限制性股权激励和一般股权激励的比较介绍
股权激励方案的国内外比较研究
股权激励方案的国内外比较研究股权激励方案是一种企业激励管理手段，旨在激发员工的工作积极性和创造力，提高企业绩效。
随着全球经济的不断发展，越来越多的国家和地区开始采用股权激励方案来吸引和留住人才。
本文将探讨和比较国内外股权激励方案的不同之处，并分析其优劣势。
一、国内股权激励方案的现状在国内，股权激励方案的发展相对较晚。
然而，随着中国经济的快速发展和企业改革的深入推进，股权激励方案在近年来得到了广泛的应用和推广。
目前，国内常见的股权激励方式包括股票期权、股票分红和限制性股票。
1. 股票期权股票期权是指给予员工以购买公司股票的权利，通常采用授予期权的方式，并在一定条件下解锁。
这种激励方案的优势在于给予员工更多参与公司决策和利润分配的机会，从而增强其归属感和责任心。
然而，股票期权也存在一定的风险，如市场波动和股价下跌可能会导致员工的期权价值大幅缩水。
2. 股票分红股票分红是将公司的利润以现金或股票形式分配给员工，以激励他们的工作积极性和创造力。
这种激励方案的优势在于让员工直接分享到公司的增长成果，从而增强他们的工作动力。
然而，股票分红也存在一定的问题，如公司利润不稳定或发放规则不明确可能会影响员工的激励效果。
3. 限制性股票限制性股票是指将公司的股票授予员工，但在一定期限内无法自由转让或套现。
这种激励方案的优势在于鼓励员工长期留任和为公司创造长期价值，从而实现员工与企业利益的长期共享。
然而，限制性股票也存在一定的限制性，如员工可能因为一些特殊情况无法兑现其股权，从而影响激励效果。
二、国外股权激励方案的特点与国内相比，国外的股权激励方案更为成熟和多样化。
在美国、欧洲和亚洲一些发达国家，股权激励方案已经成为企业激励和招聘人才的主要方式之一。
以下是一些国外常见的股权激励方式。
1. 股票期权计划股票期权计划在国外被广泛应用，其主要特点是给予员工未来以优先价格购买公司股票的权利。
通过这种方式，员工有机会分享到公司成长的红利，并以此来激发他们的工作热情和创造力。
股权激励的方式有哪些
股权激励的方式有哪些现在很多企业为了挖一些技术性人才，都会开出很丰厚的条件，有些企业还会有股权激励的奖励政策，不管的上市公司的董事、高级管理人员或者是核心技术人员都可以是股权激励的对象，那么股权激励的方式有哪些？下面我为大家详细介绍一下，希望对大家有所帮助。
一、股权激励的方式有哪些1、股票期权。
是指公司授予激励对象的一种权利，激励对象可以在规定的时期内以事先确定的价格购买一定数量的本公司流通股票，也可以放弃这种权利。
2、期权。
是指买方向卖方支付期权费后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
3、业绩股票。
是指在年初确定一个较为合理的业绩目标，如果激励对象到年末时达到预定的目标，则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。
4、干股。
亦称身股、分红股，是股东不必实际出资就能占有公司一定比例股份份额的股份。
5、限制性股票。
是指事先授予激励对象一定数量的公司股票，但对股票的来源、抛售等有一些特殊限制。
6、虚拟股票。
是指公司授予激励对象一种虚拟的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益，但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效。
7、股票增值权。
是指公司授予激励对象的一种权利，如果公司股价上升，激励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益。
8、延期支付。
是指公司为激励对象设计一揽子薪酬收入计划，其中有一部分属于股权激励收入，股权激励收入不在当年发放，而是按公司股票公平市价折算成股票数量，在一定期限后，以公司股票形式或根据届时股票市值以现金方式支付给激励对象。
9、经营者/员工持股。
是指让激励对象持有一定数量的本公司的股票，这些股票是公司无偿赠与激励对象的、或者是公司补贴激励对象购买的、或者是激励对象自行出资购买的。
激励对象在股票升值时可以受益，在股票贬值时受到损失。
二、公司法股权激励的对象有哪些（一）第八条激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员，以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工，但不应当包括独立董事和监事。
股权激励实施细则
股权激励实施细则一、总则1、本细则制定的目的在于建立健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司管理层及核心员工的积极性和创造性，有效提升公司核心竞争力，确保公司发展战略和经营目标的实现。
2、本细则适用于公司及其下属子公司的全体员工，但需符合一定的资格条件和考核要求。
3、股权激励的原则包括公平公正、激励与约束相结合、风险与收益相匹配、股东利益与员工利益相统一等。
二、股权激励的形式1、股票期权：公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股票的权利。
2、限制性股票：公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。
三、激励对象的确定1、激励对象包括公司的董事、高级管理人员、核心技术人员、核心业务人员以及对公司发展有重要贡献的其他员工。
2、激励对象的确定应综合考虑员工的职位、工作年限、工作业绩、发展潜力、忠诚度等因素。
3、有下列情形之一的，不得成为激励对象：最近三年内被证券交易所公开谴责或宣布为不适当人选的；最近三年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚的；具有《中华人民共和国公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；公司董事会认定的其他情形。
四、股权激励的数量与分配1、公司拟用于股权激励的股票总数不得超过公司股本总额的一定比例，具体比例根据法律法规和公司章程的规定确定。
2、激励对象个人所获授的股权激励数量应根据其职位、工作业绩、贡献程度等因素合理确定，原则上不得超过公司总股本的一定比例。
3、股权激励的分配应充分考虑公司的战略规划、业务发展需要以及激励对象的岗位重要性和贡献度，确保激励的公平性和有效性。
五、股权激励的价格与条件1、股票期权的行权价格应根据公司股票的市场价格、公司财务状况、激励对象的预期收益等因素综合确定，原则上不得低于股票授予日的市场价格。
股权激励方案
股权激励相关问题一、股权激励的法律依据2005年起，证监会制定了《上市公司股权激励管理办法》、中国国有资产监督管理委员会制定了《国有控股上市公司（境内）实施股权激励管理办法》《国有控股上市公司（境外）实施股权激励管理办法》等规范性文件,为上市公司股权激励指引了方向，对在上市公司实行股权激励起到了推进、规范、发展的作用;2008年，证监会发布了股权激励有关备忘录1号—3号，对上市公司股权激励的具体问题作了限制和明确。
对于非上市公司,虽然同样存在着实施股权激励的内在需求，但目前却缺乏详细、具体、具有普遍适用性的规范指导性文件、法规。
因此,贵公司可参照上市公司的相关激励性规范，并结合自身实际情况，以优化公司治理结构、有效地将股东利益、公司利益和关键岗位员工个人利益结合在一起为目的，以公司法等法律法规为基础，在不违反其他相关性文件的前提下实施股权激励。
二、股权激励方案的要素(一)激励对象股权激励对象可以是高级/中层管理人员、技术与业务骨干，以后可以根据公司业务和经营状况逐步扩大持股人数和持股数量。
(二)股份规模授予股份数量的一般原则是，不涉及公司股权结构的重大变化、特别是实际控制人的变化，具体授予股份数量根据公司的实际情况而定.一般来说，用于激励的股份总数不超过激励方案实施前公司总股本的10％。
(三)股份来源股份来源主要包括增量发行和存量转换。
增量发行,是指公司在增加股本的基础上引入新股东，即向激励对象增发股份。
存量转换,是指公司注册资本保持不变，采取股权转让的方式给激励对象，转让时如果存在溢价，则溢价部分需要缴纳20％的个人所得税。
采取增资或股权转让的方式，要结合公司的现金流量及发展规划而定。
现金流较为紧张的公司,建议采取增资方式.(四)工具选择1、现股实权即激励对象实时获得无限制股权，而不需等待符合一定条件或达到一定期限。
2、股票期权股票期权是指公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股票的权利。
股权激励的10种形式及设计方案
股权激励的10种形式及设计方案薪酬有三件事：第一，实际绩效提高；第二，员工感受提高；第三,放大员工的未来价值.股权激励是放大价值最有效的说法。
股权激励有利于企业与员工成为利益共同体，让员工相信对企业有利的一定对自己有利.股权激励有两个方向，一个是与奖励相关，二是与福利相关.股权激励有多种形式，各类企业适宜采取的形式也不同。
在此,对股权激励的基本知识进行梳理与介绍.股权激励十种形式1股票期权英文：Stock Options含义:在一个特定的时间内，使用特定的价格，购买公司股份的计划。
特点：购买的权利，股票期权是使用最广的股权激励计划。
2绩效股份计划PSP英文：Performance Share Plan含义：一种根据事先确定的内部或者外部绩效目标的达成情况而授予的股票授予计划。
必须在一定时期内（三至五年）达到这些目标，激励计划的接受者才有资格获得这些股票.特点:将绩效目标和股票价格分红有机结合。
3限制性股票奖励RSA英文：Restricted Stock Award含义：限制性股票奖励是雇主授予雇员的股票奖励，但员工所持有股票的权力受到一定的限制并且存在丧失的风险。
特点：1. 有时间限制,一定程度上有利于留住员工.限制包括服务期或者雇佣关系维持时间的限制，在限制消失之前,员工不能将股票进行抵押、出售或者转移。
然而，员工可以在受限期间获得股息和投票权.一旦限制消失,员工会获得所有的非受限的股份，同时可以将其进行抵押、出售或者转移。
员工如果没有遵守这些限制性要求，就会失去相应的股份。
2. 与限制性股票单位相比,属于先给股票。
4限制性股票单位RSU英文:Restricted Stock Unit含义:股票单位是在授予时发行潜在股票的协议,在员工达到授予计划的要求时才可能会有实际上的股票授予。
特点：未来一定时间内可以购买的约定。
未来三年再给你股票。
5加速绩效限制性股票激励计划PARSAP英文：Performance Accelerated Restricted Stock Award Plan含义：与传统基于时间授予的限制性股票奖励相伴而生的是基于绩效授予的方式，通常被称为“加速绩效限制性股票激励计划".在这种类型的计划中，时间限制可以延伸到更长的10年而不是3年,以提升保留人才的功能。
什么是股权激励
什么是股权激励？股权激励有哪几种模式？关键词：股权激励股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。
股权激励模式主要有：股票期权模式、限制性股票模式、股票增值权模式、虚拟股票、延期支付、员工持股计划和业绩股票激励模式等七种。
一、股票期权模式定义：给予激励人员在某一期限内，以一个事先约定的固定价格来购买本公司股票的权利。
优点：（1）能够降低委托——代理成本，将经营者的报酬与公司的长期利益绑在一起。
有利于降低激励成本。
（2）可以锁定期权人的风险。
如果行权时公司股票价格下跌。
期权人可以放弃行权，几乎没有损失。
缺点：（1）影响现有股东的权益（2）可能遭遇来自股票市场的风险可能带来经营者的短期行为适用：适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业，如网络、高科技等风险较高的企业等。
代表：清华同方、东方电子二、限制性股票模式定义：公司为实现某一特定目标，无偿将一定数量的股票赠予(或以较低的价格售与)激励对象，当激励对象完成目标后才可抛售股票，未实现目标股票将被收回(或按出售价格回购)。
优点：在限制期间公司不需要支付现金对价，便能够留住人才。
缺点：即在企业股价下跌的时候，激励对象仍能获得股份．这样可能达不到激励的效果，并使股东遭受损失。
适用：对于处于成熟期的企业，由于其股价的上涨空间有限，因此采用限制性股票模式较为合适。
代表：万科、华侨城三、股票增值权模式定义：激励对象不用为行权支付现金，行权后由公司支付现金、股票或者股票和现金的组合。
优点：（1）操作方便、快捷；（2）审批程序简单，无须解决股票来源问题。
缺点：（1）激励对象不能获得真正意义上的股票，激励效果相对较差；（2）对资本市场有效性依赖较大，可能导致公司高管层与庄家合谋操纵公司股价等问题；适用：较适合现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司和现金流量比较充裕的非上市公司代表：深高速，中国石化（日股）四、虚拟股票定义：公司授予激励对象虚拟的股票，如果实现公司目标，被授予者可以享受分红或股价升值收益，虚拟股票没有所有权和表决权，不能转让和出售，离开公司时收回。
股权激励方式及其发展趋势展望
股权激励方式及其发展趋势展望作者：彭一浩来源：《财会通讯》2009年第07期西方经典的委托代理理论认为股东和经理形成了委托代理关系：股东委托经理经营管理资产，因此经理拥有较大的实际控制权，但由于股东和经理追求的目标不一致，股东希望其持有的股权价值最大化，经理则希望自身效用最大化从而谋求控制权私利(Private Benefits)。
在经济学理论的发展过程中，对解决股东和经理之间利益不一致的问题逐渐形成了四种解决方法：经理报酬；股东的直接干预；解雇的威胁；接管的威胁。
其中经理报酬是使用最为广泛的，即通过激励机制来引导和限制经理行为。
好的激励机制需要使经理的报酬与其努力程度高度相关。
但由于信息不对称，经理的努力程度一直无法直接观察到，在这种情况下，就需要找到衡量经理努力程度的替代变量，如公司利润或公司价值。
奖金基于公司利润而提成，有一定的短期性；而股权激励则通过在经理薪酬中引入股票，强迫经理关注公司的价值，具有较好的长期性。
同时现代产权理论特别是资产专用性理论也认为，对于公司特别重要的员工，如关键业务人员和科技人员，为了挽留其在公司长期工作，公司也会利用给予其股权来保持其与股东利益的长期分享。
股权激励在西方和东方都有着悠久的发展历史(山西票号虽然不是典型意义上的公司制，但其“身股”也是东方早期股权激励的实例之一)。
现代意义上的股权激励，是随着资本市场的快速发展，公司股票价格的逐步走高，在二十世纪中后期特别是70年代后逐渐成为美国等发达国家的企业高管薪酬的重要组成部分。
需要说明的是，在许多较早期的文献中，将“股权激励”等同于“经营者持股”，如经理人持股MBO(Manager Buy-out)等，因为最终的结果中都有经营者持有股权的情形，这实际上泛化了“股权激励”的概念。
股权激励，是指由于企业获得了高管以及关键员工提供的服务，而给与高管和关键员工的报酬，属于员工劳动薪酬的一部分一只是这种薪酬的特殊之处在于其形式是公司股票或基于股票价格的现金支付。
股权激励是什么意思,如何进行股权激励_1
股权激励是什么意思，如何进行股权激励股权激励是企业为激励员工和留住核心人才的一种奖励机制。
安排股权激励制度时，不仅要建立激励机制，还必须建立相应的约束机制。
股权激励主要是通过附条件给予员工部分股东权益，使其具有主人翁意识。
以下由我为您一一解答关于股权激励是什么意思，如何进行股权激励的问题，希望对您有所帮助。
一、股权激励是什么意思，如何进行股权激励（一）股权激励是什么意思股权激励，也称为期权激励，是企业为了激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制，是目前最常用的激励员工的方法之一。
股权激励主要是通过附条件给予员工部分股东权益，使其具有主人翁意识，从而与企业形成利益共同体，促进企业与员工共同成长，从而帮助企业实行稳定发展的长期目标。
股权激励有以下特点：1、长期激励从员工薪酬结构看，股权激励是一种长期激励，员工职位越高，其对公司业绩影响就越大。
股东为了使公司能持续发展，一般都采用长期激励的形式，将这些员工利益与公司利益紧密地结合在一起，构筑利益共同体，减少代理成本，充分有效发挥这些员工积极性和创造性，从而达到公司的目标。
2、人才价值的回报机制人才的价值回报不是工资、奖金就能满足的，有效的办法是直接对这些人才实施股权激励，将他们的价值回报与公司持续增值紧密联系起来，通过公司增值来回报这些人才为企业发展所作出的贡献。
3、公司控制权激励通过股权激励，使员工参与关系到企业发展经营管理决策，使其拥有部分公司控制权后，不仅关注公司短期业绩，更加关注公司长远发展，并真正对此负责。
（二）如何进行股权激励股权激励是企业拿出部分股权用来激励企业高级管理人员或优秀员工的一种方法。
一般情况下都是附带条件的激励，如员工需在企业干满多少年，或完成特定的目标才予以激励，当被激励的人员满足激励条件时，即可成为公司的股东，从而享有股东权利。
创业公司发展早期，资金都比较紧张，而资金不足带来最大的一个问题，就是人员流失，尤其是团队的高级管理人员、核心员工，他们的流失会为创业公司造成不可估量的影响。
创业公司员工股权激励方案(三份)
创业公司员工股权激励方案设计一、几个概念：1、期权VS限制性股权VS利益分成（1）期权，是在条件满足时，员工在将来以事先确定的价格购买公司股权的权利。
限制性股权，是指有权利限制的股权。
相同点：从最终结果看，它们都和股权挂钩，都是对员工的中长期激励；从过程看，都可以设定权利限制，比如分期成熟，离职回购等。
不同点：激励对象真正取得股权（即行使股东权利）的时间节点不一样。
对于限制性股权，激励对象取得的时间前置，一开始即取得股权，一取得股权即以股东身份开始参与公司的决策管理与分红，激励对象的参与感和心理安全感都会比较高，主要适用于合伙人团队。
对于期权，激励对象取得股权的时间后置。
只有在达到约定条件，比如达到服务期限或业绩指标，且激励对象长期看好公司前景掏钱行权后，才开始取得股权，参与公司的决策管理与分红。
在期权变为股权之前，激励对象的参与感和心理安全感较低。
股权激励，也可以成为一种仪式，可以成为把公司组织细胞激活的过程，给创始人松绑、把责任义务下沉的过程。
（2）利益分享：主要有股票增值权、虚拟股票，或直接的工资奖金。
利益分享主要是一事一结，短期激励。
2、最容易出现的问题：（1)股权激励的初心？“我在这里还要纠正一个大家普遍的常识性错误，就是授予股权不是说你把股权给出去就完事儿了，重点是通过授予股权的过程，结合公司机制，赋予员工管理企业的权利和责任。
”这是“我是MT”公司CEO邢山虎分享做公司股权激励时的心得分享。
员工股权激励的初衷就是要激励员工，因此创业公司在进行员工股权激励方案设计时首先要围绕着激励员工的这个初衷来展开。
股权激励文件，会涉及对激励对象各方面的权利限制，包括股权分期成熟，离职时股权回购等安排。
这些制度安排，都有其商业合理性，也是对公司与长期参与创业团队的利益保护。
公司管理团队和创始人在进行员工股权激励方案设计时最容易出现的一个问题是：在整个执行过程中容易一直站在公司的立场来保护公司和创业团队的利益，舍本逐末，忽视了对员工激励的初衷。
【实用干货】股权激励操作步骤全解，手把手教会你学以致用
【实⽤⼲货】股权激励操作步骤全解，⼿把⼿教会你学以致⽤许多中国的优秀企业在经历了第⼀次创业的成功后，已经进⼊到“第⼆次创业”的战略提升阶段。
对于那些在股权分置改⾰后的上市公司⽽⾔，在企业的激励机制上迫切需要找到与之相适应的中长期激励办法，以确保公司的战略转型与长期稳定发展。
“股权激励”⽅案为解决这⼀问题提供了思路与⽅法。
中⼒知识科技精⼼整理，以A公司为例，从战略核⼼出发，以绩效考核体系为基础，规划设计整个长期激励，同时优化现有的薪酬福利体系。
⼀确定⾼管⼈员股权激励的⽬标定位根据对A公司的前期调研，咨询公司将A公司股权激励的⽬标定位于⽀持公司的战略转型与提升，使⼀批具有核⼼能⼒，认同公司战略与⽂化的员⼯与公司共同发展，形成利益共同体、事业共同体，并分享公司成长的收益。
具体⽽⾔，A公司⾼管⼈员股权激励包括以下三个⽅⾯：1 根据公司的战略与⽂化，对整个长期激励进⾏总体设计，包括上市前后的整体性规划；2 设计上市前和上市后的长期激励计划。
尽管两期的实施环境不同，但要保证基本激励理念的⼀致性，以及两个计划之间的平稳过渡；3 根据股权激励计划对现有的薪酬体系和绩效考核体系进⾏相应的调整。
⼆进⾏股权激励的整体规划鉴于A公司是⼀家有上市准备的企业，在规划整个长期激励时，⾯临如下两个选择：1 上市前建⽴股权计划，上市后通过资本市场来实现，甚⾄是上市后实施。
其特点是：监管⼒度⼤，尤其是资本市场监管；可以将成本转嫁给公开资本市场上的投资者；激励对象获利需要对所有股东作⼀定的承诺（承诺⽔平在不断提⾼）。
2 鉴于此，咨询公司建议A公司在上市12个⽉前完成第⼀期原始股权的分配，对核⼼管理层进⾏激励，即根据业绩评价结果划归股权，对核⼼管理层的既有贡献予以承认；上市后，通过公开市场股权激励计划，适当扩⼤激励范围。
三基于战略设计股权激励体系根据研究，要充分发挥股权激励的管理效⽤，必须在设计过程中，以A公司的战略规划为出发点，充分体现A公司的价值观。
限制性股票激励对企业风险承担及行为的影响
由于企业文化、员工意识等因素的影响，部分员工可能对 股权激励制度参与度不高，导致制度的实施效果不佳。
未来研究方向与展望
研究更加科学的授予机制
01
针对不同行业、不同类型的企业，研究更加科学的限制性股票
授予机制，以更好地激发员工的积极性和创造力。
提高员工参与度和信任度
02
通过加强制度宣传、提高员工参与度等方式，提高员工对股权
股权激励可能会导致管理 层过度冒险，追求高风险 高收益的投资项目，从而 增加企业风险。
损害股东利益
如果股权激励计划不合理 ，可能会出现管理层为了 自身利益损害股东利益的 情况。
增加企业成本
股权激励计划的实施需要 付出一定的成本，如股票 购买价格、税收等，这可 能会增加企业的成本。
风险承担与股权激励之间的平衡策略
行权条件更加合理
为了更好地平衡员工利益和企业发展，未来企业 可能会设置更加合理和灵活的行权条件。
限制性股票激励制度面临的挑战与问题
制度执行不规范
在实施限制性股票激励的过程中，可能会出现制度执行不 规范、监管不严格等问题，导致员工对制度的信任度降低 。
市场波动影响
限制性股票的市场价格受到多种因素的影响，包括公司业 绩、行业情况、宏观经济环境等，这些因素可能导致员工 对股权激励制度的信心下降。
04
限制性股票激励的实践案例分析
国内实践案例：万科集团限制性股票激励计划
计划背景
万科集团为稳定核心团队，持 续吸引和留住人才，同时降低 代理成本，提高股东价值，推
出了限制性股票激励计划。
实施细节
该计划面向公司高管、核心技术人 员和业务骨干等群体，以定向增发 的方式授予限制性股票，设置一定 的解锁条件。
一文读懂原始股、期股、期权、限制性股票丨股权激励
近期有创业者在问，到底在创业初期该给员工配原始股、还是期股或是期权呢？三者有什么区别？又如何区别对待呢？?首先，我们先区分一下三者的概念：原始股（注册股）根据《中华人民共和国公司法》第三条的规定：有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。
顾名思义，就是在公司新设时，记载于公司章程里的股东已认缴的出资额即为原始股（注册股）。
此类股权更适用于彼此志同道合、有高度信任、能够承担创业风险的一群为梦想而战的人。
期股期股是企业所有者向经营者提供激励的一种报酬制度，其实行的前提条件是公司制企业里的经营者必须购买本企业的相应股份。
具体体现在企业中，就是企业贷款给经营者作为其股份投入，经营者对其有所有权、表决权和分红权。
其中所有权是虚的，只有把购买期股的贷款还清后才能实际拥有；表决权和分红权是实的（也可以由企业与经营者协议另行约定），但是分得的红利不能拿走，需要用来偿还期股。
要想把期股变实，前提条件必须是把企业经营好，有可供分配的红利。
如果企业经营不善，不仅期股不能变实，本身的投入都可能亏掉。
期股的优势是：在企业所有者（股东）授权委托企业经营者（职业经理人）经营企业时候，能够实现彼此双方的利益趋于一致性。
因为在传统的职业经理人制度里，所有者和职业经理人利益不一致，职业经理人是在任期内要完成一定的绩效目标方可拿到相应的年薪和绩效奖励。
所以职业经理人为了利益最大化是不会考虑企业长远发展的，而对于企业所有者来说，更多考虑的是企业发展的长远性。
中国的职业经理人制度来源于欧美，但是在中国不具备美国职业经理市场的监督和考核机制，所以中国的职业经理人更难和企业的所有者建立良好的信任机制和长久机制。
所以，期权的设计就可以让两者的利益关系趋于一致性。
首先，期股的购入方式具有多样性，既可以通过个人出资购买，也可以通过贷款获得，还可以通过年薪收入（或特别奖励）中的延迟支付部分转化而成。
上市公司股权激励管理办法新旧制度对比
上市公司股权激励管理办法新旧制度对比随着我国资本市场的不断发展和完善，上市公司股权激励作为一种重要的激励机制，在吸引和留住人才、提升公司业绩等方面发挥着越来越重要的作用。
为了规范上市公司股权激励行为，保护投资者合法权益，证监会等监管部门不断对股权激励管理办法进行修订和完善。
本文将对上市公司股权激励管理办法的新旧制度进行对比，以期帮助读者更好地理解和把握相关政策的变化。
一、股权激励的定义和形式在旧制度中，股权激励主要是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励。
常见的形式包括股票期权、限制性股票等。
新制度在股权激励的定义上基本保持一致，但在形式上有所拓展，增加了股票增值权等新的激励方式，为上市公司提供了更多的选择。
二、激励对象的范围旧制度对激励对象的范围主要限定在公司董事、监事、高级管理人员以及核心技术（业务）人员等。
新制度在保留上述人员的基础上，进一步扩大了激励对象的范围，将对公司发展有重要影响的其他人员也纳入其中，如公司的中层管理人员、骨干员工等。
这一变化体现了对公司各类人才的重视，有助于更广泛地激发员工的积极性和创造力。
三、股票来源旧制度下，股权激励的股票来源主要包括向激励对象发行新股、回购本公司股份等。
新制度在股票来源方面更加灵活，除了上述方式外，还允许通过大股东转让、其他合法方式等获取股票，为上市公司解决了股票来源的难题，提高了股权激励计划的可行性。
四、授予数量和比例旧制度对授予的股票数量和比例有较为严格的限制，如规定上市公司全部有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不得超过公司股本总额的 10%。
新制度在保持总体控制的原则下，适当提高了授予数量和比例的上限，给予上市公司更大的自主决策空间，以适应不同公司的实际情况和发展需求。
五、授予价格旧制度中，股票期权的行权价格和限制性股票的授予价格有明确的规定和计算方法。
新制度对授予价格的规定更加灵活，允许上市公司根据自身情况和市场状况，合理确定授予价格，但同时也加强了对价格合理性的监管和审查。
高级会计实务-股权激励
1.授予日，是指股份支付协议获得批准的日期。
2.可行权日，是指可行权条件得到满足、职工或其他方具有从企业取得权益工具或现金权利的日期。
3.行权日，是指职工和其他方行使权利、获取现金或权益工具的日期。
4.出售日，是指股票的持有人将行使期权所取得的期权股票出售的日期。
（二）股份支付条件的种类1.可行权条件，是指能够确定企业是否得到职工或其他方提供的服务，且该服务使职工或其他方具有获取股份支付协议规定的权益工具或现金等权利的条件。
反之，为非可行权条件。
2.服务期限条件是指职工完成规定服务期间才可行权的条件。
3.业绩条件是指企业达到特定业绩目标职工才可行权的条件。
4.市场条件，是指行权价格、可行权条件以及行权可能性与权益工具的市场价格相关的业绩条件，如股价上升至何种水平可行权。
5.非市场条件，指除市场条件之外的其他业绩条件，如最低盈利目标达到多少才可以行权。
（三）股份支付的确认和计量原则1.权益结算的股份支付以权益结算的股份支付，是指企业为获取服务而以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易。
（1）换取职工服务的股份支付，应按授予日权益工具的公允价值计量，不确认其后续公允价值变动。
（2）换取其他方服务的股份支付，企业应当以股份支付所换取服务的公允价值计量。
一般而言，职工以外的其他方提供的服务能够可靠计量的，应当优先采用其他方所提供服务在取得日的公允价值；如果其他方服务的公允价值不能可靠计量，但权益工具的公允价值能够可靠计量的，应当按照权益工具在服务取得日的公允价值计量。
（3）权益工具公允价值无法可靠确定时的处理，在极少数情况下，授予权益工具的公允价值无法可靠计量。
在这种情况下，企业应当在获取对方提供服务的时点、后续的每个报告日和结算日，以内在价值计量该权益工具，内在价值的变动计入当期损益。
同时，企业应当以最终可行权或实际行权的权益工具数量为基础，确认取借：公允价值变动损益 20500贷：应付职工薪酬——股份支付 20500借：应付职工薪酬——股份支付100000贷：银行存款100000（6）2017年12月31日账务处理：借：公允价值变动损益 14000贷：应付职工薪酬——股份支付14000借：应付职工薪酬——股份支付 87500贷：银行存款 875002.回购股份进行职工期权激励（1）回购股份按照回购股份的全部支出，借记“库存股”科目，贷记“银行存款”科目。
股权激励基础知识
股票期权与限制性股票收益比较两者对于管理层和员工而言哪个收益会更大，取决于上市公司股票价格的表现如何。
如果公司股价上涨超过了一定价位，期权持有者就能比限制性股票持有人获得更多的收益。
举个例子来说：一家上市公司给一位管理层1万股股票期权，执行价格为每股30元。
他的一位同事则获得3500股限制性股票。
5年后，股票期权持有人可能会执行所有的期权买入股票，而他的同事也能够出售所有的限制性股票。
如果5年后股票价格升至60元，股票期权持有人将获得30万元的税前收入，而他的同事通过出售股票将获得21万元的税前收入。
如果股价5年后跌至15元，股权将不值得执行，而持有限制性股票的人通过出售股票将获得52500元的税前收入。
比较税前收入，可以看出股票市价的变动直接决定了两者的收益。
可以看出，上面这个例子成立的前提条件是：上市公司授予管理层和员工股票期权与限制性股票的数量存在很大差别，股票期权数量要远高于限制性股票，这也是国外的实际情况。
中国《上市公司股权激励管理办法》未对采用这两种方式实行激励所设计的标的股票总数分别加以限制，而只是设定了一个10%的限制，还是存在一些漏洞的，毕竟限制性股票的授予价格可以由上市公司自己定，那么对于一些民营企业和管理者缺位的国有企业，便隐含着很大的道德风险。
限制性股票特点：限制性股票(restricted stock)方案的设计从国外的实践来看，限制主要体现在两个方面：一是获得条件；二是出售条件，但一般来看重点指向性很明确，是在第二个方面。
并且方案都是依照各个公司实际情况来设计的，具有一定的灵活性。
从获得条件来看，国外大多数公司是将一定的股份数量无偿或者收取象征性费用后授予激励对象，而在中国《上市公司股权激励管理办法》(试行)中，明确规定了限制性股票要规定激励对象获授股票的业绩条件，这就意味着在设计方案时对获得条件的设计只能是局限于该上市公司的相关财务数据及指标。
从禁售条件来看，国外的方案依拟实施激励公司的不同要求和不同背景，设定可售出股票市价条件、年限条件、业绩条件等，很少有独特的条款。
浅谈上市公司限制性股票激励
大众商务浅谈上市公司限制性股票激励唐雅妮（华东交通大学，江西 南昌 330000）摘 要：自施行《上市公司股权激励管理办法》以来，实施股权激励的上市公司数量急剧增加。
面对股权激励的迅速发展，研究如何设计股权激励计划对企业达到激励目的，提升创新能力有着重要的现实意义。
关键词：限制性股票激励；上市公司；战略性引导一、我国上市公司股权激励存在的普遍问题（一） 微观层面目前，我国上市公司实行的股权激励方案中，对激励对象的选择、股票来源、行权时间、行权价格、业绩评价等要素都存在争议，并呈现多样性。
现阶段我国企业业绩的提高和股票价格的增长没有较强的相关性，很难给予有效激励，企业可以考虑将多种模式结合起来使用，在一定程度上降低市场弱有效性对激励造成的负面影响；同时可以考虑将期权激励和传统的薪酬激励相结合，创新激励模式，根据企业自身特点选择适合企业实行的激励模式。
（二） 宏观层面1．法律法规方面增发新股需要通过复杂烦琐的审批程序，而在二级市场上回购股票又可能因为股价很高需要耗费大量的成本，这在很大程度上影响了我国企业实行股票期权激励制度的进程。
其次，缺少配套的财务、税收政策；我国没有明确规范不同企业、不同行业如何进行股权激励计划；股权激励计划的业绩条件制订缺乏标准和方法。
2．证券市场弱有效性我国的资本市场还处于新兴加速转型的阶段，还存在一定程度的信息披露不规范、市场投机炒作的行为。
股票市场效率程度欠缺，导致公司的股票价格与公司实际经营业绩的相关性不大，存在暗箱操纵。
由于股票价格不能反映公司的价值，也就不能反映管理层的能力和努力程度，股票价格的变动也就失去了对管理层的约束和激励。
3．经理人市场不成熟我国目前经理人市场比较落后，并且发展缓慢，靠市场竞争机制选拔的经理人所占的比例非常小，多数经理人是通过行政任命或其他非市场选择的方法确定的，经理人的升迁不能由资本市场上股票价值的升降来决定，很难与股东的长远目标保持一致，不能有效地发挥激励和约束机制的作用。
股权激励的10种形式及设计方案
股权激励的10种形式及设计方案薪酬有三件事：第一，实际绩效提高；第二，员工感受提高;第三，放大员工的未来价值。
股权激励是放大价值最有效的说法.股权激励有利于企业与员工成为利益共同体,让员工相信对企业有利的一定对自己有利。
股权激励有两个方向，一个是与奖励相关，二是与福利相关。
股权激励有多种形式，各类企业适宜采取的形式也不同。
在此，对股权激励的基本知识进行梳理与介绍。
股权激励十种形式1股票期权英文：Stock Options含义：在一个特定的时间内，使用特定的价格,购买公司股份的计划。
特点：购买的权利，股票期权是使用最广的股权激励计划。
2绩效股份计划PSP英文：Performance Share Plan含义：一种根据事先确定的内部或者外部绩效目标的达成情况而授予的股票授予计划。
必须在一定时期内（三至五年）达到这些目标，激励计划的接受者才有资格获得这些股票。
特点：将绩效目标和股票价格分红有机结合。
3限制性股票奖励RSA英文：Restricted Stock Award含义：限制性股票奖励是雇主授予雇员的股票奖励，但员工所持有股票的权力受到一定的限制并且存在丧失的风险.特点：1. 有时间限制，一定程度上有利于留住员工。
限制包括服务期或者雇佣关系维持时间的限制，在限制消失之前，员工不能将股票进行抵押、出售或者转移.然而，员工可以在受限期间获得股息和投票权。
一旦限制消失,员工会获得所有的非受限的股份，同时可以将其进行抵押、出售或者转移.员工如果没有遵守这些限制性要求,就会失去相应的股份。
2. 与限制性股票单位相比，属于先给股票。
4限制性股票单位RSU英文：Restricted Stock Unit含义：股票单位是在授予时发行潜在股票的协议，在员工达到授予计划的要求时才可能会有实际上的股票授予.特点：未来一定时间内可以购买的约定。
未来三年再给你股票.5加速绩效限制性股票激励计划PARSAP英文：Performance Accelerated Restricted Stock Award Plan含义：与传统基于时间授予的限制性股票奖励相伴而生的是基于绩效授予的方式，通常被称为“加速绩效限制性股票激励计划”.在这种类型的计划中，时间限制可以延伸到更长的10年而不是3年，以提升保留人才的功能。
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限制性股权激励和一般股权激励的比较
限制性股票和股票期权是我国上市公司实施股权激励的两种主要方
式，这两种激励方式在受赠物、获赠股票数量以及权利义务等方面存在诸
多差异。
除了下面的这些内容外，附件中的论文也对这两种股权激励的主要方
式做了比较研究。
2006年以来，中国上市公司股权激励实践在股权分置改革完成后迅
速、广泛并深入地开展起来，限制性股票与股票期权则是上市公司实施股
权激励的两种主要方式。在中国证监会颁布的《上市公司股权激励管理办
法（试行）》（证监公司字[2005]151号）、国资委、财政部颁布的《国有
控股上市公司（境内）实施股权激励的试行办法》（国资发分配[2006]175
号）中明确界定了这两种主流的股权激励办法。从本质上来说，限制性股
票与股票期权均是将企业股票价格作为激励对象收入函数的重要变量，两
者均属长期激励机制设计范畴，但两者又确实存在一些不同。
一、限制性股票与股票期权的比较
（一）激励对象获取的受赠物
限制性股票激励，是指激励对象获得无需投资或只需付出很少投资额
的全值股票奖励，当股票持有者为企业连续服务到限制性股票所注明的时
间段或者是完成预定目标之后，该激励对象即可获得股票，立即拥有企业
财产的部分财产权，可以享受企业的分红。股票期权激励，是指公司授予
激励对象在未来一定期限内，以预先确定的价格（执行价格）和条件，购
买本公司一定数量的股票的权利，激励对象可以通过行权获得潜在收益
（执行价格和市场价之差）；反之，如果在行权期股票市场价格低于行权
价，则激励对象有权放弃该权利，不予行权。激励对象一般没有分红权，
其收益来自股票未来股价的上涨，收益实现与否取决于未来股价的波动。
（二）奖励股票的数量
经验数据显示，企业采取限制性股票或股票期权激励方式时，在付出
相同成本的情况下，后者所需要的股票数量是前者的3倍-5倍。
假设某企业授予日每股价格30元，5年后上涨至40元。为确保该激
励对象在为该企业连续服务5年后能获得4000元的权益，有以下两种激
励方案：
方案一：授予员工限制性股票，员工为该企业连续服务5年后，可以
获赠100份股票（4000÷40=100）。
方案二：授予员工股票期权，5年后每位员工获得400份股票（4000
÷（40-30）=400）。
可见，限制性股票激励对股东财富的稀释效应要小于股票期权。
（三）风险及收益率
限制性股票奖励属于实值股票赠予，风险较小，即使股价在限售期内
下跌，但只要不跌至零，员工手中的股票仍然是有价值的。就股票期权而
言，若股价低于执行价格，激励对象就不可能行权，就面临损失，因此风
险较大，所要求的收益率也较高。
承上例，某企业对员工实行股权激励，当前股票价格为30元，执行
价格为40元，5年后的股价为P：
方案一：授予员工每人100份限制性股票，5年后的收益为100P。
方案二：授予员工每人400份股票期权，5年后的收益为Max[0，400
×（P-30）]。
现在分多种情况比较一下这两个方案的收益：P<30元时，方案一收
益为100P，方案二收益为0；30元
案一的收益小于方案二。
综上所述，当股价低于40元时，限制性股票的收益高于股票期权，
当股价高于40元时，股票期权的收益较高。因此，当股票的价格高于执
行价格并具备较强的上升趋势时，股票期权所能获得的收益空间要大于限
制性股票。
（四）权利义务的对称性
限制性股票的权利义务是对称的，激励对象在满足授予条件的情况下
获得股票之后，股票价格的涨跌会直接增加或减少限制性股票的价值，进
而影响激励对象的利益。股票期权是典型的权利义务不对称激励方式，期
权持有人只有行权获益的权利，而无必须行权的义务。
（五）激励与惩罚的对称性
限制性股票存在一定的对称性，在激励对象用自有资金或者公司用激
励基金购买股票后，股票价格的下跌将会直接影响激励对象的收益，造成
其直接的资金损失。限制性股票通过设定解锁条件以及未能解锁后的处置
的规定，可以对激励对象进行直接的经济制裁。鉴于期权这种金融工具本
身权利与义务的不对称性，股票期权不具有惩罚性，股价下跌或者期权计
划预设的业绩指标未能实现，激励对象只是放弃行权，并不会造成其现实
的资金损失。
（六）价值评估体系
限制性股票的价值评估十分简单，限制性股票的价值即为授予日的股
票市场价格扣除授予价格，并无未来的等待价值。股票期权的价值一般按
照期权定价模型（如B-S模型或二叉树定价模型）进行测算，依赖于股票
市价、行权价、股票收益率的波动、期权有效期限、无风险利率、股票分
红率等参数决定。两者的差异表现在限制性股票只有内在价值，而股票期
权拥有内在价值和时间价值。
（七）激励对象的投资程度
限制性股票激励一般不需要激励对象用现金投资或者需要其直接投
资的金额很小，公司会设立激励基金用于购买股票。只要激励对象满足接
受限制性股票的条件，即可获得全值股票。股票期权本身并不是股票，它
只是授予激励对象购买企业股票的一种权利，在满足购买本企业股票的条
件后，激励对象还需要直接投资购买股票。
（八）会计核算的规定
按照《企业会计准则第11号——股份支付》的规定，限制性股票与
股票期权都属于以权益结算的股份支付，应当以授予职工的权益工具的公
允价值计量。在授予日，对限制性股票和股票期权均应确定公允价值（通
过评估价值确定）。限制性股票激励一般没有等待期，授予后即让激励对
象持有股票。如果采用激励基金购买股票方式，则将激励基金计入下一期
的成本费用并相应扣减企业资金。如果采用定向发行的方式，则增加公司
股本和银行存款，对于企业来说，没有成本费用。股票期权则需要在等待
期内每个资产负债表日对可行权的期权数量进行估计，按照授予日确定的
公允价值计入当期的成本费用和资本公积（其他资本公积），不确认其后
续公允价值变动。
（九）等待期和禁售期等规定
限制性股票在授予时规定有严格的解锁条件（如净利润、净资产收益
率、等财务指标或为该企业连续服务达一定年限等），激励对象获得股票
后存在一定时期的禁售期，然后进入解锁期（3年或者以上），符合严格
的解锁条件后每年才可将限定数量的股票上市流通。股票期权在授予后存
在等待期（通常为1年以上），然后进入可行权期，一般设计为分次行权
（可为匀速或加速行权）。目前我国上市公司均增加设置了可行权条件（如
设置一些财务业绩指标）。一旦激励对象行权认购股票后，其股票的出售
则不再受到限制，只需符合《公司法》、《证券法》对高管出售股票等的有
关规定即可。
（十）税收制度
对于限制性股票激励方式，激励对象从企业取得的股票，属于该个人
因受雇而取得的工资、薪金所得，应在雇员实际认购股票等有价证券时，
按照《中华人民共和国个人所得税法》、《中华人民共和国税收征收管理法》
等规定计算缴纳个人所得税。股票出售时，对股票转让所得暂不征收个人
所得税。根据《个人所得税法》及其实施条例和其他有关规定，授予激励
对象股票期权时，不需要征税。激励对象行权购买股票时，其从企业取得
股票的实际购买价（执行价格）低于购买日公平市场价的差额，应按“工
资、薪金所得”适用的规定计算缴纳个人所得税。员工在出售股票时，对
股票转让所得暂不征收个人所得税。
由上可知，限制性股票和股票期权是有着不同特点的两种股权激励模
式，它们并无优劣高低之分，企业应根据自身目标的需要来进行选择。
二、企业股权激励方式的选择
限制性股票的风险相对较小，一般适用于成熟型企业，在服务期限和
业绩上对激励对象有较强的约束。公司可以采用限制性股票激励方式促使
高级管理人员将更多的时间精力投入到某个或某些长期战略目标中，从而
实现企业的持续发展。
股票期权的特点是高风险、高回报，特别适合处于成长初期或扩张期
的企业，比如网络、科技等风险较高的企业。由于企业处于成长期，企业
本身的运营和发展对现金的需求很大，企业无法拿出大量的现金实现即时
激励，同时企业未来的成长潜力巨大，因此通过发行股票期权，将激励对
象的未来收益与未来二级市场的股价波动紧密联系，从而既降低了企业当
期的激励成本，又达到了激励员工的目的，真正实现一举两得。
此外，股权激励制度的选择还应该兼顾激励对象的风险偏好程度，风
险爱好者更青睐股票期权，而风险厌恶者更偏好限制性股票。
需要注意的是，限制性股票和股票期权并不是相互排斥的激励方案，
在实践中两种方法的结合运用可达到更好的激励效果。