财务报表分析 ppt课件
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营业收入
减：营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失
加:投资净收益 营业利润
加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 净利润 减：少数股东损益 归属于母公司所有者的
净利润
2009年 100
93.35 82.65 0.47 8.91 1.56 -0.3 0.06 -0.01 6.65 0.19
采用专门的分析方法和工具，从而对企业财务状况、经营成 果、现金流量进行综合与评价的过程。
财务报表分析的意义在于：将大量的财务报表数据转化成对 特定决策有用的信息，评价企业的财务弹性、盈利能力、营 运能力、资产流动性及企业的风险和前景，为利益相关者进 行决策提供依据。
（一）财务报表分析的目的
1、从投资者的角度 投资者关心的是企业的盈利能力、管理效率和股东投资
二、财务报表分析的方法
1、比较分析法 根据比较对象： 历史、同类、计划 根据比较内容： 总额 结构 比率 2、因素分析法 是依据财务指标与 其驱动因素之间的关系，从数量
上确定个因素对指标影响程度的一种方法。 采用这种方法的假设前提是，当有若干因素对分析对
象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，从 而顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。 步骤：P22 例2-1
审计报告 按审计内容：“专项审计报告”和“年度审计报告”。 按照审计（结果）意见：“标准无保留审计意见”、 “无保留+说明段的审计意见”“有保留审计意见”、 “否定的审计意见”和“拒绝发表意见”
思考
从管理者的视角，当你拿到公司的财务报表时，你最想知 道的是什么？
作为外部利益相关者，你关注公司的哪些财务指标与数据 ？
证券简称 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
Baidu Nhomakorabea
万科A
-10.11
9.74
-7.34
13.71
-6.10
15.30 -71.01 -35.79 111.82 -81.49
11
三结、分构析比方较法（%）：苏宁电器
利润表项目
专题二：财务报表分析
财务报表生成系统
原始凭证——记账凭证——总账、明细账——财务报表
A.记账原则 “有借必有贷，借贷必相等” B.编表依据 “试算平衡” C.会计报表：资产负债表 利润表 现金流量表
财务报告与财务报表
财务报告=财务报表+财务报表附注+审计报告 财务报表附注
“公司简介”、“会计政策、会计估计和会计报表编制方法 说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、 “或有事项”、“承诺事项”、“资产抵押说明”、“资产 负债表日后事项”、“债务重组事项”和“其他事项”等
三、分析方法
总量比较
企业自由现金流量（亿元）
证券简称 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年
2007年 2008年 2009年
万科A
-7.06
0.06 -12.40 -1.10 -25.09 12.92 -148.42 -149.81 27.87 -72.40
常 （三）比较基础问题
第二节：财务比率分析
✓ 短期偿债能力分析 ✓ 长期偿债能力分析 ✓ 营运能力分析 ✓ 盈利能力分析 ✓ 市价比率 ✓ 杜邦分析体系
四、常用的财务比率分析
短期偿债能力分析（变现能力、资产流动性）
公司盈利了吗？ 公司是否面临风险？ 公司应该如何调整财务政策来解决面临的问题? 公司有否充足的现金？
主要内容
财务报表分析概述 财务比率分析 EVA与MVA分析 管理用财务报表分析 案例分析
第一节：财务报表分析概述
一、财务报表分析的意义 财务报表分析是以企业的财务报表和其他资料为基本依据，
0.1 6.74 1.61 5.13 0.17
4.96
2008年 100
94.06 82.84 0.41 9.58 1.57 -0.45 0.11
5.94 0.09 0.12 5.91 1.39 4.53 0.18
4.35
变动方向
+ + + + + + + -
+
12
三、分析方法
趋势比较（%）：万科A
回报率。为决定是否投资，需要分析公司未来的盈利能力和 经营风险；为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股价 变动和发展前景；为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水 平、破产风险和竞争能力，为决定股利政策，需分析筹资状 况。总之，股东更加关心的公司的盈利能力和自身的利益。
（一）财务报表分析的目的
2、从债权人的角度 在决定是否批准企业贷款申请和签订借贷合同时，必须分析 企业财务报表。贷款的安全性是债权人最为关注的，即在债 务到期之日，企业是否有足够的支付能力及财务的稳定性， 以保证其贷款本息能够及时足额收回。影响企业还本付息能 力的因素包括公司目前的负债状况、资产的流动性、盈利能 力、现金生成能力和未来发展前景。
13
三、分析方法
横向比较（%）：三一重工 VS. 中联重科
毛利率比较
年化净资产收益率比较
毛利率：三一重工>中联重科
净资产收益率：三一重工<中联重科
14
三、财务报表分析的局限性
（一）财务报表本身的局限性 未披露全部、披露估计误差、扭曲会计信息的会计政
策 （二）财务报表的可靠性问题 形式、数据、关联交易、资本利得巨大、审计报告异
企业经营活动现金净流量（亿元）
证券简称 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
万科A
0.86 -12.05
1.29
-14.78 10.49
8.43
-30.24 -104.38 -0.34
92.53
股权自由现金流量（亿元）
（一） 财务报表分析的目的
3、从经营者的角度 经营者肩负着受托经营管理的责任。受托责任的
完成最终以财务报表的形式呈现出来。因此，经 营者关心企业经营理财的各方面，包括盈利能力、 偿债能力、管理效率、资本结构、社会贡献率及 企业未来发展趋势等。 盈利、风险、调控、增长是公司管理者在分析财 务报表时所要了解的四大问题。盈利是当前的成 绩，风险是面临的问题，调控是行动的手段，增 长是最终的目的。
减：营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失
加:投资净收益 营业利润
加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 净利润 减：少数股东损益 归属于母公司所有者的
净利润
2009年 100
93.35 82.65 0.47 8.91 1.56 -0.3 0.06 -0.01 6.65 0.19
采用专门的分析方法和工具，从而对企业财务状况、经营成 果、现金流量进行综合与评价的过程。
财务报表分析的意义在于：将大量的财务报表数据转化成对 特定决策有用的信息，评价企业的财务弹性、盈利能力、营 运能力、资产流动性及企业的风险和前景，为利益相关者进 行决策提供依据。
（一）财务报表分析的目的
1、从投资者的角度 投资者关心的是企业的盈利能力、管理效率和股东投资
二、财务报表分析的方法
1、比较分析法 根据比较对象： 历史、同类、计划 根据比较内容： 总额 结构 比率 2、因素分析法 是依据财务指标与 其驱动因素之间的关系，从数量
上确定个因素对指标影响程度的一种方法。 采用这种方法的假设前提是，当有若干因素对分析对
象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，从 而顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。 步骤：P22 例2-1
审计报告 按审计内容：“专项审计报告”和“年度审计报告”。 按照审计（结果）意见：“标准无保留审计意见”、 “无保留+说明段的审计意见”“有保留审计意见”、 “否定的审计意见”和“拒绝发表意见”
思考
从管理者的视角，当你拿到公司的财务报表时，你最想知 道的是什么？
作为外部利益相关者，你关注公司的哪些财务指标与数据 ？
证券简称 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
Baidu Nhomakorabea
万科A
-10.11
9.74
-7.34
13.71
-6.10
15.30 -71.01 -35.79 111.82 -81.49
11
三结、分构析比方较法（%）：苏宁电器
利润表项目
专题二：财务报表分析
财务报表生成系统
原始凭证——记账凭证——总账、明细账——财务报表
A.记账原则 “有借必有贷，借贷必相等” B.编表依据 “试算平衡” C.会计报表：资产负债表 利润表 现金流量表
财务报告与财务报表
财务报告=财务报表+财务报表附注+审计报告 财务报表附注
“公司简介”、“会计政策、会计估计和会计报表编制方法 说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、 “或有事项”、“承诺事项”、“资产抵押说明”、“资产 负债表日后事项”、“债务重组事项”和“其他事项”等
三、分析方法
总量比较
企业自由现金流量（亿元）
证券简称 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年
2007年 2008年 2009年
万科A
-7.06
0.06 -12.40 -1.10 -25.09 12.92 -148.42 -149.81 27.87 -72.40
常 （三）比较基础问题
第二节：财务比率分析
✓ 短期偿债能力分析 ✓ 长期偿债能力分析 ✓ 营运能力分析 ✓ 盈利能力分析 ✓ 市价比率 ✓ 杜邦分析体系
四、常用的财务比率分析
短期偿债能力分析（变现能力、资产流动性）
公司盈利了吗？ 公司是否面临风险？ 公司应该如何调整财务政策来解决面临的问题? 公司有否充足的现金？
主要内容
财务报表分析概述 财务比率分析 EVA与MVA分析 管理用财务报表分析 案例分析
第一节：财务报表分析概述
一、财务报表分析的意义 财务报表分析是以企业的财务报表和其他资料为基本依据，
0.1 6.74 1.61 5.13 0.17
4.96
2008年 100
94.06 82.84 0.41 9.58 1.57 -0.45 0.11
5.94 0.09 0.12 5.91 1.39 4.53 0.18
4.35
变动方向
+ + + + + + + -
+
12
三、分析方法
趋势比较（%）：万科A
回报率。为决定是否投资，需要分析公司未来的盈利能力和 经营风险；为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股价 变动和发展前景；为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水 平、破产风险和竞争能力，为决定股利政策，需分析筹资状 况。总之，股东更加关心的公司的盈利能力和自身的利益。
（一）财务报表分析的目的
2、从债权人的角度 在决定是否批准企业贷款申请和签订借贷合同时，必须分析 企业财务报表。贷款的安全性是债权人最为关注的，即在债 务到期之日，企业是否有足够的支付能力及财务的稳定性， 以保证其贷款本息能够及时足额收回。影响企业还本付息能 力的因素包括公司目前的负债状况、资产的流动性、盈利能 力、现金生成能力和未来发展前景。
13
三、分析方法
横向比较（%）：三一重工 VS. 中联重科
毛利率比较
年化净资产收益率比较
毛利率：三一重工>中联重科
净资产收益率：三一重工<中联重科
14
三、财务报表分析的局限性
（一）财务报表本身的局限性 未披露全部、披露估计误差、扭曲会计信息的会计政
策 （二）财务报表的可靠性问题 形式、数据、关联交易、资本利得巨大、审计报告异
企业经营活动现金净流量（亿元）
证券简称 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
万科A
0.86 -12.05
1.29
-14.78 10.49
8.43
-30.24 -104.38 -0.34
92.53
股权自由现金流量（亿元）
（一） 财务报表分析的目的
3、从经营者的角度 经营者肩负着受托经营管理的责任。受托责任的
完成最终以财务报表的形式呈现出来。因此，经 营者关心企业经营理财的各方面，包括盈利能力、 偿债能力、管理效率、资本结构、社会贡献率及 企业未来发展趋势等。 盈利、风险、调控、增长是公司管理者在分析财 务报表时所要了解的四大问题。盈利是当前的成 绩，风险是面临的问题，调控是行动的手段，增 长是最终的目的。