不同程度受到催化。工信部新年新规开始陆续下发,光伏产业准入门槛大幅提高、动力电池回收管理办法出台。随劳动力逐渐复工,光伏项目将陆续开工,需求端将明显回暖,新能源车产业链上下游开始进入产品结构定型和密集价格谈判。建议重点配置:1.光伏风电板块低估值制造、户用分布式龙头;2.新能源车板块上游资源、受益乘用车抢装的产业链;3.工控自动化板块的高成长细分龙头。

本周推荐组合:隆基股份、信义光能、信捷电气、英威腾、格林美。

新能源发电:工信部提高光伏制造准入门槛促高效化进程;河北省发布首份分布式市场化交易试点通知,明确补贴下浮需求。

本周三件事值得关注:1.工信部发布新版光伏制造规范条件(准入门槛),新建及改件多晶/单晶电池项目效率要求分别提升到19%和21%,进一步促进行业高效化进程(这一效率门槛基本都要上PERC,有利单晶);2.国家能源局发布2017年度光伏发电市场环境监测评价结果,红色三省区本就未下达2018年指标,橙色区域按规模减半计算将减少2.2GW,但不排除扣减指标增补给绿色区域的可能(即总规模可能不变);3.河北省能源局发布分布式光伏市场化交易试点,根据不同项目规模要求度电补贴下浮10%/20%以上,考虑到分布式项目此前超高的收益率,这一幅度完全可以接受。