中国企业对外直接投资存在的问题及对策建议

目录
摘要 (1)
引言 (2)
1对外直接投资理论概述 (3)
1.1对外直接理论的演变与最新进展 (3)
1.2 中国企业对外直接投资的理论 (5)
2中国企业对外直接投资存在的问题及对策建议 (8)
2.1 中国企业对外直接投资存在的问题 (8)
2.2 中国企业对外直接投资的对策建议 (11)
致谢 (16)
参考文献 (17)
摘要
经济全球化正改变着国际经济分工格局，使得各国政府越来越重视在国际市场范围内配置生产资源，对外直接投资己成为发达国家建立世界经济新秩序的重要手段，而发展中国家也越来越重视其在新的国际经济环境中的地位，并将对外直接投资作为改善目前处境的重要措施。

就我国而言，对外直接投资是我国“走出去”战略的重要组成部分，也是维护我国经济安全，积极应对经济全球化带来的挑战，主动参与国际分工，利用好两种资源两个市场，吸收国外的先进技术和管理经验，规避国外贸易壁垒，获取短缺原材料以及及时掌握外部信息的积极举措。

近二十年来，我国对外直接投资持续增长。

本文从中国企业对外直接投资的动因、产生和发展入手，回顾了中国企业对外直接投资的发展历程，并通过对中国企业对外直接投资的现状的分析，展现了现阶段的特点。

结合中国企业对外直接投资的现状特点，论文运用邓宁的国际生产折衷理论、威尔斯的小规模技术理论以及拉奥的技术地方化理论对中国企业对外直接投资所具有的竞争优势，投资主体、地理区位、行业部门、投资方式等方而进行了详尽的分析。

尽管中国企业对外直接投资取得了很大的的进步，企业也形成了一定的竞争优势，但中国企业对外直接投资还存在很多问题，成为企业参与全球竞争的劣势，论文对目前所存在的主要问题进行了研究分析，并提出了相应的对策建议。

论文旨在将中国企业对外直接投资的竞争优劣势系统化，希望对企业对外直接投资活动有一定的指导借鉴意义，从而使我国企业对外直接投资能够更快、更好地发展。

关键词：中国企业，对外直接投资，对策
引言
经过20多年的发展，中国对外直接投资企业的竞争实力无疑已经得到了增强，但令人遗撼的是，迄今为止，多数企业在激烈的国际竞争中仍然处于劣势地位。

我国大多数企业缺少对外直接投资的经验，管理手段落后，高层次的跨国经营人才匮乏，受技术和资金的局限，中国产品在国际市场上缺乏品牌优势。

加之政府支持力度不够，信息不灵和语言文化方面的障碍，使得中国企业在对外直接投资中步履维艰。

1对外直接投资理论概述
20世纪60年代以前的国际直接投资理论研究尚未从函际贸翁和资本流动理论中独立出来，往往以要素禀赋理论为基础来解释国际直接投资。

60年代初，美国学者海默(stephen H．Hymef)率先向传统理论发出挑战，提了“垄断优势理论”，这一理论被经济学界认为是直接投资理论的突破，标志着园际投资理论的真正兴起。

经过几十年的发展，这一理论一赢在不断地发展完善。

1.1对外直接理论的演变与最新进展
随着国际直接投资在国际经济关系中的地位同趋重要，经济学界也开始把其作为专门的研究列象迸行研究，逐渐形成了较为系统的国际直缓投资理论。

西方经济学界对跨国公司直接投资产生和发展的原因分析的流派很多，其中最有代表性的理论有：
1.1.1垄断优势理论(Monopolistc Advantage Theory)
垄断优势理论是最早研究对外直按投资的独立理论，它产生于本世纪60年代初，在这以前基本上没有独立的对外直接投资理论。

1960年美国学者海默(stephen H．Hymer)在他的博士论文中提出了以垄断优势来解释对外直接投资的理论。

海默研究了美国企业对外直接投资的工业部门的构成，发现直接投资和垄断的工业部门的结构有关，美国从事对外直接投资的企业主要集中在其有独特优势的少数部门。

美国企业走向国际化的主要动机是为了充分利用自己独占性的生产要素优势，以谋取高额利润。

所谓独占性的生产要素是指企业所具有的各种优势，这些优势具体表现在技术先迸、规模经济、管理技能、资金实力、销售渠道等方面。

海默认为，其他国家的对外直接投资也与部门的垄断程度较高有关。

另一方面海默还分析了产品和生产要素市场的不究全性对对外直接投资的影响。

在市场完全的情况下，国际贸易是企业参与国际市场或对外扩张的唯一方式，企业将根据比较利益原则从事进出口活动。

但在现实生活中，市场是不完全的，这种产品和生产要素市场的不完全性为对外直接投资打开大门。

正是由于这些障碍和干扰
的存在严重阻碍了国际贸易的顺利进行．减少了贸易带来的益处，从而导致企业利用自己所拥有的垄断优势通过对外直接投资参与国际市场。

1.1.2产品生命周期理论(Product life Cycle Theory)
产品生命周期理论是荧国晗佛大学教授赞农(Raymond Vemon)提出的，这一理论既可以用来解释产品的国际贸易问联，也可以用求解释对外直接投资。

费农认为，产品生命周期的第一阶段是创新阶段或称为新产品阶段。

在这个阶段，由于创新垄断着新产品的生产技术，因此，尽管价格偏商也有需求，产品的需求价格弹性很低，生产成本的差异对公司生产区位的选择影响不大，这时最有利的安排就是在国内生产，并通过出口满足国外市场的需要。

第二阶段是产品成熟阶段。

这时产品的生产技术基本稳定，市场上出现了仿制者和竞争者，产品的需求价格弹性增大，降低成本成了竞争的关键。

这时出于国外劳动成本低于创新国，同时也为了避开关税壁垒，创新国给业开始进行对外直接投资，在国外建立子公司进行生产。

投资地区一般是那些收入和技术水平与创新国相似，但劳动力成本低于创新国的地区，如美国公司对欧洲的直接投资。

第三阶段是产品的标准化生产阶段。

在这一阶段，价格竞争显得更为重要，因为产品的生产技术已经普及，面且创新国的优势已丧失，此时只能将生产进行转移。

一般情况下，企业都将生产向低收入低成本国家和地区转移，产品返销到跨国公司母国或其他国外市场。

1.1.3小岛清比较优势投资理论(TheTheory of Comparative Advantage
比较优势理论是日本学者小岛清(Kiyoshi Kojima)教授在1970年代提出来的。

比较优势理论的基本内容是：对外直接投资应该以本国已经处于或即将处于比较优势的产业(边际产业)依次进行。

这些产业是指已处于比较劣势的劳动力密集部门以及某些行业中装配或生产特定部件的劳动力密集的生产过程或部门。

凡是本国已经趋于比较劣势的生产活动都应通过直接投资依次向国外转移。

小岛清认为，国际贸易是按既定的比较成本进行的，根据从比较劣势行业开始投资的原则所进行的对外投资也可以扩大两国的比较成本差距，创造出新的比较成本格
局。

据此小岛清认为，日本的传统工业部门很容易在海外找到立足点，传统工业部门到国外生产要素和技术水平相适应的地区进行投资，其优势远比在国内新行业投资要大。

1.1.4内部化理论(The Theory of InternaIization)
内部化理论也称市场内部化理论，它是70年代以来西方跨国公司研究者为了建立所谓跨国公司一般理论对所有、提出和形成的理论，是当前解释对外直接投资的一种比较流行的理论，有时也称其为对外直接投资的一般理论。

这一理论主要是由英国学者巴克莱(Peter Buckley)、卡森(Mark carson)和加拿大学学者拉格曼(Alien·M·Rugman)共同提出来的。

内部化是指企业内部建立市场的过程，以企业的内部市场代替外郝市场，从而解决出于市场不完整而带来的不能保证供需交换正常进行的问题。

内部化理论认为，由于市场存在不完整性和交易成本上升，因此企业通过内部市场的买卖关系不能保证企业获利，并导致许多附加成本。

因此，建立企业内部市场即通过跨国公司内部形成的公司内市场，就能克服外部市场和市场不完整所造成的风险和损失。

市场内部化的过程取决予四个因素：l、产业特定因素，这与产品性质、外部市场的结构和规模经济有关；2、区位特定因素，如区位地理上的距离、文化差异和社会特点等；3、因家特定因素，如有关国家的政治和财政制度4、公司特定因素，如不同企业组织内部市场的管理能力。

1.2 中国企业对外直接投资的理论
西方经济学界对直按投资产生和发展的原因分析所得出的结论，一般都是建立在对发达国家或者工业化程度较高的国家分析基础上的。

对于那些对外直接投资发展迅猛且较为成熟的发达国家，西方学者的理论有很强的解释能力。

但是，国际对外直接投资的现实是，很多发展中国家也在进行对外直接投资，且发展迅速，取得了较好的成绩。

对于这种情况，主流理论解释力不够。

于是，一些经济学家开始着眼于发展中国家的对外直接投资情况进嚣分析，以期找到合适的理论来解释这些现象。

1.2.1邓宁的投资发展阶段论
邓宁1981年在《投资发展周期》的论文中．说明了在不同发展阶段的国家，其所有权优势、内部化优势和区位优势是不同的，对国际直接投资有着直接的影响，该理论被称为投资发展周期理论。

它从动态的角度解释各国在国际直接投资中的地位，是邓宁国际生产折衷理论的发展和完善。

邓宁通过对67个发达国家和发展中国家1967一1978年直按投资流入与流出量及经济发展阶段的研究，发现强人均国民生产总值达列一定水平后，就与直接投资的流出和流入有关，他把这种关系成为投资与发展周期。

在阐述这种关系的同时，还对对外直接投资阶段的划分以及各阶段国际直接投的特征和国际直接投资发展阶段顺序推移的内
在机制进行了较为全面的解释。

邓宁的投资发展周期理论从企业优势的微观基础出发进行宏观分析，将一个国家直接投资的行为与其经济发展水平的不同阶段有机联系，描述了包括发展中国家在内的广大国家投资行为的变迁，对国际直接投资的动因做出了新的解释。

邓宁的投资发展周期理论足幽先前适用于发达国家的西方主流理论演变而来的，而完全直接描述发展中国家跨国公司的理论不是很多，也很不成熟。

1.2.2威尔斯的小规模技术理论
美国学者刘易斯威尔斯对发展中国家企业的对外直接投资做了较为系统的闹述。

他认为发展中国家企业的对外直接投资动机主要包括如下几点：一是保护出口市场。

威尔斯根据对亚洲、南美洲多个国家的调查研究表明，由于关税、配额等贸易壁垒重重，出口不是长久的国际经营方式，正是由于资本输出才使它们的大多数市场得到保护。

二是谋求低成本。

一些发展中国家和地区的企业也在寻求工资比本国水平更低的劳动力，以对付其他各国的出口竞争；还有一些投资投在第三国，目的是为了节约运输成本。

三是种族纽带，这在一些华人企业和印度人企业表现较为明显。

四是分散风险。

刘易斯认为，由于低收入国家市场容量有限，大规模生产技术无法在此获得规模收益，而许多发展中国家企业正是开发了劳动密集型的、生产灵活的、适合小批量生产的技术而获得竞争优势，并得以在低价值销售。

威尔斯关于发展中国家对外直接投资的研究在西方理论界被认为是
该领域早期代表性成果。

他把发展中国家跨国公司竞争优势的产生与这些国家自身的市场特征结合起来，并在理论上给人们提供了一个充分的分析空间，使人们进一步思考的问题是，经济落后国家怎样利用现有的技术并与自身的特点结合起来，形成竞争优势。

小规模技术理论对于经济落后国家的企业在国际化初期阶段，怎样在国际竞争中争得一席之地是颇有启发的。

1.2.3技术创新和产业升级理论
英国学者坎特维尔和托兰惕诺(Cantwell,John A.and Tolentino,Paz Estrella)在20世纪90年代初期提出了发展中国家对外直接投资技术创新升级理论，用以解释80年代以来发展中国家对经济发达国家的直接投资加速增长的趋势。

坎特维尔和托兰惕诺认为，从历史上看，技术积累对一国经济发展具有促进作用，任何国家都是如此。

技术创新仍然是一个国家产业和企业发展的根本动力。

与发达国家不同，发展中国家企业在技术创新中并没有很强的研发能力，主要是利用特有的学习经验和组织能力，掌握和开发现有的投术。

他们认为，发展中国家对外直接投资的产业分布和地理分布是随着时间的推移而变化的，并且可以预测。

2中国企业对外直接投资存在的问题及对策建议
2.1 中国企业对外直接投资存在的问题
经过20多年的发展，中国对外直接投资企业的竞争实力无疑已经得到了增强，但令人遗撼的是，迄今为止，多数企业在激烈的国际竞争中仍然处于劣势地位。

我国大多数企业缺少对外直接投资的经验，管理手段落后，高层次的跨国经营人才匮乏，受技术和资金的局限，中国产品在国际市场上缺乏品牌优势。

加之政府支持力度不够，信息不灵和语言文化方面的障碍，使得中国企业在对外直接投资中步履维艰。

2.1.1政府层面
1、资金不足和融资困难成为制约企业对外直接投资的重要障碍
中国的一些海外经营企业，虽然拥有先进的技术，并在国际市场上建立了良好的信誉，积累了丰富的经验，完全有能力在国际市场上拿到更多的项目，但是由于资金不足，尤其一些中小企业和民营企业难以得到足够的的商业贷款和政府支持，一些能够拿到的项目也不得不放弃。

在调研过程中，一些企业负责人提到，国家政策导向不够明显，缺乏相关政策的配套和支持。

在财政、金融、税收和保险等方面，都是原刚上鼓励，操作上的优惠不多。

一些对外直接投资企业的投资母体既没有对外担保权和对外融资权，也没有自己的财务公司，使境外企业缺乏正常的融资渠道。

目前的一些外汇管理政策对企业“走出去”行成了一定的限制。

2、中国企业在进行对外直接投资活动时，缺乏政府战略指导
对外直接投资是一种复杂的经营活动，困难多，风险大，对外直接投资竞争优势的创造受到诸多因索的影响。

因此，必须要有超前意识和全局观念，长远规划，精心策划，制定正确的战略，才能克服盲目性和随意性，赢得对外直接投资的竞争优势。

在走访过程中，很多企业负责入都感觉刭，在国内发展面临很多的“管、卡、压”，国外的发展环境明显要优越一些，应该考虑如何加快到境外发展。

但是我们国家目前在宏观层面上，缺乏统一的规划，没有一个对企业对外直接投
资的国家整体战略，国家对对外直接投资尚无明确的产业倾斜政策和投资行业导向，大家都感到很茫然，没有秩序。

很多企业都考虑跨国经营，但是都没有进行有效的协调，结果使得各行业、各地区之间以及企业之间，各自为政，对外直接投资的随意性很大，造成海外重复投资，恶性竞争，影响了我国企业对外直接投资的整体利益。

3、市场与法律体系尚不健全
政府、法律在维护公平竞争方面存在许多问题，如政府主管部门的行政干预、总经理的政府委派、投资管理体制改革滞后、产权不明晰等政企不分现象，致使企业既有优势不能按自主意愿实现扩张。

中国企业在获得资金等战略资产时的难度较大，金融行业、股票市场的开放程度不能与企业发展的要求相适应，企业实现外部扩张的阻力太大。

由于我国企业的对外直接投资起步较晚，一些重要的经济政策没有形成法律，对外投资相关法律至今没有出台。

虽然制定了对外投资的前期管理办法，但各部门剃定的法规不甚配套，在管理和监督方面存在许多空白点，出现了国有资产流失海外的现象，不利于企业依法开展跨国经营和政府依法行使管理权。

2.1.2企业层面
我国其备世界级规模的企业大多是政府主导形成的大型国有企业，他们往往缺乏市场竞争力。

由市场主导形成的大型企业竞争力比较强，但往往规模还不够大，造成竞争优势不相匹配。

具体表现在：
l、企业核心竞争力不强
“工欲善其事，必先利其器”。

核心竞争力是企业对外直接投资最具攻击力的利器，而中国企业却大多缺乏自有核心技术。

目前，我国从事对外直接投资的企业从整体上看，其创新能力不强，缺乏开拓海外市场的技术优势，这在很大程度上制约了国际竞争力的提高，企业发展的后劲不足。

2、企业规模普遍较小，缺乏规模优势，生产率比价低下，赢利能力较差。

缺乏规模优势反映在中国经营中就是投资规模小，目前我国企业所进行的海外投资规模较小，据统计，我国海外企业的平均投资额1993年为82万美元，1997
年为1 50万美元。

在1997年批准的311家海外投资项目中，中方投资额在100万美元以上的企业仅25家，且大多数为援外项目。

2004年境外投资项目平均投资额达448万美元，近90％的海外投资项目在300万美元以下。

而发达国家对外投资项目的平均投资额在600万美元左右，其他发展中国家的平均投资水平也在450万美元左右。

3、人才管理掣肘
人力资本是现代企业进行市场竞争的最重要资本之一。

企业拥有一流人才，就能在市场风云中立于不败之地。

实践证明，海外企业经营的好坏，关键在予管理、技术等人员素质的高低。

在企业准备进行对外直接投资时，首先面临的问题就是缺少能够胜任跨国经营的专门人才。

海外投资人员的总体索质离跨国经营的要求还有差距，缺乏一批优秀的、熟悉国际市场、通晓国际管理和有关专业知识的企业家和管理人员，尤其是无语言障碍、熟谙业务、知悉境外法律与工商税收制度的复合型经营管理人才少之又少。

由予体制等多方面原因，市场上缺乏称职的高级经理人员，企业也很难获得所需的跨国经营人才，严重制约了企业跨国经营战略的实施，人才瓶颈已经成为当前制约企业“走出去”的明显障碍。

4、决策和管理的机制不够科学，投资信息不够畅通，经营风险较大
国际市场竞争千变万化，充满不确定性，情报收集和决策管理机制的重要性凸显。

但是我国的外交系统在经济情报收集方面的能力仍然比较欠缺。

同时，中国企业体系也不具备类似日本商社的组织安排。

中国企业协会积商会至今仍然处于萌芽状态，承担不了情报信息枢纽的职能。

同时，企业进行跨国经营有较大的风险，国外的政治法律制度、经济运行方式、风俗习惯与国内有较大差异，情况很复杂，因此，进行海外投资项目决策时尤其应当谨慎。

但是由于大多数跨国经营企业是国有企业，经营决策往往由某个高层领导拍脑袋决定，许多企业的投资决策不够慎重，在没育对东道国的投资环境以及市场、销售渠道等进行科学的可行性研究的情况下，盲目上项目，导致效益低下，损失严重。

此外，在所有权与控制权分离的条件下，由于国有企业困有资产所有者的缺位，导致“内部人控制失控”问题异常突出。

这些都是由于决策和
管理的机制不够科学造成的。

通过对20多年来中国企业对外直接投资的历史回顾及现状分析，可以发现：中国企业对外直接投资是中国经济体制改革和对外开放的产物。

它经历了20多年的发展历程，具有明显的发展中国家对外照接投资初级阶段的特征；另一方面，中国企业的跨因经营也是在经济体制改革进行过程中，社会主义市场经济体系还不健全的背景下发展起来的，这使中国企业跨国经营带有明显的体制交替的烙印。

缺乏优势是当前企业跨国经营面临的最紧迫的问题。

2.2 中国企业对外直接投资的对策建议
2.2.1政府层面
发达国家鼓励其公司对外直接投资的政策成效明显，近年来发达国家的跨国公司在全球掀起的投资浪潮更是与其国家政策密不可分。

研究其扶持性政策的组成和要点，对发展中固家尤其我国发展对外直接投资有着重要借鉴意义，为我国制定对外直接投资政策提供了有益参考。

目前，我国对外直接投资尚处发展初期，企业对国外环境不很熟悉，缺乏必要的境外投资的经验积累。

因此，为更好地配置有限的资源，帮助企业在境强投资中增强抗风险的能力，我国政府有必要为中国对外直接投资制定战略规划和提供必要的促进、支持和服务。

通过对相关企业进行调套，我们发现一些问题，关键是我们如何来解决娩监在对外直接投资中遇到的安际问题。

解决中国企业对外直接投资存在的问题，具体建议如下：
l、完善中国企业对外直接投资的相关政策
中国企业对外直接投资离不开政府和政策的支持。

我们要借鉴国外的有益经验和成功做法，加快完善相关政策。

从企业对外直接投资的政策需求来看，政府应加大财政、税收、金融、外汇等政策支持力度，应尽快出台优惠政策，鼓励各类企业“走出去”，促使企业追求的经济效益目标同国家战略和政策目标统一起来。

(1)财政政策方面。