金融全球化PPT课件

进入20世纪70年代，经济全球化进入深入发展 阶段，国际贸易迅速增长，跨国公司的发展国际 资本流动更加频繁，规模不断扩大。资本的逐利 性要求各国政府放松金融管制。
4、信息技术推动金融体制改革
新信息技术的使用改变了传统的交易手段，提 高了交易的速度，还加大了金融产品创新的速度。 使得金融业管理和监管实现科学化和系统化成为可 能。
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四、发展中国家的金融抑制与金融深化
金融抑制理论代表人物
1973年,美国经济学者罗纳 德·麦金农（ R.I.MCKINNON ）和爱德 华·肖 （ E.S.SHAW ） 分别 发表《经济发展中的金融深 化》和《经济发展中的货币 与资本》，提出 “金融深化 ”和“金融压制”理论。
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(一)利率自由化 1961年美国金融界找到的突破口是可转让大额
存单（CD）的发行与交易。CD最高存款利率限 额取消后，美国又陆续推出了一系列利率不受限 制的新的金融工具和业务，CD与其他货币市场工 具逐渐成为银行资金来源的主要部分。这样，既 淡化了银行单纯依靠存款作为资金来源所形成的 约束，也在存款利率管制体制上打开了一个缺口 。。1980年美国会通过了《放松对存款机构的管 理与货币控制法》，到1986年完全废除了Q条例 ，实现了利率的市场化。
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对外金融自由化
1970年10月，英国政府宣布完全解除外汇 管制，英国居民完全可以自由使用和保留外 币，可以在英国或海外开立外汇账户，可以 对外投资或外汇存款而不必通过指定机构。
1973年美国取消了对资本外流的限制，允 许资本输出；
日本1980年修订了《外汇与外贸管理法》， 取消了外汇管制，对外汇存、贷不再实行限 制。
第八章 金融全球化
学习目标
了解战后发达国家与发展中国家金融自由化 的改革历程。
熟悉金融全球化的几个指标。 掌握金融与经济增长的有关理论，并了解相
关的一些实证研究。 掌握当今全球化下金融风险的来源以及如何
防范金融危机。
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本章内容
第一节 金融自由化 第二节 金融全球化的特征 第三节 金融全球化与世界经济发展 第四节 金融危机与金融监管
脱媒（disintermediation），指 的是在分业管理和分业经营的制度背 景下，资金盈余者（储蓄者）和资金 短缺者（投资者）不通过银行等金融 中介机构而直接进行资金交易的现象。
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现代金融方式和金融系统要素
资金
间接融资 金融中介
Hale Waihona Puke 资金贷款人（储蓄存款人） 1。家庭 2。商务公司 3。政府 4。外国人
2、金融体系基础薄弱
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金融机构业务综合化
美国《1982年银行法》与《1982年高恩圣杰曼存款机构法》消除了储蓄机构与商业 银行的区别，商业银行允许跨行业兼并，开 展业务。
1981年日本公布新的《银行法》，明确规 定了银行可以经营国家债券、地方债券。证 券公司也可以办理银行发售的可转让大额存 单的转让业务。
资本流动自由化：即放宽外国资本、外国金融
机构进入本国市场的限制。
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二、战后发达国家金融自由化动因
主要背景：经济 指导思想的变化
20世纪50年代的凯恩斯主义国家干预政策
20世纪80年代弗里德曼为代表的货币精主品义课件和以哈耶克为代表的新自由主义自由7政策。
具体原因：
1、70年代的“脱媒”危机 ：
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2、金融机构竞争加剧要求放松管制
20世纪70年代金融环境的变化，
使得传统的金融业务分工（国家指定
的业务职能）难以适应经济、金融发
展的需要，同时政府在对银行业严格
管制的同时却对金融市场放松管制，
造成了不公平的竞争，金融机构竞争
日趋激烈，要求对旧有的金融体制改
革。
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3、生产和资本国际化要求放松金融管制
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一、金融抑制
金融抑制（financial repression）：是指一国的金融体 系不健全，金融市场机制未充分发挥 作用，经济生活中存在过多的金融管 制措施，而受到压制的金融反过来又 阻滞经济的成长和发展。
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金融抑制产生的根源
1、经济的“分割性”
自然经济占主要地位，经济单位相互隔绝，无法获得统一 的土地、劳动力、资本品及一般商品价格，也难以获得同 等水平的生产技术。
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电子技术进步是金融 创新的物质基础。
技术改变金融观念， 直接加快金融创新。
计算机与通讯技术运 用于金融的四个阶段
记账算账阶段
银行联机处理业务阶段
营业实现自 动化阶段
自动转账 阶段
自动出纳机 的出现是银 行业现代化 的重要标志
通过网络 系统
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三、战后发达国家金融自由化改革
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金融自由化的表现：
价格自由化：即取消利率、汇率的限制,同时放 宽本国资本和金融机构进入外国市场的限制。 让金融商品的价格发挥市场调节作用。
业务自由化：即取消强制的"分业经营"和业务 划分，允许各类金融机构交叉业务，公平竞争 。
市场自由化：即放松各类金融机构进入金融市 场的限制，完善金融市场的融资工具和技术。
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第一节 金融自由化
罗纳德·麦金农，当代金 融发展和金融压抑理论的奠基 人。首次分析“金融压抑”对 经济发展构成严重障碍的经济 学家。著作《经济发展中的货 币和资本》成功地分析了金融 压抑的危害，成为金融发展理 论的奠基之作。
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罗纳德·麦金农（19354-）
一、金融自由化的概念
金融自由化主张改革金融制度，改革政府 对金融的过度干预，放松对金融机构和金融市 场的限制，放松对利率和汇率的管制使之市场 化，从而使利率能反映资金供求，汇率能反映 外汇供求，促进国内储蓄率的提高，最终达到 抑制通货膨胀，刺激经济增长的目的。
资金
资 金
金融市 场
资金
直接融资
借款人 1。商务公司 2。政府 3。家庭 4。外国人
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美国的Q条例：
Q条例的内容是：银行对于活期存款 不得公开支付利息，并对储蓄存款和定期 存款的利率设定最高限度，即禁止联邦储 备委员会的会员银行对它所吸收的活期存 款（30天以下）支付利息，并对上述银 行所吸收的储蓄存款和定期存款规定了利 率上限。当时，这一上限规定为2.5％， 此利率一直维持至1957年都不曾调整。