现代企业制度3
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§ 这是有效监督的源泉。
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§ 从产权结构来看，业主制企业的产权就有这种安排： 监督管理者具有剩余索取权，即企业的监督管理者 就是企业财产的所有者。有关企业生产的决策都由 持有剩余索取权的人做出，拥有剩余索取权的人是 企业主或雇主。
§ 因此，业主制企业的产权结构表现为产权的单一所 有。企业主即企业的所有者，拥有全部的产权，包 括剩余索取权，监督其他要素所有者的权力及经营 的决策权，实现所有权与经营权的统一。
▪ 出现偷懒、搭便车问题后，合伙制就将变成低效率 的企业制度，难以维持下去。
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简单的博弈分析
• • •合作者A •
努力 偷懒
•合作者B
努力
偷懒
50， 50 10， 60
60，10 20， 20
•可以看出，不论对手是努力还是偷懒，在工作不可以测量 的情况下，每位主体都有很强的动机去偷懒，这种情况造成 了合作的低效率，是很难让合作双方容忍的。
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§ 一种有效的产权制度约束可以充分解决这个监督 监工的问题，那就是赋予监工剩余索取权。
§ 其奥秘在于“每个队员以工资形式获劳动的报酬， 而监工则获取扣除工资之后的剩余收入” 。
§ 这样一来，队员的生产越有效率，监工的剩余越 多，从而监工越有动机去监督队员的行为和努力 程度。因此，这又反过来促进团队生产的效率。
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合伙企业联合监督的得与失
• 通过合伙制的方式，引入多个企业家（合伙人）进而监督 企业的运作，增加了监督的供给，尤其对于企业的一些关 键工作岗位的员工，将这些员工纳入到合伙人行列，可以 由被业主监督转变成为自我监督，极大的改变了监督成本 高与监督难的问题。
• 但是，要保证合伙制具有高效率，就需要两个基本条件： • （1）合伙人就分享剩余收入达到彼此满意的协议。 • （2）每个合伙人的监督工作都是认真完成的，并且可以
§ 与所有权有关的财产权是在所有权权能与所有人 发生分离的基础上产生的，指非所有人在所有人 财产上享有的占有、使用以及在一定程度上依法 享有收益和处分的权利。
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2．产权的属性
• 排他 性
• 可分离 性
• 可分割 性
• 不完备 性
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二、企业产权制度
§ 企业产权制度是指企业的财产制度，是企业制度 的核心，它决定了企业财产的组织形式和经营机 制。
设立专门的监督管理机构，专司度量、监督和管理职能。 • 如果以监督其他要素成员的努力程度作为自己专业职能的
监工只是团队的成员，只是从团队中分离出来的要素所有 者，监督的效果就要大打折扣，因为这样的监工也和其他 要素所有者一样怀有偷懒的动机。 • 那么监督管理者的偷懒行为又如何防止呢？ • 阿尔钦和德姆塞茨指出，产权制度安排必须克服监工与被 监视成员在利益和动机上的雷同，要设法使监工的偷懒动 机变得对自己不利，从而达到双方的激励相容性。 • 那么，这种产权制度安排是什么呢?
▪ 把产权集中在单一持有人手中不一定是最有效率的 产权结构，在很多情况下，共享产权或者给不同的 人分配不同的产权也许是有效率的。
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（二）合伙制产权制度
§ 合伙制指的是由两个或两个以上的出资人联合组成的企业。 § 在产权制度上，合伙制与业主制并无本质的区别。
——因为其所有权与经营权并未发生分离，只不过所有权 和经营权不再归属于一个主体，而是两个或两个以上的多 个主体。正因为所有权和经营权是归属于几个主体，其剩 余索取权和剩余控制权也是由几个合伙人共同分享，这意 味着亏损也由业主制的一人承担变成了合伙制的几个人共 同承担。
毫 • 无代价地加以观察。 • 在这两个条件下，合伙制的产权结构将是增进企业生产
力的理想制度。
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§ 当企业规模扩大而合伙人增多时，企业很快面临谈 判成本增高和合伙人之间“搭便车”的机会主义行 为引起企业的利益损失。
§ 比如，一旦合伙人的行为不易观察，或监督合伙人 的行为需花费较大代价，就会在合伙人中出现偷懒 行为、搭便车行为，即都希望对方更积极地去监督 以减轻自己的负担。
素所有者，可提出更低的报酬要求，来替代那些过度偷懒 的成员。团队中现有的成员也将恐于被那些只需支付较低 报酬的外来者或团队中其他成员在支付较低报酬时就提供 服务的人所代替。 § 二是企业内部的产权制度安排，就是为了克服企业内部各 种要素所有者之间在生产过程中的偷懒行为而建立起来。
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即设立专门人员作为监督者来检查队员的投入绩效。 • 为了防止偷懒，需要在企业内部建立有效的监督管理机制，
§ 企业活动实际上是不同要素所有者的合作过程， 这种合作能利用彼此的比较优势。因此企业生产 本质上是一种团队生产。
§ 团队生产必然导致计量团队成员对总产出贡献份 额的困难，在监督存在费用的情况下，团队成员 的偷懒行为不可避免。
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如何才能减少队员的偷懒行为呢?
§ 阿尔钦和德姆塞茨认为，有两种方式： § 一是企业外部的市场竞争。 § 市场竞争可以监督一些团队的生产状况，团队外的投入要
第三章 产权理论与企来自百度文库产权制度
一、产权的概念及属性 二、企业产权制度 三、现代公司产权结构的演进
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一、 产权的概念及属性
§ 1．产权的概念
§ 产权是财产权利的简称，是指财产所有权以及与 财产所有权有关的财产权。
§ 财产所有权是指财产所有者依法对自己的财产享 有占有、使用、收益和处分的权利。
§ 企业产权制度的发展经历了三种形态，即 （一）业主制产权制度 （二）合伙制产权制度 （三）公司制产权制度
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（一）业主制产权制度
§ 业主制企业是由个人出资兴办的企业，通常由业主自己经 营。
§ 所以，业主制企业的产权结构既简单又清晰，其所有权和 经营权（即“四权” ）都归属于一个主体，即业主。业 主既是企业的所有者，又是企业的经营者。因而，企业的 剩余索取权和剩余控制权都归业主一人所有。
§ 这是一种典型的私有产权形式。一般来说，业主有非常强 的激励搞好企业的经营管理，以提高企业的经营绩效。
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• 为什么在业主制企业的雇员会产生偷懒行为? 如 何监督雇员的偷懒行为? 由谁来对雇员进行监督?
§ 阿尔钦和德姆塞茨在 1972 年发表的《生产、信 息费用与经济组织》一文中从企业的产权角度给 予回答。
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§ 从产权结构来看，业主制企业的产权就有这种安排： 监督管理者具有剩余索取权，即企业的监督管理者 就是企业财产的所有者。有关企业生产的决策都由 持有剩余索取权的人做出，拥有剩余索取权的人是 企业主或雇主。
§ 因此，业主制企业的产权结构表现为产权的单一所 有。企业主即企业的所有者，拥有全部的产权，包 括剩余索取权，监督其他要素所有者的权力及经营 的决策权，实现所有权与经营权的统一。
▪ 出现偷懒、搭便车问题后，合伙制就将变成低效率 的企业制度，难以维持下去。
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简单的博弈分析
• • •合作者A •
努力 偷懒
•合作者B
努力
偷懒
50， 50 10， 60
60，10 20， 20
•可以看出，不论对手是努力还是偷懒，在工作不可以测量 的情况下，每位主体都有很强的动机去偷懒，这种情况造成 了合作的低效率，是很难让合作双方容忍的。
现代企业制度3
§ 一种有效的产权制度约束可以充分解决这个监督 监工的问题，那就是赋予监工剩余索取权。
§ 其奥秘在于“每个队员以工资形式获劳动的报酬， 而监工则获取扣除工资之后的剩余收入” 。
§ 这样一来，队员的生产越有效率，监工的剩余越 多，从而监工越有动机去监督队员的行为和努力 程度。因此，这又反过来促进团队生产的效率。
现代企业制度3
合伙企业联合监督的得与失
• 通过合伙制的方式，引入多个企业家（合伙人）进而监督 企业的运作，增加了监督的供给，尤其对于企业的一些关 键工作岗位的员工，将这些员工纳入到合伙人行列，可以 由被业主监督转变成为自我监督，极大的改变了监督成本 高与监督难的问题。
• 但是，要保证合伙制具有高效率，就需要两个基本条件： • （1）合伙人就分享剩余收入达到彼此满意的协议。 • （2）每个合伙人的监督工作都是认真完成的，并且可以
§ 与所有权有关的财产权是在所有权权能与所有人 发生分离的基础上产生的，指非所有人在所有人 财产上享有的占有、使用以及在一定程度上依法 享有收益和处分的权利。
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2．产权的属性
• 排他 性
• 可分离 性
• 可分割 性
• 不完备 性
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二、企业产权制度
§ 企业产权制度是指企业的财产制度，是企业制度 的核心，它决定了企业财产的组织形式和经营机 制。
设立专门的监督管理机构，专司度量、监督和管理职能。 • 如果以监督其他要素成员的努力程度作为自己专业职能的
监工只是团队的成员，只是从团队中分离出来的要素所有 者，监督的效果就要大打折扣，因为这样的监工也和其他 要素所有者一样怀有偷懒的动机。 • 那么监督管理者的偷懒行为又如何防止呢？ • 阿尔钦和德姆塞茨指出，产权制度安排必须克服监工与被 监视成员在利益和动机上的雷同，要设法使监工的偷懒动 机变得对自己不利，从而达到双方的激励相容性。 • 那么，这种产权制度安排是什么呢?
▪ 把产权集中在单一持有人手中不一定是最有效率的 产权结构，在很多情况下，共享产权或者给不同的 人分配不同的产权也许是有效率的。
现代企业制度3
（二）合伙制产权制度
§ 合伙制指的是由两个或两个以上的出资人联合组成的企业。 § 在产权制度上，合伙制与业主制并无本质的区别。
——因为其所有权与经营权并未发生分离，只不过所有权 和经营权不再归属于一个主体，而是两个或两个以上的多 个主体。正因为所有权和经营权是归属于几个主体，其剩 余索取权和剩余控制权也是由几个合伙人共同分享，这意 味着亏损也由业主制的一人承担变成了合伙制的几个人共 同承担。
毫 • 无代价地加以观察。 • 在这两个条件下，合伙制的产权结构将是增进企业生产
力的理想制度。
现代企业制度3
§ 当企业规模扩大而合伙人增多时，企业很快面临谈 判成本增高和合伙人之间“搭便车”的机会主义行 为引起企业的利益损失。
§ 比如，一旦合伙人的行为不易观察，或监督合伙人 的行为需花费较大代价，就会在合伙人中出现偷懒 行为、搭便车行为，即都希望对方更积极地去监督 以减轻自己的负担。
素所有者，可提出更低的报酬要求，来替代那些过度偷懒 的成员。团队中现有的成员也将恐于被那些只需支付较低 报酬的外来者或团队中其他成员在支付较低报酬时就提供 服务的人所代替。 § 二是企业内部的产权制度安排，就是为了克服企业内部各 种要素所有者之间在生产过程中的偷懒行为而建立起来。
现代企业制度3
即设立专门人员作为监督者来检查队员的投入绩效。 • 为了防止偷懒，需要在企业内部建立有效的监督管理机制，
§ 企业活动实际上是不同要素所有者的合作过程， 这种合作能利用彼此的比较优势。因此企业生产 本质上是一种团队生产。
§ 团队生产必然导致计量团队成员对总产出贡献份 额的困难，在监督存在费用的情况下，团队成员 的偷懒行为不可避免。
现代企业制度3
如何才能减少队员的偷懒行为呢?
§ 阿尔钦和德姆塞茨认为，有两种方式： § 一是企业外部的市场竞争。 § 市场竞争可以监督一些团队的生产状况，团队外的投入要
第三章 产权理论与企来自百度文库产权制度
一、产权的概念及属性 二、企业产权制度 三、现代公司产权结构的演进
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一、 产权的概念及属性
§ 1．产权的概念
§ 产权是财产权利的简称，是指财产所有权以及与 财产所有权有关的财产权。
§ 财产所有权是指财产所有者依法对自己的财产享 有占有、使用、收益和处分的权利。
§ 企业产权制度的发展经历了三种形态，即 （一）业主制产权制度 （二）合伙制产权制度 （三）公司制产权制度
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（一）业主制产权制度
§ 业主制企业是由个人出资兴办的企业，通常由业主自己经 营。
§ 所以，业主制企业的产权结构既简单又清晰，其所有权和 经营权（即“四权” ）都归属于一个主体，即业主。业 主既是企业的所有者，又是企业的经营者。因而，企业的 剩余索取权和剩余控制权都归业主一人所有。
§ 这是一种典型的私有产权形式。一般来说，业主有非常强 的激励搞好企业的经营管理，以提高企业的经营绩效。
现代企业制度3
• 为什么在业主制企业的雇员会产生偷懒行为? 如 何监督雇员的偷懒行为? 由谁来对雇员进行监督?
§ 阿尔钦和德姆塞茨在 1972 年发表的《生产、信 息费用与经济组织》一文中从企业的产权角度给 予回答。