20151117-金隅股份定增-路演介绍

募集资金用途
打款日期 2015年11月25日
二、现在是参与上市定增的最好时机
1
市场资金充裕，股票目前的收益风险比最佳，资产配置的首要选择是股权
2
多重因素共同推动股市上涨
壹
第一章 定增市场投资机会
3
定增门槛高，借助杠杆效应可以获得超过指数的超额收益
0.5
2008-01-02 2008-06-02 2008-11-02 2009-04-02 2009-09-02 2010-02-02 2010-07-02 2010-12-02
3
4 5
壹
第一章 定增市场投资机会
三、金隅股份定增的投资价值
1、公司基本面良好，具有长期投资价值（1/6）— —综述
2015年上半年金隅股份主营业务收入分布
新型建材及商 贸物流 28% 水泥及预拌混 凝土 29%
金隅股Hale Waihona Puke Baidu股权结构情况
-5% -7% -9%
-11%
-4.08% -5.72%
-10.02%
二、现在是参与上市定增的最好时机
2、多重因素共同推动股市上涨
1

宏观面
政府经济措施频繁出台，要达到稳增长的目的，货币方面降准降息使资金充裕，财政政策也 趋向宽松 经济体制全方面改革，提高经济发展的质量与效率
2

市场面
金隅股份非公开发行日程
董事会决议 2015年3月27日 股东会决议 2015年5月28日
询价日期 2015年11月23日
证监会核准 2015年10月30日
426366 218219 213847 454016 1534107
170000 30000 50000 100000 60000 500000
实体经济对流动性吸收降低，多余的资金需 要寻找标的，大概率流向资本市场
二、现在是参与上市定增的最好时机
1、市场资金充裕，股票目前的收益风险比最佳，资产配置的首要选择是股权（2/2）
A股涨跌幅
50%
中证全债涨跌幅
44.88%
11% 9% 7%
22.68%
10.82%
40% 30% 20% 10%
3.5
4.0
1.0
10年期国债收益率(%)
1.5
2.0
2.5
3.0
4.5
5.0
2011-05-02 2011-10-02
2012-03-02 2012-08-02 2013-01-02
国债利率不断下行
2013-06-02 2013-11-02
2014-04-02 2014-09-02 2015-02-02 2015-07-02
金隅股份（601992）定增 & 欣魅生财定增一号
路 演
目录
一、金隅股份定增的基本情况 二、现在是参与上市公司定增的最好时机
壹
第一章 定增市场投资机会
三、金隅股份定增的投资价值 四、如何参与金隅股份定增？——欣魅生财定增一号
一、金隅股份（601992）定增基本情况
发行人 保荐机构、主承销商 产品类型 发行对象 发行规模 发行价格 北京金隅股份有限责任公司 第一创业摩根大通证券有限责任公司 非公开发行A股股份 不超过10名特定投资者 不超过47亿元人民币，不超过55,424.53万股A股 (其中金隅集团认购不少于5亿元) 不低于8.48元/股 投资总额 募集资金拟投入额 项目名称 （万元） （万元） 朝阳区朝阳北路B01、B02、 B03地块二类居住、中小学合 校、托幼用地项目 朝阳区东坝单店二类居住、 小学用地项目 海淀区西三旗建材城危改项 目二期配建公共租赁住房项 目 金隅中北镇住宅项目 南京市建邺区兴隆大街北侧 A2项目 补充流动资金 合计 221659 90000
杠杆超额收益
长期投资
参与定增是打算长期地参与到 公司可预期利润增长中来，以 获得最大的回报
2007年至今，参与定向增发投资的平均收益率超过54%
三、金隅股份定增的投资价值
1 2
公司基本面良好，具有长期投资价值 公司股价相对于估值偏低 公司定增价格相比同类公司近期定增，折价较高 投资安全性高 投资收益稳定
二、现在是参与上市定增的最好时机
3、定增投资人的盈利模式(2/2)
定增参与的价格较二级市场有 10%-30%的折价，即使股价波 动也可以发挥一定的“安全 垫”作用
折价收益
择时择价退出
锁定期结束后，基金管理人会 进行积极地管理，以最好的 价格退出
定增收益 来源
定增标的风险小，定增基金的 杠杆收益可以得到很好的保障
两融余额稳步回升，股市筑底结束，市场情绪企稳 A股进入合理估值区，蓝筹市盈率很低 监管层信心恢复，已经决定重启IPO，预示着资本市场的企稳 作为此轮牛市的源动力，国企改革的预期还在
3

资金面
养老金入市和国资划转，未来的资金面没有问题 SDR，MCSI和外资流入预期，会进一步提升股市整体估值
二、现在是参与上市定增的最好时机
二、现在是参与上市定增的最好时机
1 年期国债收益率（%）
1、市场资金充裕，股票目前的收益风险比最佳，资产配置的首要选择是股权（1/2）
经过多轮降准降息，国债利率不断下行，市 场上资金非常充裕
15 25 5 2010-09
2011-01
2011-05 2011-09 2012-01 2012-05 2012-09 2013-01 2013-05 2013-09 2014-01 2014-05 2014-09 2015-01 2015-05 2015-09 固定资产完成额累计同比(%)
0%
7.04%
5%
3% 1%
3.52%
4.91%
6.30%
-0.07% 2012年 2013年 2014年 2015年前三季度
2012年
2013年
2014年
2015年前三季度
-1%
大宗商品CRB综合现货指数
1% -1%
-3%
0.43% 2012年 2013年 2014年 2015年前三季度
通过对我国近年来主要大类资产收益对比，可以看 出A股市场的收益风险比具有明显的优势 改革提升风险偏好，资产配置首要选择就是股权
3、定增投资人的盈利模式(1/2)
新股发行IPO 股权融资 上市公司融资 债权融资 定向增发 再融资 增发 配股 公开增发
融资并购 资产注入 引入战略投资者
中国证监会规定： 上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，发行对象不得超过10人，发行价不得低 于定价基准日前20日均价的90%，发行股份12个月内（大股东或战略投资人认购的为36个月内）不得转 让