2012年爱仕达集团有限公司财务分析
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二、公司经营范围
主营：各种炊具及小家电；兼营：刀具、餐具、杯具
产品
主营收入/（百万）
所占比重/%
主营成本/百万
所占比重/%
毛利率/%
炊具
1705.51
88.02
1123.63
87.23
34.12
小家电
193.76
10.00
133.50
10.36
15.1
其他
38.37
1.98
31.00
2.41
19.21
2012年爱仕达集团有限公司财务分析
一、公司基本情况介绍
爱仕达团体是集炊具、厨房电器、汽车零部件研发、制作、营销为一体的国度大型企业团体，省级高新技巧企业。公司创立于1987年，在全国拥有6大研发、制作基地，总资产18亿元，占地面积70万平方米，员工8000多人，2007年实现销售收入20亿元、出口创汇1.13亿美元、利税2.36亿元。
3)财务杠杆的利用。爱仕达公司的平均权益乘数为1.43，老板公司的平均权益乘数为1,33。两个公司的资本结构都比较保守，没有充分发挥财务杠杆的作用，提高所有者权益报酬率。
2.因素分析
a)两公司所有者报酬率差异：15.52%-1.95%=13.57%
b)因素分析
销售净利率对所有者权益报酬率的影响程度：（1.76%-13.37%）×0.92×1.33=-14.21%
(二)分析
1.从收入盈利方面分析
该公司主要从事于炊具的生产和销售，2012年实现营业收入为19.38亿元，相较去年的22.03亿元减少了12.03%。2012年企业的营业利润为33.1百万，较去年的26.9百万增长了23.04%，但企业2012年净利润只有3407.85万，比去年的7132.86万减少52.22%。这主要是由于企业的净利润有大部分来源于营业外收入，去年有83.13%的净利润来源于营业外收入，而2012年的营业外收入较2011年下降了92.77%，因此导致了净利润大幅度的下降，同时可以看出企业的盈利质量不好。
公司炊具制作才能居世界前列，不粘锅和压力锅国内市场占领率名列前茅，产品畅销世界160多个国度和地域，出口额居国内同行业首位。据中国品牌研讨院评估，爱仕达品牌价值达16亿元，进入中国100最具价值闻名商标排行榜。
爱仕达以创百年民族品牌为企业使命，秉承“爱仕达，爱万家”的文化理念，描写出未来五年新的发展蓝图，实行资本运营和国际化品牌战略，到2012年，团体筹划实现总收入80亿元。其中炊具国内市场范围达成20亿元，国际市场范围达成20亿元，实现厨房小家电销售范围20亿元，汽车零部件销售范围20亿元。全部爱仕达人决心发扬“我们必需更加尽力”的企业精力，以客户、员工、股东、社会满意为永恒的寻求目的，尽力把爱仕达打造成为全球最具影响力的中公民族品牌。
2.从资产负债方面分析
2012年资产总额为23.08亿，比期初增加了10.11%。主要是由于其在建工程比期初增加143.93%，说明企业在扩展规模，企业的生产能力有保障，无形资产比期初增加165%，说明企业在购入某种权利或技术，企业在提高发展质量。企业的资产负债率为29.72%，企业资本结构稳健，财务风险较小。但企业没有充分利用财务杠杆进行负债经营，从而扩大规模，以获取更多的利润。
4.从企业发展能力方面分析
企业未来生产和竞争需要不断的发展，通过对企业成长性分析我们可以预测企业未来的经营状况的趋势。企业2012年的销售增长率、净利润增长率分别为-12.03%和-52.22%，该两个指标为负增长，也就是说较上年，销售收入和利润在下降，这表明企业的经营状况不好，企业的经营发展处于下滑状态，2012年企业的总资产增长率为10.15%，较上年0.97%的增长速度大幅度提高，说明企业的生产规模在大幅度上升，但企业应该同时注意其经营状
由该公司的营业收入表可以看出：该公司炊具获利空间比较大，毛利率为34.12%，小型家电的获利比较小，毛利率为15.1%。从炊具和小型家电产销量的基本分配结构和其获得的毛利率来看，其分配结构比较合理。
三、财务报表基本数据分析
(一)财务报表基本数据
为了从整体上了解wk.baidu.com仕达集团有限公司近几年的整体财务状况，从资产负债表、利润表和现金流量表中选取了2009年度至2012年度的一些重要数据作为分析对象。
企业的流动资产比期初减少了6.41%，虽然存货比期初增加了9.72%，但是企业的货币资金比期初减少了21.83%，企业的流动比率为2.16，企业的短期偿债能力强并充分合理的利用的资金。
3.从现金流量方面分析
企业经营活动的现金净流量比期初增加了254.97%，主要是由于企业上期购买商品、接受劳务所支付的现金比营业成本高，存货量增加，使企业当期购买商品、接受劳务所支付的现金相对减少。
1)产品的获利性。爱仕达公司的销售净利率为1.76%，老板公司的销售净利率为13.37%深入分析，爱仕达公司销售净利率的原因主要是净利润低（爱仕达净利润为3096万，老板公司为26804万），而净利润低的原因是总收入差不多的情况下，爱仕达公司的总成本高，而总成本高的原因是由于主营业务成本、管理费用和财务费用高引起的。结合企业发展战略，爱仕达公司应该调整产品结构以减少营业成本。
2)资产的管理效率。爱仕达公司的总资产周转率为0.88次，而老板公司的总资产周转率为0.92次。深入分析，爱仕达公司总资产周转率稍低的原因是企业占用资金较多，流动资较少，而且流动性强的资金相对较少（爱仕达公司的货币资金为31885万，老板电器公司的货币资金为111976万），变现能力差的固定资产相对较多。爱仕达公司可以调整产品的结构，减少固定资产的需求量，降低固定资产占用资金数。
2.从企业运营能力分析
企业的营运能力是指投资活动和筹资活动意外的所有交易和事项。企业2012年的总资产周转率为0.88，平均409天周转一次，较上年有所下降，说明企业总资产的营运能力有所下降。企业2012年应收账款周转率为4.61，平均78天周转一次，较上年有所下降；存货周转率为2.15，平均167天周转一次，较上一年也有所下降，说明企业2012年流动资产的周转速度整体不如上一年。企业2012年对资产的管理效率在下降，企业应加强对资产的管理。
现金及现金等价物净增加额比上期减少了126.52%，虽然企业经营活动的现金净流量增加了，但是投资活动中企业取得的投资收益减少，同时企业当期有较大的投资，企业购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金比上期增加115.72%，在资产表上企业的无形资产和在建工程增加了。
四、主要财务比率分析
(一)主要财务分析比率表
为了从整体上了解爱仕达集团有限公司近几年的整体财务状况和经营成果，分别选取了2010年度至2012年度反应企业盈利能力、偿债能力和发展能力三个方面情况的一些重要指标作为分析对象，进行比较分析。
(二)分析
1.从企业偿债能力方面分析
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。2012年企业的流动比率为2.16，较2011年下降了31.21%；企业的资产负债率为29.72%，叫2011年增长了22.76%。说明企业短期偿债能力较上年下降，但企业2012年的流动比率为2.12，在2左右处于比较适合的倍数，企业在2012年减少了除了满足生产经营和短期偿债以外的闲置资金，对资金进行了充分的利用。企业长期偿债能力较上年增长，但资本结构过于稳健，虽然财务风险较小，但不利于企业充分的发挥财务杠杆的效应，提高企业投资者的报酬率。
3.从企业盈利方面分析
企业的盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力。2012年，反映企业盈利的三大指标都较期初有所下降，说明企业2012年度产品的获利性、资产整体的获利性以及所有者投入资金的获利性都比2011年度变弱，企业的盈利空间减小，投资者的报酬减少，这主要是由于企业的净利润大幅度减少的原因，企业应调整产品的结构、更有效的控制成本和费用。
五、综合财务分析
比较分析爱仕达和老板电器
单位：万
左边是爱仕达的数据，右边是老板电器的数据
×
×
÷÷
—＋
1．通过爱仕达和老板电器的杜邦体系图的比较分析可知，爱仕达的经营业绩比老板电器公司差很多，投资者报酬率也要低很多，爱仕达公司的所有者权益报酬率为1.95%，而老板公司的所有者权益报酬率为15.52%。其差距的原因主要体现在以下几个方面：
主营：各种炊具及小家电；兼营：刀具、餐具、杯具
产品
主营收入/（百万）
所占比重/%
主营成本/百万
所占比重/%
毛利率/%
炊具
1705.51
88.02
1123.63
87.23
34.12
小家电
193.76
10.00
133.50
10.36
15.1
其他
38.37
1.98
31.00
2.41
19.21
2012年爱仕达集团有限公司财务分析
一、公司基本情况介绍
爱仕达团体是集炊具、厨房电器、汽车零部件研发、制作、营销为一体的国度大型企业团体，省级高新技巧企业。公司创立于1987年，在全国拥有6大研发、制作基地，总资产18亿元，占地面积70万平方米，员工8000多人，2007年实现销售收入20亿元、出口创汇1.13亿美元、利税2.36亿元。
3)财务杠杆的利用。爱仕达公司的平均权益乘数为1.43，老板公司的平均权益乘数为1,33。两个公司的资本结构都比较保守，没有充分发挥财务杠杆的作用，提高所有者权益报酬率。
2.因素分析
a)两公司所有者报酬率差异：15.52%-1.95%=13.57%
b)因素分析
销售净利率对所有者权益报酬率的影响程度：（1.76%-13.37%）×0.92×1.33=-14.21%
(二)分析
1.从收入盈利方面分析
该公司主要从事于炊具的生产和销售，2012年实现营业收入为19.38亿元，相较去年的22.03亿元减少了12.03%。2012年企业的营业利润为33.1百万，较去年的26.9百万增长了23.04%，但企业2012年净利润只有3407.85万，比去年的7132.86万减少52.22%。这主要是由于企业的净利润有大部分来源于营业外收入，去年有83.13%的净利润来源于营业外收入，而2012年的营业外收入较2011年下降了92.77%，因此导致了净利润大幅度的下降，同时可以看出企业的盈利质量不好。
公司炊具制作才能居世界前列，不粘锅和压力锅国内市场占领率名列前茅，产品畅销世界160多个国度和地域，出口额居国内同行业首位。据中国品牌研讨院评估，爱仕达品牌价值达16亿元，进入中国100最具价值闻名商标排行榜。
爱仕达以创百年民族品牌为企业使命，秉承“爱仕达，爱万家”的文化理念，描写出未来五年新的发展蓝图，实行资本运营和国际化品牌战略，到2012年，团体筹划实现总收入80亿元。其中炊具国内市场范围达成20亿元，国际市场范围达成20亿元，实现厨房小家电销售范围20亿元，汽车零部件销售范围20亿元。全部爱仕达人决心发扬“我们必需更加尽力”的企业精力，以客户、员工、股东、社会满意为永恒的寻求目的，尽力把爱仕达打造成为全球最具影响力的中公民族品牌。
2.从资产负债方面分析
2012年资产总额为23.08亿，比期初增加了10.11%。主要是由于其在建工程比期初增加143.93%，说明企业在扩展规模，企业的生产能力有保障，无形资产比期初增加165%，说明企业在购入某种权利或技术，企业在提高发展质量。企业的资产负债率为29.72%，企业资本结构稳健，财务风险较小。但企业没有充分利用财务杠杆进行负债经营，从而扩大规模，以获取更多的利润。
4.从企业发展能力方面分析
企业未来生产和竞争需要不断的发展，通过对企业成长性分析我们可以预测企业未来的经营状况的趋势。企业2012年的销售增长率、净利润增长率分别为-12.03%和-52.22%，该两个指标为负增长，也就是说较上年，销售收入和利润在下降，这表明企业的经营状况不好，企业的经营发展处于下滑状态，2012年企业的总资产增长率为10.15%，较上年0.97%的增长速度大幅度提高，说明企业的生产规模在大幅度上升，但企业应该同时注意其经营状
由该公司的营业收入表可以看出：该公司炊具获利空间比较大，毛利率为34.12%，小型家电的获利比较小，毛利率为15.1%。从炊具和小型家电产销量的基本分配结构和其获得的毛利率来看，其分配结构比较合理。
三、财务报表基本数据分析
(一)财务报表基本数据
为了从整体上了解wk.baidu.com仕达集团有限公司近几年的整体财务状况，从资产负债表、利润表和现金流量表中选取了2009年度至2012年度的一些重要数据作为分析对象。
企业的流动资产比期初减少了6.41%，虽然存货比期初增加了9.72%，但是企业的货币资金比期初减少了21.83%，企业的流动比率为2.16，企业的短期偿债能力强并充分合理的利用的资金。
3.从现金流量方面分析
企业经营活动的现金净流量比期初增加了254.97%，主要是由于企业上期购买商品、接受劳务所支付的现金比营业成本高，存货量增加，使企业当期购买商品、接受劳务所支付的现金相对减少。
1)产品的获利性。爱仕达公司的销售净利率为1.76%，老板公司的销售净利率为13.37%深入分析，爱仕达公司销售净利率的原因主要是净利润低（爱仕达净利润为3096万，老板公司为26804万），而净利润低的原因是总收入差不多的情况下，爱仕达公司的总成本高，而总成本高的原因是由于主营业务成本、管理费用和财务费用高引起的。结合企业发展战略，爱仕达公司应该调整产品结构以减少营业成本。
2)资产的管理效率。爱仕达公司的总资产周转率为0.88次，而老板公司的总资产周转率为0.92次。深入分析，爱仕达公司总资产周转率稍低的原因是企业占用资金较多，流动资较少，而且流动性强的资金相对较少（爱仕达公司的货币资金为31885万，老板电器公司的货币资金为111976万），变现能力差的固定资产相对较多。爱仕达公司可以调整产品的结构，减少固定资产的需求量，降低固定资产占用资金数。
2.从企业运营能力分析
企业的营运能力是指投资活动和筹资活动意外的所有交易和事项。企业2012年的总资产周转率为0.88，平均409天周转一次，较上年有所下降，说明企业总资产的营运能力有所下降。企业2012年应收账款周转率为4.61，平均78天周转一次，较上年有所下降；存货周转率为2.15，平均167天周转一次，较上一年也有所下降，说明企业2012年流动资产的周转速度整体不如上一年。企业2012年对资产的管理效率在下降，企业应加强对资产的管理。
现金及现金等价物净增加额比上期减少了126.52%，虽然企业经营活动的现金净流量增加了，但是投资活动中企业取得的投资收益减少，同时企业当期有较大的投资，企业购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金比上期增加115.72%，在资产表上企业的无形资产和在建工程增加了。
四、主要财务比率分析
(一)主要财务分析比率表
为了从整体上了解爱仕达集团有限公司近几年的整体财务状况和经营成果，分别选取了2010年度至2012年度反应企业盈利能力、偿债能力和发展能力三个方面情况的一些重要指标作为分析对象，进行比较分析。
(二)分析
1.从企业偿债能力方面分析
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。2012年企业的流动比率为2.16，较2011年下降了31.21%；企业的资产负债率为29.72%，叫2011年增长了22.76%。说明企业短期偿债能力较上年下降，但企业2012年的流动比率为2.12，在2左右处于比较适合的倍数，企业在2012年减少了除了满足生产经营和短期偿债以外的闲置资金，对资金进行了充分的利用。企业长期偿债能力较上年增长，但资本结构过于稳健，虽然财务风险较小，但不利于企业充分的发挥财务杠杆的效应，提高企业投资者的报酬率。
3.从企业盈利方面分析
企业的盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力。2012年，反映企业盈利的三大指标都较期初有所下降，说明企业2012年度产品的获利性、资产整体的获利性以及所有者投入资金的获利性都比2011年度变弱，企业的盈利空间减小，投资者的报酬减少，这主要是由于企业的净利润大幅度减少的原因，企业应调整产品的结构、更有效的控制成本和费用。
五、综合财务分析
比较分析爱仕达和老板电器
单位：万
左边是爱仕达的数据，右边是老板电器的数据
×
×
÷÷
—＋
1．通过爱仕达和老板电器的杜邦体系图的比较分析可知，爱仕达的经营业绩比老板电器公司差很多，投资者报酬率也要低很多，爱仕达公司的所有者权益报酬率为1.95%，而老板公司的所有者权益报酬率为15.52%。其差距的原因主要体现在以下几个方面：