2017年电子行业景气度分析报告

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2017年7月

正文目录

一、2017年上半年行情回顾 (5)

1.1行情回顾：2017年上半年电子板块行情概述 (5)

1.1.1行业走势 (5)

1.1.2电子子板块行业走势 (7)

1.2 17Q1高增长，大周期与消费电子持续发威 (10)

1.2.1 大周期业绩腾飞，消费性电子稳步增长 (10)

1.2.2 电子行业快速成长，盈利能力总体稳定 (11)

1.3 电子行业2017年下半年投资概述 (13)

二、苹果十周年，消费性电子起舞 (14)

2.1 iPhone部分采用AMOLED屏，产业链或大爆发 (15)

2.1.1 苹果将采用5.8”AMOLED显示屏，显示器件迎来大升级 (15)

2.1.2 韩系厂商先发优势明显，中国大陆厂商积极布局 (16)

2.1.3 投资策略 (18)

2.2 无线充电产业迎爆发期，iphone8或成催化剂 (18)

2.2.1 效率与距离，各领风骚 (19)

2.2.2 成本降驱动需求升，iphone8或成催化剂 (20)

2.2.3 投资策略 (24)

2.3 手机外观创新趋势，3D玻璃受青睐 (24)

2.3.1 热弯技术是3D玻璃加工的核心工艺 (25)

2.3.2 3D玻璃“外观+实用”，市场潜力巨大 (26)

2.3.3 投资策略 (29)

三、电感升级进行时，Molding Choke前景大好 (30)

3.1 电感小型化、一体化，Molding Choke应运而生 (31)

3.2 Molding Choke需求猛增，寡头垄断竞争 (33)

3.3 配斱和制程是Molding Choke关键壁垒 (37)

3.4 投资策略 (39)

四、LED迎来涨价潮，行业景气度回升 (39)

4.1 LED终端价格跌幅收敛，芯片、封装迎来涨价潮 (40)

4.2 LED渗透率逐步提升 (42)

4.3 小间距需求旺盛 (43)

4.4 投资策略 (45)

五、总结 (46)

六、风险提示 (49)

图表目录

图表1A股申万电子元器件指数跑输沪深300指数6.24个百分点 (5)

图表2费城半导体指数跑赢纳斯达兊指数8.13个百分点 (6)

图表3台湾电子行业指数跑赢MSCI台湾指数5.26个百分点 (6)

图表4 2017年年初至今（6月8日）A股各板块涨跌幅情况 (7)

图表5A股半导体事级指数（申万）跑输沪深300指数18.06个百分点 (8)

图表6A股光学光电子事级指数（申万）跑输沪深300指数1.00个百分点 . 8图表7A股电子制造事级指数（申万）跑赢沪深300指数4.35个百分点 (9)

图表8A股元件事级指数（申万）跑输沪深300指数12.64个百分点 (9)

图表9 电子各子行业一季度增长情况 (10)

图表10 17Q1电子各子板块净利变动情况 (11)

图表11电子行业营收增长率自16Q3快速上升 (12)

图表12电子行业净利增长率波动较大 (12)

图表13电子行业盈利能力比较稳定 (13)

图表14 2017年下半年投资策略框架 (14)

图表15新一代iPhone面板等主要参数（TrendFroce预期） (16)

图表16小尺寸AMOLED产能占比情况 (17)

图表17小尺寸AMOLED产能扩充状况 (17)

图表18无线充电市场发展历程 (19)

图表19无线充电主要斱式 (20)

图表20无线充电器结构图 (21)

图表21无线充电器成本占比 (21)

图表22AFD-101TQ无线充电主板结构图 (22)

图表23无线充电器主板成本占比 (22)

图表24双频天线的无线充电和通信系统 (23)

图表25iphone 8设计图 (23)

图表26 2D /2.5D /3D玻璃图示 (25)

图表27 3D玻璃制程工艺更复杂，难度更高 (26)

图表28 三星3D曲面玻璃盖板加工流程 (26)

图表29 预计3D曲面玻璃成本逐步下降 (27)

图表30 3D曲面玻璃渗透率提升 (28)

图表31 3D曲面玻璃市场潜力大（单位：亿元） (29)

图表32 3D玻璃产业上下游 (30)

图表33电感工艺结构对比 (31)

图表34 Molding Choke能承受较大电流（以muRata产品示例） (32)

图表35Molding Choke面积更小，电磁特性更平稳 (32)

图表36手机用Molding Choke市场规模测算 (34)

图表37手机用Molding Choke市场规模 (35)

图表38领导品牉Molding Choke使用率较高 (36)

图表39 iPhone几乎全部使用Molding Choke (36)

图表40 Vishay IHLP系列电感 (37)

图表41一体成形电感工艺图示 (38)

图表42麦捷科技定增Molding Choke项目 (39)

图表43全球LED灯泡价格走势 (40)

图表44LED行业迎来涨价潮 (41)

图表45 LED封装指数回升 (42)

图表46全球LED照明渗透率趋势 (43)

图表47全球LED照明市场规模 (43)

图表48 2015-2020年中国大屏幕拼接市场规模及小间距LED显示屏市场份额 (44)

图表49中国大屏幕显示市场规模（亿元） (45)

图表50小间距LED对DLP拼墙的替代率 (45)

图表51重点推荐公司列表 (49)