第七章投资银行
投资银行学(第三版)教学全套课件
反映的是资本资产所带来的预期收益与风险之间 的一种函数关系，这正是现代资本市场理论的核 心问题。 • 资本市场的风险定价功能在资本资源的积累和配 置过程中都发挥着重要作用。
• 提供资本资产的流动性功能
• 投资者在资本市场购买了金融工具以后， 在一定条件下也可以出售所持有的金融工 具，这种出售的可能性或便利性，称为资 本市场的流动性功能。
投资银行学
目录
• 第一章 投资银行概述 • 第二章 证券发行与承销 • 第三章 企业并购 • 第四章 风险投资 • 第五章 证券投资基金 • 第六章 资产证券化 • 第七章 投资银行业监管
第一章 投资银行概述
投资银行在历史上萌芽于欧洲，其雏 形可追溯到18世纪欧洲的商人银行，19世 纪传入美国并得到逐步发展，于20世纪发 展到全球。
学生任务：
• 查出最新投资银行排序，并介绍一个投资 银行。
投资银行称谓
是否是投资+银行？ • ……公司（美国） • 私人银行（英国） • 证券公司、投资公司、基金公司、资产管
理公司（中国、日本）
第一章 投资银行概述
• 第一节 投资银行学概论 • 第二节 投资银行的业务与功能 • 第三节 投资银行的行业特征 • 本章小结 • 思考题
第一章 投资银行概述
我国在20世纪80年月初才呈现投资银行性质的机构--证券公司。
我国的投资银行经历了数量增长期（1985—1996）、 蓄势整理时期（1997—1998）、大范围重组期（1999至 今），但我国的投资银行较发达国家投资银行处于起步阶段。
案例：“中国投资银行”成立于1981年， 从1998年12月11日起，中国投资银行并入国 家开发银行，
投资银行教学课件
重组：通过调整公司内部结构、 资产和负债，提高公司的运营效 率和盈利能力。
兼并收购与重组的目的：提高公 司的竞争力，实现规模经济和协 同效应，提高股东价值。
兼并收购与重组的方式：包括现 金收购、股权置换、资产置换、 债务重组等。
债券、基金与资产管理
01
02
03
04
债券业务：投资 银行承销、发行 和交易各类债券， 如国债、企业债、 金融债等
基金业务：投资 银行提供基金设 立、管理、销售 等服务，包括公 募基金、私募基 金等
资产管理：投资 银行为客户提供 资产管理服务， 包括投资组合管 理、风险管理、 税务规划等
投资银行在债券、 基金与资产管理 业务中发挥重要 作用，为客户提 供全面的金融服 务。
投资银行的市场地位 与监管
投资银行的市场地位
投资银行的主要职能 包括：帮助企业融资、 提供并购和收购服务、 进行证券交易和资产 管理等。
投资银行在金融市场 中扮演着重要的角色， 为企业和投资者提供 专业的金融服务。
投资银行通常分为两 类：独立的投资银行 和商业银行旗下的投 资银行部门。
投资银行的历史和发展
01
02
03
04
05
06
投资银行的功能和业务范围
投资银行是专门 从事证券发行、 承销、交易、企 业并购、资产重 组、私募股权投 资等业务的金融 机构。
投资银行的主要 功能是为企业提 供融资服务，包 括股权融资、债 权融资、资产证 券化等。
投资银行的业务 范围包括证券承 销、并购顾问、 资产重组、私募 股权投资、风险 投资等。
投资银行还提供 投资研究、资产 管理、财富管理 等金融服务。
投资银行业务类型
证券发行：投资银行帮助企 业发行股票、债券等证券， 筹集资金
货币银行学(金融学)逢考必过__(含详细答案)各章节知识
第一章 金融与经济第一部分 填空题、测量经济货币化的三个常用指标 、 和 。
提供存款货币。
8第二部分 是非判断题1、货币和财富是同一个概念。
（ ）2、货币和财富是两个不同的概念，货币只是财富的一小部分。
（ ）3、金融是经济发展的结果，同时金融对经济发展起着重要的促进和推动作用。
（ ）4、金融已成为现代经济的核心，现代经济也正在逐步转变为金融经济。
（ ）5、人们可以用货币来计量收入水平，所以人们的收入就是他所持有的货币。
（ ）6、利率变动受多种因素制约，其中包括货币供求。
当货币供给增加，超过货币需求时，利率水平就会上升。
（ ）第三部分 名词解释1、货币2、财富3、收入4、金融5、金融深化第四部分 简答题1、 简述货币、收入和财富三者之间的关系。
2、 如何认识金融市场发展的影响？第五部分 论述题1、 如何理解金融是现代经济的核心？2、 如何理解金融与经济的辨证关系？第五部分 参考答案一、 填空题： 1、货币2、信用中介 支付中介 支付中介3、实际金融资产存量/国民生产总值 实际金融资产存量/有形财富总量 人均实际货币量4、资产5、金融深化6、利率7、银行体系 中央银行 商业银行 8、信用创造二、是非判断题：1、错2、对3、对4、对5、对6、错三、名词解释1、货币：是充当一般等价物的商品。
2、收入（income）：是指一个人或一个家庭在一定时期（通常为一年）内的全部进帐和现金收入。
所有收入的总和是国民收入，包括劳动收入和财产收入。
3、财富(wealth)：是人们在某一时点所拥有资产的货币净值。
4、金融：是指货币流通和信用活动以及与之相关的经济活动。
狭义的金融是指资金融通；广义的金融还包括金融机构体系和金融市场的构成。
5、金融深化：是指放松对金融市场和金融体系的过度干预，使利率和汇率能够充分反映资金和外汇的实际供求情况，并能够抑制通货膨胀。
四、简答题1、答案要点：货币：是充当一般等价物的商品。
收入（income）：是指一个人或一个家庭在一定时期（通常为一年）内的全部进帐和现金收入。
投资银行课件第七章
三、作为目标公司的财务顾问
投资银行还可以作为目标公司的财务顾问，积极应 对收购公司的收购计划，设计出有效的反兼并和反 收购的策略和方案 如果是敌意收购，需要防御和抵抗敌意收购公司的 进攻。投资银行必须和目标公司的董事会共同研究 和制定出一套防范被收购的方案，增加收购的成本 和难度。 就收购方提出的收购建议，向公司董事和股东做出 收购建议是否公平合理和是否接纳收购建议的意见 编制有关文件和公告，包括新闻公告，说明董事会 对建议的初步反应和他们对股东的意见 协助目标公司准备一份对收购建议的说明和他们的 意见，寄给目标公司的股东
一、企业重组中的咨询顾问
协助企业设计并实施融资方案，补充企 业进一步发展所需要的资金 重新拟定经营方针，根据主客观因素的 变化重新排列出业务发展的重要程度序 列，集中有限资源重点发展拳头业务， 同时删除掉一些不重要、不具备任何优 势的业务 重新规划、设计企业的组织机构设置和 分支机构设置
• 目前各级政府掌握了数万亿元的国有资产 存量和每年数以千亿元的国有固定资产投 资增量，如果金融企业能争取到一定的政 府财务顾问市场份额，不仅会通过国有资 产重组、收购兼并、改制上市，极大地化 解、释放和主动转移银行存量贷款的风险 ，而且通过提前获得项目和信息资源，利 于金融企业抢先争夺核心客户和优质增量 信贷市场。国内金融企业开展的政府财务 顾问业务主要有三类：项目融资、招商引 资、以重组购并等投行手段参与国有资产 管理与运作。
第二节 企业财务顾问
企业重组中的咨询顾问 作为并购方的财务顾问 作为目标公司的财务顾问
一、企业重组中的咨询顾问
在企业重组的过程中，需要以全新的视野 重新审视企业的战略规划、经营策略、财 务管理、业务分离与整合等问题，而这些 正是投资银行发挥其优势的业务领域 作为企业重组的咨询顾问，投资银行应做 好以下工作： 帮助企业进行财务分析，分析存在的危机 因素和问题，研究本质和成因，提出相应 的对策建议 根据企业的具体情况和比较优势，重新规 划制定企业的发展战略和经营策略，进行 新形势下的企业目标定位
第章投资银行概述ppt课件
3. 私募发行：向特定的投资者发行股票
1. 发行与承销（本源业务）
证券发行与承销是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的 一项传统核心业务。它是指投资银行接受证券发行的委托，在法律规 定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道（营业网点） 将拟发行的证券发售给投资者的活动。
证券发行，包销、投标承购、代销、赞助推销
2. 证券经纪交易（基础性业务）
发起和建立基金、管理自己发行的基金、作为基金的承销人、受托管 理基金
7. 金融创新
投资银行的业务发展过程同时也是其业务的创新过程。近年来，国际投 资银行日益重视金融新产品开发和创新工作，把开发新产品作为提高市 场竞争力的一个重要手段。投资银行利用期货、期权、利率掉期、货币 掉期等金融衍生工具控制投资风险，进一步拓展了投资银行的业务空间 和资本收益。
❖ 从事金融工具与投资工具的创新
投资银行作为金融领域最活跃、最积极的力量，从事金融工具与投资工具的创新， 本着风险控制、保持最佳流动性和追求最大利益的原则，面对客户需求，不断推 出创新的金融工具如期货、期权、互换等金融衍生工具.
❖ 重要的信息传播机构
投资银行通过搜集资料、调查研究、介入交易、提供咨询等方式积极从事信息传播 的工作。
证券的发行方式分作公募发行和私募发行两种，前面的证券发行与承销 实际上是公募发行。私募发行又称私下发行，仅能以私下的方式将证券 销售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金、各类养老基金、 投资公司等。
投资银行知识点总结
第一章投资银行概论1、核心论：金融体系中的投资银行☐金融是现代经济的核心部门（金融的本质）☐金融的核心业务是资本市场的运作（金融学的核心是研究资本市场的运作，以及资本资产的供应和定价）☐投资银行是资本市场运作的核心当事人☐投资银行的核心工作是对资产和企业的现金流进行分析的理论和技术2、投资银行的本质☐投资银行是非银行金融机构，它不能通过发行货币或创造存款增加货币供应量，不能办理商业银行的传统业务。
☐投资银行最本源的业务主要是证券承销及证券经纪业务4、投资银行的业务特征第一：专业性。
投资银行所掌握的金融技术本身就具有一定程度的专业性第二：广泛性。
从业务品种上，投资银行业务涉及所有的金融领域第三：创新性。
投资银行的发展与金融业务创新和金融衍生工具的创新密切相连☐投资银行业人员的能力和要求强投资银行的功能：是提供金融中介服务、构造证券市场、优化资源配置、促进产业结构升级。
5、投资银行的业务范围☐1、证券承销：是指中央政府及地方政府部门发行的债券，各种企业所发行的债券和股票，外国政府与外国公司发行的证券，还包括国际金融机构发行的证券。
☐2、证券交易：投资银行在二级市场中扮演着做市商、经纪商和自营商三重角色。
☐3、证券私募发行：又叫非公开发行，是指发行公司不办理公开发行的审核程序，证券不对外销售，只向发行公司内部或少数特定对象出售的行为。
☐4、兼并与收购：在企业兼并与收购中充当顾问的角色，帮助猎手公司制定并购计划和反并购计划。
☐5、基金管理：包括投资基金及保险基金、养老基金等金融机构的基金管理。
☐6、风险投资：风险投资又称创业投资，是指新兴公司在创业初期和拓展期进行的资金融通，表现为风险大、收益高。
☐7、资产证券化：指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行，是一种与传统债券筹资十分不同的新型融资方式。
☐8、金融创新：创立金融新产品，使融资灵活便利，控制了投资风险。
☐9、投资咨询业务：提供咨询服务，帮助其进行市场调查、法规咨询、材料汇编，确定投资方案，评估风险收益。
投资银行学PPT课件
证券交易与经纪
总结词
证券交易与经纪是投资银行的一项重要业务，为客户提供买卖证券的服务。
详细描述
投资银行通过其证券交易与经纪业务，为客户提供买卖证券的服务，包括股票、 债券、期货等各类金融产品。投资银行会根据市场走势为客户提供投资建议， 并执行客户的交易指令，同时收取相应的佣金。
投资研究与咨询
总结词
流动性风险的管理策略包括建立完善的流动 性管理体系、加强资金来源的多样性和稳定 性、合理安排偿付计划和加强与银行的合作 等。
在评估流动性风险时，投资银行应考 虑各种可能的资金流动情景和偿付压 力，并制定相应的应对措施。
04
投资银行监管与法规
投资银行监管概述
投资银行监管的目标
投资银行监管的必要性
保护投资者利益、维护市场公平与透 明、降低金融风险。
信用风险管理
信用风险的管理策略包括对债务人或借款人的 信用记录、历史表现和其他相关信息进行全面
的评估。
在评估信用风险时，投资银行应考虑各种可能的情景 和结果，并制定相应的应对措施。
信用风险管理是投资银行面临的另一重要风险 ，主要涉及到借款人或债务人违约的可能性。
投资银行应定期回顾并更新其信用风险管理策略 ，以确保其与当前的市场环境和企业的风险承受 能力相匹配。
投资银行的历史与发展
投资银行的历史
投资银行起源于19世纪中期的美国，当时主要为企业提供证 券承销和交易服务。随着经济的发展和金融市场的不断扩大 ，投资银行的业务范围也逐渐扩大，成为金融市场的重要参 与者。
投资银行的发展
随着金融市场的不断发展和创新，投资银行也在不断探索新 的业务模式和盈利模式。近年来，随着金融科技的兴起，投 资银行也在积极探索数字化转型和智能化服务，以适应市场 的变化和客户的需求。
《投资银行管理》课件
03 风险管理
对投资银行的风险管理进行监 督，确保其具备完善的风险识 别、评估、控制和处置机制。
0 资本充足率 4对投资银行的资本充足率进行
监管，确保其具备足够的资本 实力来抵御风险。
05
投资银行的未来发展
金融科技对投资银行的影响
的限额，以控制信用风险敞口。
监控和处置风险敞口
03
通过持续监控和及时处置，降低信用风险敞口对投资银行造成
的损失。
操作风险管理
业务流程风险管理
通过优化业务流程、加强 内部控制等手段，降低因 业务流程缺陷导致的操作
风险。
信息技术系统风险管理
通过保障信息技术系统的 稳定性和安全性，降低因 系统故障或数据泄露等导
详细描述
评估过程应包括对现有内部控制活动的测试，以及对其是否能有效预防和检测 错误和违规行为的评估。此外，还应考虑内部控制的成本效益，以确保其有效 性。
04
投资银行监管
投资银行监管的必要性
保护投资者利益
通过监管确保投资银行的业务活动合规，降低投资者面临的风险， 保障投资者的合法权益。
维护市场秩序
《投资银行管理》ppt课件
CONTENTS
• 投资银行概述 • 投资银行风险管理 • 投资银行内部控制 • 投资银行监管 • 投资银行的未来发展
01
投资银行概述
投资银行的定义
01
投资银行：指主要从事证券承销 、交易、企业融资、并购等业务 的金融机构。
02
区别于商业银行和证券公司，投 资银行不吸收存款，主要收入来 源于证券承销和交易业务。
股票和商品风险管
理
投资银行学(第二版)第07章投资银行在中国经济发展中的作用
谓的“越位”、“错位”和“缺 竞争环境，政府的经济政策主要
位”的“三位现象”；政府经 通过市场起作用
济政策的执行需要市场和行
政手段配合
7. 国 民 经 由于过去的计划经济，造成 在市场的调节下，经济结构比较
济结构 经济结构不合理，存量资产 合理
配置失误
8. 社 会 保 没有建立完善的社会保障体 有完善的社会保障体系
第7章 投资银行在中国经济发展中的作 用
• 7.1 投资银行与中国企业改革
• 7.1.1 中国各类企业改革和发展中面临的 挑战
1)国有企业面临的问题 国有企业面临着以下困难：
(1)经济结构不合理 (2)国有企业规模和生产组织方式不合理 (3)国有企业资产负债率水平过高 (4)国有企业的社会负担过重
(5)国有企业治理结构不健全 (6)资金严重短缺 2)其他非国有企业在发展中面临的挑战 (1)民营企业与中国资本市场 中国的民营企业在国有企业和外资企业的 夹缝中迅猛发展，已成为中国经济最重要的新 兴力量。 (2)外资企业与中国资本市场 外国直接投资在中国经济增长中的作用已 得到公认。
障体系 系
• 7.3.2 中国转型经济与资本市场
（1）资本市场有利于产业结构的调整 （2）资本市场可以促进储蓄资金转化为投资 （3）资本市场提高了资本的配置效率 （4）资本市场促进了企业的产权转换和重组 （5）资本市场可以在一定程度上抑制通货膨
胀 （6）资本市场有利于培育一个更富
竞争性和清偿力的银行体系 （7）资本市场有利于建立健全社会
• 7.3.1 中国转型经济的特征
表 7-1 中国转型经济与成熟市场经济的对比
比较项目 中国转型经济
成熟市场经济
1. 产 权 制 很 大 一 部分 企 业的 产 权 产权关系明晰，产权的转
投资银行学(第三版)教学全套课件(2024)
重组业务
投资银行帮助企业进行资 产重组、债务重组、股权 重组等，以优化企业结构 、提高运营效率。
财务顾问
投资银行为企业提供战略 咨询、财务分析、估值等 服务，协助企业进行决策 和规划。
10
资产管理业务
投资管理
投资银行设立资产管理公司或部 门，为客户提供投资组合管理、 资产配置等服务，实现资产保值
2024/1/30
5
投资银行的业务范围
证券承销与交易
企业并购
投资银行通过承销和交易证券，帮助企业 筹集资金，同时也为投资者提供投资渠道 。
投资银行在企业并购中发挥着重要作用， 包括协助企业制定并购策略、寻找并购目 标、进行尽职调查、安排融资等。
风险投资
资产管理
投资银行通过设立风险投资基金或直接投 资于初创企业，为创新型企业提供资金支 持和管理经验。
2024/1/30
8
证券交易与经纪
2024/1/30
证券交易
投资银行在证券市场上充当交易商的角色，通过自营或代理 的方式买卖证券，为投资者提供流动性。
证券经纪
投资银行为投资者提供证券买卖的代理服务，接受投资者的 委托，代理其进行证券交易。
9
并购重组与财务顾问
01
02
03
并购业务
投资银行协助企业进行并 购活动，包括寻找目标企 业、进行尽职调查、设计 并购方案、筹集资金等。
风险投资与私募股权的投资策略
包括投资阶段选择、投资领域选择、投资组合构建、风险 管理等方面。
13
结构性融资与资产证券化
结构性融资的概念及特点
结构性融资是一种通过设计复杂的融资结构来满足特定融资需求的融资方式，通常涉及多 个参与方和多种金融工具。
第七章投资银行PowerPoint演示文稿
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
时期 资金来源
主要业务
主要功能 利润主要来 源 监管机构
商业银行 过去
目前
活期存款为主 各种存款及其他借入资金
存、贷款
存贷款及金融服务
间接融资 存贷利差
间接融资 存贷利差及服务收益
中央银行
中央银行为主
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行 （三）投资银行的性质 二、投资银行的体制及类型 （一）投资银行的体制 世界各国对投资银行与商业银行的相互关系及业务范围的界定 大致可分为分业模式和综合模式两种体制：
货币银行学
第七章 投资银行
2、20世纪60年代以来，尤其是70年代中后期以来，金融创新和拓展国际 业务是投资银行迅速发展的两个重要特征。1999年11月4日，美国国会通 过了以金融混业经营为核心的《金融服务现代化法案》，又称《格朗—利 奇金融服务现代化法案》(Gramm—Leach Financial Services Modernization
9%
6
6
美林
1.91
2.12
-10% 2
7
瑞士信贷第一波士 1.91
2.04
-6%
3
顿
8
德意志银行
1.80
1.46
+23% 8
9
雷曼兄弟
1.40
1.19
+18% 9
10 美国银行
0.94
0.75
25%
10
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
第三节 投资银行业务 投资银行经营的业务主要包括证券承销、证券交易、私募发行、 收购与兼并、资产证券化、基金管理、衍生工具的创造和交易、 咨询服务等。 一、证券承销 1、投资银行就证券发行的种类、时间、条件等对发行公司提 出建议。 2、从发行人处购买新证券。 3、向公众分销。
投资银行学ppt课件完整版
4. 学科层次：是关于投资银行的理论和实务的学科---
--投资银行学。
一、现代金融系统中的投资银行学
1. 金融系统与金融学 2. 投资银行学与金融学
1、金融系统与金融学（1）
① 由金融机构、金融市场、金融工具、资金供
求者及金融监管部门以一定的方式所构成的 一种体系，这一体系旨在提高决策主体对财 务资源配置的决策质量与效率。
1、投资银行内涵
➢ 国际上对投资银行Investment banking的定义主要
以美国著名的金融投资专家罗伯特 ·库恩 （Robert Kuhn）为投资银行所下的四个定义为参照，从广义 到狭义分别是：
① 任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称作投资
银行；
② 只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是
5 风险资本部 对新兴的高科技公司投资获得高风险下的高收益。 6 资产证券化 以一定资产作为抵押品而发行证券的过程。
部 7 资产与基金 是投资银行的重要业务之一，通常投资银行设立独
管理公司 立的机构为个人或机构管理资产与基金。
二、投资银行的主要业务部门(3)
8 项目融 主要为大规模的自然资源开发，如天然气、火力 资部 发电、开矿等之类的项目建设筹措必要的资金
③ 最初的含义，政府通过税收和发行国债筹集资金并
管理使用的行为，现在一般用Public finance。
➢ 本书所用的金融学是指第二种含义即研究如何在不
确定的条件下，对财务资源（资金）进行跨时期合 理配置的理论和实践的学科。
2、投资银行学与金融学
从不同的角度进行金融学研究，形成了不同的研究领域：
① 从企业的角度来考察金融学-----公司财务学
2 私募证券部 向数量有限的机构投资者，如保险公司、专业 投资公司、养老基金私下推销不公开上市的证 券。
商业银行的投资银行
商业银行投资银行业务的优势和挑战
优势
利用商业银行的客户资源、资金优势和 风险管理能力，拓展收入来源，提高综 合服务水平。Fra bibliotekVS挑战
面临来自专业投资银行的竞争压力，需要 不断提高专业能力和创新业务模式。
商业银行投资银行业务的风险管理和监管
风险管理
建立完善的风险管理体系，对各类业 务进行风险评估和监控，确保业务合 规和风险可控。
投资银行通过提供上述服务，帮助客 户实现资产管理和增值，同时为资本 市场提供流动性。
投资银行的历史和发展
早期发展
投资银行起源于19世纪的证券承 销和交易业务，随着证券市场的 兴起而逐渐发展。
现代发展
20世纪70年代以后，投资银行业 务范围逐渐扩大，涉及更多金融 衍生品和企业并购等业务。
金融危机后的变化
商业银行的投资银行
汇报人：可编辑 2024-01-03
目录
• 投资银行概述 • 商业银行的投资银行业务 • 投资银行的业务运营 • 投资银行的未来发展
01
投资银行概述
投资银行的定义和功能
投资银行定义
投资银行是一种提供金融服务的机构 ，主要涉及证券承销、交易、企业融 资、并购等业务。
投资银行功能
2008年金融危机后，监管加强， 投资银行开始更加注重风险管理 和合规。
投资银行的业务模式和收入来源
业务模式
收入来源
收入主要来源于手续费、佣金和利息等，其中手续 费和佣金是投资银行的主要收入来源。
投资银行通过提供各种金融服务获取收入， 包括证券承销、交易、企业融资、并购等。
盈利模式
投资银行的盈利模式是低风险、低资本消耗 和高杠杆，通过高效的运营和管理实现盈利 。
《投资银行理论与实务》大学笔记
《投资银行理论与实务》大学笔记第一章：导论一、投资银行的起源与发展1. 投资银行的起源投资银行起源于19世纪初的英国，最初主要从事商业票据的承兑和贴现业务。
随着金融市场的发展，投资银行逐渐拓展到证券发行、并购、资产管理等业务领域。
2. 投资银行的发展历程（1）第一阶段：19世纪初-20世纪初，投资银行主要从事商业票据业务和证券承销业务。
（2）第二阶段：20世纪初-20世纪中叶，投资银行业务范围进一步扩大，包括并购、资产管理等。
（3）第三阶段：20世纪中叶至今，投资银行逐渐成为全球金融市场的核心力量，业务领域不断拓展，创新能力日益增强。
3. 投资银行在我国的发展（1）起步阶段（1978年-1990年）：我国金融市场初步建立，投资银行业务开始萌芽。
（2）快速发展阶段（1990年-2000年）：证券市场、资本市场逐步完善，投资银行业务得到快速发展。
（3）规范发展阶段（2000年至今）：在监管政策的引导下，投资银行逐步走向规范化、专业化发展道路。
二、投资银行的功能与业务范围1. 投资银行的功能（1）资源配置：通过证券发行、并购等业务，实现资金在全球范围内的优化配置。
（2）风险分散：为企业和投资者提供多样化的金融工具，降低金融风险。
（3）价值发现：通过对企业的估值和定价，发现潜在的投资价值。
（4）创新驱动：不断推动金融产品、业务模式和技术创新，促进金融市场发展。
2. 投资银行的业务范围（1）证券发行与承销：帮助企业发行股票、债券等证券，为投资者提供融资渠道。
（2）并购业务：为企业提供并购策划、估值、融资等服务。
（3）资产管理：为投资者提供资产管理、投资顾问等服务。
（4）财务顾问与咨询服务：为企业提供重组、股权激励、投资项目评估等咨询服务。
（5）风险管理：帮助企业识别、评估和管理金融风险。
三、投资银行的组织结构与运作模式1. 投资银行的组织结构（1）职能型组织结构：按照业务职能划分部门，如投资银行部、资本市场部、资产管理部等。
第七章 项目融资 《投资银行学》PPT课件
• 完全追索的项目融资。传统的贷款形 式。
• 有限追索的项目融资 • 有限追索的极端情况是“无追索
风险共担
➢成功的项目融资应该是在项目中没有任何一方 单独承担起全部项目债务的风险责任。
➢项目借款人应该学会如何去识别和分析项目的 各种风险因素，设计出对投资者具有最低追索 的融资结构。
结构复杂、成本较高
第七章 项目融资
重点与难点
• 项目融资的定义 • 项目融资的基本特征 • 项目融资的适用范围和主要参与者 • 项目融资的步骤
• 项目的投资结构、项目的融资结构、项目的资金结构和项目的信用保 障结构，了解这些结构中参与各方的法律地位、风险的分担、现金流 的分配、税收的安排等各个重要节点
• “产品支付法”或“产品购买协议”模式的主要特点 • BOT模式的基本概念及运作程序 • PPP模式的基本概念、PPP模式的优势、PPP与BOT的比较、PPP模式的
– 与传统的融资方式比较，项目融资相对筹资成 本较高，组织融资所需要的工作较多。
• 商业银行和投资银行都会成立专门的部门来处理项 目融资。
• 贷款利率比普通贷款利率要高一些，同时还要收取 较高的手续费。
• 项目融资的筹资文件比一般的公司筹资要多出许多， 因此融资前期费用比较高，通常占用贷款金额的 0.5%~2%
保险合同
项目公司
各种许可 和优惠
东道国政府
供应合同销售合同承包 Nhomakorabea同保险公司
承包商
供应商
产品购买方
图7-1 项目融资中各参与人的关系
7.1.5 项目融资的步骤
一个典型的项目融资分为五个阶段
投资决策
融资结构决策
融资谈判
周边协议签订
投资银行的业务经营课件
案例分析
中金公司在中国移动、中国联通等大型企业发行上市、再 融资及并购重组等业务中发挥了重要作用，并成功推出多 个创新金融产品。
中国中信股份有限公司（中信证券）
背景介绍
业务范围
经营特点
案例分析
中信证券是中国证监会核准的第 一批全面指定交易商和主承销商 之一，也是首批获得QFII、 RQDII2资格的投资银行之一。
中国银河证券股份有限公司（银河证券）
01
背景介绍
银河证券是中国证监会核准的第 一批全面指定交易商和主承销商 之一，也是首批获得QFII、 RQDII2资格的投资银行之一。
03
02
经营特点
业务范围
银河证券主要提供证券承销、交易 、企业融资、并购重组、财富管理 等服务，并在全国范围内拥有广泛 的营销网络和客户群体。
中信证券主要提供证券承销、交 易、企业融资、并购重组、财富 管理等服务，并在全球范围内拥 有广泛的客户资源和渠道优势。
中信证券以稳健经营、创新发展 为理念，注重风险控制和业务创 新，是中国投资银行业务的重要 参与者之一。
中信证券在中国石油、中国石化 等大型企业发行上市、再融资及 并购重组等业务中表现出色，并 成功推出多个创新金融产品。
投资决策与执行
投资决策
根据尽职调查和估值分析的结 果，以及交易结构设计的情况
，做出投资决策。
资金筹措
根据投资决策，筹措相应的资 金，包括自有资ຫໍສະໝຸດ 和外部融资等。投资执行
完成投资协议的签署和资金支 付，同时进行投资后的管理和
管理层的调整等。
04
投资银行业务的风险与控 制
市场风险
总结词
市场风险是投资银行业务中面临的主要风险之一，它受到市场利率、汇率、 股票价格等因素的影响。
《投资银行学》课程笔记
《投资银行学》课程笔记第一章：导论一、投资银行概述1. 定义：投资银行是一种专业的金融服务机构，它主要在资本市场上为客户提供各种金融产品和服务，包括但不限于证券承销、并购咨询、资产管理、风险管理、市场研究等。
2. 功能：（1）融资功能：投资银行为企业、政府和其他金融机构提供融资服务，帮助它们通过发行股票、债券等证券来筹集资金。
（2）市场创造与流动性提供：投资银行通过参与证券的一级市场和二级市场，为市场提供流动性，促进证券交易的活跃。
（3）价值发现与定价：投资银行在证券发行和并购活动中，通过专业分析帮助发现资产的价值，并为其定价。
（4）风险管理：投资银行提供各种金融工具和服务，帮助客户管理和对冲市场风险。
3. 重要性：（1）资本市场引擎：投资银行是资本市场发展的引擎，它通过创新金融产品和提升服务质量，推动资本市场的繁荣。
（2）经济增长催化剂：投资银行通过为企业提供融资，促进技术创新和产业升级，从而加速经济增长。
（3）金融市场稳定器：投资银行在风险管理方面的作用有助于维护金融市场的稳定。
二、投资银行的发展历史和组织形式1. 发展历史：（1）早期阶段（19世纪末至20世纪初）：投资银行主要以证券承销和交易为主，业务相对单一。
（2）成长阶段（20世纪中期）：随着金融市场的发展，投资银行业务开始多元化，包括并购、资产管理等。
（3）全球化和金融创新阶段（20世纪末至21世纪初）：投资银行国际化发展，金融创新产品不断涌现，如衍生品、结构性产品等。
（4）金融危机与监管改革（2008年后）：金融危机暴露了投资银行的风险，随后全球范围内加强了金融监管。
2. 组织形式：（1）独立投资银行：专注于投资银行业务，如高盛、摩根士丹利等。
（2）全能银行：提供包括商业银行业务在内的全方位金融服务，如德意志银行、汇丰银行等。
（3）金融控股公司：通过控股多个子公司实现业务多元化，如摩根大通、花旗集团等。
三、投资银行的业务1. 证券发行与承销：（1）股票发行与承销：协助企业进行首次公开发行（IPO）和新股增发，包括尽职调查、估值、路演等。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
货币银行学
第七章 投资银行 二、20世纪60年代以来投资银行的发展 （一）金融创新 自60年代以来，尤其是70年代中后期以来，30多年中投资银 行不断地进行金融创新，不断推出新的金融工具，如期货、期 权、互换等，积极开拓新的业务领域。
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行 （二）拓展国际业务 自60年代至20世纪末，投资银行拓展国际业务大致分为两个 阶段：160年代和70年代：拓展国际业务的起步阶段；80年代 和90年代：国际业务迅猛发展阶段
货币银行学
第七章 投资银行
学习要点： 1、20世纪70年代以前，投资银行经历了漫长的产生和早期发 展过程。1929年以前是投资银行产生及持续发展的阶段； 1929—1933是投资银行膨胀及动荡的阶段。大量的商业银行 和投资银行倒闭；1933年《格投资银行 进入新的发展阶段。
时期
过去
资金来源 发行证券
投资银行 发行证券为主
目前
主要业务 证券承销
证券承销、交易；衍生工具的创造、 交易；收购兼并及相关服务及融资等
主要功能 直接融资
直接融资
利润主要 佣金 来源
佣金、费用收入、及融资收益
监管机构 证券业监管、部门 以证券业监管、部门为主
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
时期 资金来源
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
（二）投资银行的类型 1、超大型投资银行 2、大型投资银行 3、次级投资银行 4、地区性投资银行 5、专业性投资银行 6、商人银行
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
第三节 投资银行业务 投资银行经营的业务主要包括证券承销、证券交易、私募发行、 收购与兼并、资产证券化、基金管理、衍生工具的创造和交易、 咨询服务等。 一、证券承销 1、投资银行就证券发行的种类、时间、条件等对发行公司提 出建议。 2、从发行人处购买新证券。 3、向公众分销。
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
二、证券交易 为了防止损失，投资银行必须采取套头交易策略。交易商可以 采取多种策略从一种或多种证券的持有中获取收入，套头交易 策略主要有：无风险套利（riskless arbitrage）和风险套利 （risk arbitrage）。 三、证券私募 私募发行又称私下发行，就是发行者不把证券售给社会公众， 而是仅售给数量有限的机构投资者，例如保险公司、共同基金、 保险基金等。
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
第一节 投资银行的产生与发展 一、投资银行的产生及早期发展 （一）1929以前：产生及持续发展阶段 （二）1929—1933：膨胀及动荡阶段 （三） 1934—20世纪60年代：1933年《格拉斯—斯蒂格尔 法》的颁布，标志着现代商业银行与投资银行分野格局的形成， 同时也标志着纯粹意义上的商业银行和投资银行的诞生。
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
2、20世纪60年代以来，尤其是70年代中后期以来，金融创新 和拓展国际业务是投资银行迅速发展的两个重要特征。 3、投资银行的定义通常是根据投资银行的业务范围确定的。 美国著名的金融投资专家罗伯特·库恩（Robert Kuhn）认为 对投资银行可以有4种定义，包括了从大范围的金融服务的广 义定义到传统的狭义定义。
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
1．分业模式：以美国、英国、日本等国为代表的许多国家在 80年代中期以前都实行分业模式。 2．综合模式：所谓综合模式，是指在法律上和银行业的实际 运作中，对银行可经营的业务范围无严格的界定、划分，各种 银行都可以全盘经营存贷款、证券买卖、租赁、担保等商业银 行与投资银行业务。
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
四、资产证券化 证券化（Securitization）是近几十年来世界金融领域的最重 大创新之一。从形式上分，证券化可以分作融资证券化和资产 证券化两类。对投资银行来说，资产证券化极大地加强了投资 银行和工商企业的联系，促进了其证券业务的大发展，进一步 奠定了其在国民经济中的重要地位。
6、根据不同的规模、信誉、业务范围、市场份额、客户基础 等，投资银行又可以分为超大型投资银行；大型投资银行；次 级投资银行；地区性投资银行；专业性投资银行；商人银行等。 7、投资银行经营的业务主要包括证券承销、证券交易、私募 发行、收购与兼并、资产证券化、基金管理、风险资本投资、 衍生工具的创造和交易、咨询服务等。
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行 4、到目前为止，投资银行与商业银行在资金来源、主要业务、 主要功能、利润主要来源及监管等方面仍存在较大的区别。 5、根据投资银行是否能经营商业银行业务可将投资银行分为 分业经营和混业经营两种体制，前者以美、英、日为代表，后 者以德国为代表。
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行 第二节 投资银行的性质与类型 一、投资银行的性质 （一）投资银行的各种定义 美国著名的金融投资专家罗伯特·库恩（Robert Kuhn）认为 对投资银行可以有4种定义，包括了从大范围的金融服务的广 义定义到传统的狭义定义。
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
（二）投资银行与商业银行的主要区别
主要业务
主要功能 利润主要来 源 监管机构
商业银行 过去
目前
活期存款为主 各种存款及其他借入资金
存、贷款
存贷款及金融服务
间接融资 存贷利差
间接融资 存贷利差及服务收益
中央银行
中央银行为主
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行 （三）投资银行的性质 二、投资银行的体制及类型 （一）投资银行的体制 世界各国对投资银行与商业银行的相互关系及业务范围的界定 大致可分为分业模式和综合模式两种体制：
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
五、收购与兼并 收购与兼并（Merger & Acquisition, M&A）是投资银行的 一项极为重要的业务。在企业兼并、收购过程中，投资银行扮 演了极为重要的角色。投资银行可以以多种方式参与企业的并 购活动；投资银行收取的酬金（咨询费或聘请费）根据兼并与 收购交易的金额大小、交易的复杂程度、投资银行提供的服务 水平等决定。