景顺长城中证500ETF联接基金

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中证500指数的特点
代表性：囊括了500只沪深 两市成长性和流动性较 新力军：中证500的定位是中 小型企业的领军者，代表我国 经济结构转型中三个重点推动 方向：消费升级、国家政策扶 持产业、高科技产业
好、估值合理、市值处于
中等区间的中小盘股
中证500
成长性：结合了创业板 和沪深300的长处，比大 独特性：与沪深300相比， 中证500成分股的选择空间
274.11% 272.54% 266.71% 258.77%
002612
603555
14
朗姿股份
贵人鸟
257.83%
257.82%
数据来源：Wind，截至2015年05月29日。
中小板财务安全高于主板、创业板


2015年5月，商务部研究院发布了《中国非金融类上市公司财务安全评估报告》，分析了 2256家非金融类上市公司的财务安全状况。 该报告认为，中小板整体财务安全状况平稳，财务风险低于主板及创业板。 随着市场的逐步上涨，成长股表现出明显的超额收益，财务安全的确认更加有助于打消投 资者的疑虑，有助于注重安全边际的资金进一步流入中小板。 2015年各板块FSI财务安全指数
中证500成分股例举
代码
002183
简称 怡亚通
今年以来收益率
392.26%
看点 智能物流 云计算，移动互联网 互联网金融 智能电网，充电桩 国内户外家具行业龙头 国企改革 央企，去IOE 机器人，兼并重组 互联网金融 央企，核能核电 卫星导航，智能交通 跨境电商，纺织服装 体育，纺织服装
002093
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目录
01. 中证500：把握市场“新主流”
02. 联接基金信息
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中证500：把握市场“新主流”
选择景顺长城中证500ETF联接基金的三个理由
所联接的ETF业绩翻倍，最近一年收益达152.93%
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长期投资价值凸现：十年历练 ，跨越牛熊
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新经济下的领军者
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宽松格局未变

5月份货币政策继续维持宽松，连续三次降息、两次降准之后，货币利率下降趋势明显。 前期货币政策持续放松使得资金利率大幅下行，4月份央行净投放650亿中期借贷便利 (MLF)，余额增量至10795亿；5月10日央行再次降息25个bp。对应的，中长期贷款利 率降至5.65%的历史最低水平；隔夜、七天回购利率分别下行60、43个bp至1.98%、 1.04%，接近历史底部，显示资金面的宽松格局未变。 回购利率大幅下降



中证500样本股每半年调整一次，在风险可控的基础上，不断优胜劣汰，吸纳成长股中的 绩优股，分享技术和盈利模式创新所带来的爆发性增长。 由于过去半年创业板走势强劲， 中证500指数在2014年12月的调整中纳入了11只创业 板股票，以更好地反映中小盘的成长性。 近期中证指数有限公司宣布，将于2015年6月15日调整样本股；在本次调整中，中证 500指数将将加入同花顺、金证股份等8只创业板股票，成为新的中坚力量。 2014年底纳入中证500成分股的创业板股票

经历2015年至今的行情后，创业板的估值已屡创新高，期间积累的回撤风险值得注意。 中证500目前PE约为70倍，离历史顶部还有一定距离，与创业板相比仍有上涨空间。
中证500指数市盈率（PE）
100 80 60 40 20 0
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数据来源：Wind，截至2015年5月29日
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景顺长城中证500ETF联接 基金信息
-11.52% 508.32%
-66.78%
147.82% -11.89% 51.72% -25.92% 147.30%
-71.12%
119.13% -34.18% 33.05% -35.63% 122.46%
-70.92%
95.93% -31.36% 32.10% -34.73% 124.47%
-59.25%
资料来源：上海证券报、中国证券报，2015年4月。

2013年公司实现股票型基金奖项大满贯，包揽股票型基金一年期、三年期、五年期的全
部奖项：
金牛基金管理公司——景顺长城基金管理有限公司 2013年度股票型金牛基金——景顺长城中小盘基金 三年期股票型金牛基金——景顺长城优选股票基金
五年期股票型金牛基金 ——景顺长城内需增长基金
5800 5600 5400 5200 5000 4800 4600 主板 中小板 创业板 4985.51 5318.69 5633.83
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数据来源：《中国非金融类上市公司财务安全评估报告》。 FSI总指数：中国非金融类上市公司财务安全总指数(Financial security index）
中证500估值具相对优势
7.0000 6.0000 5.0000 4.0000 3.0000 2.0000 1.0000 0.0000 R007 R001
6
数据来源：Wind，截至2015年05月29日
经济持续低迷，通胀暂无忧



经济领先指标季节性企稳，但力度较弱：5月份中采PMI为50.2，略高于上月的50.1，但 仍是历史上最低的5月份；汇丰PMI为49.2，较上月的48.9小幅回升。 4月份工业产出小幅回升，但固定资产投资、社会消费品零售继续下滑：4月份工业增加 值同比增长5.9%，高于上月的5.6%，但仍低于一致预期的6%；固定资产投资同比 12%，低于上月的13.5%，连续第9个月下滑；社会消费品零售今年以来持续下滑，5月 同比10.0%，低于上月的10.2%，经济持续下滑带来政策宽松的动力。 通胀方面，目前市场担心油价、猪价上涨致通胀反弹，但从短期看煤钢价、菜价的下跌足 以对冲，短期通胀仍将维持低位；为宽松政策腾出空间。 5月PMI小幅回升
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数据来源：Wind
中证500：行业广泛，投资多面手

中证500指数行业分布分散而平均，全面覆盖除银行以外的所有申万一级行业 在牛市中期，行业轮动的过程中充分享受上涨的趋势，不容易错过机会
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数据来源：Wind，截至2015年6月1日。
中证500：个股多翻倍

中证500成分股中，有164只股票今年以来收益翻倍，占所有成分股的33%；半数成分股 今年以来收益超80%。
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Baidu Nhomakorabea
数据来源：华泰证券研究所
成长型风格“一骑绝尘”

2015年以来，经济基本面持续下滑，利率水平不断走低，监管层面导致场外资金流入变 慢，在大小盘都承压的情况下，以中小创为代表的成长股更为“坚强”。

在制度面没有重大变化的情况下，A股市场将延续成长型风格。 类别 金融 周期 消费 成长 稳定 低价股 中价股 高价股 低市盈率 中市盈率 高市盈率 小盘 中盘 大盘 今年以来收益率 17.33% 93.35% 88.65% 131.59% 60.69% 60.30% 60.84% 87.13% 31.81% 96.07% 123.85% 103.54% 79.81% 33.55%
股票投资专家：景顺长城连获权威大奖

景顺长城在股票投资管理领域具有强大的实力 2014年公司继续保持良好的中长期业绩，旗下基金再获股票型基金三年期、五年权威大 奖：
金基金· TOP公司大奖——景顺长城基金管理有限公司 三年期股票型金基金——景顺长城核心竞争力基金 三年期偏股混合型金基金——景顺长城优选股票基金 五年期股票型金牛基金 ——景顺长城内需增长基金

小盘股主要得益于创新周期中革新和新产品的出现，在这些领域中，其比大盘股有竞争优 势，即使在经济周期的波谷阶段，市场表现也会明显超越因经济衰退而利润增长受限的大 盘股。
大盘股与经济周期密切相关
• 在经济繁荣期，大盘股的增长和盈利跟随经 济而上涨，反之亦然
小盘股与经济创新周期相关
• 创新周期的基本特征是新的技术、新的产品 的重大变革
90.29% -22.18% 34.95% -20.34% 127.11%
小熊市
小牛市 熊市 牛市
20090805-20100702
20100703-20101111 20101112-20140721 20140722-20150529
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数据来源：Wind，截至2015年05月29日
中证500：兼蓄并包、自我更新
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数据来源：Wind，截至2015年5月29日。
A股市场是属于大盘股的，更是属于中小盘股的

目前，中国经济面临着结构转型的考验，已进入了一个新的创新周期。如3D打印、基因 测试等技术的涌现无不在改变我们的产业与生活。

在这一周期中，产业结构的转型升级成为中国未来经济增长的源动力，市场风格也必将迎 合这个周期的基本特征，以“成长、创新”为特色的中证500指数必将成为本轮创新周期 中“中小盘股效应”的最大受益者。
收益率 市场趋势 时间区间 中证500 小熊市 牛市 熊市 牛市 20050104-20050605 20050606-20071016 20071017-20081028 20081029-20090804 -22.39% 545.40% 上证综指 -19.97% 587.44% 沪深300 -18.20% 501.01% 股票型基金平均
601519 002276 002489 600704
国脉科技
大智慧 万马股份 浙江永强 物产中大
376.64%
363.04% 345.93% 304.92% 287.67%
000066
601608 300059 600021 002405
长城电脑
中信重工 东方财富 上海电力 四维图新
281.33%
18 资料来源：中国证券报，2014年3月。
景顺长城核心宽基ETF产品：中证500ETF

景顺长城中证500ETF，是市场上核心宽基指数产品之一 该基金自成立以来，表现突出，近一年收益翻倍，达152.93%，在633只股票型基金中 分别排前1/4（数据来源：晨星，截至2015年5月29日）
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 代码 300273 300253 300202 300168 300147 300144 300134 300115 300088 300059 300039 名称 和佳股份 卫宁软件 聚龙股份 万达信息 香雪制药 宋城演艺 大富科技 长盈精密 长信科技 东方财富 上海凯宝
A股市场“新主流” ——景顺长城中证500ETF联接
基金
2015年6月
风险提示
证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银 行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的 收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。 巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易 日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时， 投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 基金投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投 资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资入获得收益， 也不是替代储蓄的等效理财方式。 基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收 益。旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负” 原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。 本公司 (行)将对基金投资人的风险承受能力进行调查和评价，并根据基金投资人的风险承受能力推荐相应的基金 品种，但我公司 (行)所做的推荐仅供投资人参考，投资人应根据自身风险承受能力选择基金产品并自行承担投资 基金的风险。 免责声明：中证500指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取以一切必 要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。
盘股有更好的成长性，
也比创业板有更长的历 史和更好的估值
大，与经济周期的相关性较
低，适合用作大类资产配置
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中证500：十年历练 、跨越牛熊


中证500在过去10年表现出色，兼具了较好的盈利能力和较强的防御性。 在大部分的牛市阶段，中证500指数涨幅超越了上证综指及沪深300，收益率也超过了大 多数主动股票型基金。 而在大部分的熊市阶段，中证500的下跌幅度则低于其他核心指数。